担保情况 - 为CSI MTN Limited担保2000万美元，不含本次担保余额33.70亿美元[5] - 公司及其控股子公司对外担保总额2083.61亿元，占净资产比例71.09%[6][14] 被担保人信息 - 公司间接持有CSI MTN Limited 100%股权[9] - CSI MTN Limited 2021年12月30日成立，注册地BVI，注册资本1美元[9] 被担保人业绩 - 2025年9 - 9月资产总额2707.81百万美元，负债2708.28百万美元等[9] - 2024年度资产总额2107.15百万美元，负债2107.67百万美元等[9] 发行与审批 - 2026年3月24日发行2000万美元票据，中信证券国际担保[7][11] - 经会议预审、股东大会批准授权本次担保[8][13] - 中信证券国际审议通过担保议案[13] 其他 - 公司无逾期担保[14]

证券代码：600030 证券简称：中信证券 公告编号：临2026-023 中信证券股份有限公司 关于间接子公司发行中期票据 并由全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （一） 担保的基本情况 公司境外全资子公司中信证券国际有限公司（以下简称中信证券国际）的附 属公司CSI MTN Limited（以下简称发行人或被担保人）于2022年3月29日设立境 外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划由中信证券国际提供担保。 根据存续票据到期情况，结合公司业务发展实际需要，发行人于2026年3月24日 在中票计划下发行一笔票据，发行金额2,000万美元。 1 担保对象及基本情况 | | 被担保人名称 | 本次担保金额 | 实际为其提供的担保余额 | 是否在前期 | 本次担保是 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （不含本次担保金额） | 预计额度内 | 否有反担保 | | CSI | MTN Limited | 2,000 ...

文章核心观点 - 中信证券复盘历史，认为中东冲突对金价的中期（半年度）提振作用显著，平均涨幅达10%，在特定正面因素组合下涨幅可高达34% [1] - 展望当前，流动性宽松和美元信用弱化两大趋势预计将持续推升金价 [1] - 当前黄金板块头部公司估值处于历史低位（PE 15-20倍），且股价与金价高点同步，看好金价创新高将推动相关公司股价创新高 [1] 历史复盘与金价影响因素 - 复盘1970年以来中东12次大型冲突，战争爆发后短期（日/周/月度）金价涨幅有限，但中期（半年度）平均涨幅达到10% [1] - 影响金价的五大因素包括：是否涉及原油、战前预期、战争速度、美元信用和流动性 [1] - 当五大影响因素中至少有三项为正面时，金价半年度平均涨幅可达到34% [1] 当前市场展望与投资逻辑 - 预计流动性宽松以及美元信用弱化两大趋势的延续将继续推升金价 [1] - 当前黄金板块头部公司的市盈率估值已回落至15-20倍的历史低位 [1] - 近年来股价高点和金价高点高度同步，金价创出新高有望推动相关公司股价创出新高 [1]

监管处罚与公司违规行为 - 公司因使用闲置募集资金进行现金管理程序违规而收到浙江证监局警示函 公司于2025年1月14日董事会审议通过使用最高不超过60,000万元（即60亿元）闲置募集资金进行现金管理，期限12个月，但该期限到期后，公司继续使用资金，直至2026年2月6日才召开董事会补充审议，此行为违反了《上市公司募集资金监管规则》和《上市公司信息披露管理办法》[1][4] - 公司董事长兼总裁薛元潮、董事会秘书叶青、财务总监张中平因未能勤勉尽责，督促公司规范使用募集资金并履行信披义务，一同被采取出具警示函的监管措施，并被记入证券期货市场诚信档案[1][2][5] 公司上市与募资情况 - 公司于2022年11月18日在深交所创业板上市，公开发行股票2,250万股，占发行后总股本的25.00%，发行价格为49.98元/股，目前股价处于破发状态[2] - 公司首发上市募集资金总额为112,455.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为100,717.30万元，最终净募集资金比原计划多41,758.86万元，原计划募资58,958.44万元用于多个建设项目[2] - 公司上市发行费用合计11,737.70万元，其中保荐机构中信证券获得承销及保荐费用8,996.40万元[2] 公司治理与股东回报 - 公司于2023年5月10日召开的2022年年度股东大会审议通过了2022年度权益分派方案，以总股本90,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），共计现金分红45,000,000元（即4500万元），同时每10股送红股2股（含税），并以资本公积金每10股转增2股[3]

