2025/5/20 09:48 【国富期货早间看点】⻢来下调6⽉⽑棕榈油参考价格⾄9.5% 66% 20250520 【国富期货早间看点】马来下调6月毛棕榈油参考价格至9.5%的出口 关税区间 美豆播种率为66%高于市场预期 20250520 2025年05月20日 07:28 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日漆跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油08(BMD) | 3915.00 | 1.89 | 0. 80 | | 布伦特07(ICE) | 65. 48 | 0.23 | 0. 48 | | 美原油07(NYMEX) | 62. 15 | 0. 36 | 0. 65 | | 美豆07 (CBOT) | 1051. 25 | 0. 02 | 0. 31 | | 美豆箱07(CBOT) | 291. 20 | -0. 21 | 0. 10 | | 美豆油07(CBOT) | 49.48 | 1.14 | 0. 86 | | | 最新价 | 漆跌幅(%) | 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美元 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农产品期货市场进行多维度分析，涵盖期货价格、现货行情、基本面信息、宏观要闻、重点资讯及资金流向等方面，为投资者提供市场动态及潜在投资机会与风险参考 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - 马棕油07（BMD）收盘价3825.00，上日涨跌幅 -0.96%，隔夜涨跌幅1%；布伦特07（ICE）收盘价65.33，上日涨跌幅1.10%，隔夜涨跌幅0.57%；美原油07（NYMEX）收盘价61.93，上日涨跌幅1.14%，隔夜涨跌幅0.58%；美豆07（CBOT）收盘价1051.00，上日涨跌幅 -0.21%，隔夜涨跌幅 -0.02%；美豆粕07（CBOT）收盘价291.80，上日涨跌幅 -1.52%，隔夜涨跌幅 -0.17%；美豆油07（CBOT）收盘价48.92，上日涨跌幅 -0.81%，隔夜涨跌幅 -0.39% [1] - 美元指数最新价100.96，涨跌幅0.17%；人民币（CNY/USD）最新价7.1938，涨跌幅 -0.03%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2724，涨跌幅 -0.33%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16462，涨跌幅 -0.26%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6693，涨跌幅0.78%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1142.000，涨跌幅0.40%；新币（SGD/USD）最新价1.2952，涨跌幅 -0.31% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华东现货价格8510，基差480，基差隔日变化20；华南现货价格8530，基差500，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8090，基差316，基差隔日变化40；江苏现货价格8120，基差346，基差隔日变化 -20；广东现货价格8120，基差346，基差隔日变化 -10；天津现货价格8070，基差296，基差隔日变化0 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2900，基差5，基差隔日变化 -20；江苏现货价格2920，基差25，基差隔日变化 -30；广东现货价格2880，基差 -15，基差隔日变化 -110；天津现货价格2980，基差85，基差隔日变化10 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水143美分/蒲式耳，CNF报价440美元/吨；阿根廷CNF升贴水128美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（5月21 - 25日）降水量回归中值，气温普遍偏低 [3] - 美国中西部周末干燥，本周再迎降雨；6 - 10日展望，周二到周四有零星至分散性阵雨，周五到周六大体干燥；东南部低气压将带来阵雨，周四和周五有分散性阵雨和雷暴，西北部更需降雨，本周初有更多降雨潜力 [6] 行业动态 - 欧盟未决定马来西亚在EUDR国家基准系统分类，马来西亚作为棕榈油等主要生产国或面临贸易限制 [7] - 印尼棕榈油协会敦促政府推迟上调棕榈油出口专项税，称可能损害竞争力 [7] - 小农生产近三分之一毛棕榈油，但利润份额小，跨国采购公司可解决供应链金融不平等问题 [7] 持仓与收割情况 - 