会议由公司董事长王剑峰先生主持，会议的召开符合《公司法》与《公司章 程》的有关规定。 会议以现场结合通讯表决方式审议并通过以下议案： 证券代码：600699 证券简称：均胜电子 公告编号：临 2024-068 宁波均胜电子股份有限公司 第十一届董事会第二十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波均胜电子股份有限公司（以下简称"均胜电子"或"公司"）第十一届 董事会第二十七次会议于2024年11月29日在浙江宁波以现场结合通讯会议的方 式召开。会议通知于2024年11月27日以电话、专人送达等方式向公司全体董事发 出，会议应出席董事9名，实际出席9名。公司监事及高级管理人员列席了会议。 一、审议并通过了《关于新增2024年度日常关联交易的议案》 2024 年 11 月 30 日 2 / 2 二、审议并通过了《关于参与设立私募股权投资基金暨对外投资的议案》 具体内容详见《均胜电子关于对外投资暨参与设立私募股权投资基金的公 1 / 2 告》（公告编号：临2024-071）。 表决结果：9票同意、0票反对 ...

关联交易 - 2024年11月29日董事会和监事会通过新增2024年度日常关联交易议案[3] - 向公司及其子公司采购商品2024年新增后预计金额390,390,991.22元，1 - 10月已发生129,604,028.94元，2023年实际发生194,218,058.62元[6] - 接受公司及其子公司提供劳务2024年新增后预计金额5,003,755.70元，1 - 10月已发生4,012,726.19元，2023年实际发生1,856,575.90元[6] - 关联交易合计2024年新增后预计金额395,394,746.92元，1 - 10月已发生133,616,755.13元，2023年实际发生196,074,634.52元[6] 财务数据 - 公司股本为人民币122,828.28万元[6] - 2023年12月31日资产总额3,781,591,612.76元，负债总额846,202,797.66元，净资产2,935,388,815.10元[8] - 2024年9月30日资产总额5,098,839,071.28元，负债总额3,367,243,708.77元，净资产1,731,595,362.51元[8] - 2023年度营业收入2,095,787,572.07元，净利润 - 209,748,405.55元，归属于母公司股东净利润 - 206,108,478.10元[8] - 2024年前三季度营业收入1,572,717,927.33元，净利润 - 51,301,902.38元，归属于母公司股东净利润 - 48,766,970.48元[8]

证券代码：600699 证券简称：均胜电子 公告编号：临 2024-067 宁波均胜电子股份有限公司 关于拟取得广东香山衡器集团股份有限公司 控制权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 基于对广东香山衡器集团股份有限公司（以下简称"香山股份"或"标的公 司"）长期投资价值的认可及未来发展前景的信心，宁波均胜电子股份有限公司 （以下简称"均胜电子"或"公司"）自 2023 年 7 月以来，通过协议转让、集中 竞价、大宗交易方式已累计增持香山股份 31,787,000 股，占其总股本比例为 24.0673%，累计投资金额约 9.80 亿元人民币，为香山股份第一大股东。 鉴于香山股份原控股股东、实际控制人与其一致行动人签署了《一致行动关 系解除协议》，同时出具了《关于不谋求控制权的承诺函》，充分认可并支持均胜 电子成为香山股份控股股东，公司已于 2024 年 11 月 28 日向香山股份发出《关 于要求提前改组董事会以确认控制权变更的通知函》，拟通过提名并决定半数以 上董事会成员选任来确认公司对香山 ...

