指数表现 - 中证香港创新药指数(931787)上涨0 74% 成分股丽珠医药(01513)上涨15 75% 复星医药(02196)上涨7 14% 绿叶制药(02186)上涨6 55% 康方生物(09926)上涨4 72% 宜明昂科-B(01541)上涨4 00% [1] - 港股创新药ETF(513120)上涨1 34% 冲击6连涨 近一年累计上涨超100% [1] - 港股创新药ETF近1年净值上涨108 39% QDII股票型基金排名1/122 居于前0 82% [2] 流动性及规模 - 港股创新药ETF盘中换手38 19% 成交53 88亿元 近1周日均成交78 88亿元 医药类居首 [1] - 港股创新药ETF最新规模达139 98亿元 居港股医药类ETF第一 [1] - 近22个交易日内有13日资金净流入 合计吸金10 65亿元 [1] 收益能力 - 自成立以来最高单月回报为23 82% 最长连涨月数为5个月 最长连涨涨幅为59 64% 上涨月份平均收益率为7 75% [2] - 近3个月超越基准年化收益为10 33% [2] 指数构成 - 中证香港创新药指数选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司证券 前十大权重股合计占比67 94% [2] - 前十大权重股包括信达生物(01801) 药明生物(02269) 百济神州(06160) 康方生物(09926) 石药集团(01093)等 [2] 政策支持 - 国家医保局联合国家卫生健康委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》 提出5方面16条措施 包括加大研发支持 医保准入 临床应用等 [3] - 首个由商保参与制定的创新药目录有望于2025年内推出 创造比医保谈判更宽松的定价环境 [3] - 商业健康险未来增量空间值得期待 长期内保费和创新药支付规模有望呈数十倍增长 [3] 产品特性 - 港股创新药ETF(513120)支持T+0交易 提高资金使用效率和流动性 [3]

港股医药板块表现 - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)上涨1.50% [1] - 成分股丽珠医药(01513)上涨11.16%，绿叶制药(02186)上涨8.55%，复星医药(02196)上涨8.08%，康方生物(09926)和亚盛医药-B(06855)跟涨 [1] - 香港医药ETF(513700)上涨1.72%，最新价报0.65元，冲击4连涨 [1] 国家医保政策动态 - 2025年国家医保局新增商保创新药目录，调整于7月11日正式启动，申报时间为7月11日至20日 [1] - 商保创新药目录聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著但超出"保基本"定位的药品 [1] - 交银国际预计首个商保创新药目录将于2025年内推出，旨在纳入超出基本医保保障范围的品种 [2] 创新药行业前景 - 商保创新药目录有望创造比医保谈判更宽松的定价环境，并在挂网、入院、特例单议机制等方面享受和医保目录相似的待遇 [2] - 商业健康险未来增量空间值得期待，长期内保费和创新药支付规模有望呈数十倍增长 [2] - 港股创新药行情核心驱动力是价值重估，当前估值仍具吸引力，看好板块整体继续修复的机会 [2] 指数与ETF信息 - 中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年6月30日，前十大权重股合计占比59.44%，包括信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)等 [2] - 香港医药ETF(513700)场外联接包括A类021088、C类021089和I类022844 [3]

创新药行情热度 - 近期创新药行情火热，吸引大量资金涌入 [1] - 药ETF（562050）在集合竞价阶段直线涨停，显示投资者热情高涨 [2] - 长城医药产业精选基金二季度规模增长近30倍，收益率超90%位列年内亚军 [2][9] 药ETF市场表现 - 7月15日药ETF（562050）以涨停价1.112元/份成交582份（约650万元），出现"乌龙指" [3] - 收盘上涨0.59%至1.017元/份，全天成交额2634.87万元，换手率22.94% [4] - 该ETF跟踪中证制药指数，重仓创新药和中药，前五大权重股为恒瑞医药、片仔癀、云南白药、科伦药业、华东医药 [4] 创新药个股表现 - A股创新药近期涨幅显著，神州细胞近一个月上涨近50%，博瑞医药、吉林敖东等涨幅超10% [5] - 港股创新药7月15日强劲拉升，石药集团涨超8%，诺诚建华涨超6%，百济神州、科伦博泰生物-B涨超5% [10] 公募基金持仓动向 - 永赢医药健康基金二季度持仓转向创新药，前五大重仓股为舒泰神（年内涨幅443.59%）、热景生物、益方生物、泰恩康、奥赛康 [6] - 长城医药产业精选基金二季度加仓三生制药、信达生物、热景生物等，其中三生制药、一品红股价翻倍 [8] 行业趋势与政策利好 - 创新药产业链迎政策利好，2025年国家医保目录及商保创新药目录调整启动 [10] - 2025年上半年中国创新药License-out总金额达660亿美元，创历史同期新高 [11] - 基金经理认为创新药产业趋势已形成，重点关注出海潜力、龙头药企转型及早期靶点突破 [11] 基金经理观点 - 永赢医药健康基金经理单林认为创新药类似2018-2019年CXO爆发逻辑，下半年确定性较强 [7] - 长城医药产业精选基金经理梁福睿表示三季度将围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量展开 [8] - 东方阿尔法健康产业基金经理孟昱指出创新药板块上涨基于临床POC成果和海外授权预期，尚未进入商业化阶段 [11]

