财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为5,072,201,796.71元，较2023年同期增长6.12%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1,152,682,648.58元，较2023年同期增长11.75%[23] - 2023年营业收入为4,779,569,939.39元[23] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为1,031,463,199.96元[23] - 2022年调整后营业收入为4,446,112,680.24元[23] - 2022年调整后归属于上市公司股东的净利润为764,638,685.45元[23] - 2024年末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,136,642,460.09元，较2023年的1,005,835,339.10元增长13.00%[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为496,108,272.09元，较2023年的424,958,856.35元增长16.74%[24] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为7,083,153,842.98元，较2023年末的6,235,883,302.27元增长13.59%[24] - 2024年末总资产为9,392,667,548.51元，较2023年末的8,646,556,640.91元增长8.63%[24] - 2024年基本每股收益0.83元/股，较2023年的0.74元/股增长12.16%；稀释每股收益0.83元/股，较2023年增长12.16%[25] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益0.82元/股，较2023年的0.72元/股增长13.89%[25] - 2024年加权平均净资产收益率17.21%，较2023年的17.68%下降0.47%；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率16.97%，较2023年的17.24%下降0.27%[25] - 公司2024年营业收入507,220.18万元，同比增长6.12%；利润总额135,730.43万元，同比增长11.89%[34] - 公司2024年营业成本310,264.71万元，同比增长2.63%[74][76] - 公司销售费用27,817,231.71元，同比减少12.63%[74] - 公司管理费用371,730,352.96元，同比增长4.59%[74] - 公司研发费用197,872,620.64元，同比增长12.74%[74] - 公司经营活动产生的现金流量净额496,108,272.09元，同比增长16.74%[74] - 新材料行业营业收入491,462.46万元，同比增长6.46%，毛利率39.00%，比上年增加2.21%[77] - 机床行业营业收入7,823.92万元，同比增长20.51%，毛利率9.69%，比上年增加1.94%[77] - 境内销售营业收入488,271.47万元，同比增长6.72%，毛利率38.84%，比上年增加2.17%[77] - 境外销售营业收入11,014.91万元，同比增长3.87%，毛利率25.25%，比上年增加1.03%[77] - 机床产品生产量38台，同比减少75.80%；销售量111台，同比减少7.77%；库存量17台，同比减少80.76%[78] - 新材料生产量369337.93万元，同比增加10.28%；销售量356843.27万元，同比增加2.63%；库存量74294.71万元，同比增加20.57%[78] - 新材料行业材料费本期金额196474.55万元，占比64.03%，较上年同期减少1.72%[80] - 前五名客户销售额327788.77万元，占年度销售总额64.62%，均为关联方销售额[83] - 前五名供应商采购额383008.31万元，占年度采购总额68.14%，其中关联方采购额40418.49万元，占比10.55%[84] - 销售费用本期数27817231.71元，较上年同期下降12.63%[85] - 管理费用本期数371730352.96元，较上年同期增长4.59%[85] - 研发费用本期数197872620.64元，较上年同期增长12.74%[85] - 本期费用化研发投入196800732.83元，研发投入总额占营业收入比例3.88%[87] - 