发行条件与方案 - 公司符合2025年度向特定对象发行股票的条件[2] - 本次发行方案及预案合理可行，符合公司发展战略[2] - 《2025年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告》符合规定[3] 资金与交易 - 本次发行募集资金使用计划符合政策法规，可改善资本结构[3] - 本次发行构成关联交易，关联交易协议及定价合理[4] 应对措施 - 公司对即期回报摊薄影响进行分析并提出填补措施[4] 资金管理 - 公司拟设立募集资金专项账户，利于资金管理使用[5] 发行流程 - 本次发行需经股东大会、上交所审核及证监会注册方可实施[6]

股票发行 - 董事会审议通过公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案，尚需股东大会审议[1][3][4] - 拟定2025年度向特定对象发行A股股票方案，每股面值1元[5] - 发行对象不超过35名（含），控股股东焕新方科承诺认购不超实际发行数量23.50%，金额不超46,500.00万元[8] - 定价基准日为发行期首日，发行价不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价80%[12][14] - 拟发行A股数量不超本次发行前总股本30%，即不超1,251,087,986股（含）[15][16] - 募集资金总额（含费用）不超198,000.00万元（含），投入人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目[18][19] - 项目投资总额213,113.81万元，募集资金拟投入198,000.00万元[19] - 焕新方科认购股份限售期18个月，其他发行对象6个月[21] - 本次发行决议有效期12个月，获同意注册决定文件则延长至发行完成日[28] 激励计划 - 《公司2025年限制性股票激励计划（草案）及其摘要》等相关议案董事会表决通过，尚需股东大会审议[68][71] 股东大会 - 拟于2025年6月27日14:30以现场与网络投票结合方式召开2025年第一次临时股东大会，股权登记日为2025年6月20日[78] 其他 - 制定公司未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划[49] - 修订《募集资金管理办法》的议案董事会表决通过，尚需股东大会审议[64]

定向增发计划 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票 募集资金总额不超过19 8亿元 扣除发行费用后用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [2][3][4] - 本次发行股票数量不超过12 51亿股 发行对象包括控股股东焕新方科 其承诺以现金方式认购不超过实际发行数量的23 50% 认购金额不超过4 65亿元 [5] - 项目总投资额为213 113 81万元 拟投入募集资金198 000万元 旨在加快进入高附加值市场 扩大经营规模并推动技术升级 [5] 限制性股票激励计划 - 公司发布2025年限制性股票激励计划 拟授予不超过1 04亿股限制性股票 占公司股本总额的2 50% 授予价格为2 40元/股 [6][7] - 激励对象包括董事 高级管理人员 中层管理人员及核心技术骨干 合计不超过228人 [7] 公司业务概况 - 公司主营业务为PCB产品的设计研发 生产和制造 产品包括HDI 多层板 软硬结合板等个性化定制PCB [8] - PCB被称为"电子系统产品之母" 是融合电子 机械 化工材料等多领域技术的基础产品 [8] - 截至6月10日收盘 公司股价为4 79元/股 总市值为200亿元 [8]

