稀土永磁概念板块整体表现 - 截至8月27日收盘，稀土永磁概念板块上涨0.10%，位居概念板块涨幅第四位 [1] - 板块内26只个股上涨，北矿科技涨停，大地熊、北方稀土、立中集团涨幅居前，分别上涨10.36%、8.86%、7.07% [1] - 跌幅居前的个股包括科隆股份、瑞晨环保、金田股份，分别下跌5.65%、5.63%、5.05% [1] 板块资金流动情况 - 稀土永磁概念板块整体获主力资金净流出0.96亿元 [2] - 21只个股获主力资金净流入，其中6只个股净流入超亿元 [2] - 北方稀土主力资金净流入32.68亿元，盛和资源、北矿科技、有研新材分别净流入3.91亿元、2.51亿元、1.73亿元 [2] 个股资金流入比率排名 - 北矿科技主力资金净流入率最高达31.97%，北方稀土和有研新材分别为11.76%和7.48% [3] - 盛和资源主力资金净流入3.91亿元，净流入率为7.09% [3] - 格林美主力资金净流入1.59亿元，净流入率为4.97% [3] 概念板块相对表现 - F5G概念涨幅0.46%位居榜首，中国AI 50和共封装光学(CPO)分别上涨0.36%和0.18% [2] - 钛白粉概念跌幅最大达-3.88%，兵装重组概念和天津自贸区分别下跌-3.63%和-3.49% [2] - 稀土永磁概念在涨幅榜中排名第四，表现优于多数科技类概念板块 [2] 重点个股市场表现 - 北方稀土涨幅8.86%，换手率14.71%，主力资金净流入32.68亿元 [3] - 大地熊涨幅10.36%，换手率16.93%，主力资金净流入1766.90万元 [4] - 立中集团涨幅7.07%，换手率10.35%，主力资金净流出1.36亿元 [6] - 金力永磁涨幅6.63%，换手率15.95%，主力资金净流出1.51亿元 [6]

行业概况 - 溅射靶材是半导体产业的基础材料，用于物理气相沉积（PVD）工艺，通过磁控溅射技术形成功能薄膜，决定芯片性能、良率和可靠性 [6][8] - 主要应用于晶圆制造和封装测试环节，支撑先进制程（如7nm以下），薄膜厚度需控制在纳米至微米级，均匀性误差要求极高 [8][9] - 核心特性包括超高纯度（5N5级别以上）、高精度尺寸和高微观结构一致性，满足芯片对电性、可靠性和集成度的严苛要求 [8] 靶材分类 - 按材质分为金属靶材（铜、铝、钛等）、合金靶材（铜锰合金等）、陶瓷靶材（氧化铟锡等） [12] - 铝靶用于110nm以上制程导电层，铜靶用于110nm以下先进制程互连层，钽靶用于阻挡层防止金属扩散 [12] - 制程微缩推动靶材纯度要求提升，14nm需6N纯度，3nm及以下需7N纯度 [13] 产业链分析 上游供应 - 原材料依赖高纯金属（如6N级铜），国内企业如新疆众和（高纯铝）、江丰电子（钨靶）部分实现自给，但多数仍进口 [15][16] - 关键设备（熔炼炉、粉末冶金设备）被欧美日企业垄断，影响靶材生产效率和质量 [17] 中游制造 - 技术密集环节，涵盖熔炼、成型、加工、绑定等工序，精度需控制在微米/纳米级 [18] - 工艺包括熔炼铸造法（效率高但易氧化）、粉末冶金法（成分均匀但成本高）、沉积法（高纯度但产能低） [28][31][32] 下游应用 - 主要需求来自半导体芯片制造，形成金属互连层、阻挡层等关键结构，AI、5G、物联网推动需求增长 [22][23] - 溅射镀膜市场被美日企业垄断，专用设备精密度高 [21] 市场情况 - 全球溅射靶材市场规模从2018年821亿元增至2022年1,163亿元（CAGR 9.1%），预计2027年达1,945亿元（CAGR 10.7%） [47][48] - 中国半导体靶材市场2022年27亿元（CAGR 14.4%），预计2027年57亿元（CAGR 15.8%），晶圆制造靶材增速更高（CAGR 16.7%） [49][52][53] 竞争格局 - 全球80%份额被美日企业占据，JX日矿金属（30%）、霍尼韦尔（20%）、东曹（20%）为龙头 [60][63] - 国内企业如江丰电子（7nm量产）、有研新材（钌基靶材）、阿石创（钼靶全球市占25%）加速替代，但高端市场仍存差距 [64][82][86] 技术趋势 - 3nm制程需7N纯度靶材，推动新型提纯技术（区域熔炼、离子交换）发展 [43] - 材料创新：钴、钌合金靶材应对功耗问题，EUV光刻专用靶材研发 [68] - 3D封装需求催生垂直互连结构靶材，提升薄膜沉积方向性控制 [68] 核心投资逻辑 - 刚性耗材属性：与晶圆厂CAPEX和产能利用率强相关，弱化周期波动 [74] - 三重壁垒：技术（高纯度）、认证（长周期）、客户粘性（高切换成本） [75] - 国产替代：国内企业从加工环节向上游核心材料突破，侵蚀海外份额 [76] - 技术跃迁：布局先进制程（钴/钌靶）和封装（大尺寸铜靶）的企业更具成长性 [77] 国内外企业清单 - 国际龙头：JX日矿金属（钛靶）、霍尼韦尔（钛/铝靶）、东曹（钴/镍靶） [79][80] - 国内领先：江丰电子（铜靶市占率超20%）、先导薄膜（ITO靶全球30%）、映日科技（光伏靶材） [82][91][94] - 高纯金属供应商：新疆众和（高纯铝）、有研亿金（超高纯铜）、东方钽业（高纯钽） [101]