经营活动产生的现金流量净额本期为496,108,272.09元，上年同期为424,958,856.35元，变动比例为16.74%[91] - 投资活动产生的现金流量净额本期为300,341,482.28元，上年同期为 - 427,837,673.85元[91] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 118,718,952.86元，上年同期为 - 233,386,493.63元[91] - 其他流动资产本期期末数为66,503,836.61元，占总资产比例0.71%，较上期期末变动比例169.68%[94] - 长期股权投资本期期末数为326,789,611.80元，占总资产比例3.48%，较上期期末变动比例175.22%[94] - 在建工程本期期末数为106,108,886.58元，占总资产比例1.13%，较上期期末变动比例 - 61.12%[94] - 合同负债本期期末数为167,305,803.49元，占总资产比例1.78%，较上期期末变动比例201.57%[94] - 未分配利润本期期末数为2,420,265,350.67元，占总资产比例25.77%，较上期期末变动比例53.02%[95] - 少数股东权益本期期末数为420,952,257.01元，占总资产比例4.48%，较上期期末变动比例100.59%[95] - 其他流动负债本期期末数为168,047,900.55元，占总资产比例1.79%，较上期期末变动比例 - 73.11%[95] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司实现营业收入507,220.18万元，同比增长6.12%，其中航空新材料业务收入496,919.89万元，同比增长6.37%，航空先进制造技术产业化业务收入9,587.49万元，同比增长44.87%[26] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润115,268.26万元，同比增长11.75%，其中航空新材料业务净利润121,962.58万元，同比增长11.22%，航空先进制造技术产业化业务净利润-1,951.68万元，同比减亏1,145.87万元[27] - 中航工业复材2024年营业收入476,522.39万元，同比增长5.55%；利润总额137,370.04万元，同比增长8.44%；净利润118,533.75万元，同比增长8.91%[35] - 优材百慕2024年营业收入20,381.35万元，同比增长32.77%；利润总额3,648.39万元，同比增长170.82%；净利润3,436.70万元，同比增长150.15%[35] - 航空先进制造技术产业化业务2024年营业收入9,587.49万元，同比增长44.87%；利润总额-1,951.68万元，同比减亏1,145.87万元[36] 利润分配情况 - 截至2024年12月31日，母公司期末可供分配利润423,923,197.56元[7] - 公司以2024年12月31日总股本1,393,049,107股为基数，每10股派送现金股利2.49元（含税），共计分配股利346,869,227.64元，占本期合并报表归属于上市公司普通股股东净利润1,152,682,648.58元的30.09%，剩余未分配利润77,053,969.92元转入下一年度[7] - 2023年度以总股本1,393,049,107股为基数，每10股派送现金股利2.23元，共计分配股利310,649,950.86元，占净利润1,031,463,199.96元的30.12%，已实施完毕[180] - 2024年度利润分配预案以总股本1,393,049,107股为基数，每10股派送现金股利2.49元，共计分配股利346,869,227.64元，占净利润1,152,682,648.58元的30.09%，剩余77,053,969.92元转入下一年度，需股东大会批准[181] - 最近三个会计年度累计现金分红887,372,281.16元，年均净利润982,928,178.00元，现金分红比例90.28%[186] - 公司已连续6年进行现金分红，且历年来现金分红比例均超当年净利润的30%[180] 审计报告相关 - 利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[6] - 内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见[191] 公司基本信息 - 公司法定代表人为王健[15] - 公司主营业务分为“航空新材料”和“航空先进制造技术产业化”，涵盖多个战略性领域[57] - 公司采取“集团管控型”经营管理模式，总部负责战略等管控，子公司独立经营[64] - 公司聚焦双核主业，锚定三体定位，致力于打造“世界一流的航空新材料和先进制造技术产业化领军企业”[64] - 