报告公司投资评级 - 华新水泥 - A/H 均维持“买入”评级，华新水泥 - A 目标价上调 1%至 15.83 元，华新水泥 - H 目标价上调 16%至 11.74 港元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 24 年公司收入/归母净利 342.2/24.2 亿元，同比 +1.4%/-12.5%，Q4 归母净利同比明显增长，水泥价格反弹有望催化 25Q1 盈利能力继续修复，国际化和节能降碳有望推动公司中长期成长 [1] 根据相关目录分别进行总结 业务表现 - 24 年公司水泥/骨料/混凝土销量 0.57 亿吨/1.43 亿吨/0.32 亿方，同比 -2.0%/+9.0%/+16.7%，分别实现收入 180.3/56.4/84.2 亿元，同比 -1.6%/+5.2%/+10.0%，骨料业务延续较快增长，水泥海外销量同比 +37% [2] - 24 年公司整体毛利率 24.7%，同比 -2.0pct，其中 Q4 为 26.4%，同/环比 -1.3/+1.7pct，截至 25 年 3 月 21 日全国水泥均价 401 元/吨，时点价格同比 +9.5%，3 月起水泥价格恢复上涨，有望带动 25Q1 公司盈利能力修复 [2] 费用与现金流 - 24 年公司期间费用率 12.6%，同比 -0.3pct，除管理费用率外均小幅下降，经营性净现金流 59.8 亿元，同比 -4.1%，随着水泥业务盈利有望改善，经营性现金流有望维持稳健，24 年拟每 10 股派息 4.6 元，现金分红率达 39.6%，近 5 年保持相对稳定 [3] 国际化与节能降碳 - 24 年公司境外收入 80.4 亿元，同比 +46.5%，收入占比提升 7.3pct 至 23.5%，海外业务延续快速增长，截至 24 年底海外累计运营及在建水泥产能超 2500 万吨，24 年国内熟料综合能耗同比下降 0.67kgce/t，国际化布局和节能降碳优势有望推动公司中长期成长 [4] 盈利预测与估值 - 上调公司 25/26 年水泥吨毛利假设 6%/20%，预计公司 25 - 27 年 EPS 为 1.19/1.47/1.55 元，25 年下调主要系根据公司 25 年骨料销量指引下调骨料业务销量假设至 1.7 亿吨 [5] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|33,757|34,217|36,326|38,809|40,250| |+/-%|10.79|1.36|6.16|6.83|3.71| |归属母公司净利润 (人民币百万)|2,762|2,416|2,478|3,057|3,227| |+/-%|2.34|(12.53)|2.57|23.37|5.56| |EPS (人民币，最新摊薄)|1.33|1.16|1.19|1.47|1.55| |ROE (%)|9.67|8.46|8.19|9.41|9.29| |PE (倍)|9.76|11.16|10.88|8.82|8.36| |PB (倍)|0.93|0.89|0.85|0.80|0.75| |EV EBITDA (倍)|20.72|4.70|4.83|3.98|3.50| [7] 基本数据 |(港币/人民币)|6655 HK|600801 CH| |----|----|----| |目标价|11.74|15.83| |收盘价 (截至 3 月 26 日)|8.90|12.97| |市值 (百万)|18,503|26,965| |6 个月平均日成交额 (百万)|8.77|160.20| |52 周价格范围|6.31 - 11.40|10.10 - 15.87| |BVPS|14.57|14.57| [9] 可比公司估值表 |股票简称|股票代码|市值 (百万美元)|P/E (x)（2025E）|P/E (x)（2026E）|P/B (x)（2025E）|P/B (x)（2026E）|ROE (%)（2025E）|ROE (%)（2026E）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |Holcim|LHN SW|63,214|15.9|14.7|2.0|1.9|12.6|12.8| |Heidelberg|HEI GR|34,884|13.8|12.3|1.6|1.5|12.0|12.2| |Cemex|CX US|9,100|10.1|8.0|0.9|0.9|8.2|8.9| |平均值|||13.3|11.7|1.5|1.4|10.9|11.3| [14] 盈利预测 - 给出公司 2023 - 2027E 年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据及主要财务比率 [19]