半导体板块整体表现 - 半导体板块较上一交易日上涨1.04% [1] - 上证指数报收3683.46点，上涨0.48%；深证成指报收11551.36点，上涨1.76% [1] 领涨个股表现 - 中船特气（688146）收盘价44.86元，涨幅20.01%，成交量31.04万手，成交额13.76亿元 [1] - 锯墙科技（688270）收盘价68.51元，涨幅15.63%，成交量26.28万手，成交额17.64亿元 [1] - 上海合品（688584）收盘价26.18元，涨幅14.52%，成交量43.10万手，成交额10.93亿元 [1] - 利扬芯片（688135）收盘价24.40元，涨幅14.23%，成交量18.36万手，成交额4.19亿元 [1] - 晶晨股份（6608889）收盘价77.83元，涨幅8.01%，成交量25.45万手，成交额19.68亿元 [1] 跟涨个股表现 - 气派科技（688216）收盘价27.45元，涨幅7.31%，成交量7.33万手，成交额2.06亿元 [1] - 乐整科技（688018）收盘价163.30元，涨幅5.15%，成交量6.41万手，成交额10.18亿元 [1] - 汇成股份（688403）收盘价14.27元，涨幅5.00%，成交量66.86万手，成交额9.53亿元 [1] - 盛科通信（688702）收盘价81.88元，涨幅4.97%，成交量9.53万手，成交额7.64亿元 [1] - 芯动联科（688582）收盘价68.82元，涨幅4.35%，成交量12.17万手，成交额8.25亿元 [1] 下跌个股表现 - 炬光科技（688167）收盘价100.20元，跌幅3.65%，成交量6.24万手，成交额6.32亿元 [2] - 芯导科技（688230）收盘价72.71元，跌幅2.56%，成交量3.29万手，成交额2.40亿元 [2] - 晶华微（688130）收盘价25.52元，跌幅2.48%，成交量5.28万手，成交额1.35亿元 [2] - 本海城科（688535）收盘价85.80元，跌幅2.18%，成交量3.87万手，成交额3.35亿元 [2] - 大为股份（002213）收盘价18.55元，跌幅2.16%，成交量34.52万手，成交额6.40亿元 [2] 资金流向情况 - 半导体板块主力资金净流出25.51亿元 [2] - 游资资金净流入2059.22万元 [2] - 散户资金净流入25.30亿元 [2] 个股资金流向明细 - 豪威集团（603501）主力净流入4.76亿元，占比11.84%；游资净流出2.40亿元，占比5.97%；散户净流出2.36亿元，占比5.88% [3] - 紫光国微（002049）主力净流入1.99亿元，占比11.40%；游资净流出8501.07万元，占比4.88%；散户净流出1.14亿元，占比6.52% [3] - 长电科技（600584）主力净流入1.69亿元，占比8.27%；游资净流出3993.06万元，占比1.96%；散户净流出1.29亿元，占比6.31% [3] - 兆易创新（603986）主力净流入1.47亿元，占比5.01%；游资净流出8871.99万元，占比3.03%；散户净流出5779.58万元，占比1.98% [3] - 中船特气（688146）主力净流入1.46亿元，占比10.63%；游资净流出9704.39万元，占比7.05%；散户净流出4915.39万元，占比3.57% [3]

