核心观点 - 优必选预计2025年交付500台工业版人形机器人，面向汽车、3C半导体等行业客户，其中汽车客户为主，相比2024年仅出货10台[1] - 公司已签订大型双足人形机器人采购合同，并于7月中标金额高达9051.15万元的人形机器人采购项目，采购方为汽车出口平台企业觅亿汽车[1] - 工业场景落地需要大量投入、长期积累、对客户现场作业场景的深入理解以及客户支持[1] 商业化与场景选择 - 资本对具身智能渐趋冷静，缺乏商业化的创业公司难以生存[2] - 选择应用场景必须聚焦，明确研发方向，否则产品设计难以匹配特定场景需求[2] - 工业搬运场景与商用场景对人形机器人的负载能力有显著差异[2] - 初创公司受限于人手和精力，无法兼顾商业、工业、教育等场景[2] - 优必选主攻工业场景，因其门槛高但市场空间可观，同时布局科研教育和商用市场但明确主次[2] - 高门槛场景可掌握定价话语权，低门槛场景价格只能不断下探[3] 产品与技术进展 - 自2024年以来，优必选与东风柳汽、吉利汽车、比亚迪等知名企业合作，推动工业版人形机器人Walker S系列进入工厂"实训"[4] - 行业客户对人形机器人进厂"打工"持拥抱态度，因面临劳动力短缺或人力成本上涨问题[4] - 经过一年多的"实训"，优必选将重点攻克的工种技能收敛为搬运、分拣和质检[4] - 优必选2025年投入比2024年多一倍的资源解决机器人在工厂落地的实际问题[6] - 新款工业版人形机器人Walker S2具备自主换电功能，续航延长至8小时，采用双电池设计和磷酸铁锂电池[7] - Walker S2体重下降6公斤，得益于3D打印铝合金骨架及碳纤维等轻量化材料[8] - 优必选近期发布轮式人形机器人Cruzr S2，让客户根据实际需求选择最匹配的机器人形态[8] 市场与交付策略 - 优必选自8月起已开始量产Walker S2，交付时先在客户真实产线上试运行约半年[10] - 为确保稳定性，机器人"上岗"初期会安排"安全员"在旁[10] - 公司产能足以满足现有交付需求，后续扩产不构成瓶颈[12] - 优必选计划在新加坡、欧洲和日本等地布局"出海"，因海外市场大且对价格敏感度较低[12] 行业需求与挑战 - 汽车产线面临产能波动和人员流动两大不确定性，人形机器人可应对这些挑战[5] - 搬运、分拣和质检属于非实时性、非流水线作业，现阶段不必过多关注机器人效率[5] - 机器人长时间作业的成功率比工作效率更为关键[5] - 机器人在环境感知、定位导航、目标分割与定位等方面仍面临较大挑战[5]

行业活动与展会 - 2025中国具身智能机器人产业大会暨展览会将于8月13日至15日在上海举行 预计吸引200+参展品牌、10000+名观众及20+个专业采购团 覆盖产业链从原材料到整机制造全环节 [1] - 2025世界机器人大会于8月8日在北京开幕 工信部副部长指出全球机器人产业呈现智能水平提升、应用边界扩展和创新要素汇聚三大加速态势 [1][2] 产业政策与市场表现 - 中国机器人产业上半年营业收入同比增长27.8% 工业机器人和服务机器人产量同比分别增长35.6%和25.5% 连续12年保持全球最大工业机器人应用市场地位 [3] - 全球首家具身智能机器人4S店Robot Mall在北京开业 融合销售、零配件、售后服务及定制化开发等综合服务 设有人形机器人、家庭应用等7个专柜 [3] 商业化进展与企业动态 - 优必选Walker S系列计划2025年批量交付 应用于工业制造和家庭服务 宇树科技计划同年交付超1000台H1机器人 特斯拉目标年产1万台Optimus人形机器人 [4] - 行业融资节奏加快 智元机器人完成新一轮融资 宇树科技启动上市辅导 商业化需突破高成功率与泛化性平衡的技术瓶颈 [4] 市场规模预测 - GGII预测2030年全球人形机器人市场规模突破200亿美元 中国达50亿美元 高盛更乐观预测2035年全球规模有望达1540亿美元 [4] - 未来10-20年市场将保持高速增长 规模有望突破千亿美元 成为科技革命和产业变革的重要引擎 [4] 产业链投资机会 - 价格下探是商业化关键 需攻克成本瓶颈 建议关注掌握核心零部件技术且实现低成本量产的公司 以及受益于大规模应用的国产零部件优质企业 [5] 重点公司进展 - 优必选(09880)天工行者人形机器人获百台订单 预计2024年仅教育科研领域交付超300台 公司正扩产以满足市场需求 [6] - 地平线机器人-W(09660)获大华继显预测2025-2027年销售年均复合增长率57.5% 目标价7.45港元 评级"买入" [7] - 速腾聚创(02498)激光雷达全球市占率第一 已向超310家汽车厂商提供解决方案 近期亮相世界机器人大会展示Active Camera平台 [7]