财务数据关键指标变化 - 2024年度公司实现净利润19.28亿元、合并后归属于母公司股东的净利润24.16亿元，截至2024年末母公司可供分配利润107.48亿元[6] - 2024年营业收入342.17亿元，较2023年增长1.36%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润24.16亿元，较2023年减少12.52%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额59.77亿元，较2023年减少4.14%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产302.91亿元，较2023年末增长4.7%[20] - 2024年末总资产695.13亿元，较2023年末增长1.11%[20] - 2024年基本每股收益1.16元/股，较2023年减少12.78%[21] - 2024年加权平均净资产收益率8.16%，较2023年减少1.66个百分点[21] - 2024年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率6.02%，较2023年减少2.24个百分点[21] - 2024年各季度营业收入分别为70.84亿元、91.54亿元、84.82亿元、94.98亿元[23] - 2024年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为1.77亿元、5.53亿元、4.08亿元、12.78亿元[23] - 2024年非经常性损益合计6.32亿元，2023年为4.40亿元，2022年为1.20亿元[24] - 采用公允价值计量的项目当期变动合计为 - 2.21亿元，对当期利润影响为0.56亿元[26] - 2024年公司营业收入342.17亿元，同比增长1.36% [31] - 2024年归属于母公司股东的净利润24.16亿元[31] - 2024年公司全年实现营业收入342.17亿元，同比增长1.36%；利润总额41.12亿元，同比减少4.95%；归属于母公司股东的净利润24.16亿元，同比减少12.52%[60] - 营业收入为342.17亿元，较上年同期增长1.36%；营业成本为257.71亿元，较上年同期增长4.16%[62] - 销售费用为14.997亿元，较上年同期减少1.26%；管理费用为18.800亿元，较上年同期增长3.34%；财务费用为6.865亿元，较上年同期减少1.72%[62][69] - 研发费用为2.387亿元，较上年同期减少20.71%；研发投入总额为2.409亿元，占营业收入比例为0.70%[62][71] - 经营活动产生的现金流量净额为59.773亿元，较上年同期减少4.14%；投资活动产生的现金流量净额为 - 36.720亿元，较上年同期增长43.10%；筹资活动产生的现金流量净额为 - 14.723亿元，较上年同期减少54.69%[62][74] - 交易性金融资产本期期末数为31,704,908元，占总资产比例0.05%，较上期期末增长2,019.77%[76] - 应收账款本期期末数为2,969,799,883元，占总资产比例4.27%，较上期期末增长31.44%[76] - 境外资产为12,991,785,734元，占总资产比例为18.7%[77] - 其他权益工具投资本期期末数为934,524,059元，较上期期末下降3.12%[81] - 长期股权投资本期期末数为584,752,454元，较上期期末增长14.02%[81] - 2024年水泥及熟料销量完成预算96%，混凝土销量完成104%，骨料销量完成92%，营业收入342.17亿元，完成年度预算92.48%[90] - 2024年实际总体投资预算完成率为68.30%，年末总资产规模695.13亿元，资产负债率49.8%[90] - 2025年总收入预计达371亿元，计划销售水泥及熟料约0.57亿吨，骨料1.7亿吨，混凝土0.3亿方[91] - 2025年公司计划资本性支出约133亿元，用于骨料、海外水泥产能及替代燃料建设[91] - 