公司股价与交易表现 - 1月22日，大有能源股价上涨7.13%，报收7.21元/股 [1] - 当日成交额达3.17亿元，换手率为1.95% [1] - 公司总市值为172.38亿元 [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为河南大有能源股份有限公司，位于河南省义马市，成立于1998年1月15日，于2003年10月9日上市 [1] - 主营业务为原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工 [1] - 主营业务收入中，煤炭业务占比高达90.75%，其他收入合计占比较小 [1] 主要流通股东动态 - 国泰基金旗下的国泰中证煤炭ETF（515220）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度增持了1165.26万股，截至当时持有1906.58万股，占流通股比例为0.8% [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓今日浮盈约915.16万元 [2] 相关基金产品信息 - 国泰中证煤炭ETF（515220）成立于2020年1月20日，最新规模为114.13亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为3.67%，近一年收益率为6.16%，成立以来累计收益率为149.02% [2] - 该基金的基金经理为吴中昊，其累计任职时间近4年，现任基金资产总规模为253.36亿元 [3]

市场整体表现 - 1月21日，煤炭开采板块整体下跌1.77%，表现显著弱于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股表现分化，大有能源领跌，跌幅达8.31%，而江钨装备和新大洲A分别上涨4.11%和3.95% [1][2] 个股价格与交易情况 - 跌幅居前的个股包括：大有能源(-8.31%)、郑州煤电(-4.05%)、陕西煤业(-3.16%)、电投能源(-2.35%)、中国神华(-1.88%) [2] - 涨幅居前或表现相对抗跌的个股包括：江钨装备(+4.11%)、新大洲A(+3.95%)、晋控煤业(+0.41%)、平煤股份(+0.24%) [1] - 部分个股成交额较高：陕西煤业成交额11.83亿元，中国神华成交额12.92亿元，大有能源成交额6.49亿元 [2] 板块资金流向 - 当日煤炭开采板块整体呈现主力资金和游资净流入，散户资金净流出的格局，主力资金净流入1.36亿元，游资资金净流入1.2亿元，散户资金净流出2.57亿元 [2] - 陕西煤业获得主力资金净流入1.58亿元，主力净占比达13.34%，是板块内主力资金流入最显著的个股 [3] - 中国神华主力资金净流入5526.93万元，主力净占比4.28% [3] - 新大洲A主力资金净流入2277.18万元，主力净占比10.12% [3] - 盘江股份主力资金净流入1443.59万元，主力净占比高达19.09% [3]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指收报4116点，涨幅0.08%，深证成指涨0.7%，创业板指涨0.54%，盘中一度涨超1.5% [1] - 全市场成交额2.61万亿元，较前一交易日缩量1805亿元，近3100股上涨 [1] - 主要宽基指数多数上涨，科创50指数领涨，涨幅达3.53%，中证2000指数涨1.00%，中证红利指数逆市下跌0.61% [2] 行业板块表现 - 能源设备板块领涨，涨幅达4.55%，贵金属板块紧随其后，涨幅为3.62% [2] - 电脑硬件板块近5日表现最佳，涨幅为3.26%，精细化工板块近5日涨幅为2.16% [2] - 贵金属及黄金概念股大涨，招金黄金、赤峰黄金等多股涨停，主要受现货黄金价格首次突破4880美元刺激 [3] - CPO概念走高，华天科技、通富微电等多股涨停 [3] - 锂矿概念活跃，盛新锂能等多股涨停 [3] - PCB板块拉升，大族数控20CM涨停 [3] - 玻璃基板、半导体及电机等板块涨幅居前 [3] - 免税概念、商业百货板块走低，广百股份、永辉超市领跌 [3] - 电网设备板块走弱，三变科技跌逾8% [3] - 煤炭股走低，大有能源跌逾8% [3] - 银行、保险及旅游酒店等板块跌幅居前 [3]

