股东大会审议通过的差异化权益分派方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过利润分配方案，以权益分派股权登记日总股本扣除回购专户股份数为基数，每10股派发现金红利10元（含税），不进行资本公积金转增股本及送红股 [1] - 若分配方案披露至股权登记日期间因可转债转股、回购股权、股权激励行权等导致总股本变动，将维持每股分配比例不变并调整利润总额 [1] 股权激励计划及股本变动 - 2020年度期权激励计划首次授予期权第四个行权期行权条件成就，55名激励对象行权1,045,775份股票期权，总股本由84,947,740股增至85,993,515股 [2] - 2023年限制性股票激励计划第一个归属期条件成就，14名激励对象归属22.54万股，回购专户股份过户至激励对象 [2] - 2020年度期权激励计划预留授予期权第四个行权期行权条件成就，8名激励对象行权14.55万份股票期权，总股本增至86,139,015股 [2] - 2024年限制性股票激励计划第一个归属期条件成就，40名激励对象归属48万股，回购专户股份过户至激励对象 [3] 差异化权益分派实施细节 - 截至申请日，公司总股本为86,139,015股，扣除回购专户1,992,002股后实际参与分配股本为84,147,013股，拟派发现金红利84,147,013元（含税） [3] - 回购专户股份不参与利润分配，导致公司实施差异化权益分派 [5] 特殊除权除息计算公式 - 除权除息参考价计算公式为：（前收盘价-现金红利）÷（1+流通股份变动比例），因不转增股本且不送红股，流通股份变动比例为0 [5] - 虚拟分派每股现金红利=（参与分配股本×实际每股红利）÷总股本=84,147,013×1÷86,139,015≈0.9769元/股 [5] - 以2025年6月11日收盘价43.8400元/股测算，实际分派除权除息参考价为42.8400元/股，虚拟分派参考价为42.8631元/股，差异影响约0.05% [5] 差异化权益分派合规性 - 差异化分派符合条件：已回购股份不参与分配，且对除权除息参考价影响绝对值低于1%（0.05%） [6] - 保荐机构核查认为分派事项符合《公司法》《证券法》及科创板相关规则，未损害股东利益 [6]

国泰海通证券股份有限公司 关于浙江华生科技股份有限公司 募投项目结项并将节余募集资金 永久补充流动资金的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐机构"）作为浙 江华生科技股份公司（以下简称"华生科技"或"公司"）首次公开发行并上市项 目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股 票上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》 等相关规定，对华生科技募投项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的 相关事项进行了审慎核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金的基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于核准浙江华生科技股份有限公司首次公开发 行股票的批复》（证监许可〔2021〕897号），公司由主承销商国泰君安证券股份有限 公司（现已更名为"国泰海通证券股份有限公司"）采用网下向符合条件的投资者询 价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份或非限售存托凭证一定市值的社会公众投 资者定价发行相结合的方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票2,500万 股，发行价为每股人民币22.38元，共计募集资金55,950.00万元，坐扣承销和保荐费 ...

