会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为73人[3] - 出席会议股东所持表决权股份总数为5,846,487,543股，占比51.1713%[3] - 公司9位在任董事、4位在任监事全部出席会议[7][9] 议案表决情况 - 《公司2023年度董事会工作报告》同意票数5,844,058,545，比例99.9584%[8] - 《公司2023年度财务决算报告》同意票数5,844,021,545，比例99.9578%[10] - 《公司2024年度财务预算报告》同意票数5,844,295,845，比例99.9625%[10] - 《公司2023年度利润分配预案》同意票数5,844,261,244，比例99.9619%[11] - 《2023年年度报告及摘要》同意票数5,844,018,044，比例99.9577%[11] - 《关于公司2024年度预计日常关联交易的议案》同意票数658,661,184，比例99.6733%[11] - 《关于提请股东大会批准公司向金融机构融资额度的议案》同意票数5,844,445,465，比例99.9650%[12]

股票代码：600515 股票简称：海南机场 公告编号：临 2024-031 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 05 月 09 日(星期四)至 05 月 15 日(星期三)16:00 前登录上 证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 jcgfdshbgs@hnaport.com 进行提问。公司将在本次说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 海南机场设施股份有限公司（以下简称"公司"）已分别于 2024 年 4 月 19 日、 4 月 30 日发布了公司 2023 年度报告、2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更全 面深入地了解公司 2023 年度、2024 年第一季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 05 月 16 日下午 15:00-16:00 举行 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会，就投 资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2023 年度、2024 年第一季 度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许 的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间 ...

活动信息 - 2024年5月14日14:00 - 17:00举办活动[1] - 平台登录地址为http://rs.p5w.net[1] - 公司主要高管人员参加[1] 活动形式 - 网络在线“一对多”交流[1] 活动内容 - 围绕2023年年报披露、财务数据与投资者沟通[1]

市场扩张和并购 - 海岛临空以海南航良100%股权净值2.9324093312亿元增资海南农源[2] - 海航控股以海南福顺100%股权净值10.3018235199亿元及现金6.7657671489亿元对海南农源增资[2] - 增资后海南农源注册资本变为20亿元[2] - 海岛临空、海航控股分别取得海南农源14.662%、85.338%股权[2] - 2024年4月19日海航控股股东大会审议通过增资交易[3]

财务数据 - 海南机场2024年一季度营收为11.93亿元，同比下降5.28%[1] - 2024年Q1归母净利润为2.19亿元，同比下降5.97%[1] - 公司2024-2026年EPS预测分别为0.10元、0.11元和0.13元，维持目标价4.00元[1] - 2024年Q1毛利率同比下降至46.0%，非经常性损益增厚归母利润[1] - 公司2024年营业收入预计为739.7亿元，同比下降9%[1] - 2024年经营利润率预计为25.5%，净资产收益率预计为4.7%[1] - 2024年市盈率预计为35.90，股息率为0.0%[1] - 海南机场2026年预计营业总收入为8125百万元，2026年预计净利润为1447百万元[2] - 海南机场2024年PE为31，2024年PB为1.51，2024年EV/EBITDA为18.12[2] 可比公司数据 - 可比公司中，中国中免2024年PE为20，王府井2024年PE为19，深圳机场2024年PE为32，上海机场2024年PE为33[3] 报告声明 - 分析师具有证券投资咨询业务资格，保证报告数据来源合规，独立客观公正[4] - 报告仅供国泰君安证券客户使用，不构成广告，不构成投资建议[5] - 报告信息来源公开资料，不保证准确性完整性可靠性，投资者应自行关注更新[6] - 报告中的信息不构成个别客户私人咨询建议，不构成投资建议，不承诺投资者一定获利[7] - 报告中提到，投资者应当注意公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券或期权，并可能为这些公司提供相关服务[8] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用[9] - 本报告不构成公司向其他机构客户提供的投资建议，也不为因使用本报告或报告内容引起的损失承担责任[10]

