【DT新材料】 获悉， 7月1日， 浙江万龙 碳纤维项目开工奠基仪式在浙江省桐乡市屠甸镇举行。 该项目总投资 10.8亿元 ， 项目建成后，将形成 年产1000万平方米 碳纤维编织布、 2000万平方米 碳纤维预浸料、 6000吨 碳纤维拉挤型材以及 15万件/套 航空、轨道交通、压力容器等轻量化模压部 件 的生产能力。 项目建成后，将形成集研发、制造、销售高端碳纤维复合材料、航空航天新材料等制品的低空经济产 业园区，进一步壮大桐乡新材料产业集群，预计新增产值15亿元。 目前， 该项目已入选浙江省千项 万亿元项目。 浙江万龙碳纤维新材料股份有限公司 由 浙江万利碳纤维智能装备有限公司 （隶属于浙江万利纺织机 械有限公司）与 桐乡铭龙集团 联合投资组建。公司专注于高性能碳纤维及其复合材料的研发、生产 与销售，致力于推动碳纤维材料在航空航天、新能源汽车、轨道交通等高端领域的应用。 说明： 本文部分素材来自于 浙江万龙碳纤维公司 及 网络公开信息，由作者重新编写，系作者个人观点，本平台发布仅为了传达 一种不同观点，不代表对该观点赞同或支持。如果有任何问题，请联系我们：15355132586（微信同号） 黄卡东 哈尔 ...

航天彩虹 20250625 摘要 公司无人机产品线丰富，包括彩虹 3D、彩虹 9、彩虹 7 和彩虹 10 等型 号，弹药方面拓展了巡飞弹领域，效果良好，但支线物流系统仍处于技 术研发阶段，市场应用部署尚处于前期调研阶段。 2025 年一季度业绩一般，但预计三四季度将迎来交付旺季，全年收入 确认可能受客户节奏影响，整体生产任务较满，全年收入确认存在不确 定性，对未来需求预期较为乐观。 区域冲突对军贸业务有一定刺激作用，公司对军贸业务持乐观态度，并 通过技术升级提高国防军工份额，预计未来一两年内海外需求将进一步 增加。 光学膜业务表现良好，仍能盈利；光伏太阳能膜业务供过于求，公司正 在开拓新产品，提高附加值，并研发与无人机配套的新材料，如碳纤维 预浸料。 公司投入碳纤维业务进行新材料转型尝试，目前效果良好，短期内主要 自用，未来发展顺利可能外部销售以扩大规模，碳纤维材料产品应用范 围广泛，从低端到高端无人机均可应用。 Q&A 公司在无人作战和低空经济方面的布局情况如何？ 公司在无人机领域的布局主要分为两个维度：一方面是紧贴国际形势，向低成 本方向发展；另一方面是向高端、高性能方向发展，例如彩虹系列无人机。此 外， ...

公司基本信息 - 证券代码 300699，证券简称光威复材，投资者关系活动编号【2025】第 004 号 [1] - 活动时间为 2025 年 6 月 21 日 13:00 - 15:30，地点在公司会议室 [1] - 参与单位有民生证券、远方基金、19 位个人投资者，接待人员为董事会秘书王颖超、证券事务代表孙慧敏 [1] 产品原材料与业务合作 - 碳梁业务用碳纤维材料有公司内部生产、进口和其他国产纤维 [1] - 与国内氢气瓶厂家合作，去年民用纤维业务超一半（约 1.2 亿）收入来自氢气瓶领域，参股中航工业旗下氢瓶企业威海子公司，预期今年投产 [1] 专利与标准 - 截至 2024 年，累计获专利 919 项，其中发明专利 58 项，实用新型专利 770 项，外观设计专利 76 项，国防专利 15 项 [2] - 主持起草《聚丙烯腈基碳纤维》《碳纤维预浸料》两项国家标准及多项行业、团体标准 [2] 业务应用场景 - 船舶领域业务规模小，去年 6 月、11 月获船舶行业相关金牌供应商奖 [3] - 上周 6 亿多合同产品 C 与前期产品 A、B 应用场景类似，属航空应用 [4] 出口业务 - 出口业务主要是风电碳梁产品，去年实现 25%恢复性增长，收入占总收入 21%，预计今年继续恢复性增长 [5] 低空经济业务 - 拥有完整产品体系，具备为低空装备提供全产业链配套能力，已和多家下游客户沟通合作，业务依赖低空领域发展 [6] 利润情况与发展趋势 - 主要收入源于装备应用和一般民品业务，装备应用业务发展和盈利能力相对稳定，民品业务受供需格局等影响，碳梁业务虽有恢复但未达前期状态，民用纤维内卷和内蒙古项目投产侵蚀经营成果 [7][8] - 装备业务随新产品量产和产品线丰富将稳定成长，碳梁业务继续恢复性增长，民用纤维业务将优化调整减小不利影响 [8] 航空领域业务 - 过去以装备应用为主，未来低空装备和大飞机等航空领域是发展重点，T300 级纤维、舱内结构用纤维增强树脂阻燃预浸料已列入商飞采购目录 [8] 卫星领域业务 - 为卫星总体单位配套提供高强高模纤维的碳纤维产品，随星链工程发展有较大空间 [8]

