限制性股票激励计划授予 - 2021年12月10日确定为授予日，向450名激励对象授予2378.65万股，授予价11.51元/股[15] - 2021年12月25日，向412名激励对象授予2213.6365万股[15] 限制性股票激励计划流程 - 2021年10月25日，董事会和监事会审议通过激励计划预案[13] - 2021年10月29 - 11月7日，公示激励对象名单无异议[13] - 2021年11月24日，取得云南省国资委批复[14] - 2021年12月10日，股东大会等通过相关议案[14] 限制性股票回购注销 - 2023年3月8日，回购注销两名离职对象86,012股[15] - 2023年3月24日，股东大会通过回购注销部分股票预案[15] - 2024年，两次回购分别为254,908股和431,624股[16,17] - 2025年，两次回购487,920股[18] 限售期解除限售 - 2023年12月11日，符合解除条件股份8,776,393股[16] - 2024年12月10日，符合条件股份6,131,940股，占比0.81%[17] - 2025年12月10日，符合条件股份5,866,700股，占比0.77%[18] 业绩指标 - 2024年净资产收益率12.63%，满足不低于10%条件[23] - 2024年净利润增长率92.27%，满足不低于86%条件[23] - 2024年总资产周转率1.20次，位于同行业第一[23] 激励对象考核 - 2024年度376名激励对象绩效考核合格及以上[23]

股权激励股份情况 - 本次股权激励股份上市股数为5,866,700股，流通日期为2025年12月10日[3] - 2021年12月10日确定授予日，向450名激励对象授予2,378.65万股限制性股票，授予价格为11.51元/股[7] - 2021年12月25日，实际向412名激励对象授予2,213.6365万股限制性股票[7] 回购注销情况 - 2023年6月7日，回购注销2名激励对象的86,012股限制性股票[9] - 2024年6月7日，回购注销4名激励对象的254,908股限制性股票[10] - 2025年4月10日，回购注销11名激励对象的431,624股限制性股票[12] - 2025年8月19日，回购注销14名激励对象的487,920股限制性股票[12] 解除限售情况 - 2023年12月11日，首次授予限制性股票第一期解除限售，解除限售股数8,776,393股[9] - 2024年12月10日，首次授予限制性股票第二期解除限售，解除限售股数6,131,940股[12] - 2025年11月24日，审议通过首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就的议案[13] - 首次授予限制性股票第三个解除限售期解除限售比例为获授总数的30%[14] 业绩数据 - 2024年公司净资产收益率为12.63%，高于目标值10%[15] - 2024年公司净利润增长率为92.27%，高于目标值86%[16] - 2024年公司总资产周转率为3.61次，75分位值为1.20次，位于同行业对标企业第一名[16] 激励对象与股份变动 - 2024年度376名首次授予限制性股票的激励对象个人绩效考核结果合格及以上[16] - 本次376名激励对象可解除限售股票数量为5,866,700股，占公司总股份的0.77%[17] - 有限售条件股份变动前为5,967,568股，本次变动 -5,866,700股，变动后为100,868股[22] - 无限售条件股份变动前为753,839,558股，本次变动5,866,700股，变动后为759,706,258股[22] 股份转让限制 - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，离职后半年内不得转让[19]

业绩说明会安排 - 2025年12月05日上午09:00 - 10:00举行2025年第三季度业绩说明会[2] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4] - 投资者可在2025年11月29日至12月04日16:00前提问[2][5] 人员与联系方式 - 参加人员有董事长王建强、副董事长兼总经理郭俊梅等[4] - 联系人陈国林，电话0871 - 68328190，邮箱stock@ipm.com.cn[6] 其他 - 2025年10月31日发布2025年第三季度报告[2] - 公告发布时间为2025年11月29日[8]

