核心业绩表现 - 2025/26财年第一季度营收1362亿元人民币，同比增长22%，创历史同期新高 [1][5] - 非香港财务报告准则净利润28.16亿元人民币，同比增长22% [1][4] - 香港财务报告准则净利润36.6亿元人民币，同比增长108%，主要受认股权证公允价值变动影响 [4] 业务集团表现 - IDG智能设备业务营收973亿元人民币，同比增长17.8%，PC市场份额达24.6%创历史新高 [1][6] - ISG基础设施方案业务营收同比增长35.8%，AI基础设施业务营收同比增长155% [1][9] - SSG方案服务业务营收163亿元人民币，同比增长19.8%，运营利润率22.2% [1][11] - 非PC业务营收占比提升至47%，业务结构持续优化 [2][6] AI战略与技术创新 - 全球AI PC出货量占比超30%，中国市场具备五大特征的AI PC占比达笔记本总出货量27% [3][7] - 研发费用同比增长超10%，加码混合式AI战略布局 [2][6] - 推出"天禧"个人超级智能体，WAU平均值达40% [3] - 构建人工智能模型工厂和智能体平台，推进企业级智能体部署 [3] 市场与行业动态 - 全球PC市场复苏，2025年第二季度出货量同比增长6.5%至6840万台 [6] - AI PC出货量预计2025年同比增长77%，2027年占比达PC总出货量70% [7] - 全球服务器市场2025年预计同比增长44.6%，GPU服务器增长46.7% [8] - 全球IT服务市场2025年预计增长4.6%，2024-2027年CAGR达7.8% [11] 区域与细分业务表现 - 中国市场PC出货量同比增长10%，结束11个季度收缩 [6] - ISG中国区营收同比增长76%，运营利润率提升3个百分点 [9] - 智能手机业务实现双位数增长，摩托罗拉折叠屏市场份额超50% [8] - SSG高附加值业务占比近60%，运维服务增长36%，项目与解决方案增长18.3% [11] 战略发展方向 - 推进"一体多端"布局，构建跨设备统一AI入口 [3][8] - 聚焦混合云平台和行业垂直解决方案，加速企业智能化转型 [3][12] - DaaS服务需求增长，TruScale IaaS业务同比增长超200% [12] - 液冷技术方案实现近30%收入增长，领先行业 [9]

业绩概览 - 2025/26财年第一季度营收同比增长22%至1362亿元人民币，创历史同期新高 [1][5] - 非香港财务报告准则下净利润同比增长22%达28.16亿元人民币 [1][6] - 香港财务报告准则下净利润同比增108%达36.6亿元人民币，主要受认股权证公允价值变动影响 [4] 业务板块表现 IDG智能设备业务 - 营收同比增长17.8%至973亿元人民币，PC业务创15个季度最快增速 [2][7] - PC市场份额达24.6%创历史新高，较第二名扩大3.9个百分点 [6][7] - AI PC出货量占整体PC出货量超30%，中国市场占比达27% [3][8] - 智能手机业务实现双位数增长，摩托罗拉折叠屏市场份额超50% [9] ISG基础设施方案业务 - 营收同比增长35.8%，AI基础设施业务营收同比翻番增长155% [2][6][10] - 中国市场营收同比增长76%，运营利润率提升3个百分点 [10] - 液冷技术方案收入增长近30% [10] SSG方案服务业务 - 营收同比增长19.8%至163亿元创历史新高，运营利润率22.2% [2][6][12] - 高附加值业务占比近60%，运维服务增长36%，项目与解决方案增长18.3% [12] - TruScale IaaS实现超200%增长 [13] 战略与创新 - 非PC业务营收占比提升至47%，业务结构持续优化 [2][6] - 研发费用同比增长超10%，重点投入混合式AI战略 [3][6] - 推出"天禧"个人超级智能体和"乐享"企业超级智能体 [3][4] - 构建人工智能模型工厂和智能体平台推进混合式AI落地 [4] 行业趋势 - 全球PC市场复苏，2025Q2出货量同比增长6.5%-7.4% [7] - AI PC出货量预计2025年增长77%，2027年占比达70% [8] - 全球服务器市场预计2025年增长44.6%，GPU服务器增长46.7% [10] - 全球IT服务市场2025年预计增长4.6%，2024-2027年CAGR达7.8% [12]