一、涉及公司 均胜电子[1] 二、核心观点及论据 （一）业绩表现 1. 2024年前三季度营业收入约411亿元相对稳定，汽车电子业务营收约127亿元，汽车安全业务营收约284亿元[3] 2. 公司毛利率为15.6%，同比提升约1.6个百分点，汽车安全业务毛利率14.0%，同比提升2.6个百分点，汽车电子业务毛利率19.2%（受质保金费用重分类影响同比下降，剔除后超20%）[4] 3. 归母净利润约9.41亿元，同比增长20.9%，扣非归母净利润9.41亿元，同比增长40.3%[4] （二）全球轻型车市场表现 1. 2024年前三季度全球轻型车销量约为6,377万辆，中国不含出口数量同比增长0.4%[5] 2. 各主要市场表现分化，中国不含出口和欧洲分别同比下跌2.7%和4.6%，美国市场累计同比仅增长0.8%，日本和韩国均同比下跌8%以上[5] 3. 尽管全球汽车市场总量下行，但公司因前期客户结构调整业务稳健推进[5] （三）成本控制措施 1. 通过优化工艺流程、产能转移、员工结构优化及供应链管理，平稳原材料及物流成本提升竞争力[6] 2. 采用人民币置换美元贷款、浮动利率转固定利率贷款控制财务费用，且前三季度汇兑收益略有提升[6] （四）新订单拓展进展 1. 2024年前三季度全球累计新货订单全生命周期金额约704亿元，汽车安全业务订单金额491亿元超2023年全年，汽车电子业务订单金额214亿元[7] 2. 新能源汽车相关订单金额376亿元，占比超50%，国内新货订单金额310亿元，占比44%[7] 3. 在智能驾驶、智能座舱及网联、车身与智能化等领域有突破，获新技术新订单如数字钥匙等[7] （五）现金流情况 1. 经营性净现金流健康增长，得益于收入稳定下加强营运资金管控（特别是应收账款管理）[8] 2. 前期订单增长需固定资产投入，但整体控制投资性净现金流流出，本期构建固定资产等支付现金减少[8] 3. 控制长期资本投入，筹资性现金流入增加源于收到战略投资者资金和优化债务结构[8] （六）未来发展策略 1. 把握智能电动汽车渗透率提升、中国自主品牌及新势力品牌市占率提升机遇，加大对中国市场头部自主品牌和造车新势力拓展力度[9] 2. 在智能驾驶、智能座舱及网联、车身与智能化领域突破，获取新技术新订单成为新增长点[10] 三、其他重要内容 1. 汽车电子业务毛利率受质保金费用重分类影响同比下降，剔除该影响后超过20%，这一因素在分析汽车电子业务盈利性时需重点关注[4] 2. 在全球轻型车市场各主要市场表现分化的情况下，均胜电子得益于前期客户结构调整保持业务稳健推进，显示出公司客户结构调整的前瞻性[5] 3. 公司在智能驾驶、智能座舱及网联、车身与智能化等领域取得突破，这对公司未来在汽车行业竞争格局中的地位有重要意义[7] 4. 经营性净现金流增长主要得益于应收账款管理，这反映出公司在营运资金管控方面的有效措施[8] 5. 筹资性现金流入增加的原因是收到战略投资者资金和优化债务结构，这对公司资金状况和未来发展有积极影响[8]

