文章核心观点 2024年浙商银行核心指标稳健增长，营收连续三年增长，不良贷款率连降三年，虽面临内外部挑战，但通过调整经营策略、加强投研能力等举措应对，预计2025年息差降幅收窄，将坚持长期主义推动高质量发展 [3] 分组1：业绩整体表现 - 2024年全年实现营业收入676.50亿元，同比增长6.19%，连续三年保持增长；实现归母净利润151.86亿元，同比增长0.92% [3] - 截至2024年末，资产规模突破3.33万亿元，同比增长5.78%；总负债达3.12万亿元，同比增长5.70% [3] - 2024年末不良贷款率降至1.38%，连续三年呈下降趋势，风险抵补能力进一步增强 [3] 分组2：非息收入与息差情况 - 2024年利息净收入451.57亿元，同比降4.99%；非利息净收入224.93亿元，同比增长39.05%，占营业收入比重升至33.25%，推动营收增长 [5] - 推动非息收入高增的主要因素是债券投资收益提升，2024年投资收益113.38亿元，同比增长28.21%；公允价值变动净收益35.16亿元，净增长32.22亿元 [6] - 2024年净息差为1.71%，较上年下降30个基点，降幅在同业股份行中略高，是行业共性和业务转型主动调整的结果 [7] - 2025年预计息差仍下行，但降幅较2024年明显降低 [8] 分组3：不良贷款与风控工作 - 2024年末公司贷款不良贷款率1.36%，较上年末下降0.01个百分点；个人贷款不良贷款率1.78%，较上年末下降0.13个百分点 [11] - 2024年风险工作特点为风险处置力度加大、风控策略更稳健、产业投研能力提升，计提信用减值损失281.95亿元，比上年多提近21亿元 [12] - 2024年末房地产业不良率大幅下降0.93个百分点至1.55%，城投不良贷款率0.03%，较上年末下降0.85个百分点 [12] - 2025年对公业务关注房地产行业稳定、商业地产景气度不足、小微企业和个人信贷等领域风险 [12] 分组4：经营理念与策略调整 - 将“智慧经营”作为经营法宝，实现从服务企业到服务产业生态、从当铺金融到场景金融、从传统关系营销到数字获客、从对公为主垒大户到普惠导向小额分散的转变 [14] - 经营策略从“资产端发力”调整为“负债端发力”，资产结构从“高风险高收益”调整为“低风险均收益”，追求“场景化的综合收益” [14] - 从重视财务指标向重视社会口碑转变，从门槛式审批向陪伴式服务转变，从把关式静态分工向过程式动态风控转变 [15] - 不追求规模情结，不走“垒大户”老路，不“挣快钱”，坚持长期主义穿越周期 [15]

文章核心观点 浙商银行在新领导班子带领下，以“智慧经营”为理念，调整经营策略，优化资产负债结构，化解历史风险，提升资产质量，增厚非息收入，应对净息差收窄挑战，争取在2025年保持优良营收表现 [1][2][10] 人事变动 - 陈海强长期在基层一线工作，有丰富银行及经营管理经验，任浙商银行党委副书记，被提名任行长，4月3日业绩说明会是其面向投资者“首秀” [1] 经营成果 营收与资产负债 - 2024年末营收增速6.19%保持股份行领先，总资产站稳3.3万亿台阶，存款付息率降14个BP [1] - 2024年吸收存款余额增2.87%达1.9万亿元，付息率4年连降至2.10% [3] 资产质量 - 2024年末不良贷款率1.38%，较上年末降0.06个百分点，连续3年下降，拨备覆盖率178.67%，较上年末降3.93个百分点，贷款拨备率2.46%，较上年末降0.17个百分点 [1] 客户群体 - 2024年个人客户数达1167万户，增幅20.75%；服务公司客户数超26万户，较年初增14.92%，新批公司授信客户中科技型企业占比超30% [4] 科技金融 - 科技金融领域为超3万户科创企业、近4000户高层次人才客户提供融资超3600亿元 [4] 非息收入 - 2024年非利息净收入224.93亿元，占营收比例提至33.25%，其他非息收入增长快 [9] 零售业务 - 2024年末零售AUM增量创近四年新高，增幅近10%，财富代销规模和手续费收入同比增超20% [9] 经营策略调整 智慧经营 - 以“智慧经营”为理念，从服务企业到服务产业生态、从当铺金融到场景金融、从传统营销到数字获客、从垒大户到小额分散转变 [2] - 2024年经营上做三方面调整：经营策略从资产端发力到负债端发力，压降存款付息率；资产配置从高风险高收益到低风险均收益，布局长久期资产；从追求单项收益到追求场景化综合收益，通过“四大工程”拓宽收入来源 [3] 风险化解 - 三年来把风险化解作为头等大事，2024年整体资产质量稳中向好，基本指标、重点领域风险压降、历史风险化解三方面均有改善 [5][6] - 2024年风险处置力度大，处置不良资产规模同比增35%，新计提减值准备较2023年增近8%，占营收比例超41% [6] - 风控策略更稳健，确立审慎风险收益均衡策略，加强授信全流程管理，严控集中度，深化重点领域化解 [7] - 提升产业投研能力，新设产业研究院，坚持“小额、分散”授信原则 [7] 应对净息差挑战 - 2025年预计净息差仍处下行通道但降幅降低，将优化资产负债结构，资产端夯实弱敏感资产，负债端压降高成本负债；强化投研，提升非息收入 [10]