2025年公司总资产预计约789亿元，资产负债率预计维持在54%左右[92] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年骨料销量14323万吨，同比增长9%；混凝土销量3181万方，同比增长17% [31] - 2024年环保业务处置总量441万吨，同比增长5万吨；营业收入79.84亿元，同比增长47% [31] - 2024年海外水泥销量1620万吨，同比增长37%；海外产能超2250万吨/年，同比增长8% [31] - 2024年集团合并热值替代率达到21.66%，较2023年提升1.66个百分点；国内实现26.71%，较2023年上升3.71个百分点[31][32] - 截至2024年底，水泥业务收入占公司营业收入比例为55%，居主导地位，非水泥业务成利润重要贡献点[40] - 2024年公司水泥和熟料销售总量6027万吨，同比下滑3%[60] - 2024年公司对外骨料销量14323万吨，同比增长9%[60] - 2024年公司商品混凝土销量3181万方，同比增长17%[60] - 水泥营业收入为180.31亿元，较上年减少1.64%；混凝土营业收入为84.153亿元，较上年增长9.97%；骨料营业收入为56.418亿元，较上年增长5.18%；商品熟料营业收入为7.603亿元，较上年减少19.71%；其他营业收入为13.693亿元，较上年减少6.36%[64] - 水泥生产量为6344万吨，较上年减少2.79%；销售量为5702万吨，较上年减少1.99%；库存量为156万吨，较上年减少6.02%[65] - 熟料生产量为4825万吨，较上年减少7.97%；销售量为324万吨，较上年减少12.9%；库存量为261万吨，较上年减少14.71%[65] - 骨料生产量为20821万吨，较上年增长17.11%；销售量为14323万吨，较上年增长9.03%；库存量为404万吨，较上年增长0.06%[65] - 混凝土生产量为3181万方，较上年增长16.65%；销售量为3181万方，较上年增长16.65%[65] 公司产能与布局 - 截至2024年底，公司具备水泥产能1.26亿吨/年、水泥设备制造5万吨/年、商品混凝土50,084方/小时、骨料2.85亿吨/年等总体产能[39] - 截至2024年底，公司国内水泥生产基地分布于9省市，海外在12个国家布局，海外累计运营及在建产能突破2500万吨[46] - 公司业务覆盖国内17个省/市/自治区和海外16个国家，拥有300余家分子公司，涉足多领域全产业链一体化发展[38] - 公司水泥产能规模达1.26亿吨，布局国内14省市及海外12国[50] 公司组织与管理 - 公司新组织结构分“业务运营”“业务管理”“业务支持”三个板块，提升管理和决策效率[41] - 公司产品采取以销定产的生产组织方式，各分子公司以区域需求制定年度生产经营计划[42] - 公司实行总部统领并直接运营部分核心区域、工业园及工厂基地为单元运营管理、直销与分销并重的营销模式[43] - 公司推行“统购”+“智慧”的采购战略，原燃材料、办公用品等采购方式各有不同[44] 公司荣誉与排名 - 公司荣获“全国五一劳动奖状”等多项社会奖项[35] - 在水泥企业熟料产能全球排行中，公司截至2024年底位居第四，国内熟料产能位列全国第六，海外熟料产能排名全国第三[37] - 2024年公司位列《中国500最具价值品牌》第79名、《亚洲品牌500强》第162名，品牌价值达1045.71亿元[55] - 2024年公司生产的全部15个水泥品种均为国家首批质量免检产品[56] 公司人员相关 - 董事长徐永模报告期内从公司获得的税前报酬总额为150万元[108] - 董事、总裁李叶青年初持股1,001,830股，年末持股1,407,930股，增持406,100股，报告期内从公司获得的税前报酬总额为327.58万元[108] - 董事、副总刘凤山年初持股338,400股，年末持股458,600股，增持120,200股，报告期内从公司获得的税前报酬总额为151.39万元[108] - 监事会主席、工会主席明进华年初持股68,500股，年末持股166,300股，增持97,800股，报告期内从公司获得的税前报酬总额为141.46万元[108] - 监事张林年初持股200,000股，年末持股260,000股，增持60,000股，报告期内从公司获得的税前报酬总额为94.38万元[108] - 