截至2024年12月31日，公司合并范围内子公司7家，其中二级子公司5家，三级子公司2家[99] 公司业务发展动态 - 2024年3月在上海设立商用发动机复合材料零组件专业化公司，12月在深圳设立面向低空经济的复合材料原材料和结构件专业化合资公司[42][43] - 公司新设控股子公司深圳轻快世界，面向低空经济通用航空装备领域提供产品和服务[57][59] - 公司组建专用装备及零部件事业部，推动航空零部件制造业务战略发展，已取得阶段性成果[56] - 中航工业复材2024年成功入选国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品为航空复合材料原材料等[57][58] - 优材百慕从事多种产品研发等业务，持有十余种轨道车辆产品证书和三十余种机型的飞机刹车盘副产品证书[60] - 航智装备主要业务为数控机床等设计、生产及销售，是航空先进制造技术产业化发展主要公司[63] - 万通新材是公司科技成果有效转移的技术孵化平台[63] 行业市场情况 - 2024年全国新增7000余家低空经济企业，产业基金规模超千亿元[48] - 到2026年，上海计划新增引育大飞机高端产业链重点企业60家以上，本地配套供应商及合作单位数量达到150家左右，新增投资规模超过700亿元，大飞机产业规模预计突破800亿元[50] - 2024年至2043年全球民用客机需求量约4.63万架，中国需补充客机8278架，2043年末中国客机机队规模将达8905架[111] - 2023年中国低空经济规模超5000亿，预估到2030年突破两万亿，eVTOL飞行器超70%复合材料用于结构部件[112] - 2024 - 2043年全球客机年均增长率预计为3.6%，到2043年达48931架；中国客机年均增长率预计为4.4%，到2043年达10061架，占全球机队总量20.6%[116] - 未来20年中国航空运输市场旅客周转量年均增速为5.8%，货邮周转量年均增速为4.6%，2043年末客机机队规模达8905架，货机机队规模达621架[117] - 未来20年客机和超10吨有效载荷货机数量将从24,260架增至48,230架[118] - 2025年中国航空零部件制造市场规模预计超数千亿元[119] 公司未来规划 - 公司2025年经营目标为营业收入58.00亿元，利润总额13.63亿元[125] - 2025年航空新材料业务力争营收57.10亿元，利润总额14.32亿元[125] - 2025年航空先进制造技术产业化业务力争营收1亿元，利润总额100万元[125] - 到2035年公司要跻身国际航空复合材料第一梯队[123] - 2025年要推进关键核心技术突破，加大研发投入[127] - 2025年要全力完成生产交付，确保型号保障任务完成[128] - 2025年要强化投资计划编制与执行的刚性约束[129] 公司风险与应对 - 公司面临战略落地资源配置不佳、业务发展不均衡等战略风险[134] - 公司将推进竞争性业务股权多元化，健全创新成果激励机制，加强装备业务机制改革和转型升级[135] - 公司复合材料业务受国内经济需求、行业竞争、国际市场开拓等风险影响[136] - 公司将应对风险，推进产品转型，狠抓降本增效，增强竞争优势[137] - 公司面临产品质量与安全生产、定价、技术、人力资源、采购与供应链管理、合规等运营风险[139][140] - 公司将完善风险管理

证券代码：600862 证券简称：中航高科 公告编号：临 2025－003 号 中航航空高科技股份有限公司 2024 年度利润分配预案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基 数，具体日期将在权益分派实施公告中明确； ●在实施权益分派的股权登记日前若公司总股本发生变动的，维 持分配总额不变，相应调整每股分配比例，并将另行公告具体调整情 况； ●公司不触及《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修 订）》第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示 的情形。 一、2024 年度利润分配预案内容 经利安达会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 度 公 司 实 现 归 属 于 上 市 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 1,152,682,648.58 元，母公司实现净利润 470,337,103.36 元。母公司年初可供分配利润 619,804.54 元，扣除提取盈 余公积 47,033,710.3 ...