文章核心观点 - 浙商银行2024年年报表现良好，营收增长、分红比例高、普惠金融贷款增速快、资产质量改善，未来将推动经营策略转变应对挑战，同时数字化转型支撑非息收入增长 [1][7][10] 经营业绩 - 2024年全年实现营业收入676.50亿元，较上年增长6.19% [1] - 现金分红比例超30%，在上市股份制银行中位居前列，利润分配预案为每10股派发现金股息1.56元（含税），现金分红比例达30.12% [1][9] - 普惠金融贷款增速11%，占各项贷款比重超20%，连续多年位居全国性银行首位 [1] 人事变动 - 4月2日，浙商银行发布公告，陈海强任党委副书记并被提名为行长，后续将按法定程序完成聘任并报送核准 [4][5] - 随着陈海强即将履新，银行将迎来“一正三副”高管架构，包括陈海强在内的副行长均为“70后” [6] 资产质量 - 截至2024年末，不良贷款率降至1.38%，较上年末下降0.06个百分点，基本出清不良资产历史包袱 [7] - 2024年集团资本充足率12.61%，比上年末上升0.42个百分点；一级资本充足率9.61%，比上年末上升0.09个百分点；核心一级资本充足率8.38%，比上年末上升0.16个百分点 [7] - 房地产不良贷款率1.55%，较年初下降0.93个百分点 [7] - 2025年聚焦产业投研等“提升深化”，加强授信全流程管理，严控新增风险，加快出清存量风险 [8] 非息收入 - 2024年非利息净收入224.93亿元，较上年增加68.17亿元，增长39.05%，占总营收比重提升至33.25% [10] - 手续费及佣金收入44.87亿元，同比下滑10.97%；其他非利息净收入180.06亿元，同比大增61.69% [10] - 其他非利息净收入大增因加强市场研判和专业能力建设，把握债市机会，交易性金融资产业务收益好 [11] 数字化转型 - 以数字化投研为抓手，启动“中收扩大”工程，打造研究生态和服务矩阵，增强营收可持续性 [11] - 推出ITBP模式，要求部门负责人配科技人员助手，共同研究数字化转型方向 [11] - 零售AUM全年增量创近4年新高，增幅接近10% [12] 未来策略 - 推动经营策略向负债驱动转变，资产结构向低风险均收益转变 [1] - 预计2025年净息差可能延续下行但降幅显著收窄，将优化资产负债结构，强化投研力度，提升非息收入 [12]

经营战略 - 公司提出"智慧经营"理念，强调将有限资源用在刀刃上、优化资产负债结构、加快数字化转型，并推动从服务单一企业向产业生态转变[9] - 经营策略从"资产端发力"调整为"负债端发力"，资产结构从"高风险高收益"调整为"低风险均收益"，从追求"单项收益"调整为"场景化综合收益"[9] - 明确不再追求规模扩张、"垒大户"和"挣快钱"，转向长期价值导向[1][9] 财务表现 - 2024年实现营业收入676.50亿元（+6.19%），净利润151.86亿元（+0.92%）[1] - 非利息净收入224.93亿元（+39.05%），占比提升至33.25%，其中投资收益为主的非息收入达180.06亿元（+61.69%）[4] - 净息差1.71%，同比下降30个基点但优于行业平均水平1.52%[2][3] 息差管理 - 通过数字化投研强化竞争力，启动"中收扩大"工程增强营收可持续性[3] - 资产端优化结构使生息资产收益率下降39个基点，负债端推动低成本存款增长使付息率下降10个基点[3] - 2025年预计息差仍下行但降幅收窄，将通过夯实弱敏感资产、压降高成本负债应对[4] 零售业务 - 个人存款余额3046.32亿元（+13.03%），占存款比重提升1.4个百分点；个人信贷余额2855.41亿元保持平稳[6] - 零售营收125.5亿元（-6.34%），占比降至18.55%，但个人客户数达1166.54万户（+20.75%），私行客户金融资产2050亿元（+11.9%）[6] - 通过生态场景获客（新增客户超六成）、财富管理研究院和数字化部门建设实现逆周期增长[7] 资产质量与规模 - 总资产3.33万亿元（+5.78%），贷款总额18571.16亿元（+8.21%）[8] - 不良贷款指标连续三年下降，房地产和城投领域不良率均改善[8] - 强化对"五篇大文章""两重""两新"等重点领域信贷投放[8] 数字化转型 - 成立内部研究机构强化投研能力，建立零售数字化专职部门及客户标签系统[3][7] - 全面启动综合协同改革，在科创金融、供应链金融等链式生态服务中形成品牌影响力[10]