铂钯期货上市首日表现 - 铂期货主力合约PT2606开盘大幅走高，盘中最高涨幅近12.5%，高点报457.15元/克，收盘上涨6.25%至430.30元/克 [1][4][5] - 钯期货主力合约PD2606盘中最高涨幅近12%，高点报409.85元/克，收盘上涨1.53%至370.60元/克 [1][4][5] - 铂期货首日成交量6.67万手，持仓量0.76万手，成交额292.31亿元；钯期货成交量3.42万手，持仓量0.27万手，成交额130.49亿元 [1] 价格表现与市场分析 - 铂钯期货挂牌基准价分别为405元/克和365元/克，现货价格支撑下期货定价中枢或分别在400元/克、350元/克附近 [4][5] - 期货价格可能略高于现货粉状金属价格，因交割标准以铂钯锭为主，粉状金属通常存在折价 [5] - 短期价格受避险需求支撑，中长期受氢能等新能源产业发展带动，美联储降息预期升温营造利好货币环境 [5][6] 供需基本面 - 铂金市场面临连续三年供应短缺，2025年将出现第三年短缺，供应端高度集中于南非且扩产周期长达三年 [6] - 需求端在汽车尾气催化剂、首饰、投资和工业领域应用广泛，氢能产业发展带来新需求增长点 [1][6] - 我国约60%的铂和近80%的钯用于汽车尾气催化剂等绿色相关产业 [1] 对相关公司及行业影响 - 铂钯期货上市带动有色金属概念股走强，贵研铂业涨超3.55%，锡业股份、云南锗业、宜安科技分别上涨3.73%、3.92%和4.16% [8][9] - 贵研铂业2025年三季度营收451.79亿元，同比增长22.21%，净利润5.01亿元，同比增长12.43% [10] - 期货上市有助于企业提升套保安全性，规避跨境风险，降低套保成本，拓展销售和采购渠道 [11] 市场意义与未来发展 - 人民币计价期货形成反映国内供需的"中国价格"，助力争取国际定价主动权，未来可能形成"纽约、伦敦、广州"三大定价中心格局 [1][11] - 期货上市促进产业链整合与绿色转型，引导资本投向氢能领域，提升铂族金属自给率，强化循环经济 [11] - 需完善商品交割与期现联动机制，扩大期货市场开放，深化产业协同以增强"中国价格"国际认可度 [12]

铂钯期货上市首日表现 - 铂钯期货于11月27日在广州期货交易所正式上市交易，主力合约开盘大幅走高，盘中最高涨幅近12% [2][6] - 截至收盘，铂期货主力合约PT2606上涨6.25%至430.30元/克，钯期货主力合约PD2606上涨1.53%至370.60元/克 [2] - 铂期货首日成交额292.31亿元，成交量6.67万手，钯期货成交额130.49亿元，成交量3.42万手 [2] 价格表现与市场分析 - 铂期货主力合约盘中最高触及457.15元/克，涨幅近12.5%，钯期货主力合约最高触及409.85元/克，涨幅近12%，但收盘涨幅有所回落 [6][7] - 期货价格锚点可能略高于铂钯粉现货价，因交割品主要为锭形态，而粉状金属通常存在折价，上市初期现货定价中枢或在铂400元/克、钯350元/克附近 [7] - 铂钯金属短期受避险需求支撑，中长期受氢能等新能源产业发展带动，美联储降息预期升温营造了有利的货币环境 [8][9] 上市意义与行业影响 - 铂钯期货以人民币计价，将形成反映国内供需的“中国价格”，有助于提升中国在铂钯定价上的影响力，争取国际贸易定价主动权 [4][16] - 期货上市将提升企业的套期保值安全性，规避跨境风险、降低套保成本，并可拓展销售和原料采购渠道 [15] - 中国是全球最大铂、钯消费国，约60%的铂和近80%的钯用于生产汽车尾气催化剂等绿色相关产业 [2][16] 对相关公司及板块的影响 - 铂、钯期货上市带动有色金属概念股走强，贵研铂业股价上涨3.55%，锡业股份、云南锗业、宜安科技分别上涨3.73%、3.92%和4.16% [11][13] - 贵研铂业2025年三季度营业收入451.79亿元，同比增长22.21%，归属母公司所有者净利润5.01亿元，同比增长12.43% [13] - 铂族金属价格上升使企业维持同等市场份额所需流动资金大幅增加，产品终端用户成本压力增加，促使企业加速技术替代 [15] 未来展望与发展因素 - 铂金市场面临连续三年的供应短缺，供应端高度集中于南非且扩产周期长，需求端受氢能产业发展等推动 [9] - 金融属性上，铂金易受黄金价格带动，金铂比处于历史高点形成带动，钯金则因替代效应长期锚定铂金 [9] - 期货上市有望促进产业链整合与绿色转型，引导资本投向氢能领域，提升铂族金属自给率，强化循环经济 [16]

