数字人民币升级为存款货币型2.0版的核心公告 - 自2026年1月1日起，工商银行、农业银行等10家运营机构将对实名数字人民币钱包余额按银行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致 [1] - 此举标志着数字人民币从中央银行直接负债的现金型1.0版，正式进入由商业银行直接负债的存款货币型2.0版 [6] 2.0版数字人民币的主要变化与特点 - **计息功能**：钱包余额按银行活期存款挂牌年利率（目前为0.05%）计息，结息日为每年3月20日、6月20日、9月20日、12月20日 [8] - **安全保障**：商业银行开立的钱包纳入存款保险范畴，享有与存款同等的安全保障；非银行支付机构提供的数字人民币则依法纳入保证金监管 [8] - **技术架构**：采用“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，在保障监管合规的同时，保留实时结算、离线支付等效率优势，并通过智能合约开源生态支持场景创新 [9][10] 升级的核心考量与驱动因素 - **防控金融风险**：转为商业银行负债后，数字人民币被纳入存款准备金、存款保险体系，可避免冲击银行信贷派生功能，确保宏观调控有效性和金融体系稳定 [9] - **适配用户需求**：对钱包余额计付利息解决了此前无收益导致的推广痛点，满足了用户对生息资产的偏好 [9] - **衔接现有体系**：依托银行现有账户管理优势，能降低反洗钱、客户身份验证等合规成本，实现与传统金融业务的无缝对接 [9] 数字人民币的当前发展规模 - 截至2025年11月末，累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [6] - 通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，单位钱包1884万个 [6] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [6] 升级可能产生的多重积极影响 - **巩固领先地位**：中国成为全球首个明确将央行数字货币定位为计息存款货币的主要经济体，有助于巩固其在全球央行数字货币领域的领先地位和规则制定话语权 [12] - **提升货币功能**：成为“存款货币”后，数字人民币将更便利地接入全球银行间支付系统，拓展在跨境贸易、投融资中的应用 [12] - **增强监管效能**：全面纳入存款准备金、利率等监管框架，有助于防范金融“脱媒”和影子银行风险，并提供更完善的数据信息流以提升货币政策传导的精准性 [12] - **激发市场活力**：对用户而言，兼具现金的便捷性与存款的安全性、收益性，吸引力大幅提升；对银行而言，获得资产负债管理权，可通过理财、信贷等业务盘活资金 [12] 未来的发展建议与方向 - 建议在活期存款计息基础上，逐步探索丰富计息类型 [13] - 建议增加数字人民币运营机构，并通过与各类经济主体合作，进一步创新和丰富使用场景，优化使用生态 [13] - 需完善数字人民币监管框架并明确其法定地位，将试点范围扩大到全国，加快实现全场景覆盖和功能创新，并参与数字金融全球治理以提升人民币国际地位 [13]

公司数据管理能力认证 - 中国邮政储蓄银行获得数据管理能力成熟度评估模型最高等级五级认证 标志着其数据管理能力达到行业领先水平 [1] 公司战略与能力建设 - 公司将数字金融纳入中长期战略核心 加快构建“大数据+大算力+大模型”核心竞争力 [1] - 自2023年首次通过DCMM四级认证以来 公司在战略前瞻性、治理协同性、技术先进性和体系完备性等方面实现全面突破 [1] 公司数据治理实践 - 公司贯彻“治理即服务”发展理念 围绕全行用数场景提升数据便捷性和易用性 [1] - 应用“大模型+知识图谱”实现数据血缘智能溯源 标准、质量、安全等管理体系实现深度贯通与智能化赋能 [1] - 保障数据在全生命周期内规范、可信与高效流转 为业务应用奠定坚实基础 [1] 公司数据资产与赋能体系 - 公司搭建覆盖“基础—行业—企业—领域—场景”的五级数据集架构 构建具有自身特色的全域数据资产体系 [2] - 实现了数据资产全景可视与高质量供给的双重突破 [2] - 依托大数据、大模型 基本构建了零售智能营销体系 [2] - 通过知识图谱建设 深化产业链精准获客模型建设 [2] - 围绕手机银行业务场景 构建高精客户画像、客户促活及产品功能优化推荐模型 助力业务增户拓客 [2] - 不断优化反诈智能模型 支撑高风险交易识别 [2] - 数据资产已切实转化为核心业务驱动力 助力全行发展提“智”增效 [2] 公司未来展望 - 公司将继续秉持“金融为民”初心 推动科技力量转化为有温度、可感知的金融服务 [2] - 计划将服务延伸至千行百业 惠及千家万户 [2]

