业务布局与优势 - 坚持融入国家发展大局，服务实体经济，围绕培育新质竞争力等核心工作锻造各业务板块竞争力 [2] - 深化业务转型，聚焦重点赛道；优化业务结构，拓展全球市场；加快数智化转型，提升运营效率 [2] - 持续锻造综合金融服务实力，主要经营指标多年稳居中国券商前列，多项核心业务领先 [2] 财富管理业务 - 紧跟高质量发展主基调和数字化、平台化战略，聚焦“高质量客群和高效率线上运营”，线上线下并举开展客户拓展服务和标准化运营 [3] - 推进财富经纪系列改革，为发展提供组织、资源和人才保障 [3] - 加快向买方投顾转型，与投资者利益高度一致，严守合规底线 [3] 投资银行业务 - 贯彻国家战略与监管要求，坚守服务实体经济初心，打造产业投行、科技投行 [4] - 深耕重点区域，巩固大湾区竞争力，推进境内外一体化，加强集团化业务协同 [4] - 聚焦业务增效、合规风控、管理赋能，加速投行数智化转型，强化全流程质量管控 [4] 投资管理业务 - 包括资产管理、公募基金管理及私募基金管理业务，构建丰富产品供给体系 [5] - 广发资管加强投研体系建设，提升主动管理能力，资产管理规模有所增长 [5] - 截至2025年3月末，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第3、第1 [5][6]

财务数据 - 2022 - 2025年3月总资产分别为6172.56亿、6821.82亿、7587.45亿、8146.16亿元[11] - 2022 - 2025年3月净利润分别为88.98亿、78.63亿、105.45亿、29.70亿元[11] - 2022 - 2024年平均资本回报率分别为7.55%、5.92%、7.18%[11] - 2022 - 2025年3月营业费用率分别为54.95%、59.59%、54.38%、48.78%[11] - 2022 - 2025年3月风险覆盖率分别为186.58%、233.36%、276.22%、258.89%[11] - 2024年公司营业收入271.99亿元，较2023年的233.00亿元有所增长[28] - 2024年财富管理业务收入117.40亿元，占比43.17%；投资管理业务收入76.00亿元，占比27.94%；交易及机构业务收入69.72亿元，占比25.63%；投资银行业务收入7.86亿元，占比2.89%；其他业务收入1.00亿元，占比0.37%[28] - 2024年公司沪深股票基金成交量23.95万亿元，同比增长28.98%[31] - 2024年公司主承销发行债券665期，同比增长59.86%，主承销金额2963.22亿元，同比增长21.22%[39] - 2024年公司完成股权融资主承销家数8家，主承销金额86.66亿元[38] - 2024年公司实现财务顾问业务净收入0.57亿元，完成境内重大资产重组与财务顾问项目5单，涉及交易总额133.57亿元[40] - 2024年公司完成14单境外股权融资项目，发行规模95.22亿美元，完成3单财务顾问类项目，涉及交易金额14.46亿港币[41] - 2024年末广发资管管理规模为2535.16亿元，营业收入 - 2.74亿元，净利润 - 5.93亿元[44][46] - 2024年末广发基金公募基金规模14655.07亿元，较2023年末增长19.93%，营业收入72.60亿元，净利润20.00亿元[45] - 2024年末易方达基金公募基金规模20536.08亿元，较2023年末增长22.43%，营业收入121.09亿元，净利润39.00亿元[47] - 2024年公司主承销各品种科技创新债券110期，承销金额344.79亿元[39] - 2024年公司交易及机构业务板块收入同比增长，投资总收益4139.03亿元，同比增长76.96%[49] - 2024年公司通过中证机构间报价系统和柜台市场发行私募产品84691只，规模9007.44亿元[52] - 2025年一季度营业收入同比增长46.29%，净利润同比提升73.40%，综合收益总额同比增加13.08%[62] - 2022 - 2024年经调整的营业收入分别为240.72亿、229.45亿、263.80亿元[63] - 截至2024年末，总债务规模为3655.19亿元，较上年末增长10.04%，长期债务占比为19.32%，较上年末上升0.14个百分点[68] - 截至2025年3月末，总债务规模为4192.40亿元，较上年末增长14.70%[68] - 2022 - 2025年3月资产负债率分别为73.98%、74.43%、73.76%、75.92%[69] - 2022 - 2025年3月经营活动净现金流分别为500.22亿元、 - 89.19亿元、99.71亿元、 - 136.89亿元[69] - 2022 - 2024年EBITDA分别为193.61亿元、195.04亿元、225.34亿元[69] - 2022 - 2024年EBITDA利息覆盖倍数分别为2.37、1.98、2.33[69] - 2022 - 2024年总债务/EBITDA分别为15.59、17.03、16.22[69] - 截至2024年末，受限资产账面价值合计1767.20亿元，占同期末资产总额的比例为23.29%[71] - 截至2025年3月末，自有资金及结算备付金余额为317.45亿元，较上年末下降19.90%，占剔除代理买卖证券款后资产总额的4.91%，较上年末下降1.88个百分点[75] - 截至2025年3月末，获得主要银行的授信额度超过7000亿元，其中已使用授信规模超过1200亿元[75] 用户数据 - 截至2025年3月末普通股股东184,679户[15] - 截至2024年末，公司代销金融产品保有规模超2600亿元，较上年末增长约22%[31] - 截至2024年末，公司融资融券业务期末余额市场占有率5.56%[33] - 截至2024年末，公司作为主办券商持续督导挂牌公司44家，“专精特新”企业占比近84.09%[40] - 截至2024年末，公司托管产品3775只，提供基金运营外包服务产品4367只，公募基金托管存续规模排行业第5[54] 未来展望 - 2025年二季度中国实际GDP同比增长5.2%，上半年累计同比增长5.3%，预计三季度GDP增速4.8%左右[21][23] - 2024年证券行业主要指标正增长，未来强监管为主基调，股权收购、兼并整合持续，头部与中小券商分化加剧[24] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 2015年4月公司在香港联交所上市，完成H股发行17.02亿股，募集资金320.79亿港币[15] - 2025年1月公司向广发控股（香港）有限公司增资21.37亿港元，增资后其实缴资本增至103.37亿港元[16] - 2025年2月公司注销15,242,153股A股股份，截至3月末注册资本降至76.06亿元[15] - 2024年10月公司向广发期货增资1.5亿元，截至年末其注册资本金增至20.50亿元[32] 其他新策略 无 债券信息 - 存量债券“25广发D7”发行规模30亿元，票面利率1.64%，期限211天[7][17] - 本期续发行债券金额不超过20亿元，票面利率1.64%，期限211天，募集资金拟用于偿还到期短期公司债券[17][20] 信用评级 - 中诚信国际评定广发证券主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，“广发证券2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期）（续发行）”信用等级为A - 1[81] 股东信息 - 截至2025年3月末，广发证券前三大股东为香港中央结算（代理人）有限公司（持股22.36%）、吉林敖东药业集团股份有限公司（持股16.47%）、辽宁成大股份有限公司（持股16.44%）[83] - 2025年2月28日，辽宁成大股东会同意授权管理层处置不超过广发证券总股本3%的A股股份[79]