合同与业绩 - 光威复材全资子公司威海拓展与客户A签订补充物资采购合同，合同标的为C型号碳纤维，执行期间为2025年1月1日至2027年12月31日，总金额6.58亿元，占公司最近一个会计年度经审计营业收入的26.86% [1] - 此前2024年12月25日，威海拓展与客户A签订《物资采购合同》，总金额36.636亿元，两次合同金额合计高达43.216亿元 [2][3] - 2024年公司营业收入24.5亿元，归母净利润7.47亿元，2025年Q1营业收入5.65亿元（同比增长10.5%），扣非净利润1.41亿元（同比增长11.93%） [3] 业务布局 - 当前业务主要来源于航空、航天及清洁能源领域（风光氢），未来目标市场包括非航装备、建筑工程、低空、轨道交通、汽车及3C消费电子等新型场景 [3] - 已为多款无人机提供碳纤维复合材料，3C消费电子应用形成批产业务涉及碳纤维材料和预浸料 [3] - 与中航高科签订合作协议，后者覆盖军用飞机（歼-20、运-20）和民用飞机（C919、C929）关键部件，公司布局低空经济领域，成立深圳轻快世界子公司，为eVTOL和无人机提供碳纤维复材解决方案，单机用量超100公斤 [4] - 作为AG600大型水陆两栖飞机供应商，该机型已获中国民航局生产许可证，进入批量生产阶段 [5] 增长驱动 - 业绩增长驱动来自装备等特定业务领域（碳纤维复材率提升及装备型号数量增长）和高端制造/工业应用领域（民机、低空装备、新能源、汽车、3C消费电子等渗透率提升） [4]

山东愿景新材料碳纤维工业制品项目 - 公司计划投资15亿元建设年产5000吨碳纤维工业制品项目，建设周期为2025年1季度至4季度 [1] - 项目将新建生产车间及仓库设施，配置8台(套)预浸布生产线等设备 [1] - 达产后产能包括：碳纤维预浸料2000吨/年、太阳能电池边框2500吨/年、氢气瓶15000只/年、风电桨叶50片/年 [1] 公司背景与股东结构 - 山东愿景新材料成立于2024年9月，主营业务覆盖高性能纤维制造、合成纤维制造及复合材料研发销售 [1] - 主要股东包括北京辰聚商业咨询、河南工业技术研究院碳纤维公司、烟台佳钰物资公司 [1] 行业活动信息 - 7月16-18日将举办青年学者论坛，主题涉及复合材料界面强韧化、微观表征、绿色回收等技术方向 [3] - 活动包含主题报告、圆桌讨论及颁奖仪式等环节 [3]

先进复合材料凭借其高强高模、耐高温、耐腐蚀等优异特性，在航空航天、汽车工业、新能源、海洋工程 等高端装备领域应用广泛。 界面作为复合材料增强体与基体之间形成的新相，是决定复合材料制备工艺、 综合性能及应用场景的关键因素。 近年来，关于复合材料界面的研究热度持续攀升，涵盖界面表征与检 测、模拟仿真、界面调控与应用、功能性界面开发等多个方向。 深入研究复合材料界面问题，对于优化材 料性能、拓展应用领域具有重要意义。 由哈尔滨工业大学（深圳）主办，DT新材料承办的"2025第四届复合材料界面论坛"将于2025年7月16日-18 日在广东深圳举行。 本届论坛设置四大主题： 复合材料界面强韧化及性能分析，复合材料界面微观表征及 检测，多功能复合材料界面设计及开发，绿色复合材料界面优化与回收 。同时，我们还设有青年学者论坛 （最佳报告评选）以及学术海报展示（最佳学术海报评选），以促进复合材料界面领域新理论、新技术、 新成果的推广。 02 主办单位： 哈尔滨工业大学（深圳） 论坛主席： 01 执行主席： 潘蕾 南京航空航天大学教授 赞助单位： 大昌华嘉科学仪器部、卡尔蔡司（上海）管理有限公司、 北京奥德利诺仪器有限公司、英 ...