板块市场表现 - 2024年1月20日，煤炭开采板块整体上涨1.28%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.01%，深证成指下跌0.97% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为大有能源，其股价涨停，涨幅为10.04% [1] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元人民币，其中永泰能源成交额最高，达15.01亿元人民币 [1] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括：大有能源(10.04%)、郑州煤电(3.99%)、永泰能源(2.47%)、晋控煤业(2.40%)、山西焦煤(2.36%) [1] - 部分个股出现下跌，跌幅最大的为江钨装备，下跌5.85%，其次为新大洲A下跌2.31%，天阳股份下跌1.94% [2] - 行业龙头中国神华股价微涨0.37%，收于40.85元 [2] 资金流向分析 - 当日煤炭开采板块整体获得主力资金净流入3.71亿元人民币，而游资和散户资金分别净流出2.28亿元和1.43亿元人民币 [2] - 个股中，大有能源获得主力资金净流入1.76亿元人民币，主力净占比高达32.63%，为板块内最高 [3] - 永泰能源和陕西煤业分别获得主力资金净流入1.41亿元和1.12亿元人民币 [3] - 中国神华虽获主力净流入3624.91万元人民币，但遭遇游资净流出7604.23万元人民币 [3]

市场整体表现与指数预测 - 1月20日A股早盘震荡走弱，截至午间收盘，沪指跌0.30%，深成指跌1.22%，创业板指跌1.83% [1] - 华泰证券认为，主要宽基指数短期内不会有太多惊喜，沪指4190点或是短期高点，2月前市场大概率进行技术性回调 [1][7] - 若股指因情绪驱动再次加速上涨，需提防春节行情被透支甚至提前结束 [1][7] 机构后市观点汇总 - 国信证券认为春季行情未完待续，阶段性波动或是布局良机，科技主线不变，建议短期均衡配置 [1][4] - 申万宏源证券认为，短期过度交易受抑制，行情可能进入休整阶段，A股具备中期上行基础，需耐心等待进一步催化 [5] - 华泰证券建议操作上仓位不宜过轻，但需调整持仓结构，开始侧重“业绩基本面”的方向 [1][6][7] 当日盘面热点板块 - 地产板块逆势走强，城投控股、合肥城建等多股涨停，一线城市新建商品住宅销售价格环比降幅收窄，中银证券预计一季度将有政策调整 [1][2] - AI应用方向反弹，浙文互联、天地在线等多股涨停，中信证券认为后续催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续 [1][3] - 半导体板块冲高，中微半导20%涨停；化工板块拉升，红宝丽等多股涨停；消费股活跃，美容、白酒等方向领涨；煤炭板块局部异动，大有能源涨停 [1] 当日盘面下跌板块 - 商业航天板块继续杀跌，有色金属、军工、光伏、消费电子等方向跌幅居前 [1] 机构看好的行业方向 - 国信证券建议关注AI应用落地的细分板块，以及非银、资源品、白酒和地产等部分价值板块 [4] - 华泰证券指出，目前盈利改善预期较大的行业包括有色、电力设备以及新能源等 [7] - 中信证券指出，AI硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜等大型终端及可穿戴设备；软件侧，模型推理能力升级带来企业级Agentic AI加速落地 [3]

市场整体表现 - 2024年1月19日，煤炭开采板块整体上涨0.33%，跑赢当日上证指数（上涨0.29%）和深证成指（上涨0.09%）[1] - 板块内个股表现分化，新大洲A以7.11%的涨幅领涨，而中国神华则下跌0.73%[1][2] - 从资金流向看，当日煤炭开采板块主力资金净流入1.03亿元，但游资资金净流出1.11亿元，散户资金净流入773.97万元[2] 领涨个股表现 - 新大洲A收盘价6.48元，上涨7.11%，成交额3.30亿元，成交量51.77万手[1] - 江钨装备收盘价10.08元，上涨7.01%，成交额5.29亿元，成交量54.18万手[1] - 表阳股份收盘价9.28元，上涨4.74%，成交额14.89亿元，成交量159.08万手[1] - 大有能源收盘价6.67元，上涨4.38%，成交额4.67亿元，成交量70.34万手[1] 其他活跃个股表现 - 淮北矿业收盘价11.37元，上涨2.71%，成交额2.61亿元[1] - 中煤能源收盘价13.09元，上涨2.19%，成交额3.29亿元[1] - 山煤国际收盘价10.43元，上涨1.96%，成交额2.55亿元[1] - 潞安环能收盘价12.65元，上涨1.69%，成交额3.29亿元[1] - 物产环能收盘价13.94元，上涨1.53%，成交额3480.19万元[1] - 新集能源收盘价6.94元，上涨1.46%，成交额2.73亿元[1] 下跌及平盘个股表现 - 中国神华收盘价40.70元，下跌0.73%，成交额9.29亿元[2] - 陕西煤业收盘价21.91元，下跌0.18%，成交额7.78亿元[2] - 电投能源收盘价30.00元，下跌0.13%，成交额4.33亿元[2] - 永泰能源收盘价1.62元，涨跌幅为0.00%，成交额6.73亿元[2] 个股资金流向详情 - 陕西煤业主力资金净流入8035.56万元，净占比10.33%，但游资和散户资金分别净流出5671.32万元和2364.25万元[3] - 中国神华主力资金净流入4356.14万元，净占比4.69%[3] - 淮北矿业主力资金净流入4190.20万元，净占比16.04%[3] - 潞安环能主力资金净流入4040.30万元，净占比12.28%[3] - 江钨装备主力资金净流入2902.79万元，净占比5.48%[3] - 大有能源主力资金净流入2688.87万元，净占比5.76%，且是少数游资也呈现净流入（780.94万元）的个股[3] - 山西焦煤主力资金净流入2491.40万元，净占比9.82%[3] - 新集能源主力资金净流入1842.78万元，净占比6.75%[3] - 辽宁能源主力资金净流入1047.87万元，净占比12.77%[3] - 新大洲A主力资金净流入1018.72万元，净占比3.08%，同时散户资金净流入540.00万元[3]

收购事件核心概述 - 河南省国资委以其持有的河南能源集团100%股权向中国平煤神马控股集团有限公司增资，导致平煤神马集团间接收购河南大有能源股份有限公司合计 2,020,160,611 股股份，持股比例达 84.50% [2] - 本次交易属于河南省政府批准的国有企业战略重组，旨在优化国有资本股权结构，实现优势互补和协同发展 [11] - 本次收购符合《上市公司收购管理办法》规定的免于发出要约情形，收购完成后，大有能源的直接控股股东和实际控制人未发生变化，仍为河南省国资委 [2][16][29] 收购方基本情况 - 收购方中国平煤神马控股集团有限公司是国有特大型企业，控股股东和实际控制人为河南省国资委 [4] - 公司主营业务为煤焦、尼龙化工、新能源新材料，是全国品种最全的炼焦煤和电煤生产基地 [5] - 收购人最近五年存在因信息披露和股票买卖违规被上交所通报批评及被河南证监局出具警示函的记录 [7] 收购方式与股权结构 - 收购前，平煤神马集团未持有大有能源股份，大有能源的控股股东为义马煤业集团股份有限公司，直接和间接合计持股 84.50% [15] - 收购通过河南省国资委以河南能源集团100%股权向平煤神马集团增资实现，增资后平煤神马集团注册资本由 1,943,209 万元增加至 3,774,022.84 万元 [16][18] - 本次收购为间接收购，涉及的大有能源股份均为无限售流通股，但其中合计 999,519,900 股处于质押状态，占大有能源总股本的 41.81% [17] 收购目的与后续计划 - 收购旨在落实河南省委省政府决策部署，优化国有资本结构，促进平煤神马集团与河南能源集团及上市公司的协同发展，提高市场占有率 [11] - 收购人暂无在未来12个月内继续增持或减持大有能源股份的计划，但不排除因业务整合、资本运作等事项而产生增减持 [12] - 收购人目前无在未来12个月内改变大有能源主营业务、资产结构、董事会及高管团队、公司章程、员工聘用及分红政策的计划 [33][34][35][36][37][38] 对上市公司的影响 - 收购人承诺保持大有能源在人员、资产、财务、机构和业务方面的独立性，并出具了相关承诺函 [41][42][43][44][45] - 收购完成后，大有能源在煤炭开采加工领域与平煤神马集团下属的平顶山天安煤业股份有限公司及部分非上市公司存在业务重合，构成潜在同业竞争 [46] - 收购人承诺在收购完成后1年内制定具体的同业竞争解决方案，并承诺规范关联交易，避免损害上市公司利益 [46][47][48][49] 交易相关数据与历史交易 - 在2023年度、2024年度和2025年1-9月，收购人及其下属企业与大有能源及其子公司之间的商品采购和销售交易金额较小，最高为2023年度的 2,661.15 万元 [50] - 在本次重组提示性公告日前6个月内，收购人副总经理孙广建之女婿杨攀存在买卖大有能源股票的行为，但其本人声明该交易基于独立判断，未利用内幕信息 [54][55] - 本次收购已履行的程序包括签署战略重组框架协议、获得河南省政府批复、通过反垄断审查、签署增资协议等，尚需办理工商变更登记手续 [13][14]