截至5月13日当周，CBOT大豆多头持仓增11174手至188820手，空头持仓减4619手至123642手；CBOT豆油多头持仓增548手至156359手，空头持仓减6746手至82160手；CBOT豆粕多头持仓增5332手至124466手，空头持仓增2305手至175394手；ICE油菜籽多头持仓增3544手至119759手，空头持仓减1371手至36356手 [8] - 巴西南里奥格兰德州98%大豆已收割，平均单产每公顷1957公斤，较播种前估计低38.43% [8] - 截至5月15日，阿根廷2024/25年度大豆收割率66%，领先去年同期61% [9] 销售与种植情况 - 阿根廷农产品销售回升，上月因货币管制取消下滑；今年上半年粮食出口额预计182亿美元，较2024年上半年增长26%，若税收减免不延长，下半年将下滑至134亿美元 [9] - 截至5月12日当周，加拿大萨斯喀彻温油菜籽种植率29%；截至5月13日当周，阿尔伯塔省油菜籽种植率23.7%，曼尼托巴省刚开始种植 [9] - 截至5月11日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少29.5%至13万吨；自2024年8月1日至2025年5月11日，出口量为801万吨，较上一年度同期增加66.5%；截至5月11日，商业库存为109.51万吨 [10] 运价指数 - 波罗的海干散货运价指数上涨83点，或6.36%，报1388点，为5月6日以来最高，本周上涨7%；海岬型船运价指数上涨247点或14%，至2018点，本周上涨18%；巴拿马型船运价指数上涨3点或0.2%，报1290点，连跌三周；超灵便型散货船运价指数上涨3点，至978点 [11] 国内供需 - 5月16日，豆油成交1500吨，棕榈油成交421吨，总成交1921吨，环比减少6262吨，跌幅77% [13] - 5月16日，全国主要油厂豆粕成交8.80万吨，较前一交易日增1.49万吨，其中现货成交2.90万吨，较前一交易日减1.21万吨，远月基差成交5.90万吨，较前一交易日增2.70万吨；全国动态全样本油厂开机率为57.50%，较前一日上升2.95% [13] - 截至5月中旬，我国企业6月船期大豆采购基本完成，7月完成近6成，8月仅2成左右，9 - 12月船期基本未采购，原因是远月报价少、价格高、压榨利润低及中美经贸关系不确定 [13] - 截至5月16日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利80.66元/头，5月9日为盈利84.33元/头；外购仔猪养殖利润为盈利48.20元/头，5月9日为盈利58.46元/头 [13] - 5月16日，“农产品批发价格200指数”为114.84，比前一日上升0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为115.17，比前一日上升0.03个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.94元/公斤，比前一日上升0.2%；鸡蛋8.05元/公斤，比前一日上升1.0% [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美国5月一年期通胀率预期初值7.3%，预期6.50%，前值6.50% [16] - 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值50.8，预期53.4，前值52.2 [17] - 美国4月进口物价指数年率增长0.1%，预期为下降0.3%，前值为由增长0.9%修正为增长0.8% [17] - 美国4月新屋开工总数为136.1万户，预期为136.5万户，前值由132.4万户修正为133.9万户；4月新屋开工月率增长1.6%，预期为增长2.9%，前值由下降11.4%修正为下降10.1% [17] - 美国4月营建许可总数为141.2万户，预期为145万户，前值由148.2万户修正为148.1万户；4月营建许可月率下降4.7%，预期为下降1.2%，前值由增长0.5%修正为增长1.9% [17] - 美联储博斯蒂克预计美国经济今年放缓但不衰退，2025年将降息一次 [18] - 美国消费者信心指数本月基本持平，近四分之三消费者自发提到关税，贸易政策不确定性主导消费者对经济看法 [18] - 欧元区3月季调后贸易顺差279亿欧元，前值为贸易顺差210亿欧元；3月未季调贸易顺差368亿欧元，前值为顺差240亿欧元 [18] 国内要闻 - 5月16日，美元/人民币报7.1938，下调（人民币升值）25点 [20] - 5月16日，中国央行开展1065亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放295亿元；当周实现净回笼4751亿元 [20] 重点资讯解析 - 马来西亚棕榈油4月期末库存增加19.37%至186.6万吨，产量环比增加21.52%至168.6万吨，出口环比增加9.62%至110.2万吨，进口环比下滑52.17%至5.8万吨，消费环比下滑24.69%至33.9万吨；报告影响利空，需关注后续产量、出口对累库节奏影响 [21] - USDA 5月供需报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，期末库存下调至3.5亿蒲；预计25/26年度美豆单产为52.5蒲/英亩，产量为43.4亿蒲，期末库存预估为2.95亿蒲，低于市场预期；报告影响偏多 [22] 资金流向 - 2025年5月16日，期货市场资金净流出83.99亿元，其中商品期货资金净流出23.38亿元（农产品期货资金净流入2.29亿元，化工期货资金净流入6.77亿元，黑色系期货资金净流出5.34亿元，金属期货资金净流出27.1亿元），股指期货资金净流出60.61亿元 [25]

