报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕农产品和能源期货市场展开，涵盖隔夜和现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等内容，提供市场价格、供需、天气、政策等多方面信息以助投资者决策 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4425.00，上日涨0.36%，隔夜涨0.57%；布伦特10（ICE）收盘价66.11，上日跌0.90%，隔夜跌0.44%；美原油09（NYMEX）收盘价63.08，上日跌1.44%，隔夜跌0.77%；美豆11（CBOT）收盘价1032.25，上日涨2.18%，隔夜涨3.25%等 [1] - 美元指数最新价98.05，跌0.44%；人民币（CNY/USD）最新价7.1418，涨0.02%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509合约，华北现货价9460，基差120，基差隔日变化0；华东现货价9290，基差 - 50，基差隔日变化 - 30等 [2] - 进口大豆报价中，巴西CNF升贴水318美分/蒲式耳，CNF报价488美元/吨；阿根廷CNF升贴水270美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月17 - 21日）气温大多高于正常水平，降水量大多高于中值 [5] - 美国中西部地区未来7 - 10日有适度降水机会，部分地区洪水与降雨并存，利于部分作物灌浆但洪水也可能有问题 [8] 国际供需 - 全球2025/26年度棕榈油产量预计8073.6万吨，较上月持平；期末库存预计1503.4万吨，较上月下修0.4万吨；出口预计4616.3万吨，较上月持平 [10] - 马来西亚2025年8月1 - 10日棕榈油产品出口量339,143吨，较上月同期增65.25% [10] - 分析师预计马来西亚棕榈油库存近期高位，部分投行认为产量将增加，价格三季度回落四季度上扬 [11] - 印度2024/25年度豆油进口量料同比飙升60%创历史新高，棕榈油进口量或创五年低点 [12] - USDA 8月报告显示，美国2025/26年度大豆收割面积预估8010万英亩，单产预期53.6蒲式耳/英亩等 [12] - 巴西8月大豆出口量预计880万吨，之前一周预估815万吨；豆粕出口量料227万吨，之前一周预估174万吨 [14] - 截至8月10日，欧盟2025/26年棕榈油进口量22万吨，去年45万吨；大豆进口量130万吨，去年147万吨等 [15] 国内供需 - 8月12日，豆油成交20600吨，棕榈油成交533吨，总成交21133吨，环比增1500吨，涨幅8% [17] - 8月12日，全国主要油厂豆粕成交18.41万吨，较前一交易日增9.21万吨；开机率66.23%，较前一日降0.57% [17] - 截至8月12日，全国豆油港口库存106.8万吨，上周同期105.5万吨，环比增1.3万吨 [17] - 2024/25年度，食用植物油进口量756万吨，比上月下调17万吨，棕榈油进口量下调40万吨 [17] - 8月12日“农产品批发价格200指数”为114.39，比昨天上升0.24个点等 [18] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月维持利率不变概率6.6%，降息25个基点概率93.4%；10月维持利率不变概率2.4%等 [20] - 美国7月季调后CPI月率0.2%，预期0.2%；核心CPI月率0.3%，预期0.3%等 [20] - 美国7月NFIB小型企业信心指数100.3，预期99 [20] - 美国截至8月9日当周红皮书商业零售销售年率上扬5.7%，前值上扬6.5% [21] - 美国财长贝森特称美联储应9月降息50个基点 [21] - 美国至8月8日当周API原油库存151.9万桶，预期 - 94.1万桶 [21] - 欧佩克月报将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，2026年调整至138万桶/日 [21] - 欧元区8月ZEW经济景气指数为25.1，前值36.1；经济现况指数为 - 31.2，前值 - 24.2 [21] 国内要闻 - 8月12日，美元/人民币报7.1418，上调（人民币贬值）13点 [23] - 8月12日，中国央行开展1146亿元7天期逆回购操作，当日净回笼461亿元 [23] - 商务部裁定原产于加拿大的进口油菜籽存在倾销，自8月14日起实施临时反倾销措施 [23] - 财政部等印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，年贴息比例1个百分点等 [23] 资金流向 - 2025年8月12日，期货市场资金净流出98.26亿元，商品期货资金净流入18.58亿元，股指期货资金净流出116.84亿元 [26] - 焦煤资金流向14.13亿元，碳酸锂10.09亿元，棕榈油8.61亿元等 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖期货市场多品种行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，涉及农产品、能源、金属等领域，为投资者提供市场动态和数据参考 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4436.00，上日涨跌幅0.80%，隔夜涨跌幅0.02%；布伦特10（ICE）收盘价65.74，上日涨跌幅 - 0.56%，隔夜涨跌幅0.60%；美原油09（NYMEX）收盘价62.74，上日涨跌幅 - 0.54%，隔夜涨跌幅0.71%等[1] - 美元指数最新价97.78，涨跌幅 - 0.28%；人民币（CNY/USD）最新价7.1350，涨跌幅 - 0.10%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2509在华北现货价格9570，基差150，基差隔日变化30；华东现货价格9370，基差 - 20，基差隔日变化30等[2] - 进口大豆巴西CNF升贴水325美分/蒲式耳，CNF报价499美元/吨；阿根廷CNF升贴水275美分/蒲式耳[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月18 - 22日）气温高于正常水平，降水量大多接近中值[5] - 缓慢移动锋面影响美国中西部，部分地区有暴雨和洪水，多数地区未来有降雨助作物灌浆，但部分地区洪水和高温有影响[8] 重要资讯 - MPOB将马来西亚9月毛棕榈油出口税上调至10%，参考价为每吨4053.43林吉特（962.12美元）[9] - 截至8月7日当周，美国大豆出口销售料净增60 - 160万吨等[10] - 8月10 - 16日，巴西大豆出口量234.00万吨，豆粕出口量63.91万吨，玉米出口量218.34万吨[11] - 乌克兰2025年油菜籽产量料降至270 - 280万吨，葵花籽产量不超过1400万吨[12] - 8月13日，波罗的海干散货运价指数涨8点或0.4%，报2025点[12] 国内供需 - 8月13日，豆油成交20600吨，棕榈油成交1000吨，总成交21600吨，环比增1667吨，涨幅8%[14] - 8月13日，全国主要油厂豆粕成交7.66万吨，较前一日减10.75万吨[14] - 8月13日，全国动态全样本油厂开机率为64.86%，较前一日降1.37%[15] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月降息25个基点概率为94.3%，10月累计降息50个基点概率为64.4%[18] - IEA下调2025、2026年全球石油需求增长预测，预计明年供应过剩[18] 国内要闻 - 8月13日，美元/人民币报7.1350，下调68点[20] - 8月13日，中国央行开展1185亿元7天期逆回购操作，净回笼200亿元[20] - 7月末，广义货币（M2）余额329.94万亿元，同比增8.8%[20] 资金流向 - 2025年8月13日，期货市场资金净流入273.91亿元，商品期货资金净流入51.29亿元，股指期货资金净流入222.62亿元[24] 套利跟踪 未提及具体内容

2025/8/11 10:04 【国富⾖系研究周报】远期⼤⾖进⼝或偏紧，⾖系盘⾯内强外弱 20250811 2025/8/11 10:04 【国富⾖系研究周报】远期⼤⾖进⼝或偏紧，⾖系盘⾯内强外弱 20250811 | 行情回顾 í | | --- | | 1. 大豆. | | 2. 豆粕 | | 3. 豆油 | | 二、产区天气 | | 1. 美国大豆产区天气 | | ii 国际供需 . | | 1. 美国大豆 | | 2. 巴西大豆 | | 3. 阿根廷大豆 . | | 四、 国内供需 ………………………………………………………… 18 | | 1. 豆油供需 | | 2. 豆粕供需 | | 国内外油脂期现价格、价差情况………………………………………………………………………………………………… 26 五、 | | 1. 基差、月差、品种差情况 . | | 2. CFTC 持仓情况 . | 【国富豆系研究周报】远期大豆进口或偏紧，豆系盘面内强外弱 20250811 国富研究 国富研究 2025年08月11日 07:20 上海 https://mp.weixin.qq.com/s/l4EkuYnWOVgcn9 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4254.00，上日涨跌幅0.31% [1] - 布伦特10（ICE）收盘价66.32，上日涨跌幅 -0.14%，隔夜涨跌幅0.15% [1] - 美原油09（NYMEX）收盘价63.35，上日涨跌幅 -0.74%，隔夜涨跌幅 -0.31% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价986.50，上日涨跌幅 -0.80%，隔夜涨跌幅 -0.65% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价285.00，上日涨跌幅 -0.07%，隔夜涨跌幅 -0.28% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价52.43，上日涨跌幅 -1.91%，隔夜涨跌幅 -1.19% [1] - 美元指数最新价98.25，十日涨跌幅0.19% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1382，十日涨跌幅0.05% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2218，十日涨跌幅0.11% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16186，十日涨跌幅 -0.40% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3808，十日涨跌幅 -0.73% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1325.000，十日涨跌幅 -0.08% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2812，十日涨跌幅 -0.14% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价格9170，基差120，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价格9030，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价格9030，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8500，基差84，基差隔日变化 -26 [2] - DCE豆油2509江苏现货价格8600，基差184，基差隔日变化 -96 [2] - DCE豆油2509广东现货价格8620，基差204，基差隔日变化24 [2] - DCE豆油2509天津现货价格8520，基差104，基差隔日变化 -36 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2910，基差 -125，基差隔日变化2 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价格2920，基差 -115，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆粕2509广东现货价格2910，基差 -125，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆粕2509天津现货价格3000，基差 -35，基差隔日变化12 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水315美分/蒲式耳，CNF报价481美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月13 - 17日气温和降水量普遍偏高 [3] - 美国中西部地区西部降雨活跃，东部相对干燥，未来6 - 10日局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平，多数地区土壤湿度良好 [5] - 降雨对美国北部大平原和中西部地区玉米和大豆作物有利，过去一周部分地区气温偏低、降雨有差异，未来15天各地气温高于正常，北部大平原和中西部有中雨，其他地区干旱 [6] 国际供需 - ITS预计马来西亚8月1 - 10日棕榈油出口量482,576吨，较上月同期增长23.3% [8] - 截至8月5日当周，CBOT大豆、豆油、豆粕、ICE油菜籽持仓有变化 [8] - 截至8月5日当周，密西西比河中游南行驳船费率较前一周下滑5% [8] - 密西西比河部分航道因直升机撞驳船关闭，可能延误谷物运输 [8] - 截至7月31日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少52.1%，自2024年8月1日至2025年7月31日出口量增加38.8%，商业库存为114.32万吨 [9] - 法国将今年油菜籽产量预估从420万吨上调至450万吨 [9] - 预计俄罗斯今年油菜籽产量达500万吨，播种面积增加 [9] - 周五，波罗的海干散货运价指数连续三日上涨，海岬型和超灵便型船运价指数上涨，巴拿马型船运价指数下滑 [10] 国内供需 - 8月8日，豆油成交39900吨，棕榈油成交33吨，总成交环比增加27733吨，涨幅227% [11] - 8月8日，全国主要油厂豆粕成交较前一交易日减少，开机率上升 [11] - 第32周（8月2 - 8日）油厂大豆实际压榨量217.75万吨，开机率61.21%，较预估低3.55万吨 [11] - 截至8月8日当周，自繁自养生猪养殖利润增加，外购仔猪养殖利润亏损扩大 [12] - 2025年7月，16个省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值环比上涨3.1%，同比下跌22.7%，7月生猪集贸市场价环比上涨1.7%，同比下跌20.1% [12] - 8月8日，“农产品批发价格200指数”上升，“菜篮子”产品批发价格指数上升，部分农产品价格有变动 [13] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储理事鲍曼预计在今年剩下三次会议支持降息 [15] - 圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆表示美联储面临双重风险，需权衡是否降息 [15] - 世界贸易组织预计2025年全球货物贸易量增长0.9% [15] 国内要闻 - 8月8日，美元/人民币上调37点 [17] - 8月8日，中国央行开展逆回购操作，当日净回笼40亿元，当周净回笼5365亿元 [17] - 中国7月CPI年率0%，预期 -0.1%，前值0.1% [17] - 2025年7月，全国居民消费价格同比持平，城市持平，农村下降0.3%，食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%等 [17] 资金流向 - 2025年8月8日，期货市场资金净流出81.26亿元，商品期货资金净流入18.01亿元，股指期货资金净流出99.27亿元 [20] - 部分品种资金流向情况：碳酸锂13.00亿元、黄金11.52亿元等 [19] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 行情回顾 - 涉及BMD马棕和DCE棕榈油行情回顾 [4] 产区天气 - 关注棕榈油产区天气 [4] 国际供需 - 有马棕7 - 8月预测及其他重要资讯 [4] 国内供需 - 包含进口利润、棕榈油成交和棕榈油库存情况 [4] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 涉及基差、月差、品种差情况，棕榈油仓单数量和期货持仓量以及FOB报价 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4284.00，上日涨跌幅 -0.61%，隔夜涨跌幅1.01%；布伦特10（ICE）收盘价66.41，上日涨跌幅 -0.82%，隔夜涨跌幅 -0.30%；美原油09（NYMEX）收盘价63.82，上日涨跌幅 -0.70%，隔夜涨跌幅 -0.39%；美豆11（CBOT）收盘价994.50，上日涨跌幅0.94%，隔夜涨跌幅0.40%；美豆粕12（CBOT）收盘价285.20，上日涨跌幅1.46%，隔夜涨跌幅0.56%；美豆油12（CBOT）收盘价53.45，上日涨跌幅 -0.30%，隔夜涨跌幅 -0.34% [1] - 美元指数最新价98.07，涨跌幅 -0.14%；人民币（CNY/USD）最新价7.1345，涨跌幅 -0.09%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2174，涨跌幅0.00%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16252，涨跌幅 -0.09%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4205，涨跌幅 -0.87%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1326.000，涨跌幅 -0.38%；新币（SGD/USD）最新价1.2830，涨跌幅 -0.21% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价格9060，基差120，基差隔日变化0；华东现货价格8920，基差 -20，基差隔日变化 -40；华南现货价格8920，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509，山东现货价格8500，基差110，基差隔日变化90；江苏现货价格8670，基差280，基差隔日变化0；广东现货价格8570，基差180，基差隔日变化 -20；天津现货价格8530，基差140，基差隔日变化20 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价格2890，基差 -127，基差隔日变化5；江苏现货价格2910，基差 -107，基差隔日变化5；广东现货价格2910，基差 -107，基差隔日变化5；天津现货价格2970，基差 -47，基差隔日变化 -5 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水315美分/蒲式耳，CNF报价478美元/吨；阿根廷CNF升贴水265美分/蒲式耳，CNF报价459美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月12 - 16日）气温和降水量普遍偏高，多数州气温和降水量高于正常水平或中值 [4][5] - 美国中西部大多数地区阵雨令土壤湿度保持良好，西部周日前局部有零星阵雨，周三至周日气温接近至高于正常水平；东部周三局部有阵雨，周四至周日大体干燥，气温接近至高于正常水平；6 - 10日展望局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平 [6] 国际供需 - 马来西亚棕榈油种植巨头森那美种植集团预计今年剩余时间毛棕榈油价格稳定在每吨4000林吉特（约合946.52美元）左右，印尼生物柴油强制掺混政策提供支撑 [8] - 截至8月5日当周，约3%的美国大豆种植区域受干旱影响，前一周为5%，去年同期为4% [9] - 路透公布对USDA 8月供需报告预测，分析师平均预计全球2025/26年度大豆期末库存1.2742亿吨，美国2024/25年度大豆期末库存3.47亿蒲式耳，2025/26年度大豆产量43.65亿蒲式耳，单产52.9蒲式耳/英亩，期末库存3.49亿蒲式耳 [10] - 截至7月31日当周，美国大豆出口销售合计净增101.29万吨高于预期，豆粕出口销售合计净增28.18万吨符合预期，豆油出口销售合计净增0.7万吨符合预期 [11][12] - Patria AgroNegocios预估巴西2025/26年度大豆种植面积4813万公顷，产量1.6656亿吨，种植面积增幅为2006/07年度以来最小 [12] - Anec预计巴西8月大豆出口量815万吨，豆粕出口量174万吨，玉米出口量758万吨 [13] - 2025/26年度澳大利亚油菜籽产量料达570万吨 [13] - 波罗的海干散货运价指数周四上涨14点或0.7%至2008点 [13] 国内供需 - 8月7日，豆油成交12000吨，棕榈油成交200吨，总成交12200吨，环比减少40600吨，跌幅77% [15] - 8月7日，全国主要油厂豆粕成交10.56万吨，开机率62.61%，较前一日上升0.98% [15] - 中国7月食用植物油进口53.4万吨，1 - 7月进口372.1万吨，同比减少9.9%；7月大豆进口1166.6万吨，1 - 7月进口6103.5万吨，同比增长4.6% [15] - 8月7日“农产品批发价格200指数”为113.92，“菜篮子”产品批发价格指数为114.09，全国农产品批发市场猪肉、羊肉价格下降，白条鸡价格上升，牛肉、鸡蛋价格持平 [16] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示，美联储9月维持利率不变概率7.3%，降息25个基点概率92.7%；10月维持利率不变概率2.5%，累计降息25个基点概率36.1%，累计降息50个基点概率61.5% [18] - 美国至8月2日当周初请失业金人数22.6万人，预期22.1万人 [18] - 美国第二季度非农生产力初值增长2.4%，非农单位劳动力成本初值增长1.6% [18] - 美国7月纽约联储1年通胀预期3.09%，前值3.02% [18] - 美国6月批发销售月率0.3%，预期0.1% [18] - 欧盟对美芯片出口仍适用15%的关税上限 [18] 国内要闻 - 8月7日，美元/人民币报7.1345，下调64点 [20] - 8月7日，中国央行开展1607亿元7天期逆回购操作，当日净回笼1225亿元 [20] - 8月8日，中国人民银行将开展7000亿元3个月买断式逆回购操作 [21] - 7月份，中国进出口3.91万亿元，增长6.7%，其中出口2.31万亿元，增长8%，进口1.6万亿元，增长4.8% [21] 资金流向 - 2025年8月7日，期货市场资金净流入77.6亿元，商品期货资金净流入35.6亿元，股指期货资金净流入42亿元 [24] - 各品种资金流向有正有负，如沪深300股指期货净流入20.91亿元，棕榈油净流出2.49亿元，铁矿石净流出3.70亿元，多晶硅净流出7.20亿元等 [23] 套利跟踪 