文章核心观点 - 波司登在哈尔滨举办极地发布会，推出第六代极地极寒系列产品，该产品为中国南北极考察同款，搭载动态御寒科技2.0，可抵御零下60℃严寒，是公司28年极地探索经验与49年聚焦主业的成果体现 [1][5][6] - 公司通过科研与产业双轮布局，在哈尔滨投建智能工厂，深化产业链并提升产能，同时以多元化产品矩阵和持续的技术创新，在中国羽绒服市场规模快速增长（2024年达2270亿元，同比增长15%）的背景下，巩固其专业领先地位并拓展全球市场 [15][17][19] 品牌活动与产品发布 - 2024年12月7日，波司登在哈尔滨太阳岛举办以“人生见极地”为主题的极地发布会，现场进行了“雪龙2号”雪雕船揭幕仪式、主题论坛及极地冰雪大秀 [1][3] - 发布会正式推出第六代极地极寒系列，该系列为中国南北极考察同款，搭载动态御寒科技2.0 [5] - 该系列采用三重保暖科技：外层GORE-TEX面料可抵御8级大风；中层模仿北极熊皮下脂肪的充绒结构结合远红外材料锁温；内层专利减负科技使成衣减重达500克，暖重比提升10%，并采用南极鲨鳃式动态排湿系统，透汽性提升15% [5] - 产品解决了极地环境下“一动就暖，一停就冷”的行业痛点，可在衣服内构建恒温微气候，适应零下60℃的严寒 [5] 技术研发与产品力 - 波司登自1998年起持续助力中国南北极考察及珠峰攀登，至今已合作28年 [1][5] - 公司累计获得1520项专利，构建核心技术壁垒 [17] - 产品羽绒采购自中国、波兰和匈牙利等优质产区，通过瑞士Bluesign®和RDS认证，每件羽绒服经过150多道工序，含绒量不低于90% [15] - 公司致力于打造新材料、新品类、新科技、新技术为一体的全球领先科研技术平台 [17] 生产与供应链布局 - 2024年，波司登在哈尔滨市经济开发区投建智能工厂，从动工到投产仅用68天 [15] - 该工厂以自主研发智能制造系统为核心，实现从绒毛到成品的全流程可溯源 [15] - 工厂达产后可实现年生产规模30万件与1000吨90白鹅规格绒的产能 [15] - 同日，波司登哈尔滨中央大街登峰旗舰店落成，加深了品牌与城市在产业与文化方面的融合 [16] 市场表现与行业地位 - 波司登羽绒服已畅销美国、法国、意大利等72个国家，全球累计销量超2亿件 [19] - 主品牌羽绒服连续30年全国销量领先，连续入选Brand Finance“全球最具价值服饰品牌排行榜50强”，2025年位列服饰品牌榜第45位 [19] - 在2025年度《亚洲品牌500强》排行榜中，波司登排名上升至第260位 [19] - 中国羽绒服市场规模在2024年已突破2270亿元，同比增长15%，预计2025年将达2500亿元，2020-2025年复合增长率达11.5% [17] 产品矩阵与战略方向 - 公司已形成多元化产品矩阵，包括登峰、极地极寒、滑雪等专业科技系列，以及泡芙、Vertex叠变、时尚运动等创新驱动系列 [17] - Vertex叠变系列采用全球首发弹力GORE-TEX面料，实现一衣三穿，成为高端户外领域标杆 [17] - 公司聚焦羽绒服主航道与时尚功能科技服饰主赛道，以多元化布局拓展细分市场，直面国际竞争 [19] - 消费者需求正从“刚需保暖”向“功能+时尚+情绪共鸣”升级 [17]

（原标题：民银国际：给予波司登(03998)买入评级 目标价5.80港元） 智通财经APP获悉，民银国际发布研报称，给予波司登(03998)买入评级，目标价5.80港元。该行认为公 司股息率吸引，预计FY26保持80%以上派息率，现价对应FY26股息率约6.0%。预计公司FY26E-FY28E 营收285.1/316.0/349.3亿元，同比分别+10.1%/+10.8%/+10.5%，归母净利润39.0/43.7/49.0亿元，同比 +10.9%/+12.0%/+12.2%。现价对应26EPE为13倍。 民银国际主要观点如下： (2)品牌羽绒服占比上升使集团利润率提升。FY26H1集团毛利率同比+0.1pp至50.0%，主品牌毛利率为 64.8%，因1H批发增长快于自营及主动去库。 深化功能科技+时尚美学，多动力推动旺季动销，10-11月表现亮眼 (1)产品端，主品牌新品阵容强大，夯实功能科技+时尚美学，差异化竞争。期内户外极寒、小香风、泡 芙创新系列增长亮丽，聚焦户外/休闲/商务/时尚四大场景，与国际顶尖设计大师合作。主品牌合作前顶 奢创意总监KimJones推出Areal高端线、合作机能风设计大师Err ...

