网经社电子商务研究中心主任曹磊对《证券日报》记者表示，"双12"不再是"双11"的简单延续或单纯 的"价格战"，而是成为各平台强化特色、实现差异化经营的关键节点。由于"双11"促销周期已延长至近 一个月，并通过预售提前消化了大量年度消费需求，留给"双12"的余量空间十分有限。 从"618"到"双11"，再到"双12"，电商大促已几乎贯穿全年，形成了连续不断的促销链条。常态化的大 促环境，既为消费者提供了持续不断的购物机会，也对平台的创新能力和资源调配能力提出了更高要 求。 临近年末，电商行业的焦点再度转向"双12"。作为年末清仓促销的"生态试验场"，电商平台如何在"双 12"这个传统节点上找到新的增长动力？ 今年，各大电商平台在"双12"的节奏安排上呈现差异化布局。 例如，淘宝天猫与京东自12月8日已进入"正式售卖期"，以覆盖全品类的5天优惠期，打造年底补购重要 节点。抖音电商、快手电商提前于12月3日启动"年终狂欢季"，衔接"双12"与元旦，形成长达一个月的 促销周期。微信小店、分期乐商城等平台也已相继开启"双12"大促，进一步拓宽消费者的选择空间。 曹磊也认为，"双12"作为独立购物节的影响力虽逐渐减弱， ...

文章核心观点 - 成都市政府通过举办“进解优促”平台经济产业链企业专场面对面活动，建立常态化政企沟通与问题解决机制，旨在优化营商环境、系统赋能产业发展，推动平台经济高质量发展 [1][2][17] 平台经济产业发展现状与动能 - 2025年1月至10月，成都市实现网络零售额5919.0亿元，占全省总额的68.6%，同比增长10.8%，增速高于全国平均水平1.2个百分点，规模位居全国城市第六 [7] - 其中，直播网络零售额达691.8亿元，直播发展指数位列中西部第一；即时零售额490.2亿元，同比增长29.6% [7] - 截至目前，成都拥有超96万家网商，带动就业超250万人 [7] - 2025年前三季度，成都市民营经济实现增加值9209.7亿元，同比增长6.4%，增速高于全省0.9个百分点，连续5个季度保持增长 [14] 企业提出的具体诉求与建议 - **促消费与政策支持**：四川五粮液新零售管理有限公司希望政府消费券能将其在各大电商平台的官方旗舰店纳入核销范围，2024年消费券直接带动其销售转化5000万元 [4] - **促消费与政策支持**：抖音集团四川公司希望与政府部门联动开展促消费活动；泉源堂大药房希望被列为政府促消费活动重点推介企业；成都朴朴电子商务有限公司建议探索“企业先行促销、政府事后补贴”新模式 [4] - **新业态规范与市场秩序**：美团西南总部希望推动全市出台统一的低速无人车运营管理办法，以便无人配送业务统一落地，并建议多部门联合出台政策治理“职业索赔”等恶意投诉行为 [4] - **品牌统筹与产业升级**：成都汇都商业管理有限公司建议由市级统筹“中国女鞋之都”品牌，并出台相关“智改数转”支持政策 [4] - **企业支持与资源对接**：崇州欣嘉能达药业有限公司希望在企业销售规模上给予奖励政策支持 [4] - **跨境业务与行政流程**：携程集团合作拓展部四川省代表提出海外驾照换领流程繁琐影响入境自驾游 [10] - **资源对接与市场拓展**：成都汇都商业管理有限公司代表提出希望政府协调平台资源对接 [10] - **运营支持**：盒马鲜生提出由市级部门统一协调其春节期间多地快闪店展销外摆备案手续 [9] 政府部门的现场回应与解决机制 - **消费券与促消费**：对于五粮液新零售的诉求，市商务局当场回应将向省商务厅积极争取，并探索市、区两级联动发放品类券，推动酒类消费融入成都“十二月市”等活动 [8] - **资源对接**：对于五粮液新零售对接团购与内购资源的诉求，成都市民营经济发展促进中心表示已对接职工普惠平台，后续将企业纳入供需库并提供精准对接服务 [8] - **新业态规范**：针对美团无人配送车落地问题，市经信局透露全市统一的运营管理实施办法已完成公开征求意见，“正在按程序报审” [9] - **市场秩序维护**：针对“职业索赔”乱象，成都市市场监管局坦言是监管难点，但已在起草相关规定并积极推动法规层面突破 [9] - **行政协调**：对于盒马鲜生协调快闪店备案的请求，市商务局当场表示“没问题”，并请企业提供具体点位和时序安排以统筹安排 [9] - **流程优化**：针对携程提出的海外驾照换领问题，市交通运输局回应已会同公安交管部门研究优化方案 [10] - **直接资源对接**：对于成都汇都商业管理有限公司的资源对接需求，市商务局立即建议其与现场唯品会代表“马上加微信” [10] - **多元化支持**：市委金融办为企业梳理债权融资、股权融资多条路径；市文广旅局详解小语种导游培养计划；市人社局将组织专项招聘会与定向培养班缓解人才缺口；全市将深化“放管服”改革为新业态留足空间 [11] 系统性产业服务生态建设 - 2024年11月以来，成都先后成立了成都市民营经济发展促进中心、成都招商中心以及成都市场景创新促进中心，构成“内育外引”的战略组合 [14] - 成都市民营经济发展促进中心成立一年来，秉持“有需必应、无事不扰”理念，为民营企业搭平台、供场景、拓市场 [14] - 企业反馈政府服务高效，例如成都花娃网络科技有限公司在推进上市过程中，相关部门在两个月左右协助对接了多家资源方 [16] - 携程集团表示在成都深耕二十余年，深切感受到优越的营商环境和持续有力的政策支持 [16] - 成都市鞋业产业链商会表示，相关部门积极引导本土企业转型、提供精准服务，“无事不扰”的理念让社会干扰大幅减少 [16] - 政企沟通将常态化、制度化，平台经济产业链将从12月15日起开展为期一周的“局长天天见”活动，每天有相关部门领导值班接待企业 [16]