副总裁、财务总监陈骞年初持股116,300股，年末持股200,000股，增持83,700股，报告期内从公司获得的税前报酬总额为143.31万元[109] - 副总裁杜平年初持股222,400股，年末持股309,400股，增持87,000股，报告期内从公司获得的税前报酬总额为154.86万元[109] - 副总裁梅向福年初持股221,840股，年末持股325,840股，增持104,000股，报告期内从公司获得的税前报酬总额为156.33万元[109] - 全体董监高年初持股总数为4,309,900股，年末持股总数为6,036,600股，增持1,726,700股，报告期内从公司获得的税前报酬总额合计为2,829.51万元[109] - 徐永模2012年4月起出任公司董事长[110] - 李叶青1999年12月至今任公司总经理（2004年3月后改称总裁）、总工程师，1994年起出任公司董事，2023年4月起出任阿曼水泥股份有限公司董事长[110] - 刘凤山2012年4月起任公司董事，2012年6月起出任公司副总裁[110] - Martin Kriegner2017年4月至2018年4月曾担任公司董事，2023年1月再次被任命为董事[110] - 徐永模2009年4月至2012年3月出任公司独立董事[110] - 李叶青2009年3月至今任中国建筑材料联合会副会长，2000年5月至今任中国水泥协会副会长，2014年1月至今任湖北省建筑材料联合会会长，2020年10月至今任中国建筑材料联合会第六届理事会执行副会长[110] - 徐永模2006年6月至2016年12月任中国混凝土与水泥制品工业协会会长，2016年12月至2022年7月任中国混凝土与水泥制品协会执行会长，2007年3月至2022年7月任中国建筑砌块协会理事长，2007年10月至2019年7月任中国水泥协会副会长，2011年12月至2019年3月任中国硅酸盐学会理事长，2021年4月至2024年5月任江苏苏博特新材料股份有限公司独立董事，2023年6月至今任中国混凝土与水泥制品协会荣誉会长[110] - 刘凤山1987年7月毕业于昆明工学院选矿专业，获工学学士学位，1987年至1998年8月先后任大冶有色金属公司赤马山矿技术员、车间主任、副矿长、矿长、党委书记等职[110] - Martin Kriegner1990年加入集团，2002年移居印度担任CEO，2012年出任印度水泥、混凝土及骨料业务CEO，2015年7月出任豪瑞集团中欧区域经理[110] - 罗志光自1989年10月起为美国注册会计师[110] - 陈婷慧在亚太地区人力资源管理方面积累逾20年经验，2023年1月起出任Holcim亚太区人力资源负责人[111] - 黄灌球在投资银行及企业融资方面拥有逾28年经验，2021年4月起出任本公司独立董事[111] - 张继平具有超过25年的法律工作经验，2021年4月起出任本公司独立董事[111] - 江泓2021年4月起出任本公司独立董事，2023年7月起出任万达信息股份有限公司独立董事[111] - 2009年3月至2018年3月，有人出任西卡集团的亚太区业务发展主管暨企业并购部联席负责人[111] - 2018年10月至2025年1月，有人出任Holcim集团大中华区负责人[111] - 2019年3月，陈婷慧加入Holcim，现任集团学习与发展负责人[111] - 2020年9月起，陈婷慧出任Holcim Philippines, Inc董事及审计委员会委员[111] - 2007年7月，黄灌球成立Bull Capital Partners Ltd.并担任董事[111] - 2015年8月起，黄灌球任REF Holdings Limited独立非执行董事[111] - 张林1995年7月加入公司，2019年8月起任公司内审内控总监（助理副总裁）[112] - 刘伟胜1991年7月加入公司，2021年4月起出任公司监事[112] - 刘胜1993年加入公司，2024年5月起出任公司监事[112] - 杨小兵1992年3月加入公司，2013年4月起出任公司监事[112] - 陈骞2020年加入公司，2021年4月起出任公司副总裁兼财务负责人（财务总监）[112] - 杜平1993年7月加入公司，2003年1月至2011年1月先后担任华新水泥（西藏）有限公司常务副总经理等职[112] - 梅向福1994年毕业参加工作，现任