全球及中国内地并购市场概览 - 2025年度全球涉及中国内地的并购交易总额达4,743亿美元，同比增长62.6%，环比增长81.1% [1] - 已公布的交易数量为5,504笔，同比增加9.1%，环比增加12.4% [1] - 中国内地本土并购交易规模达4,121亿美元，同比大幅增长82.8% [3] - 中国内地对外并购交易总额为244亿美元，同比增长5.2% [3] - 外资企业收购中国内地企业的交易金额为240亿美元，同比下降0.7% [3] 并购交易的行业分布 - 金融行业是涉及中国内地并购交易最集中的标的行业，占22.62%的市场份额，交易总额达1,073亿美元，同比激增121% [5] - 原材料行业以16.39%的市场份额位居第二，交易总额同比增长158.2% [5] - 高科技行业排名第三，占15.26%的市场份额，交易金额为724亿美元，同比增长77.3% [5] 主要金融机构动态 - 2025年3月30日，中国银行、中国建设银行、交通银行及中国邮政储蓄银行宣布计划通过A股非公开发行募资5,200亿元人民币，以补充核心一级资本，其中财政部将认购5,000亿元人民币 [9] 财务顾问排行榜（按交易金额） - 中金公司以897亿美元的相关交易规模登顶，占18.91%的市场份额，市场份额同比增长7.5个百分点 [9][10] - 中信证券以15.12%的市场份额位列第二，市场份额同比增长2.9个百分点 [9][10] - 高盛集团以9.69%的份额排名第三，市场份额同比增长4.4个百分点 [9][10] - 新百利以9.6%的市场份额排名第四，市场份额同比增长7.4个百分点 [10] - 摩根大通以8.7%的市场份额排名第五，市场份额同比增长8.4个百分点 [10] 财务顾问排行榜（按交易数量） - 中国工商银行以133笔交易排名第一，市场份额为2.4%，同比下降0.8个百分点 [10] - 中信证券以93笔交易排名第二，市场份额为1.7%，同比增长0.5个百分点 [10] - 中金公司以87笔交易排名第三，市场份额为1.6%，同比下降0.1个百分点 [10] 法律顾问排行榜（按交易金额） - 金杜律师事务所以765.58亿美元交易金额排名第一，占16.1%的市场份额，市场份额同比增长9.5个百分点 [11] - 年利达律师事务所以518.79亿美元交易金额排名第二，占10.9%的市场份额，市场份额同比增长5.9个百分点 [11] - 中伦律师事务所以464.472亿美元交易金额排名第三，占9.8%的市场份额，市场份额同比增长7.6个百分点 [11] 法律顾问排行榜（按交易数量） - 方达律师事务所以111笔交易排名第一，市场份额为2.0%，同比增长0.1个百分点 [11] - 金杜律师事务所以51笔交易排名第二，市场份额为0.9%，同比增长0.3个百分点 [11] - 中伦律师事务所以49笔交易排名第三，市场份额为0.9%，同比增长0.2个百分点 [11]

公司宣传活动 - 邮储银行郑州市分行围绕“普及存款保险知识，筑牢金融安全防线”主题开展了多维度宣传活动 [1] - 公司在各营业网点通过LED屏、电视视频、主题展架和宣传折页进行宣传，工作人员主动向客户讲解保障范围、赔付限额等内容 [1] - 公司将存款保险知识融入“财富周周讲”、“理财沙龙”等活动，通过趣味问答、案例分析等形式加深客户理解 [1] 线下宣传策略 - 公司组织宣传小队开展“进乡村、进社区、进学校、进企业、进机关”等贴近基层的宣传活动，精准覆盖重点人群 [1] - 公司聚焦公园、广场、党群服务中心等老年群众集中区域，使用大字、方言、语音版宣传素材进行适老化宣传 [1] 线上宣传举措 - 公司积极探索使用短视频、小短剧、顺口溜等群众喜闻乐见的形式，通过新媒体渠道说清讲透存款保险知识 [1] - 公司通过多种线上渠道推送存款保险知识，以扩大宣传覆盖面并突破线下宣传的时空限制 [1] 宣传效果与未来计划 - 通过系列宣传，辖区内群众对存款保险的知晓率得到有效提升 [2] - 公司计划持续开展存款保险宣传工作，建立常态化教育机制，以更优质贴心的金融服务扩大宣传覆盖面 [2]