财务表现 - 第一财季营收188.3亿美元 同比增长22% [1] - 第一财季净利润5.05亿美元 同比增长108% [1]

财务表现 - 2025/26财年首季收入188.3亿美元，同比增加22% [1] - 毛利27.74亿美元，同比增加8% [1] - 权益持有人应占溢利5.05亿美元，同比增加108% [1] - 每股基本盈利4.12美仙 [1] - 经营溢利率3.4%，净利率2.1% [2] 业务增长 - 基础设施方案业务集团、方案服务业务集团及智能设备业务集团均取得双位数同比收入增长 [1] - 智能设备业务集团个人电脑业务全球市场份额达24.6%，创历史新高 [1] - 人工智能个人电脑在中国及全球市场渗透率持续提升 [1] - 智能手机业务连续七个季度实现双位数同比收入增长 [1] - 人工智能伺服器业务收入同比增长超过一倍 [1] - 方案服务业务集团收入同比上升20%，溢利贡献强劲 [1] 战略与研发 - 研发投资同比增长10%，推动混合式人工智能策略发展 [2] - 优化产品组合、提升服务组合及营运效率改善利润率 [2] - 全球制造能力及ODM+模式提升供应链韧性和成本效益 [2] - 混合式人工智能投资推动个人及企业人工智能领域进展 [2] 区域表现 - 业务覆盖全球180个市场，各区域均衡成长 [2] - 亚太区、中国、欧洲—中东—非洲市场及美洲区分别贡献总收入20%至33% [2]

财务表现 - 公司第一财季收入同比增长22%至188亿美元，创历史最高第一季度收入记录 [1] - 按香港财务报告准则计算，权益持有人应占溢利同比大幅增长108%至5 05亿美元 [1] - 按非香港财务报告准则计算，权益持有人应占溢利同比增长22%至3 89亿美元 [1] 运营亮点 - 公司业绩实现显著增长，收入与利润指标均呈现双位数以上增幅 [1]

财务业绩 - 收入188.3亿美元，同比增长22% [1] - 毛利27.74亿美元，同比增长8% [1] - 权益持有人应占溢利5.05亿美元，同比增长108% [1] - 每股基本盈利4.12美仙 [1] - 经营溢利率3.4%，净利率2.1% [2] 业务集团表现 - 基础设施方案业务集团、方案服务业务集团及智能设备业务集团均实现双位数收入增长 [1] - 智能设备业务集团收入创15个季度以来最快增速 [1] - 个人电脑业务全球市场份额达24.6%创新高 [1] - 智能手机业务连续七个季度实现双位数收入增长 [1] - 人工智能服务器业务收入同比增长超100% [1] - 方案服务业务集团收入同比增长20% [1] 运营与战略 - 研发投资同比增长10% [2] - 通过全球制造能力和ODM+模式提升供应链韧性 [2] - 业务覆盖全球180个市场 [2] - 亚太区、中国、欧洲—中东—非洲及美洲区分别贡献总收入20%-33% [2] - 混合式人工智能策略推动个人与企业人工智能领域进展 [2]

财务表现 - 公司2025/26财年第一季度收入同比增长22%至188亿美元，创历史新高[1] - 按香港财务报告准则计算，权益持有人应占溢利同比增长108%至5.05亿美元[1] - 按非香港财务报告准则计算，权益持有人应占溢利同比增长22%至3.89亿美元[1] - 非香港财务报告准则调整包括认股权证非现金公允值收益1.52亿美元及可换股债券名义利息支出2800万美元[1] - 经营溢利率为3.4%，净利率为2.1%，利润率持续改善[2] 业务表现 - 智能设备业务集团收入实现过去15个季度以来最快同比增速[2] - 个人电脑业务全球市场份额达24.6%，创历史新高[2] - 人工智能个人电脑在中国及全球市场渗透率持续提升[2] - 智能手机业务连续七个季度实现双位数同比收入增长[2] - 基础设施方案业务集团人工智能服务器业务收入同比增长超过100%[2] - 方案服务业务集团收入同比增长20%，维持强劲溢利贡献[2] 战略与投资 - 研发投资同比增长10%，推动混合式人工智能策略发展[3] - 通过优化产品组合、提升服务组合及提高运营效率改善利润率[2] - 凭借全球制造能力及ODM+模式提升供应链韧性和成本效益[2] - 公司在个人及企业人工智能领域取得实质性进展[3] - 均衡的全球布局帮助应对宏观经济不确定性[3]

