A股券商股市场表现 - 2月4日，A股券商板块整体走强，多只个股录得显著涨幅[1] - 华林证券领涨，涨幅超过7%，东吴证券涨幅超过3%，华鑫股份、国泰海通、西南证券涨幅均超过2%[1] 领涨个股详情 - 华林证券涨幅为7.47%，总市值517亿元，年初至今涨幅达24.85%[2] - 东吴证券涨幅为3.26%，总市值473亿元，年初至今涨幅为4.97%[2] - 华鑫股份涨幅为2.65%，总市值181亿元，年初至今涨幅为12.01%[2] - 国泰海通涨幅为2.51%，总市值3524亿元，但年初至今表现为下跌2.73%[2] - 西南证券涨幅为2.00%，总市值304亿元，年初至今涨幅为2.23%[2] 其他主要券商表现 - 华泰证券涨幅1.88%，总市值2002亿元，但年初至今下跌5.98%[2] - 中信证券涨幅1.39%，总市值4203亿元，年初至今下跌1.22%[2] - 中国银河涨幅1.65%，总市值1680亿元，年初至今下跌2.29%[2] - 中信建投涨幅1.62%，总市值1893亿元，年初至今下跌8.31%[2] - 国信证券涨幅1.72%，总市值1275亿元，年初至今下跌5.11%[2]

公司融资动态 - 公司获中国证监会注册批复，获准向专业投资者公开发行不超过140亿元人民币的公司债券 [1] - 该批文有效期为24个月，公司可在此期间内分期发行债券 [1] 监管认可与战略意义 - 此次公司债获批体现了监管层对公司综合实力与合规风控能力的高度认可 [4] - 债券发行将为公司深化核心优势、赋能实体经济注入强劲动力 [4] 公司业务表现与核心竞争力 - 公司是扎根西南的头部券商，核心竞争力持续凸显，坚持深耕区域市场 [4] - 公司聚焦金融“五篇大文章”，在科技金融、绿色金融等领域成果丰硕 [4] - 2025年前三季度，公司自营业务把握市场节奏，财富管理与资产管理业务稳扎稳打，投资银行业务战略聚焦，综合推进实现经营业绩的有力增长 [4] - 2025年1至9月，公司自营板块实现业务收入（投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益）10.7亿元人民币，同比增长超过37% [4] 未来发展战略 - 公司未来将坚守金融本源，持续扎根成渝地区双城经济圈建设 [4] - 公司将深化“耐心资本+全周期陪伴”服务模式 [4] - 公司致力于在服务实体经济、培育新质生产力中彰显券商担当，奋力谱写高质量发展新蓝图 [4]

核心观点 - 西南证券首次覆盖英矽智能 认为其AI平台创新能力得到验证 长期发展值得期待 随着管线资产进入临床和对外授权 公司有望迎来持续的价值兑现 建议积极关注 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为0.59亿美元 1.55亿美元和2.02亿美元 [1] - 预计公司2025-2027年对应市销率分别为78倍 30倍和23倍 [1] 核心竞争力与技术平台 - 公司核心竞争力在于其自研的全球领先的端到端生成式AI平台Pharma.AI [1][2] - Pharma.AI平台整合了生物学 化学和临床试验预测能力 是全球唯一公开实现“靶点发现→分子设计→临床候选药物”全流程闭环的AI药企 技术壁垒深厚 [2] - 该平台将从靶点发现到临床前候选化合物确认的时间从行业平均的4.5年缩短至12-18个月 显著提升研发效率并降低成本 [1][2] - 平台能力已通过40多个项目 27个临床前候选化合物得到充分验证 [1] 业务模式与商业验证 - 公司采用“AI平台+药物管线”双引擎业务模式 实现商业闭环与飞轮效应 [3] - 业务模式一：药物发现及管线开发 通过对外授权 合作开发和自主开发高价值管线资产获得首付款 里程碑付款和销售分成 [1][3] - 业务模式二：软件解决方案 通过授权Pharma.AI平台产生订阅式收入 [3] - 2026年至今公司已达成3项业务发展合作 首付款达0.42亿美元 总潜在金额达10.74亿美元 [1] - 公司已达成总潜在价值超40亿美元的9项对外授权协议 并与全球前20大药企中的13家建立合作关系 [3] - 平台技术授权带来现金流和海量验证数据 内部管线成功反哺验证AI平台能力 形成强大的“数据飞轮”效应 [3] - 随着商业价值得到验证 2026年有望达成更多业务发展合作 带来股价的直接催化 [1] 研发管线与核心产品 - 公司已利用其平台产生近20项临床或新药临床试验申请申报阶段的资产 [4] - 自主开发的核心管线ISM001-055为全球首款完全由生成式AI发现和设计 并完成IIa期临床的候选药物 用于治疗特发性肺纤维化 [1][4] - 该药物是全球AI制药领域唯一一款取得II期临床数据的全AI研发药物 [1] - 最新IIa期临床结果显示 接受治疗的患者显示出剂量依赖性的肺功能改善 在每日一次60mg的最高剂量组中 患者的用力肺活量与基线相比平均提高了98.4毫升 而安慰剂组患者的用力肺活量则下降了20.3毫升 差值达118.7毫升 [4] - 预计2026年启动IIb或III期临床 [4] - 特发性肺纤维化市场空间广阔 若ISM001-055能成功上市 有望成为颠覆性疗法 迎来持续的价值兑现 [1][4]