公司人事任命 - 中国邮政储蓄银行浙江省分行舟山市分行新任行长吴永超的任职资格获得舟山金融监管分局核准 [1] - 该任命批复依据《中国邮政储蓄银行浙江省分行关于吴永超任职资格审查的请示》（浙邮银请〔2025〕20号）文件作出 [1] - 核准任职资格人员需自行政许可决定作出之日起3个月内到任 否则批复失效且监管分局将注销许可 [1] 监管与合规要求 - 邮储银行舟山市分行需确保新任行长严格遵守国家金融监督管理总局的相关监管规定 [1] - 银行需督促新任行长持续学习经济金融法律法规 牢固树立风险合规意识并熟悉岗位职责 [1] - 银行需按要求及时向监管机构报告新任行长的到任情况 [1]

产品发布与核心创新 - 一项名为“港航资信贷”的专项金融产品于1月8日在浙江宁波正式发布，旨在破解中小航运企业融资瓶颈 [1] - 该产品由中国邮政储蓄银行宁波分行推出，首次将港航管理部门的权威行业信用数据系统性纳入银行风控模型 [1] - 产品的突破在于风控逻辑转变，不再仅依赖传统财务报表与固定资产抵押，而是深度融合港航管理中心的企业信用评价数据，对企业进行多维度精准画像 [3][4] 行业背景与融资需求 - 航运业属重资产、长周期行业，中小航运企业普遍面临抵押物不足、融资信息不对称等难题 [1] - 宁波市港航中心数据显示，2024年当地航运企业新增融资额同比大幅增长62.6%，但需求远未满足 [1] - 在海洋强国及建设世界一流强港的战略背景下，创新行业金融服务模式已刻不容缓 [1] 产品特点与授信标准 - 产品具备精准画像、风险可控、定向赋能三大特点，通过整合多维信用数据优化审批流程 [4] - 产品主要面向已取得浙江省水路运输企业信用评价等级的中小微企业，授信额度与信用等级直接挂钩 [4] - AA、A级企业抵押类贷款最高可达1亿元，并可享受绿色审批、无还本续贷、利率优惠等政策 [4] 应用案例与市场反响 - 宁波凯利佳禾航运有限公司以一艘7500吨散货船作为抵押，顺利获得1600万元专项贷款，利率低于市场平均水平 [5][6] - 该笔资金有效补充了企业现金流，主要用于人员工资、船舶油耗等核心运营支出，并为业务拓展及新增船舶建造规划打下基础 [6] - 截至目前，已有6家企业获得1.02亿元授信，另有6家企业正在推进，意向金额约2亿元 [6] 合作模式与行业意义 - 本次合作是政银双方协同构建航运金融生态的尝试，港航管理部门扮演“数据桥梁”与“需求撮合者”角色，金融机构则专注于产品设计与风险定价 [6] - 此举成功的关键在于打通了行政数据在金融领域的合规应用路径 [6] - 若该模式能持续验证其风险可控性与商业可持续性，或将激发更多基于特定产业信用数据的金融创新，为其他依赖数据与信用的行业提供范本 [6]

