证券代码：600699 证券简称：均胜电子 公告编号：临 2024-063 宁波均胜电子股份有限公司 关于股份回购进展及实施结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （五）本次回购资金来源为公司自有资金。本次回购不会对公司的日常经营、财 务状况和未来发展产生重大影响，不会影响公司的上市地位，不会导致公司控制 权发生变化。 三、 回购期间相关主体买卖股票情况 | 回购方案首次披露日 | 2024/2/20 | | | | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 月 19 日~2025 年 2 月 | 2 | 18 日 | | 预计回购金额 | 10,000 万元~20,000 万元 | | | | 回购价格上限 | 22.74 元/股 | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | 实际回购股数 | 1,2 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 盈利能力提升，降本增效成效显著 - 公司持续降本增效，"盈利提升"计划成效显著，主营业务盈利能力持续增强 [1] - 前三季度公司汽车安全业务收入 284 亿元，毛利率 14.0%，同比+2.6pp [1] - 前三季度汽车电子实现营业收入 127 亿元，毛利率 19.2%，保持相对平稳 [1] - 公司前三季度毛利率 15.59%，同比+1.65pp；Q3 毛利率 15.74%，同环比分别+0.81pp/+0.24pp [1] - 公司前三季度净利率 3.07%，同比+0.96pp；Q3净利率 3.03%，同环比分别+0.42pp/-0.28pp [1] - 公司强化费用管控能力，2024 年 Q3 期间费用率同比有所下降 [1] 新业务订单增长迅速，国内新订单占比提升 - 2024年前三季度，公司全球累计获得的新订单总金额约为 704亿元，同比+19.3% [2] - 新能源车型相关的订单约 376 亿，同比+7.4%，新能源新订单占全部新订单的 53.4% [2] - 汽车安全业务的新订单总金额约为 491亿元，同比+44.4% [2] - 汽车电子业务的新订单总金额约为 214 亿元，同比-14.4% [2] - 公司在中国市场特别是与自主品牌和新势力合作持续深化，国内新订单金额约为 310 亿元，同比+24%，国内订单金额占比约 44%，同比+2pp [2] 深耕智能化领域，业务品类持续拓展 - 公司积极把握智能电动汽车快速发展的机遇，在智能电动汽车领域持续深耕布局、加大研发投入 [2] - 前三季度在智能驾驶、智能座舱/网联、车身域智能化等领域，公司新获取了 UWB 技术业务、ADAS L2 Smart Camera业务、车路云一体化业务等新兴业务 [2] - 随着公司持续加大研发投入，积极拓展业务品类，在新兴业务领域的竞争能力有望持续提升 [2] 财务预测与估值 - 预计公司 2024-2026 年 归 母 净 利润 分 别 为 13.45/18.30/22.56亿元，CAGR为 27.7%，EPS 分别为 0.95/1.30/1.60元 [3] - 对应 PE 分别为 18/13/11 倍 [3] - 维持"买入"评级 [1]

报告投资评级 - 报告维持"优于大市"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营收411.35亿元,同比-0.42%,归母净利润9.42亿元,同比+20.90%,盈利能力显著改善 [6] - 2024Q3公司营收稳中有升,利润环比略有下滑,营收140.56亿元,同比-1.68%,环比+1.85%,归母净利润3.05亿元,同比+0.5%,环比-7.73% [6] - 降本增效措施成效显著,2024年前三季度整体毛利率同比提升1.6个百分点至15.6%,汽车安全业务毛利率同比提升2.6个百分点至14.0% [7] - 2024年前三季度,公司全球新获订单全生命周期总金额约704亿元,其中新能源车型相关的订单约376亿,中国市场新获订单金额约310亿元,占比约44% [7] - 公司在智能电动汽车领域的深耕布局及研发投入,前三季度在智能驾驶、智能座舱/网联、车身域智能化等领域获取了多项新业务 [7] 财务数据分析 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为13.19/16.69/20.67亿元,EPS分别为0.94/1.18/1.47元 [8][9][10] - 2024-2026年营业收入预计分别为56442/60123/65702百万元,同比增长1.3%/6.5%/9.3% [9][10] - 