财务表现 - 2025年上半年营业收入0.78亿元 同比下降46.21% [1][2] - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润-0.59亿元 亏损同比扩大203.67% [1][2] - 2025年上半年扣非净利润-0.61亿元 亏损同比扩大190.67% [1][2] - 经营活动现金流量净额0.11亿元 同比改善135.67% 上年同期为-0.30亿元 [1][2] - 2024年全年营业收入2.91亿元 同比增长10.24% [2] - 2024年全年归属于上市公司股东净利润-0.69亿元 [2] 历史财务数据 - 2022年归属于上市公司股东净利润-0.22亿元 [3] - 2023年归属于上市公司股东净利润-1.20亿元 [3] - 2022年扣非净利润-0.27亿元 [3] - 2023年扣非净利润-1.31亿元 [3] 首次公开发行 - 2021年8月24日深交所创业板上市 发行2356.33万股 发行价19.34元/股 [3] - 上市首日盘中最高价49.00元 为历史最高价 [4] - 募集资金总额4.56亿元 净额3.86亿元 [4] - 实际募集净额较原计划少2.08亿元 原计划募集5.94亿元 [4] - 上市发行费用6928.92万元 中信证券获承销保荐费用4607.00万元 [4] - 计划募集资金用于固体废物焚烧处置工程、废酸综合利用、危险废物填埋场等项目 [4]

2025年上半年财务表现 - 营业收入1.33亿元 同比增长12.70% [1][3] - 归属于上市公司股东的净亏损615.24万元 较上年同期亏损4177.87万元收窄85.27% [1][3] - 扣非净亏损1315.8万元 较上年同期4425.79万元收窄70.28% [1][3] - 经营活动现金流量净额17.79万元 较上年同期-3372.73万元实现转正 [1][3] 2024年度财务数据 - 营业收入3.07亿元 同比下降7.82% [3][5] - 归属于上市公司股东的净亏损1.02亿元 较上年同期1.38亿元收窄26.09% [3][5] - 扣非净亏损1.08亿元 较上年同期1.40亿元收窄22.86% [3][5] - 经营活动现金流量净额-264.86万元 较上年同期-9784.52万元改善97.29% [3][5] 2022年度财务数据 - 营业收入3.31亿元 [4] - 归属于上市公司股东的净亏损9859.84万元 [4] - 扣非净亏损1.02亿元 [4] - 经营活动现金流量净额-3789.33万元 [4] 首次公开发行情况 - 2019年12月11日科创板上市 发行价50.48元/股 [5] - 发行数量2000万股 募集资金总额10.10亿元 [6] - 募集资金净额9.30亿元 超计划3.30亿元 [6] - 发行费用8000.02万元 其中中信证券获承销保荐费5048万元 [6] 历史权益分派 - 2022年度不派发现金红利 实施每10股转增4股的资本公积转增方案 [6] - 股权登记日为2023年6月27日 除权除息日为2023年6月28日 [6]

融资融券数据 - 9月17日融资买入13.71亿元 融资偿还6.79亿元 融资净买入6.92亿元[1] - 融资余额170.69亿元 占流通市值4.84% 超过近一年90%分位水平[1] - 融券余额2543.29万元 低于近一年50%分位水平 融券余量87.73万股[1] - 两融余额合计170.94亿元 当日成交额88.24亿元[1] 主营业务结构 - 证券投资业务占比37.69% 经纪业务占比25.96% 资产管理业务占比17.99%[2] - 证券承销业务占比6.32% 其他补充业务占比12.05%[2] - 公司总部位于深圳福田 北京朝阳及香港中环 1995年10月成立[2] 股东与财务数据 - 股东户数65.87万户 较上期减少11.13% 人均流通股18490股增加12.53%[2] - 2025年上半年归母净利润137.19亿元 同比增长29.80%[2] - A股上市后累计派现887.04亿元 近三年累计派现220.09亿元[3] 机构持仓变动 - 香港中央结算持股5.84亿股 增持2857.04万股 位列第四大流通股东[3] - 华夏上证50ETF持股1.91亿股 增持1272.83万股 位列第七大流通股东[3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1.74亿股 新进第九大流通股东[3] - 国泰中证全指证券公司ETF退出十大流通股东[3]