公司人事变动 - Amit Midha获委任为非执行董事 自2025年8月13日起生效 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司收入同比增长22%至188.3亿美元，创下第一季度历史新高[4][6] - 公司权益持有人应占溢利同比增长108%至5.05亿美元，非香港财务报告准则下增长22%至3.89亿美元[4][6] - 公司二五/二六财年收入188.30亿美元，同比增长22%[20] - 公司权益持有人应占溢利增加2.62亿美元至5.05亿美元，同比增长108%[20] - 每股基本盈利上升2.13美仙至4.12美仙，摊薄盈利上升1.73美仙至3.65美仙[20] - 公司2025年6月30日收入为188.3亿美元，同比增长21.9%[40] - 公司综合收入同比增长21.5%，从154.47亿美元增至188.30亿美元[49] - 公司综合除税前溢利同比增长98.8%，从3.13亿美元增至6.22亿美元[49] - 公司权益持有人应占溢利为505,333千美元（2025年）和243,365千美元（2024年），同比增长107.6%[57] - 公司2025年6月30日经营溢利为7.848亿美元，同比增长58.7%[40] - 公司期内溢利从2024年同期的253,495千美元增长至2025年6月30日的537,550千美元，增幅112.1%[45] - 2025年二季度除税前溢利622,104千美元，同比翻倍（2024年同期312,995千美元）[81] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为14.7%，同比下降1.9个百分点[4] - 研发支出同比增长10%，推动混合式人工智能创新[5][8] - 公司经营溢利率为3.4%，净利率为2.1%[8] - 毛利率下降1.9个百分点至14.7%，主要因产品组合变化[20] - 经营费用减少4%，其中销售及分销费用增加至9.55亿美元[22][23] - 研发费用增加至5.24亿美元，同比增长10%[22][23] - 物业、厂房及设备折旧为50,886千美元，较去年同期的49,984千美元略有增加[24] - 雇员福利成本为1,234,224千美元，同比增长14.6%，其中长期激励计划费用为79,915千美元，同比增长29.2%[24] - 广告及宣传费用为308,063千美元，同比增长35.9%[24] - 财务费用为186,563千美元，较去年同期减少7%，主要由于银行贷款及透支利息减少500万美元，票据利息减少1000万美元[25] - 总部及企业费用净额为4.14亿美元，较去年同期的3.35亿美元增加23.6%[26] - 无形资产摊销（不包括自用电脑软件）为22,813千美元，较去年同期的42,963千美元减少46.9%[24] - 雇员福利成本为1,565,173千美元（2025年）和1,411,029千美元（2024年），同比增长10.9%[53] - 财务收入为27,726千美元（2025年）和26,405千美元（2024年），同比增长5%[54] - 财务费用为186,563千美元（2025年）和200,377千美元（2024年），同比减少6.9%[54] - 中国香港以外地区税项为165,680千美元（2025年）和108,303千美元（2024年），同比增长53%[55] - 2025年二季度财务费用186,563千美元，同比下降6.89%（2024年同期200,377千美元）[81] 各业务线表现 - 智能设备业务集团收入同比增长18%，经营溢利增长15%，全球个人电脑市场份额达24.6%[5][7][9] - 基础设施方案业务集团收入同比增长36%，其中人工智能服务器业务收入增长超过一倍[5][7] - 方案服务业务集团收入同比增长20%，经营溢利增长26%[5][7] - 非个人电脑收入占三大业务集团总收入比例增至47%[5] - 智能手機業務連續七個季度實現雙位數同比收入增長，中國以外市場份額創新高[10] - 摩托羅拉以74%市場份額保持2025年Q2全球摺疊屏手機銷量冠軍[10] - 基礎設施方案業務集團收入同比增長36%，人工智能伺服器業務收入同比增長逾一倍[12] - 基礎設施方案業務集團錄得8600萬美元經營虧損，因擴大人工智能能力投資[12] - 方案服務業務集團收入同比增長20%，分部溢利率提升至22%（同比上升1.2個百分點）[14] - 方案服務業務集團分部溢利同比大幅增長26%，TruScale訂單量強勁增長[14] - 