报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 涉及BMD马棕、DCE棕榈油 [4] 产区天气 - 关注棕榈油产区天气 [4] 国际供需 - 印度SEA有8月报告 [4] - 有马棕9月预测 [4] - AmSpec数据显示2025年9月15日马来西亚棕榈油出口695.716（单位未提及），较上月同期降0.10%，较去年同期增5.29%，其中毛棕榈油出口降31.27%，24度棕榈油出口增6.08%，33度棕榈油出口增67.02%，44度棕榈油出口降12.39% [20] - ITS数据显示2025年9月前15日马来西亚棕榈油出口预测742,648（单位未提及），较上月同期增12.55%，较去年同期增16.83%，主要市场中欧盟出口降20.18%，中国出口增25.00%，印度及次大陆出口降5.98%，不同度数棕榈油出口有不同变化 [21] - SPPOMA数据显示2025年9月15日产量较9月10日增8.05%，FFB单产增6.94%，出油率降0.21% [22] 国内供需 - 涉及进口利润、棕榈油成交、棕榈油库存情况 [4] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 涉及基差、月差、品种差情况 [4] - 涉及棕榈油仓单数量和期货持仓量 [4] - 涉及FOB报价 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕期货市场展开，涵盖现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等多方面内容，分析了美豆出口、全球大豆供需、产区天气、国内外宏观经济指标及政策等因素对期货市场的影响[1][7][17] 根据相关目录分别进行总结 现货行情 - 马棕油12、布伦特12、美原油11、美豆11等期货有不同收盘价及涨跌幅度 美元指数、人民币等货币有最新价及涨跌幅[1] - 展示DCE棕榈油2601、DCE豆油2601、DCE豆粕2601等期货不同地区的现货价格、基差及基差隔日变化 进口大豆不同产地有CNF升贴水及报价[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（9月23 - 27日）气温高于正常水平，中西部降水量接近至低于中值 中西部地区气温偏高，西部降雨不利于作物成熟和收割[3][5] 国际供需 - IGC预计2025/26年度全球大豆产量同比基本持平为4.29亿吨，2024/25年度大豆贸易量环比增加200万吨，贸易量预期上调至1.85亿吨峰值[7] - USDA报告显示截至9月16日约36%美国大豆种植区域受干旱影响 截至9月11日当周，美国大豆、豆粕、豆油出口销售情况符合预期[8][9] - CONAB预计巴西2025/26年度大豆产量增3.6% 美国关税政策打击阿根廷大豆压榨业 2025年欧盟和英国油菜籽产量预计为2160万吨[10] - 周四波罗的海干散货运价指数连升五日，海岬型船运费上扬，巴拿马型船运价指数下跌，超灵便型散货船运价指数持稳[11] 国内供需 - 9月18日，豆油、棕榈油总成交21000吨，环比减少380吨 豆粕成交5.77万吨，较前一交易日减少9.92万吨，全国油厂开机率为66.69%，较前一日下降1.13%[13][14] - 中国8月棕榈油、豆油、菜子油及芥子油进口量有不同变化 9月18日农产品批发价格指数上升，部分农产品价格有波动[14][15] 宏观要闻 国际要闻 - CME显示美联储10月、12月维持利率不变及降息概率 美国多项经济数据公布，如当周初请失业金人数、谘商会领先指标月率等 美国最高法院将在11月5日就特朗普大范围征收全球关税合法性问题举行口头辩论[17] 国内要闻 - 9月18日，美元/人民币上调72点 中国央行开展4870亿元7天期逆回购操作，当日净投放1950亿元 郑商所取消东方集团粮油食品有限公司指定菜籽油、菜籽粕交割厂库资格[19] 资金流向 - 2025年9月18日，期货市场资金净流入108.58亿元，商品期货资金净流出61.28亿元，股指期货资金净流入166.53亿元，国债期货资金净流入3.9亿元[22] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对农产品和能源期货市场进行了多方面分析，涵盖现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等，指出马来西亚棕榈油产量下降、美豆主产区天气不利、国际市场供需有变化，国内植物油产量有波动，宏观上美联储有降息预期且经济数据有差异，资金在期货市场呈净流出态势 [1][3][15][25] 各目录总结 现货行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4422.00，上日涨0.07%，隔夜跌0.58%；布伦特11（ICE）收盘价67.91，上日跌0.85%，隔夜跌0.61%等 [1] - DCE棕榈油2601华北现货价9560，基差100；DCE豆油2601山东现货价8610，基差204等 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州9月22 - 26日气温普遍偏高，降水量接近至低于中值 [3] - 美国中西部本周高温，阵雨不利于作物成熟和收获，西部周三前局部有阵雨，东部周四前干燥 [5] 国际供需 - 2025年9月1 - 15日马来西亚棕榈油单产环比降6.94%，出油率降0.21%，产量降8.05% [7] - AmSpec称马来西亚9月1 - 