股本情况 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份25.04亿股，法定/注册股本25.04亿元[1] - 截至2025年7月底，A股法定/注册股份225.3594456亿股，法定/注册股本225.3594456亿元[1] - 截至2025年7月底，法定/注册股本总额250.3994456亿元[1] 发行股份情况 - 截至2025年7月底，H股已发行股份25.04亿股，库存股份0[2] - 截至2025年7月底，A股已发行股份225.3594456亿股，库存股份0[2] 概念说明 - 公司称“法定/注册股本”概念不适用，填写信息为“已发行股本”[5]

行业趋势 - 证券公司信息技术持续投入对改善客户体验、推动业务发展、提升经营效率、降低风险成本的作用日益显现 [1] - 加大信息技术投入、加强金融科技赋能已成为行业共识 [1] - 2025年以来DeepSeek加速AI大模型在证券领域的部署和渗透，人工智能正引发行业底层技术架构革新，有望引领新一轮科技投入浪潮 [1] 头部券商投入情况 - 2024年信息技术投入金额排名前十的证券公司均为国内综合实力靠前的头部券商，每家投入均超10亿元，华泰证券和国泰海通超20亿元 [2] - 前十名券商信息技术投入总额为155.79亿元，同比2023年略增1.4%，其中七家同比增长，三家下降 [2] - 2024年信息技术投入增速前三为第一创业证券、财达证券和光大证券，增速均超20%，增速前十多为中小型券商 [2] - 国信证券是唯一一家2024年信息技术投入金额和增速均进入前十的券商 [2] 政策与执行情况 - 2023年6月中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》，鼓励信息技术平均投入不少于年均净利润10%或营收7% [3] - 2024年信息技术投入前十的券商中，投入占净利润比例均超10%，前三为国投证券、中金公司和华泰证券 [3] - 政策鼓励信息技术专业人员比例逐步提升至员工总数7%，2024年投入前十的券商中有七家披露了信息技术人员数量，其中四家超7% [3] - 信息技术人员占比前四为招商证券(16.3%)、申万宏源(8.6%)、中金公司(7.4%)、广发证券(7.1%) [3]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] 券商行业CFO薪酬数据 - 东方财富CFO黄建海薪酬332.24万元，同比增长40.39% [2] - 华创云信CFO张小艾薪酬260万元，同比下降7% [2] - 广发证券CFO孙晓燕薪酬225.75万元，同比增长12.52% [2] - 国信证券CFO周中国薪酬219.06万元，同比下降73.94% [2] - 华鑫股份CFO田明薪酬203.24万元，同比增长14.23% [2] - 国金证券CFO姜文国薪酬197.61万元，同比增长279.37% [2] - 方正证券CFO李岩薪酬184.63万元，同比下降99.71% [2] - 中国银河CFO酵革薪酬163.77万元，同比下降49.93% [2] - 太平洋CFO许弟伟薪酬159.87万元，同比下降34.8% [2] - 兴业证券CFO许清春薪酬157.28万元，同比增长39.32% [2] - 中信证券CFO张皓薪酬146.25万元，同比下降332.74% [2] - 华泰证券CFO焦晓宁薪酬145.2万元，同比下降151.13% [2] - 第一创业CFO马东军薪酬144.54万元，同比无变动 [2] - 浙商证券CFO盛建龙薪酬142.8万元，同比下降31.1% [2] - 东北证券CFO王天文薪酬140.81万元，同比下降0.27% [2] - 国海证券CFO遭苦染薪酬126.23万元，同比增长0.35% [2] - 长城证券CFO李翔薪酬120万元，同比增长0.18% [2] - 中银证券CFO刘国强薪酬116.86万元，同比下降17.27% [2] - 申万宏源CFO任全胜薪酬111.89万元，同比无变动 [2] - 长江证券CFO陈水元薪酬109.3万元，同比下降17% [3] - 信达证券CFO张毅薪酬108万元，同比增长6.06% [3] - 国元证券CFO司开铭薪酬104.8万元，同比下降22.78% [3] - 国联民生CFO尹磊薪酬96.62万元，同比下降65.88% [3] - 西部证券CFO张永军薪酬94.14万元，同比下降18.7% [3] - 财通证券CFO周濃薪酬92.5万元，同比下降12.9% [3] - 南京证券CFO刘宁薪酬92.07万元，同比下降0.18% [3] - 红塔证券CFO霍胡薪酬84.81万元，同比增长66.36% [3] - 国盛金控CFO刘详扬薪酬80.89万元，同比增长2.17% [3] - 首创证券CFO唐洪广薪酬80.7万元，同比下降132.47% [3] - 华西证券CFO李斌薪酬80.43万元，同比下降3.83% [3] - 东方证券CFO舒云薪酬79万元，同比下降125.46% [3] - 财达证券CFO唐建君薪酬78.04万元，同比增长13.38% [3] - 东兴证券CFO张芳薪酬77.83万元，同比下降20.9% [3] - 山西证券CFO汤建雄薪酬75.44万元，同比下降63.5% [3] - 国泰海诵CFO景小刚薪酬67.08万元，同比下降78% [3] - 华安证券CFO龚胜昔薪酬54.9万元，同比下降68.9% [3] 高管背景信息 - 申万宏源CFO任全胜57岁，硕士学历，拥有法律专业背景及多年司法系统与金融机构合规管理经验 [1][3] - 数据统计截止2024年末，任期不满1年的CFO不参与统计 [3][4]