财务数据 - 2025年3月末公司合并净资产为1557.05亿元，合并口径资产负债率为75.92%，母公司口径资产负债率为76.62%[14] - 公司最近三个会计年度年均归母净利润为81.81亿元（2022 - 2024年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润79.29亿元、69.78亿元和96.37亿元的平均值）[14] - 2022 - 2025年1 - 3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为500.22亿元、 - 89.19亿元、99.71亿元和 - 136.89亿元[15][16][50] - 截至2022 - 2025年3月末，交易性金融资产等余额合计分别为3024.66亿元、3610.66亿元、3694.76亿元和4350.02亿元，占资产总额比重分别为49.00%、52.93%、48.70%和53.40%[49] - 截至2024年末，发行人受限资产账面价值合计1767.20亿元，占2024年末资产总额的比例为23.29%[51] 债券发行 - 获批面向专业投资者公开发行面值余额不超过300亿元（含）的短期公司债券[34][68] - 2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期）于6月12日完成发行，规模30亿元，期限211天，票面利率1.64%[24] - 本期续发行债券发行面值不超过20亿元，期限211天，票面利率1.64%，起息日为2025年6月12日，付息日和兑付日为2026年1月9日[25][69][70] - 本期续发行债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期短期公司债券，拟偿还“25广发D3”短期公司债，债券余额35亿元，拟使用募集资金20亿元[71][79] 股本变动 - 2025年2月25日公司完成注销15,242,153股A股股份，总股本由7,621,087,664股变更为7,605,845,511股[22][98] - 2025年以现有股本7,605,845,511股为基数，拟向全体股东每10股分配现金红利4.0元，共分配3,042,338,204.40元[24] 股东情况 - 截至2025年3月31日，前十名股东合计持股5,540,199,805股，占比72.85%[100][101] - 截至2025年3月31日，吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大及其一致行动人、中山公用及其一致行动人合计持股占比分别为20.11%、17.97%、10.57%[101] 子公司情况 - 截至2024年12月末，发行人持有广发期货100.00%股权，注册资本20.5亿元；持有广发信德100.00%股权，注册资本28亿元；持有广发控股香港100.00%股权，注册资本82亿港币等[110][111] - 2024年末，广发期货总资产607.59亿元，净资产44.75亿元，营业总收入19.93亿元，营业利润4.85亿元，净利润3.70亿元[113] 业务情况 - 2024年公司完成A股股权融资项目8单，主承销金额86.66亿元；完成新三板挂牌10单，持续督导挂牌公司44家，“专精特新”企业占比84.09%[173] - 2024年公司完成14单境外股权融资项目，含12单港股IPO（发行规模68亿美元）、1单美股IPO（发行规模2189万美元）、1单再融资（发行规模25亿美元），香港市场股权融资业务排名中资证券公司第4[173] - 2024年公司主承销发行债券665期，同比增长59.86%，主承销金额2963.22亿元，同比增长21.22%[180] - 截至2024年12月末，公司代销金融产品保有规模超2600亿元，较上年末增长约22%[190] - 2024年公司沪深股票基金成交金额23.95万亿元（双边统计），同比增长28.98%[190] 风险提示 - 公司面临财务、流动性、信用、市场、操作、合规、人才流失等风险[46][47][48][55][56][60][61][64] - 证券市场景气程度受多种因素影响，公司面临因市场周期性变化引致的盈利大幅波动风险[52] - 证券行业竞争激烈，银行等金融机构分流客户资源，公司若不能提升实力将面临经营压力[54]

