摩根大通对欧洲并购市场的展望与布局 - 摩根大通预计2026年将是并购交易的“丰收的一年” 并正在欧洲积极增加交易撮合人员 几乎在每个欧洲国家都在招聘 [1] - 公司高管认为利率下降、信贷条件稳定以及积压的延迟交易将推动2026年成为有史以来并购活动最佳的年份之一 甚至可能是全球及欧洲有史以来最好的年份之一 [1] - 摩根大通第四季度投行业务收入低于预期 部分原因被归咎于一些交易被推迟至2026年 [1] 欧洲并购市场的现状与驱动因素 - 欧洲2025年完成了约9,030亿美元的并购交易 较2024年增长约9% 但交易量仍低于2021年及疫情前几年超过1万亿美元的水平 [1] - 客户会议显示市场情绪乐观 南欧投资者尤其充满信心 西班牙商界领袖专注于扩张和跨境投资 意大利的政治经济稳定持续吸引外国投资 [1] - 促成交易的关键因素包括利率压力缓解、信贷利差收紧以及融资渠道便利 这些因素有助于缩小买卖双方的估值差距 [1] 活跃的并购领域与交易结构 - 科技、能源、金融服务、金融科技和基础设施行业 加上中型企业市场的稳定交易流 很可能继续成为并购活跃的领域 [2] - 中型企业生态系统在欧洲扮演非常重要的角色 虽然不会发生巨型交易 但就交易数量而言非常重要 [2] - 交易流正在双向持续 既有欧洲公司在美国寻求增长 也有美国公司在欧洲各地进行投资 [2] 潜在的市场挑战与竞争动态 - 通胀和地缘政治紧张局势仍可能扰乱交易活动 尤其是如果后者推高成本的话 [2] - 人工智能带来的生产率提升可能比预期更晚实现 这可能会延缓交易 [2] - 异常漫长的良性信贷周期结束也可能带来更多风险 [2] - 欧洲银行业高管担忧 在美国一波放松管制后 美国银行可能会在欧洲大陆部署额外资源 增强其长期以来的主导地位 [2]

土耳其2025年并购交易总体情况 - 2025年土耳其境内并购交易总额达4661亿里拉（约合118.1亿美元），为自2013年有记录以来的最高年度水平 [1] - 若将私有化项目计算在内，全年并购交易总额约为5742亿里拉，涉及交易181宗 [1] 外资并购活动 - 外资主导的并购交易占据最大比重，共发起55宗交易，交易总额达2775亿里拉（约合70亿美元），为土耳其历年来第二高的年度外商投资规模 [1] - 德国以9宗交易位居外资来源国首位，法国以6宗交易位列第二 [1] 国内并购行业分布 - 按交易数量计算，科技行业排名第一，软件开发、咨询及相关信息技术服务领域共完成25宗交易 [1] - 按交易金额计算，金融业位居各行业之首，尤其是货币中介相关交易 [1] 私有化交易 - 2025年完成的私有化交易共计19宗，交易总额达1080.5亿里拉 [1] - 私有化交易涉及电力生产与分销、家庭用品批发以及电缆制造等多个领域 [1] 年度重大并购案例 - 2025年土耳其最大并购案为MOI联合体以17.2亿美元收购车辆检测站项目 [2] - 美国投资机构Apollo Global Management以10亿美元收购跨安纳托利亚天然气管道（TANAP）3%股权，位列第二 [2] - Uber以7亿美元收购土耳其电商平台"Trendyol Go" 85%股份的交易位列第三 [2]

格隆汇1月14日｜美国银行首席财务官表示，预计未来一年的并购交易前景"非常乐观"。现在就委内瑞 拉潜在业务发表任何看法还为时过早。 ...