港股通成交活跃股概况 - 7月15日港股通成交活跃股合计成交485.32亿港元，占当日港股通成交金额的32.19%，净卖出金额4.08亿港元 [1] - 阿里巴巴-W成交额为115.93亿港元，成交金额居首；其次是腾讯控股、美团-W，成交金额分别为65.87亿港元、63.15亿港元 [1] - 近一个月上榜次数最多的是阿里巴巴-W、腾讯控股，均上榜21次 [1] 个股表现 - 金山云为近一个月首次上榜，当日港股通成交额为41.33亿港元，成交净买入0.15亿港元，该股当日收盘上涨16.81% [1] - 腾讯控股成交金额65.87亿港元，净卖出8.31亿港元，最新收盘价517.50港元，日涨幅3.50% [1] - 美团-W成交金额63.15亿港元，净买入6.47亿港元，最新收盘价126.20港元，日涨幅4.38% [1] - 阿里巴巴-W成交金额115.93亿港元，净卖出0.03亿港元，最新收盘价113.50港元，日涨幅6.97% [1] - 小米集团-W成交金额42.78亿港元，净卖出5.25亿港元，最新收盘价57.65港元，日涨幅0.61% [1] - 中芯国际成交金额40.40亿港元，净卖出1.81亿港元，最新收盘价45.60港元，日跌幅1.83% [1]

市场表现 - 7月15日恒生指数上涨1.60% [1] - 南向资金全天合计成交金额为1507.55亿港元，其中净买入38.24亿港元（买入772.89亿港元，卖出734.66亿港元） [1] - 港股通（深）净买入22.34亿港元（成交540.72亿港元），港股通（沪）净买入15.90亿港元（成交966.83亿港元） [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W成交额最高达115.93亿港元，腾讯控股、美团-W分别成交65.87亿港元、63.15亿港元 [1] - 美团-W净买入额居首达6.47亿港元，股价上涨4.38%；石药集团、快手-W净买入额分别为1.77亿港元、1.50亿港元 [1] - 腾讯控股净卖出金额最多达8.31亿港元（股价上涨3.50%），小米集团-W、中芯国际净卖出5.25亿港元、1.81亿港元 [1] 连续资金流向 - 美团-W获连续7天净买入，累计净买入57.52亿港元；巨星传奇连续5天净买入，累计净买入5.28亿港元 [2] - 腾讯控股、小米集团-W连续净卖出，累计净卖出金额分别为18.20亿港元、17.08亿港元 [2] 个股涨跌幅与资金关联 - 健康之路成交净买入5324.82万港元，股价上涨7.98%；金山云净买入1536.24万港元，股价大涨16.81% [2] - 香港中旅净买入8249.22万港元但股价微跌0.46%，巨星传奇净买入5855.67万港元但股价下跌2.81% [2]