航空航天及民用零部件业务 - 2024年航空航天零部件及工装业务营业收入32,428.2万元，同比增长46.98%，销售毛利率同比增加4.07个百分点 [1] - 民用多行业精密零部件业务营业收入8,351.19万元，同比增长21.57%，销售毛利率同比增长4.42个百分点 [1] - 整体结构件及装备产品收入由8,329.61万元增至15,991.19万元，毛利率达48.39%，同比增长10.49个百分点，是整体毛利率改善的主要因素 [4] - 航空航天业务增长源于军方客户量产机型订单增加及船舶领域新型号产品承接，同时公司技术实力增强与客户合作关系稳定 [2] - 民用业务增长受益于半导体设备金属零部件需求增长（富士迈母公司京鼎精密2024年营收同比增长26.07%）及光伏支架需求旺盛（中信博2024年营收同比增长41.25%）[3] 销售毛利率分析 - 2024年综合毛利率32.95%，同比上升5.13个百分点，主要系高毛利产品（整体结构件及装备）收入占比提升 [4] - 高精度壳体产品毛利率30.25%，管路系统连接件毛利率保持稳定，专用标准件及组件毛利率较高 [4] - 毛利率变动趋势与同行业存在差异：爱乐达毛利率下降3.72个百分点，立航科技下降7.09个百分点，广联航空下降14.35个百分点，而公司逆势上升 [4] - 毛利率提升源于新导入高毛利产品（舱门支臂、横梁等结构件）批产，贡献收入4,159.08万元 [4] 算力服务及销售业务 - 2024年新增算力服务及销售业务收入6,573.09万元，毛利率82.18% [6] - 2025年一季度算力业务收入11,365.31万元，同比增长168.82%，占总收入60.40% [11] - 算力经营租赁毛利率30.72%，接近行业平均水平（31.79%），高于超讯通信（11.55%）但低于利通电子（53.42%）[12] - 主要客户上海爱卿网络科技（占算力销售99.31%）采用"背靠背付款"模式，终端用户为浙江省属科研机构 [13] - 子公司苏州瑞盈智算科技已取得2项发明专利和6项软件著作权 [10] 应收账款情况 - 2024年末应收账款余额53,375.09万元，同比增长185.85%，1年以上应收账款同比增长69.06% [17] - 军工客户回款较慢主要因内部结算周期长及资金预算压力，其中航空工业下属单位D应收账款2,642.39万元期后已部分回款 [18] - 对北京中创为南京量子通信技术有限公司88.5万元应收账款全额计提坏账准备（客户已被列为失信被执行人）[18] - 应收账款坏账准备3,110.11万元，计提比例5.83%，较2023年增加1,097.52万元 [17]

小米集团目标价上调 - 国泰海通证券将小米集团目标价上调至77.7港元 维持"增持"评级 [1] - 上调依据为YU7车型订单数据超预期 反映消费者强劲需求 [1] YU7车型销售表现 - YU7开售3分钟订单突破20万辆 首小时预订达28.9万辆 [1] - 开售18小时后锁单量突破24万台 数据远超市场预期 [1] 财务预测调整 - 营业收入预测上调至4861亿/6311亿/7569亿元人民币 [1] - 经调整净利润预测增至441亿/584亿/728亿元人民币 [1]

市场技术面分析 - Wind全A向上突破SAR点位，发出买入信号，技术面显示市场有望继续上行 [1][2] - 均线强弱指数当前得分为216，处于2021年以来的85.1%分位点，显示市场仍有上行空间 [2] - 情绪模型得分为3分（满分5分），趋势模型和加权模型信号均为正向，市场情绪较为乐观 [2] 量化指标分析 - 沪深300流动性冲击指标周五为1.36，高于前一周的1.23，显示当前市场流动性高于过去一年平均水平1.36倍标准差 [2] - 上证50ETF期权PUT-CALL比率周五为0.95，低于前一周的1.06，投资者对上证50ETF短期走势谨慎程度下降 [2] - 上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为0.99%和1.63%，处于2005年以来的67.61%和75.94%分位点，交易活跃度上升 [2] 宏观因子与日历效应 - 人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅分别为0.2%、0.09% [2] - 2005年以来，7月上半月上证综指、沪深300、中证500、创业板指上涨概率分别为60%、60%、55%、53%，涨幅均值分别为0.67%、0.93%、1.55%、1.6% [2] - 美股市场反弹上行，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数周收益率分别为3.82%、3.44%、4.25% [2] 美联储政策动向 - 多位美联储官员释放偏鸽派信号，监管副主席鲍曼表示若通胀压力受控将支持7月降息 [2] - 沃勒担忧劳动力市场疲软，支持尽早行动，7月美联储降息可能性上升 [2] 上周市场表现 - 上证50指数上涨1.27%，沪深300指数上涨1.95%，中证500指数上涨3.98%，创业板指上涨5.69% [3] - 全市场PE（TTM）为19.7倍，处于2005年以来的57.5%分位点 [3] 因子与行业拥挤度 - 小市值因子拥挤度为0.74，低估值因子拥挤度为-0.48，高盈利因子拥挤度为-0.31，高盈利增长因子拥挤度为-0.15 [3] - 银行、有色金属、综合、非银金融和商贸零售的行业拥挤度相对较高，非银金融和银行的行业拥挤度上升幅度较大 [3]