报告公司投资评级 - 海南机场投资评级为“增持（维持）”[1] 报告的核心观点 - 2024年4月29日海南机场发布2024一季报业绩低于预期Q1营收同比 -5.28%归母净利润同比 -5.97%扣非归母净利润同比 -39.71%主要因地产业务结转收入下滑毛利率承压等[3] - 2024Q1公司房地产销售项目签约面积同比 -46.9%签约金额同比 -47.3%租赁收入同比 -15.7%公司继续推进存量地产去化[3] - 赴岛游维持高景气2024年1 - 3月三亚凤凰机场旅客吞吐量部分数据创历史新高Q1整体旅客吞吐量/起降架次同比+4%/ - 6%较2019年同期+4%/ - 1%且2024年三亚机场将新增5条国际航线等[3] - 海南机场融入海南国资后有望持续享受赴岛游繁荣和自贸港政策红利基于最新财务数据下调盈利预测但维持“增持”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 给出2022A - 2026E营业总收入归母净利润同比变化EPS - 最新摊薄P/E等数据[2] 市场数据 - 给出海南机场收盘价一年最低/最高价市净率流通A股市值总市值等数据[5] 基础数据 - 给出每股净资产资产负债率总股本流通A股等数据[6] 三大财务预测表 - 给出2023A - 2026E资产负债表利润表现金流量表中的各项数据以及重要财务与估值指标[8][9]

财务数据关键指标变化 - 本报告期整体情况 - 本报告期营业收入11.93亿元，同比减少5.28%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，同比减少5.97%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.19亿元，同比减少39.71%[5] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -4.91亿元[5] - 本报告期基本每股收益0.0191元/股，同比减少6.37%[5] - 本报告期末总资产555.37亿元，较上年度末减少0.46%[6] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益234.28亿元，较上年度末增加1.33%[6] - 非经常性损益合计9993.94万元[9] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数94848户[12] - 报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 海南机场集团有限公司持股28亿股，占比24.51%，质押14亿股[13] - 海航基础控股集团有限公司持股22.49297094亿股，占比19.69%，质押22.49296969亿股[13] 关联关系 - 海航基础控股集团有限公司、海航实业集团有限公司存在关联关系[14] 财务数据关键指标变化 - 2024年3月31日资产项目对比 - 2024年3月31日货币资金为55.5109084473亿元，较2023年12月31日的63.7116828836亿元有所减少[15] - 2024年3月31日交易性金融资产为6.5271429472亿元，较2023年12月31日的10.0488587007亿元有所减少[15] - 2024年3月31日应收账款为15.5208932709亿元，较2023年12月31日的14.4592369643亿元有所增加[16] - 2024年3月31日存货为121.8575108128亿元，较2023年12月31日的118.5988373730亿元有所增加[16] - 2024年3月31日流动资产合计为214.3710503164亿元，较2023年12月31日的222.3423859726亿元有所减少[16] - 2024年3月31日其他权益工具投资为22.4072371572亿元，较2023年12月31日的16.5755528115亿元有所增加[16] - 2024年3月31日非流动资产合计为340.9946285055亿元，较2023年12月31日的335.6036946952亿元有所增加[16] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度整体情况 - 2024年第一季度资产总计555.37亿元，较2023年第一季度的557.95亿元略有下降[17][18] - 2024年第一季度营业总收入11.93亿元，较2023年第一季度的12.59亿元下降5.27%[21] - 2024年第一季度营业总成本9.74亿元，较2023年第一季度的10.18亿元下降4.39%[21] - 2024年第一季度营业利润2.74亿元，较2023年第一季度的3.35亿元下降18.19%[22] - 2024年第一季度净利润2.48亿元，较2023年第一季度的2.66亿元下降6.81%[22] - 2024年第一季度其他综合收益的税后净额7827.71万元，较2023年第一季度的 - 1611.43万元大幅增加[22] - 2024年第一季度综合收益总额3.27亿元，较2023年第一季度的2.50亿元增长30.46%[23] - 2024年第一季度基本每股收益0.0191元/股，较2023年第一季度的0.0204元/股下降6.37%[23] - 2024年第一季度负债合计304.21亿元，较2023年第一季度的310.16亿元略有下降[17] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金11.06亿元，较2023年第一季度的17.81亿元下降37.89%[26] - 2024年第一季度公司收到的税费返还为1,249,131.72元，上年同期为1,246,525.13元[27] - 2024年第一季度公司收到其他与经营活动有关的现金为428,060,972.10元，上年同期为133,778,112.29元[27] - 2024年第一季度公司经营活动现金流入小计为1,535,726,153.63元，上年同期为1,916,275,866.87元[27] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为 -490,530,348.72元，上年同期为 -129,146,146.52元[27] - 2024年第一季度公司投资活动现金流入小计为363,704,482.97元，上年同期为10,624,935.79元[27] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为 -255,738,728.44元，上年同期为 -686,775,444.01元[27] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流入小计为58,057,985.88元，上年同期为71,189,963.41元[28] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为 -40,715,084.97元，上年同期为 -33,439,210.76元[28] - 2024年第一季度公司现金及现金等价物净增加额为 -786,984,162.13元，上年同期为 -849,363,263.67元[28] - 2024年第一季度公司期末现金及现金等价物余额为4,495,277,650.38元，同期同期为5,630,962,679.57元[28]

