决策通过 - 2024年8月29日董事会、监事会审议通过新增日常关联交易预计议案[3][6] - 2024年8月28日独立董事专门会议审议通过该议案[4] 关联交易 - 销售商品给多家公司预计金额新增，如山西焦煤增14000万至14500万[8] - 接受劳务、租入资产预计金额新增，如山西焦煤增6600万至20600万[8] - 新增关联交易预计金额合计从33800万增75760万至109560万[8] 定价原则 - 关联交易定价以市场价格为基础，遵循公平合理原则[12]

业绩数据 - 2024年二季度原煤产量786.66万吨，降25.50%[2] - 2024年二季度商品煤销量1153.62万吨，降20.67%[2] - 2024年二季度煤炭营收755333.04万元，降23.28%[2] 市场扩张 - 2023年12月子公司收购山西蒲县能源100%股权[2]

报告公司投资评级 - 公司主体信用评级为AAA,评级展望为稳定 [4] - 公司预计Q2扣非业绩中枢8亿元,环比增长33% [4] - 上半年山西煤企产量普遍受损,下半年公司产量有望逐步恢复正常 [4][5] 报告核心观点 - 公司煤矿普遍较新、人员负担轻、自产煤单位成本优势明显,吨煤盈利能力处于山西煤企前列 [6][20] - 安监压力下降后,新矿及核增产能逐步投产达产,中长期公司煤炭产量仍有小幅增长空间 [6][20] - 公司21-22年度实际分红比例分别达到63%和64%,23年度为30%,未来分红比例拟提升至60%以上 [7][20] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.62、1.76、1.85元/股 [7][20] - 给予公司2024年10倍PE,对应合理价值16.18元/股,给予"买入"评级 [7][20] 风险提示 - 煤价超预期下跌,产量恢复低预期,成本费用控制偏弱等 [7][23]

信用评级 - 公司委托中诚信国际进行主体信用评级[1] - 2024年7月29日出具信用评级报告[1] - 主体信用等级评定为AAA，展望稳定[1] - 评级有效期至2025年7月29日[1]

会议主要讨论的核心内容 公司产量情况 - 一季度公司产量为750万吨,较低,主要受全国两会、山西省三超政策和国家安全督导的影响 [1][2] - 二季度公司产量有所恢复,六月份恢复到正常生产水平 [2][3][4] - 三季度开始公司将保持合理产量,尽可能弥补一季度的欠产 [4] 公司销量情况 - 一季度公司销量为540万吨,较低,主要是由于价格较低导致积累了一些库存 [2][5] - 二季度公司销量有所恢复,预计会好于一季度 [2][5] - 全年销量预计会比去年的3400万吨下降300-400万吨,达到2900万吨左右 [7] 价格走势 - 二季度动力煤价格略低于一季度,冶金煤价格略高于一季度,整体价格与一季度持平 [2][8] - 下半年煤价预计将在800-900元/吨之间震荡,受下游需求恢复程度影响 [19][20] 成本情况 - 一季度公司综合成本为448元/吨,同比增加0.38%,其中制厂煤成本308元/吨 [5] - 二季度成本与一季度基本持平,受产量下降影响有所上升但可控 [5][9] - 核取矿的成本较低,大约在100-150元/吨 [9] 资源开发计划 - 公司正积极寻找新的资源,包括收购城市释放的资源,增加资金储备 [14][15] - 公司矿井平均开采年限约20年,核取矿为12年 [12] - 公司正在分阶段推进智能化改造,预计2025年完成 [12][13] 问答环节重要的提问和回答 提问1:一季度末库存情况及二三季度消化情况 回答:一季度末库存在50-100万吨之间,二季度销量好于一季度,库存有所消化,三季度将继续消化 [3] 提问2:七月份公司开工情况 回答:七月份公司开工情况与六月份基本持平,已经恢复正常生产,不受三超政策影响 [4] 提问3:一季度主要矿井产量下降原因 回答:主要是核取矿产量下降150万吨左右,其他如长春新、林志达等矿井也受到一定影响 [6] 提问4:公司动力煤和冶金煤的价格及结构情况 回答:一季度动力煤价格460-470元/吨,冶金煤价格1100多元/吨,结构为动力煤60%,冶金煤40%,二季度结构与一季度基本持平 [8] 提问5:公司矿井智能化改造进度 回答:公司正分阶段推进智能化改造,预计2025年完成,投入约1亿元/矿,不会对产量造成影响 [12][13]