中国内地对外并购交易总额为244亿美元，同比增长5.2%。外资企业收购中国内地企业的交易金额为 240亿美元，同比下降0.7%。中国内地本土并购交易规模达4,121亿美元，同比大幅增长82.8%。 涉及中国内地并购交易的标的集中在金融行业，该行业占22.62%的市场份额，交易总额达1,073亿美 元，同比激增121%。原材料行业以16.39%的市场份额位居第二，同比增长158.2%。高科技行业排名第 三，占15.26%的市场份额，交易金额为724亿美元，同比增长77.3%。 智通财经APP获悉，1月9日，LSEG高级投行数据经理Bill Feng发布2025年度并购报告和排行榜。数据 显示，2025年度，全球涉及中国内地的并购交易总额达4,743亿美元，同比增长62.6%，环比增长 81.1%。已公布的交易数量为5,504笔，同比增加9.1%，环比增加12.4%。 2025年，中金公司(03908)以交易金额计登顶涉及中国内地已公布并购交易的财务顾问排行榜，占 18.91%的市场份额，相关交易规模达897亿美元。中信证券(06030)以15.12%的市场份额位列第二，高盛 集团(GS.US)则以9.69%的份 ...

投资银行业务费用 - 2025年中国投资银行业务费用预计达154亿美元 按年增长21% 创2022年以来次高值 [1] - 股票市场承销费用总计29.5亿美元 占费用总额19% 按年大幅增长91% [1] - 债券市场承销费用达110亿美元 按年增长11% [1] - 已完成并购的咨询费用为10亿美元 按年增长66% [1] - 银团贷款费用按年下降39% 至3.96亿美元 [1] - 中信在投行业务费用排名中位列第一 实现费用收入14亿美元 市场份额达8.8% [1] 并购交易活动 - 2025年目标为中国地区的并购交易规模达4743亿美元 按年增长62.6% [2] - 以中国企业为目标的并购交易规模达4361亿美元 按年增长74.7% [2] - 境内并购交易规模按年增长82.8% 达4121亿美元 [2] - 金融行业是涉及内地并购交易中最热门领域 交易规模达1073亿美元 占总规模22.6% 按年增长121% [2] - 中金公司在涉及中国已公布并购交易排名中位居首位 相关交易规模达897亿美元 市场份额为18.9% [2] 股票市场活动 - 2025年中国企业股票市场融资额达1243亿美元 按年大幅增长104% 从2024年的历史低位反弹 [2] - 股票市场发行数量按年增长34.8% [2] 债券市场活动 - 2025年中国地区发行人一级债券发行额达4.1万亿美元 创历史新高 较2024年增长13.5% [2] - 债券发行数量上升14.2% [2] - 这是自1980年有记录以来 融资额和发行数量均创下年度最高的一年 [2]

高盛集团2025年全球并购顾问业务表现 - 公司在2025年全球交易撮合排行榜上再次独占鳌头 夺下最大市场份额与榜首位置 [1][2] - 公司登顶的一大助力是“百亿美元级”并购交易案 其为其中38宗交易提供顾问服务 为所有投行中最多 [1][2] - 公司在两个关键领域排名第一 分别是并购交易费用收入和交易案总价值 且在这两个领域的市场份额均有所增长 [1][2] 2025年全球超大型并购市场概况 - 根据LSEG数据 去年共有68宗并购交易规模达到100亿美元 总额达1.5万亿美元 是前一年的两倍多 [1][2] - 按交易件数计 这是自1980年LSEG有记录以来超大型并购案表现最强劲的一年 [1][2] 主要投资银行排名与关键数据 - 并购交易费收入排名：高盛以46亿美元位居第一 其后依次是摩根大通（31亿美元） 摩根士丹利（30亿美元） 花旗（20亿美元）和Evercore（17亿美元） [1][2] - 交易案件数量排名：高盛 摩根大通和摩根士丹利分别位居第一 第二和第三位 然后是美国银行和花旗 [1][2] - 高盛去年主导的并购交易案总规模为1.48万亿美元 占市场份额的32% [1][2]

