第三条 本办法所称违规经营投资责任追究（以下简称 责任追究）是指公司经营管理有关人员任职期间违反规定， 未履行或未正确履行职责，在经营投资中造成国有资产损失 或其他严重不良后果，经调查核实和责任认定，对相关责任 人进行处理的工作。 前款所称"规定"，包括国家法律法规、国有资产监管 规章制度和内部管理规定等。 前款所称"未履行职责"，是指未在规定期限内或正当合 理期限内行使职权、承担责任，一般包括不作为、拒绝履行 职责、拖延履行职责等。"未正确履行职责"，是指未按规定 以及岗位职责要求，不适当或不完全行使职权、承担责任， 一般包括未按程序行使职权、超越职权、滥用职权等。 中航航空高科技股份有限公司 违规经营投资责任追究实施办法 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为加强和规范中航航空高科技股份有限公司 （以下简称中航高科或公司）违规经营投资责任追究工作， 落实国有资产保值增值责任，有效防止国有资产流失，根据 《中华人民共和国企业国有资产法》《企业国有资产监督管 理暂行条例》《国务院办公厅关于建立国有企业违规经营投 资责任追究制度的意见》和《中央企业违规经营投资责任追 究实施办法（试行）》（国务 ...

中航航空高科技股份有限公司 对外捐赠管理制度 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 公益性非营利的事业单位是指依法成立的，从事公益事 业的不以营利为目的的教育机构、科学研究机构、医疗卫生 机构、社会公共文化机构、社会公共体育机构和社会福利机 构等。 第四条 本制度适用于公司总部及所属各单位对外捐赠 事项。未经授权，所属各单位不得开展对外捐赠事项。 第二章 对外捐赠的原则 第一条 为进一步规范中航航空高科技股份有限公司 （以下简称"公司"）及所属各单位的对外捐赠行为，加强 公司对捐赠事务的管理，在充分维护股东利益的基础上，更 好地履行公司社会责任，有效提升公司品牌形象，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国公益事业捐赠法》 《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规和《公司章 程》的有关规定，制定本制度。 第二条 本制度所称对外捐赠，是指以公司名义自愿无 偿将其有权处分的合法财产捐赠给合法的受赠方，用于公益 事业的行为。 第三条 对外捐赠对象可以为公益性社会团体、公益性 非营利的事业单位或者县级以上人民政府及其组成部门。 公益性社会团体是指依法成立的，以发展公益事业为宗 旨的基金会、慈善组织等社 ...

中航航空高科技股份有限公司 投资者关系管理制度 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为加强中航航空高科技股份有限公司（以下简 称"公司"）与投资者之间的信息沟通与交流，促进投资者 对公司的了解和认同，切实保护投资者特别是社会公众投资 者的合法权益，促进公司诚信自律、规范运作，提升公司的 投资价值，实现公司价值最大化和股东利益最大化的目标， 依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司投资者关系管 理工作指引》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1 号——规范运作》等法律、法规和规范性文件以及《中航航 空高科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的 有关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 （二）建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场 支持； 第二条 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行 使、信息披露、互动交流和诉求处理等工作，加强与投资者 及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同， 提升公司治理水平和企业整体价值，实现尊重投资者、回报 投资者、保护投资者以及实现公司整体利益最大化的相关活 动。 第三条 公司开展投 ...

中航航空高科技股份有限公司 经理层成员选聘管理办法 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为不断完善中航航空高科技股份有限公司（以 下简称"中航高科"或"公司"）经理层成员选聘管理机制， 满足中国特色现代国有企业制度要求和落实董事会职权，根 据有关法律法规和和公司章程，制定本办法。 第二条 本办法适用于公司选聘经理层成员。经理层成 员包括总经理、副总经理、总会计师，以及公司章程规定的 其他由董事会聘任的高级管理人员。 第三条 选聘工作原则 （一）坚持"两个一以贯之"，全面贯彻党的干部路线 方针，符合现代企业制度要求。党管干部与公司董事会依法 选择经营管理者、经营管理者依法行权履职相结合。 （二）坚持发挥市场机制作用，突出市场导向、竞争择 优，建立平等协商、双向选择的市场化选聘机制。强化契约 管理，健全以岗位职责和经营业绩目标为基础、责权利协议 制为保障的完整权责体系。 （三）坚持德才兼备、以德为先、任人唯贤，坚持事业 为上、人事相宜，坚持组织认可、出资人认可、市场认可、 职工群众认可。 第二章 职责权限 第四条 贯彻落实党对选人用人的领导和把关作用，按 照干部管理权限，公司上级党委负责审核公司 ...