2024-2026年毛利率预计分别为15.6%/16.0%/16.3% [9][10] - 2024-2026年净资产收益率预计分别为9.8%/11.4%/12.7% [9] 估值分析 - 参考同行业公司估值水平,给予公司2025年16-20倍PE,对应合理价值区间为18.88-23.6元 [8][11] - 公司2024-2026年PE预计分别为18.01/14.24/11.50倍,低于同行业平均水平 [11] 风险提示 - 汽车行业景气度下行 - 海外业务恢复不及预期 - 原材料价格大幅波动 - 新产品进度不及预期 [8]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 公司收入增速显著跑赢大盘 [3] - 海外资产整合持续兑现,毛利率中枢持续上移 [4] - 2024-2026年归母净利润预测分别为13.9/18.9/23.3亿元,同比分别+28%/+36%/+24% [5] 业务分析 收入情况 - 2024Q3实现营收141亿元,同环比-1.7%/+1.9% [2] - 汽车安全业务96亿元,同环比-3.1%/+1.8%;汽车电子业务44亿元,同环比+1.7%/+7.1% [3] - 2024前三季度全球累计新获订单全生命周期金额约704亿元,同比增长19.32%,其中新能源车型订单占比超过50%,中国市场订单占比约44% [3] 盈利情况 - 2024Q3实现毛利率15.74%,同环比+0.81pct/0.24pct [4] - 汽车安全业务毛利率14.0%,同比+2.6pct;汽车电子业务毛利率19.2%,同比相对平稳 [4] - 2024Q3归母净利率2.2%,同环比+0.05pct/-0.23pct;扣非归母净利率2.15%,同环比-0.23pct/-0.22pct [4] 费用情况 - 2024Q3研发费用同环比+3.5%/+22.3%,主要为公司后续电子业务新拓产品较多,800V业务/一体机产品亟待量产需要较多研发 [4] - 2024Q3所得税为2.1亿元,同环比+124%/+31%,主要为公司安全业务海外盈利如期修复而欧美所得税率相较国内更高 [4]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 行业和公司: 1. 金圣电子是一家汽车零部件供应商,主要从事汽车安全和汽车电子业务 [1][2] 核心观点和论据: 1. 2024年前三季度,全球汽车销量有所下滑,但公司营收保持稳定,实现410亿元,其中汽车电子业务127亿元,汽车安全业务284亿元 [2] 2. 公司毛利率持续提升,前三季度达到15.6%,其中汽车安全业务14%,汽车电子业务19.2% [3][4] 3. 公司通过优化工艺流程、产能转移、员工结构调整等措施,提升了成本竞争力 [3] 4. 公司前三季度实现规模经济利润9.41亿元,同比增长20.9% [4] 5. 公司在新业务订单拓展方面取得突破,前三季度新订单总额达704亿元,其中汽车安全490亿元,汽车电子210亿元 [11][12] 6. 新能源汽车相关订单占比较大,达376亿元,占比44% [12] 7. 公司在智能驾驶、智能座舱、车身预智能化等新兴业务领域也有所突破 [12] 8. 公司加大了在中国市场的拓展力度,新订单在中国市场占比达44% [12] 9. 公司在优化债务结构、提升经营性现金流等方面也取得进展 [6][7][10] 其他重要内容: 1. 公司在无线充电技术研发和产品化方面有长期布局,未来将继续推进 [30][31][32][33] 2. 公司在智能座舱、智能驾驶控制器等领域与华为、高通等芯片厂商保持合作 [33][34][35][36] 3. 公司在车路云一体化领域也有所布局,但目前仍处于试点阶段 [41][42] 4. 公司电子业务毛利率受到一些季节性因素影响,四季度有望有所提升 [44][45]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 营收体量稳健，费用率有效管控 1) 营收方面，公司瞄准智能电动汽车快速发展、中国自主品牌及头部新势力品牌国内市场份额快速增长、国内车企出海等市场机遇，2024Q3实现营收140.56亿元，经营稳健。公司通过持续新增订单支撑发展动能，2024年前三季度，全球新获订单全生命周期总金额约704亿元，其中新能源车型相关的订单约376亿元，国内新获订单约310亿元。[1] 2) 盈利方面，2024Q3毛利率为15.74%，同比+0.81pct，环比+0.24pct。2024年前三季度整体毛利率水平同比稳步提升1.6pct至约15.6%，主营业务盈利能力持续增强。公司近年来积极推进各项降本增效措施，取得显著成效，费用率有所降低。