15日棕榈油出口量695716吨，较上月同期降0.1%；SGS预计出口量404688吨，较上月同期降24.7% [7][8] - 截至9月11日当周，美国2025/26年度大豆出口销售料净增40 - 150万吨等 [8] - 9月14 - 20日巴西大豆出口量213.17万吨，上周209.85万吨等 [8] - 截至9月10日，阿根廷2024/25年度大豆累计出口销售登记877.00万吨，2025/26年度3.50万吨 [9] - 2025年加拿大油菜籽产量预计增4.1%至2000万吨 [10] - 澳大利亚2025/26年度油菜籽产量预计610万吨，较前次预估提高3.4% [11] - 周三波罗的海干散货运价指数连升第四日，海岬型船运费上扬 [11] 国内供需 - 9月17日，豆油成交21000吨，棕榈油成交380吨，总成交21380吨，环比降4% [13] - 9月17日，全国主要油厂豆粕成交15.69万吨，全国动态全样本油厂开机率67.82%，较前一日降1.82% [13][14] - 中国8月精制食用植物油产量450.6万吨，同比下滑0.3%；1 - 8月产量3405.4万吨，累计同比增3.0% [14] - 9月17日“农产品批发价格200指数”为117.87，比昨天降0.13个点等 [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储10月维持利率不变概率12.3%，降息25个基点概率87.7%；12月维持概率1.1%，累计降息50个基点概率79.9% [16] - FOMC声明降息25个基点至4.00% - 4.25%，点阵图预计今年再降息两次 [16] - 美国8月营建许可总数131.2万户，预期137万户；8月新屋开工总数年化130.7万户，预期136.5万户 [17][18] - 美国至9月12日当周EIA原油库存 - 928.5万桶，预期 - 85.7万桶 [18] - 印尼央行周三降息25个基点至4.75%；欧元区8月CPI年率终值2%，预期2.10% [19] 国内要闻 - 9月17日，美元/人民币报7.1013，下调14点 [21] - 9月17日，中国央行开展4185亿元7天期逆回购操作，当日净投放1145亿元 [21] - 2025年1 - 8月，企业所得税收入31477亿元，同比增0.3%；个人所得税收入10547亿元，同比增8.9% [21] 资金流向 - 2025年9月17日，期货市场资金净流出73.86亿元，商品期货资金净流出67.27亿元，股指期货资金净流出8.62亿元，国债期货资金净流入1.97亿元 [25] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 现货行情 - 布伦特11（ICE）收盘价68.49，上日涨幅1.51%，隔夜跌幅0.37%；美原油10（NYMEX）收盘价64.55，上日涨幅2.01%，隔夜跌幅0.36%等[1] - 美元指数最新价96.62，跌幅-0.74%；人民币（CNY/USD）最新价7.1027，跌幅-0.04%等[1] - DCE棕榈油2601华北现货价格9590，基差100，基差隔日变化0；DCE豆油2601山东现货价格8560，基差134，基差隔日变化-24等[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（9月21日 - 9月25日）气温普遍仍偏高，降水量不均，中西部地区出现阵雨不利于作物成熟和收获[3][6] 国际供需 - Kenanga Research预计2025 - 2026年食用油供应落后需求，价格将保持相对坚挺[8] - Anec预计巴西9月大豆出口量升至753万吨，豆粕出口预计为219万吨[8] - Abiove维持巴西2024/25年度大豆产量预估1.703亿吨不变，上调2025年大豆压榨量等多项数据[8] - 2025年7月巴西工厂加工大豆471万吨，有相应豆粕、豆油产量及期末库存数据[9] - 2025年9月第2周巴西大豆和豆粕累计装出量及日均装运量与去年9月有对比变化[9] - 2025年印度油籽种植面积下降，大豆种植面积减少58.1万公顷[9] - 截至9月14日，欧盟2025/26年棕榈油、大豆等进口量与去年有差异[10] - 2025年8月欧盟27国 + 英国油菜籽、大豆压榨量及油籽压榨总量有变化[10][11] - 乌克兰油菜籽出口因关税和海关文件争议受阻，农民联盟可能推迟销售[11] - 周二波罗的海干散货运价指数升至一个半月高点，不同船型运价有不同变化[12] 国内供需 - 9月16日，豆油、棕榈油总成交22263吨，环比减少1937吨，跌幅8%[14] - 9月16日，全国主要油厂豆粕成交15.40万吨，开机率为69.64%，较前一日下降0.13%[14] - 截至9月16日，全国豆油港口库存为120.3万吨，环比增加0.2万吨[14] - 9月16日农产品批发价格指数上升，部分农产品价格有变化[14] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储本周及10月降息概率有不同数值[16] - 美国多项经济数据如零售销售、进口物价指数等有公布及变化[16][17] - 美国商务部将考虑对进口汽车零部件征收关税，欧佩克+代表将开会讨论产能估算程序[17] - 欧元区9月ZEW经济景气指数、7月工业产出月率等有数据公布[17][18] 国内要闻 - 9月16日，美元/人民币报7.1027，下调29点[20] - 9月16日，中国央行开展逆回购操作，实现净投放400亿元[20] 资金流向 - 