2025/4/10 15:31 【国富期货早间看点】印尼棕榈油⾏业敦促政府降低棕榈油出⼝成本 Anec 4 1330 20250410 【国富期货早间看点】印尼棕榈油行业敦促政府降低棕榈油出口成本 Anec巴西4月大豆预计出口1330万吨 20250410 2025年04月10日 07:28 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日涨跌幅(%) | 隔夜涨跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油06(BMD) | 4158. 00 | -0.98 | 0. 29 | | 布伦特06(ICE) | 65. 72 | 6. 65 | 10. 71 | | 美原油05 (NYMEX) | 62. 71 | 7. 69 | 11. 76 | | 美豆05(CBOT) | 1012. 50 | 2. 02 | 2. 04 | | 美豆粕05(CBOT) | 294. 10 | 1. 38 | 0. 27 | | 美豆油05 (CBOT) | 46. 17 | 2. 62 | 3. 40 | | | 最新价 | 涨跌幅(%) 十日涨跌幅 | | --- | --- | --- ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 近期棕榈油受宏观因素、国际原油及相关竞品植物油价格影响震荡加剧，但在当前较低的库存水平下，预计价格仍具有一定支撑；短期南美丰产大豆集中收割上市或对CBOT大豆价格存在一定压制 [23][24] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油06（BMD）收盘价4518.00，上日涨跌幅2.22%，隔夜涨跌幅0.00%；布伦特06（ICE）收盘价73.37，上日涨跌幅 -1.53%，隔夜涨跌幅 -1.56%；美原油05（NYMEX）收盘价70.73，上日涨跌幅 -0.58%，隔夜涨跌幅 -0.92%；美豆05（CBOT）收盘价1029.25，上日涨跌幅 -0.34%，隔夜涨跌幅0.17%；美豆粕05（CBOT）收盘价287.30，上日涨跌幅 -1.51%，隔夜涨跌幅 -0.52%；美豆油05（CBOT）收盘价48.47，上日涨跌幅2.21%，隔夜涨跌幅1.70% [1] - 美元指数最新价103.620，涨跌幅 -0.57%；人民币（CNY/USD）最新价7.1793，涨跌幅0.03%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.4278，涨跌幅 -0.02%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16354，涨跌幅 -0.20%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6084，涨跌幅 -0.48%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1072.800，涨跌幅0.02%；新币（SGD/USD）最新价1.3389，涨跌幅 -0.01% [1] 现货行情 - DCE棕榈油现货价格9950，基差770，基差隔日变化 -50；华东现货价格9800，基差500，基差隔日变化 -50；华南现货价格9800，基差500，基差隔日变化 -50 [2] - DCE豆油山东现货价格8260，基差234，基差隔日变化 -22；江苏现货价格8300，基差274，基差隔日变化 -2；广州现货价格8400，基差374，基差隔日变化 -22 [2] - DCE豆粕山东现货价格3070，基差239，基差隔日变化 -18；江苏现货价格3020，基差189，基差隔日变化 -18；广东现货价格2960，基差129，基差隔日变化 -18 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水156美分/蒲式耳，CNF报价437美元/吨；阿根廷CNF升贴水217美分/蒲式耳，CNF报价465美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 阿根廷大豆产区本周大多干燥，有助于作物成熟和田间工作，本周晚些时候冷空气可能给南部一些地区带来霜冻；3月过度潮湿天气对作物不利，未来几天转为干燥，有助于早期收获 [4] 国际供需 - 马来西亚棕榈油价格近期预计企稳，受产量复苏及印度等主要进口市场需求推动；2025年3月，毛棕榈油价格预计在每吨4400 - 4600马币区间波动；美国征收进口关税对其棕榈油行业影响预计很小 [6] - 2024/25年度马来西亚棕榈油产量展望下调至1890万吨，较上次预测下降1%，因不利收获天气和节日活动阻碍产量恢复；3月马来西亚持续潮湿，部分地区洪水，月底天气改善；未来产区预计有中到大雨 [7] - 马来西亚3月1 - 31日棕榈油出口量为1049254吨，较上月同期增加3.9% [7] - 2024/25年度印尼棕榈油产量估计为4880万吨，较上次预测下降不到1%，因不利天气和开斋节假期；3月强降雨致部分地区洪水，月底天气改善；未来部分地区预计有中到大雨 [8] - 2024/25年度泰国棕榈油产量预计为359万吨，与上次预测相比无变化；3月天气干燥，改善收获条件；未来天气预报接近正常，有助于提高生产效率 [9] - 印度3月棕榈油进口量环比增长13.2%至423000吨，但连续四个月低于正常水平；3月豆油进口量环比跳增24%至352000吨，葵花油进口量下滑15.5%至193000吨；3月总食用油进口量968000吨，较前月跳增9.3%；进口可能从5月开始增加，7月往后预计大幅攀升 [10] - USDA民间出口商报告2024/2025市场年度向菲律宾销售135000吨豆粕 [11] - 分析师调查显示，截至3月27日止当周，美国大豆出口销售料净增25 - 85万吨，豆粕出口销售料净增10 - 30万吨，豆油出口销售料净增0.5 - 4万吨 [11] - 巴西南部帕拉纳州2024/25年度大豆收割工作接近尾声，截至3月31日当周收割进度达95%，高于去年同期；作物状况略有改善 [11] - 阿根廷2024/25年度大豆产量料为4890万吨，预估区间4680 - 5110万吨，较之前预期略有下调，因3月过度降雨影响作物；未来数日天气干燥，有助于早期收割 [12] - 