股价表现与交易数据 - 2025年8月13日收盘价19.5元，单日上涨1.77% [1] - 换手率6.3%，成交量53.31万手，成交金额10.35亿元 [1] - 主力资金净流入5807.03万元，占成交额5.61%，其中超大单净流入5343.83万元(占比5.17%)，大单净流入463.20万元(占比0.45%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入18.40亿元，同比减少18.67% [1] - 归属净利润6738.47万元，同比增长14698.12% [1] - 扣非净利润6293.78万元，同比增长1291.50% [1] - 流动比率2.439，速动比率1.727，资产负债率33.02% [1] 公司基本情况 - 成立于1999年，位于北京市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本84655.3332万人民币，实缴资本84655.3332万人民币 [1] - 法定代表人艾磊 [1] 企业运营与资产状况 - 对外投资12家企业，参与招投标项目5次 [2] - 拥有专利信息62条，行政许可8个 [2]

公司公告 - 有研新材料股份有限公司于2025年8月7日收到上海证券交易所出具的《关于受理有研新材料股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》，决定受理公司向特定对象发行A股股票的申请 [1] - 上海证券交易所认为公司报送的募集说明书及相关申请文件齐备，符合法定形式，将依法进行审核 [1] 发行进展 - 公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施 [2] - 最终能否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [2]

公司融资动态 - 有研新材于2025年8月7日收到上交所出具的《关于受理有研新材料股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》，上交所认为申请文件齐备并决定受理 [2] - 公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施 [2] - 最终能否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [2]

公司基本情况 - 公司原名有研半导体材料股份有限公司，1999年经中国证监会批准设立，并于同年3月19日在上海证券交易所挂牌交易，股票代码600206 [1] - 公司由中国有研科技集团有限公司独家发起设立，首次公开发行人民币普通股6,500万股 [1] - 公司注册地址为北京海淀区北三环中路43号，法定代表人为杨海，所属行业为有色金属冶炼和压延加工业 [2] - 主营业务包括稀有、稀土、贵金属、有色金属及其合金、半导体材料等的研究、开发、生产、销售及相关技术服务 [2] 股权结构变动 - 2006年股权分置改革后，中国有研持股比例由55.17%降至39.48% [2] - 2012年中国有研通过增持使持股比例从39.68%增至40.66% [3] - 2013年非公开发行股票后，中国有研持股比例增至53.55% [4] - 2014年资本公积转增股本后，公司总股本增至838,778,332股，中国有研持股比例降至46.91% [4] - 截至2024年12月31日，中国有研持股比例为33.09% [5] 财务报告编制 - 财务报表编制遵循《企业会计准则》及证监会相关规定 [5] - 合并财务报表范围包括所有控制的子公司及结构化主体 [9] - 财务报表以持续经营为基础编制，报告期内不存在影响持续经营能力的重大事项 [5] - 重要会计政策包括金融工具分类与计量、存货计价、长期股权投资核算等 [13][25][26] 金融工具管理 - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类 [13] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债 [16] - 金融工具减值采用预期信用损失模型进行评估和计量 [21][22] - 应收款项按组合评估信用风险并计提坏账准备 [23][24] 长期资产管理 - 固定资产按成本初始计量，分类计提折旧 [33] - 无形资产按成本初始计量，使用寿命有限的无形资产在预计使用寿命内摊销 [37][38] - 长期资产减值测试采用可收回金额与账面价值孰高原则 [39][40] - 研发支出于发生时计入当期损益 [38] 收入确认 - 收入在客户取得相关商品或服务控制权时确认 [44] - 交易价格分摊至单项履约义务，按单独售价相对比例分配 [44] - 时段履约义务按履约进度确认收入，时点履约义务在控制权转移时确认收入 [45][46][47]