2025世界机器人大会概况 - 汇聚200余家国内外机器人企业，展示1500余件展品，其中首发新品100余款 [1] - 50家人形机器人整机企业参展，数量创同类展会之最 [1] - 大会主题为"让机器人更智慧，让具身体更智能"，集中展示最新技术成果与行业解决方案 [1] 宇树科技创始人观点 - 当前机器人硬件够用但不够好，最大挑战是具身智能AI未达临界点 [2] - 人形机器人AI发展类似ChatGPT前1-3年阶段，预计未来1-5年可达"ChatGPT时刻" [2] - 公司目标开发通用型人形机器人，覆盖工厂、表演、家庭等多场景 [3] - 全球人形机器人行业出货量每年翻一番 [3] 中国机器人市场表现 - 2024年全球工业机器人新装机量下降3%至52.3万台，亚欧美市场集体下滑 [4] - 中国2024年工业机器人新装机量逆势增长5%至29万台，全球份额升至54% [4] - 中国机器人专利申请量占全球总量2/3 [4] - 2024年中国工业机器人销量达30.2万套，连续12年全球第一 [5] - 2024年中国工业机器人产量55.6万套（2015年仅3.3万套），服务机器人产量1051.9万套（同比+34.3%） [6] 企业参展亮点 - 京东宣布投入超百亿资源实施"智能机器人产业加速计划"，目标3年内助力100个品牌销售破10亿 [7] - 中科硅纪展示具身智能灵巧手，实现从"能用"到"会用"工具的跨越 [7] - 优必选首次展示人形机器人群体智能技术，多机型协同完成全流程作业 [7] - 宇树科技发布人形机器人R1（重25kg，起售价3.99万元）和四足机器人A2，支持多模态大模型与复杂动作 [8] 国家级平台成果 - 国家地方共建人形机器人创新中心推出全尺寸开源"青龙"系列，包括1.85米双足Pro版和1.45米Lite版 [9] - 北京人形机器人创新中心"天工2.0"完成数小时无间断行走/奔跑直播，其Ultra版曾创人形机器人半马纪录 [9] 产业链与资本关注 - 人形机器人涉及减速器、灵巧手、执行器等10大类部件，产业链公司超百家 [10] - 资本市场重点关注核心零部件（减速器、伺服系统）和场景应用（物流、医疗） [12]