评级与财务预测 - 民银国际给予波司登买入评级 目标价为5.80港元 [1] - 预计公司FY26E-FY28E营收分别为285.1亿元、316.0亿元、349.3亿元 同比分别增长10.1%、10.8%、10.5% [1] - 预计公司FY26E-FY28E归母净利润分别为39.0亿元、43.7亿元、49.0亿元 同比分别增长10.9%、12.0%、12.2% [1] - 现价对应FY26E市盈率为13倍 对应FY26E股息率约为6.0% [1] - 预计FY26财年派息率将保持在80%以上 [1] FY26上半年业绩表现 - FY26上半年集团收入同比增长1.4%至89.3亿元 归母净利润同比增长5.3%至11.9亿元 利润增长快于收入 [2] - 期末存货额同比下降20% 主要因公司放缓原材料采购节奏并主动去库存为旺季做准备 [2] - 应收账款周转天数同比减少4天至59天 [2] - 品牌羽绒服业务收入同比增长8%至65.7亿元 其中主品牌收入同比增长8%至57.2亿元 [2] - 主品牌批发收入同比增长8% 自营收入同比增长7% 线上营收同比增长2.4% [2] - 集团毛利率同比提升0.1个百分点至50.0% 主品牌毛利率为64.8% [2] 业务运营与战略 - 主品牌产品深化功能科技与时尚美学 通过户外极寒、小香风、泡芙创新等系列实现差异化竞争 [3] - 主品牌聚焦户外、休闲、商务、时尚四大场景 并与国际顶尖设计大师合作 [3] - 主品牌合作前顶奢创意总监Kim Jones推出Areal高端线 合作机能风设计大师Errolson Hugh推出Vertex叠变三合一羽绒服 市场反馈热烈 [3] - FY26上半年主品牌净关闭门店67家 旨在精细化运营及打造Top店 雪中飞品牌净增门店126个 [3] - 公司维持FY26全年指引 预计收入同比增长10% 利润增长快于收入 [3] - 10月至11月线下动销同比增长双位数 折扣同比改善 [3]

文章核心观点 - 农业银行苏州分行通过提供精准完善的金融服务 支持苏州纺织服装全产业链进行智能化与融合化升级 将传统制造业优势重塑为构建现代化产业体系的胜势 [1] 行业转型升级路径 - 纺织服装产业正从传统制造向智能化、数字化转型 例如波司登集团利用大数据、人工智能等技术赋能 其智能缝纫系统和自动化吊挂系统提升了生产效率 [1] - 行业升级需要金融服务的协同支持 新系统的研发、调试到上线运行离不开银行提供的“底层代码” [2] - 面对市场变化 企业需掌握“新需求引领新供给 新供给创造新需求”的规律 通过提升产品设计、品质与品牌来锻造核心竞争力 例如吴江横扇镇的羊毛衫产业通过引进设计师、使用高端纱线全面提升产品审美与品质 [3] 金融支持大型企业案例 (波司登) - 农业银行苏州分行为波司登集团提供近80亿元集团授信 为其智能化蜕变提供底气 [2] - 针对供应链上游企业融资痛点 该行通过“农银智链”平台提供“银票e融”产品 支持线上办理贴现、质押融资 系统自动审批 资金一秒到账 有效解决上游“融资难、融资贵”问题 [2] - 针对下游经销商 该行提供升级版“商户e贷” 改造原线下“产业链场景”贷款 按互联网经营场景模式提供线上融资“一站式”服务 量身定制的“波司登产业链e贷”余额已达5.63亿元 [2] - 波司登在当年“双十一”期间销售量领跑天猫等各大平台服饰销售榜 成交额超亿元 [1] 金融支持产业集群案例 (吴江横扇羊毛衫产业) - 农业银行苏州分行对横扇镇毛衫产业链上的美工设计、缝纫生产、会展销售、直播电商等企业实施白名单管理 