未提及相关内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对期货市场进行早间分析，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，提供了农产品、能源、金属等期货品种的价格、供需及市场动态数据[1][2][3] 各目录要点总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4257.00，上日跌幅 -0.54%，隔夜跌幅 -0.23%；布伦特10（ICE）收盘价66.96，上日跌幅 -1.06%，隔夜跌幅 -2.12%；美原油09（NYMEX）收盘价64.27，上日跌幅 -1.38%，隔夜跌幅 -2.56%等[1] - 美元指数最新价98.21，跌幅 -0.56%；人民币（CNY/USD）最新价7.1409，涨幅0.06%；马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2174，跌幅 -0.24%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2509在华北现货价格9100，基差120，基差隔日变化0；华东现货价格9000，基差20，基差隔日变化20；华南现货价格8960，基差 -20，基差隔日变化0[2] - DCE豆油2509在山东现货价格8430，基差20，基差隔日变化 -58；江苏现货价格8690，基差280，基差隔日变化 -8等[2] - DCE豆粕2509在山东现货价格2890，基差 -132，基差隔日变化4；江苏现货价格2910，基差 -112，基差隔日变化4等[2] - 进口大豆巴西CNF升贴水315美分/蒲式耳，CNF报价480美元/吨；阿根廷CNF升贴水265美分/蒲式耳[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月11 - 15日）气温普遍偏高，降水量接近至高于中值，中西部本周晚些时候气温下降，多数地区土壤湿度良好[3][5] 国际供需 - MPOA数据显示，马来西亚7月1 - 31日棕榈油产量预估增加9.01%，总产量预估为184万吨；SPPOMA数据显示，8月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少19.32%，产量环比上月同期减少17.27%[7] - 大宗商品研究机构称，马来西亚2024/25年度棕榈油产量预估上调至1920万吨，印尼预估为4880万吨，泰国预估为352万吨[8] - 尼日利亚总统下令种植1亿棵油棕榈树并重振可可产业；欧盟27国和英国油菜籽收割延迟，2025/26年度产量预估为2030万吨[8][10] - USDA出口销售报告前瞻显示，截至7月31日当周，美国大豆出口销售料净增30 - 80万吨，豆粕出口销售料净增10 - 40万吨，豆油出口销售料净增0 - 1.3万吨[9] - Secex数据显示，巴西7月出口大豆1225.73万吨，日均出口量较上年7月增加9%；SAGyP数据显示，截至7月30日当周，阿根廷农户销售大豆情况及累计销量[9][10] 国内供需 - 8月6日，豆油成交52500吨，棕榈油成交300吨，总成交52800吨，环比增加185.41%；全国主要油厂豆粕成交31.15万吨，较前一交易日减少159.59万吨[12] - 全国动态全样本油厂开机率为61.63%，较前一日上升1.18%；2025年7月21 - 27日，生猪定点屠宰企业生猪和白条肉价格环比、同比下降[12][13] - 8月6日，“农产品批发价格200指数”和“菜篮子”产品批发价格指数上升，全国农产品批发市场猪肉、牛肉、羊肉价格上升，鸡蛋、白条鸡价格下降[13] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示，美联储9月维持利率不变概率为6.4%，降息25个基点概率为93.6%；10月维持利率不变概率为2%，累计降息25个基点概率为33.9%，累计降息50个基点概率为64%[15] - 美国截至8月1日当周MBA抵押贷款相关指数、全球供应链压力指数、EIA战略石油储备库存、原油库存、俄克拉荷马州库欣原油库存等数据[15][16] - 美联储卡什卡利认为今年降息两次合适，若通胀因关税上升，可能暂停降息甚至加息；特朗普表示对含半导体进口商品征100%关税，美国白宫对来自印度商品额外加征25%关税[15] - 今年6月欧元区零售贸易额环比成长0.3%，零售销售年率上升3.1%[16] 国内要闻 - 8月6日，美元/人民币报7.1409，上调43点；中国央行开展1385亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼1705亿元[18] 资金流向 - 2025年8月6日，期货市场资金净流入92.44亿元，商品期货资金净流入31.1亿元（农产品期货资金净流入3.1亿元，化工期货资金净流入15.43亿元，黑色系期货资金净流入24.87亿元，金属期货资金净流出12.3亿元），股指期货资金净流入61.34亿元[22] - 展示了中证1000股指期货、中证500股指期货、焦煤、豆油等期货品种资金流向数据[21] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4265.00，上日涨2.48%，隔夜跌0.58%；布伦特10（ICE）收盘价67.68，上日跌1.46%，隔夜跌0.41%；美原油09（NYMEX）收盘价65.17，上日跌1.62%，隔夜跌0.49%；美豆11（CBOT）收盘价990.50，上日跌0.40%，隔夜跌0.53%；美豆粕12（CBOT）收盘价284.80，上日跌0.11%，隔夜跌0.35%；美豆油12（CBOT）收盘价53.38，上日跌1.18%，隔夜跌0.65% [1] - 