截至3月26日当周，阿根廷农户销售62.32万吨24/25年度大豆，累计销量895.25万吨；销售16.86万吨23/24年度大豆，累计销量3959.53万吨；当周所有年度大豆销售合计79.18万吨，累计销量4854.78万吨 [13] - 巴拉圭2024/25年度大豆产量料为970万吨，预估区间890 - 1010万吨；有利天气支持东南核心产区收割，未来十天该地区以干燥天气为主 [14] - 波罗的海干散货运价指数连跌第七日，各船型运费多数下滑，指数下跌4点，或0.25%，至1583点 [14] 国内供需 - 4月2日，豆油成交15000吨，棕榈油成交1533吨，总成交16533吨，环比减少24400吨，跌幅60% [16] - 4月2日，全国主要油厂豆粕成交22.56万吨，较前一交易日增9.03万吨，其中现货成交6.96万吨，较前一交易日减0.17万吨，远月基差成交15.60万吨，较前一交易日增9.20万吨；全国动态全样本油厂开机率为28.55%，较前一日上升1.49% [16] - 截至4月2日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格20.72元/公斤，比前一日下降0.2%；牛肉61.13元/公斤，比前一日上升0.9%；羊肉58.75元/公斤，比前一日下降0.7%；鸡蛋8.10元/公斤，比前一日下降0.2%；白条鸡17.47元/公斤，比前一日下降0.6%；重点监测的28种蔬菜平均价格4.81元/公斤，比前一日下降1.6%；重点监测的6种水果平均价格7.48元/公斤，比前一日下降1.3% [16] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储5月维持利率不变的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9%；到6月维持利率不变的概率为30.5%，累计降息25个基点的概率为63.6%，累计降息50个基点的概率为5.9% [18] - 美国3月ADP就业人数15.5万人，预期11.5万人，前值7.7万人 [18] - 特朗普签署行政令对所有国家设立10%的“最低基准关税”，并征收对等关税，欧盟20%、日本24%、越南46%、韩国25%；符合美墨加协定商品关税豁免继续，不符合的关税维持25%；基准关税4月5日生效，对等关税4月9日生效，25%的汽车关税3日生效，汽车零部件关税5月3日生效；金条、铜、药品、半导体和木材制品不受对等关税约束 [19] - 美国截至3月28日当周MBA抵押贷款申请活动指数为243.6，前值247.5；当周MBA抵押贷款购买指数为158.2，前值155.8；当周MBA抵押贷款再融资活动指数为710.4，前值752.4；当周MBA 30年期固定抵押贷款利率为6.7%，前值6.71% [19] - 美国2月耐用品订单月率修正值增长1%，市场预测为增长0.9% [19] - 美国2月工厂订单月率增长0.6%，市场预估增长0.5%，前值从增长1.7%修正为增长1.8% [19] - 美国至3月28日当周EIA战略石油储备库存28.5万桶，前值28.6万桶；当周EIA原油库存616.5万桶，预期 -211.6万桶，前值 -334.1万桶；当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存237.3万桶，前值 -75.5万桶 [20] - 欧洲央行决策者霍尔茨曼表示，无理由进一步降低利率，因利率不再抑制欧元区经济增长，且通胀率继续下降 [20] 国内要闻 - 4月2日，美元/人民币报7.1793，上调（人民币贬值）18点 [22] - 4月2日，中国央行开展2299亿元7天期逆回购操作，因有4554亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2255亿元 [22] - 乘联分会预估3月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长37%，环比增长37%；1 - 3月累计批发286万辆，同比增长43% [22] 重点资讯解析 - 马来西亚棕榈油局2月棕榈油期末库存减少4.31%至151.2万吨，产量较上月减少4.16%至118.8万吨，出口环比减少16.27%至100.2万吨，进口环比减少24.52%至6.7万吨，消费环比增加23.55%至32.1万吨；报告影响中性略偏空，当前低库存对价格有一定支撑 [23] - USDA 3月供需报告对美国、巴西大豆平衡表无调整，对阿根廷24/25年度大豆压榨预估上调100万吨、中国24/25年度大豆压榨预估上调200万吨至1.05亿吨；报告影响中性，短期南美丰产大豆上市或压制CBOT大豆价格 [24] 资金流向 - 2025年4月2日，期货市场资金净流入49.85亿元，其中商品期货资金净流入22.42亿元（农产品期货资金净流入8.77亿元，化工期货资金净流出0.47亿元，黑色系期货资金净流入0.78亿元，金属期货资金净流入13.34亿元），股指期货资金净流入27.43亿元 [27] 套利跟踪 未提及具体内容

01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日涨跌幅(%) | 隔夜涨跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油06(BMD) | 4420. 00 | 2. 48 | | | 布伦特06(ICE) | 72. 54 | -1. 10 | -0. 33 | | 美原油05 (NYMEX) | 69.04 | -1.24 | -0. 56 | | 美豆05 (CBOT) | 1022. 25 | 0. 64 | 1. 01 | | 美豆粕05(CBOT) | 293. 10 | -0. 31 | 0.55 | | 美豆油05(CBOT) | 45. 20 | 2. 12 | 2. 12 | 2025/3/31 09:50 【国富期货早间看点】PAN巴西大豆收割进度达81.31% 阿根廷农户大豆销售进度预计达17.3%-18.1% 20250331 【国富期货早间看点】PAN巴西大豆收割进度达81.31% 阿根廷农户 大豆销售进度预计达17.3%-18.1% 20250331 国富研究 国富研究 2025年03月31日 07:20 上海 | | 最新价 | 涨跌幅(%) 十日涨跌幅 ...

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