进行批量审批与授信 [4] - 截至目前 该行已服务链上各类经营主体超460户 贷款余额达1.67亿元 [4] - 该行灵活运用“纳税e贷”、“小微贷”等普惠金融产品 为旺季备货、增资扩产的小微企业提供精准高效的授信支持 [4] - 在金融深度赋能下 吴江横扇羊毛衫产业已构建起“需求洞察—产品创新—消费升级”的良性生态 [4] 产业与市场动态 - 波司登“双十一”期间线下门店客流激增 [1] - 吴江横扇镇羊毛衫市场线上直播间销售热闹非凡 电商订单纷至沓来 打破了人们对毛衫“妈妈款”的固有印象 [3] - 当前市场对冬装的主流消费需求已不仅是舒适保暖 高性价比和时尚设计成为关键 [3]

公司核心战略与品牌精神 - 公司以人类极限探索（如珠峰、南北极）为科技创新坐标，致力于将专业极地科技惠及更多消费者[1] - 公司近半个世纪以来始终聚焦羽绒服主业，以科技持续夯实产品力，秉持“一群人、一辈子、一件事、做最好的羽绒服”的匠心精神[7][21] - 公司的事业是“创造温暖”，其创新精神在于不断超越自我，而非超越别人[19] 极地探索历程与产品发布 - 自1998年首次随中国南极考察队踏上极地，公司已持续助力中国极地考察及珠峰攀登28年[1][6] - 公司在哈尔滨太阳岛举办“人生见极地”极地发布会，发布了为中国南北极考察同款的第六代极地极寒系列产品[1][3][6] - 第六代极地极寒系列搭载动态御寒科技2.0，可适应零下60℃严寒，解决了“一动就暖，一停就冷”的行业痛点[6] 产品核心技术细节 - 产品采用三重保暖科技：外层GORE-TEX面料抵御8级大风；中层模仿北极熊皮下脂肪的充绒结构结合远红外材料锁温；内层为南极鲨鳃式动态排湿系统[6] - 专利减负科技使成衣减重达500克，暖重比提升10%；独家排湿系统令透汽性提升15%[6] - 产品羽绒采购自中国、波兰和匈牙利等优质产区，通过瑞士Bluesign®和RDS认证，每件羽绒服经过150多道工序，含绒量不低于90%[14] 科研与产业布局 - 公司深化科研与产业双轮布局，2024年在哈尔滨投建智能工厂，仅用68天完成投产，达产后可实现年产30万件及1000吨90白鹅规格绒的产能[14] - 公司致力于打造新材料、新品类、新科技、新技术为一体的全球领先科研技术平台，截至2025年9月30日累计获得1520项专利[16] - 位于哈尔滨中央大街的登峰旗舰店落成，加深了品牌与城市在产业与文化方面的融合[14] 市场表现与行业地位 - 公司羽绒服已畅销美国、法国、意大利等72个国家，全球累计销量超2亿件；主品牌羽绒服连续30年全国销量领先[18] - 公司连续入选Brand Finance“全球最具价值服饰品牌排行榜50强”，2025年位列服饰品牌榜第45位；在2025年《亚洲品牌500强》中排名第260位[18] - 中国羽绒服市场规模在2024年已突破2270亿元人民币，同比增长15%，预计2025年将达2500亿元，2020-2025年复合增长率为11.5%[16] 产品矩阵多元化发展 - 公司已形成多元化产品矩阵，包括登峰、极地极寒、滑雪等专业科技系列，以及泡芙、Vertex叠变、时尚运动等创新驱动系列[16] - Vertex叠变系列采用全球首发弹力GORE-TEX面料，实现一衣三穿的场景适配，成为高端户外领域的标杆之作[16] - 公司以专业性为核心，推动羽绒服科技化、时装化变革，满足消费者从“刚需保暖”向“功能+时尚+情绪共鸣”升级的需求[16]