2025/5/19 10:08 【国富棕榈油研究周报】美国⽣柴政策扰动，棕榈油价格震荡加剧 20250519 【国富棕榈油研究周报】美国生柴政策扰动，棕榈油价格震荡加剧 20250519 2025年05月19日 07:20 上海 | í | 行情回顾 | | --- | --- | | 1. | BMD 马棕 | | 2. | DCE 棕榈油 | | í í | 产区天气 . | | | 1. 棕榈油产区天气 | | 三、 | 国际供需 | | 1. | MPOB 4 月报告 | | 2. | 印度 SEA 4 月报告 | | 3. | 马棕5月预测 | | 4. | 其他重要资讯 ... | | 四、 | 国内供需 | | 1. | 进口利润 | | 2. | 棕榈油成交 | | 3. | 棕榈油库存 | | 五、 | 国内外油脂期现价格、价差情况 13 | | 1. | 基差、月差、品种差情况 | | 2. | 棕榈油仓单数量和期货持仓量 | | | 3. FOB 报价 | https://mp.weixin.qq.com/s/dABm5MPGrK7lbUmFlSQxoA 2/19 https://mp. ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农产品及原油期货市场进行早间分析，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、资金流向等多方面，指出马棕4月报告利空需关注后续变化，USDA 5月美豆报告偏多，还提及国内外市场供需和宏观经济数据影响[21][22] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油07收盘价3846.00，上日跌1.61%，隔夜跌0.41%；布伦特07收盘价64.62，上日跌1.87%，隔夜涨0.61%等[1] - 美元指数最新价100.79，跌0.25%；人民币兑美元7.1963，涨0.01%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华东现货价8510，基差460；华南现货价8570，基差500等[2] - DCE豆油2509山东现货价8100，基差276；江苏现货价8190，基差366等[2] - DCE豆粕2509山东现货价2930，基差25；江苏现货价2960等[2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水133美分/浦式耳，CNF报价444美元/吨；阿根廷CNF升贴水120美分/浦式耳[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州5月20 - 24日降水量高于中值，气温普遍偏低[3] - 美国中西部周末干燥，下周或更多降雨，不同区域天气和气温有差异，对作物有影响[5] 行业数据 - AmSpec、ITS、SGS预计马来西亚5月1 - 15日棕榈油出口量环比分别增14.21%、6.63%、19.22%[6][7] - 截至5月13日当周，约17%美国大豆种植区域受干旱影响[7] - 截至5月8日当周，美国大豆、豆粕、豆油出口销售情况及装船数据[8][9][10] - 美国2025年4月豆油库存15.27亿磅，大豆压榨量1.90226亿蒲式耳[10] - 预计2024/25年度巴西大豆产量1.683418亿吨，同比增14%等[11] - 5月11 - 17日，巴西大豆出口量398.98万吨，豆粕出口量62.74万吨[12] - 预计澳大利亚2025/26年度油菜籽产量620万吨[13] - 波罗的海干散货运价指数涨3%至1305点[13] 国内供需 - 5月15日，豆油成交7700吨，棕榈油成交483吨，总成交环比降70%[15] - 5月15日，全国主要油厂豆粕成交7.31万吨，开机率54.55%[15] - 2025年4月，全国工业饲料产量2753万吨，环比增4.2%[15] - 5月15日，“农产品批发价格200指数”降0.33点，猪肉均价持平，鸡蛋涨1.5%[16] 宏观经济 - 美联储6月维持利率不变概率91.7%，7月维持概率63.2%[17] - 美国多项经济数据公布，如至5月10日当周初请失业金人数等[17] - IEA月报预计2025年全球原油供应超需求，库存增约72万桶/日[18] 国内要闻 - 5月15日，美元/人民币报7.1963，上调7点[20] - 5月15日，中国央行开展逆回购操作，当日净回笼2191亿元[20] 重点资讯解析 - MPOB 4月马棕报告显示期末库存增19.37%至186.6万吨，报告影响利空[21] - USDA 5月美豆报告上调24/25年度出口，下调期末库存，25/26年度期末库存预估低于预期，报告偏多[22] 资金流向 - 2025年5月15日，期货市场资金净流出286.57亿元，商品和股指期货均有流出[25] - 白银资金流入16.11亿元，棕榈油资金流出3.97亿元等[24] 套利跟踪 未提及具体内容

