报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 近期受棕榈油产地供应预期增加以及价格竞争力有所好转影响，马棕出口需求环比增势明显，加之印度自5月30日下调食用油原油基础进口关税或利好产地棕榈油出口，马棕价格料存在较强支撑，但在产地季节性增产季背景下，棕榈油价格或仍承压，短期预计棕榈油价格震荡运行；USDA 5月供需报告影响偏多[20][21] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油08（BMD）收盘价3841.00，上日跌幅 -0.65%，隔夜涨幅0.05%；布伦特08（ICE）收盘价70.78，上日涨幅6.28%，隔夜涨幅4.10%；美原油07（NYMEX）收盘价68.30，上日涨幅5.50%，隔夜涨幅3.09%；美豆07（CBOT）收盘价1049.75，上日跌幅 -0.76%，隔夜跌幅 -0.73%；美豆粕07（CBOT）收盘价294.10，上日跌幅 -0.54%，隔夜跌幅 -0.84%；美豆油07（CBOT）收盘价48.04，上日涨幅0.57%，隔夜涨幅0.63% [1] - 美元指数最新价98.64，跌幅 -0.39%；人民币（CNY/USD）最新价7.1815，跌幅 -0.03%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2366，涨幅0.10%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16248，跌幅 -0.26%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5692，涨幅0.16%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1181.500，跌幅 -0.51%；新中（SGD/USD）最新价1.2861，涨幅0.05% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价格8480，基差490，基差隔日变化 -10；华东现货价格8350，基差360，基差隔日变化 -40；华南现货价格8290，基差300，基差隔日变化20 [2] - DCE豆油2509，山东现货价格7940，基差238，基差隔日变化0；江苏现货价格7970，基差268，基差隔日变化 -10；广东现货价格7950，基差248，基差隔日变化 -10；天津现货价格7970，基差268，基差隔日变化70 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价格2870，基差 -172，基差隔日变化 -8；江苏现货价格2850，基差 -192，基差隔日变化 -8；广东现货价格2850，基差 -192，基差隔日变化 -18；天津现货价格2960，基差 -82，基差隔日变化 -8 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水170美分/蒲式耳，CNF报价451美元/吨；阿根廷CNF升贴水155美分/蒲式耳，CNF报价440美元/吨 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州6月15 - 19日降雨量偏高，气温高于中值；中西部地区周三开始恢复潮湿模式，作物影响方面，预计周四前西北部玉米带暴雨，周五另一锋面通过，本周末东部降水持续，南部或有干燥间隙 [3][5] - 2025年6月1 - 10日马来西亚棕榈油单产减少16.71%，出油率减少0.10%，产量减少17.24% [6] - 2025年印尼棕榈油出口量预计达2500万吨，比去年增加100万吨；截至6月5日当周，美国大豆出口销售料净增10 - 70万吨，豆粕出口销售料净增15 - 45万吨，豆油出口销售料净增0 - 3.2万吨 [7] - 截至6月4日当周，阿根廷农户销售175.79万吨24/25年度大豆和2.43万吨25/26年度大豆，当周所有年度大豆销售合计188.11万吨；24/25年度大豆累计出口销售登记数量为335.8万吨，25/26年度为0万吨 [8] - 2025/26年度欧盟27国和英国油菜籽产量预估维持在2040万吨不变，但波兰干旱风险犹存 [8] - 今年前5个月，俄罗斯油籽出口量较上年同期减少22%至107.1万吨，其中葵花籽、大豆、油菜籽出口量均同比下降 [9] - 波罗的海干散货运价指数升至近七个月高位，各类型船运价走高 [9] 国内供需 - 6月11日，豆油成交30000吨，棕榈油成交7800吨，总成交37800吨，环比增加15051吨，涨幅66.16% [11] - 6月11日，全国主要油厂豆粕成交71.54万吨，全国动态全样本油厂开机率为66.16%，较前一日上升1.13% [11] - 6月11日，国家粮食交易中心计划拍卖117758吨进口大豆，实际成交15899吨，成交均价3680元/吨，成交率13.5% [12] - 2025年5月，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格月平均值为18.99元/公斤，环比下跌1.6%，同比下跌9.4% [12] - 6月11日，“农产品批发价格200指数”为113.17，比昨天上升0.08个点；“菜篮子”产品批发价格指数为113.27，比昨天上升0.12个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.28元/公斤，比昨天下降0.1%；鸡蛋7.39元/公斤，比昨天上升0.5% [12] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储6月维持利率不变概率为97.6%，7月维持利率不变概率为80.5%；美国5月未季调CPI年率录得2.4%，未季调CPI月率录得0.1%，季调后核心CPI月率录得0.1%，未季调核心CPI年率录得2.8% [15] - 美国CPI数据公布后，市场预期美联储未来一年将累计降息77个基点，到12月累计降息48个基点 [15] - 美国至6月11日10年期国债竞拍得标利率4.421%，投标倍数2.52 [15] - 美国截至6月6日当周MBA抵押贷款申请活动指数为254.6，30年期固定抵押贷款利率为6.93% [16] - 美国至6月6日当周EIA战略石油储备库存23.7万桶，原油库存 -364.4万桶，俄克拉荷马州库欣原油库存 -40.3万桶 [16] 国内要闻 - 6月11日，美元/人民币报7.1815，下调25点 [18] - 6月11日，中国央行开展1640亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼509亿元 [18] - 5月全国期货交易市场成交量为678609037手，成交额为547298.81亿元，同比分别下降4.51%和1.55% [19] 重点资讯解析 - 马来西亚棕榈油5月期末库存增加6.65%至199万吨，产量环比增加5.05%，出口环比增加25.62%，进口环比增加18.32%，消费环比下滑2.29%；马棕5月产量略高于市场预期，出口大幅高于市场预期，期末库存低于市场预期 [20] - USDA 5月供需报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，期末库存下调至3.5亿蒲；预计25/26年度美豆单产为52.5蒲/英亩，产量为43.4亿蒲，期末库存预估为2.95亿蒲，低于市场预期 [21] 资金流向 - 2025年6月11日，期货市场资金净流入34.84亿元，其中商品期货资金净流入21.51亿元，股指期货资金净流入13.33亿元 [24] - 部分品种资金流向：沪深300股指期货净流入40.34亿元，黄金净流入9.84亿元，铝净流入4.98亿元等；部分品种资金净流出：中证1000股指期货净流出32.23亿元，白银净流出4.55亿元，铜净流出1.82亿元等 [23]