公司核心动态与战略 - 波司登在哈尔滨太阳岛举办以“人生见极地”为主题的极地发布会，纪念品牌与中国极地考察合作28年，并传递品牌温度 [1] - 公司发布第六代极地极寒系列产品，该系列为中国南北极考察同款，搭载动态御寒科技2.0，可适应零下60℃的严寒 [3][5] - 品牌创始人高德康表示，公司近半个世纪以来始终聚焦羽绒服主业，以科技持续夯实产品力 [7] 产品与技术突破 - 第六代极地极寒系列采用三重保暖科技：外层GORE-TEX面料抵御8级大风；中层模仿北极熊皮下脂肪的充绒结构结合远红外材料锁温；内层专利减负科技使成衣减重达500克，暖重比提升10%；独家南极鲨鳃式动态排湿系统令透气性提升15% [5] - 该系列解决了极地环境下“一动就暖，一停就冷”的行业痛点，在衣服内构建恒温微气候 [5] - 极地考察专家汪海浪证实，波司登产品满足了南极科考对轻量、透气、极寒锁温的硬核要求 [9] - 截至2025年9月30日，波司登累计获得1520项专利，构建核心技术壁垒 [16] 生产与供应链布局 - 2024年，波司登在哈尔滨经开区投建智能工厂，仅用68天完成投产，刷新“冰城速度” [15] - 该工厂实现从绒毛到成品的全流程可溯源，达产后可实现年生产规模30万件与1000吨90白鹅规格绒的产能 [15] - 公司羽绒采购自中国、波兰和匈牙利等优质产区，并通过瑞士Bluesign®和RDS认证，每件羽绒服经过150多道工序，含绒量不低于90% [15] 市场表现与行业地位 - 波司登羽绒服已畅销美国、法国、意大利等72个国家，全球累计销量超2亿件 [18] - 主品牌羽绒服连续30年全国销量领先，连续入选Brand Finance“全球最具价值服饰品牌排行榜50强”，2025年位列服饰品牌榜第45位 [18] - 在2025年度《亚洲品牌500强》排行榜中，波司登排名上升至第260位 [18] 行业背景与公司战略 - 中国羽绒服市场规模在2024年已突破2270亿元人民币，同比增长15%，预计2025年将达2500亿元，2020-2025年复合增长率达11.5% [16] - 消费者需求从“刚需保暖”向“功能+时尚+情绪共鸣”升级 [16] - 波司登推动羽绒服科技化、时装化变革，并打造全球领先的科研技术平台 [16] - 公司已形成多元化产品矩阵，包括登峰、极地极寒、滑雪等专业科技系列，以及泡芙、Vertex叠变、时尚运动等创新驱动系列 [16] - Vertex叠变系列采用全球首发弹力GORE-TEX面料，实现一衣三穿，成为高端户外领域标杆 [16]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 报告提出三条投资主线：服饰制造订单改善、品牌服饰关注稳健成长或反转逻辑、黄金珠宝关注强α标的 [3][6][7] - 服饰制造方面，行业库存基本健康，期待下游稳健补库带来上游订单增长，推荐进入产能释放周期的优质制造商 [3][7] - 品牌服饰方面，运动鞋服板块经营韧性强且长期增长性看好，同时推荐具备反转逻辑的个股 [3][7] - 黄金珠宝方面，面对金价波动，具有明确产品差异性和强品牌力的公司有望跑赢行业 [6][7] 本周专题：PVH集团FY2025Q3业绩 - PVH集团FY2025Q3营收同比增长2%至22.94亿美元，货币中性基础上同比下降不到1% [1][14] - 期内毛利率同比下降2.1个百分点至56.3%，主要受关税增加、促销环境加剧、女性产品线业务模式调整影响 [1][14] - EBIT基本持平为1.81亿美元（FY2024Q3为1.83亿美元）[1][14] - 