提名委员会成立 - 提名委员会根据第一届董事会第十八次会议决议成立[9] 人员构成与任职要求 - 成员不少于三位，独立董事应占大多数[10] - 主席由独立董事或公司董事长担任[10] 会议规则 - 每年至少召开一次会议，议程及文件至少提前3天发送[11] - 法定人数为两位成员，其中一位须为独立董事[10] - 决议须由出席会议的过半数成员通过[11] 合规要求 - 若不符合上市规则有关规定，须在三个月内补足[10] 利益申报与回避 - 成员应申报个人财务利益及潜在利益冲突，涉及者应回避相关决议讨论及表决[13] 职责内容 - 每年审阅董事会架构、人数及组成等多项内容[17] - 考虑非执行董事指定任期届满后的重新委任[21] - 考虑年龄达70岁的董事是否继续任职[21] - 处理与董事继续任职有关的事宜，包括暂停或终止执行董事服务[21] - 可委任董事担任执行或其他职务[21] 汇报与公示 - 向董事会汇报各项决定及建议[19] - 主席应出席公司股东周年大会，不能出席则安排他人代其出席[16] - 按要求提供工作细则并公布于联交所和公司网站[22] 细则生效 - 工作细则经董事会审议通过，自公司H股上市起生效施行[22]

薪酬委员会成立与构成 - 薪酬委员会根据第一届董事会第十八次会议决议成立[9] - 成员数目不少于三位，独立董事占大多数[10] - 会议法定人数为两位，其中一位必须是独立董事[10] 合规与会议安排 - 若未符合上市规则有关规定，须三个月内补足[12] - 每年最少召开一次会议[12] - 会议议程及相关文件至少提前3天送交全体董事[12] 会议记录与职责履行 - 完整会议记录由正式委任的秘书保存，秘书由公司秘书担任[16] - 主席应出席公司股东周年大会[16] 薪酬职责 - 向董事会提出薪酬政策建议，检讨及批准管理层薪酬建议[16] - 建议执行董事及高管薪酬待遇，就非执行董事薪酬提建议[17] 决策披露 - 董事会对建议未采纳或未完全采纳，应记载意见及理由并披露[18] 汇报与关注要点 - 向董事会汇报决定及建议，除非受法律或监管限制[19] - 密切留意宏微观薪金和雇佣条件，厘定年度薪金涨幅[21] 激励计划 - 执行股份或其他激励计划，向股东会提授予董高股份激励建议[21] 其他职责 - 与激励计划受托人保持联系，审阅执行董事服务合约条款[21] - 为董事会编制薪酬报告提供意见[21] 信息公布与细则生效 - 提供职权范围并公布于联交所及公司网站[22] - 工作细则自公司H股上市备案挂牌日起生效施行[22]

审核委员会人员构成 - 审核委员会成员不少于三位，独立非执行董事应占大多数，须最少有一位成员具备专业资格或相关专业知识[11] - 公司现有核数公司的前任合伙人在特定日期起计两年内不得担任审核委员会成员[14] 会议相关规定 - 审核委员会会议法定人数为两位成员，其中一位必须为独立非执行董事[11] - 审核委员会每季度至少召开一次会议，外聘核数师可要求召开[15] - 审核委员会会议议程及相关文件应至少在预定会议前3天送出[15] - 审核委员会决议案须以出席会议的过半数成员通过[15] - 审核委员会完整会议记录由秘书保存，草稿及定稿在会后合理时间内发送成员[19] 合规要求 - 若公司未能符合上市规则规定，须即时刊发公告，并在三个月内补足[14] 人员职责 - 高级管理人员需及时向审核委员会提供充足可靠数据[19] - 审核委员会主席应出席公司股东周年大会，不能出席时应安排他人代其出席[19] - 审核委员会主席负责召集主持会议等五项职责[25] 工作内容 - 审核委员会需监察财务报表等资料完整性，关注会计政策更改等六项事项[21] - 审核委员会与核数师每年最少举行两次会议[21] - 审核委员会需检讨公司财务监控、风险管理及内部控制系统[21] - 审核委员会确保内外部核数师工作协调[22] - 若董事会不同意审核委员会对外聘核数师意见，审核委员会需提交声明[23] - 审核委员会向董事会汇报各项决定及建议[24] - 审核委员会负责披露财务报告等信息、聘用解聘核数师等事项[25] - 审核委员会确保董事会获取工作相关报告及数据[26] - 审核委员会按要求提供工作细则并公布于网站[27]