2025年9月16日，期货市场资金净流入228.77亿元，各期货类型资金有不同流向[24] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕农产品期货市场展开，涵盖隔夜与现货行情、基本面信息、国际与国内供需、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，分析了美豆、棕榈油等农产品的库存、产量、出口、天气影响及市场资金流向等情况，还涉及宏观经济数据和政策动态[1][2][3] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4445.00，上日跌幅 -0.18%；布伦特11（ICE）收盘价66.88，上日涨幅0.86%，隔夜跌幅 -0.85%；美原油10（NYMEX）收盘价62.60，上日涨幅0.58%，隔夜跌幅 -1.14%；美豆11（CBOT）收盘价1045.25，上日涨幅1.09%，隔夜涨幅0.19%；美豆粕12（CBOT）收盘价288.30，上日涨幅0.21%，隔夜涨幅0.42%；美豆油12（CBOT）收盘价52.12，上日涨幅0.99%，隔夜跌幅 -0.13% [1] - 美元指数最新价97.60，涨幅0.08%；人民币（CNY/USD）最新价7.1019，跌幅 -0.02%；马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2150，涨幅0.01%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16402，跌幅 -0.02%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3737，跌幅 -0.26%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1453.000，涨幅1.43%；新中（SGD/USD）最新价1.2815，涨幅0.04% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价9440，基差100，基差隔日变化0；华东现货价9320，基差 -20，基差隔日变化0；华南现货价9260，基差 -80，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601，山东现货价8520，基差178，基差隔日变化22；江苏现货价8520，基差178，基差隔日变化 -28；广东现货价8650，基差308，基差隔日变化2；天津现货价8500，基差158，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆粕2601，山东现货价3000，基差 -88，基差隔日变化 -8；江苏现货价2970，基差 -118，基差隔日变化 -18；广东现货价2970，基差 -118，基差隔日变化 -18；天津现货价3040，基差 -48，基差隔日变化 -8 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水305美分/蒲式耳，CNF报价492美元/吨；阿根廷CNF升贴水250美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州9月17 - 21日气温仍偏高，降水量略有减少 [3] - 美国中西部地区本周气温高于正常，降雨有利西部作物，前期霜冻或致产量减少，南部和东部干燥不利作物灌浆鼓粒，本周降雨集中西部有利作物 [5] - 美国中西部降雨或推迟玉米和大豆收割，未来15天部分地区气温偏高、降水有差异，北部平原和中西部干燥有助收割 [6] - 降雨料助巴西马托格罗索州大豆播种，但该州形势严峻，帕拉纳州北部湿度低或推迟种植，多地气温高于平均或限制墒情改善 [7] 国际供需 - USDA预计全球2025/26年度棕榈油产量8081.6万吨，较上月上调8万吨；期末库存1524万吨，上调20.6万吨；出口4570.8万吨，下修45.5万吨，印尼和马来西亚出口预计持平 [9] - SGS预计马来西亚9月1 - 10日棕榈油出口量244940吨，较上月同期减少27.8% [9] - 印尼政府移交674178公顷棕榈油种植园给国营公司Agrinas，另有180万公顷待核实移交 [9] - 印尼可能先将生物柴油棕榈油掺混比例提至45%，目前为40%，计划明年提至50% [10] - CFTC持仓报告显示截至9月9日当周，CBOT大豆、豆油、ICE油菜籽多头持仓减少，空头持仓增加，CBOT豆粕多头和空头持仓均增加 [10] - USDA 9月报告，美国2025/2026年度大豆产量预期43.01亿蒲式耳，期末库存3亿蒲式耳，单产53.5蒲式耳/英亩，均超市场预期 [10] - USDA民间出口商报告对韩国出口销售2.2万吨豆油，2025/2026年度交货 [12] - 美国农业部计划10月23日升级出口净销售报告系统，首份新报告10月30日发布 [13] - 上周五波罗的海干散货指数升至一个多月来最高，各类船型运价普涨，各船型指数和收益有不同表现 [14] 国内供需 - 9月12日，豆油成交5500吨，棕榈油成交1400吨，总成交6900吨，环比减少15600吨，跌幅69% [16] - 9月12日，全国主要油厂豆粕成交4.90万吨，较前一日减6.64万吨，开机率68.16%，较前一日上升2.47% [16] - 农业农村部9月估计2024/25年度中国大豆进口量1.04亿吨，调增576万吨，压榨量调增至9890万吨，2025/26年度供需预测与上月一致 [16] - 第37周（9月6 - 12日）油厂大豆实际压榨量236.04万吨，开机率66.35%，较预估高9.77万吨 [16] - 9月12日，“农产品批发价格200指数”为118.31，降0.12点，“菜篮子”产品批发价格指数119.16，降0.14点，部分农产品价格有涨跌变化 [17] 宏观要闻 国际要闻 - 美国9月一年期通胀率预期初值4.8%，预期4.7%，前值4.8% [19] - 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值55.4，预期58，前值58.2 [19] - 摩根士丹利预计美联储今年剩下三次会议各降息25个基点，2026年1、4、7月分别降息25个基点 [19] 国内要闻 - 9月12日，美元/人民币报7.1019，下调15点 [20] - 9月12日，中国央行开展2300亿元7天期逆回购，当日净投放417亿元，当周净投放1961亿元 [20] - 9月15日，央行将开展6000亿元买断式逆回购操作，期限6个月 [20] - 8月末，广义货币（M2）余额331.98万亿元，同比增长8.8%；狭义货币（M1）余额111.23万亿元，同比增长6%；流通中货币（M0）余额13.34万亿元，同比增长11.7%，前八月净投放现金5208亿元 [20] - 8月企业和个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，分别比上年同期低约40和25个基点，均处历史低位 [21] - 9月14 - 17日，国务院副总理何立峰率团赴西班牙与美方会谈，讨论美单边关税等经贸问题 [21] 资金流向 9月12日，期货市场资金净流出19.89亿元，商品期货资金净流入56.41亿元（农产品期货净流出5.03亿元等），股指期货净流出80.4亿元，国债期货净流入4.76亿元 [25] 套利跟踪 未提及具体内容

2025/9/16 09:58 【国富期货早间看点】印度8⽉棕榈油进⼝环⽐增⻓15.76% 美⾖当周收割率为5%符合预期 20250916 【国富期货早间看点】印度8月棕榈油进口环比增长15.76% 美豆当 周收割率为5%符合预期 20250916 国富研究 国富研究 2025年09月16日 07:38 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油11(BMD) | 1 | | | | 布伦特11(ICE) | 67.47 | 0. 88 | -0. 21 | | 美原油10(NYMEX) | 63. 28 | 1.09 | -0. 25 | | 美豆11 (CBOT) | 1043. 25 | -0. 19 | -0. 57 | | 美豆箱12(CBOT) | 285. 90 | -0. 83 | -0. 49 | | 美豆油12(CBOT) | 52. 29 | 0. 33 | 0.06 | | | 最新价 | 漆跌幅(%) | 十日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了2025年9月12日国富期货早间看点，涵盖隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，涉及马棕油、美豆等多种期货品种及相关现货市场，还包括产区天气、国际国内供需等情况[1][2][3] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4466.00，上日涨跌幅0.91%，隔夜涨跌幅0.29%；布伦特11（ICE）收盘价66.31，上日涨跌幅 - 1.91%，隔夜涨跌幅 - 0.11%等多个期货品种行情[1] - 美元指数最新价97.53，涨跌幅 - 0.31%；人民币（CNY/USD）最新价7.1034，涨跌幅 - 0.04%等多种货币行情[1] 现货行情 - 给出DCE棕榈油2601、DCE豆油2601、DCE豆粕2601在不同地区的现货价格、基差及基差隔日变化[2] - 进口大豆报价中，巴西CNF升贴水300美分/蒲式耳，CNF报价487美元/吨；阿根廷CNF升贴水250美分/蒲式耳[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（9月16 - 20日）气温高于正常水平，降水量西部偏多[3] - 美国中西部地区9月中旬前霜冻风险降至最低，本周降雨主要在中西部西部，南部和东部干燥天气不利作物灌浆鼓粒[5] - CPC预计10 - 12月发生拉尼娜现象的概率为71%，2025年12月 - 2026年2月概率降至54%[6] 国际供需 - 2025年9月1 - 10日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期分别减少2.70%、0.09%、3.17%[7] - 马来西亚2025年油棕树播种面积预计为564万公顷，高于2024年的561万公顷[7] - 联昌国际投资银行预计马来西亚9月棕榈油库存环比增加6%至230万吨[7] - 7月五个主要供应国豆油出口增至120万吨，年初以来全球豆油出口量达658万吨[8] - 截至9月9日当周，约22%的美国大豆种植区域受干旱影响[8] - 截至9月4日当周，美国大豆出口销售合计净增62.25万吨，豆粕出口销售合计净增35.75万吨，豆油出口销售合计净减0.64万吨[8][9] - 分析师预计美国8月大豆压榨量可能下降，NOPA会员企业预计压榨1.82857亿蒲式耳[10] - CONAB预计2024/25年度巴西大豆产量1.714723亿吨，出口量预估为1.0665亿吨[10][11] - IBGE预计巴西2025年大豆种植面积为4766.6743万公顷，产量预估为16589.2097万吨[11] - 