行情定位与资金行为 - 增量流动性驱动的行情中领涨行业持续集中而非高切低轮动 资金更倾向高共识品种如AI、创新药、资源、恒科及科创板 [2] - 7月行情验证行业逐步向趋势性品种聚焦 高切低模式效率偏低 [2] - 增量流动性边际放缓需行情降温才能行稳致远 [2] 高股息板块表现与配置价值 - 7月高股息板块受银行拖累表现一般 周期型高股息品种在供需改善预期下表现较优 [3] - 部分稳健及潜力高股息品种已跌出股息率性价比 白色家电、银行、港口等板块当前股息率较高 [3] - 高股息板块仍缺乏相对收益但配置价值逐步显现 [3] 市场调整与主线聚焦 - 上周调整源于高切低行情演绎充分后市场需重新聚焦主线 [4] - 调整波段将消化2025下半年经济增速回落+政策调结构预期 [4] - 8月回归震荡市 9月阅兵前关注自主可控和国防军工脉冲机会 [5] 科技赛道与牛市主线 - AI和机器人等科技赛道及"反内卷"推动的先进制造有潜力成为牛市主线 [5] - 潜在牛市最终是科技牛概率大 港股可能先调整先企稳 [5] - GPT5发布、中美贸易商谈、"反内卷"政策等是新一轮行情潜在催化 [6] 行业配置建议 - 低估值大盘科技成长类（创业板指）为当前结构排序首位 [7] - 科技科创类（创新药、AI与半导体）、全球定价资源品为第二排序 [7] - 机械设备、电力设备等顺周期行业在8月更值得关注 [8] - 消费主线关注政策补贴与服务消费 科技主线关注AI、机器人等 [8] 市场走势预测 - 8月中上旬震荡 下旬回归上行趋势并可能创新高 [9] - 半年报确认自由现金流改善逻辑 场外资金持续流入 [10] - 上证指数20日均线及60日均线为有效支撑 "慢牛"行情可期 [13] 政策与产业趋势 - "反内卷"是政策聚焦主线 概念内部将呈现分化 [12] - AI技术革命与新兴产业趋势催化成长板块景气度 [12] - 美联储降息预期重燃有利于A股慢牛趋势延续 [11] 风险偏好与资金流向 - 市场对有利于风险偏好的政策和事件反应愈发积极 [6] - 居民配置资金入市与股市慢涨的正反馈效应有望加强 [11] - 公募、私募机构参与度提升 资产配置荒格局持续 [11]

公司评级与财报 - 申万宏源首次覆盖京东健康国际有限公司并给予"买入"评级 [1] - 公司下一次财报发布日期为8月14日 [1]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，申万宏源报收于5.27元，较上周的5.44元下跌3.13% [1] - 本周最高价出现在7月28日盘中，报5.52元 [1] - 8月1日盘中最低价报5.24元 [1] - 当前最新总市值1319.61亿元，在证券板块市值排名10/49，在两市A股市值排名104/5149 [1] 债券发行 - 完成2025年面向专业投资者非公开发行短期公司债券（第二期）发行工作，总规模40亿元 [1][2] - 品种一发行规模15亿元，期限60天，票面利率1.60% [1] - 品种二发行规模25亿元，期限123天，票面利率1.65% [1] 债券付息 - 21申宏06债券将于2025年8月4日支付利息3.38元/张 [1][2] - 付息期间为2024年8月4日至2025年8月3日 [1]