公司财务数据 - 存在如200,844,348、11,491,305、10,455,415等一系列财务数据，涉及不同项目和年份 [1] - 有众多公司的财务收支情况，如Mondi Oman LLC、Nacala等公司存在收支数据及变化 [1] - 部分公司有具体的财务金额，如Natal Portland Cement Company Pty Ltd.为567,704,407，CHILANGA Cement PLC为87,794,908等 [3] 公司股权结构 - 部分公司股权比例明确，如Abra Holdings Ltd、HX International Tanzania Limited.等为100%股权 [3][4] - 部分公司股权比例不同，如Cambodia Concrete Chakrey Ting Co.,LTD.为68%，NPC Intercement (RF) Proprietary Limited为74%等 [3][4] 公司关联关系 - 部分公司与Holcim Ltd.存在关联关系，如Mbeya Cement Company、Lafarge Cement Zimbabwe Limited等 [5] - ITATUBA PARTICIPA??ES LTDA与EMBU S.A.存在关联，ENGENHARIA E COM?RCIO与ITATUBA PARTICIPA??ES LTDA有关联 [5] 人员相关数据 - 存在人员相关的金额数据，如Martin Kriegner有216,000等数据 [5]

文章核心观点 公司董事会审计委员会依据相关规定履行职责，报告2024年度履职情况，认为自身恪尽职守，促进公司稳健经营、规范运作 [1][3][4] 审计委员会基本情况 - 报告期内公司董事会审计委员会由5名委员组成，含3名独立董事、2名非执行董事，召集人由具专业会计资格的独立董事担任，成员均具备胜任工作的专业知识和经验，符合相关规定和要求 [1] 审计委员会会议召开情况 - 报告期内审计委员会召开会议7次，审议多项议案并提交董事会审议，对混凝土、新材料业务投资回报、成本分摊、现金流等多方面提出建议和表示关注 [1] 审计委员会年度主要工作内容 - 与外部审计机构安永华明充分沟通审计工作情况，认为其具备专业胜任能力等，完成公司委托工作，审计报告客观公允 [2] - 审阅公司内审内控工作报告、计划及进展报告，未发现重大问题，督促落实工作并提出指导性意见，提高工作有效性 [2] - 审查内部控制制度，同意将《2023年度内部控制自我评价报告》提交董事会审议，认为公司内控体系规范健全，执行有效 [3] - 在年度报告编制中审阅相关资料，认为公司财务报告真实完整准确，无欺诈舞弊及重大错报等情况 [3] - 核查公司2024年度关联交易事项，认为关联交易有真实商业背景，无输送利益等行为 [3] 总体评价 - 报告期内审计委员会按规定和准则履职尽责，科学有效履行职责义务，促进公司稳健规范运作 [3][4]

文章核心观点 公司独立董事符合独立性要求，履职行为有效，为公司决策提供公正、独立专业意见 [1] 独立董事独立性自查情况 - 公司现有3名独立董事，分别为黄灌球先生、张继平先生、江泓先生 [1] - 独立董事自查结果显示均符合《上市公司独立董事管理办法》第六条独立性要求，与公司及其主要股东、实际控制人无利害关系，能独立履职 [1] 董事会对独立董事独立性情况的评估意见 - 经核查，3位独立董事2024年未在公司担任除独立董事、董事会专门委员会委员以外职务，未在公司主要股东单位任职 [1] - 独立董事与公司及其主要股东无利害关系，2024年度保持高度独立性，履职行为符合相关要求，有效履行职责 [1]

文章核心观点 公司拟续聘安永华明会计师事务所为2025年度财务审计和内部控制审计机构，该事项尚需股东会审议通过 [1][5][6] 拟聘任会计师事务所的基本情况 机构信息 - 安永华明于事务所转制为特殊普通合伙制事务所，总部设在北京，截至2024年末有合伙人251人，首席合伙人为毛鞍宁先生 [1] - 截至2024年末拥有执业注册会计师逾1700人，其中有证券相关业务服务经验的超1500人，签署过证券服务业务审计报告的近500人 [1] - 2023年度业务总收入59.55亿元，审计业务收入55.85亿元（含证券业务收入24.38亿元） [2] - 2023年度A股上市公司年报审计客户137家，收费总额9.05亿元，涉及制造业、金融业等多个行业，同行业上市公司审计客户4家 [2] - 已计提职业风险基金和购买职业保险，累计赔偿限额超2亿元，近三年无因执业行为需承担民事责任的民事诉讼 [2] - 近三年因执业行为受刑事处罚0次、行政处罚0次、监督管理措施3次、自律监管措施0次、纪律处分0次 [3] - 13名从业人员近三年因执业行为受刑事处罚0次、行政处罚1次、监督管理措施4次、自律监管措施1次、纪律处分0次；2名从业人员因个人行为受行政监管措施各1次，不影响承接业务 [3] 项目信息 - 项目合伙人及签字注册会计师傅奕女士，2003年成为注册会计师，2001年开始从事上市公司审计，2004年在安永华明执业，2022年为本公司提供审计服务，近三年签署/复核5家上市公司年报/内控审计，涉及制造业 [3] - 签字注册会计师何佩女士，2012年成为注册会计师，2009年开始从事上市公司审计并在安永华明执业，2022年为本公司提供审计服务，近三年签署或复核3家上市公司年报/内控审计，涉及制造业 [3] - 项目质量控制复核人张飞先生，2001年成为注册会计师，1998年开始从事上市公司审计，2002年在安永华明执业，2024年为本公司提供审计服务，近三年签署或复核11家上市公司年报/内控审计，涉及制造业、贸易与零售和化工等行业 [4] - 项目合伙人、质量控制复核人、拟签字注册会计师近三年无因执业行为受刑事处罚，未受相关行政处罚、监督管理措施、自律监管措施、纪律处分 [5] - 安永华明及相关人员不存在违反独立性要求的情形，董事会提请股东会授权协商确定审计费用 [5] 拟续聘会计师事务所履行的程序 - 董事会审计委员会认为安永华明能满足公司审计工作要求，同意续聘并提交第十一届董事会第十次会议审议 [5] - 第十一届董事会第十次会议审议通过续聘议案，同意提请股东会审议批准续聘及授权决定审计报酬 [6] - 续聘事项尚需提交股东会审议，自审议通过之日起生效 [6]

文章核心观点 公司计划于2025年4月11日举行2024年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流 [2] 说明会类型 - 以网络互动形式召开，针对2024年度经营成果及财务指标与投资者互动交流，在信息披露允许范围内回答普遍关注问题 [2] 说明会召开的时间、地点 - 会议召开时间为2025年4月11日上午10:00 - 11:00 [1][2] - 会议召开地点为上证路演中心 [1][2] - 会议召开方式为上证路演中心网络互动 [1][2] 参加人员 - 董事、总裁李叶青先生，副总裁、财务总监陈骞先生，副总裁、董事会秘书叶家兴先生 [2] 投资者参加方式 - 2025年4月11日上午10:00 - 11:00，通过互联网登录上证路演中心在线参与说明会，公司及时回答提问 [2] - 2025年4月1日至4月7日16:00前，登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱提问，公司在说明会上回答普遍关注问题 [1][3] 联系人及咨询办法 - 联系电话为027 87773898 [3] - 邮箱为investor@huaxincem.com [3] 其他事项 - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [3]

文章核心观点 华新水泥三位独立董事黄灌球、张继平、江泓在2024年度严格按法规和公司章程履职，积极参与公司决策，维护股东权益，公司运营合规、管理规范 [1][7][13] 独立董事基本情况 黄灌球 - 1960年出生，香港大学社会科学学士，Bull Capital Partners Ltd.创始人兼董事，REF Holdings Limited独立非执行董事，2021年4月起任公司独立董事，任职符合独立性要求 [1] 张继平 - 1968年出生，对外经济贸易大学国际经济法硕士和纽约大学法学院公司法硕士，2021年4月起任公司独立董事，任职符合独立性要求 [8] 江泓 - 1970年3月出生，厦门大学财经系经济学学士，中国注册会计师会员，2021年4月起任公司独立董事，2023年7月起任万达信息股份有限公司独立董事，任职符合独立性要求 [13] 独立董事年度履职概况 会议出席情况 - 三位独立董事均出席董事会10次、年度股东大会1次，黄灌球和江泓出席董事会专门委员会会议15次，张继平出席14次，且都参加1次独立董事专门会议 [2][9][15] 议案表决情况 - 三位独立董事对2024年历次董事会审议的议案均投出赞成票 [2][9][15] 专门委员会履职情况 黄灌球 - 