工业企业利润表现 - 5月工业企业利润同比增速为-9 1%，较4月回落12 1个百分点 [1] - 1-5月规上工业企业利润累计同比增速为-1 1%，低于1-4月的3 2% [2] - 三大驱动因素量价利润率齐跌，其中PPI同比增速为-3 3%，较前一月跌幅扩大0 6个百分点 [4] 行业结构变化 - 中游行业利润占比从54%降至49%，上游和下游行业利润占比均回升2个百分点 [5] - 上游行业受国际大宗价格下行影响，量价齐跌导致利润边际走低 [9] - 中游外向型行业如专用设备、电气机械利润增速回落超20个百分点，电子设备回落18个百分点 [7] 利润驱动因素分解 - 上游行业仅有化工利润边际改善，主要受益于油价下跌带来的利润率提升 [9] - 中下游外向型行业因出口去向变化导致价格传导能力减弱，专用设备、电气机械利润率同比明显回落 [9] - 汽车行业利润增速回落幅度较大，食品行业利润增速也有较大回落，医药行业利润增速回升 [7] 库存与需求动态 - 1-5月工业产成品存货增速为3 5%，连续第二个月主动去库 [11] - 企业营收1-5月累计同比增速为2 7%，5月当月同比增长0 8%，均较前月回落 [11] - 机电产品对美出口同比下降幅度较大，转向发展中国家市场导致议价能力不足 [9] 政策与展望 - 国泰海通证券预计积极政策将持续发力，带动国内需求改善 [1] - 6月国际大宗价格回升或对企业利润产生一定改善作用 [11]

一致行动协议签署及解除情况 - 涂从欢与张晓光于2011年12月28日签署《一致行动协议》，并在2020年10月12日通过两份补充协议强化条款，约定在公司重大决策（如增资、合并、章程修改等）上预先沟通并保持一致表决[1] - 协议履行期间双方未出现分歧或违约行为，在技术研发、经营战略等核心事项上保持协同[2] - 双方于2025年6月27日签署终止协议，解除一致行动关系，未来可独立行使表决权，且确认无经营纠纷或利益损害情形[2] 协议解除原因及合规性 - 解除动因包括优化治理结构、提升决策效率，以及适应股东在战略投资与技术路线选择上的差异化专业视角[4] - 公司已建立完善治理体系（股东大会、董事会、独董制度），不再依赖协议维持控制权稳定[3][4] - 相关操作符合《公司法》《证券法》及科创板上市规则，不涉及规避减持限制[4] 实际控制人变更及权益变动 - 解除后实际控制人由涂从欢与张晓光变更为涂从欢单独控制，其通过直接持股及控制淮安力达合计持有33.79%表决权股份[4][7] - 张晓光持股比例降至19.39%，仍担任董事参与治理，公司控制权结构保持稳定[5][7] - 权益变动前后总股本无变化，仅表决权计算方式调整（原合并53.18%，现分开计算）[6][7] 公司治理影响与稳定措施 - 股东承诺1年内共用减持额度，涂从欢作为实控人将继续遵守减持规则及信披要求[5] - 张晓光承诺减持比例不超过持股25%，并履行董事任期内的减持限制[6] - 公司强调治理架构独立性与决策市场化，业务、财务及人员不受影响[7][8] 保荐机构核查结论 - 国泰海通确认协议终止程序合法合规，未违反上市承诺，公司治理有效性及控制权稳定性未受冲击[8][9]