核心观点 - 2025年全年险资举牌次数达41次，反映出市场信心恢复及配套激励措施的积极作用 [1] - 平安人寿在2025年底连续举牌农业银行H股和招商银行H股，持股比例均达到约20% [1][2] - 险资举牌行为有望延续并趋于常态化，高股息策略预计仍为主流，同时举牌将更聚焦于符合国家战略的核心资产 [3][4] 险资举牌概况 - 2025年险资举牌次数为41次，涉及14家保险机构和28家上市公司，该数据仅低于2015年62次的历史峰值 [3] - 在41次举牌中，有34次标的为上市公司H股，占比超过80% [3] - H股相对于A股普遍存在估值折价，使其股价和股息率更具吸引力，为险资提供了更高的安全垫和潜在收益空间 [3] 平安人寿具体操作 - 2025年12月30日，平安人寿增持农业银行H股9558.2万股，增持后持股数约61.81亿股，持股比例达20.10%，触发举牌 [1][2] - 2025年12月31日，平安人寿增持招商银行H股1401.25万股，增持后持股数约9.22亿股，持股比例达20.07%，触发举牌 [1][2] - 这是平安人寿对农业银行H股和招商银行H股的第四次举牌 [2] - 2025年，平安人寿四次举牌农业银行H股和招商银行H股，三次举牌邮储银行H股 [2] 银行股受青睐原因 - 银行股是2025年险资举牌的主要方向之一，例如弘康人寿举牌郑州银行H股四次 [2] - 在债券利率走低、存量高息非标资产到期的再配置压力下，保险资金加大股票配置，特别青睐兼顾高股息、低波动特性的银行股 [2] - 上市银行普遍经营稳健，股票流动性好，股息率较高，分红稳定且具有升值空间 [2] 险资加大权益投资背景 - 针对险资的“长期入市”要求和配套措施陆续出台，险资增配权益资产的动力明显增加 [3] - 随着利率不断下行，固收资产收益下降，而另类资产风险较大且供给减少，促使险资加大权益投资成为必然选择 [3] 未来趋势展望 - 险资举牌行为有望延续并趋于常态化，但会更加审慎和精准 [4] - 在利率中枢长期下行的背景下，通过举牌获取优质上市公司股权、分享长期稳定回报，仍是险资重要的资产配置方向 [4] - 未来举牌将更聚焦于符合国家战略、具备核心竞争力、估值合理的“核心资产” [4] - 高股息策略仍将是主流，同时举牌的行业和标的也可能适度多元化 [4] - 长期主义、价值投资的核心理念不会改变，险资作为资本市场稳定器的作用将更加凸显 [4]

文章核心观点 - 邮储银行云南省昭通市分行通过提供高质量、定制化的普惠金融服务，深度支持当地高原特色农业产业发展，有效促进了产业升级、农户增收和乡村振兴 [1][6] 邮储银行昭通分行的金融服务举措 - 围绕乡村振兴战略，聚焦高原特色产业，以金融活水支持农业产业升级与新质生产力培育 [1] - 秉持“一县一业，一行一策”思路，深入基地、农户、合作社，建立“小批量、多批次”的链式服务机制，确保农资和农机服务不断档 [4] - 提供“预约上门+移动终端现场办”服务，客户经理上门办理，让商户“守着店就能办贷款” [5] - 审批环节压缩至24小时内，从需求对接、资料审核到贷款发放全程加速 [5] - 通过电话营销、上门走访等方式，逐户了解种植情况、资金需求，有效化解农户资金难题 [2] - 以金融活水串联起云端“菜园子”与城市“菜篮子”，助力产业实现从“论吨卖”到“论颗卖”的升级 [6] 金融产品与信贷支持 - 推出“产业贷”、“枇杷贷”、“柑橘贷”、“农牧贷”、“农资产业贷”等支持特色产业发展的普惠金融产品 [2][4][5] - 贷款产品手续简便，无需抵押，可线上扫码办理 [2] - 将“农资产业贷”信用额度提升至100万元 [5] - 提供利率普遍下调的“三优服务”，减轻商户融资成本 [5] - 截至2025年10月末，邮储银行昭通市分行普惠型小微企业贷款余额达9.6亿元，服务客户4528户；个人普惠小微贷款结余7.9亿元，当年新增投放7.26亿元 [6] 支持特色水果产业发展 - 支持永善县发展“甜蜜事业”，全县特色水果种植面积达19.5万亩，年产量约10万吨，年产值超11亿元，实现四季水果上市不断档 [2] - 通过“产业贷”为永善县溪洛渡镇一合作社提供100万元贷款，解决其白橘、橙子产销的经营生产燃眉之急 [2] - 通过创业贷款和产业贷款支持鲁甸苹果果农，贷款额度提至100万元，助其租用30多亩地种植优质苹果 [3] - 2022年，为昭通昊然农业开发有限公司提供贷款，支持其苹果基地升级，引入智能防雹网、水肥一体化系统 [3] 支持冷凉蔬菜产业发展 - 支持海拔2000多米的伍寨乡白云村发展冷凉蔬菜产业，产品发往上海、浙江、重庆等地，深受市场青睐 [4] - 在巧家县老店镇，信贷资金支持农户、合作社、公司合力将千亩撂荒地发展为冷凉蔬菜基地，试种莲花白、萝卜、花菜等 [5] - 冷凉蔬菜基地亩产可达3000至5000公斤，每亩年产值达8000至10000元 [5] 金融服务成效与产业影响 - 昭通昊然农业苹果基地改造后，亩产提升近30%，收购价每公斤提高0.8至1元 [3] - 昭通昊然农业通过“企业+农户”模式，带动周边30多户农户种植，提供长期岗位120余个，亩均助农增收4200元 [3] - 金融支持使冷凉蔬菜产业成为乡村振兴的新引擎、热产业，实现了从“论吨卖”到“论颗卖”的华丽转身 [6] - 金融活水保障了农资供应，使农资经销商客户络绎不绝，确保了农业生产稳步向前 [4]