股票代码：600515 股票简称：海南机场 公告编号：临 2024-028 海南机场设施股份有限公司 关于 2024 年第一季度房地产业务主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》之"第 一号——房地产"等要求，现将海南机场设施股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第一季度房地产业务主要经营数据公告如下： 一、房地产储备情况 2024 年 1-3 月，公司无新增房地产储备。 二、房地产项目开、竣工情况 2024年1-3月，公司无新开工房地产项目；无竣工项目。 三、房地产项目销售情况 2024年1-3月，公司房地产销售项目签约面积15,455.30平方米，较上年同期下降 46.87%；签约金额26,205.86万元，较上年同期下降47.28%。 四、出租物业情况 截至2024年3月31日，公司出租房地产的建筑面积为505,497.83平方米；2024年1- 3月公司的租赁收入为12,665.78万元。 上述数据为阶段统计数据，未经审计 ...

公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 海南机场2023年业绩表现良好，营业收入和毛利显著增长，但归母净利润有所下降 [2] - 机场和免税业务是公司的主要增长点，未来盈利预测调整后，目标价维持在3.8元 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司公告 - 2023年实现营业收入67.6亿元，同比增长44%，Q4实现22.3亿元，同比增长27% [2] - 2023年实现毛利33.1亿元，同比增长101%，毛利率49%，同比增14个百分点 [2] - 2023年实现归母净利润9.5亿元，同比下降49%，归母净利率14% [2] - 三亚凤凰机场2023年实现营业收入16.6亿元，净利润4.2亿元，同比分别增77%、28% [2] - 2023年机场业务、房地产、物业管理业务、商业营业收入分别为20.4、30、6.9、2.7亿元，同比分别为+96%、+45%、-3%、-1% [2] 机场管理业务 - 2023年实现整体飞机起降架次17.2万架次、旅客吞吐量2546万人次、货邮吞吐量12万吨，同比分别增83%、132%、55% [2] - 三亚凤凰机场实现飞机起降架次13.5万次，旅客流量2178万人次，同比分别增82%、129%，较2019年同期分别增长9%、8% [2] 免税业务 - 公司通过参股投资、自持物业提供场地租赁形式参与免税与商业业务 [2] - 参股投资包括海口美兰机场免税店49%股权、三亚凤凰机场免税店49%股权、海南海航中免50%股权 [2] - 三亚凤凰机场免税店二期法式花园项目于2023年9月正式营业，免税店经营面积增加至约6000平方米 [2] - 2023年海南海关监管离岛免税购物金额437.6亿元，同比增25.4%；购物件数5130万件，同比3.8%；购物实际人次675.6万人次，同比59.9% [2] 投资建议 - 调整公司24-25年归母净利润预测为11.5、12.6亿元，引入26年盈利预测为13.6亿元，对应24-26年EPS分别为0.1、0.11、0.12元，PE分别为34、31、28倍 [2] - 维持分部估值方式，免税+投资性地产+其他业务，测算2025年公司整体估值合计约435亿元，对应目标价3.8元 [2] 主要财务指标 - 2023年营业总收入67.62亿元，同比增速43.8% [3] - 2023年归母净利润9.53亿元，同比增速-48.7% [3] - 2024E-2026E年归母净利润预测分别为11.49亿元、12.61亿元、13.64亿元，同比增速分别为20.6%、9.8%、8.2% [3] - 2024E-2026E年每股盈利预测分别为0.10元、0.11元、0.12元，市盈率分别为34倍、31倍、28倍 [3]