一、涉及公司与行业 - 公司为军升电子[1] - 行业为汽车零部件行业[1] 二、核心观点与论据 （一）市场环境 - 2024年第三季度全球轻型车汽车销量同比下跌，2024年前三季度全球轻型车交量约6377万辆，各市场表现分化，中国不寒出口数量同比增长0.4%，中国不寒出口和欧洲分别同比下跌2.7%和4.6%，美国市场累计同比仅增长0.8%，日本和韩国均同比下跌8%以上[1]。 （二）公司业务与营收 - 公司各项业务保持稳健推进，2024年前三季度实现营业收入约411亿元相对稳定，其中汽车电子实现营业收入127亿元，汽车安全实现营业收入约284亿元[1]。 （三）毛利情况 - 近两年公司毛利改善成效明显，2024年前三季度实现毛利率15.6%同比提升约1.6个百分点，连续多季度环比提升。其中汽车安全业务实现毛利率14.0%同比提升2.6个百分点，汽车电子业务因质保金费用分类影响，提出该影响后毛利率超20%同比有所提升[2]。 （四）净利润情况 - 公司盈利能力持续改善，2024年前三季度实现规模净利润约9.41亿元同比增长20.9%，实现扣非规模净利润约9.41亿元同比增长约40.3%，特别是欧洲美洲区域汽车安全业务持续改善[2]。 （五）汽车安全事业部业绩 - 汽车安全事业部业绩连续多个季度环比提升且全球四大区域均已实现盈利，2024年三季度规模净利润环比下降，原因一是研发投入保证新业务竞争力和订单转化，二是海外所得税率高且海外业务盈利能力恢复使所得税费用增加[3]。 （六）现金流情况 - 经营性净现金流保持健康增长得益于营运资金管控，特别是应收账款管理。投资性现金流流出减少是因为固定资产投入控制，流入增长是因为汽车安全事业部收到战略投资者资金等。期间费用率持续下降，销售费用受质保金分类影响减少，管理费用因组织架构优化下降，财务费用率因控制利息费用和汇兑收益提升而下降，研发费用整体稳定[3][4]。 （七）资产负债表情况 - 货币资金余额较上期末增长多是因为汽车安全事业部收到投资款等，存货科目余额增长是因为新增工厂和优化供应链战略，负债增加是因为优化债务结构等[5]。 （八）新业务拓展 - 公司把握智能电动汽车等市场机遇拓展中国市场，2024年前三季度全球累计新货订单全生命周期金额约704亿元，其中汽车安全业务约491亿元超2023年全年，汽车电子业务约214亿元，新能源汽车相关订单金额约376亿元占比超50%，中国市场新货订单金额约310亿元占比约44%，在智能驾驶等领域有新订单[6]。 三、其他重要内容 - 2024年三季度公司规模净利润环比下降的两个因素，一是研发投入，二是海外所得税费用增加[3]。 - 公司在汽车行业智能电动变革环境下为保持核心竞争力和订单转化稳定投入研发费用[4][5]。 - 公司在优化债务结构、业务开展、对外投资等事项上有资金操作，影响负债和现金流情况[3][4][5]。

证券代码：600699 证券简称：均胜电子 公告编号：临 2024-065 宁波均胜电子股份有限公司 公司于 2024 年 10 月 29 日披露了《均胜电子关于召开 2024 年第三季度业绩 说明会的公告》（公告编号：临 2024-062），并于 2024 年 11 月 13 日 13:00-14:30 通过上海证券交易所上证路演中心以视频录播和网络互动的形式召开了 2024 年 第三季度业绩说明会。公司相关董事及高级管理人员出席本次会议并就投资者关 注的问题进行了回复。 二、业绩说明会投资者提出的问题及公司回复情况 在本次业绩说明会中，公司董事及高级管理人员就以下问题给予答复（按问 题时间先后）： 问题一、公司的新增订单捷报频传，但公司的营业额确止步不前，这订单的 转换率为什么这么低能说说其中的原因吗？ 回复：您好，感谢您的关注！公司获取的新订单来源于下游各大主机厂商新 车型，通常会根据下游主机厂客户的实际要求进行排单与生产，不同类型的客户 对于新获订单后的排产时间和周期存在不同的安排，主要取决于下游客户相关新 车型全生命周期内的产品力、市场接受度等因素。因此，公司新增订单金额将会 1 / 4 根据客户车 ...