2025/6/10 09:50 【国富期货早间看点】路透预计美⾖25/26 2.98 68% 20250610 【国富期货早间看点】路透预计美豆25/26年度期末库存为2.98亿蒲 美豆当周优良率为68%符合预期 20250610 2025年06月10日 07:34 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油08(BMD) | 3919.00 | 0. 20 | -0. 15 | | 布伦特08(ICE) | 67.13 | 0.72 | 0. 39 | | 美原油07(NYMEX) | 65. 38 | 0.94 | 0. 51 | | 美豆07(CBOT) | 1055. 75 | -0. 21 | 0. 02 | | 美豆箱07(CBOT) | 295. 20 | -0. 20 | 0. 24 | | 美豆油07(CBOT) | 47. 41 | -0. 04 | -0. 48 | | | 最新价 | 流跌幅(%) 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | | 美元指数 | 98.99 ...

2025/6/9 10:18 【国富期货早间看点】SPPOMA 6 5 19.09% Safras24/25 64% 20250609 【国富期货早间看点】SPPOMA马棕6月前5日产量增19.09% Safras24/25年巴西大豆已销售64% 20250609 2025年06月09日 07:20 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日 漆跌幅(%) | 隔夜漆跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油08(BMD) | 3917.00 | 0. 33 | | | 布伦特08(ICE) | 66. 65 | 2.08 | 0.56 | | 美原油07(NYMEX) | 64. 77 | 2. 40 | 0. 39 | | 美豆07(CBOT) | 1058.00 | 0. 71 | 0. 38 | | 美豆箱07(CBOT) | 295. 80 | -0. 34 | 0. 27 | | 美豆油07(CBOT) | 47. 43 | 1.74 | 0.00 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | --- | ...

2025/6/9 10:19 【国富棕榈油研究周报】⻢棕出⼝需求向好，棕榈油价格震荡偏强 20250609 https://mp.weixin.qq.com/s/6eifzjdjMug_AY1120AXCg 1/18 2025/6/9 10:19 【国富棕榈油研究周报】⻢棕出⼝需求向好，棕榈油价格震荡偏强 20250609 【国富棕榈油研究周报】马棕出口需求向好，棕榈油价格震荡偏强 20250609 2025年06月09日 07:20 上海 | í | 行情回顾 . | | --- | --- | | 1. | BMD 马棕 | | 2. | DCE 棕榈油 | | í i | 产区天气 | | 1. | 棕榈油产区天气 | | 三、 | 国际供需 | | 1. | GAPKI 2025年3月报告 | | 2. | 马棕5月预测 | | | 3. 其他重要资讯 | | 四、 | 国内供需 | | 1. | 进口利润 | | 2. | 棕榈油成交 | | 3. | 棕榈油库存 | | 五、 | 国内外油脂期现价格、价差情况 12 | | 1. | 基差、月差、品种差情况 | | 2. | 棕榈油仓单数量和期货持 ...

2025/6/6 14:11 【国富期货早间看点】MPOA 5 3.07% 19.79 20250606 【国富期货早间看点】MPOA马棕5月产量预估增长3.07% 美豆当周 净出口销售19.79万吨符合预期 20250606 2025年06月06日 07:31 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日 流跌幅(%) | 隔夜漆跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油08(BMD) | 3921.00 | -1.16 | 0. 44 | | 布伦特08(ICE) | 65. 29 | 0.59 | -0. 61 | | 美原油07(NYMEX) | 63. 25 | 0. 81 | -0. 75 | | 美豆07 (CBOT) | 1050. 50 | 0. 55 | 0. 17 | | 美豆箱07(CBOT) | 296. 80 | -0. 03 | 0. 27 | | 美豆油07(CBOT) | 46. 62 | -0. 21 | -0. 51 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美元 ...