期末存货同比增长3%，增速逐季度降低 [1][14] - 展望FY2025Q4，预计营收同比增长低单位数（货币中性基础上略微下降）[1][14] - 展望FY2025全财年，预计营收同比增长低单位数（货币中性基础上持平至略微增长）[1][14] - 分地区看，亚太地区DTC业务表现强劲，中国市场显著改善，EMEA和美洲地区销售仍有压力 [2][5][18][23] - 亚太地区：FY2025Q3营收同比下降1%（货币中性基础上同比持平），DTC业务在货币中性基础上增长低单位数，中国市场DTC营收在电商驱动下增长中单位数 [5][18] - EMEA地区：FY2025Q3营收同比增长4%（货币中性基础上同比下降2%），欧洲地区DTC和批发业务均下降 [5][23] - 美洲地区：FY2025Q3营收增长2%，批发业务营收增长中单位数，但直营业务营收下降，电商业务增长双位数 [5][23] 本周观点：推荐标的 - **投资主线一：服饰制造** [3][7] - 推荐核心品牌客户表现超预期的**申洲国际**，当前股价对应2026年PE为12倍 [3][7] - 推荐后续利润率有望修复的**华利集团**，当前股价对应2026年PE为18倍 [3][7] - 关注伟星股份、晶苑国际、开润股份 [3][7] - **投资主线二：品牌服饰** [3][7] - 推荐具备反转逻辑的Nike大中华区零售商**滔搏**，当前股价对应FY2026PE为14倍 [3][7] - 推荐运动鞋服板块优质标的**安踏体育、李宁**，当前股价对应2026年PE为15/16倍 [3][7] - 推荐羽绒服龙头**波司登**，当前股价对应FY2026PE为14倍 [3][7] - 推荐**海澜之家、罗莱生活**，当前股价对应2026年PE为12/14倍 [3][7] - **投资主线三：黄金珠宝** [6][7] - 推荐产品力及渠道效率不断提升的**周大福、潮宏基**，周大福当前股价对应FY2026PE为17倍，潮宏基对应2026年PE为21倍 [6][7] 近期报告摘要 - **2026年度策略报告核心** [7] - 服饰制造：行业库存基本健康，2025年8月美国服饰类批发商/零售商库销比分别为2.16/2.13，10月国内服饰行业产成品存货同比-2.7%，期待下游补库带来订单增长 [31] - 品牌服饰：功能性鞋服需求快速扩张，2023~2029E中国功能性服装复合增速预计为8.3%，折扣零售业态热度提升 [32] - 黄金珠宝：2025年1-10月居民金银珠宝类零售额同比增长14%，同期社零总额同比增长4.3% [33] - **申洲国际深度报告核心** [7][34][35][36][37] - 需求边际改善：近期核心客户（如Nike、迅销、Adidas）趋势向好，有望带动2025~2026年公司收入复合年增长率超过10% [34] - 产能与份额提升：公司过去坚定投入长期资产建设，2024年末员工达10.3万人（同比+12%），越南+柬埔寨成衣产能占比估计超50%，一体化产业链具备稀缺性 [35] - 行业赛道红利：运动品类持续成长，功能性服饰需求良好，公司有望持续享受赛道红利 [36] - 盈利预测：预计2025~2027年收入分别为316.1亿元、351.5亿元、390.7亿元，归母净利润分别为64.7亿元、74.5亿元、82.9亿元 [37] - 投资建议：公司2026年有望进入产能供不应求、收入健康增长、盈利质量上行阶段，当前股价对应2026年PE为12倍，合理PE约15倍，维持“买入”评级 [38] 本周市场行情 - 板块表现：沪深300指数上涨1.28%，纺织制造板块下跌0.62%，品牌服饰板块下跌2.51% [26] - A股周涨幅前三：浔兴股份(+7.3%)、日播时尚(+6.37%)、ST起步(+4.56%) [26] - A股周跌幅前三：探路者(-11.59%)、安正时尚(-6.37%)、美邦服饰(-5.71%) [26] - H股周涨幅前三：江南布衣(+2.28%)、中国利郎(+0.59%)、天虹国际集团(-0.22%) [26] - H股周跌幅前三：申洲国际(-6.86%)、晶苑国际(-6.68%)、维珍妮(-4.09%) [26] 行业要闻与原材料 - **行业要闻** [40] - Wilson与中国三人篮球国家队续约，支持备战洛杉矶奥运会 - 中乔体育继续担任国际大体联官方运动服装合作伙伴 - 报喜鸟收购的美国高端户外品牌Woolrich首度亮相中国，预计明年开设首家旗舰店 - **原材料价格** [41] - 截至2025/12/02，国棉237价格同比上涨15%至24450元/吨 - 截至2025/12/05，长绒棉328价格同比下降1%至15022元/吨 - 截至2025/12/05，内棉价格高于人民币计价的外棉价格2169元/吨

行业营销与增长策略 - 抖音电商通过升级“中国好羽绒”IP 以“新场景、新需求、新趋势”为核心 为国货羽绒品牌打造品效协同的新场域 [1] - 活动构建了“内容热推—搜索承接—商城爆发”的全链路经营场 为羽绒品牌开辟出品销协同的增长快车道 [5] - 活动将羽绒服超越“保暖”单一功能 进阶为一种被认可、被向往的生活方式 实现品牌声量与生意销量的集中爆发 [1] 活动线上表现与数据 - “中国好羽绒”活动相关视频播放量约700万 话题曝光量突破27亿 热点话题曝光量突破6800万 多个热点话题占据抖音热榜前排并登顶种草榜TOP1 [1] - 截至12月4日 “中国好羽绒”品牌整体同比爆发38% 个别羽绒服品牌同比爆发高达80% [1] - 系列溯源短视频累计播放量达470万+ 收获点赞数十万次 [2] - 创意话题“惹毛我我会变得羽绒绒”以AI特效玩法登上抖音种草热榜TOP32 话题曝光超2000万次 [2] 品牌参与与营销创新 - 鸭鸭、波司登、坦博尔、艾莱依等国货羽绒品牌参与了本次活动 [1][2] - 活动运用AIGC技术打造未来感展示舞台 在《冬日潮流电子刊》中生成电子穿搭指南 围绕撞色能量潮、寒核机能潮、雪境未来潮等趋势 让羽绒服化身未来时装 [2] - 发布系列溯源短视频 从原料选取、设计灵感到充绒缝制工艺、智造创新、智能物流进行全方位立体式溯源 展示高标准绒毛、高制作工艺、高设计水平 [1] 线下联动与事件营销 - “中国好羽绒”走进“中国北极”漠河 在零下三十四度的极寒中举办“极寒温暖派对” 打造了品牌、用户、公益与地方文旅多方联动的合作模式 [2] - 波司登联合漠河文旅官方账号在派对现场直播 直播间观看次数突破2000万 观看人数超830万 直观展示产品在极寒环境下的性能实测 [3] - 漠河两场直播累计观看人数突破1080万 观看次数超2400万 最高在线人数逾23万 直播同时助力了当地特色农产品推广 [5] 社会价值与公益结合 - 活动携手字节跳动公益“善行边疆”项目 通过爱心企业捐赠、慈善热潮市集与爱心好物直播等形式筹集善款超30万元 [3] - 联合字节跳动公益、壹基金、黑龙江省公益组织 向漠河当地小学发放273套、价值10万元的“温暖包” [3] - 活动实现了商业价值与社会价值的双丰收 为品牌验证产品力 为地方文旅传播城市形象 为用户带来沉浸式体验 为公益事业汇聚爱心 [2] 内容传播与用户互动 - 话题 超chill的国货羽绒服我先穿了 登上抖音热点榜TOP6、种草榜TOP1 羽绒服让我实现雪景自由 跻身抖音热点榜TOP19、种草榜TOP1 [5] - 通过情景化内容矩阵与用户建立情感连接 [5] - 创意AI特效玩法吸引大量用户踊跃共创 为羽绒品牌引爆市场热度 [2]