基金成立 - 中电海河智慧二期新兴产业投资基金（天津）合伙企业（有限合伙）成立，出资额15亿人民币 [1] - 经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资方 - 该基金由中国电子信息产业集团有限公司全资子公司中电金投控股有限公司、申万宏源（000166）等共同出资 [1]

上市券商2025年上半年业绩预告 - 26家上市券商披露2025年上半年业绩预告 归母净利润普遍实现大幅增长 华西证券预计增长1025 19%-1353 90% 国联民生预计增长1183% [2][3] - 国泰海通证券预计净利润152 83亿-159 57亿元 同比增长205%-218% 远超第二名中国银河证券 后者净利润上限68 01亿元 [3][4] - 净利润超40亿元的券商还有国信证券(47 80亿-55 30亿) 中信建投(44 30亿-45 73亿) 申万宏源(41 00亿-45 00亿) [3][4] - 华西证券与国联民生净利润增长最为突出 分别实现10倍以上增长 锦龙股份与天风证券实现扭亏为盈 [4][5] 券商业绩增长驱动因素 - 国联民生业绩大幅增长主要由于与民生证券整合并表 证券投资 财富管理 投资银行等业务显著增长 [6] - 中信建投业绩增长源于自营业务 经纪业务 投资银行业务收入同比增加较多 [7] - 华安证券投资收益和手续费及佣金净收入大幅增长 国元证券财富信用和自营证券投资业务收入实现较好增长 [7] 券商行业整体表现与机构观点 - 方正证券预计44家上市券商2025年上半年主营收入同比增长27 8% 归母净利润同比增长60 8% 剔除国泰海通影响后增幅为48 0% [6] - 中金公司认为交易活跃 监管优化与供给侧改革共振 使板块长期成长性及投资价值凸显 短期交易放量提振盈利预期 中期监管优化打开业务空间 长期供给侧改革推进头部券商优势 [8] - 国信证券指出市场交易量改善 两融扩张 行业减员增效降低成本收入比 带动估值与盈利双击 [9] - 平安证券认为市场活跃度维持高位 稳定币概念催化券商板块 国泰君安国际获虚拟资产交易服务资格驱动资金追捧 [9]

债券付息安排 - 申万宏源集团股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行的公司债券（第三期）（品种二）（简称"21申宏06" 代码149579）将于2025年8月4日支付自2024年8月4日至2025年8月3日期间的利息 每张债券派发利息3.38元（含税）[1] - 本期债券票面利率为3.38% 每10张债券（面值1000元）派发利息33.80元（含税） 扣税后个人和证券投资基金持有人每10张实得27.04元 非居民企业（含QFII、RQFII）持有人每10张实得33.80元[2] - 付息债权登记日为2025年8月1日 该日收市后登记在册的持有人享有本次派息 当日卖出债券的投资者不享有利息[2] 付息操作流程 - 公司将在付息日前2个交易日将派息资金足额划付至中国结算深圳分公司指定账户 由中国结算深圳分公司通过资金结算系统将利息划付至债券持有人指定的兑付机构[2] - 若公司未按时足额划付资金 中国结算深圳分公司将终止委托代理付息服务 后续付息工作由公司自行办理[3] 税收处理安排 - 个人及证券投资基金债券持有人需缴纳20%的利息个人所得税 由兑付机构代扣代缴[4] - 根据财政部税务总局公告2021年34号 2021年11月7日至2025年12月31日期间 境外机构投资境内债券市场取得的利息收入暂免征收企业所得税和增值税 但不适用于境内设立的机构场所取得的与该场所有实际联系的利息[4] - 其他债券持有者的债券利息所得税需自行缴纳[4]

债券利息支付公告 - 申万宏源（000166）(06806)将支付2021年发行的公司债券(第三期)(品种二)的利息，债券简称为21申宏06，债券代码为149579 [1] - 利息支付期为2024年8月4日至2025年8月3日 [1] - 每张债券的利息金额为3.38元(含税) [1]