文章核心观点 浙商银行新行长陈海强秉持长期主义经营思想，带领银行优化调整，推动多项转型，实现客群和规模双增长，有望开拓高质量发展新局面 [2][3][4] 分组1：长期主义者 - 2024年中国银行业经历结构性调整，浙商银行优化调整风险偏好，推动授信风控逻辑转变，实施四大工程并调整经营策略 [4] - 推动经营从资产驱动转型向负债驱动转变，开展负债结构优化专项行动，存款付息率连续4年下降，2024年为2.10%，比2023年下降14个BP [5] - 推动资产结构从高风险高收益向低风险均收益转变，调整业务结构，平衡收益与风险，不良贷款率三连降，从2021年的1.53%降至2024年的1.38% [6] - 资产结构优化落脚到客群结构优化，以客户为中心进行综合协同改革，2024年个人和公司客户数分别较年初增长20.75%、14.92% [7][9] - 靠强大投研能力支撑竞争力，2024年财富管理代销保有规模和代销收入两位数增长，推动财富管理全新启航战略 [10] - 2024年零售金融板块实现客户规模与经营质量“双轮提速”，呈“逆周期增长” [11] - 推行数字化改革，做到科技向善与场景赋能结合 [12] - 以零售业务为纽带，坚持长期主义，追求持久稳健续航力 [13] 分组2：实干派 - 陈海强现年51岁，有三十年银行从业经验，履历丰富，口碑好，业务能力强 [13][15][17] - 担任副行长分管零售和财富管理条线，契合银行战略方向 [17] - 专业和综合管理能力强，重大局、善沟通，综合协调能力强 [17] - 是实干派，重视风险处置和风控合规管理，有经营思路和见解，有望带领银行开拓新局面 [17] 分组3：浙商银行经营情况 - 浙商银行是全国性股份行，保持逆势增长和稳定，稳健经营受关注 [18] - 2024年报显示资产总额达3.33万亿元，较上年末增长5.78% [19] - 营收、净利润双增长，分别较上年增长6.19%、0.92% [20]

公司业绩表现 - 2024年公司实现归母净利润151.9亿元，微增0.92%，营收增幅6.19%，在已披露业绩的上市股份制银行中增幅第一 [1] - 2024年非息收入增长超过39%，贡献营收近三分之一，投资收益超过113亿元同比增长超过28%，公允价值变动收益超过35亿元同比增长约1096% [1] - 利息净收入下滑5%，净息差下降30个BP，付息负债付息率压降10BP但生息资产收益率大跌39BP [2] - 手续费及佣金净收入下降11%，主要因保函业务收入与债券承销业务收入下降 [2] 资产质量 - 2024年不良率降至1.38%，逾期贷款增长21%，拨备覆盖率降至178.67% [2] - 交通运输业不良率为6.36%，批发零售业不良率上涨127BP [2] - 三年化解"影子银行"形成的近2000亿元不良贷款 [1] 股东变动 - 股东山东省国际信托累计减持1.95亿股，持股比例降至2.09% [3] - 横店集团计划减持约2.75亿股 [3] - 多位前高管共减持约28.9万股 [4] 战略方向 - 公司强调不再一味追求规模情结，不走"垒大户"老路，不关注"挣快钱"，转向追求长期价值 [1] - 推进数字化转型，提出"智慧经营是银行行稳致远的指南针"的理念 [1]