当银灰色的金属外壳遇上流动的线条，在博鳌碧海蓝天的映衬下，波司登AREAL快闪店宛如一座悬浮的未来胶囊，瞬间从琳琅满目的展台中脱颖而 出。据介绍，这座以"∞"无限符号为核心灵感的建筑，从外观到内饰都在诠释"无界"的设计美学，让空间本身成为品牌理念的立体表达。 当人们步入店内，沉浸式体验感扑面而来。柔和的光与冷调的金属材质碰撞出奇妙的平衡，质感织物与科技材料融合呼应。最引人注目的是中央那座外 延伸的"8"字形装置，曲线流畅且充满力量感，既是"∞"符号的空间化呈现，又精准对应了AREAL系列"打破界限，持续前行"的核心理念。 快闪店内，不同风格与特点的衣服错落有致，功能与时尚、户外与城市被融合一体，科技感不再是冰冷的符号，先锋美学也并非遥不可及，与会嘉宾和 企业家们纷纷走上前触摸感受，上身体验。 12月2日至5日，由新华社品牌工作办公室、新华网、新华社海南分社主办的2025企业家博鳌论坛系列活动在海南博鳌召开。今年活动以"链接全球，引 领未来：'十五五'新机遇"为主题，包括世界500强、中国500强和行业领军企业家在内的各界嘉宾汇聚一堂，共话新机遇、新路径、新作为。 作为论坛的"老朋友"与中国羽绒服行业的领军者， ...

文章核心观点 - 农业银行苏州分行通过精准完善的金融服务，支持纺织服装全产业链进行智能化、融合化升级，助力传统制造业优势转化为现代化产业体系胜势 [1] 行业转型与智能化升级 - 纺织服装产业正从传统制造向智能化、数字化转型，波司登利用AI平台实现全流程数字化，将生产周期从100天缩短至72小时，生产效率大幅提升 [1][2] - 波司登2024年首款AI设计的单壳冲锋衣成为爆款，8款AI生成花型和9款成衣合计年销售额突破10亿元 [2] - 双十一期间，波司登销售量领跑各大平台服饰销售榜，成交额超亿元，线下门店客流激增 [2] 金融支持与供应链创新 - 农业银行苏州分行为波司登集团提供近80亿元集团授信，并通过创新供应链金融服务支持其智能化转型 [3] - 该行推出“银票e融”产品，通过“农银智链”平台为上游供应商提供线上贴现、质押融资，系统自动审批，资金一秒到账，解决融资难、融资贵问题 [3] - 针对下游经销商，该行升级“商户e贷”为“波司登产业链e贷”，提供线上融资一站式服务，截至目前贷款余额已达5.63亿元 [3] 区域特色产业升级 - 苏州吴江区横扇镇的羊毛衫产业通过引进设计师、使用高端纱线提升产品审美与品质，应对市场对高性价比和时尚设计的新需求 [4] - 农业银行苏州分行对横扇毛衫产业链（美工设计、生产、销售、电商）实施白名单管理，批量审批授信，已服务链上经营主体超460户，贷款余额达1.67亿元 [5] - 该行灵活运用“纳税e贷”、“小微贷”等普惠金融产品，为小微企业旺季备货、增资扩产提供支持 [5] 产业融合与乡村振兴 - 金融支持助力横扇羊毛衫产业构建“需求洞察—产品创新—消费升级”的良性循环，推动乡村全面振兴与传统产业优化提升并轨发展 [5] - 纺织服装优势产业在金融服务的牵引下，旨在增强扩大内需的内生动力，壮大实体经济根基 [6]