报告公司投资评级 - 报告对海南机场（600515.SH）的投资评级为“增持”（维持）[1] 报告的核心观点 - 2023年扣非净利润略好于预告上限，同比扭亏为盈，全年营收67.62亿元，同比增长43.84%；归母净利润9.53亿元，同比下滑48.57%；扣非净利润4.67亿元，同比扭亏为盈，EPS0.08元/股；2023Q4收入22.25亿元，同比增长27.35%，归母净利润1.63亿元，同比增长6.75%，扣非业绩亏损1.65亿元，同比减亏[1] - 2023年机场强劲复苏，地产项目结转收入大增，非经基数扰动，核心三亚凤凰机场客流同增129%，较2019年增8%，整体机场管理收入同增约96%，较2019年增长14%，地产收入30.05亿元，同比增长45%，地产分部利润总额9.14亿元，同比增长507%[1] - 2023年免税相关收益估算同比增长18%，日月广场海控和中免免税店租金收益0.99亿元，同比增长9%，美兰机场免税店投资收益0.67亿元，同比增长49%，三亚机场租金及相应免税店投资收益估算可比增15%，参股或提供租赁物业的5家离岛免税店线下销售额约72亿元，占海南岛内12家免税店免税销售额比例约16%[1] - 今年一季度机场客流稳定增长，机场扩容改造，1 - 3月旗下机场起降架次同比下降8.11%，游客吞吐量和货运吞吐量同比增长2.96%、2.95%，三亚机场免税店经营面积增加有望助力今年免税收益提升，三亚凤凰机场三期扩容工程预计2025年底完成，客流承载力将提升30%达到3000万人次，美兰机场客流有望持续增长，海南封关建设有望提升其全球地位，公司有望中线受益[1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|4,701|6,762|7,308|8,128|8,987| |(+/-%)|3.9%|43.8%|8.1%|11.2%|10.6%| |净利润(百万元)|1856|953|1187|1418|1597| |(+/-%)|300.7%|-48.7%|24.6%|19.5%|12.6%| |每股收益（元）|0.16|0.08|0.10|0.12|0.14| |EBIT Margin|6.5%|26.3%|26.5%|27.8%|28.4%| |净资产收益率（ROE）|8.3%|4.1%|5.0%|5.7%|6.1%| |市盈率（PE）|20.6|40.2|32.3|27.0|24.0| |EV/EBITDA|95.7|30.5|28.5|25.1|22.8| |市净率（PB）|1.71|1.66|1.60|1.53|1.47|[2] 重点公司盈利预测及估值 |代码|公司简称|股价(2024/4/23)|总市值(亿元)|23A EPS|24E EPS|25E EPS|26E EPS|23A PE|24E PE|25E PE|26E PE|投资评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |600515.SH|海南机场|3.39|387.32|0.08|0.10|0.13|0.14|32|27|24|32|增持| |601888.SH|中国中免|72.54|1,500.75|3.44|3.74|4.53|5.09|19|16|15|14|买入|[9] 财务预测与估值 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2022 - 2026E进行预测，如2024E营业收入7308百万元，营业成本3770百万元等[10] - 关键财务与估值指标方面，2024E每股收益0.10元，ROE 5%，毛利率48%等[10]