文章核心观点 浙江创新生态与区域金融体系深度共生，经济增长为银行业资产扩张提供基础，本地银行支撑区域发展；2024年宁波银行最赚钱但零售业务下滑，杭州银行盈利增速快但资本压力大，浙商银行不良处置有成效但利润空间有限 [1] 宁波银行 - 2024年营业收入666.32亿元，同比增长8.20%；归母净利润271.27亿元，同比增长6.23%，连续六年成浙江最赚钱本地银行 [2] - 2024年末不良贷款率0.75%，在三家浙系银行中表现最优 [2] - 2024年三季报手续费及佣金净收入同比下降22.76%；2024年上半年非息收入同比下降5.71%，手续费及佣金净收入同比下滑24.9% [2] - 2024年上半年个人业务营业收入同比下降6.23%，个人贷款不良率从2021年的1.24%升至2024年上半年的1.67%，个人经营贷款不良率达3.04% [3] 杭州银行 - 2024年营业收入383.81亿元，同比增长9.61%；净利润169.83亿元，同比增长18.08%；营业收入增速在38家上市银行中排第二，净利润增速排第三 [4] - 2024年末净息差1.95%，在浙江三家本土银行中排名第一 [4] - 2024年末总资产21125.91亿元，较上年末增长14.73%，首次突破两万亿，低于宁波银行和浙商银行 [5] - 2024年第三季度末核心一级资本充足率8.76%，在A股42家银行里排倒数第四 [6] - 2021 - 2023年现金分红率分别为22.41%、20.31%和21.44%，未达证监会30%的要求 [6] - 2024年全年累计罚没金额超千万元，高于宁波银行 [6] 浙商银行 - 2024年营业收入676.50亿元，同比增长6.19%；净利润151.86亿元，同比增长0.92%，利润空间落后于另两家银行 [7] - 2024年非利息净收入224.93亿元，较上年增加63.17亿元，同比增长39.05%；其他非利息净收入180.06亿元，较上年增加68.70亿元，同比增长61.68% [7] - 2024年末个人客户数达1167万户，全年增幅超20%；零售管理资产（AUM）增幅接近10%，增量创近四年新高 [7] - 2024年末不良贷款率1.38%，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率178.67%，较上年末下降3.93个百分点 [8] - 2024年末减值损失281.95亿元，同比增长7.97%，占当期营收的41.68% [8] - 2024年末关注贷款444.88亿元，比上年末增加94.05亿元，关注贷款率2.40%，比上年末上升0.35个百分点；前十大贷款客户中房地产企业近半数 [8]

业绩总结 - 2023年6月浙商银行A股配股发行上市，募资97.56亿元，净额97.22亿元[3] 未来展望 - 中信证券对浙商银行持续督导至2024年12月31日[4] 其他新策略 - 公司制定募集资金管理制度，无违规情形[11][12]

文章核心观点 上市银行2024年年报披露绩效薪酬追索扣回情况，9家上市行累计“反向讨薪”超1.13亿元，部分银行连续或首次披露金额，且行业薪酬追索扣回机制愈发完善 [1][4] 分组1：2024年9家上市行“反向讨薪”情况 - 9家上市行包括中国银行、浙商银行、渤海银行等，累计“反向讨薪”超1.13亿元 [1][4] - 中国银行“反向追薪”金额最高，达3250万元，对2469人次执行追索扣回 [1][4] - 渤海银行人均退薪金额最高，超3.9万元，其次是浙商银行超2万元，中行、哈尔滨银行超1万元 [3][4] 分组2：各银行不同年份“反向讨薪”对比 - 招商银行、威海银行和瑞丰银行2024年未披露具体金额，2023年招商银行“反向讨薪”总金额最高达4329万元 [6] - 华夏银行和上海农商行2023年报提及金额，暂未发布2024年年报 [6] - 渤海银行和东莞农商行连续三年披露，渤海银行逐年递增，东莞农商行有变化 [6] - 浙商银行和中原银行今年首次披露，中原银行曾在2022年称暂无情况 [7] 分组3：部分银行薪酬相关信息及行业机制发展 - 工商银行、建设银行、交通银行年报提及绩效薪酬扣减、止付或追索相关信息 [9] - 东莞农商行和甘肃银行年报提及绩效薪酬延期支付具体金额 [9] - 行业从2010年起陆续出台相关指引完善薪酬追索扣回机制，超95%机构已制定实施 [10][11]

安全生产责任保险行业 - 七部门发布新修订《安全生产责任保险实施办法》，细化投保范围、规范费率、强化事故预防服务等 [1] - 新规推动高危行业风险管理精细化，利好行业向“保险 + 服务”模式转型，头部险企或巩固份额 [2] - 对投保企业短期成本有压力，但可减少生产中断风险，提升 ESG 评级吸引力，强化保险业在资本市场风险缓释角色 [2] 征信行业 - 央行批设三家市场化个人征信机构与征信中心协同发展，2024 年个人征信机构提供各类征信服务 700 多亿次 [3] - 征信数据渗透率加速提升，完善金融基础设施，为机构风控提供支撑，推动技术服务商拓展业务，催化金融机构数字化转型 [3] 消费金融行业 - 上海印发申报指南，2025 年 1 - 9 月专项服务消费信贷产品执行利率不高于一年期 LPR 减 30 个基点 [4] - 政策加速消费金融产品结构优化，持牌消金机构及城商行有望扩大份额，文旅等服务消费领域需求将释放，强化大消费板块估值修复动能 [4] 银行业 - 陈海强任浙商银行党委副书记，被提名任行长，董事会将完成聘任工作 [5] - 南海农商银行 IPO 审核中止，因财务资料过期，其上市之路已长达 6 年，自 2024 年 3 月已三度被暂停 [6][7]