沪港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)以75.09亿元成交额位居榜首，净卖出4.77亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额38.52亿元，净买入8436.95万元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额37.38亿元，净买入1.31亿元 [1][2] - 中芯国际(00981)成交额27.09亿元，净卖出5.09亿元 [2] - 小米集团-W(01810)成交额25.03亿元，净卖出1.16亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)以40.83亿元成交额居首，净买入4.75亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额28.49亿元，净卖出9.62亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额24.63亿元，净买入5.62亿元 [1][2] - 小米集团-W(01810)成交额17.75亿元，净卖出4.09亿元 [2] - 中芯国际(00981)成交额13.32亿元，净买入3.28亿元 [2] 其他活跃成交公司 - 金山云(03896)在沪港通成交27.28亿元（净卖出6999.15万元），深港通成交14.05亿元（净买入8535.39万元） [2] - 健康之路(02587)在沪港通成交20.65亿元（净买入3030.64万元），深港通成交8.00亿元（净买入2294.18万元） [2] - 石药集团(01093)在深港通成交6.41亿元，净买入1.77亿元 [2]

北水资金流向 - 7月15日港股市场北水成交净买入38.24亿港元 其中港股通(沪)净买入15.9亿港元 港股通(深)净买入22.34亿港元 [1] - 北水净买入前三个股为美团-W(03690) 石药集团(01093) 快手-W(01024) [1] - 北水净卖出前三个股为腾讯(00700) 小米集团-W(01810) 中芯国际(00981) [1] 个股资金明细 - 美团-W(03690)获净买入18.84亿港元 总成交额38.52亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)获净买入1.31亿港元 总成交额37.38亿港元 [2] - 中芯国际(00981)遭净卖出5.09亿港元 总成交额27.09亿港元 [2] - 小米集团-W(01810)遭净卖出1.16亿港元 总成交额25.03亿港元 [2] - 阿里巴巴-W(09988)遭净卖出4.77亿港元 总成交额75.09亿港元 [2] - 健康之路(02587)获净买入3030.64万港元 总成交额20.65亿港元 [2] 行业及公司动态 - 美团即时零售日订单量超1.5亿单 遵义市餐饮商会呼吁外卖平台停止不正当竞争 [6] - 石药集团2025年已有9款1类新药获批临床 其中5款实现中美IND双批 瑞银目标价上调至10港元 [6] - 快手可灵AI 2.0视频生成大模型性能全球领先 一季度可灵收入超1.5亿元 [6] - 巨星传奇深度绑定周杰伦与刘畊宏IP 形成"IP势能×渠道增长"乘数效应 [7] - 美国政府批准英伟达H20芯片出口 信达证券称其可满足部分国产大模型算力需求 [7] - 腾讯游戏业务健康 广告业务驱动力稳健 预计第二季度经调整营业利润同比增长14% [8]

港股市场表现 - 恒生指数涨1.6%或386.8点至24590.12点 成交额2884亿港元 [1] - 恒生国企指数涨1.65%至8877.1点 恒生科技指数涨2.8%至5431.29点 [1] - 中国银河证券指出港股绝对估值处于相对低位 中信证券称估值洼地特征显现 [1] 蓝筹股表现 - 阿里巴巴-W涨6.97%至113.5港元 贡献恒指122.21点 成交额216.52亿港元 [2] - 国信证券预计阿里巴巴1QFY26收入同比增长2% 经调整EBITA利润率16% [2] - 石药集团涨7.51%至8.59港元 中国生物制药涨4.94%至6.37港元 [2] - 信义玻璃跌4.43%至8.2港元 信义光能跌2.98%至2.93港元 [2] AI概念板块 - 金山云涨16.81%至7.92港元 万国数据-SW涨12.19%至38.65港元 [3] - 迈富时涨10.6%至52.7港元 阿里巴巴涨6.97%至113.5港元 [3] - 英伟达H20芯片获准销往中国 将推出RTXpro GPU [3] - 民生证券指出全球AI军备竞赛开启 国产算力与AI应用发展被看好 [3] - 国泰海通证券称港股科技企业在AI领域具备较强竞争力 [4] 创新药板块 - 百济神州涨7.8%至164.4港元 诺诚健华涨6.46%至17.46港元 [4] - 国金证券指出创新药维持高景气 关注双/多抗药物及慢病药管线 [4] - 药明康德半年度业绩预增公告超预期形成催化 [4] 光伏板块 - 凯盛新能跌4.9%至4.85港元 福莱特玻璃跌2.9%至10.04港元 [5] - 新特能源跌2.38%至6.55港元 信义光能跌2.98%至2.93港元 [5][6] - 产业链产能供需失衡导致产品价格下行 通威股份等预计亏损超20亿元 [6] - 中信期货认为需求承接能力待考 美国商务部调查多晶硅进口 [6] 内房股表现 - 雅居乐集团跌5.88%至0.48港元 融创中国跌4.02%至1.67港元 [6] - 富力地产跌3.57%至1.08港元 美的置业涨14.04%至4.63港元 [6] - 1-6月全国房地产开发投资同比下降11.2% 住宅投资下降10.4% [7] - 新建商品房销售面积同比下降3.5% 住宅销售面积下降3.7% [7] 异动个股 - 云锋金融涨19.53%至3.55港元 战略布局Web3.0及AI等前沿领域 [8] - 五矿资源涨4.99%至3.79港元 预计上半年净利3.4亿美元同比增15.19倍 [9] - 招商证券涨4.34%至15.88港元 招银国际获香港虚拟资产交易服务牌照 [10] - 赣锋锂业跌3.68%至24.9港元 预计上半年净亏损3-5.5亿元 [11]