中航航空高科技股份有限公司 总经理工作细则 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范中航航空高科技股份有限公司（以下 简称"公司"）的经营决策行为，促进经营管理工作的制度 化、规范化与科学化，确保重大经营决策的正确性与合理性， 提升民主决策和科学决策水平，依据《中华人民共和国公司 法》及《中航航空高科技股份有限公司章程》（以下简称《公 司章程》）等相关规定，制定本工作细则。 第二条 公司总经理应当遵守法律、行政法规和《公 司章程》的规定，恪守忠实和勤勉义务。公司经理层在总经 理的领导下，负责公司的日常经营管理工作，对公司董事会 负责并报告工作。 第三条 本细则适用于公司全体高级管理人员及其他 相关人员，对前述人员具有约束力。 第二章 经理层组成与聘用 第四条 公司经理层包括总经理、副总经理、财务负 责人、董事会秘书等。 第五条 公司设总经理一名，由董事长提名，董事会 聘任或解聘，总经理对董事会负责。公司副总经理、财务负 责人等高级管理人员由总经理提名，董事会聘任或解聘；董 事会秘书由董事长提名，董事会聘任或解聘。副总经理、财 务负责人等高级管理人员对总经理负责；董事会秘书对董事 会负责。 ...

中航航空高科技股份有限公司 经理层成员任期制和契约化管理办法 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范中航航空高科技股份有限公司(以下简称"公司" 或"中航高科")经理层成员任期制和契约化管理工作，根据国家有 关法律法规和《公司章程》，制定本办法。 第二条 本办法所称任期制和契约化管理，是指以固定任期和契 约关系为基础，根据协议约定对经理层成员开展年度和任期考核评 价，并根据考核结果调整薪酬和实施聘任或解聘的管理方式。 第三条 本办法所称经理层成员是指公司总经理、副总经理、总 会计师以及按照《公司章程》由董事会聘任的其他高级管理人员。 第四条 基本原则 （一）坚持党的领导。坚持党管干部原则与董事会依法选择经 营管理者相结合，保证党对干部人事工作的领导权和对干部的管理 权。 （二）坚持依法治企。依据《公司法》和《公司章程》，董事会 依法依规行使职权，清晰界定各治理主体对经理层成员的管理关系 和职责权限，保障董事会对经理层成员的聘用考核权。 （三）坚持目标导向。建立以契约为核心的业绩考核评价机制， 刚性应用考核结果兑现正负激励，实现经理层成员能上能下、收入 能增能减。 第五条 公司经理层成员属 ...

中航航空高科技股份有限公司 内幕信息知情人登记制度 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范中航航空高科技股份有限公司（以下简 称"公司"）内幕信息管理，加强内幕信息保密工作，维护 信息披露的公开、公平、公正原则，依据《中华人民共和国 公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第 5 号——上市公司内幕信息知情人登记管理制度》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号——信息披露事务管 理》等法律、法规和规范性文件以及《中航航空高科技股份 有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，制定本 制度。 第二章 内幕信息及内幕信息知情人范围 第六条 内幕信息是指根据《证券法》第五十二条规定， 涉及公司经营、财务或者对公司证券及其衍生品种的交易价 格产生较大影响的尚未公开的信息。 内幕信息包括但不限于： （一）可能对公司的股票交易价格产生较大影响的重大 事件，包括但不限于： 1.公司的经营方针和经营范围的重大变化； 2.公司的重大投资行为，公司在一年内购买、出售重大 资产超过公司资产总额百分之三十，或者公司营业用主要资 产的抵押 ...