重要公告 - 中泰证券控股股东拟3个月内增持公司A股股份，金额不低于3亿元且不高于5亿元，不超过总股本的0.76% [2] - 方正科技拟定增募资不超过19.8亿元，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目，控股股东焕新方科承诺认购不超过23.5%的发行数量且金额不超过4.65亿元 [4][5] - 科兴制药拟将全资子公司同安医药100%股权转让给广西壮族自治区药物研究所有限公司 [2] - 深康佳A终止发行股份购买宏晶微电子78%股份事项，因与交易对方就部分核心条款未达成一致 [6] - 万科A于6月10日出售2200万股A股库存股，占总股本0.18%，成交均价6.63元/股，减持所得资金总额1.46亿元，剩余可出售库存股5095.6万股 [10] 沪市公告 - 北自科技与星动纪元达成战略合作，围绕人形机器人在智能物流场景的应用开展合作 [2] - 联环药业因垄断行为被天津市市场监管委员会处罚，罚没款合计约6103.82万元 [3] - 金鹰股份澄清未涉及固态电池业务，锂电池材料业务2024年营收2172.21万元，仅占主营业务收入1.7% [5] 深市公告 - 海默科技控股股东筹划控制权变更，交易对手方为自然人，预计获得不低于5%股份及22.39%表决权，股票继续停牌不超过3个交易日 [7] - 东方电热与上海织识签署战略合作协议，共同研发柔性织物压力传感及机器人电子皮肤 [8] - 雷迪克拟以1.04亿元收购誊展精密51%股权，切入具身智能领域，整合微型丝杠等技术应用于机器人灵巧手等部件 [9] - 金时科技澄清暂未开展与稳定币概念相关的业务，与蚂蚁数科的合作尚在探索阶段 [11] - 亚太股份获国内某大型汽车集团定点，为其新能源汽车平台提供后制动卡钳总成产品，生命周期6年预计销售总额3.6亿元 [12] - 冰轮环境中标两个大型冷链项目，合计中标价逾1.9亿元，约占2024年度营收2.9%，采用二氧化碳制冷技术 [13] - 松原安全获国内知名汽车制造商B客户定点，将提供安全件零部件产品，总计金额约4500万元 [14]

品大事 - 中科曙光将于6月11日召开重大资产重组事项投资者说明会，会议将通过上证路演中心进行网络互动 [3] - 雷迪克拟以1.04亿元取得誊展精密51%股权，通过整合其微型丝杠、行星滚柱丝杠等产品快速切入具身智能领域 [4] - *ST金刚与欧昊集团签署重整投资协议，欧昊集团将以4.96元/股价格受让5400万至8100万股，出资金额2.68亿至4.02亿元 [5] - *ST步森澄清控股股东换届选举与西凤酒借壳上市无关，公司目前已被实施退市风险警示和其他风险警示 [6] - 国投资本董事长段文务因工作调动辞去所有职务，公司将尽快完成补选工作 [7] - 万科A首次出售2200万股A股库存股，占总股本0.18%，成交金额1.46亿元 [8] - 北自科技与星动纪元达成战略合作，将围绕人形机器人在智能物流场景的应用开展合作 [15] - 横店影视拟与全资子公司共同出资5000万元设立控股子公司，其中公司认缴4500万元占比90% [16] 股票交易异常波动 - 汇金股份股票连续8个交易日涨幅偏离值累计超100%，存在短期回落风险 [9] - 易明医药连续两日涨幅偏离值达20%，公司控制权变更事项尚存不确定性 [10][11] - 甬金股份澄清不涉及固态电池相关产品 [12] - 共创草坪国内运动草业务占比较低，短期内不会明显拉动业绩增长 [13] - 金鹰股份锂电池材料业务2024年营收2172.21万元，仅占主营业务收入1.70%，未涉及固态电池业务 [14] 观业绩 - 天康生物5月销售生猪22.97万头，环比下降6.13%，销售收入3.45亿元，同比下降19.95% [18] - 2025年1-5月累计销售生猪128.51万头，同比增长12.49%，累计销售收入19.02亿元，同比增长4.22% [18] 增减持 - 曲美家居董事吴娜妮在股票异常波动期间减持5.80万股 [19] 再融资 - 方正科技拟定增募资不超过19.8亿元，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [20] 签大单 - 腾达建设中标3.49亿元方林汽车云仓项目，约占公司2024年度营业收入的9.38% [21]