核心观点 - 报告认为美联储12月降息概率上升至86.2%对港股流动性构成利好[4] - 报告建议关注有色、涨价化工品和AI基建等投资方向[4] 市场表现回顾 - 上周（2025.12.1-2025.12.5）港股主要指数涨多跌少：恒生指数上涨0.87%，恒生国企指数上涨0.75%，恒生科技指数上涨1.13%，恒生港股通指数上涨0.84%[4][9] - 按规模划分：恒生大型股指数上涨0.77%，恒生中型股指数上涨1.57%，恒生小型股指数下跌0.01%[4][9] - 行业表现：恒生原材料业指数涨幅居前，达9.98%；恒生医疗保健业指数跌幅居前，为-0.84%[9] 重要市场数据 - 估值水平：截至12月5日，恒生指数PE（TTM）为11.87倍，处于2007年1月1日以来约70%分位数附近；PB为1.28，处于约58%分位数附近[6][11] - AH溢价：12月5日，恒生沪深港通AH溢价指数为119.79，处于2007年1月1日以来约31%分位数附近[13] - 南向资金：上周南向资金净流入113.49亿港元，较上上周减少净流入84.91亿港元[6][13] - 南向资金流向：净买入前五为小米集团-W（45.96亿港元）、盈富基金（26.06亿港元）、美团-W（21.00亿港元）、中兴通讯（6.41亿港元）和零跑汽车（3.92亿港元）；净卖出前五为腾讯控股（38.11亿港元）、中芯国际（13.76亿港元）、ASMPT（4.39亿港元）、快手-W（2.85亿港元）和中国财险（1.29亿港元）[6][17] - 利率与汇率：12月5日HIBOR隔夜利率为2.0802%，1周利率为2.2545%，均较11月28日有所下降；美元兑人民币汇率为7.0749，较11月28日下降，人民币小幅升值[19] 宏观与政策环境 - 美国通胀数据：美国9月PCE物价指数环比上涨0.3%，核心PCE物价指数环比上涨0.2%，与预期和前值持平[4] - 美联储政策预期：据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%[4] - 国内政策动态：12月3日，李强总理主持国务院专题学习，强调深入实施城市更新行动，把城市更新和消除安全隐患、稳楼市等工作结合起来，扎实推进好房子建设和房地产高质量发展[4][5][8]

（文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计，快手-W在港交所公告显示，12月11日以每股66.550港元至67.100港元的价格回购 44.80万股，回购金额达2994.07万港元。该股当日收盘价66.750港元，下跌0.60%，全天成交额16.31亿 港元。 今年以来该股累计进行34次回购，合计回购4650.79万股，累计回购金额24.55亿港元。（数据宝） | 2025.03.31 | 121.61 | 54.500 | 53.250 | 6548.58 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.03.28 | 79.63 | 56.050 | 55.850 | 4455.29 | | 2025.03.27 | 123.96 | 56.600 | 54.950 | 6983.84 | | 2025.03.26 | 1046.64 | 57.100 | 54.700 | 58463.74 | | 2025.02.03 | 26.15 | 39.950 | 39.500 | 1041.37 | | 2025.01.23 | 74.00 | 40.200 | 39.8 ...