2025/6/5 10:01 【国富期货早间看点】路透预计⻢棕5 7.74% 201 Anec 6 1255 20250605 【国富期货早间看点】路透预计马棕5月库存增7.74%至201万吨 Anec预计巴西大豆6月出口1255万吨 20250605 2025年06月05日 07:46 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日 流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油08(BMD) | 3925.00 | 0. 41 | -0. 63 | | 布伦特08(ICE) | 64. 91 | -1. 07 | -0. 60 | | 美原油07(NYMEX) | 62.74 | -0.95 | -0. 84 | | 美豆07 (CBOT) | 1044. 75 | 0. 36 | -0. 45 | | 美豆箱07(CBOT) | 296. 90 | 0. 88 | -0. 17 | | 美豆油07(CBOT) | 46. 72 | -0. 19 | -0. 79 | | | 最新价 | 流跌幅(%) 十日漆跌幅 | | --- | --- | -- ...

2025/6/4 10:22 【国富期货早间看点】SPPOMA 5 3.53% 5 87% 60 20250604 【国富期货早间看点】SPPOMA马棕5月产量增加3.53% 交易商预 计印度5月棕榈油进口增长87%至60万吨 20250604 2025年06月04日 07:28 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日流跌幅(%) | 隔夜漆跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油08(BMD) | 3948. 00 | 1.44 | 0. 36 | | 布伦特08(ICE) | 65. 61 | 0. 75 | -0. 18 | | 美原油07(NYMEX) | 63. 34 | 0. 48 | -0. 61 | | 美豆07 (CBOT) | 1041.00 | 0. 63 | -0.22 | | 美豆箱07(CBOT) | 294. 30 | -0. 07 | -0. 03 | | 美豆油07(CBOT) | 46. 81 | 1.25 | -0. 04 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | --- ...

2025/6/3 10:45 【国富⾖系研究周报】美国⽣柴政策消息扰动，⼤⾖油粕⽐下跌 20250603 【国富豆系研究周报】美国生柴政策消息扰动，大豆油粕比下跌 20250603 2025年06月03日 07:11 上海 | í 行情回顾. | | --- | | 1. 大豆 | | 2. 豆粘 ……………………………………………………………………………………………………………………………………… 3 | | 3. 豆油 | | 二、产区天气 | | 1. 美国大豆产区天气 | | =、 国际供需 . | | 1. 美国大豆 | | 2. 巴西大豆 | | 3. 阿根廷大豆 . | | 国内供需 ……………………………………………………………………… 22 四、 | | 1. 豆油供需 | | 2. 豆粕供需 | | 五、 国内外油脂期现价格、价差情况……………………………………………………………………………………………… 29 | | 1. 基差、月差、品种差情况 . | | 2. FOB 报价 | | 3. CFTC 持仓情况 . | https://mp.weixin.qq.com/s/uhsxEU0 ...

2025/6/3 10:44 【国富期货早间看点】ITS 5 17.9% USDA 67% 20250603 【国富期货早间看点】ITS马棕5月出口增加17.9% USDA美豆当周 优良率为67%低于预期 20250603 2025年06月03日 07:11 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日 涨跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油08(BMD) | 1 | | | | 布伦特08(ICE) | 65. 12 | 4. 01 | 0. 46 | | 美原油07(NYMEX) | 63.04 | 3.70 | 0. 35 | | 美豆07 (CBOT) | 1034.50 | -0. 74 | -0.24 | | 美豆箱07(CBOT) | 294. 50 | -0.54 | -0. 07 | | 美豆油07(CBOT) | 46. 23 | -1. 43 | -0. 67 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日 漆咲幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 98. 70 | -0.72 | ...

2025/5/30 10:06 【国富期货早间看点】⻢来将把运输⻋辆⽣柴掺混⽐例提⾼⾄B20 市场预期美⾖出⼝销售净增15-75 20250530 【国富期货早间看点】马来将把运输车辆生柴掺混比例提高至B20 市场预期美豆出口销售净增15-75万吨 20250530 2025年05月30日 07:33 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日漆跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油08(BMD) | 3903.00 | 0. 87 | -0.76 | | 布伦特08(ICE) | 63.36 | -1.51 | -0. 30 | | 美原油07(NYMEX) | 60. 91 | -1.54 | -0. 38 | | 美豆07 (CBOT) | 1050. 75 | 0. 21 | 0. 84 | | 美豆箱07(CBOT) | 295. 80 | 0. 68 | 0. 61 | | 美豆油07(CBOT) | 48. 39 | -1.00 | 0.96 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日 涨跌幅 | | --- | --- | ...