发行方案概要 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，其中控股股东焕新方科承诺认购不超过实际发行数量的23.50%，且金额不超过4.65亿元 [2][3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%，最终通过竞价方式确定 [4][19] - 募集资金总额不超过19.8亿元，全部用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [5][21] - 焕新方科认购股份限售18个月，其他投资者限售6个月 [3][22] 募投项目详情 - 项目总投资21.31亿元，拟使用募集资金19.8亿元，建设周期19个月，主要生产人工智能及算力类HDI板 [21][31][36] - 项目选址珠海市，占地120亩（80亩已取得产权），预计税后投资回收期8.52年，内部收益率10.46% [36][37] - 项目必要性包括响应国家PCB产业升级政策、突破同质化竞争、满足高端HDI产品需求增长 [32][33] 公司基本面 - 公司主营PCB产品，2024年营收34.82亿元（同比+10.57%），归母净利润2.57亿元（同比+90.55%） [12][13] - 控股股东焕新方科为珠海华发科技旗下投资平台，实际控制人为珠海市国资委 [24][26] - 公司近三年因未分配利润为负未进行现金分红，但制定了2025-2027年分红规划，承诺盈利年度现金分红比例不低于30% [46][49] 行业背景 - 人工智能产业2024年规模突破5000亿元，带动高端PCB需求，公司HDI技术已应用于通讯设备、服务器等领域 [11][12] - 政策支持力度大，《"十四五"数字经济发展规划》等文件明确推动高端PCB国产替代 [11][35] - 高端HDI产品在AR/VR、自动驾驶、光模块等领域应用广泛，技术门槛高 [14][34] 发行影响 - 发行后公司资产负债率将从43.87%进一步下降，净资产规模提升但短期可能摊薄每股收益 [40][43] - 不会导致控制权变更，焕新方科持股比例仍保持控股地位 [23][39] - 募投项目达产后将新增高端产能，强化公司在人工智能产业链的供应地位 [14][34]

股东减持基本情况 - 新方正控股减持前持有方正科技股份102,138,391股，占总股本2.45% [1] - 新方正控股及其一致行动人合计持有公司股份424,655,745股 [1] - 减持计划通过集中竞价交易方式减持不超过41,702,932股（不超过总股本1%） [1] - 减持期间为2025年3月10日至2025年6月9日 [1] 减持实施结果 - 新方正控股实际减持7,626,400股，占总股本0.18% [2][3] - 减持总金额40,727,148元 [4] - 减持后新方正控股持股降至94,511,991股，占总股本2.27% [2] - 未完成减持计划数量为34,076,532股 [4] 股东背景信息 - 新方正控股为5%以下股东，非控股股东或实控人 [2] - 持股来源为资本公积金转增股份抵偿债务 [2] - 北京方正互联技术有限公司已进入破产清算程序 [2] 减持计划执行一致性 - 实际减持情况与披露计划一致 [4] - 减持时间区间内已实施减持，未提前终止 [4] - 未设置最低减持数量比例要求 [4]

募集资金管理办法总则 - 公司制定本办法旨在规范募集资金使用与管理，提高规范运作水平，保护公司和股东权益，依据《公司法》《证券法》等法律法规及《公司章程》[1] - 募集资金指通过发行股票或其他股权性质证券募集的特定用途资金，不包括股权激励计划资金，超募资金指实际募集净额超过计划金额的部分[1] - 募集资金应专款专用，原则上用于主营业务，不得用于财务性投资或买卖有价证券为主业的公司[2] 募集资金存储管理 - 公司需开设募集资金专户集中管理资金，不得存放非募集资金，多次融资需分设专户[4] - 募集资金到账后1个月内需与保荐机构、银行签订三方监管协议，协议需明确专户信息、支取限额（单次或12个月内累计超5,000万元且达净额20%时需通知保荐机构）等条款[4][5] - 境外投资项目需额外采取安全措施，并在专项报告中披露[5] 募集资金使用规范 - 资金使用需经多级审批：项目部门提出计划→分管高管、财务总监审核→总裁审批→董事长批准，子公司使用需额外经子公司负责人签报[6] - 禁止行为包括变相改变用途、关联方占用、质押委托贷款等，募投项目需符合招股书披露用途，变更需股东大会决议[6][13] - 募投项目出现市场环境重大变化、搁置超1年等情形时需重新论证可行性[7] 闲置资金与超募资金管理 - 闲置资金可进行现金管理，投资产品限于结构性存款等保本型产品，期限不超过12个月，不得质押[9] - 闲置资金补充流动资金需经董事会审议，单次使用不超12个月且限于主营业务[9] - 超募资金应优先用于在建/新项目或股份回购，使用计划需董事会决议、保荐机构意见及股东大会审议[12][13] 募集资金变更与监督 - 变更募投项目需董事会决议及股东大会审议，新项目应聚焦主业并避免同业竞争[13][14] - 公司需每半年核查募投进展并出具《募集资金专项报告》，披露实际投资进度差异原因及现金管理收益[16][17] - 保荐机构需每半年现场调查资金使用情况，年度核查报告与会计师事务所鉴证报告需同步披露[19][20]