报告公司投资评级 - 行业为国防军工/航空装备Ⅱ，6个月评级为买入（维持评级） [9] 报告的核心观点 - 全球碳纤维行业供需错配逐步调整，自动化成型等技术渗透率提升带来需求新增量，报告研究的具体公司作为国内航空领域碳纤维预浸料龙头企业将迈向新一轮增长 [1] - 公司通过增持上游产业链公司，或带来产业供需格局变化，降低产品盈利波动，巩固行业龙头地位 [2] - 军机无人化成主流趋势，无人化装备渗透率增长，航空碳纤维预浸料市场或倍数级增长 [3] - 商用航空领域需求旺盛，国产大飞机放量加速，有望成为国内碳纤维供应商新增长动能，开启航空碳纤维军用市场向民用市场切换新篇章 [4] - 国内低空经济扩张迅速，eVTOL规模化量产有望打开航空碳纤维成长天花板，公司作为行业先发企业，有望实现军民航空碳纤维双轮驱动高速成长 [5] - 公司增长动能正由“十四五”军用装备更新换代向无人化装备渗透率提升和民用航空需求井喷切换，成长天花板持续打开，因军品交付节奏影响，下调2024 - 2026年营业收入和归母净利润预测，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 事件背景 - 西格里公司启动碳纤维业务大规模重组，世界碳纤维预浸料市场结构或改变；赫氏公司展示全新快速固化预浸料产品，航空用碳纤维预浸料技术或迎来自动化、轻量化关键突破 [1] 公司布局 - 2024年公司通过3.42亿元现金增资，持有长盛科技20%股权，成为第三大股东，或转向上游寻找降低成本机会 [2] 市场空间 - 美国增加空军预算，投入研发下一代军机，未来战场无人作战意义重大，中美空军均向无人化发展，无人化装备碳纤维用量占比有望较四代有人机提升30%以上，航空碳纤维预浸料市场或倍数级增长 [3] - 商用航空领域，全球航空旅客周转量将保持3.8%增速，全球喷气客机机队年均增长率3.6%，未来二十年将交付43863架新客机；2025年空客与波音交付量远超2024年；国产大飞机C919订单超1000架，2024年交付量超2023年，2025年预计产能50架，有望成为国内碳纤维供应商新增长动能 [4] - 2023年低空经济规模5059.5亿元，增速33.8%，2025年预计达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元；eVTOL碳纤维使用占比超90%，单机用量或达百公斤，低空经济有望打开航空碳纤维成长天花板 [5] 盈利预测与评级 - 下调2024 - 2026年营业收入预测为51.05/58.22/68.83亿元（2024 - 2025年前预计值为59.74/73.52亿元），预计归母净利润分别为11.63/13.32/15.78亿元（2024 - 2025年前预计值为13.21/16.73亿元），对应PE分别为28.62/25.00/21.09X，维持“买入”评级 [6] 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4,446.11|4,779.57|5,105.47|5,822.13|6,883.08| |增长率(%)|16.77|7.50|6.82|14.04|18.22| |EBITDA(百万元)|1,164.39|1,502.67|1,466.41|1,634.98|1,914.85| |归属母公司净利润(百万元)|765.30|1,031.46|1,163.25|1,331.85|1,578.34| |增长率(%)|29.40|34.78|12.78|14.49|18.51| |EPS(元/股)|0.55|0.74|0.84|0.96|1.13| |市盈率(P/E)|43.50|32.28|28.62|25.00|21.09| |市净率(P/B)|6.12|5.34|6.39|5.39|4.54| |市销率(P/S)|7.49|6.97|7.87|6.90|5.83| |EV/EBITDA|30.58|23.59|24.84|22.61|19.72| [8]