公司基础信息 - 公司于2023年9月8日注册登记，2026年1月2日在香港联交所上市[6] - 公司注册资本为人民币47,922,634元（假设超额配售权未获行使）[8] - 公司注册名称为上海壁仞科技股份有限公司，住所为上海市闵行区陈行公路2388号16幢13层1302室[7] 股份相关 - 首次公开发行284,846,600股境外上市股份，每股面值0.02元人民币[6] - 57名股东持有的873,272,024股境内未上市股份将转换为境外上市股份[22] - 不行使发售量调整权及超额配售权时，境内未上市股份占比52.48%，境外上市股份占比47.52%[22] - 全额行使发售量调整权及超额配售权时，境内未上市股份占比50.76%，境外上市股份占比49.24%[22] 股东信息 - 上海壁立仞企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股比例12.6496%[18] - Wen Zhang持股比例12.4849%[18] - QM120 Limited持股比例5.5762%[18] 股份限制与规定 - 公司或子公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[23] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持公司股份总数的25%[32] - 公司公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起一年内不得转让[32] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[63] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[90] - 涉及类别股股东权利事项，除股东会特别决议外，还需出席类别股股东会的股东所持表决权三分之二以上通过[93] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，设董事长一人，独立董事人数应占董事会成员人数至少三分之一且不少于三名[117] - 董事会定期会议每年至少召开四次，大约每季一次[126] - 董事会会议应有过半数的董事出席方可举行，决议须经全体董事的过半数通过[130] 财务与业绩披露 - 公司应在会计年度结束之日起三个月内披露年度业绩初步公告，两个月内披露中期业绩初步公告[155] - 公司应在会计年度结束之日起四个月内披露年度财务报告，半年结束之日起三个月内披露中期财务报告[155] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[156] - 公司股东会对利润分配方案决议后，董事会须在六个月内完成分配[157] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期一年，可续聘，聘用、罢免或解聘由股东会普通决议决定[167] - 公司与持股90%以上的公司合并，被合并公司不需经股东会决议[182] - 公司经营管理严重困难，持有公司10%以上表决权的股东可请求法院解散公司[192]

港股IPO与市场表现 - 壁仞科技招股于12月29日结束，孖展金额录得约3843.79亿港元，超额认购1583.50倍 [1] - 公司发行2.4769亿股股份，发售价区间为每股17.00至19.60港元，预计募资42.1-48.5亿港元，定价结果将于12月30日公布 [1] - 公司将成为港股18C章上市制度实施以来募资规模最大的新股，也是2026年港股市场首只上市新股，预计于2026年1月2日挂牌 [1] 投资者结构与认购情况 - 本次发行引入包括启明创投、平安人寿、LionGlobal等23家基石投资者，合计认购金额约28.99亿港元 [1] - 基石投资者认购金额占全球发售规模近64% [1] 公司业务与财务表现 - 壁仞科技是国内领先的通用智能计算解决方案提供商 [1] - 公司收入从2022年的人民币49.9万元增长至2024年的3.37亿元，年复合增长率达2500% [1] - 截至2025年12月15日，公司在手订单金额达约12.41亿元人民币 [1]