核心观点 - 方正科技拟向特定对象发行A股股票1,251,087,986股，募集资金总额198,000万元，用于高端HDI产能扩建项目[1][2] - 发行后公司总股本将从417,029.33万股增至542,138.13万股，短期内可能摊薄每股收益和净资产收益率[3][4] - 募投项目聚焦人工智能及算力类高密度互连电路板，旨在突破技术瓶颈并巩固行业竞争优势[5][6] 发行财务影响 - 假设2025年净利润与2024年持平（25,738.99万元），基本每股收益将从0.0617元/股摊薄至0.0602元/股[3] - 若2025年净利润下降10%（23,165.09万元），基本每股收益将降至0.0542元/股；增长10%（28,312.89万元）则提升至0.0662元/股[4] - 加权平均净资产收益率在三种情形下分别为5.84%、5.27%和6.40%，较发行前6.47%均有所下降[3][4] 募投项目必要性 - 项目符合国家产业政策及珠海市PCB产业集群方向，重点满足AI服务器、GPU芯片等前沿领域需求[5][6] - 通过智能化设备引入和工艺优化，解决"卡脖子"技术问题，提升高端HDI产品市场占有率[6][8] - 预计将强化公司在通讯设备、消费电子、汽车电子等领域的供应链地位[8] 实施基础储备 - 人员方面：截至2024年底拥有5,467名员工，其中技术人员1,016人，生产人员3,862人[7] - 技术方面：已掌握FVS技术（降低PCB损耗）、Z向互联技术（多PCB堆叠）及UHD等特色工艺[8] - 市场方面：与全球中高端客户建立稳定合作，覆盖通讯、消费电子、数字能源等多元领域[8] 填补回报措施 - 加强募集资金专户管理，确保专款专用并定期核查使用效率[10] - 加速项目建设进度，优化资源配置以缩短投资回报周期[10] - 完善治理结构与利润分配机制，将高管薪酬与填补回报措施执行情况挂钩[11][12]

募集资金使用计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过198,000万元，扣除发行费用后拟全部投入人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [1] - 项目总投资213,113.81万元，募集资金不足部分由公司自筹解决 [1][2] - 在募集资金到位前，公司可先以自筹资金投入项目，后续进行置换 [1] 项目概况 - 项目名称：人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目，主要生产高端HDI板 [2] - 实施主体：珠海方正科技多层电路板有限公司及珠海方正科技高密电子有限公司 [2] - 建设地点：广东省珠海市，计划占用土地120亩（80亩已取得产权，40亩正在招拍挂） [2][7] - 建设周期：19个月 [7] 项目实施必要性 - 响应珠海市"十四五"规划，推动千亿级PCB产业集群发展，提升区域产业链竞争力 [2] - 突破国内PCB行业低端同质化竞争，推动高端HDI产品研发（三阶及以上技术） [3] - 满足人工智能及智能终端客户对高端HDI产品的增长需求，巩固战略合作关系 [4] 项目实施可行性 - 技术优势：公司在高端HDI领域拥有20年产业化经验及多项专利，技术国内领先 [4] - 客户资源：与人工智能领域领先企业保持长期合作，形成梯级客户群体 [5] - 政策支持：广东省及珠海市提供税收优惠、人才补贴及环保基础设施支持 [6] 经济效益与投资结构 - 项目税后静态投资回收期8.52年（含建设期），税后内部收益率10.46% [7] - 总投资213,113.81万元，募集资金拟投入198,000万元，占比92.9% [2][6] 对公司影响 - 经营管理：增强行业竞争力，优化产业布局，符合长期发展战略 [8] - 财务状况：短期内可能摊薄每股收益，长期将提升盈利能力及现金流 [8] 项目进展 - 已完成备案，环评批复正在办理中，预计无实质性障碍 [7] - 董事会已审议通过发行方案，认为其符合法律法规及股东利益 [9]