宏观经济数据 - 中国2025年第二季度GDP同比增长5.2%超预期 [1] 港股指数表现 - 恒生科技指数收涨2.8%至5431.29点 [1][2] - 恒生指数上涨1.6%至24590.12点 [1][2] - 国企指数上涨1.65%至8877.10点 [1][2] 大型科技股 - 哔哩哔哩大涨7.94%至184.90港元 [4][5] - 阿里巴巴上涨6.97%至113.50港元 [4][5] - 金蝶国际上涨6.44%至16.54港元 [4][5] - 腾讯音乐上涨5.30%至82.40港元 [4][5] - 美团上涨4.38%至126.20港元 [2][4] - 百度集团上涨4.22%至87.70港元 [2][4] 算力板块 - 金山云大涨16.81%至7.92港元 [5][6] - 万国数据上涨12.19%至38.65港元 [5][6] - 迈富时上涨10.60%至52.70港元 [5][6] - 英伟达获批准向中国销售H20芯片并计划推出RTXpro GPU [6] 创新药概念股 - 百济神州上涨7.80%至164.40港元 [7][8] - 石药集团上涨7.51%至8.59港元 [7][8] - 诺诚健华上涨6.46%至17.46港元 [7][8] - 2025年国家医保目录及商业健康保险创新药品目录调整于7月11日启动 [8] 稳定币概念股 - 云锋金融大涨19.53%至3.55港元 [9][10] - 伟仕佳杰上涨11.05%至9.85港元 [9][10] - 招商证券上涨4.34%至15.88港元 [9][10] 弱势板块 - 建材水泥股下跌 金隅集团跌6.98%至0.80港元 海螺水泥跌4.55%至23.10港元 [11][12] - 内房股走低 远洋集团跌6.90%至0.108港元 雅居乐集团跌5.88%至0.48港元 [12][13] - 上半年全国房地产开发投资4.67万亿元 同比下降11.2% [13] - 6月一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.4% [13] - 电力设备股下跌 协鑫科技 哈尔滨电气 亿华通均跌超3% [14] 其他表现突出板块 - 影视娱乐股上涨 中国星集团涨超10% 腾讯音乐涨超5% [15] - 生物医药股全天维持强势 [2] - 苹果概念股 软件类股 汽车股 电信股 海运股午后涨幅扩大 [2] 资金流向 - 南向资金净买入38.24亿港元 其中港股通(沪)净买入15.9亿港元 港股通(深)净买入22.34亿港元 [18]

市场表现 - 恒生指数收盘上涨1.6% 报24580点 成交额2884亿港元 [1] - 恒生科技指数收盘上涨2.8% 科网股午后强势领涨 [1] - 市场呈现深V反转走势 早盘冲高351点后回落 午后触底反弹 [1] 行业板块表现 - 线上零售商、云计算和云办公板块走强 [1] - 电力设备、建材水泥和加密货币板块出现回吐 [1] - 军工、内房股和纸业股表现疲软 再度下挫 [1] 个股表现 - 云锋金融(00376.HK)大涨19.5% [1] - 石药集团(01093.HK)上涨7.6% [1] - 阿里巴巴(09988.HK)上涨7% [1] - 美团(03690.HK)和快手(01024.HK)均上涨超过4% [1] - 腾讯控股(00700.HK)上涨3.6% [1]