中航航空高科技股份有限公司 负债管理制度 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为加强中航航空高科技股份有限公司（以下简 称"公司"）债务风险管控能力及资产负债约束力度，促进 公司持续稳健经营发展，结合公司实际制定本制度。 第二条 本制度适用于公司本部及所属子公司。 第二章 资产负债约束指标标准 第三条 资产负债约束以资产负债率为基础约束指标， 原则上参考公司前三年资产负债率，结合公司发展阶段及战 略布局等因素，综合考量后确定。公司分行业对各单位的资 产负债率设置警戒线和管控线，原则上警戒线如下：工业企 业为 65%、非工业企业为 70%；原则上管控线：工业企业为 70%、非工业企业为 75%。 第四条 公司对子公司进行资产负债约束，根据子公司 生产规模、发展阶段等情况，合理确定子公司的资产负债率 及带息负债规模，并纳入公司年度经营业绩考核体系，确保 各子公司严格贯彻执行。 第三章 资产负债管理要求 第五条 公司及所属子公司应高度重视债务风险管理工 作，提高债务风险意识。公司及各所属子公司经营管理层要 忠实勤勉履职，审慎开展债务融资、投资、对外担保等业务 活动，防止有息负债和或有债务过度累积， ...

中航航空高科技股份有限公司 经理层成员经营业绩考核管理办法 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范中航航空高科技股份有限公司(以下简称"公司" 或"中航高科")经理层成员的经营业绩考核管理工作，建立有效的 经理层成员激励和约束机制，充分激发经理层成员干事创业的激情 和创新创造的活力，确保公司经营目标实现和推动高质量发展，根 据国家有关法律法规和政策要求，结合公司实际，制定本办法。 第二条 本办法适用于《中航高科经理层成员任期制和契约化管 理办法》中明确的经理层成员，包括公司总经理、副总经理、总会 计师以及按照《公司章程》应由董事会聘任的其他高级管理人员。 第三条 基本原则 （一）业绩导向原则。全面承接董事会对公司经营目标要求， 建立考核层层落实、责任层层传递、目标层层分解、激励层层衔接 的经理层成员经营业绩考核管理机制，确保公司经营目标的实现。 （二）激励与约束相结合原则。按照责权利相统一的要求，建 立与经理层成员选任方式相匹配、与企业功能定位相适应、与经营 业绩紧密挂钩的激励约束机制，实现"能上能下、能增能减"。 （三）差异化考核原则。坚持内部公平性与差异性并举，以公 司整体经营目标为 ...