债券发行 - 公司获批发行不超300亿元短期公司债，已累计发行110亿元，本期续发行不超20亿元[5] - 本期续发行债券期限211天，发行数量2000万张，发行价格区间100.050 - 100.500元[6] - 本期债券简称为"25广发D7"，代码为"524303"[27] - 本期续发行债券簿记建档申购时间为2025年7月25日15:30 - 18:00[39] 财务数据 - 2025年3月末公司合并净资产1557.05亿元，合并口径资产负债率75.92%，母公司口径76.62%[8] - 公司最近三年年均归母净利润81.81亿元[8] - 2022 - 2025年1 - 3月公司经营活动现金流量净额分别为500.22亿元、 - 89.19亿元、99.71亿元和 - 136.89亿元[9] 信用评级 - 公司主体信用级别AAA，评级展望稳定，本期债券信用级别A - 1[8] 重大事件 - 2023年9月公司因美尚生态保荐业务违法被处罚[14] - 2024年12月及2025年1月公司多次披露美尚生态案重大诉讼相关公告[16] - 2025年2月25日公司完成注销15,242,153股A股股份，总股本变更[18] 发行安排 - 2025年7月24日刊登募集说明书等并进行网下询价[34] - 2025年7月25日确定并公告最终发行价格[34][45] - 2025年7月28日为网下认购起始日[34] - 2025年7月29日为网下认购截止日及发行结果公告日[34] 资金用途 - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期短期公司债券[29][31] 风险提示 - 本期债券为无担保债券，已安排偿债保障措施但有风险[9] - 市场利率有波动性，债券投资价值会随其波动[12] - 证券市场景气有周期性，公司盈利会大幅波动[13] - 债券投资具有信用、市场、流动性等各类风险[82]

债券发行 - 本期债券发行规模为人民币50亿元[3] - 存续前5个计息年度票面利率为3.53%，第6个起每5年重置[3] - 起息日为2022年7月27日[3] 付息情况 - 若未行使递延权，每年7月27日付息，遇节假日顺延[5] - 2025年每手“22广发Y2”派息35.30元（含税）[6] - 付息债权登记日为2025年7月25日，付息日为7月28日[7] 税率政策 - 个人（含证券投资基金）利息所得税税率20%[10] - 2021.11.6 - 2025.12.31境外机构投资境内债券利息免税[10]