公司核心竞争力 - 核心竞争力在于自研的全球领先的端到端生成式AI平台Pharma.AI [1][2] - 平台将靶点发现到临床前候选化合物确认时间从行业平均4.5年缩短至12-18个月 [1][2] - 平台已通过40多个项目、27个PCC（临床前候选化合物）得到充分验证 [1] - 公司是全球唯一公开实现“靶点发现→分子设计→临床候选药物”全流程闭环的AI药企，技术壁垒深厚 [2] 业务模式与商业验证 - 业务模式为“AI平台+药物管线”双引擎，包括药物发现与管线开发、软件解决方案授权 [3] - 药物发现与管线开发通过对外授权、合作开发和自主开发实现价值 [1][3] - 2026年至今已达成3项BD合作，首付款达0.42亿美元，总金额达10.74亿美元 [1] - 已达成总潜在价值超40亿美元的9项对外授权协议，并与全球前20大药企中的13家建立合作关系 [3] - 平台技术授权带来现金流和海量验证数据，内部管线成功反哺平台，形成“数据飞轮”效应 [3] 自研管线进展与潜力 - 已利用平台产生近20项临床或IND申报阶段的资产 [4] - 核心自研管线ISM001-055为全球首款完全由生成式AI发现和设计、完成IIa期临床的候选药物 [1][4] - ISM001-055用于治疗特发性肺纤维化，最新IIa期临床结果显示其最高剂量组（60mg）患者用力肺活量较基线平均提高98.4毫升，安慰剂组下降20.3毫升，差值达118.7毫升 [4] - 预计2026年启动IIb或III期临床，若成功上市有望成为颠覆性疗法 [4] - 特发性肺纤维化市场空间广阔 [4] 财务预测与市场观点 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为0.59亿美元、1.55亿美元和2.02亿美元 [1] - 对应2025-2027年PS（市销率）分别为78倍、30倍和23倍 [1] - AI平台创新能力得到验证，长期发展值得期待 [1] - 随着更多管线资产进入临床和对外授权，公司有望迎来持续的价值兑现 [1]

核心事件 - 新兴装备于2月2日发布公告，董事长李伟峰因工作调整辞去公司第五届董事会董事、董事长、战略委员会主任委员、提名委员会委员、薪酬与考核委员会委员等全部职务，并不再担任公司法定代表人 [1][10] - 经协商一致，公司与李伟峰解除劳动合同，将向其支付经济补偿金及其他费用合计不超过120万元 [1][10] - 同日，公司独立董事刘华平亦因工作变动原因辞去独立董事及相关专门委员会职务 [1][10] - 公司董事会推举董事、董事会秘书周新娥代行董事长及法定代表人职责，代理期限至选举产生新任董事长之日止 [1][10] 公司近期业绩 - 公司于1月30日发布2025年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为3,200万元至4,750万元，较上年同期的1,889.86万元增长69.32%至151.34% [3][12] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为950万元至1,400万元，实现扭亏为盈，较上年同期的亏损47.21万元增长2,112.29%至3,065.47% [3][12] - 预计2025年度基本每股收益为0.27元/股至0.40元/股，上年同期为0.16元/股 [3][12] - 公告称非经常性损益及产品交付结构变化是利润增长的重要原因 [3][12] 人事变动背景与市场反应 - 董事长李伟峰的辞职发生在其原定任期（至2026年5月31日）尚未届满，且公司业绩预告显示盈利能力明显改善的背景下 [4][6][13][14] - 李伟峰拥有清华大学MBA学位，是中国注册会计师、高级会计师，并具备国家法律职业资格，职业生涯始于审计与投行领域，是典型的财务型高管 [4][13] - 其过往任职期间无公开的监管处罚或合规争议记录 [6][14] - 在人事变动公告披露当日（2月2日），公司股价报收34.91元，微涨0.06%，总市值约41亿元，表现平稳 [3][12] 公司治理与后续安排 - 公司强调李伟峰的离任及补偿安排依据相关法律法规执行，不会对公司正常经营产生重大不利影响，也不存在损害中小股东利益的情形 [7][14] - 公司通过由董事会秘书代行董事长职责的方式，确保治理结构的连续性 [7][14] - 截至目前，公司未披露新任董事长的进一步安排 [8][16]