[1] 汽车安全业务业绩持续增长 参考行业龙头奥托立夫Q3毛利率为17.96%（环比-0.27pct），而公司汽车安全业务第三季度盈利能力继续保持，随着欧洲、美洲区域业务的持续改善，汽车安全业务业绩连续多个季度环比增长，全球四大业务区域均已实现盈利，整体业绩显著提升。[1] 汽车电子业务亟待放量 汽车电子业务前三季度毛利率约19.2%，保持相对平稳。公司已在部分国内新势力车企实现智能网联产品的量产，并获得欧洲知名整车品牌的订单，预计未来1-2年内量产规模将进一步扩大。[2] 投资建议 我们看好公司全球化布局展现规模正效应。各项降本增效措施取得成效，主营业务盈利能力持续增强。由于公司业务需求与全球汽车市场共振，我们调整盈利预测，维持公司"买入"评级。[3]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1][4] 核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入411.35亿元，同比-0.42%，归母净利润9.41亿元，同比+20.90%，扣非归母净利润9.41亿元，同比+40.25%[4] - 2024Q3公司实现营业收入140.56亿元，同比-1.68%，归母净利润3.05亿元，同比+0.50%[4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为14.55/19.40/23.68亿元，对应EPS分别为1.03/1.38/1.68元/股，对应当前股价的PE分别为16.3/12.2/10.0倍[4] 盈利能力 - 2024年前三季度公司汽车安全、汽车电子业务分别实现营收约284/127亿元，毛利率分别约为14.0%/19.2%，其中汽车安全业务毛利率同比+2.6pct[5] - 公司总体毛利率/净利率分别为15.59%/3.07%，同比+1.64pct/+0.96pct[5] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为0.97%/4.41%/4.31%/1.53%，同比-0.09pct/-0.39pct/+0.09pct/-0.05pct，整体期间费用率同比变动-0.44pct[5] 新订单与业务拓展 - 2024年前三季度全球新获订单全生命周期总金额约704亿元，其中国内新获订单金额约310亿元，占比约44%[6] - 智能驾驶领域新获取UWB技术、前视一体机、车路云一体化等新兴业务，发布基于高通、地平线、黑芝麻等芯片平台的智能驾驶域控制器[6] - 汽车安全领域发布零重力座椅安全解决方案，新能源领域推出基于高通芯片开发的无线充电系统[6] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为602.12/654.94/716.60亿元，同比+8.0%/+8.8%/+9.4%[7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为14.55/19.40/23.68亿元，同比+34.3%/+33.3%/+22.1%[7] - 预计2024-2026年毛利率分别为15.5%/15.9%/16.1%，净利率分别为2.5%/3.1%/3.4%[7]

关于召开2024年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 11 月 6 日（星期三）至 11 月 12 日（星期二）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 （600699@joyson.com）进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 宁波均胜电子股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日披 露公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年 第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 13 日 13:00-14:30 举 行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频录播和网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第 三季度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披 露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 证券代码：60069 ...