2025/5/16 10:13 【国富期货早间看点】印尼上调⽑棕榈油出⼝专项税⾄10% Anec 5 1427 20250515 【国富期货早间看点】印尼上调毛棕榈油出口专项税至10% Anec上 调巴西大豆5月出口预估至1427万吨 20250515 2025年05月15日 07:38 02 现货行情 | 期货 | 现货 | 现货价格 | 基差 | 基差隔日变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | | DCE棕榈油2505 | 华北 | N/A | N/A | N/A | | | 华东 | 8620 | 460 | -20 | | | 华南 | 8680 | 520 | -10 | | DCE豆油2509 | 山东 | 8160 | 266 | -34 | | | 江苏 | 8280 | 386 | ୧ | | | 广东 | 8250 | 356 | ୧ | | | 天津 | 8260 | 366 | 56 | | DCE豆箱2509 | 山东 | 2960 | 57 | -38 | | | 江苏 | 2990 | 87 | -8 | | | 广东 | 3030 | 127 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - USDA 5月报告公布25/26年度美豆期末库存同比下滑且低于市场预期，报告影响利多，但25/26年度美豆供应叙事发展仍有待观察 [1] - 若后续美豆播种面积和需求端维持5月报告预估水平，单产处于51.5蒲/英亩时美豆供应边际缩紧，出口预估下调则供应预期边际转宽松；若出口维持USDA预估，25/26年度美豆供应预期或偏紧，CBOT大豆价格在1025美分有较强支撑，若出口不佳美豆供应可能转宽松，价格或承压 [20] 根据相关目录分别进行总结 产量端 - 播种面积方面，USDA 5月报告依据3月种植意向调查报告数据，预期美豆面积从24/25年度的8710万英亩下调至8350万英亩，因种植利润不佳美农可能转种玉米 [4] - 单产方面，此次报告预估52.5蒲/英亩为历年同期最高，符合历史预估节奏，单产通常8月首次修正；截至2025年5月11日，美豆播种进度48%高于近五年均值37%，出芽率17%高于近五年均值11% [4] - 后续25/26年度美豆单产维持52.5蒲/英亩有不确定性，当前主产区降雨量偏少，实现该单产需关键生长期良好天气支撑 [5] 出口端 - 24/25年度，报告将出口预估上调2500万蒲至18.5亿蒲，累计同比增幅升至9.14%；截至2025年5月8日当周，累计出口销售量达4800万吨，累计同比增幅12.68%高于报告预估；虽对华出口下滑，但前期出口进度快及其他国家需求上升支撑出口需求 [11] - 25/26年度，报告预计出口量18.15亿蒲，同比减少3500万蒲，预售进度明显偏慢；近期中美经贸会谈缓解贸易担忧，但中国进口美豆关税23%，成本高于巴西大豆；截至5月8日，预售量100.84万吨高于去年同期但远低于近十年均值，出口仍具不确定性，关税政策是关注重点 [12] 压榨端 - 截至2025年3月，24/25年度美豆累计压榨量达4316万短吨，累计同比增幅从5.38%下滑至4.79%且低于报告预估，压榨走软因生物燃料生产需求下滑；市场预期截至4月累计同比增幅或回升，4月压榨预期向好 [15] - 25/26年度，月报预计压榨量24.9亿蒲，同比增幅2.89%，压榨增速放缓；美国生柴政策调整方案未公布，压榨仍具不确定性，需关注政策调整情况 [16] 期末库存 - 24/25年度，报告上调出口预估至18.5亿蒲，期末库存下调2500万蒲至3.5亿蒲，后续出口和压榨调整概率低，期末库存再次调整可能性偏低 [19] - 25/26年度，结合中美关税政策和美豆主产区天气，对美豆产量和出口调整（压榨暂维持预估）讨论供需格局：不同单产和出口预估下，美豆期末库存和库销比变化大；若出口维持USDA预估供应或偏紧，出口不佳则供应可能转宽松 [19][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - MPOB 4月马棕报告影响利空，需关注后续马棕产量、出口变化对累库节奏的影响；USDA 5月供需报告对美豆影响偏多 [18] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油07、布伦特07、美原油06、美豆07等期货收盘价、上日流跌幅、隔夜流跌幅有相应数据；美元指数、人民币等货币最新价、流跌幅、十日盗跌幅有相应数据 [1] 现货行情 - 给出DCE棕榈油2505、DCE豆油2509、DCE豆粕2509在不同地区的现货价格、基差及基差隔日变化 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州未来（5月18 - 22日）降水量高于中值，气温偏低；中西部本周中或有分散性阵雨和雷暴，西北部更需降雨 [5][7] - MPOB数据显示4月马棕期末库存增19.37%至186.6万吨，产量、出口环比增加，进口、消费环比下滑；SPPOMA数据显示5月1 - 10日马棕产量增加22.31% [8][9] - AmSpec数据显示5月1 - 10日马棕出口量较上月同期增0.6%；马托格罗索州5月5 - 9日当周大豆压榨利润较前一周降低 [10] - 截至5月11日，欧盟2024/25年棕榈油进口量低于去年同期，大豆、油菜籽进口量高于去年；波罗的海干散货运价指数跌至三周低点 [10][11] - 5月13日，国内油脂成交情况、豆粕成交及开机率情况、豆油港口库存情况、农产品批发价格指数及肉类价格变化情况 [12] 宏观要闻 - 美联储6月、7月维持利率不变及降息概率有相应数据；美国4月CPI、核心CPI月率及年率有相应数据 [13] - 截至5月10日当周，美国红皮书商业零售销售年率上升；4月NFIB小型企业信心指数高于市场预测 [13] - 巴克莱预计2025年下半年美国不衰退，2026年3、6、9月各降息25基点；5月9日当周API原油库存高于预期 [13] - 欧元区5月ZEW经济景气指数上升，经济现况指数有所改善 [14] 国内要闻 - 5月13日，美元/人民币下调；央行开展逆回购操作，当日净回笼2250亿元 [16] - 自5月14日12时01分起，对美加征关税税率由34%调为10%，90天内暂停实施24%税率 [16] - 中国贸促会与巴西出口投资促进局签署合作谅解备忘录 [16] 资金流向 - 2025年5月13日，期货市场资金净流出58.13亿元，商品期货资金净流入34.86亿元，股指期货资金净流出92.99亿元 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 马来西亚棕榈油3月供需报告影响中性，近期棕榈油价格受关税政策、原油价格和产地供应预期影响持续承压，短期预计偏弱震荡 [24][25] - USDA 5月供需报告对美豆影响偏多，24/25年度美豆期末库存下调，25/26年度美豆期末库存预估低于市场预期 [25] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价为1；布伦特07（ICE）收盘价64.99，上日涨跌幅1.74%，隔夜涨跌幅 -0.47%；美原油06（NYMEX）收盘价61.96，上日涨跌幅1.47%，隔夜涨跌幅 -0.77%；美豆07（CBOT）收盘价1070.00，上日涨跌幅1.69%，隔夜涨跌幅0.80%；美豆粕07（CBOT）收盘价298.30，上日涨跌幅1.46%，隔夜涨跌幅0.74%；美豆油07（CBOT）收盘价49.83，上日涨跌幅2.45%，隔夜涨跌幅0.83% [1] - 美元指数最新价101.80，涨跌幅1.38%；人民币（CNY/USD）最新价7.2066，涨跌幅 -0.04%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2937，涨跌幅0.27%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16416，涨跌幅 -0.04%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6222，涨跌幅 -0.22%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1129.000，涨跌幅0.36%；新币（SGD/USD）最新价1.2953，涨跌幅 -0.17% [2] 现货行情 - DCE棕榈油2505在华北现货价格8980，基差1050，基差隔日变化0；华东现货价格8450，基差520，基差隔日变化0；华南现货价格8510，基差580，基差隔日变化0 [3] - DCE豆油2509在山东现货价格8110，基差350，基差隔日变化22；江苏现货价格8160，基差400，基差隔日变化2；广州现货价格8120，基差360，基差隔日变化2；天津现货价格8160，基差400，基差隔日变化62 [3] - DCE豆粕2509在山东现货价格3000，基差105，基差隔日变化 -99；江苏现货价格3000，基差105，基差隔日变化 -89；广州现货价格3040，基差145，基差隔日变化 -59；天津现货价格3150，基差255，基差隔日变化 -139 [3] - 大豆压榨中巴西CNF升贴水135美分/蒲式耳，CNF升贴水变化11/2，CNF报价436美元/吨 [5] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（5月17日 - 5月21日）降水量高于正常水平，气温高低不一，部分州气温高于、低于或接近正常水平，降水量多高于中值 [6][7] 国际供需 - ITS称马来西亚5月1 - 10日棕榈油出口量293991吨，较上月同期减少9%；SGS预计同期出口量215228吨，较上月同期增加1.9% [10] - USDA预计美国2025/2026年度大豆产量43.4亿蒲式耳，期末库存2.95亿蒲式耳，单产52.5蒲式耳/英亩；维持阿根廷2024/2025年度大豆产量4900万吨、巴西2024/2025年度大豆产量1.69亿吨预期不变 [10] - USDA作物生长报告显示，截至2025年5月11日当周，美国大豆种植率48%，高于市场预期，出苗率17% [13] - 