经营业绩及重要客户 - 2024年公司营业收入同比减少55.30%，主要由于第一大客户农业银行收入同比减少75.96%[3] - 农业银行收入下降系因2024年其提出信创国产化要求，公司需进行产品升级适配，导致交货量大幅下滑[3] - 除农业银行外其他客户收入同比增长42.93%，主要来自交运维、体育健康领域拓展及收购子公司国科亿道新增收入1,525.78万元[3] - 2024年第四季度收入占比48.26%，较2023年14.37%显著提升，系因农业银行产品升级完成后集中验收[3][11] - 前十大客户第四季度收入占比89.32%，主要客户包括农业银行(2,703.16万元)、客户一(842.60万元)等，毛利率在30-90%区间[5] 收入确认与季节性波动 - 收入确认均采用"客户验收后确认"原则，未发现提前确认收入情形[3][6] - 农业银行平均实施周期30.87天，项目执行时间合理[8] - 国科亿道客户十二便携式计算机项目执行周期2-4个月，不存在实施时间过短情况[8] - 体育健康类产品因体测考试集中在9-10月，收入呈现季节性特征[10] - 智慧油站项目执行周期19天，系因前期方案设计阶段较长[10] 收购国科亿道情况 - 2024年11月26日完成对国科亿道54.68%表决权收购，并表依据充分[14][15] - 国科亿道2024年贡献收入1,525.78万元，占合并收入13.01%，对业绩影响有限[16] - 国科亿道主营军工领域国产化计算设备，2024年收入7,461.55万元，但持续亏损[20][25] - 协同效应已显现，联合开发的AI PC产品将于2025年Q2上市[19][25] - 智慧终端产品材料成本占比96.44%，与行业平均水平(92.64%)基本一致[26] 客户与供应商变化 - 新增第三大客户北京清思系清华大学孵化企业，合作基于前期商务基础[27] - 新增第四大供应商北京英码为广州英码子公司，引入系为优化农行项目成本[28] - 前五大客户变化主要由于农业银行份额下降及收购国科亿道带来新客户[27][28] - 未发现新增客户/供应商与公司存在关联关系或利益安排[29]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行A股82,987,551股，每股面值1元，发行价格26.51元/股，募集资金总额21.9999997701亿元，扣除发行费用2446.885618万元后，募集资金净额为21.7553111183亿元 [1] - 募集资金已全部存放于专户，并与保荐机构、银行签署监管协议 [1] 资金支付操作流程 - 公司通过开设募集资金保证金账户开具银行承兑汇票及信用证支付款项，以提高资金使用效率并降低资金成本 [2] - 操作流程包括：建立专项台账统计支付款项、将募集资金转入保证金账户用于开具票据、根据供应商合同条款支付票据、到期兑付后利息转回专户 [2] - 保荐机构有权通过现场检查或书面问询监督该流程执行情况 [2] 公司决策程序 - 2025年6月27日董事会及监事会审议通过相关议案，授权管理层办理保证金账户开户等事项 [3] - 监事会认为该操作符合日常经营需求，不影响募投项目计划且未改变资金投向 [3] 保荐机构核查结论 - 保荐机构确认公司已履行必要审批程序，该操作有利于提升资金效率且未损害股东利益 [4] - 保荐机构对龙蟠科技的资金支付安排无异议 [4]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票43,355,753股，每股发行价格为人民币85.00元，募集资金总额为人民币3,685,239,005.00元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币3,685,239,005.00元 [1] - 募集资金已全部存放于董事会批准的专项账户，并与保荐机构、商业银行签署三方监管协议 [2] 募集资金投资项目 - 公司首次公开发行募集资金投资项目总投资额为341,663.07万元，调整后拟投入募集资金327,587.15万元 [5] - 公司终止"盛美韩国半导体设备研发与制造中心"项目，将24,500.00万元超募资金变更投入至"盛美半导体设备研发与制造中心"项目 [6] 闲置募集资金补充流动资金计划 - 公司拟使用不超过25,000.00万元的闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限为董事会审议通过后12个月内，可滚动循环使用 [7] - 资金用途限于主营业务相关的生产经营，不涉及新股配售、申购或证券交易 [7] - 公司已履行董事会、监事会审议程序，符合监管要求 [7][8] 监事会及保荐人意见 - 监事会认为该计划有助于提高资金使用效率，降低财务成本，符合股东利益 [8] - 保荐人核查后认为公司已履行必要程序，资金用途合规，不影响募投项目正常进行 [8][9]