收购信息 - 河南省国资委以持有的河南能源集团100%股权向平煤神马集团增资[12][32] - 收购完成后平煤神马集团成河南能源集团控股股东，间接收购大有能源[14] - 收购涉及大有能源2,020,160,611股股份，质押股999,519,900股，占总股本比例41.81%[57] - 收购完成后，平煤神马集团将间接持有大有能源2,020,160,611股，占总股本的84.50%[63] 财务数据 - 公司注册资本为1,943,209万元[16] - 2025年9月30日总资产28,633,643.39万元，总负债19,974,135.56万元，资产负债率69.76%[19] - 2024年度营业收入16,884,468.60万元，净利润244,004.66万元，净资产收益率2.96%[19] - 2023年度营业收入16,032,318.63万元，净利润532,420.69万元，净资产收益率6.82%[19] - 2022年度营业收入15,379,185.61万元，净利润581,845.52万元，净资产收益率8.53%[19] 股权持有 - 截至2025年9月30日，公司持有平煤股份46.62%股份[21] - 截至2025年9月30日，公司持有硅烷科技19.55%股份[21] - 截至2025年9月30日，公司持有神马股份61.58%股份[22] - 截至2025年9月30日，公司持有易成新能44.1%股份[22] - 公司持有中国平煤神马集团财务有限责任公司85%股份[22] 时间节点 - 2025年11月7日签署《战略重组框架协议》[34] - 2025年12月5日河南省人民政府作出战略重组方案批复[34] - 2025年12月17日反垄断事项获审查决定[34] - 2026年1月12日河南省国资委核准评估结果[35] - 2026年1月13日签署《增资协议》[35] 交易情况 - 2023 - 2024年度和2025年1 - 9月，收购人及其下属企业向上市公司及其子公司采购商品金额分别为0.00万元、342.46万元和0.00万元[58][59] - 2023 - 2024年度和2025年1 - 9月，收购人及其下属企业向上市公司及其子公司销售商品金额分别为2,661.15万元、128.60万元和4.06万元[59] 合规情况 - 2025年2月上交所对平煤神马集团予以通报批评，4月河南证监局对其出具警示函[26] - 2025年11月上交所和河南证监局对平煤神马集团副总经理李本斌采取监管措施[27] - 本次收购系经河南省政府批准，符合免于发出要约的情形[64] - 财务顾问认为收购人主体资格符合《收购管理办法》规定[69] - 财务顾问认为本次收购符合相关法律规定，不会损害上市公司及其股东利益[70] 其他 - 收购人将在本函出具后1年内制定同业竞争解决方案[53] - 本次收购完成后，平煤神马集团及其控制的企业与上市公司之间的交易将构成关联交易[54] - 收购人就规范和减少与上市公司的关联交易作出相关承诺[55][56]

收购情况 - 收购人拟间接取得大有能源2,020,160,611股股份，持股比例84.50%[6] - 本次收购前，义煤集团直接持有大有能源1,477,659,766股股份，占比61.81%，通过全资子公司义海能源持有542,500,845股股份，占比22.69%[43] - 本次收购完成后，平煤神马集团将成为大有能源的间接控股股东，大有能源实际控制人仍为河南省国资委[64] - 本次收购符合相关规定，可免于发出要约[64][65] - 收购人未来12个月内无继续增持计划[119] - 本次收购无现金对价，不涉及资金来源[120] - 本次收购已取得河南省国资委批准，通过国家市场监督管理总局反垄断审查，尚需办理工商变更登记手续[120] 股东出资 - 平煤神马集团注册资本为1,943,209万元[14] - 河南省国资委对平煤神马集团出资金额为2,805,336.34万元，出资比例74.33%[16] - 