股价表现 - 曹操出行股价涨超13% 高见92.5港元创历史新高 收盘涨10.4%报89.7港元 成交额3794.59万港元 [1] 财务业绩 - 上半年收入94.56亿元人民币 同比增长53.5% [1] - 经调整净亏损3.3亿元 同比收窄34% [1] - 公司拥有人应占亏损4.95亿元 同比减少35.45% [1] - 毛利率从2024年上半年7.0%提升至2025年上半年8.4% [1] 运营数据 - 业务覆盖163个城市 总GTV达110亿元人民币 同比增长53.6% [1] - 定制车业务GTV为25亿元人民币 同比增长34.7% [1] - 车辆销售量从2024年上半年2826辆增至2025年上半年7993辆 [1]

股价表现 - 股价涨超13% 高见92.5港元创历史新高 收盘涨10.4%报89.7港元 成交额3794.59万港元 [1] 财务业绩 - 上半年收入94.56亿元人民币 同比增长53.5% [1] - 经调整净亏损3.3亿元 同比收窄34% [1] - 公司拥有人应占亏损4.95亿元 同比减少35.45% [1] - 毛利率从2024年上半年7.0%提升至2025年上半年8.4% [1] 运营数据 - 业务覆盖163个城市 [1] - 总GTV达110亿元人民币 同比增长53.6% [1] - 定制车GTV贡献25亿元人民币 同比增长34.7% [1] - 车辆销售量从2024年上半年2826辆增至2025年上半年7993辆 [1]

股价表现 - 股价单日拉升涨近14%至92.5港元创历史新高 [1] - 市值突破500亿港元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年收入95亿元同比增长53.5% [1] - 毛利率由上年同期7.0%提升至8.4% [1] - 总GTV达110亿元同比增长53.6% [1] 运营数据 - 总订单量达3.795亿单同比增长49.0% [1] - 业务覆盖163个城市 [1]

公司概况 - 公司成立于2015年，是国内前三的网约车出行平台，由吉利集团孵化，2025年6月成功上市 [1] - 公司股权稳定且集中，吉利董事长李书福持股77.1%，上市前完成股权激励覆盖700余人 [1] - 公司聚焦三大业务领域：出行服务（网约车）占比92.6%、车辆销售占比5.9%、车辆租赁占比1.3% [1] - 2024年公司收入约147亿元，同比增长37.4%，亏损12.46亿元，同比大幅减亏 [1] - 公司上市募资17.2亿元，用于升级定制车和布局Robotaxi技术 [1] 行业规模与格局 - 2024年中国出行市场规模达8万亿元，预计2029年可达10.6万亿元 [2] - 共享出行2024年市场规模3444亿元，占出行行业渗透率约4.3%，发展潜力巨大 [2] - 网约车是共享出行最大细分市场，2024年规模约3100亿元，占共享出行整体市场90% [2] - 行业形成滴滴"一超"（市占率70.4%）和以曹操出行为代表的"多强"竞争格局 [2] - 曹操出行2024年市占率5.4%，超越T3出行（5.3%）成为行业第二 [2] 业务进展与战略 - 公司GTV从2022年44亿元跃升至2024年145亿元，2022-2024年聚合平台订单占比分别为49.9%、73.2%、85.4% [3] - 截至2024年12月，公司定制车队规模达3.4万辆，运营城市达136个，2024年新进入85座城市 [1][3] - 2024年公司在一线城市GTV占比约36%，二线城市占比58%，一二线城市合计贡献总GTV的94% [3] - 公司计划再进入178座下沉城市，主要位于中国西南、西北及华东地区 [3] - 公司背靠吉利汽车，积极拓展自动驾驶技术，打造"三位一体"布局确保Robotaxi战略落地 [3] 增长驱动与前景 - 共享出行技术升级和成本下探推动市场规模扩大，预计2029年共享出行市场规模达8042亿元 [1] - 聚合平台崛起和Robotaxi技术落地导致网约车市场格局松动 [2] - 公司通过加深与聚合平台合作、提升运营效率、扩大城市覆盖提升市占率 [1][3] - 公司受益于吉利汽车的整车制造能力和Robotaxi大规模商业化运营的成长性 [1][4] - 预计2025-2027年公司收入分别约198亿元、250.5亿元、304亿元 [1][4]

财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月实现收入94.56亿元，同比增长53.5% [1] - 总订单量达3.795亿单，同比增长49.0% [1] - 毛利率由去年同期的7.0%提升至8.4%，期内亏损同比收窄39.8% [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长164.6% [1] 运营数据 - 业务覆盖全国163座城市，在31个城市自持超过3.7万辆定制车 [1] - 平均月活跃用户数同比增长57.4%，平均月活司机数同比增长53.5% [2] - 平均客单价上升至28.9元 [2] - 定制车贡献GTV达25亿元，同比增长34.7% [1] 技术发展 - 通过"曹操智行"平台开展Robotaxi研发，2025年4月起部署新一代Robotaxi车型 [2] - 采用吉利冗余架构设计，融合自动派单、远程安全保障等能力 [2] - 在苏州和杭州累计完成超过1.5万公里自动驾驶测试 [2] - 与吉利及合作伙伴共同开发自动驾驶技术及预装组件 [2] 市场地位与战略 - 以2024年GTV计为中国第二大网约车平台 [1] - 持续推进定制车战略，通过向合作运营商销售车辆扩大服务网络 [1] - 在七次用户调研中获评"服务口碑最佳"共享出行平台 [2] - 依托区域拓展布局、Robotaxi发展和吉利战略关系优化增长策略 [3] 社会责任 - 在20余个城市投放超1000辆无障碍专车，每月开展"无障碍公益日"活动 [2] - 行业首家参与新就业形态职业伤害保障试点平台 [2] - 设立司机关爱金、司机子女教育基金等援助计划 [2]