新"国九条"政策与ETF市场发展 - 2024年新"国九条"将指数化投资纳入国家战略 ETF审批通道加速开放引发券商服务升级竞赛 [1] - 中国ETF市场规模从2004年起步到2020年突破1万亿元耗时16年 而第二个1万亿元仅用3年（2020-2023） 2025年4月市场规模首次突破4万亿元 产品数量激增至1100余只 [2] - 中央汇金2024年ETF持仓规模暴增至1 05万亿元 同比激增787% 国家队大举增持释放政策对指数化投资的强力背书 [2] ETF市场的机遇与挑战 - 普通投资者面临双重门槛 费率下降解决"买得起"的第一层门槛 但第二层门槛是理解 筛选和配置1100余只产品的认知鸿沟 [2] - 券商竞争形态亟需蜕变 价格竞争触及收益底线 构建ETF专属服务体系成为提升客户粘性和差异化优势的核心突破口 [2] - 头部券商财富管理负责人指出投资者需求不仅是便宜 更需要"能看懂 会选 敢配" 削平专业壁垒是4万亿赛道弯道超车的关键 [3] 广发证券的AI解决方案 - 广发证券推出易淘金App"ETF大本营"频道 依托自主研发的"天玑智融"AI大模型 重构券商服务价值链 [3] - "ETF大本营"聚焦服务深度 构建贯穿"陪伴-投教-决策-交易"的完整服务链 [4] 陪伴服务 - 开创ETF自动化智能陪伴策略体系 AI完成7×24小时陪伴 从自选到持仓 清仓关键环节提供全自动化服务 [5] - 智能陪伴系统基于用户行为自动触发千人千面服务 解放传统投顾基础答疑的精力消耗 [5] 投教体系 - 将投教从单一"知识库"升级为立体进阶体系 基于客户画像与ETF动态事件标签推送个性化内容（文本 短视频 直播） [6] - 系统自动识别客户知识盲区 针对性"灌溉"投教内容 培育客户投资认知 [6] 选品功能 - 上线"持仓穿透"功能 破解"名称相似但持仓迥异"问题 帮助投资者看清ETF真实持仓 [8] - 提供多维度数据对比功能 从投资赛道 实时涨跌 收益表现等维度筛选ETF [8] - 整合广发证券 广发基金 易方达基金等专业机构研究成果 通过"全网热议"栏目分析舆情 追踪热词情绪波动 [8] 交易创新 - 将AI决策链与交易系统打通 成为全天候决策-交易一体化平台 [9] - "赛道选ETF"工具结合交易价量 市场拥挤度 行业估值 板块温度四大因子 把握最佳交易时机 [9] - 一键智选工具集成K线择时 神奇九转 顶底猎手等智能分析工具 [9] - "跟策略"频道提供基于AI大模型开发的网格交易 行业轮动 量化对冲 组合优化等专业策略 支持直接跟随交易 [9] 行业影响 - 费率下降降低ETF成本门槛 AI加速降低认知门槛 通过降低认知门槛 提升决策效率 优化服务成本实现三重突破 [9] - 技术驱动的服务革命正在重塑财富管理的价值基准 [9]