芯导科技 (688230) 2025年度业绩 - 2025年实现营业收入3.94亿元，同比增长11.52% [1] - 2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比下降4.91% [1] - 基本每股收益为0.9元/股，公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.3元（含税）[1] 亿帆医药 (002019) 产品获批 - 全资子公司合肥亿帆生物制药有限公司获得维生素K1注射液《药品注册证书》[2] - 该药品用于治疗维生素K缺乏性出血和预防无法通过营养补充的维生素K缺乏症 [2] 勤上股份 (002638) 股份减持计划变更 - 公司原计划自2025年11月19日至2026年5月19日减持已回购的A股股份1649.87万股，占公司总股本的1.15% [3] - 为稳定公司股价，增强投资者信心，公司董事会决定终止上述回购股份减持计划 [3] 极米科技 (688696) 股份回购计划 - 公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，用于实施股权激励或员工持股计划 [4] - 回购股份金额不低于5000万元，不超过1亿元，回购股份价格不超过159.51元/股 [4] 凌云光 (688400) 回购股份用途变更 - 公司拟将第二次回购计划回购的348.08万股股票的用途由“用于员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并相应减少注册资本” [5] - 此次注销后，公司总股本将由4.61亿股减少为4.57亿股 [5] 苏州科达 (603660) 高管变动 - 因个人工作原因，陈卫东申请辞去公司总经理职务，辞任后将继续担任公司非独立董事 [6] - 为保持经营管理工作的连续性和公司治理结构的完整性，公司董事长陈冬根将兼任总经理一职 [6] 银轮股份 (002126) 实际控制人认定 - 公司追溯认定自2020年8月担任公司副董事长的徐铮铮为公司共同实际控制人 [7] - 此次追溯认定后，公司实际控制人为徐小敏和徐铮铮 [7] 西南证券 (600369) 融资进展 - 公司收到中国证监会批复，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过140亿元公司债券的注册申请 [8] 上港集团 (600018) 2026年1月运营数据 - 2026年1月预计完成集装箱吞吐量506.3万标准箱，同比增长1.3% [9][10] - 2026年1月预计完成货物吞吐量5384.7万吨，同比增长3.2% [10] 宁波富达 (600724) 2025年中期利润分配 - 公司2025年中期利润分配方案为：以总股本14.45亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税）[11] - 共计派发现金股利1.01亿元，占公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润比例为59.85% [11] 协和电子 (605258) 对外投资 - 公司作为有限合伙人参与设立常州力韧创业投资合伙企业（有限合伙），合伙企业认缴出资总额为6850万元 [12] - 公司认缴出资500万元，约占合伙企业认缴出资总额的7.3% [12] 乐鑫科技 (688018) 实控人提议回购股份 - 公司控股股东、实控人、董事长提议公司以自有资金回购部分A股股票 [13] - 回购股份的资金总额不低于5000万元，不超过1亿元，回购股份的价格不超过170.29元/股，用于员工持股或股权激励计划 [13] 奥瑞德 (600666) 子公司对外投资 - 公司控股子公司深圳市智算力数字科技有限公司拟投资约1.45亿元购买算力设备向客户提供服务 [14] - 资金主要用于采购服务器、组网设备及配件等 [14] 上汽集团 (600104) 2026年1月产销数据 - 2026年1月整车合计生产33.87万辆，同比增加4.01% [15] - 2026年1月整车合计销售32.74万辆，同比增加23.94% [15] 道恩股份 (002838) 境外收购 - 公司拟以1573.7万美元收购Hwaseung Chemical Vietnam Co., Ltd.的塑料和工程塑料化合物业务部门 [16] - 收购将通过公司指定的全资子公司道恩高分子材料（新加坡）投资有限公司进行 [16] 红相股份 (300427) 资产出售 - 公司拟通过一系列交易安排，最终将南通瀚蓝新能源有限公司100%股权转让给福建闽高电力能源集团有限公司 [17] - 股权转让总价款为1.2亿元 [17] 长龄液压 (605389) 要约收购 - 收购人无锡核芯破浪科技合伙企业（有限合伙）拟发出部分要约，预定要约收购股份数量为1729.04万股，占公司总股本的12% [18][19] - 要约收购价格为35.82元/股，要约收购期限为33个自然日 [19] - 要约收购完成后，核芯破浪及其一致行动人最多合计持有公司6050.22万股，占总股本的41.99% [19] 润都股份 (002923) 创新药进展 - 公司股票交易异常波动，公司拥有1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液及其原料药，药品审评工作正在有序进行 [20] *ST东易 (002713) 资产注入不确定性 - 公司发布股价异动暨风险提示公告，公司是否能注入算力产业业务取决于破产重整能否成功实施等多重因素 [21] - 注入相关资产的时间、规模及未来盈利能力存在较大不确定性 [21] 棒杰股份 (002634) 子公司重整 - 法院裁定受理兴业银行苏州分行对公司核心子公司扬州棒杰的重整申请 [22] - 若重整得以成功实施，将有利于改善公司的资产负债结构，推动公司健康发展 [22] 绿联科技 (301606) 赴港上市进展 - 公司已于2月2日向香港联交所递交发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请 [23] ST泉为 (300716) 被申请重整 - 公司收到债权人青岛泰上青阳供应链管理有限公司的通知，债权人以公司不能清偿到期债务等为由，向法院申请对公司进行重整并启动预重整程序 [24] 海思科 (002653) 股东减持计划 - 公司股东郝聪梅、杨飞计划减持公司股份合计不超过1000万股，减持比例合计不超过公司总股本的0.89% [25] 钧崴电子 (301458) 股东减持计划 - 持股5.82%的股东晟澜（珠海）产业投资合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过800万股，占公司总股本的比例不超过3% [26]