市场指数表现 - 沪指开盘上涨0.49%，深证成指上涨0.96%，创业板指涨幅超过1% [1] - 工业金属、光伏设备、半导体等板块涨幅居前 [1] 铂钯期货上市 - 铂期货和钯期货在广期所上市交易，铂期货PT2606、PT2608、PT2610合约挂牌基准价均为405元/克，钯期货PD2606、PD2608、PD2610合约挂牌基准价均为365元/克 [1] - 上市首日，铂钯期货主力合约均大幅高开 [1] 小金属板块行情 - 小金属概念指数上涨至3436.67点，涨幅1.45% [3] - 贵研铂业股价上涨8.33%至18.33元，西部矿业上涨3.68%至23.38元，藏格矿业上涨3.97%至61.22元 [2][3][4] - 铂金作为弱避险贵金属，易受黄金价格带动，金铂比位于历史高点对铂金价格形成短期带动作用 [2] 固态电池板块行情 - 固态电池指数上涨至2346.96点，涨幅1.99% [5] - 壹石通股价“20cm”涨停，涨幅20.00%至33.18元，联得装备上涨13.09%至31.88元，智动力上涨10.24%至16.36元 [4][5][6] - 鹏辉能源上涨11.69%至53.78元，金银河上涨11.48%至50.41元，道明光学上涨10.02%至11.31元 [5][6]

公司股价表现 - 11月25日股价上涨5.01%，报收17.61元/股 [1] - 当日成交额2.94亿元，换手率2.27% [1] - 公司总市值133.80亿元 [1] 公司主营业务构成 - 贵金属再生资源产品收入占比最高，为36.21% [1] - 贵金属供给服务产品收入占比35.17% [1] - 贵金属特种功能材料收入占比16.05% [1] - 贵金属前驱体材料收入占比8.65% [1] - 机动车催化净化器收入占比3.01% [1] - 贵金属信息功能材料和工业催化剂材料收入占比较小，分别为0.59%和0.21% [1] 机构持仓情况 - 南方中证1000ETF（512100）为十大流通股东之一，三季度减持4.76万股 [2] - 目前持有486.65万股，占流通股比例0.65% [2] - 该基金11月25日浮盈约408.79万元 [2] 相关基金表现 - 南方中证1000ETF最新规模766.3亿元 [2] - 今年以来收益率21.59%，同类排名1964/4206 [2] - 近一年收益率20.2%，同类排名2173/3983 [2] - 成立以来累计收益率7.6% [2]

核心事件 - 公司董事会及监事会于2025年11月24日审议通过议案，确认2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件已成就 [1][17][22] - 第三个解除限售期自授予日（2021年12月10日）起48个月后开始至60个月内结束，解除限售比例为获授限制性股票总数的30% [12] - 符合本次解除限售条件的激励对象共计376人，可解除限售的限制性股票数量为5,866,700股，占公司目前总股本的0.77% [13][14][19] 股权激励计划历史与实施 - 2021年限制性股票激励计划于2021年12月10日首次授予，向412名激励对象合计授予22,136,365股限制性股票，授予价格为11.51元/股 [4][5] - 激励计划实施后，公司因激励对象离职、退休、身故等原因，已进行多次部分限制性股票的回购注销 [6][7][8] - 本次为第三次解除限售，第一期解除限售于2023年12月11日完成，解除限售8,776,393股；第二期于2024年12月10日完成，解除限售6,131,940股 [10][11] 公司治理与审批程序 - 本次解除限售事项已经公司董事会战略/投资发展委员会、财务/审计委员会、薪酬/考核委员会分别审核通过 [23][24] - 监事会发表审核意见，认为公司及激励对象均符合相关规定，解除限售资格合法有效 [18][19] - 公司将根据2021年第四次临时股东大会对董事会的授权，办理本次解除限售及股份上市事宜 [13]

公司近期动态 - 公司于2025年11月24日以通讯表决方式召开第八届第十八次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：贵金属再生资源材料占比36.21%，贵金属贸易占比35.17%，贵金属特种功能材料占比16.05%，贵金属前驱体材料占比8.65%，机动车催化净化器占比3.01% [1] - 截至发稿时，公司市值为127亿元 [1] 市场交易信息 - 公司股票收盘价为16.77元 [1]

限制性股票授予与注销 - 2021年12月10日向450名激励对象授予2378.65万股，价格11.51元/股[5] - 2021年12月25日向412名激励对象授予2213.6365万股[5] - 2023 - 2025年多次回购注销部分激励对象限制性股票[6][7][9] 限制性股票解除限售 - 2023 - 2024年首次授予股票两期解除限售[11] - 第三个解除限售期即将届满，比例30%[12] - 376名激励对象可解除限售5866700股，占比0.77%[16] 业绩考核 - 2024年净资产收益率12.63%，高于考核要求[14] - 2024年净利润增长率92.27%，高于考核要求[14] - 2024年总资产周转率3.61次，同业第一[14]