作为薪酬与考核委员会召集人，主持召开会议4次，讨论高管薪酬与长期激励议案并提出意见，审议相关议案 [3] - 作为审计委员会委员，参与审议多项审计、内控、财务报告及关联交易议案 [4] - 作为提名委员会委员，参与董事候选人及聘任高管研讨工作 [4] - 作为战略委员会委员，参与公司未来5年发展战略等研讨工作 [5] 张继平 - 作为提名委员会召集人，主持召开会议2次，参与董事候选人及聘任高管研讨并考察交流 [9] - 作为审计委员会委员，参与审议多项审计、内控、财务报告及关联交易议案 [10] - 作为薪酬与考核委员会委员，参与审议高管薪酬相关事项 [10] 江泓 - 作为审计委员会召集人，主持召开会议7次，审议多项审计、内控、财务报告及关联交易议案，并提出多项建议 [16] - 作为治理与合规委员会委员，对公司海外业务内控体系和国内内控制度差异性提议 [17] - 作为薪酬与考核委员会委员，参与审议高管薪酬相关事项并表决 [17] - 作为提名委员会委员，参与董事候选人及聘任高管研讨工作 [17] 其他履职情况 - 三位独立董事均参与公司各次董事会决策并发表明确意见，对重大关联交易发表事前审核意见，与会计师事务所沟通，促进定期报告规范，维护中小股东权益，与公司各方交流了解情况 [5][11][18] 独立董事年度履职重点关注事项的情况 关联交易 - 收购豪瑞尼日利亚资产之关联交易议案经独立董事事前审核，董事会会议程序合规，表决结果合法有效 [6][12][18] 信息披露 - 公司按时编制并披露定期报告，经董事会审议通过，董监高签署书面确认意见 [6][12][19] 内部控制 - 督促公司推进内部控制规范体系实施，未发现重大缺陷 [13][19] 薪酬方案 - 公司董事和高级管理人员薪酬方案依据行业、规模和公司实际情况制定，合法有效，无损害公司及股东利益情形 [7][13] 总体评价 - 三位独立董事认为公司运营合规、管理规范，不存在妨碍独立性情况，将继续促进公司稳健发展，维护股东利益 [7][13][19]

文章核心观点 公司发布2024年年度利润分配预案，拟每股派发现金红利0.46元（含税），该预案尚需提交股东会审议，且不触及可能被实施其他风险警示的情形 [1][2][4] 利润分配预案内容 具体内容 - 2024年度公司实现净利润19.28亿元，合并后归属于母公司股东的净利润为24.16亿元 [1] - 以2024年末公司总股本20.79亿股为基数，按0.46元/股（含税）分配现金红利，共计派发股利9.56亿元(含税)，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为40% [1] - 2024年度不实施资本公积金转增股本 [1] 是否可能触及其他风险警示情形 - 最近三个会计年度累计现金分红金额高于最近三个会计年度年均净利润的30% [2][4] - 不触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形 [1][2][4] 公司履行的决策程序 - 2025年3月26日公司召开第十一届董事会第十次会议，审议通过《公司2024年度利润分配预案》 [4] - 同意将该利润分配预案提交2024年年度股东会审议 [4]

文章核心观点 公司第十一届监事会第五次会议审议通过相关议案，认为2024年年度报告编制和审议合规、内容真实，同意《公司2024年度内部控制评价报告》，该议案需提交股东会审议 [1] 会议基本信息 - 会议名称为华新水泥股份有限公司第十一届监事会第五次会议 [1] - 会议于2025年3月22日以通讯方式召开，由席明进华先生主持 [1] - 公司于2025年3月17日以通讯方式向全体监事发出会议通知，会议合法有效 [1] 年度报告审议情况 - 监事会认为公司2024年年度报告编制和审议程序符合法律、法规和公司章程规定 [1] - 报告内容与格式符合中国证监会和上海证券交易所相关规定，能真实反映公司当期经营管理和财务状况，无虚假记载等问题 [1] - 未发现参与2024年年度报告编制和审议人员违反保密规定的行为 [1] 内部控制评价报告审议情况 - 监事会审阅《公司2024年度内部控制评价报告》后，认为其形式和内容符合要求，客观反映公司内部控制现状 [1] - 公司已建立健全内部控制体系，制定完善合理的内部控制制度，符合国家法律法规和证券监管部门要求 [1] - 各项内部控制在生产经营各环节持续有效执行，起到较好风险防范和控制作用，同意该报告，此议案需提交股东会审议 [1]