业务规模与覆盖 - 业务覆盖全国163座城市并在31个城市自持超过3.7万辆定制车 [1] - 总订单量达3.795亿单同比增长49.0% [1] - 平台平均月活跃用户数同比增长57.4%且平均月活司机数同比增长53.5% [1] 财务表现 - 实现收入94.56亿元人民币同比增长53.5% [1] - 毛利率由去年同期7.0%提升至8.4% [1] - 期内亏损同比收窄39.8%且经营活动现金流量净额同比增长164.6% [1] 定制车与自动驾驶业务 - 定制车贡献GTV达25亿元同比增长34.7% [1] - 新一代Robotaxi采用吉利冗余架构设计并融合自动派单等数字化能力 [1] - 在苏州和杭州累计完成超过1.5万公里自动驾驶测试 [1] 企业社会责任 - 投放超1000辆无障碍专车覆盖20余个城市 [2] - 每月开展无障碍公益日活动并设立司机关爱金及子女教育基金 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现收入94.56亿元，同比增长53.5% [3] - 毛利率从2024年同期的7.0%提升至8.4% [3] - 期内亏损同比收窄39.8%，经营活动现金流量净额同比增长164.6% [3] 运营数据 - 业务覆盖全国163座城市，总订单量达3.795亿单，同比增长49.0% [3] - 平均月活跃用户数同比增长57.4%，平均月活司机数同比增长53.5% [4] - 平均客单价（AOV）上升至28.9元 [4] 定制车战略 - 在31个城市自持超过3.7万辆定制车，并通过销售车辆扩大服务网络 [3] - 定制车贡献GTV达25亿元，同比增长34.7% [3][4] - 定制车设计显著提升司乘体验，七次用户调研中获评"服务口碑最佳" [4] 自动驾驶布局 - 通过"曹操智行"平台开展Robotaxi研发与应用 [4] - 2025年4月起部署新一代Robotaxi，采用吉利冗余架构设计 [4] - 在苏州和杭州累计完成超过1.5万公里自动驾驶测试 [4] 社会责任与创新 - 在20余个城市投放超1000辆无障碍专车，每月开展"无障碍公益日"活动 [5] - 行业首家参与新就业形态职业伤害保障试点，设立司机关爱金及子女教育基金 [5] 发展前景 - 将依托定制车战略、区域拓展布局、Robotaxi发展及吉利战略关系优化增长策略 [5]

财务表现 - 上半年实现收入95亿元 同比增长53.5% [2] - 毛利率由去年同期的7.0%提升至8.4% [2] 运营数据 - 业务覆盖全国163座城市 [2] - 总订单量达3.795亿单 同比增长49.0% [2] 技术布局 - 自2025年4月起开始部署新一代Robotaxi [2]

财务表现 - 收入94.56亿元人民币，同比增长53.5% [1] - 经调整净亏损3.3亿元，同比收窄34% [1] - 公司拥有人应占亏损4.95亿元，同比减少35.45% [1] - 每股基本亏损1.09元 [1] 业务规模 - 业务覆盖163个城市 [1] - 总GTV达110亿元，同比增长53.6% [1] - 总订单量379.5百万单，同比增长49.0% [1] 定制车业务 - 在31个城市部署超3.7万辆定制车 [1] - 定制车贡献GTV 25亿元，同比增长34.7% [1] - 与运力合作伙伴合作销售定制车 [1]

汽车行业整体市场表现 - 汽车行业上市公司出现普涨行情 总市值大幅攀升至11.56万亿元 单周增长超过4100亿元[2][5] - 统计的102只汽车股中超7成个股上涨 平均股价涨幅达4.05% 仅次于深证成指4.57%的涨幅[5] - 汽车股六大板块全面上涨 其中乘用车板块以7.05%的涨幅领先 新能源板块涨幅垫底[7] 央行流动性支持政策 - 央行8月15日开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作[3] - 央行8月25日开展6000亿元1年期MLF操作 净投放3000亿元[3] - 银行体系流动性充裕对股市构成利好[3] 个股表现亮点 - 东风汽车集团港股暴涨55.28% 股价突破9港元 最高一度突破10港元[2] - 蔚来美股和港股分别上涨31.81%和27.75% 位列总榜前两位[7][8] - 小鹏汽车港股和美股分别上涨20.56%和18.73% 双双进入涨幅前五[7][8] - 福耀玻璃港股和A股分别上涨18.50%和13.62%[8][11] - 长城汽车港股上涨14.97%[8] 业绩驱动因素 - 福耀玻璃上半年营收214.47亿元 同比增长16.94% 归母净利润48.05亿元 同比增长37.33%[11][12] - 小鹏汽车预计第三季度营收196-210亿元 同比增长94%-107.9% 预计交付量11.3-11.8万辆 同比增长142.8%-153.6%[11] - 途虎上半年总收入78.77亿元 同比增长10.5% 经调整净利润4.1亿元 同比增长14.6%[13] 板块分化表现 - 乘用车板块在蔚来、小鹏汽车、长城汽车等个股拉动下表现突出[7] - 经销商/零售板块因过半个股下跌涨幅较低[7] - 新能源板块受超三分之一个股下滑影响涨幅垫底[7] - 智能化/出行板块中曹操出行上涨26.10%居板块首位[15][21] 下跌个股分析 - 下跌个股仅23只 跌幅均在10%以内[14] - 赣锋锂业港股下跌9.52% 禾赛下跌9.11% 天齐锂业港股下跌7.27%[15] - 小马智行下跌6.75% 二季度净亏损5330万美元 同比扩大72.5%[15][17]