基金产品信息 - 摩根基金推出摩根上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金 基金简称摩根上证AAA科技创新公司债ETF 基金主代码551300[2] - 基金运作方式为交易型开放式 基金合同生效日为2025年9月17日[2] - 基金管理人为摩根基金管理(中国)有限公司 基金托管人为中信证券股份有限公司[2] 基金募集情况 - 募集期间净认购金额达29.80亿元 认购资金在募集期间产生利息0元 募集份额合计29.80亿份[1][4] - 募集有效认购总户数为2,813户 验资机构为安永华明会计师事务所[4] - 募集资金于2025年9月17日划入基金托管专户 募集期间为2025年9月12日[4] 监管与合规 - 基金募集获中国证监会注册 文号为证监许可【2025】1994号[4] - 基金合同依据招募说明书及相关法律法规制定[2] 基金经理背景 - 基金经理任翔曾任德勤华永会计师事务所高级审计师(2009-2012) 汇丰银行客户审计经理(2012-2014)[1] - 2014年9月加入摩根基金 历任研究员 投资经理助理 债券研究部副总监 固收研究部总监等职 现任债券投资部资深基金经理[1]

券商股大单压盘现象 - 中信证券9月17日午后出现异常交易 股价从上涨061%跳水至下跌102% 振幅不足2% [1] - 中信证券13:00至13:30成交金额1848亿元 换手率052% 卖一压单高达31亿元 [1] - 多家头部券商同步出现大额卖单压盘 国泰海通压单76亿元 招商证券压单22亿元 [1] 中资券商在港业务发展 - 中信建投证券董事长刘成表示中资券商在香港市场已从"参与者"转变为"主力军" [2] - 中资券商依托"背靠祖国联通世界"优势 助力中概股回流 支持港股IPO 服务企业全球化布局 [2] - 香港通过强化内地与全球链接 巩固"超级联系人"和"超级增值人"角色定位 [2] 私募基金分红情况 - 8月199只私募产品实施分红 合计金额219亿元 平均收益达969% [3] - 百亿私募137只产品合计分红647亿元 占总额295% [3] - 聚宽投资5只产品分红935534万元居首 鸣石基金2只产品分红782924万元位列第二 [3] 债券基金赎回潮 - 债基面临持续大额赎回压力 7月以来67只基金因大额赎回提高净值精度 [4] - 9月以来6只债基发布提高净值精度公告 包括德邦景颐A和格林泓远A [4] - 中长期纯债指数7-8月大幅下滑 超1200只债基年内收益率为负 [4]

美联储议息会议决策 - 美联储2025年9月议息会议降息25个基点符合市场预期 鲍威尔表示这是一次风险管理式降息 在双重使命中偏向控制就业市场下行风险[1] - 点阵图显示今年目标利率中枢为3.6% 低于6月显示的3.9% 同时上调今年美国经济增速预测 维持今年美国通胀和失业率预测不变[1] 利率路径预期 - 点阵图指引年内还有50个基点降息符合预期 预计美联储将在10月和12月的议息会议上分别再次降息25个基点[1] - 等到新任美联储主席的最终人选落地后 2026年利率路径才会更加清晰 建议相对淡化此次会议对明年利率路径的指引[1] 市场表现与展望 - 降息落地后美债再现"买预期+卖事实"特征 美股"补涨"特征依旧 道指和小盘股表现较好[1] - 预计在本轮降息交易中美元可能维持弱势状态 预计黄金仍有不错表现[1]

美联储降息对港股影响 - 除2019年及2020年特殊情形外 多数降息周期推动港股短期上行 不同降息类型呈现鲜明分化特征 [1] - 纾困式降息初期港股随流动性宽松上涨 但中期受经济基本面走弱压制盈利预期 直至经济企稳后反弹 2001年及2007年周期均呈现该特征 [1] - 2020年纾困式降息因幅度远超预期触发风险恐慌 导致外资短期撤离与港股下跌 [1] - 预防式降息下港股走势常与外资流向背离 核心驱动力在于降息拓宽中国政策操作空间 [1] 历史案例表现 - 1998年亚洲金融危机期间美联储降息为香港市场金融保卫战创造有利环境 [1] - 2024年美联储降息直接影响有限 9月24日中国政策组合拳成为港股上涨关键引擎 [1] 当前市场环境与板块机会 - 美国就业降温但经济韧性犹存 降息旨在应对潜在风险 [1] - 短期科技 可选消费 医药等成长板块有望受益 [1] - 中长期若中美同步宽松 或将同步带来港股外资流入 [1] - 外资增配空间广阔 在我国稳增长政策落地与基本面筑底背景下 港股核心资产配置价值凸显 [1]