2026年1月中国A股IPO市场概况 - 2026年1月，上交所、深交所及北交所共有9家企业上市，其中沪深主板3家、科创板1家、北交所5家 [1] - 9家上市企业合计募集资金总额为90.53亿元 [1] - 振石股份以29.19亿元的募资额成为当月“募资王”，恒运昌、陕西旅游分别以15.61亿元和15.55亿元的募资额位列第二、三名 [1] 上市企业募资情况 - 振石股份募资29.19亿元，为当月最高 [1] - 恒运昌募资15.61亿元，位列第二 [1] - 陕西旅游募资15.55亿元，位列第三 [1] 券商承销保荐业务表现 - 1月共有9家券商参与了新增上市企业的保荐承销工作，合计赚取承销保荐费用4.57亿元 [1] - 中金公司以12,206.48万元的承销保荐费用位列第一，保荐了振石股份和陕西旅游2家企业 [1] - 中信证券以11,711.01万元的费用位列第二，保荐了恒运昌1家企业 [1] - 国泰海通证券以4,549.05万元的费用位列第三，保荐了美德乐1家企业 [1] - 申万宏源与西南证券联合保荐至信股份上市，各自获得4,215.55万元的费用，跻身前五 [1] - 前五名券商合计赚取承销保荐费3.45亿元，占当月保荐承销费用总额的75% [1] 券商承销保荐费用详细排名 - 中金公司保荐2家企业，承销保荐费为12,206.48万元 [2] - 中信证券保荐1家企业，承销保荐费为11,711.01万元 [2] - 国泰海通证券保荐1家企业，承销保荐费为4,549.05万元 [2] - 申万宏源证券（联合保荐）保荐0.5家企业，承销保荐费为4,215.55万元 [2] - 西南证券（联合保荐）保荐0.5家企业，承销保荐费为4,215.55万元 [2] - 国金证券保荐1家企业，承销保荐费为3,207.55万元 [2] - 国投证券保荐1家企业，承销保荐费为2,430.00万元 [2] - 东吴证券保荐1家企业，承销保荐费为2,083.92万元 [2] - 东兴证券保荐1家企业，承销保荐费为1,099.03万元 [2] - 9家券商保荐企业总数合计9家，承销保荐费用总计45,718.13万元 [2]

公司融资活动 - 西南证券获得中国证监会批复 同意向专业投资者公开发行公司债券[1] - 本次获批的公司债券注册额度为不超过140亿元人民币[1] - 该批复自同意注册之日起24个月内有效 公司可在有效期内分期发行[3] 债券发行安排 - 本次公司债券发行应严格按照报送上海证券交易所的募集说明书进行[2] - 自同意注册之日起至债券发行结束前 如发生重大事项需及时报告并按规定处理[3] - 公司将严格按法律法规、批复文件及股东会授权办理发行事宜 并及时履行信息披露义务[3]

