公司纪检干部培训体系建设 - 公司近期委托中国纪检监察学院对纪检干部进行监督检查业务培训 培训内容紧贴一线工作 开设了“如何运用大数据提高初核工作穿透力”、“如何做好走读式谈话”及“日常监督的方式方法”等专业课程 共有124名基层企业纪检干部参训 [1] - 公司纪委与中国纪检监察学院建立联训机制 全程参与课程设计 课程涵盖审查调查、措施使用、谈话取证、案件审理、大数据分析、以案促改促治等课题 邀请专家及业务骨干授课 [1] - 截至目前 公司纪委已集中开展5次涵盖业务全链条的纪法培训 累计轮训530人次 实现了对全系统纪检业务骨干的全覆盖 [1] 培训内容与形式 - 公司纪委在每次集中培训中将党的创新理论设为首课和主课 定期开展专题读书班强化学习 并组织前往中国人民抗日战争纪念馆等地开展主题党日活动 以丰富形式加强思想淬炼 [2] - 公司纪委坚持学用结合 以二级、三级企业纪委书记和纪检、巡视等部门负责人为重点 常态化开展业务学习研讨 由纪委书记带头讲业务 自上而下强化法治意识、程序意识、证据意识 [2] - 公司纪委开展“政务处分适用条件及工作流程”、“国有企业领导人员职务违法类别研究”等重点业务问题研讨 并于今年9月召开办案工作专题研讨会 组织16家直管企业纪委座谈交流执纪经验 并安排一线业务骨干分享典型案件实战经验 [2] 实践锻炼与人才培养 - 公司纪委坚持在办案一线培养业务骨干 积极选派干部参加巡视工作 加强基层纪检干部跟班学习 有计划地安排30余人次参与案件查办 分类培养谈话突破、数据分析、案件审理等业务骨干 [3] - 公司纪检机构深化与科技管理部、审计部、党群工作部等职能部门的协同 聚焦重大科技攻关和工程建设项目开展政治监督 旨在培养兼具理论素养和业务本领的骨干人才 [3] - 公司通过多种形式让纪检干部在工作实践中锻炼 在急难险重任务中提高本领 致力于打造铁军队伍 [3]

股份数据 - 截至2025年11月底，公司普通股H股法定/注册股本总额为人民币7,593,021,358元[2] - 截至2025年11月底，H股已发行股份总数为3,716,397,196股，内资股为3,876,624,162股[3] - 2025年11月，H股和内资股法定/注册股份数目、已发行股份及库存股份数目无增减[1][3]

金融服务协议关联交易 - 公司与关联方中国建材集团财务有限公司签署为期三年的《金融服务协议》，有效期自2026年1月1日至2028年12月31日 [13] - 协议约定财务公司提供存款、结算、综合授信等服务，其中2026至2028年度存款余额上限分别为20亿元、40亿元、58亿元，综合授信余额上限分别为22亿元、42亿元、60亿元 [6][7] - 定价政策遵循市场化原则，存款利率不低于主要商业银行同类存款利率，贷款利率不高于主要商业银行同类贷款利率，结算服务免费 [9][10][11] - 截至2025年11月25日，公司在财务公司的存款余额为5.43亿元，综合授信余额为9.73亿元 [19] - 交易已获董事会审议通过，关联董事回避表决，尚需提交股东会批准 [2][48] 闲置资金委托理财 - 公司及各级子公司拟使用不超过80亿元人民币的闲置自有资金购买安全性高、流动性好的低风险保本型银行理财产品，期限不超过12个月 [24][25][28] - 理财额度内资金可滚动使用，授权有效期自董事会审议通过之日起一年，旨在提高资金使用效率和资产回报率 [25][27][32] - 公司已制定《委托理财管理制度》并设立内部审计、董事会审计委员会等多层风险控制措施 [37][38] - 该事项不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东会审议 [26][33] 防水业务并购重组 - 全资子公司北新防水有限公司以总计4.18亿元收购远大洪雨（唐山）防水材料有限公司80%股权和远大洪雨（宿州）建材科技有限公司80%股权，交易对价分别为3.36亿元和0.83亿元 [60][72][81] - 标的公司股权评估价值分别为4.85亿元和1.03亿元，唐山标的采用资产基础法评估，宿州标的采用收益法评估 [68][70] - 交易旨在落实公司"一体两翼"战略，强化华北、华东区域市场份额和产业布局 [60][88] - 交易完成后，标的公司将纳入公司合并报表范围，公司治理结构调整为北新防水在董事会占多数席位 [76][84] - 交易尚需向国家市场监督管理总局反垄断局申报，存在审核不确定性 [58][89]

核心交易事件 - 2025年11月20日，BlackRock, Inc. 在场内以每股均价5.4758港元减持中国建材(03323.HK)好仓552万股，涉及资金约3022.64万港元 [1] - 此次减持后，BlackRock, Inc. 持有的好仓数目由减持前的约2.284亿股减少至222,829,756股 [1][3] - 其持好仓比例（占已发行有投票权股份的百分比）由6.14%下降至5.99%，减少了0.15个百分点 [1][3] 股东权益变动详情 - 披露期间为2025年10月27日至2025年11月27日 [2] - 根据权益披露表格，BlackRock, Inc. 除持有222,829,756股好仓（长仓，标记为“L”）外，还持有29,820,673股淡仓（短仓，标记为“S”） [3] - 淡仓（短仓）占已发行有投票权股份的比例为0.80% [3]