公司战略与财务影响 - 邮储银行获得监管批准，吸收合并其全资子公司邮惠万家银行，该直销银行正式退出历史舞台 [2] - 公司旨在通过吸收合并整合运营经验、优化资源配置、降低管理成本并提升整体运营效率 [4] - 由于邮惠万家银行财务报表已100%纳入合并报表，本次吸收合并不会对邮储银行的财务状况和经营成果产生影响 [4] 邮惠万家银行历史与经营表现 - 邮惠万家银行成立于2022年1月，注册资本为50亿元，定位为服务“三农”、助力小微、普惠大众 [4] - 该行作为邮储银行的“数字化转型试验田”，积累了超2000万注册用户，并在普惠小微与涉农贷款领域有所布局 [4] - 财务数据显示，邮惠万家银行持续亏损：2022年至2024年营收分别为1.01亿元、3.55亿元、2.43亿元，同期净亏损分别为1.62亿元、2.63亿元、4.15亿元 [4] 行业趋势与竞争格局 - 随着手机银行App功能日益全能化，直销银行在产品同质化、获客成本及场景构建上的优势已被大幅稀释 [4] - 银行业内部正加速对分散数字渠道的整合，邮储银行此前已关停独立信用卡App并迁移至主App [4] - 随着邮惠万家银行被吸收合并，国内独立法人直销银行牌照目前仅剩中信百信银行一张，直销银行模式正逐渐被银行整体数字化的大潮覆盖 [5]

国有大型银行板块市场表现 - 2025年1月7日，国有大型银行板块整体下跌0.79%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内个股普跌，邮储银行领跌，跌幅为1.45%，建设银行下跌1.31%，农业银行下跌0.93%，交通银行下跌0.70%，工商银行下跌0.64%，中国银行下跌0.54% [1] 国有大型银行板块交易情况 - 从成交额看，工商银行成交额最高，达25.53亿元，农业银行成交17.61亿元，建设银行成交12.16亿元，中国银行成交15.29亿元，交通银行成交8.39亿元，邮储银行成交8.55亿元 [1] - 从成交量看，工商银行成交量最大，为329.79万手，中国银行为274.48万手，农业银行为234.92万手，邮储银行为156.54万手，建设银行为134.35万手，交通银行为117.42万手 [1] 国有大型银行板块资金流向 - 板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为5.96亿元，而游资资金净流入3.02亿元，散户资金净流入2.93亿元 [1] - 个股资金流向分化明显，建设银行主力资金净流出最多，达2.01亿元，主力净占比为-16.51%，工商银行主力净流出1.69亿元，主力净占比为-6.60%，农业银行主力净流出2.66亿元，主力净占比为-11.29% [2] - 邮储银行虽然股价领跌且主力资金净流出8672.17万元，但游资资金大幅净流入7034.36万元，游资净占比达8.23% [2] - 中国银行是表中唯一主力资金净流入的个股，净流入4695.80万元，主力净占比为3.07% [2]