公司股份回购进展 - 歌尔股份已累计回购4054.81万股股份，占总股本1.14%，支付金额11.08亿元 [1][18] - 美的集团已累计回购2694.37万股股份，占总股本0.35%，支付总金额19.98亿元 [1][17] - 顺丰控股已累计回购A股股份4828.87万股，占总股本0.96%，回购总金额约18.99亿元 [1][15] - 天合光能已累计回购4360.32万股股份，占总股本1.86%，支付金额8.02亿元 [14][15] - 凌云光拟将348.08万股回购股份用途变更为注销，注销后总股本由4.61亿股减少为4.57亿股 [15] - 极米科技拟使用5000万元至1亿元自有资金回购股份，回购价格上限为159.51元/股 [16] - 乐鑫科技实控人提议使用5000万元至1亿元自有资金回购股份，回购价格上限为170.29元/股 [18][19] - 勤上股份决定终止原计划减持1649.87万股（占总股本1.15%）回购股份的计划 [16] - 依依股份将回购股份价格上限由25.39元/股调整为40元/股，并在2月4日权益分派后调整为39.78元/股 [17] 股票交易异常波动公告 - 茂业商业股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，公司静态市盈率337.57、动态市盈率225.36，显著高于申万零售指数水平（静态59.86、动态54.96），存在市场情绪过热情形 [2] - 金徽酒股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，公司表示生产经营活动正常，无应披露未披露重大信息 [3] - 长飞光纤发布异动公告，表示全球光纤光缆行业市场环境正常，与数据中心相关的新型产品占全球需求总量比例较小 [4] 公司融资与资本运作 - 西南证券获证监会批复，同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过140亿元的公司债券 [6] - 中兴通讯拟出资1.17亿元认购建兴湛卢基金份额，该基金规模3亿元，拟投资于新一代信息技术、新能源、人工智能及先进制造领域 [9] 公司投资与业务拓展 - 国能日新拟投资1762.5万元，通过受让老股及增资方式将持有萨纳斯智维的股权由20%增至31%，并通过表决权委托及一致行动协议实现控股，以提升新能源资产运营服务能力 [7] - 奥瑞德控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备，资金主要用于采购服务器、组网设备及配件等 [11] 项目投产与产能建设 - 维远股份25万吨/年电解液溶剂项目已投产，打通“丙烷脱氢-环氧丙烷-电解液溶剂”全产业链，增加电子级碳酸酯类产品及副产丙二醇、食品级二氧化碳产能 [8][9] - 粤电力A控股子公司投资建设的茂名博贺电厂3、4号2×1000MW机组工程项目全面建成投产，项目总投资74.84亿元，预计年发电量86亿千瓦时 [9] 公司业绩快报 - 联芸科技2025年实现营业总收入13.31亿元，同比增长13.42%，归母净利润1.42亿元，同比增长20.36%，基本每股收益0.31元，主因存储行业景气度回升及AI产业快速发展带动主控芯片出货增长 [12] - 上海谊众2025年实现营业收入3.17亿元，同比增长82.72%，归母净利润6413.2万元，同比增长819.42%，基本每股收益0.31元，主因核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束纳入国家医保目录 [13] 公司利润分配 - 宁波富达2025年中期利润分配方案为每10股派发现金红利0.7元（含税），以总股本14.45亿股为基数，共计派发现金股利1.01亿元，占2025年前三季度归母净利润的59.85% [5] 其他公司公告 - 太阳能全资子公司牵头团队成功入围工信部“光伏组件层压件绿色高效分离成套技术与装备”重大环保技术装备创新任务揭榜挂帅单位名单 [10] - ST开元预计2025年度经审计的期末净资产为负值，在披露2025年年报后，公司股票交易可能被实施退市风险警示 [11]

公司融资动态 - 西南证券获得中国证监会批复，同意其向专业投资者公开发行公司债券 [1] - 本次获批的公司债券注册额度为不超过140亿元人民币 [1] - 该批复自同意注册之日起24个月内有效，公司可在有效期内分期发行债券 [1] 监管与执行要求 - 债券发行应严格按照报送上海证券交易所的募集说明书进行 [1] - 自同意注册至发行结束前，如发生重大事项，公司需及时报告并按规处理 [1]