港股IPO与市场表现 - 壁仞科技招股于12月29日结束 其孖展金额录得约3843.79亿港元 超额认购1583.50倍 [1] - 公司本次发行2.4769亿股股份 发售价区间为每股17.00至19.60港元 预计募资42.1-48.5亿港元 定价结果将于12月30日公布 [1] - 公司将成为港股18C章上市制度实施以来募资规模最大的新股 并将成为2026年港股市场首只上市新股 预计于2026年1月2日挂牌上市 [1] 投资者结构与认购情况 - 本次发行引入包括启明创投、平安人寿、LionGlobal等23家基石投资者 合计认购金额高达约28.99亿港元 [1] - 基石投资者认购金额占全球发售规模近64% [1] 公司业务与财务表现 - 壁仞科技是国内领先的通用智能计算解决方案提供商 [1] - 公司收入从2022年的人民币49.9万元增长至2024年的3.37亿元 年复合增长率达2500% [1] - 截至2025年12月15日 公司在手订单金额达约12.41亿元人民币 [1]

本周A股新股上市安排 - 2025年最后三个交易日（12月29日至31日）A股市场无新股申购安排，但有4只新股将挂牌上市 [1] - 12月30日（周二）有3只新股上市：誉帆科技（001396.SZ）、强一股份（688809.SH）、双欣环保（001369.SZ） [1][2][3] - 12月31日（周三）有1只新股上市：蘅东光（920045.BJ） [1][2][3] 本周上市新股详情 - **誉帆科技（001396.SZ）**：发行价格22.29元，发行数量2,673万股，网上发行1,764万股，申购上限8,500股，主承销商为中信证券 [4] - **强一股份（688809.SH）**：发行价格85.09元，发行数量3,239万股，网上发行1,037万股，申购上限7,500股，主承销商为中信建投证券 [6] - **双欣环保（001369.SZ）**：发行价格6.85元，发行数量28,700万股，网上发行14,325万股，申购上限60,000股，主承销商为中金公司 [7] - **蘅东光（920045.BJ）**：发行价格31.59元，发行数量1,025万股，网上发行923万股，申购上限461,200股，主承销商为招商证券 [8] 公司业务与行业地位 - **誉帆科技**：公司是中国测绘学会地下管线专业委员会副主任单位，业务涉及检测、养护、修复、测绘等，已获得相关资质和认证60余项 [4][5] - **强一股份**：公司是专注于半导体晶圆测试核心硬件探针卡研发、设计、生产与销售的高新技术企业，是境内极少数拥有自主MEMS探针制造技术并能批量生产MEMS探针卡的厂商，打破了境外厂商的垄断 [6] - **双欣环保**：公司是专业从事聚乙烯醇（PVA）全产业链产品研发、生产、销售的高新技术企业，产品包括PVA、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等 [7] - **蘅东光**：公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要产品包括光纤跳线、配线管理产品等，应用于数据中心与电信领域 [8] - 蘅东光及其控股子公司截至2025年6月30日共取得国内专利111项（发明专利17项，实用新型94项）及国际发明专利1项 [8] - 蘅东光2021年至2025年上半年营收分别为3.97亿元、4.75亿元、6.13亿元、13.15亿元及10.21亿元，同期归母净利润分别为0.12亿元、0.55亿元、0.65亿元、1.48亿元及1.43亿元 [9] 上周A股新股市场表现 - 上周（12月23日至25日）共有5只新股上市，其中4只上市首日单签浮盈超过1万元 [1][10] - **纳百川（301667.SZ）**：12月23日上市，发行价22.63元，首日收盘价115元，涨幅408.18%，单签浮盈4.62万元 [1][11][12] - **天溯计量（301449.SZ）**：12月23日上市，发行价36.8元，首日收盘价101.01元，涨幅174.48%，单签浮盈3.21万元 [11][13] - **锡华科技（603248.SH）**：12月23日上市，发行价10.1元，首日收盘价36.81元，涨幅264.46%，单签浮盈1.34万元 [11] - **健信超导（688805.SH）**：12月24日上市，发行价18.58元，首日收盘价58.12元，涨幅212.81%，单签浮盈1.98万元 [11][13] - **江天科技（920121.BJ）**：12月25日上市，发行价21.21元，首日收盘价59.51元，涨幅180.58%，单签浮盈3830元 [11][13] A股IPO审核动态 - 上周多家公司IPO成功过会，涵盖科创板、主板、创业板及北交所 [14] - 过会公司包括：视涯科技（科创板）、盛龙股份（深市主板）、福恩股份（深市主板）、大普微（创业板）、三瑞智能（创业板）、英氏控股（北交所）、隆源股份（北交所）、普昂医疗（北交所）、新恒泰（北交所） [14][15] - 本周（12月29-30日）IPO审核安排： - 12月29日：北交所审议广泰真空首发，公司主营真空装备研发制造，应用于稀土永磁、光伏等领域 [15][17] - 12月30日：深交所审议维通利主板首发，公司主营电连接产品 [16][17]；北交所审议沛城科技首发，公司主营电池电源控制系统（BMS、PCS） [16][17] 港股市场动态 - 本周（12月29日至31日）港股新股壁仞科技（06082.HK）将于12月29日申购 [18] - 上周港股共有12家公司递交招股书，其中6家为首次递交，6家为更新招股书 [19][20] - 首次递交公司包括：广州新济医药、深圳四方精创、浙江米奥兰特、Frontera Therapeutics、龙迅半导体、瑞派宠物医院 [20] - 上周有3家公司通过聆讯：红星冷链、BBSB International Limited、白鸽在线 [20] - 上周有4家公司的上市申请失效：斯坦德机器人、长乐控股、祥康控股、PPLabs Technology Limited [21] 近期投融资大事记 - **江苏知原药业**：12月22日完成近3亿元Pre-IPO轮融资，由创新工场领投 [23] - **百明信康**：12月22日完成超3亿元人民币D+轮融资，由人保资本、LongRiver江远投资联合领投 [23] - **面壁智能**：12月23日完成数亿元融资，资金将用于端侧高效大模型研发 [23] - **深势科技**：12月24日完成超8亿元人民币C轮融资 [24] - **青岛思锐智能**：12月24日完成数亿元C轮融资，由国开制造业转型升级基金、中国国有企业结构调整基金联合领投 [24] - **一目科技**：12月26日完成数亿元D2轮融资，由博原资本领投 [24]

港股IPO市场近期动态 - 2025年12月港交所迎来IPO冲刺，单月有25家公司成功上市，全年累计上市114只，创下近五年来港股IPO数量的新高 [1] - 目前仍有10家公司已通过港交所聆讯，预计将在2026年1月招股上市 [1] - 由于港交所规定招股书有效期为6个月，在2025年6月30日前递交的申请需在2026年1月1日前补充年报，因此市场正全力推进IPO进程 [1] 壁仞科技IPO核心信息 - 公司名称壁仞科技，股票代码06082.HK，预计于2026年1月2日上市，将成为2026年港股“第一股” [1] - 招股日期为2025年12月22日至12月29日，发行总股数9469.05万股，其中公开发售占5%，国际配售占95% [1] - 招股价区间为17至19.6港元，每手200股，最小申购金额为3960港元，公司市值区间为401.03亿至462.36亿港元 [1] - 本次发行采用机制18C，设有绿鞋机制，并由中金、平安资本、中银担任保荐人 [1] 公司业务与运营模式 - 壁仞科技成立于2019年，主营业务为GPU芯片设计，开发通用图形处理器芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能提供基础算力 [1] - 公司采用无晶圆厂模式运营，委托第三方合约制造商进行半导体晶圆制造及最终产品的组装、测试与封装 [2] - 公司战略聚焦于高算力需求行业，包括AI数据中心、电信、AI解决方案、能源及公用事业、金融科技及互联网，并与各行业大客户建立战略合作关系 [3] 财务表现与对比分析 - 公司收入呈现快速增长：2022年收入为49.9万元人民币，2023年跃升至6203万元人民币，2024年增长至3.368亿元人民币，2025年上半年收入为5890.3万元人民币 [4][5] - 公司处于亏损状态：2022年至2024年净亏损分别为14.743亿元、17.44亿元、15.381亿元人民币，2025年上半年再亏16.005亿元人民币，三年半累计亏损超63亿元人民币 [5] - 与同业对比：2025年上半年，壁仞科技收入0.59亿元人民币，低于摩尔线程的7.02亿元和沐曦股份的9.15亿元；毛利率为31.9%，亦低于摩尔线程的69.17%和沐曦股份的55.26% [5] 技术优势与产品布局 - 公司拥有原创的GPGPU架构和软硬件全栈能力 [6] - 已开发出第一代GPGPU架构，并基于此推出BR106、BR110和BR166三款芯片产品；其中BR166采用先进的芯粒封装技术，通过共封装两个BR106芯片裸晶实现性能翻倍，是国内首家采用2.5D芯粒技术封装双AI计算裸晶的企业 [6] - 软件方面，公司自主研发BIRENSUPA软件平台，提供编程接口、高性能算法库、训练与推理框架及完整工具链，并兼容第三方GPGPU计算软件平台以降低用户迁移成本 [6] 市场竞争格局与增长潜力 - 在中国智能计算芯片市场，英伟达和华为昇腾合计占据94.4%的市场份额；在更细分的GPGPU市场，英伟达独占97.6%的份额 [7] - 壁仞科技当前在中国智能计算芯片市场和GPGPU市场的份额分别仅为0.16%和0.2% [8] - 中国智能计算芯片市场规模预计将从2024年的301亿美元增长至2029年的2012亿美元，年复合增长率达46.3%；同期本土企业合并市场份额有望从约20%提升至约60%，国产替代空间广阔 [8] - 截至2025年12月15日，公司已签订总价值约12.41亿元人民币的框架协议和销售合同 [8] 估值对比与市场预期 - 同为“国产GPU四小龙”的摩尔线程和沐曦股份在A股上市后累计涨幅高达4倍；摩尔线程市值2980亿元人民币，沐曦股份市值2483亿元人民币，而壁仞科技市值上限为462.36亿港元，为二级市场留下较大想象空间 [8] 本次IPO发行细节与投资者结构 - 本次IPO发行股份占全部股份比例的10.5%，按招股价上限19.6港元计算，募资额约为48.6亿港元 [9] - 此次上市吸引了23家基石投资者，包括启明创投、平安人寿、上海景林、瑞银集团等知名机构，合计认购近29亿港元，基石认购占比高达64%，创下新股基石投资者数量及认购占比的纪录 [9] 新股申购与中签率预测 - 公司此次发行采用18C回拨机制，香港公开发售初始占比5%，根据超额认购倍数可能回拨至10%或20% [10] - 目前孖展认购已达474倍，预计最终超额认购可能达1800倍，触发回拨至20% [10] - 若申购人数按25万人计算，预估一手中签率为5%，甲组尾段中签1手；乙组若按2万人申购计算，预估乙组头段中签1至2手 [10][11]

壁仞科技港股IPO详情 - 公司于12月17日通过港交所上市聆讯，计划于2026年1月2日挂牌，将成为港股“国产GPU第一股”及2026年香港第一家上市公司 [1] - 此次IPO采用18C章特专科技上市机制，于12月22日至12月29日招股，联席保荐人为中金公司、平安证券(香港)及中银国际 [3] - 全球发售2.476928亿股H股，占发行后总股份的10.5%，其中95%为国际发售，5%为公开发售，另有15%超额配股权 [3] - 最高发售价为每股19.60港元，按此计算最多募集约48.55亿港元；若超额配股权悉数行使，最多募资可达64.20亿港元 [3] - 引入23名基石投资者，合共认购3.725亿美元（约28.99亿港元）的发售股份 [3] - 募集资金约85%用于研发智能计算解决方案，约5%用于商业化，约10%用作营运资金及一般公司用途 [3] 公司财务与业务概况 - 公司成立于2019年，主营GPU芯片设计及基于GPGPU的智能计算解决方案，为AI提供基础算力，已跻身国产GPU第一梯队 [4] - 营收高速增长，从2022年的49.9万元攀升至2024年的3.37亿元；2025年上半年收入0.59亿元，同比增长近50% [4] - 公司尚未盈利，2024年净亏损15.38亿元，2025年上半年净亏损16亿元，经调整净亏损为5.52亿元 [4] - 港交所18C章制度降低了未盈利特专科技企业的上市财务门槛，为高投入、长周期的国产GPU企业提供了关键资本通道 [4] 国产GPU行业资本市场动态 - 近期国产算力芯片产业资本活动频繁，壁仞科技通过聆讯两天后，通用GPU企业天数智芯也于12月19日通过港交所聆讯 [1] - 另一家第一梯队企业燧原科技已于11月在内地重新启动上市辅导 [1] - 国产GPU第一梯队公司（摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、燧原科技）或将全部登陆资本市场，形成“A股+港股”双市场布局 [1][5] - 摩尔线程于12月5日登陆科创板，当日上涨468.8%，总市值达3055亿元，跻身科创板市值前五名 [5] - 沐曦股份于12月17日上市，股价收涨692.95% [5] 行业驱动因素与市场前景 - 算力需求爆发式增长及产业自主可控的迫切需求是行业发展的核心驱动力 [5] - 当前AI技术处于早期发展阶段，头部互联网公司资本支出仍有增长空间 [5] - 2025年全球半导体设备销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，2026年、2027年预计持续增长至1450亿和1560亿美元 [5] - AI相关投资正推动先进逻辑、存储及先进封装技术发展 [5] - 国产GPU企业发展将推动半导体产业链需求，其加速登陆资本市场也将带动集成电路制造及设备需求 [5] 国产GPU竞争格局与发展阶段 - 受中美科技博弈和国产替代政策推动，中国本土品牌AI芯片市场渗透率已呈显著上升趋势，但总体上仍处于发展相对初期阶段 [6] - 国产通用GPU在性能指标、软件生态、应用适配等方面与国际巨头仍有差距，但在本地化服务、政策支持、成本控制等方面具备优势 [6] - 随着资本持续注入，国产企业有望在细分场景实现突破，逐步扩大市场份额 [6]

公司IPO概况 - 公司于2025年12月22日启动港股IPO招股，拟发行2.48亿股H股，预计2026年1月2日挂牌交易 [1] - 公司有望成为港股市场首家专注于高端通用GPU（GPGPU）的上市公司 [1] 技术与产品 - 公司聚焦云端通用智能计算，采用统一且持续演进的GPGPU架构，已实现BR106与BR110两款芯片的量产 [3] - 公司通过芯粒（Chiplet）技术推出高性能BR166产品，将两个BR106裸晶集成封装，显著提升算力与内存带宽 [3] - 公司自主研发BIRENSUPA软件平台，兼容主流深度学习框架，降低客户迁移成本 [3] - 公司是首家受邀在Hot Chips大会发言的中国GPGPU企业，并在MLPerf Inference 2.1测试中，其BERT与ResNet50模型推理性能位居量产芯片组别第一 [3] - 公司已规划BR20X（2026年商业化）及BR30X/BR31X（2028年目标）等后续产品线，技术迭代路径明确 [3] 商业化与财务表现 - 公司收入增长迅速，2022年收入约50万元，2023年增至6200万元，2024年进一步提升至3.37亿元 [3] - 2025年上半年收入为5890万元，同比增长近50% [3] - 客户结构优化，从早期中小客户转向AI数据中心、电信、金融科技等高算力需求行业的头部企业 [4] - 截至2025年12月15日，公司在手未完成订单约8.22亿元，另有框架销售协议及销售合同总值12.41亿元，为未来1–2年收入提供可见性 [4] - 公司已交付千卡级GPU集群，并在5G新通话等场景落地应用，拥有系统级交付能力 [4] 发行结构与市场环境 - 本次IPO引入23家基石投资者，包括启明创投、平安人寿、泰康人寿、南方基金、富国基金、神州数码、UBS AM Singapore等机构，合计认购比例约64%（按发行价中位数计） [4] - 公司设置了15%的超额配售权（“绿鞋机制”），可在上市后30日内用于稳定股价 [4] - 2025年港股科技板块估值处于历史低位，南向资金年内净流入已超1.38万亿港元，流动性充裕 [5] - 在A股GPU企业获得高估值的背景下，公司作为港股稀缺标的，具备配置吸引力 [5] 行业地位与展望 - 公司是“国产GPU四小龙”之一，其港股IPO标志着国产高端GPU企业正式进入国际资本市场 [1][6] - 公司的技术积累、产品落地能力及清晰的迭代路线，构成了基本面的核心支撑 [6]