报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（维持评级） [9] 报告的核心观点 - 全球碳纤维行业大规模扩张后供需错配逐步调整，自动化成型等技术渗透率有望快速提升带来需求新增量，报告研究的具体公司作为国内航空领域碳纤维预浸料龙头企业或将迈向新一轮增长 [1] - 公司增长动能正由“十四五”军用装备更新换代向无人化装备渗透率提升&民用航空需求井喷切换，成长天花板正持续打开 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 西格里公司宣布启动碳纤维业务大规模重组，世界碳纤维预浸料市场结构或将改变；赫氏公司展示全新快速固化预浸料产品，航空用碳纤维预浸料技术或迎来自动化、轻量化关键突破 [1] 公司布局 - 2024年公司通过3.42亿元现金增资，持有长盛科技20%股权成为第三大股东，此举或带来产业供需格局变化，降低产品盈利波动，巩固行业龙头地位 [2] 军用市场 - 美国2025财年增加空军预算并投入研发相关军机，预计2033年前实现机队全无人化，我国空军也向无人化、有人无人组网协同作战方向发展，无人化装备碳纤维用量占比有望较四代有人机提升30%以上，航空碳纤维预浸料市场或倍数级增长 [3] 商用航空领域 - 中国商飞预测全球航空旅客周转量将保持3.8%的增速，全球喷气客机机队年均增长率3.6%，未来二十年或将交付43863架新客机；2025年空客与波音预计分别交付915、607架商业飞机，远超2024年交付量；国产大飞机C919订单量超1000架，2024年交付数量显著超2023年，2025年预计实现50架产能，C919放量加速，有望成为国内碳纤维供应商新增长动能 [4] 低空经济 - 2023年低空经济规模5059.5亿元，增速33.8%，2025年预计实现1.5万亿元，2035有望突破3.5万亿元；eVTOL作为低空飞行器载体之一，机体结构复合材料中碳纤维使用占比超90%，单机用量或达百公斤航空碳纤维，低空经济有望打开航空碳纤维成长天花板，报告研究的具体公司有望充分受益 [5] 盈利预测与评级 - 下调2024 - 2026年营业收入预测为51.05/58.22/68.83亿元（2024 - 2025年前预计值为59.74/73.52亿元），预计归母净利润分别为11.63/13.32/15.78亿元（2024 - 2025年前预计值为13.21/16.73亿元），对应PE分别为28.62/25.00/21.09X，维持“买入”评级 [6] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为4446.11、4779.57、5105.47、5822.13、6883.08百万元，增长率分别为16.77%、7.50%、6.82%、14.04%、18.22%；归属母公司净利润分别为765.30、1031.46、1163.25、1331.85、1578.34百万元，增长率分别为29.40%、34.78%、12.78%、14.49%、18.51%等 [8]

纪要涉及的公司 中航高科 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务构成**：中航高科是航空工业旗下综合性控股企业，业务分航空新材料和机床工具两大块，超90%收入和利润来自新材料业务，机床业务在转型升级扭亏阶段 [3] 2. **发展历程与股权结构**：经多轮资产重组聚焦新材料主业，控股股东航空工业持有41.86%股份委托给航空制造院管理，加上航空制造院自身持有的3.35%股份，合计拥有42.1%表决权，实现控股权和管理权统一 [3][4] 3. **资本运作**：2024年三季度参股长盛科技并拓展碳纤维环节，四季度与长城科技及中航制造在深圳成立面向低空应用场景新子公司 [5] 4. **产业链地位**：在碳纤维辅材产业链预浸料环节占据重要地位，基本垄断国内军用预浸料市场，份额超90%，与控股股东下属福彩中心协同，在预浸料配方研发及产业化生产有强话语权，还承担部分复杂结构件生产任务 [3][6] 5. **上下游情况**：上游供应商主要是光威复材、中建科技等碳纤维企业，公司是预浸料环节重要客户，占供应商较大营收份额；下游客户涵盖各军机主机厂，参与几乎所有军用飞机型号配套工作 [7] 6. **财务表现**：2024年前三季度营收同比增长5.48%，新材料业务增长6.19%，利润同比增长约5%，增速放缓因老旧机型产量达峰值、新型机型未大规模批产交付，但长期发展前景良好 [8] 7. **盈利能力**：2023 - 2024年盈利能力稳步提升，但毛利率仍有提升空间，通过成本管控与效率提升可进一步提高；设立面向微投无人机领域新子公司，为未来营收带来新增长点 [9] 8. **军用市场**：以军用复合材料预浸料为主，中国军用飞机数量与美俄有差距，新型四代机列装紧缺，有很大增长空间；四代机列装增加复合材料需求，未来半年国内辅材总需求量约一万多吨，对应市场规模分别为485亿、91,000亿及1,536亿元，总体市场规模年均增长率可达26% [9][10] 9. **民用市场**：民航领域对航空辅材需求量大，未来20年国内需交付8,000 - 9,000架新型商用飞机，单架辅材使用比例超50%；国产大飞机C919和C929批量化生产将带动国内辅材需求，未来20年民航碳纤维预浸料市场规模可达3,000亿元，大于同期军用市场 [11] 10. **竞争优势**：在航空辅材赛道有技术积累和资质优势，形成宽广护城河；生产的碳纤维预浸料能提升产品使用寿命和性能；控股股东复材中心有完善树脂排号体系和自主知识产权复合材料数据库，可提供一站式供应链服务，强化先发优势 [13][15] 11. **行业壁垒**：航空辅材行业需多次测试和验证，新企业难进入，已有企业通过经验积累形成的数据体系可更快开发新产品满足客户需求，行业格局相对稳固 [16] 12. **应对飞行器发展需求**：基于已有数据体系，与控股股东合作开发新一代以高性能纤维应用为基础的数字排号体系并产业化应用，所开发材料达国际第三代相关产品水平，且根据下游工艺演进持续迭代升级 [17] 13. **降本重心**：航空辅材制件中，制造和装配成本占比超80%，降本重心应放在制造和装配环节，依靠技术进步提高效率，如普及自动铺丝铺带设备等自动化技术 [18] 14. **发展方向**：使用代加工工艺提高加工效率、降低制造成本，通过完善的数据体系及自主知识产权数据库巩固自身优势，实现滚雪球式发展 [19] 15. **角色和优势**：作为航空工业核心配套企业，深度参与飞机结构设计全流程，积累丰富经验和数据资源，能把握飞机复合材料需求并迭代升级产品；在民航领域建立PCD体系，有强大先发优势；在军品领域也有强有力地位 [19][20] 16. **民用航空成就**：牵头建立国产行业面向民航领域的体系，在产品合格率、生产效率和生产成本等方面取得显著提升，完善产品体系并与客户深度跟踪配套，积累研发经验和资源 [21] 17. **国企改革**：所属航空工业集团是国企改革排头兵，“十四五”规划围绕新材料主业发展、内部机制改革及人员薪酬提升等；资产转化率目标达60%；与制造业下属辅材中心签订技术许可协议，反哺研发端；引入市场化奖惩机制，提高管理层绩效年薪比例，保障公司长期持续成长 [22] 18. **发展前景**：航空复合材料市场军用和民用都有巨大空间，中航高科与航空制造业辅材中心紧密合作，在产业链占领先地位，拥有完善数字排号体系及数据库，通过国企改革调动积极性，具备成为长久期龙头白马企业的潜力 [23] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

公司已签署投资协议，并于近日完成深圳轻快世界科技 有限公司（即新设子公司）相关工商注册登记手续，已取得 了深圳市市场监督管理局颁发的《营业执照》。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、对外投资概述 中航航空高科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 18 日召开第十一届董事会 2024 年第四次会议 审议通过了《关于公司拟与中航制造、长盛科技共同设立子 公司暨关联交易的议案》，详见公司于 2024 年 10 月 19 日 披露的《中航航空高科技股份有限公司关于投资新设子公司 暨关联交易的公告》（临 2024-029 号）。 二、对外投资进展 证券代码：600862 证券简称：中航高科 公告编号：临 2024-039 号 中航航空高科技股份有限公司 关于对外投资的进展公告 特此公告。 中航航空高科技股份有限公司董事会 2024 年 12 月 16 日 1 ...

行业分析 1. **航空辅材赛道紧急性高**：因新机型应用比例提升，具备减重、吸波透波等性能，军用和无人机领域需求旺盛。[2] 2. **军用航空复合材料市场需求**：未来十年约1.8万吨，无人机需求进一步提升。[2] 3. **民用航空复合材料应用**：国外先进飞机复合材料使用比例已达50%，国内正逐步提升，C919使用比例约12%，CR929预计达50%。[2] 4. **无人机对减重要求严格**：复合材料占比达50%-80%，推动需求增长。[2] 5. **民航飞机辅材需求预测**：未来20年约11万吨，通用飞机和无人机带来额外需求。[2] 6. **产业链投资关注点**：碳纤维环节，军用领域集中度高，民用领域竞争激烈，价格下降压力大。[2] 7. **高性能碳纤维技术突破**：推动复合材料应用，国内已实现T800级碳纤维产业化。[2] 8. **树脂性能提升**：未来技术发展重点，需关注中下游环节技术进步。[2] 9. **预浸料领域**：中航高科占据垄断地位，受益于新机型放量和民用市场拓展。