报告公司投资评级 - 均胜电子（600699.SH）的投资评级为“优于大市” [1] 报告的核心观点 - 均胜电子的盈利能力同比提升，汽车电子业务加速开拓 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024Q3均胜电子实现营收140.6亿元，环比增长2%。2024年前三季度实现营收411.35亿元，同比减少0.42%，归母净利润9.41亿元，同比增长20.90% [1] - 2024Q3公司毛利率同比提升0.8个百分点，净利率同比提升0.4个百分点。2024年前三季度，公司毛利率为15.6%，同比提升1.7个百分点，净利率为3.1%，同比提升1.0个百分点 [2] - 2024年前三季度，公司归母净利润同比增长21%，主要原因是公司降本增效措施成效显著，成本持续优化，同时海外业务盈利能力恢复导致所得税费用增加 [1] 业务板块表现 - 2024年前三季度，汽车安全业务营收约284亿元，汽车电子业务营收约127亿元 [1] - 汽车安全业务毛利率同比提升2.6个百分点至约14.0%，随着欧洲、美洲区域业务持续改善，业绩连续多个季度环比提升，全球四大业务区域均已实现盈利 [2] - 汽车电子业务前三季度毛利率约19.2%，保持平稳 [2] 新订单和市场拓展 - 2024年前三季度，全球新获订单全生命周期总金额约704亿元，其中新能源车型相关的订单约376亿元。汽车安全业务新获订单总金额约491亿元，汽车电子业务新获订单总金额约214亿元 [2] - 中国市场特别是自主品牌/新势力的业务持续增强，国内新获订单金额约310亿元，占比约44% [2] - 汽车电子业务加速开拓，前三季度在智能驾驶、智能座舱/网联、车身域智能化等领域新获取了UWB技术业务、ADAS L2 Smart Camera业务、车路云一体化业务等新兴业务 [3] 盈利预测和投资建议 - 下调盈利预测，预计2024-2026年营收为568.43/605.28/652.12亿元，归母净利润为13.10/15.82/19.20亿元，对应PE为19/16/13倍，维持“优于大市”评级 [4]

证券代码：600699 证券简称：均胜电子 公告编号：临 2024-064 宁波均胜电子股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ●回购股份金额：不低于人民币 15,000 万元（含），不超过人民币 30,000 万元（含）。 ●回购股份资金来源：中国农业银行股份有限公司宁波鄞州分行（以下简称"农 业银行宁波鄞州分行"）提供的专项贷款及公司自有资金，其中该专项贷款金额不 超过人民币 2 亿元。 ●回购股份用途：本次回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本。 ●回购股份价格：不超过人民币 24 元/股，该回购价格上限不高于公司第十一届 董事会第二十六次会议通过回购股份方案（即 2024 年 11 月 5 日）前 30 个交易日 公司股票交易均价的 150%。 ●回购股份方式：集中竞价交易方式。 ●回购股份期限：本方案尚需提交公司股东大会审议，自公司股东大会审议通过 本次回购方案之日起 12 个月内。 ●相关股东是否存在减持计划：截至本公告披露日， ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入411.35亿元,归母净利润9.41亿元,扣非后归母净利润9.41亿元,经营活动净现金流30.50亿元 [5] - 各项业务维持稳定,汽车安全业务盈利能力修复明显,毛利率提升明显 [6] - 新订单稳定拓展,订单金额占比超50%的新能源汽车相关订单占比明显提升,国内订单金额占比达44% [7] - 加速推动汽车智能电动化产品研发及落地,在智能驾驶、智能座舱、车路云协同等领域取得进展 [8] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司营收为609.85亿元、660.14亿元、703.80亿元,实现归母净利润14.11亿元、17.60亿元、21.42亿元,对应同比增速为30.24%、24.79%、21.66% [9] - 2024年PE为16.66倍,给予2024年20-25倍PE合理区间 [9] 投资建议 - 看好公司中长期发展,维持"买入"评级 [9] 风险提示 - 原材料价格波动风险、市场竞争风险、汇率波动风险、新能源汽车销量不及预期、商誉减值风险、汽车智能化渗透率提升速度低于预期 [9]

证券代码：600699 证券简称：均胜电子 公告编号：临 2024-063 宁波均胜电子股份有限公司 关于股份回购进展及实施结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （五）本次回购资金来源为公司自有资金。本次回购不会对公司的日常经营、财 务状况和未来发展产生重大影响，不会影响公司的上市地位，不会导致公司控制 权发生变化。 三、 回购期间相关主体买卖股票情况 | 回购方案首次披露日 | 2024/2/20 | | | | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 月 19 日~2025 年 2 月 | 2 | 18 日 | | 预计回购金额 | 10,000 万元~20,000 万元 | | | | 回购价格上限 | 22.74 元/股 | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | 实际回购股数 | 1,2 ...