根据有关规定，公司监事事先对2024年第三季度报告进行了审阅，并发表意 见如下： 证券代码：600699 证券简称：均胜电子 公告编号：临 2024-061 宁波均胜电子股份有限公司 第十一届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波均胜电子股份有限公司（以下简称"均胜电子"或"公司"）第十一届 监事会第十三次会议于2024年10月28日在浙江宁波以现场会议的方式召开。会议 通知于2024年10月26日以专人送达方式向公司全体监事发出；会议应出席监事3 名，实际出席3名。 会议由监事会主席王玉德先生主持，会议的召开符合《公司法》与《公司章 程》的有关规定。 会议以现场投票表决的方式审议并通过以下议案： 审议并通过了《2024年第三季度报告》 我们作为公司的监事，在全面了解和审核公司2024年第三季度报告后认为： 公司严格按照股份有限公司财务制度规范运作，2024年第三季度报告公允地反映 了公司本报告期的财务状况；保证公司2024年第三季度报告所披露的信息真实、 准确、完整，承诺其中不存在虚 ...

营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为140.56亿元，同比下降1.68%[2] - 年初至报告期末营业收入为411.35亿元，同比下降0.42%[2] - 2024年前三季度营业总收入为411.35亿元，同比下降0.43%[13] 净利润 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3.05亿元，同比增长0.50%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为9.41亿元，同比增长20.90%[2] - 2024年前三季度净利润为12.63亿元，同比增长45.19%[13] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为9.41亿元，同比增长20.90%[15] - 2024年前三季度少数股东损益为3.21亿元，同比增长252.84%[15] 每股收益 - 年初至报告期末基本每股收益为0.67元，同比增长18.58%[3] - 年初至报告期末稀释每股收益为0.67元，同比增长18.58%[3] - 2024年前三季度基本每股收益为0.67元，同比增长19.64%[15] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为30.50亿元，同比增长10.69%[3] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为30.50亿元，同比增长10.7%[1] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-19.25亿元，同比改善17.7%[1] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为11.23亿元，同比增加15.79亿元[18] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为22.29亿元，同比增加22.37亿元[18] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为64.82亿元，同比增长73.1%[18] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为89,082股[7] - 均胜集团有限公司持股数量为517,457,701股，持股比例为36.73%，质押数量为330,473,996股[7] - 王剑峰持股数量为35,036,959股，持股比例为2.49%[7] - 香港中央结算有限公司持股数量为32,391,191股，持股比例为2.30%[7] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金持股数量为16,923,758股，持股比例为1.20%[7] - 浙江融臻资产管理有限公司持股数量为16,870,963股，持股比例为1.20%，质押冻结数量为16,870,963股[7] - 新华人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－018L－CT001沪持股数量为12,868,500股，持股比例为0.91%[7] - 中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪持股数量为12,273,234股，持股比例为0.87%[7] - 谢科鸟持股数量为11,418,400股，持股比例为0.81%[7] - 宁波均胜电子股份有限公司回购专用证券账户持有公司流通股数量为12,664,015股，持股比例为0.90%[9] 财务状况 - 2024年前三季度营业总成本为395.07亿元，同比下降2.41%[13] - 2024年前三季度流动负债合计为238.20亿元，同比增长5.26%[12] - 2024年前三季度非流动负债合计为167.73亿元，同比增长10.85%[12] - 2024年前三季度负债合计为405.93亿元，同比增长7.50%[12] - 2024年前三季度所有者权益合计为186.11亿元，同比下降2.70%[12] 订单情况 - 2024年前三季度全球新获订单全生命周期总金额约704亿元，其中新能源车型相关订单约376亿元[6] 其他财务数据 - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.03亿元，同比增长10.09%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.41亿元，同比增长40.25%[2] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为443.15亿元，同比下降2.11%[1] - 2024年前三季度取得投资收益收到的现金为3021.68万元，同比增长16.1%[1] - 2024年前三季度处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为2.52亿元，同比增长714.5%[1] - 2024年前三季度处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为3.40亿元，同比下降43.9%[1] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为119.61亿元，同比增长76.4%[1]