[2] 10. **中航高科业绩增速不佳**：主要受新旧机型交替影响，未来几年有望恢复中高速增长。[2] 公司分析 1. **中航高科在预浸料领域占据垄断地位**：受益于新机型放量和民用市场拓展。[2] 2. **毛利率相对较低**：未来需通过提质增效、规模效应和供应链管控提升盈利能力。[2] 3. **今年业绩增速不佳**：主要受新旧机型交替影响，未来几年有望恢复中高速增长。[2] 4. **经济型方案表现出色**：过去几年经历了快速增长阶段，预计未来几年将继续带来显著收入增长。[2] 5. **民用航空领域拓展**：积极拓展民用领域，包括929项目和其他高端民用市场。[2] 6. **高端民用航空市场竞争优势**：产品质量的稳定性和安全性，有望成为主要供应商。[2] 7. **国企改革潜力和发展机会**：作为航空工业集团新材料板块唯一上市平台，有望挖掘更多增长点。[2] 8. **毛利率提升空间**：通过提质增效、规模效应以及供应链管控等措施，未来仍有提高毛利率和净利率的空间。[2] 9. **未来业绩预期**：新机型将逐渐进入快速爬坡阶段，民用市场也会逐步放量，利润和业绩增速将恢复到中高速增长水平。[2] 10. **未来发展计划**：新机型产量快速提升、民用市场逐步放量以及通过降本增效等措施改善盈利能力。[2]

行业分析 1. **航空副材产业发展趋势**：航空副材产业将进入新一轮快速增长阶段，主要得益于军用航空和民用航空领域的应用推广。[1] 2. **复合材料应用比例提升**：复合材料在战机性能提升方面发挥重要作用，包括减重、吸波、透波性能，提升战机衍生效能和电子战能力。[2] 3. **军用航空副材市场**：军用航空副材市场以碳纤维为主，占机体结构重量50%到80%，未来随着战争向无人化、智能化方向推进，无人机对复合材料的需求将增加。[3] 4. **民用航空副材市场**：民用航空副材市场在高端民用航空领域应用逐步推广，以919、929等国产大飞机机型为代表，副材用量比例逐步提升。[4] 5. **低空飞行器副材市场**：低空飞行器副材市场在通用飞机和电动飞机（EV2）上应用广泛，预计到2030年全球EV2年产量将超过1万台。[9] 产业链分析 1. **碳纤维环节**：民用和军用碳纤维市场格局不同，民用领域竞争激烈，军用领域逐渐有新供应商进入。[10] 2. **预浸料环节**：预浸料环节与下游飞机设计强关联，定制化程度高，经济比例高，集中在航空制造院和飞机处理厂。[12] 3. **复合材料成型环节**：复合材料成型环节成本高，降价主要依靠技术进步，如铺带工艺和自动化成型技术。[22] 公司分析 1. **高科**：掌握中油预浸料环节，实现垄断地位，承担配方研发、应用研发和复杂军用副材结构件设计生产。[25] 2. **民用市场拓展**：高科在民用市场拓展迅速，与商方合作成立公司制造防弹片、机箱等零部件。[27] 3. **国际改革**：高科是航空工业新材料上市的唯一平台，是航空工业体系的重要组成部分，具有改革和增长潜力。[29] 4. **盈利能力提升**：高科毛利率水平处于中低水平，未来有望通过体制增效、规模效应和供应链管控提升毛利率和净利率。[30]

会议安排 - 2024年11月8日董事会决议召开股东大会[4] - 2024年11月9日公告召开通知并披露材料[4] - 2024年11月26日现场及网络投票[5] 投票情况 - 1118名股东代表820508197股，占比58.9001%[6] - 议案经表决通过，程序合法合规[5][7][9]

证券代码：600862 证券简称：中航高科 公告编号：2024-038 号 中航航空高科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,118 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 820,508,197 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 58.9001 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，现场会议由董事长姜波主持。会议采用现 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 11 月 26 日 (二) 股东大会召开的地点：北京市朝阳区东三环中路乙 10 号北京艾维克酒店 四层第一会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 场投票和网络投票相结合的表 ...