交易终止与审核决定 - 上海证券交易所决定终止对纳睿雷达发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的审核 [1] - 终止审核的原因是纳睿雷达与独立财务顾问中信证券主动向上交所提交了撤回申请文件的申请 [3] - 该申请根据《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》第五十二条第二项的规定被受理 [3] 原交易方案详情 - 公司原计划通过发行股份及支付现金方式，向12名交易对方收购天津希格玛微电子技术有限公司100%股权 [4] - 标的公司100%股权的评估值为人民币32,608.00万元，评估增值率达297.17% [4] - 经协商，最终交易价格确定为人民币32,600.00万元 [5] - 交易对价的50%以股份支付，金额为16,300.00万元，按调整后发行价30.56元/股计算，需发行股份5,333,768股 [6] - 公司原计划向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过16,300.00万元，用于支付本次交易的现金对价 [5] 公司主营业务与交易目的 - 公司是国内掌握全极化有源相控阵雷达关键核心技术并较早实现产业化的企业 [6] - 公司主要产品为X波段双极化有源相控阵雷达及配套软硬件，目前主要应用于气象探测、水利测雨领域，并逐步向民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全监测等领域推广 [6] - 本次交易旨在围绕公司相控阵雷达主业进行纵向补链，通过整合标的公司的芯片技术与供应链资源，构建底层芯片技术自主可控，将雷达系统开发从“部件级集成”提升至“芯片级协同”，以提升下一代高性能雷达研发效率和市场竞争力 [7] 标的公司业务 - 标的公司天津希格玛是一家专业的集成电路设计企业，致力于光电传感器、MCU芯片、触摸芯片和电源管理芯片等专用集成电路的研发、设计和销售 [6] - 标的公司在ADC、DAC方面积累了成熟的知识产权矩阵 [6] 公司上市历史与募资情况 - 公司于2023年3月1日在上海证券交易所科创板上市，发行股份3,866.68万股，占发行后总股本约25.00%，发行价格为46.68元/股 [7] - 上市发行募集资金总额为人民币180,496.62万元，扣除发行费用后净额为人民币165,415.56万元，较原计划的96,800.00万元募集资金多出68,615.56万元 [7] - 上市发行费用合计15,081.06万元，其中保荐机构及主承销商中信证券获得承销及保荐费12,634.76万元 [8]

流动性缺口分析 - 经测算，4月由于政府债融资、M0季节性波动、缴准基数扩大等原因，存在一定的流动性缺口 [1] 潜在流动性影响因素 - 更值得关注的是大量结汇对流动性的影响 [1] - 如果商业银行持续结汇，但央行不购汇，资金面可能会面临摩擦 [1] - 资金面摩擦需要央行通过其他货币政策工具予以对冲 [1]

流动性缺口测算 - 4月存在一定的流动性缺口 测算原因为政府债融资、M0季节性波动、缴准基数扩大 [1] 流动性影响因素 - 更值得关注的是大量结汇对流动性的影响 [1] - 如果商业银行持续结汇但央行不购汇 资金面可能会面临摩擦 [1] - 资金面摩擦需要央行通过其他货币政策工具予以对冲 [1]

政策动向与行业影响 - 辽宁省推出核电机制电价政策，其稳定省内核电回报的保障效果明显[1] - 后续其他沿海核电省份或将陆续跟进该政策[1] - 通过政策有形之手稳定回报的趋势有望向其他区域和其他电源蔓延[1] 政府态度与电价趋势 - 政府态度正在从降发电侧电价转为稳定发电侧合理回报[1] - 政策保障料将助力行业电价底部提前出现[1] - 测算显示市场供需出清时点或在2028年左右[1] 行业基本面与估值展望 - 政策有助于电力行业基本面预期改善[1] - 政策有助于电力行业整体估值扩张[1]

市场事件与影响 - 受地缘风险影响，现货金价大幅下跌近8%[2] - 恒生指数午后曾下跌超过1,000点，跌幅约4%，至24,200点关口[2] - 市场预期港股短线走势将受制于中东冲突发展[2] 技术分析与关键点位 - 恒指失守25,000点大型横行区底部支持，短期若未能重返，下望支持位为23,658点[2] - 恒生科技指数跌至4,689-4,813点附近，短期或有支持，若失守则下望4,296点[2] 地缘政治与政策展望 - 美国中期选举是影响美国战争与外交行为的核心变量[2] - 判断霍尔木兹海峡僵局难以通过军事行动迅速突破[2] - 预计年内中美关系的稳定格局或未改变，关税安排、双边贸易投资等或为潜在成果[2] 投资产品建议 - 对底层标的持轻微乐观看法者可考虑红利证，挂钩GLD US + SLV US，6个月年期可获逾40%增强票息或更高[7] - 持中性看法者可考虑定息票据，挂钩GLD US + SLV US，3个月年期可获年化固定票息28%[7] - 持中性看法但担心短期回调者可考虑100%保本型看涨鲨鱼旗票据，挂钩GLD US，12个月年期最多可获32%或更高回报[7]

公司股价与市场表现 - 公司股票于2024年3月23日收盘报31.78元，单日跌幅为10.00% [1] - 公司于2022年10月18日在上海证券交易所科创板上市，发行价格为112.69元/股 [1] - 上市首日开盘即破发，开盘价为100.68元，目前股价仍处于破发状态 [1] 首次公开发行(IPO)详情 - IPO发行数量为19,276，800股，募集资金总额为217，230.26万元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金净额为199，997.60万元，较原计划的155，048.19万元超出44，949.41万元 [1] - 发行费用总额为17，232.66万元，其中保荐及承销费用为14，178.42万元，由中信证券获得 [1] - 保荐机构相关子公司中信证券投资有限公司参与跟投，获配578，304股，金额为65，169，077.76元，占本次公开发行数量的3.00%，锁定期为24个月 [2] 募集资金用途 - 原计划募集资金拟用于五个项目：高性能传感器研发及产业化项目、电源管理芯片研发及产业化项目、专用集成电路封装建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金 [1] 公司权益分派情况 - 公司于2023年实施了2022年年度权益分派，以总股本77，106，974股为基数 [2] - 分派方案为每股派发现金红利0.55元（含税），并以资本公积金每股转增0.49股 [2] - 共计派发现金红利42，408，835.70元，转增37，782，417股，分派后总股本增至114，889，391股 [2] - 本次分派的股权登记日为2023年6月19日，除权（息）日为2023年6月20日 [2]