12月11日恒生指数下跌0.04%，报收25530.51点，全天南向资金通过港股通渠道合计净买入7.91亿港 元。 证券时报·数据宝统计，12月11日港股通全天合计成交金额为835.38亿港元，成交净买入7.91亿港元。 具 体来看，沪市港股通成交金额457.37亿港元，成交净卖出3.20亿港元；深市港股通成交金额378.01亿港 元，成交净买入11.11亿港元。 12月11日港股通成交活跃股 | 代码 | 简称 | 类型 | 成交金额（万港元） | 成交净买入（万港元） | 日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 09988 | 阿里巴巴-W | 港股通(深) | 320978.00 | -111213.42 | -1.70 | | 09988 | 阿里巴巴-W | 港股通(沪) | 308542.71 | 69469.18 | -1.70 | | 01810 | 小米集团-W | 港股通(深) | 225967.00 | 133073.29 | 0.96 | | 00981 | 中芯国际 | 港股通(沪) | 193864.92 | -7432. ...

12月11日恒生指数下跌0.04%，南向资金全天合计成交金额为835.38亿港元，其中，买入成交421.64亿 港元，卖出成交413.73亿港元，合计净买入金额7.91亿港元。具体来看，港股通（深）累计成交金额 378.01亿港元，买入成交194.56亿港元，卖出成交183.45亿港元，合计净买入金额11.11亿港元；港股通 （沪）累计成交金额457.37亿港元，买入成交227.09亿港元，卖出成交230.29亿港元，合计净卖出金额 3.20亿港元。 成交活跃股方面，今日上榜个股中，南向资金成交金额最多的是阿里巴巴-W，合计成交额62.95亿港 元，小米集团-W、中芯国际成交额紧随其后，分别成交35.25亿港元、31.55亿港元。以净买卖金额统 计，净买入的个股共有4只，美团-W净买入额为12.79亿港元，净买入金额居首，该股收盘股价上涨 1.50%，小米集团-W净买入额为10.09亿港元，贝壳-W净买入额为6.47亿港元。净卖出金额最多的是中 国海洋石油，净卖出5.18亿港元，该股收盘股价下跌0.57%，阿里巴巴-W、中芯国际遭净卖出4.17亿港 元、4.03亿港元。 （文章来源：证券时报网） | 代码 | ...

于2025年12月9日，该公司根据首次公开发售前雇员持股计划(于2018年6月2日采纳)行使期权发行3000 股股份;于2025年12月10日，根据首次公开发售前雇员持股计划(于2018年6月2日采纳)行使期权发行2200 股股份;于2025年12月11日，根据首次公开发售前雇员持股计划(于2018年6月2日采纳)行使期权发行1200 股股份。 快手-W(01024)发布公告，于2025年12月11日，该公司斥资2994.07万港元回购44.8万股股份，每股回购 价66.55-67.1港元。 ...

智通财经APP讯，快手-W(01024)发布公告，于2025年12月11日，该公司斥资2994.07万港元回购44.8万 股股份，每股回购价66.55-67.1港元。 于2025年12月9日，该公司根据首次公开发售前雇员持股计划(于2018年6月2日采纳)行使期权发行3000 股股份;于2025年12月10日，根据首次公开发售前雇员持股计划(于2018年6月2日采纳)行使期权发行2200 股股份;于2025年12月11日，根据首次公开发售前雇员持股计划(于2018年6月2日采纳)行使期权发行1200 股股份。 ...

格隆汇12月11日丨快手-W(01024.HK)公告，12月11日耗资2994万港元回购44.8万股，回购价格每股 66.55-67.1港元。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 快手科技（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） 呈交日期： 2025年12月11日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 不同投票權架構公司普通股 | 股份類別 | B | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 01024 | 說明 | | | | | | | 多櫃檯證券代號 | 81024 | RMB 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | 事件 | | | ...