会议基本情况 - 会议于2025年11月24日以现场与网络投票相结合方式召开，由董事兼总裁陈雨先生主持 [1] - 共有583名股东代表参与表决，代表股份1,188,160,532股，占公司有表决权股份总数的70.8029% [1] - 其中，现场出席股东代表4名，代表股份1,011,009,804股，占比60.2464%；网络投票股东579人，代表股份177,150,728股，占比10.5565% [1][2] - 中小投资者共计582名，代表有表决权股份177,285,928股，占公司股份总数的10.5645% [2] 议案审议核心成果 - 全部12项议案均获审议通过，未出现否决议案情形 [1][5][6][7][8][9][10][11][12][13][15][16][17][18][19][22][23][24][25][28][30] - 议案3至议案12为特别决议事项，均获得出席股东会股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [4][6][8][9][10][12][16][18][22][24][27][29] - 多项议案涉及关联交易，关联股东中国建材股份有限公司（持有公司股份1,010,874,604股）均按规定回避表决 [5][6][8][9][10][12][16][18][22][24][27][29] 2025年度向特定对象发行A股股票关键方案 - 发行方案包含十项子议案，涵盖股票种类和面值、发行方式与时间、发行对象及认购方式等核心要素 [8][9][10][12][16] - 方案具体包括定价基准日与定价原则、发行数量、限售期安排、募集资金规模及用途、上市地点等细节 [9][10][12][16] - 方案还对滚存未分配利润安排及本次发行决议有效期作出了规定 [16][18] - 与发行相关的预案、论证分析报告、募集资金使用可行性分析报告等配套文件均获通过 [18][20][21][22][23] 其他重要议案 - 审议通过了公司与中国建材集团财务有限公司发生关联交易并签订金融服务协议的议案 [5] - 批准了公司董事长2024年度考核薪酬及2025年月度薪酬方案 [6] - 通过了公司未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划 [27] - 股东会授权董事会及其授权人士全权办理本次向特定对象发行A股股票相关事宜 [27][28] - 批准了公司与特定对象签署附条件生效的股份认购协议暨关联交易 [29][30]

股价表现 - 山水水泥股价上涨4.23%至0.74港元 [1] - 中国建材股价上涨3.55%至5.54港元 [1] - 海螺水泥股价上涨2.9%至23.4港元 [1] - 华润建材科技股价上涨2.44%至1.68港元 [1] 财务业绩 - 前三季度水泥行业营业收入为1811亿元，同比下滑8.5% [1] - 前三季度水泥行业归母净利润为95亿元，同比增长159.1% [1] - 利润增长得益于去年同期低基数及今年行业价格坚挺、煤炭价格较低 [1] 行业展望与盈利能力 - 在反内卷预期下，2026年行业盈利能力有望持续提升 [1] - 2025年第三季度行业盈利再度回落，有望加快部分区域水泥产能整合 [1] 去产能进程 - 实现水泥去产能的核心是控制熟料生产线产能与产量的有效压降 [1] - 政策约束下，熟料生产线的超产产能指标补齐有望提速，推动水泥去产能于2026年进入实操阶段 [1] 区域市场整合 - 冀东水泥在东北市场进行主动整合 [1] - 预计华南区域有望加快市场整合进程 [1]

股价表现 - 山水水泥股价上涨4.23%至0.74港元 [1] - 中国建材股价上涨3.55%至5.54港元 [1] - 海螺水泥股价上涨2.9%至23.4港元 [1] - 华润建材科技股价上涨2.44%至1.68港元 [1] 行业财务表现 - 前三季度水泥行业营业收入为1811亿元，同比下滑8.5% [1] - 前三季度水泥行业归母净利润为95亿元，同比增长159.1% [1] - 利润增长得益于去年同期低基数、今年行业价格坚挺以及煤炭价格较低 [1] 行业前景与产能调整 - 在反内卷预期下，2026年行业盈利能力有望持续提升 [1] - 实现水泥去产能的核心是控制熟料生产线产能与产量的有效压降 [1] - 政策约束下熟料生产线的超产产能指标补齐有望提速，推动水泥去产能于2026年进入实操阶段 [1] - 2025年第三季度行业盈利再度回落有望加快部分区域水泥产能整合 [1] - 预计华南区域有望加快市场整合进程 [1]

债券发行概况 - 中国建材股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第三期）发行工作已于2025年11月13日结束 [1] - 本期债券品种一未实际发行 [1] - 品种二实际发行金额为30亿元 [1] 发行结果细节 - 品种二债券认购倍数为2.18倍 [1] - 品种二债券最终票面利率确定为1.95% [1]

债券发行概况 - 公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第三期）发行工作已于2025年11月13日结束 [1] - 本期债券品种一未实际发行 [1] - 品种二实际发行金额为30亿元人民币 [1] 发行结果细节 - 品种二债券认购倍数为2.18倍 [1] - 品种二债券最终票面利率确定为1.95% [1]

债券发行 - 公司获准发行不超200亿元公司债券，本期不超30亿[6] - 本期分两品种，品种一3年、未发行，品种二5年、发行30亿[6][7] - 发行价格100元/张，2025年11月13日结束发行[6][7] 债券认购 - 品种二认购倍数2.18，票面利率1.95%[7] - 承销机构及其关联方认购17.7亿元，关联方未参与认购[7][8]