民间出口商向墨西哥出口销售12万吨大豆，2.4万吨用于2024/2025年度交付，9.6万吨用于2025/2026年度交付 [14] - 截至2025年5月8日当周，美国大豆出口检验量426077吨，本作物年度迄今累计43898598吨 [14][15] - CONAB称截至5月10日，2024/25年度巴西大豆收割率98.5% [15] - Secex数据显示，巴西5月前两周出口大豆4766710.61吨，日均出口量较上年5月全月增加24% [15] - 咨询机构APK - Inform上修乌克兰2025年大豆产量预估至611万吨，上调2025/26年度出口预估至369万吨，农户或减少今年种植面积 [16] - 波罗的海干散货运价指数上涨5点，或0.38%，报1304点 [17] 国内供需 - 5月10日，豆油成交8500吨，棕榈油成交150吨，总成交环比减少34816吨，跌幅80% [18] - 5月10日，全国主要油厂豆粕成交9.66万吨，开机率54.80%，较前一日下降2.26% [18] - 截至2025年5月9日，全国重点地区棕榈油商业库存33.73万吨，环比减少5.28%；豆油商业库存65.44万吨，环比增加4.40% [18] - 农业农村部上调2024/2025年度中国大豆进口量400万吨至9860万吨，预计2025/2026年度进口量9580万吨，消费量1.14亿吨 [19] - 2025年4月28日 - 5月4日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格和白条肉平均出厂价格环比下降0.3% [19] - 5月12日，“农产品批发价格200指数”下降0.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数上升0.10个点，部分农产品价格有涨跌变化 [20] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变概率88.4%，7月维持利率不变概率59.2% [22] - 联邦基金期货显示，市场预计美联储到12月降息56个基点 [22] - 欧洲央行执委施纳贝尔表示应停止降息 [22] - 加拿大截至5月9日全国经济信心指数为48.6 [22] 国内要闻 - 5月10日，美元/人民币报7.2066，下调29点 [24] - 5月10日，中国央行开展430亿元7天期逆回购操作，实现净投放430亿元 [24] - 中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方大幅降低双边关税水平 [24] 资金流向 - 2025年5月12日，期货市场资金净流入98.86亿元，商品期货资金净流出18.67亿元，股指期货资金净流入117.53亿元 [28] 套利跟踪 未提及具体内容

2025年05月09日 07:30 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油07(BMD) | 3835.00 | 1.99 | 0. 89 | | 布伦特07(ICE) | 63. 12 | 3.56 | 1. 02 | | 美原油06(NYMEX) | 60. 28 | 4.02 | 1.23 | | 美豆07 (CBOT) | 1044. 75 | 0. 53 | 0. 14 | | 美豆箱07(CBOT) | 294. 60 | -0. 17 | -0. 03 | | 美豆油07(CBOT) | 48. 40 | 2.13 | 0. 48 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 100. 63 | 0. 75 | | | 人民币(CNY/USD) | 7. 2073 | 0. 09 | | | 马未林吉特(MYR/USD) | 4. 2383 | 0. 37 | | | 印尼卢比(IDR/USD) | 16493 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期棕榈油价格受关税政策、国际原油价格及产地供应预期影响持续承压，短期或偏弱震荡；美豆价格受美国关税和生物柴油政策不确定性及播种因素影响，短期震荡加剧；整体市场受天气、供需、政策等多因素综合影响[23][24] 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价3718.00，上日跌幅 -1.71%，隔夜跌幅 -0.24% [1] - 布伦特07（ICE）收盘价60.95，上日跌幅 -1.76%，隔夜跌幅 -1.28% [1] - 美原油06（NYMEX）收盘价57.95，上日跌幅 -1.78%，隔夜跌幅 -1.40% [1] - 美豆07（CBOT）收盘价1039.25，上日跌幅 -0.12%，隔夜跌幅 -0.62% [1] - 美豆粕07（CBOT）收盘价295.10，上日涨幅0.75%，隔夜跌幅 -0.10% [1] - 美豆油07（CBOT）收盘价47.39，上日跌幅 -1.88%，隔夜跌幅 -2.37% [1] - 美元指数最新价99.88，涨幅0.64% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.2005，涨幅0.00% [1] - 