加密货币市场动态 - IG市场分析师Tony Sycamore指出比特币和以太币前景充满不确定性 比特币自11月下旬80,537美元低点反弹后势头不稳固 除非突破95,000美元至100,000美元的阻力位及108,000美元的200日移动均线 否则存在跌回75,000美元的风险[1] - 比特币在2025年强劲开局后面临持续压力 迄今下跌5.25%至88,480美元 以太币下跌9.8%至3,005美元[1] - 以太币若未能突破3,500美元或3,600美元 则有可能再次测试2,250美元 更广泛的市场背景包括股市和金价上涨以及美元走软 但不足以支撑加密货币涨势[1] 澳大利亚私立教育行业 - 2026年悉尼一些最顶尖私立学校的12年级学费将首次突破50,000澳元 全澳私立学校家长预计面临平均7%的学费上涨 涨幅为整体通胀率的两倍多[1] - The Scots College、Cranbrook School、Sydney Grammar School和Trinity Grammar School的男子学校12年级学费均已超过5万澳元 其中最高者达52,770澳元[2] - 澳洲最昂贵的私立学校是维州的Geelong Grammar学校 其2026年12年级学费将达55,380澳元 The Scots College学费上涨6.5%归因于人员配置和雇佣成本等因素[2] 私募股权与酒店业投资 - 美国私募股权巨头Blackstone以超过10亿澳元价格从Oatley家族手中收购昆士兰的汉密尔顿岛度假胜地[4] - 汉密尔顿岛横跨两个岛屿 面积超过1,133公顷 其中70%土地未开发 岛上拥有五家酒店及诸多餐厅、酒吧和零售店[4] - Blackstone大约三年前以89亿澳元收购Crown Resorts皇冠度假酒店集团 此次交易若顺利完成 该私募巨头将在澳大利亚酒店业占据重要地位[4] 上市公司治理与股价异动 - 近期深陷信任危机的Droneshield (ASX:DRO)宣布制定强制性最低持股政策 公司董事须在三年内持有相当于其基本年薪的股份 首席执行官须在12个月内持有相当于其两倍年薪的股份[4] - 政策宣布后过去两个交易日DRO累计上扬17.6% 最新价3.27澳元[4] - 10月初CEO抛售股份事件后 Droneshield一度经历74%的暴跌 但目前已较低点反弹近90% 年内涨幅约320%[5] 澳大利亚并购市场 - 2025年澳大利亚已公布的并购交易总额为979亿美元（合1,510亿澳元） 较去年下降12.1% 交易数量1,609起 下降19.4%[5] - 地缘政治不确定性、能源转型、私人资本的崛起以及数字化转型成为推动今年并购活动的四大主题 跨境买家仍在其中占据主导地位[5] - 交易金额占比前三的行业分别是资源、房地产和金融服务业 资源行业并购总额达179亿美元 共147笔交易 大部分集中在黄金矿业公司[5] 房地产与金融服务业并购 - 房地产行业共有85笔并购交易 总价值达148亿美元 其中半壁来自两笔交易：Brookfield和GIC收购上市房地产投资信托基金National Storage 以及Scape收购老年护理服务提供商Aveo[5] - 金融服务业共有175笔交易 总交易额为143亿美元 其中最引人注目的交易之一是CC Capital以33亿美元收购Insignia Financial[6] 能源政策与天然气市场 - 阿尔巴尼斯政府宣布将引入国内天然气储备计划 要求出口商在获得天然气出口审批前先履行国内供应义务 为国内市场预留15%至25%的天然气产量[6] - 该计划旨在为澳人争取更多价格实惠的天然气供应 并确保工业企业在天然气合同谈判中处于更有利的地位 气候变化与能源部长Chris Bowen表示额外供应将使东海岸市场出现“轻微”过剩 产生平抑价格作用[6] - 该提案将对液化天然气生产商采用出口许可制度 于2027年开始实施 具体细节将在2026年进一步协商确定 计划可能覆盖北领地和昆士兰的液化天然气出口行业 并与西澳州现有的15%比例国内天然气预留计划协同实施[6][7] 黄金市场与股票预测 - 澳洲本地券商Argonaut预测2026年金价将达到5,000美元/盎司 较早前预测值上调25% 并预计到2027年6月金价将达到5,200美元/盎司的峰值[9] - Argonaut与美国银行、摩根大通、花旗银行和法国兴业银行等主要银行一样 预测2026年黄金价格将达到每盎司5,000美元以上 并将长期金价从每盎司2,500美元上调至每盎司3,000美元 上调幅度达14%[9] - Argonaut预测本财年澳洲大型黄金生产商的收益将增长25% 2027财年增长45% 2028至2030财年增长35%至50% 其覆盖的数十只黄金股中 Pantoro、St Barbara、Ora Banda等股票的收益预期被大幅上调[9] 黄金股目标价调整 - Westgold Resources (ASX:WGX)的目标股价上调幅度最大 上调30%至10.30澳元[10] - Bellevue Gold (ASX:BGL)的目标价上调20%至2.40澳元[10] 金融监管与处罚 - 澳大利亚联邦法院裁定澳新银行因不当行为支付2.5亿澳元罚金 这是ASIC对单一实体的最高处罚纪录[10] - 联邦法院认定澳新银行在债券交易管理、客户困境处理、储蓄利率误导及已故客户事务中存在广泛失职 导致数万名客户利益受损[10] - ASIC主席Joe Longo表示此次罚款规模凸显出澳新银行不当行为的严重性及其对政府、纳税人和数万名客户的深远影响 该行必须彻底改革其非金融风险管理并将客户和公众的利益放在首位[10]