市场走势 - A股沪指全天稳步上扬，港股窄幅震荡收盘微涨0 03% [1] - 美国总统特朗普将缩短对俄制裁"最后通牒期"至10天，并威胁提高对印度输美商品关税 [1] - 美国计划对半导体芯片和药品加征进口关税，药品税率最高达250% [1] 生物医药与科技 - 晶泰科技与DoveTree完成470亿港元管线合作签约，首付款4亿港元，股价大涨12% [2] - 康希诺生物、先健科技、康方生物等有管线公司股价均涨超5% [2] - 中国在生物技术领域最有可能率先赶超美国 [1] 机器人产业 - 上海市发布《具身智能产业发展实施方案》，目标2027年核心产业规模突破500亿元 [2] - 2025世界机器人大会将首发100余款新品，宇树科技发布新款四足机器狗 [3] - 三花智控、微创机器人等机器人概念股涨超4% [3] 周期与制造业 - 马鞍山钢铁股份再度涨超4%，玖龙纸业新生产线投产股价涨近11% [3] - 晨鸣纸业、理文造纸等纸业股涨幅显著 [3] - 煤价从底部累计上涨450元/吨或37%，产业链需求维持高位 [8] 军工与国防 - 红旗-9防空系统获东南亚多国采购，中国船舶出口巴基斯坦8艘AIP潜艇合同额40亿美元 [4] - 德国准备推出"德国基金"投资国防等战略性行业 [4] - 中船防务预计上半年净利润同比增加213 25%到267 73%，股价涨近8% [4] 消费与零售 - 泡泡玛特潮玩展显示公司平台孵化能力被低估，股价涨7 87% [4][5] - 老铺黄金上海新天地店开业引排队潮，股价涨近6% [5] - 珍酒李渡将推出"牛市"啤酒，股价涨近8% [5] 科技与电子 - iPhone17系列或显著涨价，起售价突破1000美元 [6] - 果链相关股票FIT HON TENG大涨12%，比亚迪电子涨超6% [6] - 瑞声科技涨近4% [6] 航空与运输 - 国泰航空斥资81亿美元订购14架波音777-9客机，股价跌超9% [7] - 波音777-9机型交付多次推迟，预计2025年首飞 [7] 能源与电力 - 国家电网经营区用电负荷连续三天创历史新高，最大负荷达12 33亿千瓦 [8] - 中煤能源、中国神华、兖矿能源等煤炭股受关注 [8][9] 新能源汽车 - 小鹏汽车7月交付36,717辆创历史新高，同比增长229 4% [10] - MONA M03连续11个月交付超万辆，累计交付突破15万辆 [10] - 小鹏G6和G9在欧洲上市，上半年欧洲注册量超8,000台 [11] - 小鹏汽车拟8月19日举行董事会会议批准中期业绩 [12]

宇树科技新产品与行业订单 - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2，整机重37千克，空载续航20km，专为行业应用设计[1] - 宇树科技与中国移动子公司中移(杭州)签订0.46亿元订单，智元机器人同期获得0.78亿元订单[1] - 优必选获得觅亿(上海)汽车科技9051.15万元项目，创人形机器人行业单笔中标金额纪录[1] 极智嘉财务与业务进展 - 极智嘉预计2025年上半年营收9.95-10.30亿元，同比增长27%-32%，亏损大幅收窄90%-95%[2] - 公司2024年营收达24亿元，位居全球AMR仓储机器人行业第一，2021-2024年营收CAGR达45%[4] - 极智嘉客户复购率74.6%，关键客户复购率84.3%，显著优于行业平均水平[7] 人形机器人企业竞争格局 - 宇树科技2024年机器狗销量2.37万台占全球69.75%份额，交付人形机器人1500台[3] - 智元机器人A2-W型号已实现工业场景两班制作业，累计下线超1000台，2025年预计出货数千台[3] - 优必选2024年营收13.05亿元同比增长23.7%，股价年内累计上涨84.15%，市值460.67亿元[3] 极智嘉具身智能战略 - 极智嘉成立具身智能子公司，聚焦物流等B2B场景的机械手拣货和通用机器人技术[1] - 公司拥有全球40国800家终端客户资源，包括耐克、DHL、UPS等头部企业[7] - 已落地1500个项目积累的高质量数据将助力具身智能模型训练形成技术飞轮效应[7] 仓储物流场景优势 - 仓储场景具有流程一致性强、复制性高、需求量大等特点，是ToB机器人商业化最快赛道[5] - 德马科技与智元机器人联合演示了具身智能在物流作业场景的应用[6] - 极智嘉可复用AMR技术储备和全球资源，加速具身智能技术迭代与产品落地[6]