美元指数最新价98.76，涨0.03%；人民币（CNY/USD）最新价7.1366，跌0.04%；马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2273，跌0.70%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16294，跌0.27%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4615，跌0.58%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1338.500，跌1.36%；新中（SGD/USD）最新价1.2846，跌0.18% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价9090，基差120，基差隔日变化0；华东现货价8970，基差0，基差隔日变化0；华南现货价8950，基差 - 20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509，山东现货价8400，基差78，基差隔日变化 - 2；江苏现货价8610，基差288，基差隔日变化 - 2；广东现货价8560，基差238，基差隔日变化 - 2；天津现货价8470，基差148，基差隔日变化28 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价2890，基差 - 136，基差隔日变化 - 18；江苏现货价2910，基差 - 116，基差隔日变化 - 8；广东现货价2900，基差 - 126，基差隔日变化2；天津现货价3000，基差 - 26，基差隔日变化12 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水310美分/蒲式耳，CNF报价479美元/吨；阿根廷CNF升贴水260美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月10 - 14日）气温和降雨大多偏高，多数州气温和降水量高于正常水平或中值 [3][4] - 美国中西部种植带本周有阵雨，土壤湿度大多良好；西部周三前、周四、周五局部有阵雨，周二气温接近至低于正常，周三至周五接近至高于正常；东部周三前、周五局部有阵雨，周四干燥，周二至周四气温接近正常，周五接近至高于正常；6 - 10日展望周六至下周二局部有零星阵雨，周六至周日气温高于正常，下周一至周三接近至高于正常 [5] 国际供需 - 马来西亚政府计划2026 - 2030年将棕榈油重新种植项目拨款提至14亿林吉特约3.31亿美元，2024年全国重植率仅2%，低于4%目标，今年已为小农户提供1亿林吉特约2400万美元补助 [7][8] - 巴西2025/26年度大豆销售量达预期产量16.8%，上年同期22.5%；2024/25年度达78.4%，上年同期82.2% [8] - 马托格罗索州7月28 - 8月1日当周大豆压榨利润390雷亚尔/吨，前一周435.55雷亚尔/吨，当周豆粕价格1469.85雷亚尔/吨，豆油价格6209.06雷亚尔/吨 [8] - 截至8月3日，欧盟2025/26年度棕榈油进口16万吨，上一年度同期36万吨；大豆进口97万吨，上一年度同期130万吨；豆粕进口151万吨，上一年度同期192万吨；油菜籽进口26万吨，上一年度同期43万吨 [9] - 波罗的海干散货运价指数周二延续跌势至近三周低位，海岬型和巴拿马型船运价指数下跌，超灵便型散货船运价指数上涨 [9] 国内供需 - 8月5日，豆油成交18500吨，棕榈油成交0吨，总成交18500吨，环比减少14650吨，跌幅44% [10] - 8月5日，全国主要油厂豆粕成交190.74万吨，较前一日增172.45万吨，其中现货成交5.14万吨，较前一日减6.72万吨，远月基差成交185.60万吨，较前一日增179.17万吨；全国动态全样本油厂开机率60.45%，较前一日下降0.86% [10] - 截至8月5日，全国豆油港口库存105.5万吨，上周同期101.2万吨，环比增加4.3万吨 [10] - 8月5日，“农产品批发价格200指数”为113.52，比昨日上升0.02点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.63，比昨日上升0.02点；全国农产品批发市场猪肉均价20.33元/公斤，与昨日持平；牛肉64.30元/公斤，与昨日持平；羊肉59.34元/公斤，比昨日下降0.4%；鸡蛋7.60元/公斤，比昨日上升0.8%；白条鸡17.49元/公斤，比昨日上升0.9% [10] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变概率7.6%，降息25个基点概率92.4%；10月维持利率不变概率2.7%，累计降息25个基点概率38%，累计降息50个基点概率59.2% [11] - 截至8月2日当周，美国红皮书商业零售销售年率增长5.4%，前值增长5.1% [12] - 美国7月ISM非制造业PMI 50.1，预期51.5，前值50.8；7月标普全球服务业PMI终值55.7，预期55.2，前值55.2 [12] - 美国6月贸易帐 - 602亿美元，预期 - 613亿美元，前值由 - 715亿美元修正为 - 717亿美元 [12] - 特朗普称可能很快宣布新任美联储主席，有四名候选人，排除贝森特；未来一周将宣布药品和芯片关税；将在未来24小时内大幅提高印度关税；若欧盟不履行对美投资义务，将征收35%关税 [12] - 美国至8月1日当周API原油库存 - 423.3万桶，预期 - 184.5万桶，前值153.9万桶 [13] - 欧元区6月PPI年率上升0.6%，市场预估上升0.6%，5月上升0.3% [13] - 欧元区7月HCOB服务业采购经理人指数（PMI）终值51，市场预期51.2，初值51.2；7月HCOB综合PMI终值50.96，市场预估51，初值51 [13] - 欧盟官员称美国对欧盟15%的关税是全包关税 [13] 国内要闻 - 8月5日，美元/人民币报7.1366，下调（人民币升值）29点 [15] - 8月5日，中国央行开展1607亿元7天期逆回购操作，因有4492亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2885亿元 [15] - 