上周巴西出口大豆等产品，本周有相应计划出口量[11] - 截至9月3日当周，阿根廷农户销售各年度大豆，24/25年度大豆累计出口销售登记数量为847.5万吨[12] - USDA预计印度2025/26年度大豆产量下滑至1070万吨，压榨量下降6%[13] - 加拿大2025年7月及2024/25年度油菜籽等产品有相应出口量[13] 国内供需 - 9月11日，豆油成交19000吨，棕榈油成交3500吨，总成交22500吨，环比减少28%[15] - 9月11日，全国主要油厂豆粕成交11.54万吨，开机率为65.69%，较前一日下降1.25%[15] - 9月11日农产品批发价格指数上升，部分农产品价格上升[15] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点概率为93.9%等[17] - 美国至9月6日当周初请失业金人数26.3万人，8月相关CPI数据公布[17] - 欧佩克月报维持2025、2026年全球原油需求增速预期，8月欧佩克 + 原油产量增加[17] - 欧元区至9月11日欧洲央行主要再融资利率2.15%，存款机制利率2%[17] 国内要闻 - 9月11日，美元/人民币报7.1034，下调28点[19] - 9月11日，中国央行开展2920亿元7天期逆回购操作，实现净投放794亿元[19] 资金流向 - 2025年9月11日，期货市场资金净流入255.02亿元，其中商品期货资金净流入37.77亿元，股指期货资金净流入211.01亿元，国债期货资金净流入5.79亿元[22] - 展示了多个期货品种的资金流向数据[21] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4440.00，上日涨跌幅 -0.16%，隔夜涨跌幅 -0.91% [1] - 布伦特11（ICE）收盘价66.53，上日涨跌幅0.44%，隔夜涨跌幅 -0.88% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价62.77，上日涨跌幅0.50%，隔夜涨跌幅 -0.98% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1030.50，上日涨跌幅 -0.34%，隔夜涨跌幅 -0.24% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价288.60，上日涨跌幅1.19%，隔夜涨跌幅0.35% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价50.39，上日涨跌幅 -1.96%，隔夜涨跌幅 -1.04% [1] - 美元指数最新价97.76，涨跌幅0.34% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1008，涨跌幅 -0.03% [1] - 马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2059，涨跌幅 -0.25% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16437，涨跌幅0.43% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4035，涨跌幅0.25% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1415.500，涨跌幅0.04% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2812，涨跌幅 -0.23% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价9550，基差90，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价9440，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价9400，基差 -60，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8530，基差130，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆油2601江苏现货价8600，基差200，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆油2601广东现货价8720，基差320，基差隔日变化12 [2] - DCE豆油2601天津现货价8560，基差160，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆粕2601山东现货价2990，基差 -89 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价2970，基差 -109，基差隔日变化 -4 [2] - DCE豆粕2601广东现货价2960，基差 -119 [2] - DCE豆粕2601天津现货价3050，基差 -29，基差隔日变化6 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水302美分/蒲式耳，CNF报价491美元/吨 [2] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水253美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州9月14 - 18日气温普遍高于正常水平，降水量分布不均 [3] - 美国中西部部分地区出现霜冻，可能致大豆和玉米产量下降 [5] - 截至8月31日，209,033名油棕小型农户覆盖747,012公顷种植园获MSPO认证 [7] - 路透预计美国2025/26年度大豆单产53.3蒲式耳/英亩，产量42.71亿蒲式耳，期末库存2.88亿蒲式耳，全球期末库存1.2477亿吨 [8] - Anec预计巴西9月大豆出口量升至743万吨，豆粕出口211万吨 [8] - 截至9月7日，欧盟2025/26年度棕榈油进口46万吨，大豆进口244万吨，豆粕进口363万吨，油菜籽进口49万吨 [9] - 乌克兰油菜籽出口或至少暂停一周 [9] - 截至2025年7月31日，加拿大油菜籽总库存同比降50.5%至159.73万吨，出口增39.7%至933.08万吨 [9] - 周二波罗的海干散货运价指数涨2.97%报2079点 [10] 国内供需 - 9月9日，豆油成交5000吨，棕榈油成交1100吨，总成交6100吨，环比增78% [12] - 9月9日，全国主要油厂豆粕成交15.10万吨，开机率66.21%，较前一日升1.45% [12] - 截至9月9日，全国豆油港口库存120.1万吨，环比增2万吨 [12] - 9月9日，农产品批发价格200指数降0.16点，菜篮子产品批发价格指数降0.19点 [12] - 9月9日，全国农产品批发市场猪肉均价降1.2%，牛肉降0.1%，羊肉降0.3%，白条鸡降1.0%，鸡蛋持平 [12] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月降息25个基点概率93%，降息50个基点概率7% [14] - 美国2025年非农就业基准变动初值 -91.1万人 [14] - 美国截至9月6日当周红皮书商业零售销售年率增6.6% [14] - 美国8月NFIB小型企业信心指数100.8，为2025年1月以来新高 [14] - 美国至9月5日当周API原油库存125万桶 [14] 国内要闻 - 9月9日，美元/人民币报7.1008，下调21点 [16] - 9月9日，中国央行开展2470亿元7天期逆回购操作，净回笼87亿元 [16] 资金流向 - 2025年9月9日，期货市场资金净流出38.23亿元，商品期货净流入20.31亿元，股指期货净流出55.71亿元，国债期货净流出3.09亿元 [19] 套利跟踪 未提及有效内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4488.00，上日涨跌幅0.88%，隔夜涨跌幅0.00% [1] - 布伦特11（ICE）收盘价66.24，上日涨跌幅0.87%，隔夜涨跌幅0.36% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价62.46，上日涨跌幅0.79%，隔夜涨跌幅0.37% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1034.00，上日涨跌幅0.71%，隔夜涨跌幅0.88% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价285.20，上日涨跌幅0.53%，隔夜涨跌幅0.78% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价51.40，上日涨跌幅0.39%，隔夜涨跌幅0.16% [1] - 美元指数最新价97.43，涨跌幅 -0.29% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1029，涨跌幅 -0.05% [1] - 马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2166，涨跌幅 -0.04% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16366，涨跌幅0.18% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3900，涨跌幅 -0.47% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1415.000，涨跌幅3.74% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2842，涨跌幅 -0.20% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价9510，基差90，基差隔日变化 -10 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价9400，基差 -20，基差隔日变化 -20 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价9360，基差 -60，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8540，基差148，基差隔日变化42 [2] - DCE豆油2601江苏现货价8600，基差208，基差隔日变化2 [2] - DCE豆油2601广东现货价8700，基差308，基差隔日变化2 [2] - DCE豆油2601天津现货价8560，基差168，基差隔日变化112 [2] - DCE豆粕2601山东现货价2990，基差 -95，基差隔日变化 -15 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价2980，基差 -105，基差隔日变化 -25 [2] - DCE豆粕2601广东现货价2960，基差 -125，基差隔日变化 -15 [2] - DCE豆粕2601天津现货价3050，基差 -35，基差隔日变化 -25 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水300美分/蒲式耳，CNF报价487美元/吨 [2] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水250美分/蒲式耳，CNF报价469美元/吨 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州9月10 - 14日多数气温偏高，降水量大多低于常值 [3] - 美国中西部地区气温偏低，不排除有霜冻出现 [5] - 2025年9月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少5.70%，出油率环比上月同期减少0.11%，产量环比上月同期减少6.28% [7] - 截至2025年9月7日当周，美国大豆优良率为64%，高于市场预期的63% [7] - 截至2025年9月7日当周，美国大豆结荚率为97%，落叶率为21% [7] - 截至2025年9月4日当周，美国大豆出口检验量为452,151吨，符合预期 [8] - 巴西农民已开始种植2025/26年度大豆作物，截至上周四，播种率为0.02% [8] - 预测2025/26年度巴西大豆总产量预计为1.8092亿吨，较上年增长5.3% [9] - 巴西9月第一周出口大豆1,005,957.55吨，日均出口量较上年9月全月减少31% [10] - 印度大豆加工商协会敦促政府将植物油的进口关税至少提高10% [10] - 将乌克兰2025/26年大豆出口预测从369万吨下调至263万吨 [11] - 将乌克兰2025/26年度葵花籽油出口预测从570万吨下调至567万吨 [11] - 周一波罗的海干散货运价指数触及一周高点，较前一交易日上涨40点或2.02% [11] 国内供需 - 9月8日，豆油成交2500吨，棕榈油成交933吨，总成交环比上一交易日减少20067吨，跌幅85% [13] - 9月8日，全国主要油厂豆粕成交17.49万吨，较前一交易日增8.84万吨 [14] - 中国8月大豆进口量为1,227.9万吨，1 - 8月累计进口量同比增加4% [14] - 中国8月食用植物油进口量为73.2万吨，1 - 8月累计进口量同比减少6.5% [14] - 截至2025年9月5日，全国重点地区棕榈油商业库存环比上周增加0.92万吨，增幅1.51% [14] - 截至2025年9月5日，全国重点地区豆油商业库存环比上周增加1.25万吨，增幅1.01% [15] - 截至9月8日，全国进口大豆港口库存环比减少10.724万吨 [15] - 9月8日“农产品批发价格200指数”比上周五上升0.58个点 [15] 宏观要闻 - 美联储9月降息25个基点的概率为89.4%，降息50个基点的概率为10.6% [17] - 美国8月纽约联储1年通胀预期3.2%，前值3.09% [17] - 美国8月谘商会就业趋势指数为106.41，前值为107.55 [17] - 欧元区9月Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [17] - 9月8日，美元/人民币报7.1029，下调35点 [19] - 9月8日，中国央行开展1915亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放88亿元 [19] - 财政部决定发行2025年第七期和第八期储蓄国债 [19] 资金流向 - 2025年9月8日，期货市场资金净流出29.69亿元，其中商品期货资金净流入3.8亿元 [23] - 2025年9月8日，股指期货资金净流出39.73亿元，国债期货资金净流入7.07亿元 [23] 套利跟踪 未提及相关内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对期货市场进行早间分析，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及马棕油、美豆等品种，还分析了国内外供需及宏观经济数据对市场的影响 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4449.00，上日涨跌幅0.18%；布伦特11（ICE）收盘价66.88，上日涨跌幅 -0.76%，隔夜涨跌幅 -0.25%；美原油10（NYMEX）收盘价63.34，上日涨跌幅 -0.67%，隔夜涨跌幅 -0.28%；美豆11（CBOT）收盘价1033.25，上日涨跌幅0.15%，隔夜涨跌幅1.00%；美豆粕12（CBOT）收盘价284.10，上日涨跌幅0.46%，隔夜涨跌幅0.67%；美豆油12（CBOT）收盘价51.91，上日涨跌幅0.15%，隔夜涨跌幅1.03% [1] - 美元指数最新价98.29，涨跌幅0.17%；人民币（CNY/USD）最新价7.1052，涨跌幅 -0.08%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2140，涨跌幅 -0.23%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16334，涨跌幅 -0.08%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4201，涨跌幅 -0.48%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1362.000，涨跌幅0.07%；新币（SGD/USD）最新价1.2857，涨跌幅 -0.08% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价格9540，基差100，基差隔日变化0；华东现货价格9440，基差0，基差隔日变化20；华南现货价格9380，基差 -60，基差隔日变化20 [2] - DCE豆油2601，山东现货价格8520，基差140，基差隔日变化 -26；江苏现货价格8600，基差220，基差隔日变化14；广东现货价格8710，基差330；天津现货价格8490，基差110，基差隔日变化 -36 [2] - DCE豆粕2601，山东现货价格2980，基差 -87，基差隔日变化 -14；江苏现货价格2970，基差 -97，基差隔日变化 -24；广东现货价格2950，基差 -117，基差隔日变化 -14；天津现货价格3060，基差 -7，基差隔日变化 -4 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水290美分/蒲式耳，CNF报价486美元/吨；阿根廷CNF升贴水242美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州未来（9月9日 - 9月13日）气温及降水量有高有低，不同州情况不同 [3][4] - 美国中西部地区近两日有局部或零星降水，周末及下周以干燥天气为主，作物本周有两轮锋面带来降水，部分作物受益但降水稍晚，锋面过后气温或降至远低于正常水平，部分地区可能出现霜冻 [5] - MPOA称马来西亚8月1 - 31日棕榈油产量预估增加2.07%至185万吨，其中马来半岛减少1.26%，沙巴增加7.36%，沙捞越增加8.14%，东马来西亚增加7.56% [7] - 截至9月2日当周，约16%的美国大豆种植区域受干旱影响，此前一周为11%，去年同期为19% [8] - StoneX将美国2025年大豆单产预测从每英亩53.6蒲式耳下调至53.2蒲式耳，预计产量为42.57亿蒲式耳，低于此前的44.25亿蒲式耳 [8] - 行业分析师调查显示，截至8月28日当周，美国大豆出口销售料净增30 - 165万吨，豆粕出口销售料净增10 - 45万吨，豆油出口销售料净增0 - 2.2万吨 [8] - 巴西8月出口大豆9338292.80吨，同比增加16%，日均出口量444680.61吨，同比增加22%；9月大豆出口量料为675万吨，豆粕出口量料为637万吨，玉米出口量料为194万吨 [9] - 周四波罗的海干散货运价指数上涨1.2%，报1963点，海岬型船运价指数上涨1.6%，巴拿马型船运价指数下跌2.3%，超灵便型散货船运价指数下跌0.47% [9] 国内供需 - 9月4日，豆油成交5000吨，棕榈油成交233吨，总成交5233吨，环比减少17600吨，跌幅77% [11] - 9月4日，全国主要油厂豆粕成交7.84万吨，较前一交易日减0.27万吨，全国动态全样本油厂开机率为65.60%，较前一日上升0.49% [11] - 9月4日，“农产品批发价格200指数”为117.86，比昨天上升0.28个点，“菜篮子”产品批发价格指数为118.66，比昨天上升0.34个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.85元/公斤，比昨天下降0.9%；牛肉65.43元/公斤，比昨天上升0.2%；羊肉60.68元/公斤，比昨天下降0.6%；鸡蛋7.74元/公斤，与昨天持平；白条鸡17.62元/公斤，比昨天上升2.0% [11] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变的概率为0.6%，降息25个基点的概率为99.4%；10月维持利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为44.5%，累计降息50个基点的概率为55.3% [13] - 美国至8月30日当周初请失业金人数23.7万人，预期23万人，前值22.9万人 [14] - 美国8月ADP就业人数5.4万人，预期6.5万人，前值10.4万人 [14] - 美国8月挑战者企业裁员人数8.5979万人，前值6.2075万人 [14] - 欧元区7月零售销售月率 -0.5%，预期 -0.2%，前值0.3% [15] - 美国8月ISM非制造业PMI 52，预期50.1，前值50.1；8月标普全球服务业PMI终值54.5，预期55.4，前值55.4；7月贸易帐 -783亿美元，预期 -757亿美元，前值由 -602亿美元修正为 -591亿美元 [18] 国内要闻 - 9月4日，美元/人民币报7.1052，下调（人民币升值）56点 [17] - 9月4日，中国央行开展2126亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼2035亿元 [17] - 9月5日，中国人民银行将开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月 [17] 资金流向 - 中证500股指期货资金流向34.68亿元，沪深300股指期货22.43亿元，上证50股指期货15.00亿元等部分品种资金流入，而天然橡胶、沥青、螺纹钢等品种资金流出 [19] 套利跟踪 未提及具体内容