中航高科 是国内唯一专业从事航空复合材料研发工程化的企业，核心产品包括碳纤维预浸料、树脂基复合材料等，覆盖军用飞机（如歼-20、运-20）和民用飞机 （如C919、C929）关键部件。2024年航空新材料业务营收占比96.89%，毛利率达39%，主导军用航空复材市场（市占率超60%）。此外，公司布局低空经济领 域，成立深圳轻快世界子公司，为eVTOL（电动垂直起降飞行器）和无人机提供碳纤维复材解决方案，单机用量超100公斤。 光威复材 专业从事碳纤维、经编织物和机织物、系列化的树脂体系、各种预浸料、复合材料构制件和产品的设计开发、装备设计制造等。2024年年度，公司实现 营收24.50亿元，同比基本持平。扣非净利润6.68亿元，同比小幅下降6.15%。此外， 公司碳纤维研发取得重要进展，继湿法T1100级碳纤维成功研制并参与应 用验证之后，公司新开发了干喷湿纺工艺的T1100级碳纤维，并在有关项目考核评比中胜出。新开发的高模型纤维TZ40S提高了耐磨性，降低了生产成 本，实现批量生产，成功在无人机等新兴领域得到批量应用，并开始在特定装备领域进行应用验证。 说明 ： 本文 部分素材来自于中航高科等各大公司官网及 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][15] 报告的核心观点 - 2024年公司碳梁业务收入增长、毛利率提升，航空航天板块短期承压；2025Q1归母净利润环比增长，盈利能力环比提升；科研创新培育产业发展动能，积极布局民机和低空经济；航空航天领域需求长期向好，预计公司2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [6][10][15] 根据相关目录分别进行总结 公司市场表现 - 截至2025年4月28日光威复材近1个月、3个月、12个月相对沪深300表现分别为-10.0%、-6.1%、11.0%，沪深300为-3.4%、-0.9%、5.5%；当前价格28.60元，52周价格区间24.20 - 39.87元，总市值23,776.67百万，流通市值23,493.27百万，总股本83,135.20万股，流通股本82,144.30万股，日均成交额182.67百万，近一月换手1.44% [5] 公司历史业绩 - 2024年公司实现营收24.50亿元，同比减少2.69%；归母净利润7.41亿元，同比减少15.12%；加权平均净资产收益率13.50%，同比减少3.50个百分点；销售毛利率45.55%，同比减少3.11个百分点；销售净利率28.01%，同比减少5.39个百分点 [6] - 2024Q4公司实现营收5.48亿元，同比减少28.96%，环比减少26.62%；归母净利润1.26亿元，同比减少49.93%，环比减少48.87%；ROE为2.29%，同比减少2.44个百分点，环比减少2.13个百分点；销售毛利率41.34%，同比减少13.37个百分点，环比减少8.71个百分点；销售净利率20.00%，同比减少11.95个百分点，环比减少10.52个百分点 [7] 公司产品结构业绩 - 2024年碳纤维及织物营收14.52亿元，同比减少12.91%，毛利率58.37%，同比减少3.48个百分点；碳梁营收5.37亿元，同比增长25.81%，毛利率26.36%，同比增长8.23个百分点；碳纤维预浸料营收2.34亿元，同比减少12.86%，毛利率35.77%，同比增长1.79个百分点；制品及其他营收2.21亿元，同比增长51.22%，毛利率18.29%，同比增长2.98个百分点 [7] 公司市场结构业绩 - 2024年航空、航天、新能源合计贡献收入21.34亿元，占比87.12%；航空业务占47.85%，收入11.72亿元，同比减少6.48%；航天业务占10.76%，收入2.64亿元，同比减少24.06%；新能源业务占28.51%，收入6.99亿元，同比增长16.66%；非航装备和科研业务收入1.23亿元，同比微增3.97%；工业制造业务收入1.26亿元，同比增长2.32%；体育休闲业务收入0.64亿元，同比减少13.97% [8] 2025Q1公司业绩 - 2025Q1公司实现营收5.65亿元，同比增长10.50%，环比增长3.24%；归母净利润1.55亿元，同比减少1.58%，环比增长22.75%；ROE为2.77%，同比减少0.12个百分点，环比增长0.48个百分点；销售毛利率47.50%，同比增长0.53个百分点，环比增长6.17个百分点；销售净利率27.35%，同比减少1.78个百分点，环比增长7.35个百分点 [10] - 2025Q1公司销售费用率0.50%，同比-0.18pct，环比-1.01pct；管理费用率5.26%，同比-0.30pct，环比-2.73pct；研发费用率9.78%，同比-1.89pct，环比-4.32pct；财务费用率0.46%，同比+0.70pct，环比+2.09pct [10] 2025Q1公司分业务板块业绩 - 2025Q1拓展纤维收入3.61亿元，同比增长14.15%；能源新材料收入1.10亿元，同比增长13.07%；通用新材料收入0.53亿元，同比减少8.55%；复材科技收入0.19亿元，同比减少38.23%；精密机械收入0.19亿元，同比增长193.70% [11] 公司科研创新与业务布局 - 2024年公司新项目、新产品、新技术开发成果显著，干喷湿纺工艺T1100级碳纤维胜出，高模型纤维TZ40S批量生产并应用，参与配套电动飞机获型号合格证 [12] - 2024年公司积极布局民机与低空装备领域，GW300碳纤维业务收入同比增长495%，舱内结构阻燃预浸料获中国商飞PCD审核批准，复材科技板块参与研制无人机 [12] 公司重大合同履行情况 - 公司与客户A签订的20.98亿元碳纤维、碳纤维织物合同，2024年履行金额2.95亿元、确认收入2.61亿元，截至2024年底已全部履行完毕 [13] - 公司与客户A签订的36.64亿元碳纤维、碳纤维织物合同，2024年履行金额为6.03亿元、确认收入5.33亿元，截至2024年底待履行金额30.61亿元 [13][14] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为29.43、34.30、40.60亿元，归母净利润分别为8.97、10.58、12.53亿元，对应的PE分别为27、22和19倍 [15] 分产品经营数据 - 展示了2020 - 2024年公司各产品板块营业收入、营业成本、毛利润、毛利率及合计数据 [19] 公司财务数据 - 包含营业收入、归母净利润、净资产收益率、资产负债率等多项财务指标的图表及盈利预测表，展示2024A、2025E、2026E、2027E数据 [46]