7月全国期货交易市场成交量1058719289手，成交额713124.16亿元，同比分别增长48.89%和36.03%；1 - 7月全国期货市场累计成交量5135133014手，累计成交额4110402.52亿元，同比分别增长23.11%和23.09% [15] 资金流向 - 2025年8月5日，期货市场资金净流入46.89亿元，其中商品期货资金净流入53.33亿元（农产品期货净流入25.5亿元，化工期货净流入9.24亿元，黑色系期货净流入19.3亿元，金属期货净流出0.71亿元），股指期货资金净流出6.44亿元 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4218.00，上日涨跌幅 -1.39%，隔夜涨跌幅0.76% [1] - 布伦特10（ICE）收盘价68.68，上日涨跌幅 -1.21%，隔夜涨跌幅 -0.85% [1] - 美原油09（NYMEX）收盘价66.24，上日涨跌幅 -1.52%，隔夜涨跌幅 -0.94% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价994.50，上日涨跌幅0.66%，隔夜涨跌幅 -0.13% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价285.10，上日涨跌幅1.68%，隔夜涨跌幅0.56% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价54.02，上日涨跌幅0.22%，隔夜涨跌幅 -0.06% [1] - 美元指数最新价98.72，涨跌幅0.05% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1395，涨跌幅 -0.14% [1] - 马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2573，涨跌幅0.07% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16338，涨跌幅0.09% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4936，涨跌幅 -1.22% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1357.000，涨跌幅 -0.37% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2870，涨跌幅 -0.55% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8920，基差120，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价8800，基差0，基差隔日变化10 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价8780，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8330，基差80，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆油2509江苏现货价8540，基差290，基差隔日变化 -12 [2] - DCE豆油2509广东现货价8490，基差240，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆油2509天津现货价8370，基差120，基差隔日变化 -52 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2900，基差 -118，基差隔日变化 -9 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价2910，基差 -108，基差隔日变化1 [2] - DCE豆粕2509广东现货价2890，基差 -128，基差隔日变化1 [2] - DCE豆粕2509天津现货价2980，基差 -38，基差隔日变化 -9 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水300美分/蒲式耳，CNF报价473美元/吨 [2] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水250美分/蒲式耳，CNF报价455美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月9 - 13日）气温和降雨普遍偏多 [4] - 美国中西部种植带本周大部分时间干燥，土壤湿度良好；6 - 10日有阵雨，气温后期上升但不过高 [6] 国际供需 - 路透预计马来西亚2025年7月棕榈油库存225万吨，较6月增长10.8%；产量183万吨，较6月增长8%；出口量130万吨，较6月增长3.2% [8] - 截至2025年6月30日，马来西亚89.6%（503万公顷）油棕种植园获MSPO认证 [8] - 马来西亚政府预计五年内分阶段拨款14亿马币加强小农户油棕棕榈重播计划 [9] - SGS预计马来西亚7月1 - 31日棕榈油出口量896362吨，较上月同期减少25.01% [9] - 印度7月棕榈油进口量下滑10%至858000吨，豆油进口量激增38%至495000吨，葵花籽油进口量下滑7%至201000吨；7月食用油总进口量增1.5%至153万吨 [10] - 截至2025年8月3日当周，美国大豆优良率69%，开花率85%，结荚率58% [10] - StoneX预计美国2025年大豆产量44.25亿蒲式耳，单产每英亩53.6蒲式耳 [11] - 截至2025年7月31日当周，美国大豆出口检验量612539吨，对中国大陆出口检验量0吨 [11] - Celeres预计2025/26年度巴西大豆种植面积增96.2万公顷（2%）至4860万公顷，有望产1.772亿吨 [11] - StoneX预计巴西2025/26年度大豆产量1.782亿吨，较上一年度增加5.6% [12] - 截至7月30日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物优良率67.84%；截至7月29日，阿尔伯塔省油菜优良率60.3% [12] - 波罗的海干散货运价指数下滑2.38%至1970点，海岬型船、巴拿马型船运价指数下滑，超灵便型散货船运价指数上涨 [12] 国内供需 - 8月4日，豆油成交31500吨，棕榈油成交1650吨，总成交33150吨，环比减少25% [14] - 8月4日，全国主要油厂豆粕成交18.29万吨，开机率61.31%，较前一日下降3.03% [14] - 截至2025年8月1日，全国重点地区三大油脂商业库存236.11万吨，较上周减少0.03%，同比上涨11.02% [14] - 截至2025年8月1日，全国重点地区棕榈油商业库存58.22万吨，环比减少5.41%，同比增加0.59% [14] - 截至2025年8月1日，全国重点地区豆油商业库存111.74万吨，环比增加2.69%，同比减少0.76% [14] - 截至2025年8月1日，沿海地区主要油厂菜籽库存11.6万吨，较上周减少2.1万吨；菜油库存10.65万吨，较上周增加1.10万吨；未执行合同9.6万吨，较上周减少0.6万吨 [15] - 8月4日，“农产品批发价格200指数”升0.41点，“菜篮子”产品批发价格指数升0.47点；猪肉、鸡蛋价格下降，牛肉、白条鸡价格上升，羊肉价格微降 [15] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示，美联储9月降息25个基点概率94.4%，10月累计降息50个基点概率67.6% [17] - 美国7月谘商会就业趋势指数107.55，前值107.83 [17] - 美国6月工厂订单月率 -4.8% [17] - 特朗普称将大幅提高印度向美国支付的关税 [17] - 欧盟将对美国两项贸易反制措施暂停6个月 [17] 国内要闻 - 8月4日，美元/人民币报7.1395，下调101点 [19] - 8月4日，中国央行开展5448亿元7天期逆回购操作，净投放490亿元 [19] - 央行7月MLF净投放1000亿元，买断式逆回购净投放2000亿元 [19] 资金流向 - 2025年8月4日，期货市场资金净流入7.78亿元，商品期货净流入26亿元，股指期货净流出18.22亿元 [21] 套利跟踪 未提及相关具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了2025年8月4日国富期货早间看点，涵盖隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及棕榈油、大豆、玉米等农产品及相关期货市场，还包含国际和国内宏观经济数据[1][2][16] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4245.00，上日涨跌幅0.35%；布伦特10（ICE）收盘价69.52，上日涨跌幅 -3.15%，隔夜涨跌幅 -0.20%；美原油09（NYMEX）收盘价67.26，上日涨跌幅 -3.03%，隔夜涨跌幅 -0.06%等[1] - 美元指数最新价98.67，涨跌幅 -1.32%；人民币（CNY/USD）最新价7.1496，涨跌幅0.00%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2509在华北现货价格9040，基差120，基差隔日变化 -10；华东现货价格8910，基差 -10，基差隔日变化 -40等[2] - 进口大豆巴西CNF升贴水300美分/蒲式耳，CNF报价474美元/吨；阿根廷CNF升贴水240美分/蒲式耳[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月6 - 10日气温高于均值，西北部和东北部降水量偏多；中西部种植带本周有雨，天气条件有利，玉米和大豆生长条件良好[3][5] - 8月初美国玉米和大豆无天气风险，未来10天北极涛动可能进入负相位助降雨，中期后气温有变化且西部和北部平原有降雨[6] 国际供需 - SPPOMA数据显示2025年7月马来西亚棕榈油产量环比增加7.07%；印尼1 - 6月毛棕榈油和精炼棕榈油出口1100万吨，6月出口207万吨[1][9] - CFTC持仓报告显示截至7月29日当周，CBOT大豆等品种持仓有变化；美国6月大豆压榨量591万短吨[10] - 加拿大截至7月27日当周油菜籽出口量减少，自2024年8月1日至2025年7月27日出口量增加；尼日利亚计划到2027年扩大大豆种植面积[10][11] - 周五波罗的海干散货运价指数小幅上涨，但周线表现差[12] 国内供需 - 8月1日，豆油成交43500吨，棕榈油成交500吨，总成交环比增加10300吨，涨幅31%；豆粕成交20.68万吨，油厂开机率64.34%[14] - 第31周油厂大豆实际压榨量225.39万吨，开机率63.36%；截至8月1日，巴西各港口大豆对华排船和发船情况有变化[14] - 8月1日，自繁自养生猪养殖利润和外购仔猪养殖利润有变化；农产品批发价格指数上升，部分农产品价格有变动[14][15] 宏观要闻 国际要闻 - 美国7月季调后非农就业人口7.3万人，失业率4.2%，一年期通胀率预期终值4.5%等多项经济数据公布[18] - 2026年FOMC票委称7月非农就业报告令人失望，但不意味着本周降息；欧佩克+预计批准新一轮增产计划[19][20] 国内要闻 - 8月1日，美元/人民币上调2点；央行开展逆回购操作，当日净回笼6633亿元，当周净投放69亿元[22] - 8月8日起对新发行国债等利息收入恢复征收增值税；央行继续实施适度宽松货币政策，外汇局适时开展逆周期调节[22] 资金流向 - 2025年8月1日，期货市场资金净流出96.3亿元，商品期货资金净流出10.91亿元，股指期货资金净流出85.39亿元[25] - 部分品种资金流向有差异，如豆油5.37亿元，原油 -5.75亿元等[24] 套利跟踪 未提及具体内容