核心观点 - 市场正逐步进入“春季行情”的布局窗口，春节前后市场环境通常对多方更为有利，总体机会大于风险 [1] - 宏观与微观层面均呈现积极变化，为行情提供支撑，配置上建议以景气成长为主，并重点关注三大方向 [2][3][4] 宏观与市场环境分析 - 外部环境呈现积极变化：美联储新任主席人选公布在即，特朗普施压大幅降息可能强化弱美元交易预期，未来1-2个月内库克案审理、地方联储行长换届等事件均有望对全球流动性构成利好 [2] - 内部政策靠前发力：例如北京优化住房限购、调降二手房交易增值税，以及“两新”政策支持范围向核心领域倾斜，有助于稳定预期、激发活力 [2] - 微观资金面可能迎来改善：年末结汇需求带来的跨境资本回流显现超季节性强度，人民币汇率回升有望提振市场情绪，保险“开门红”资金入市及公募等机构新年资产布局将为市场提供流动性支撑 [2] 配置策略与方向 - 历史规律显示成长风格在春季行情中表现突出，叠加“十五五”规划开局之年，新质生产力相关板块有望成为资金配置重心 [3] - 1月进入业绩预告密集期，市场对基本面验证关注度提升，配置上应规避缺乏基本面兑现能力的纯主题个股，注重景气度与业绩支撑 [3] - 报告建议1月重点关注三大方向：AI产业链、“十五五”规划提名细分产业、周期涨价方向 [4][6] 重点配置方向详解 - **AI产业链**：海外OAI新融资预期缓解AI情绪，国内长鑫存储IPO在即有望催化半导体设备材料等上游领域，AI长期价值终将兑现于应用端，且近期催化密集（如AI眼镜纳入国补、四部委发文攻关智能机器人、1月消费电子“春晚”） [6] - **“十五五”规划提名细分**：在“建设现代化产业体系”篇章强调加快建设制造强国、航天强国、交通强国、网络强国等，新兴产业和未来产业表述更加具体，建议关注航空航天、新材料、量子科技等 [6] - **周期涨价方向**：关注两条线索，一是工业金属（供需偏紧、库存低位，叠加美联储降息预期提振金融属性），二是化工（“反内卷”政策导向下供给秩序有望优化，部分细分领域业绩弹性强） [6] 十大金股组合及核心逻辑 - **北方华创 (002371.SZ)**：制裁加剧加速国产设备导入，国内FAB厂有望提升产线国产化率，受益于存储涨价、AI芯片需求高景气及国产先进制程产线突破，公司作为本土半导体设备平台型公司将长期受益国产替代，预计2026年设备全行业订单增速或超过30%，有望达到50%+ [7][14][15][21] - **迈为股份 (300751.SZ)**：有望充分受益于美国电力缺口带动的光伏扩产，美国本土电池产能缺口约37GW，HJT技术以其低运营成本、少人力需求等特点最适合美国，公司作为HJT整线设备龙头2023-2024年市场占有率超70%，同时平台化布局半导体及钙钛矿设备 [7][23][30][31] - **万华化学 (600309.SH)**：全球化工领军企业，MDI业务寡头垄断，公司2020-2024年市占率由22%提升至32%，截至2025H1拥有MDI产能380万吨/年，TDI业务受海外装置扰动价格回升，公司拥有TDI产能144万吨/年，石化业务在“反内卷”政策下盈利有望回升，精细化学品及新材料业务陆续迎来收获期 [7][33][35][36] - **芯碁微装 (688630.SH)**：PCB直写光刻设备龙头，在手订单饱满，深度受益于AI驱动的PCB扩产周期及半导体国产替代与AI需求爆发，积极拓展IC载板及先进封装设备 [7][41][42][43] - **中国平安 (601318.SH)**：国内保险龙头之一，2025Q1-3净利润、NBV高速增长，银保业务预计是主要增长动力，作为沪深300重要成分股但机构持仓欠配，在公募基金改革背景下配置价值凸显，截至2025年末A股股息率约3.8% [7][45][46] - **紫金矿业 (601899.SH)**：金、铜矿业领军者，预计2026年矿产金105吨、矿产铜120万吨，铜价及金价在1月份预计保持震荡上行趋势，公司完美契合铜、金的结构性牛市，2025年前三季度金矿/铜矿毛利占比分别为40.4%/37.0% [7][49][50][51] - **巨人网络 (002558.SZ)**：《超自然行动组》具备长青潜力与大DAU，截至2025H1相关短视频播放量突破30亿次，看好春节活动驱动DAU与流水再创新高，存量游戏如征途2025H1新增用户超2000万 [7][56] - **中航高科 (600862.SH)**：国内航空碳纤维预浸料主供方，技术壁垒高，短期无实质竞争者，C919进入批量交付阶段有望提升民品收入占比，低空经济等新应用场景具备落地可能 [7][58] - **三花智控 (002050.SZ)**：特斯拉人形机器人关节硬件主供地位稳固，若按特斯拉5年内年产100万台目标测算，执行器总成可贡献35亿元利润，传统制冷需求稳健，数据中心液冷及储能热管理贡献增量，汽零热管理客户结构持续优化 [7][65][66][68] - **开特股份 (920978.BJ)**：汽车电子基本盘稳健，同时布局机器人、液冷、储能赛道增添估值弹性，预计25-27年归母净利润分别为1.78/2.39/3.09亿元，机器人业务已与图灵机器人达成合作并完成产品送样 [7][72][76][78] 财务预测摘要 - 报告提供了十大金股2025年至2027年的营业收入、归母净利润及EPS预测，例如北方华创预计26年营收493.69亿元、归母净利88.02亿元、EPS 12.15元，万华化学预计26年归母净利160.57亿元、EPS 5.13元，紫金矿业预计26年营收4849.23亿元、归母净利590.17亿元 [81]