马未林吉特（MYR/USD）最新价4.2229，涨幅0.58% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16402，涨幅0.45% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6993，涨幅0.88% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1143.000，跌幅 -4.27% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2879，跌幅 -0.07% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华北现货价8970，基差1050，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2505华东现货价8440，基差550，基差隔日变化10 [2] - DCE棕榈油2505华南现货价8540，基差550，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8070，基差302 [2] - DCE豆油2509江苏现货价8170，基差402 [2] - DCE豆油2509广州现货价8150，基差382，基差隔日变化 -16 [2] - DCE豆粕2509山东现货价3080，基差165，基差隔日变化9 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价3090，基差175，基差隔日变化 -1 [2] - DCE豆粕2509广东现货价3200，基差285，基差隔日变化 -21 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水137美分/蒲式耳，CNF报价433美元/吨 [2] - 大豆压榨阿根廷CNF升贴水107美分/蒲式耳，CNF报价422美元/吨 [2] 天气情况 - 美国大豆主产州5月12 - 16日气温偏高，降水量显著回升 [3] - 美国中西部地区本周稍晚降雨机会有限，整体天气良好，种植进度和早期生长条件或改善 [5] 产量与供需预测 - 马来西亚2024/25年度棕榈油产量预计1900万吨，预估区间1850 - 1950万吨 [6] - 印尼2024/25年度棕榈油产量预计4880万吨，预估区间4380 - 5380万吨 [8] - 泰国2024/25年度棕榈油产量预计359万吨，预估区间309 - 409万吨 [9] - 路透预计美国2025/26年度大豆产量43.38亿蒲式耳，单产52.5蒲式耳/英亩，期末库存3.62亿蒲式耳，全球期末库存1.2602亿吨 [9] - Anec预计巴西5月大豆出口1260万吨，豆粕出口187万吨 [10] - Imea预计马托格罗索州2025/26年度大豆出口2980万吨，需求1310万吨 [10] - 截至4月30日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆120.73万吨，23/24年度大豆11.89万吨 [11] - 2025/26年度加拿大油菜籽产量预计1820万吨，预估区间1650 - 2010万吨 [12] 国内供需 - 5月7日，豆油成交18000吨，棕榈油成交6850吨，总成交24850吨，环比增加18520吨，涨幅293% [14] - 5月7日，全国主要油厂豆粕成交37.87万吨，开机率53.68%，较前一日上升5.73% [14] - 5月7日，“农产品批发价格200指数”为116.64，“菜篮子”产品批发价格指数为117.25 [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储6月维持利率不变概率80.2%，7月维持利率不变概率28% [17] - 美国截至5月2日当周MBA抵押贷款申请活动指数为248.4 [17] - 美国3月消费者信贷增加101.7亿美元 [17] - FOMC声明维持基准利率在4.25% - 4.50%不变 [17] - 美国至5月2日当周EIA战略石油储备库存58万桶 [18] - 欧元区3月零售销售月率下滑0.1%，年率上升1.5% [19] - 巴西央行加息50个基点至14.75% [19] 国内要闻 - 5月7日，美元/人民币报7.2005，下调3点 [21] - 5月7日，中国央行开展1955亿元7天期逆回购操作，净回笼3353亿元 [21] - 自2025年5月7日起，中国央行下调再贷款利率0.25个百分点 [21] - 中国4月末黄金储备报7377万盎司，外汇储备报32816.62亿美元 [21] 重点资讯解析 - MPOB 3月棕榈油期末库存增加3.52%至156.3万吨，报告影响中性，短期棕榈油价格或偏弱震荡 [22][23] - USDA 4月供需报告影响中性，短期美豆价格或震荡加剧 [24] 资金流向 - 2025年5月7日，期货市场资金净流入14.25亿元，商品期货资金净流出113.01亿元，股指期货资金净流入127.26亿元 [27]