運維服務和項目與解決方案服務佔方案服務總收入58%（同比提升3個百分點）[14] - 智能设备业务集团收入为13,459,338千美元，经营溢利为950,430千美元，同比增长14.7%[26] - 基础设施方案业务集团经营亏损为85,520千美元，较去年同期的37,274千美元亏损扩大129.4%[26] - 智能设备业务集团收入同比增长17.8%，从114.22亿美元增至134.59亿美元[49] - 方案服务业务集团经营溢利同比增长26.4%，从3.96亿美元增至5.01亿美元[49] - 基础设施方案业务集团经营亏损扩大129.3%，从3727万美元增至8552万美元[49] - 智能设备业务集团折舊及攤銷同比增长7.4%，从1.67亿美元增至1.79亿美元[50] 各地区表现 - 亞太區（除中國外）收入同比大增39%，受人工智能伺服器需求驅動[16] - 智能手機業務在印度及日本市場強勁增長，並進軍印度尼西亞市場[16] - 公司全球收入區域分佈均衡，亞太區、中國、歐洲—中東—非洲及美洲區各貢獻20%-33%[16] - 中国市场收入同比增长36%，主要业务板块表现出色[17] - 美洲区收入同比增长14%，个人电脑市场份额连续第九个季度增长[17] - 欧洲—中东—非洲市场销售额同比增长9%，个人电脑业务市场份额上升[18] - 中国区域收入同比增长35.8%，从34.43亿美元增至46.76亿美元[49] - 美洲区域收入同比增长14.0%，从54.86亿美元增至62.54亿美元[49] 管理层讨论和指引 - 人工智能个人电脑在中国及全球市场渗透率持续提升[7] - 公司录得与认股权证相关的衍生金融负债公允值收益1.52亿美元[23] - 与认股权证相关的衍生金融负债公允值收益为152,361千美元，去年同期无此项收益[26] - 2025年二季度非香港财务报告准则调整中，认股权证衍生金融负债公允价值收益达1.523亿美元[31] - 2025年二季度非香港财务报告准则经营溢利为6.310亿美元，较上年同期的5.722亿美元增长10.3%[31] - 2025年二季度无形资产摊销费用为1645.8万美元，较上年同期4198.1万美元大幅减少60.8%[31] - 2024年二季度无形资产减值及撇销费用达4705.2万美元，2025年同期降至303.3万美元[31] 其他财务数据 - 公司经营业务产生的现金净额从2024年同期的1,091,604千美元增长至2025年6月30日的1,565,957千美元，增幅43.4%[44] - 公司期末现金及现金等价物从2024年6月30日的3,911,121千美元增长至2025年6月30日的4,504,440千美元，增幅15.2%[44] - 公司应付贸易账款及票据从2025年3月31日的11,978,933千美元增长至2025年6月30日的14,187,753千美元，增幅18.4%[43] - 公司贷款总额从2025年3月31日的5,368,158千美元(流动+非流动)变化至2025年6月30日的4,432,909千美元，降幅17.4%[43] - 公司衍生金融负债从2025年3月31日的438,974千美元(流动+非流动)下降至2025年6月30日的367,747千美元，降幅16.2%[43] - 公司其他非控制性权益从2025年3月31日的1,138,283千美元增长至2025年6月30日的1,181,257千美元，增幅3.8%[43] - 公司投资活动所耗的现金净额从2024年同期的319,752千美元增长至2025年6月30日的420,772千美元，增幅31.6%[44] - 2025年二季度经营现金流净额1,565,957千美元，同比增长43.44%（2024年同期1,091,604千美元）[81] - 存货增加导致现金流减少749,949千美元，应付款项增加带来现金流增长2,292,092千美元[81] - 公司融资负债总额从2025年3月31日的6,062,655千美元降至2025年6月30日的4,997,512千美元，减少17.6%[83] - 可换股债券非流动部分从2,287,535千美元增至2,316,892千美元，增长1.3%[83] - 与认股权证相关的衍生金融负债流动部分从87,919千美元降至46,488千美元，降幅47.1%[83] - 票据流动部分从964,988千美元降至0千美元，全部偿还完毕[83] - 公司通过借贷所得款项新增4,331,121千美元[83] - 公司偿还贷款总额达5,305,159千美元[83]

公司人事变动 - Amit Midha获委任为公司非执行董事 [1] - 任命自2025年8月13日起生效 [1]