博通收购VMware交易的法律争议 - 欧洲云基础设施服务提供商协会（CISPE）向欧洲第二高等法院指控欧盟反垄断监管机构在批准博通以690亿美元收购VMware的交易前未对相关风险进行充分分析 [1][2] - CISPE已于2023年7月向卢森堡的普通法院对欧盟委员会批准此项交易的决定提起诉讼 [1][2] CISPE的指控与立场 - CISPE在2023年12月3日向法院提交的文件中指出欧盟委员会在评估该交易对服务器虚拟化软件市场竞争的影响方面存在法律适用错误和明显的评估失误 [1][2] - CISPE主张欧盟委员会未评估交易对服务器虚拟化软件市场的影响构成法律错误违背了其在《并购条例》及相关判例法下的义务 [1][2] - CISPE秘书长表示监管机构的监督失职已给欧洲云计算行业及所有依赖该行业的机构造成了切实的损失 [1][2] - CISPE在欧洲地区拥有46家成员单位微软和亚马逊均为其准成员 [1][2] 相关方的回应 - 博通方面坚决不认同CISPE的指控 [1][2] - 欧盟委员会发言人回应称暂无具体评论但已做好准备在法庭上为其决策辩护 [1][2]

收购交易概述 - 资管巨头布鲁克菲尔德与新加坡政府投资公司联合提出收购National Storage REIT，对该公司的估值达40.2亿澳元 [1] - National Storage的投资者将获得每股2.86澳元的收益，消息公布后其股价在悉尼市场飙升19%至2.70澳元 [1] - 收购方获得独家尽职调查期至12月7日，目标是在此日期前达成具有约束力的收购协议 [1] 目标公司业务 - National Storage是澳大利亚最大的自助仓储供应商，在澳大利亚和新西兰运营着超过270个仓储中心 [1] 行业背景与市场影响 - 此交易若达成将有助于重振澳大利亚的交易活动，此前该地区多项潜在重磅交易（如必和必拓对价值430亿美元的英美资源集团的收购尝试）均告失败 [1] - 今年涉及澳大利亚公司作为目标方或出售方的并购交易额已降至约700亿美元，较2024年同期下降了30% [1] 收购方背景与投资观点 - 新加坡政府投资公司是全球最大的主权财富基金之一，估计管理着价值9360亿美元的资产 [2] - 新加坡政府投资公司在7月份曾表示，房地产估值可能正在触底，这呈现出具有吸引力的投资机遇 [2]

公司业绩表现 - 第三季度利润同比大幅增长超过37% [1] - 第三季度投资银行业务收入达到26.6亿美元，去年同期为18.7亿美元 [1] - 投资银行业务增长主要受顾问费收入激增60%推动 [1] 行业市场环境 - 今年前九个月全球并购交易总额突破3.43万亿美元 [1] - 前九个月全球并购交易总额中近48%来自美国 [1] - 这一时期全球及美国并购交易平均规模均为2015年以来最高 [1] 公司业务活动 - 公司参与承销了多项备受瞩目的IPO项目，包括设计软件公司Figma、瑞典金融科技公司Klarna以及太空科技公司Firefly Aerospace [1]