新"国九条"与资本市场 - 新"国九条"政策推动指数化投资上升为国家战略 [1] ETF市场发展现状 - 中国ETF市场规模从2004年起步到2020年突破1万亿用时16年，第二个万亿仅3年，2025年4月规模首次超4万亿，产品超千只 [3] - 中央汇金2024年末ETF持仓规模达1.05万亿，同比激增787% [3] - ETF正转型为普惠金融重要基础设施，行业竞争焦点从价格战转向智能化、数字化服务能力比拼 [3] 广发证券"ETF大本营"平台 - 公司推出"ETF大本营"频道，以AI和大模型技术为核心，打造集投教、选品、配置于一体的智能平台 [2] - 平台依托自主研发的"天玑智融"AI大模型，提供个性化ETF投资教育、智能筛选工具和专业分析方案 [3] - 平台包含"看市场、找机会、跟策略、问大家"四大核心功能模块，搭载ETF自动化智能陪伴策略体系 [4] 平台核心功能 - "看市场"功能覆盖近200种主流指数、国内超1100只ETF产品及全球主要市场行情，提供10余个筛选维度的ETF浏览器和17个专业维度的ETF动态榜单 [5] - "ETF异动"功能实时监测全市场产品波动，自动触发解析并展示关联事件 [5] - "找机会"模块整合专业机构研究力量，通过"全网热议"智析舆情，追踪热词情绪波动，智能关联ETF机会 [6] 技术驱动与运营转型 - 平台开发ETF自动化智能陪伴策略体系，为客户提供从"放入自选"到"持仓、清仓"的全自动化个性化服务 [7] - AI技术构建"认知—种草—体验"智能化运营闭环，自动识别客户知识盲区并针对性推送投教内容 [7] - "AI+人工"协同服务模式提升服务覆盖面和响应速度，实现降本增效 [7] AI驱动决策与交易闭环 - "赛道轮动"工具结合交易价量、市场拥挤度、行业估值、板块温度四大核心因子提供投资建议 [9] - "一键智选工具包"集成K线择时、神奇九转、顶底猎手等智能分析工具，提升交易转化效率 [9] - "跟策略"频道提供网格交易、行业轮动、量化、组合优化等专业策略，支持直接跟随策略完成交易 [9] 未来战略布局 - 公司打造新一代"AI原生"App，引入AI+资讯、AI+盯盘、AI+交易策略、AI+复盘等全流程智能化功能 [11] - 推进易淘金向LUI与GUI融合的混合交互模式演进，通过"易小淘PLUS"智能投资助理提供7×24小时金融服务 [11] - 作为首家入驻阿里云百炼MCP及火山方舟服务市场的券商，公司拓展AI应用生态边界，打造MCP服务平台 [11] 行业影响与展望 - "ETF大本营"成为公司构筑服务ETF客群的核心竞争优势，为行业数字化转型提供可复制样本 [12] - 公司将继续深化AI技术在财富管理领域的创新应用，引领行业智能化发展新路径 [12]

债券上市公告 - 广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）符合深圳证券交易所债券上市条件 将于2025年7月24日起上市交易 [1] - 本期债券交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交 仅面向专业机构投资者 [1] 债券基本信息 - 债券简称为25广发C5 债券代码为524375 [1] - 发行总额为14亿元人民币 债券期限为3年 [1] - 票面年利率为1.85% 采用固定利率形式 按年付息 [1] - 债券面值为100元/张 开盘参考价为100元/张 [1] 发行与上市安排 - 发行日为2025年7月17日至2025年7月18日 起息日为2025年7月18日 [1] - 上市日为2025年7月24日 [1] 信用评级 - 主体信用评级为AAA 债项评级为AAA 评级机构为中诚信国际信用评级有限责任公司 [1]

产品创新 - 广发证券在广发易淘金App中推出"ETF大本营"频道，以AI和大模型技术为核心，打造集投教、选品、配置于一体的智能服务平台 [1] - 平台依托自主研发的"天玑智融"AI大模型服务，将复杂金融服务简化，使普通投资者也能享受专业投资服务 [1] - 首创ETF自动化智能陪伴策略体系，基于客户画像与ETF动态事件标签，提供"千人千面"的全自动化陪伴服务 [1] 技术应用 - 平台构建"认知—种草—体验"的智能化运营闭环，采用"AI+人工"协同服务模式，提升服务覆盖面和响应速度 [1] - "一键智选工具包"集成K线择时、神奇九转等智能分析工具，将量化策略转化为普通投资者易用的功能 [2] - 在"跟策略"频道中，投资者可获取基于AI大模型开发的网格交易、行业轮动等专业策略，并跟随完成交易操作 [2] 用户体验 - 针对投资者"看不懂、不会选"的痛点，平台打造智能化的市场解读系统，满足行情波动时的精准信息需求 [1] - 实现从机会发现到最终交易的全流程无缝衔接，显著提升从"市场观察"到"实际交易"的转化效率 [2]

债券基本信息 - 发行总额14亿元[2] - 票面年利率1.85%[2] - 期限3年[2] 时间信息 - 发行日2025年7月17 - 18日[2] - 起息日2025年7月18日[2] - 上市日2025年7月24日[2] - 到期日2028年7月18日[2] 评级与付息 - 主体和债项评级均为AAA[2] - 按年付息，每年支付一次[2] 面值与价格 - 面值和开盘参考价均为100元/张[2]