机器人概念股表现 - 微创机器人-B股价上涨5.21%至22.22港元 [1] - 速腾聚创股价上涨4.54%至33.6港元 [1] - 优必选股价上涨4%至101.3港元 [1] - 三花智控股价上涨3.21%至27.66港元 [1] - 越疆股价上涨2.29%至55.75港元 [1] 行业产品动态 - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2 星际猎影 整机重37KG且空载续航约20KM [1] - 新产品最大奔跑速度达5米/秒 最大攀爬高度为1米 [1] - 2025世界机器人大会将展示100余款新品 数量为去年近2倍 [2] 政策与产业布局 - 上海市政府印发实施方案 以浦东张江为核心加速具身智能全产业链布局 [1] - 建立市区协同培育机制 形成功能互补的特色产业集群 [1] 行业前景展望 - 特斯拉/华为/Figure AI等科技巨头持续投入驱动人形机器人行业迭代加速 [2] - 人形机器人量产与大规模应用显现商业化落地前景 [2]

机器人概念股表现 - 微创机器人-B(02252)涨5.21%报22.22港元 速腾聚创(02498)涨4.54%报33.6港元 优必选(09880)涨4%报101.3港元 三花智控(02050)涨3.21%报27.66港元 越疆(02432)涨2.29%报55.75港元 [1] 行业动态与产品发布 - 宇树科技发布四足机器狗Unitree A2 整机37KG 空载续航20KM 最大速度5米/秒 最大攀爬高度1米 定位行业应用 [1] - 上海市印发《具身智能产业发展实施方案》 以浦东张江为核心 加速全产业链布局 形成特色产业集群 [1] 行业展会与商业化前景 - 2025世界机器人大会将于8月8日举办 预计100余款新品首发 数量为去年近2倍 [2] - 特斯拉 华为 Figure AI等巨头持续投入人形机器人 驱动行业迭代加速 量产与大规模应用前景可期 [2]

（於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） UBTECH ROBOTICS CORP LTD 深 圳 市 優 必 選 科 技 股 份 有 限 公 司 | | 普通決議案 （附註5） | 贊成 （附註6） | 反對 （附註6） | 棄權 （附註6） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. | 審議及批准關於本公司向相關銀行申請授信額度的議案。 | | | | | | （附註5） 特別決議案 | （附註6） 贊成 | （附註6） 反對 | （附註6） 棄權 | | 2. | 審議及批准關於變更本公司註冊資本、修訂公司章程並辦理 工商登記的議案。 | | | | 日期：2025年 月 日 簽署 （附註7） ： 附註： 1. 請刪去不適用者並填上以 閣下名義登記且與本代表委任表格有關的本公司股份數目。如填報股份數目，則本代表委任表格將被視為僅與該等 股份有關；如無填報股份數目，則本代表委任表格將被視為與本公司股份中所有以 閣下名義登記的股份有關。如委派多於一名代表，則必須指 明每名就此委任的受委代表所代表的股份數目。 2. 請用正楷填上全名及地址。所有聯名登記股東的姓名╱ 名稱均 ...

临时股东会信息 - 公司将于2025年8月19日召开2025年第四次临时股东会[3] - 委任代表文件须于2025年8月18日下午四时前送达指定地点[8] 决议案内容 - 普通决议案为公司向银行申请授信，授权有效期12个月[4] - 特别决议案为变更注册资本、修订章程并办工商登记[6] 其他 - 决议案详情参阅2025年8月4日通函[11] - 决议案以投票表决，结果会后在网站刊登[12]

临时股东会信息 - 2025年8月19日下午4点在深圳南山智园召开第四次临时股东会[3][7][18][27] - 确定股东出席及投票权利记录日期为2025年8月18日[20] - 个人股东出席需出示身份证及股权账户卡，法人股东由法定代表人或受委代表出席[35] - 股东可委任代表参会表决，代表委任表格8月18日下午4点前交回[3][21][32][35] - H股股东8月18日下午4时30分前交回过户表格和股票[20] - 股东会决议案以投票方式表决，结果在联交所及公司网站刊登[22][36] 公司决策 - 拟向建行深圳分行申请不超过2亿人民币银行信贷，有效期12个月[13][14][28] - 2025年8月4日董事会建议修订公司章程相关条款[16] - 董事会建议股东投票赞成银行信贷和修订决议案[24] 股权变动 - 配售事项完成后，股份总数由441,777,923股增至471,933,373股[16] - 注册资本由441,777,923元增至471,933,373元[16] 董事会构成 - 董事会有4名执行董事、3名非执行董事和4名独立非执行董事[34]