河南国有资本运营集团有限公司对平煤神马集团出资金额为291,481.00万元，出资比例7.72%[16] 控股情况 - 平煤神马集团控制河南硅烷科技发展股份有限公司，注册资本42206.01万元，持股比例19.55%[20] - 平煤神马集团控制河南平煤神马集团产业转型发展基金（有限合伙），注册资本326866.67万元，持股比例64.31%[20] - 平煤神马集团控制河南中平能源供应链管理有限公司，注册资本210000.00万元，持股比例24.29%[20] 财务数据 - 2025年1 - 9月总资产为28,633,643.39万元，总负债为19,974,135.56万元，净资产为8,659,507.83万元[26] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年资产负债率分别为69.76%、68.81%、69.77%、70.24%[27] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年营业收入分别为11,531,811.52万元、16,884,468.60万元、16,032,318.63万元、15,379,185.61万元[27] 未来计划 - 截至报告书签署日，收购人无在未来12个月改变大有能源主营业务或作重大调整的计划[69] - 截至报告书签署日，收购人无在未来12个月对大有能源或其子公司资产和业务进行出售、合并等重组计划[70] - 截至报告书签署日，收购人无改变大有能源现任董事会或高级管理人员组成的计划[71] 关联交易 - 2023 - 2025年1 - 9月收购人及其下属企业向上市公司及其子公司采购金额分别为0万元、342.46万元、0万元[88] - 2023 - 2025年1 - 9月收购人及其下属企业向上市公司及其子公司销售金额分别为2661.15万元、128.60万元、4.06万元[88] - 截至签署日前24个月，收购人等与大有能源及其子公司无合计高于3000万元或高于净资产5%以上的其他交易[88]

股权交易 - 河南省国资委拟以河南能源集团100%股权作价向平煤神马集团增资，增资后平煤神马集团将持有河南能源集团100%股权[1] - 平煤神马集团将通过河南能源集团下属公司间接取得大有能源2,020,160,611股，占比84.50%[1] - 平煤神马集团注册资本将由1,943,209万元增加至3,774,022.84万元[29] 时间节点 - 2025年11月7日，河南省国资委与河南能源集团、平煤神马集团签署《战略重组框架协议》[24] - 2025年12月5日，河南省政府同意《河南能源集团和中国平煤神马集团战略重组方案》[25][26] - 2025年12月17日，本次交易获国务院反垄断执法机构审查通过[26] - 2026年1月12日，河南省国资委核准河南能源集团和平煤神马集团股东权益评估结果[26] - 2026年1月13日，平煤神马集团股东会审议通过本次交易议案并同意签署《增资协议》[26] 持股情况 - 截至2025年9月30日，平煤神马集团持有平煤股份1100034147股，持股比例44.55%[19] - 截至2025年9月30日，平煤神马集团持有硅烷科技82509718股，持股比例19.55%[19] - 截至2025年9月30日，平煤神马集团持有神马股份634345487股，持股比例61.58%[19] - 截至2025年9月30日，平煤神马集团持有易成新能754692971股，持股比例40.29%[19] 交易情况 - 2023、2024年度和2025年1 - 9月，收购人及其下属企业向上市公司采购商品金额分别为0.00万元、342.46万元和0.00万元[59] - 2023、2024年度和2025年1 - 9月，收购人及其下属企业向上市公司销售商品金额分别为2,661.15万元、128.60万元和4.06万元[59] 其他要点 - 截至法律意见书出具日，收购人暂无未来12个月内对大有能源主营业务等方面的调整计划[40][41][42][43][44][45] - 收购人将在函出具后1年内，力争更短时间制定同业竞争解决方案[54] - 本次收购前，上市公司与平煤神马集团及其控制企业无关联关系，交易非关联交易[55] - 本次收购完成后，平煤神马集团及其控制企业与上市公司的交易将构成关联交易[56] - 本次收购不涉及上市公司实际控制人变化，完成后收购人与上市公司将保持相互独立[48]