财务表现 - 公司预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为125,000万元至145,000万元，同比下降52.58%至59.12%[2][9] - 公司预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为130,000万元至150,000万元，同比下降51.81%至58.24%[3][11] - 公司2024年上半年的净利润下降主要原因是受煤炭平均销售价格下降和煤炭产量减少影响[17] 公司收购 - 公司完成了对山西煤炭进出口集团蒲县能源有限公司的收购，使其成为全资子公司[12]

证券代码：600546 证券简称：山煤国际 公告编号：临 2024-026 号 山煤国际能源集团股份有限公司 关于子公司涉及诉讼进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"或"山煤国际"）于 2023 年 10 月 28 日在《上海证券报》《证券日报》及上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）披露的《山煤国际能源集团股份有限公司关于子公 司涉及诉讼公告》（临 2023-043 号），对公司控股子公司山煤国际能源集团晋城 有限公司（以下简称"晋城公司"）诉江苏钦洋石油化工有限责任公司、江苏百 合建筑装饰工程有限公司、王林、徐驰买卖合同纠纷案进行了披露。 近日，晋城公司收到山西省晋城市中级人民法院对该案件出具的民事判决书， 现将该案件进展情况公告如下： 一、案件基本情况 被告一：江苏钦洋石油化工有限责任公司，住所地：江苏省南京市建邺区 嘉陵江东街 18 号 01 幢 14 层； 被告二：江苏百合建筑装饰工程有限公司，住所地：江苏省南京市高淳经 济 ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为28人[3] - 出席会议股东所持表决权股份总数为1,190,598,671股[3] - 出席会议股东所持表决权股份数占比60.0567%[3] - 公司在任董事11人，出席10人；在任监事7人，出席7人；董秘出席[7] 议案表决情况 - A股同意《关于增补公司独立董事的议案》票数1,190,594,971，比例99.9997%[6] - A股反对票数1,700，比例0.0001%[6] - A股弃权票数2,000，比例0.0002%[6] - 5%以下股东同意票数42,588,689，比例99.9913%[6] - 5%以下股东反对票数1,700，比例0.0040%[6] - 5%以下股东弃权票数2,000，比例0.0047%[6]

山煤国际能源集团股份有限公司 第八届董事会第二十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600546 证券简称:山煤国际 公告编号：临 2024-025 号 山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二十 七次会议（以下简称"本次会议"）通知于2024年6月18日以送达、邮件形式向 公司全体董事发出，本次会议于2024年6月28日在太原市小店区晋阳街162号三 层会议室以现场方式召开。本次会议应到董事11人，实到董事11人。会议的召 集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。 本次会议由公司董事长孟君先生主持，公司监事及高级管理人员列席了本次会 议，经与会董事认真审议，形成董事会决议如下： 一、审议通过《关于调整公司董事会专门委员会成员的议案》 （二）董事会提名委员会组成人员 提名委员会由独立董事辛茂荀、薛建兰、吴秋生，非独立董事孟君、赵妍瑜 组成，其中辛茂荀担任主任委员。 （三）董事会审计委员会组成人员 审计委员会由独立董事吴秋生、辛茂荀、昝志 ...

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会6月28日召开，现场会议15:00在太原召开，董事长主持[5][6] - 网络投票时间为6月28日多个时段[6] 股东出席情况 - 现场出席2人，代表股份1,148,006,282股，占比57.9083%[7] - 网络投票26人，代表股份42,592,389股，占比2.1485%[7] - 中小投资者26人，代表股份42,592,389股，占比2.1485%[8] - 出席共28人，代表股份1,190,598,671股，占比60.0567%[8] 议案表决结果 - 《关于增补公司独立董事的议案》同意1,190,594,971股，占比99.9997%[12] - 中小投资者同意42,588,689股，占比99.9913%[12] - 昝志宏当选公司独立董事[13] 会议合规情况 - 股东大会表决、召集和召开程序合法有效[14][15] - 出席人员和召集人资格合法有效[15]