公司公告 - 有研新材料股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票申请已获得上海证券交易所受理 [1] - 上交所于2025年8月7日出具受理通知（上证上审（再融资）〔2025〕238号）确认申请文件齐备且符合法定形式 [1] 审核流程 - 本次发行尚需通过上交所审核及中国证监会注册程序 [2] - 最终能否通过审核及获得注册决定存在不确定性 [2]

本次发行的授权和批准 - 公司董事会于2024年9月20日审议通过本次发行的相关议案，关联董事回避表决 [6] - 公司于2025年7月29日召开董事会调整发行方案，发行价格调整为7.05元/股 [7][8] - 股东大会审议通过本次发行议案，关联股东回避表决 [7] 发行方案主要内容 - 发行对象为公司控股股东中国有研集团，以现金方式认购 [7] - 发行数量为45,375,887股，不超过总股本的30% [9] - 募集资金总额不超过319,900,007.18元，用于偿还国拨资金专项债务 [9][10] - 发行股票锁定期为36个月 [10] 发行人基本情况 - 公司控股股东为中国有研集团，实际控制人为国务院国资委 [15] - 公司及其子公司业务独立，具有自主经营能力 [18] - 公司主营业务已取得所需业务资质和许可 [18] 公司资产状况 - 公司及其子公司土地使用权和房屋产权清晰，无重大权属纠纷 [19][20] - 公司知识产权权属清晰，无质押、冻结等权利限制 [20] - 公司无重大财务性投资及类金融业务 [18] 公司治理与合规 - 公司章程及三会议事规则符合法律法规要求 [21] - 公司董事、监事及高管任职资格符合规定 [22] - 公司最近三年无重大违法违规行为 [24]

定增方案修订 - 公司拟向控股股东中国有研定向发行45,375,887股A股股票，募集资金总额不超过3.2亿元，用于偿还国拨资金专项债务 [1] - 发行价格为7.05元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1] - 此次资本运作完成后，公司资产负债率预计从33.02%优化至28.26% [1] - 2024年4月首次抛出定增方案，拟以8.93元/股发行3582.31万股，募资不超3.2亿元 [1] - 2024年9月调整定增方案，发行价格降至7.16元/股，今年进一步调整为7.05元/股 [1] - 目前股价19.3元以上，较7.05元/股的发行价有173%的溢价空间 [1] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司总资产达67.22亿元，总负债22.20亿元，资产负债率33.02% [2] - 广义货币资金累计或超19亿元 [2] - 2025年4月底拟使用不超过25.1亿元自有资金进行投资理财，期限一年 [2] 定增目的与争议 - 定增目的是将中国有研以委托贷款方式拨付的国拨资金转为股权投资 [2] - 有投资者质疑公司账面资金充裕却仍要定增募资 [2] - 公司解释称日常经营需要大量资金采购原材料，且原材料价格波动较大 [2] - 定增将增强资本实力，优化资产负债结构，提升盈利能力和抗风险能力 [2]