【DT新材料】 获悉，4月25日， 光威复材 发布公告，2025年第一季度，公司实现营业收入为5.65亿元，同比上升10.50%；归母净利润为1.55亿元，同比下降 1.58%；扣非归母净利润为1.41亿元，同比上升11.93%。 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | | | | (%) | | 营业收入(元) | 565. 306. 244. 36 | 511.597.010.38 | 10. 50% | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 154.828.043.98 | 157.318.737.27 | -1.58% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润(元) | 140. 979. 515. 34 | 125, 950, 365. 69 | 11.93% | | 经营活动产生的现金流量净额(元) | 131.600.905.71 | -267.931.449.74 | 149.12% | | 基本每股收益(元/股) | 0. 1862 | 0. 1899 | -1.95% | | 稀释每股收益(元 ...

2、 《 军工信息化产业链全景解析 》摘要 1 、 《 中船系，谁是盈利最强企业？ 》摘要 ■ 2019年，中国船舶工业集团有限公司（CSIC）与中国船舶重工集团有限公司（CSIC）联合重组，形 成了中国船舶集团有限公司（CSIC），即"中船系"。 ■ 该集团包括众多科研院所、企业单位及上市公司，资产总额庞大，涵盖了船舶制造、海洋防务、船 舶修理等多个领域。 ■ 随着海洋经济的不断发展，船舶市场需求预计将持续增长，中船系作为全球最大造船集团之一，将 充分受益。 ■ 零部件包括发动机、齿轮箱、螺旋桨等，代表性企业如中国动力（国内海军舰船动力及传动装备的 主要研制和生产商）。 ■ 海洋工程服务涵盖海上油气开发、海上风电等。黄埔文冲在海上风电领域有显著布局，涉及浮式平 台及系泊系统的建造与设计。 经济则长期落后。尽管苏联的军工系统在战争中发挥了巨大作用，但过度依赖军工导致民用消费品 匮乏，并为体制崩溃埋下伏笔。 5、《 航天军工集体拉升，行情逻辑是什么？ 》摘要 ■ 冷战后，日本通过"产官学协同"机制推动军民融合，政府引导、企业主导、学术支持的合作模式有 效激发了民间技术的军事潜力。 ■ 以色列退役军官创办的高科技 ...