市场表现 - 券商ETF(159842)9月18日早盘下跌1.41% 成交额超1亿元 成分股仅中信证券上涨 长城证券/首创证券/太平洋领跌 [1] - 该ETF当日获净申购1900万份 连续16个交易日资金净流入 累计净流入近22亿元 [1] - 截至9月17日收盘 基金规模达64.72亿元 创历史新高 [1] 政策与数据 - 前八月证券交易印花税1187亿元 同比增长81.7% [1] - 1-8月全国一般公共预算收入148198亿元同比增长0.3% 其中税收收入121085亿元微增0.02% [1] 机构观点 - 券商股走势受市场周期和监管周期双重影响 市场贝塔决定趋势 监管政策决定强弱 [2] - 当前监管呵护政策陆续落地 市场风险偏好明显抬升 增量资金入市将提升交易活跃度 [2] - 资本市场核心筹码稳固 多路资金保持做多动力 券商营收净利有望实现两位数增长 [2] 产品信息 - 券商ETF(159842)跟踪中证全指证券公司指数 该指数选取至多50只证券公司行业股票 [1]

美联储货币政策 - 美联储在2025年9月议息会议上降息25个基点 符合市场预期 [1] - 鲍威尔表示此次为风险管理式降息 更倾向于控制就业市场下行风险 [1] - 点阵图指引显示年内还有50个基点的降息 符合预期 [1] - 预计美联储将在10月和12月议息会议上分别再次降息25个基点 [1] - 2026年利率路径需等待新任美联储主席人选确定后才会更加清晰 [1] 市场表现与趋势 - 降息落地后美债呈现"买预期+卖事实"特征 [1] - 美股呈现"补涨"特征 道指和小盘股表现较好 [1] - 预计在本轮降息交易中美元可能维持弱势状态 [1] - 黄金在降息交易中仍有不错表现 [1]

市场表现 - 三大指数集体低开 沪指跌0.01%报3876.06点 深成指跌0.41%报13161.15点 创业板指跌0.88%报3119.77点[1] - 上证指数成交金额86.26亿元 深证成指成交金额118.10亿元 创业板指成交金额52.03亿元[2] - 北证50指数跌0.15%报1604.96点 成交金额2.05亿元[2] 外盘市场 - 道指涨0.57%报46018.32点 纳指跌0.33%报22261.33点 标普500跌0.10%报6600.35点[3] - 纳斯达克中国金龙指数收涨2.85% 百度涨超11% 蔚来涨超6% 拼多多涨4.5%[3] 传媒行业 - 商务部等9部门印发政策鼓励影视IP与知名IP跨界合作 推动消费新业态试点城市建设[4] - 支持文学艺术影视动漫领域精品创作 促进文化场馆活力与数字服务消费[4] - 产业链覆盖IP 影视游戏 现场演出及文化场馆相关公司[4] 白酒行业 - 行业基本面底预计出现在2025年三季度 今年三季度为动销价格及市场信心压力最大阶段[5] - 下半年为白酒上市公司报表业绩压力最大阶段 后续复苏趋势明确[5] - 啤酒行业因低基数效应 预计三季度报表表现保持稳定[5] 水泥行业 - 8月水泥均价271.67元/吨环比下降 磨机开工负荷环比下降 熟料库存由升转降[6] - 9-11月需求呈季节性回暖 反内卷政策加速行业去产能[6] - 供需关系缓和推动水泥价格上调[6] 碘产业链 - 钙钛矿光伏电池1GW组件需碘约10吨 硫化物固态电池1GWh需碘约90吨[7] - 碘供给受海外巨头限制相对刚性 医药面板等传统需求稳定[7] - 重点关注拥有碘回收产能 氢碘酸规模产能及海外碘矿权益的公司[8]