市场表现 - 2026年1月30日，A股影视核心股逆势走强，幸福蓝海涨幅超过11%，横店影视实现2连板，光线传媒涨幅超过9%，金逸影视涨幅超过7%，博纳影业涨幅超过4%，华策影视涨幅超过3%，中国电影和上海电影涨幅超过2% [1] - 部分公司具体涨幅及市值数据：幸福蓝海涨11.46%，总市值85.14亿元；横店影视涨10.01%，总市值162亿元；光线传媒涨9.31%，总市值586亿元；金逸影视涨7.44%，总市值46.74亿元；博纳影业涨4.36%，总市值132亿元；华策影视涨3.83%，总市值179亿元；中国电影涨2.73%，总市值330亿元；上海电影涨2.29%，总市值134亿元 [2] 行业催化剂 - 截至2026年1月28日，已有六部国产电影正式定档于2026年2月17日（大年初一）上映 [1] - 2026年春节档有效放映天数为7天，与2025年持平 [1] - 机构预计，在保守、中性、乐观三种情形下，2026年春节档含服务费票房分别约为65亿元、75亿元和85亿元 [1]

市场表现 - A股影视板块于1月30日逆势走强，多只个股录得显著涨幅，其中幸福蓝海上涨超11%，横店影视实现2连板，光线传媒上涨超9%，金逸影视上涨超7%，博纳影业上涨超4%，华策影视上涨超3%，中国电影、上海电影上涨超2% [1] - 根据表格数据，当日涨幅居前的个股包括：幸福蓝海涨11.46%，总市值85.14亿；横店影视涨10.01%，总市值162亿；光线传媒涨9.31%，总市值586亿；金逸影视涨7.44%，总市值46.74亿；博纳影业涨4.36%，总市值132亿 [2] 行业催化剂 - 截至2026年1月28日，已有六部国产电影正式定档于2026年2月17日（大年初一）上映 [1] - 2026年春节档有效放映天数为7天，与2025年持平 [1] - 中金公司研报预计，在保守、中性、乐观三种情形下，2026年春节档含服务费票房分别约为65亿元、75亿元和85亿元 [1] 相关公司年初至今表现 - 部分影视公司年初至今股价表现强劲，其中横店影视年初至今涨幅达53.80%，博纳影业涨幅26.05%，光线传媒涨幅21.86%，华策影视涨幅14.18%，中国电影涨幅12.47% [2]

板块整体表现 - 2024年1月29日，影视院线板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.41%，显著跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数上涨0.16%，深证成指下跌0.3%，影视院线板块成为市场亮点[1] - 板块整体获得主力资金净流入2.02亿元，但游资和散户资金分别净流出1.54亿元和4767.75万元，显示主力资金是当日板块上涨的主要推动力[2] 领涨个股表现 - 横店影视以10.01%的涨幅领涨板块，股价收于23.18元，成交额达2.69亿元，主力资金净流入4745.02万元，主力净占比高达17.67%[1][3] - 百纳千成涨幅7.03%，股价收于9.13元，成交额7.92亿元，主力资金净流入5820.88万元，主力净占比7.35%[1][3] - 奥飞娱乐上涨4.34%，收于9.37元，成交额10.72亿元，主力资金净流入2037.16万元[1][3] - 捷成股份上涨2.87%，收于6.10元，成交额12.93亿元，主力资金净流入4658.81万元[1][3] - 华策影视上涨2.81%，收于9.15元，成交额15.61亿元[1] 其他个股及资金流向 - 光线传媒股价上涨2.07%至18.26元，成交额18.50亿元，获得主力资金净流入1.13亿元，是板块内主力资金净流入额最高的个股，主力净占比6.08%[1][3] - 中国电影股价上涨1.71%至17.21元，成交额9.90亿元，主力资金净流入5299.90万元[1][2][3] - 华谊兄弟上涨2.27%，收于2.25元，成交额2.37亿元[1] - 万达电影上涨0.87%，收于11.63元[2] - 博纳影业是表中唯一收跌的个股，微跌0.33%，收于9.18元[2]

文章核心观点 - 中国电影产业的价值评估正经历从“唯票房论”到“全生态价值衡量”的根本性变革 电影作为核心枢纽 通过“乘数效应”和“电影+”模式 深度赋能经济、文化和社会 其8172.59亿元的全产业链产值远超518.32亿元的年度票房 标志着产业认知与实践的全面升维 [1][5][6][19] 产业经济价值重构 - 2025年中国电影全产业链产值达8172.59亿元 其中核心产业产值2266.18亿元 间接产值2515.46亿元 外溢产值3390.95亿元 三级产值架构清晰 [1] - 产业价值遵循“乘数效应” 1元票房可拉动15.77元的综合产值 票房（518.32亿元）仅是产业价值的“冰山一角” 背后存在7654.27亿元的间接与外溢产值 [1][5] - 国家统计体系变革首次将设备采购、技术服务、文旅消费等纳入全产业链产值核算 标志着对电影综合价值认知的制度化认可 [6] “电影+文旅”的赋能模式与价值 - 文旅消费是电影产业价值外溢的核心载体 2025年外溢产值达3390.95亿元 占总产值41.5% 但其潜力仍被低估 有望成为全产业链的“压舱石” [8] - 电影通过“符号化转译”能力为文旅目的地注入独特文化内核 实现IP赋能与场景体验的双轮驱动 超越简单的影片引流阶段 [8] - 案例显示电影IP对文旅的赋能呈“短期爆发、中期提质、长期沉淀”周期：《唐探1900》使山东乐陵影视城春节接待游客近70万人次 旅游综合收入超9000万元 [9]；《哪吒之魔童闹海》带动四川宜宾翠屏山哪吒行宫2025年游客量同比增长207% [8]；《后会无期》使浙江舟山普陀东极镇民宿收入8年增长近20倍 [8]；《东极岛》持续拉动舟山2025年旅游收入达5.3亿元 [9] - 场景体验是价值转化核心引擎 通过将虚拟场景转化为可消费的现实场景激活消费：青岛东方影都改造超10万平方米实景文旅空间 [10]；安阳《再现·大邑商》借助XR技术提供沉浸式体验 [10]；天津哪吒主题旅游线路带动餐饮文创消费环比增长40% [10] - 电影文旅通过延长游客停留时间、提升人均消费将“流量”转化为“留量”和“消费量” 乐陵影视城为此新增酒店民宿床位8400余个 [11] 青岛打造“票根经济商家联盟”绑定多元消费 [11] “电影+”的战略价值与多维赋能 - “电影+”精准契合国家“文化强国”、“扩大内需”、“产业升级”战略 成为连接文化与经济的核心枢纽 [13] - **经济赋能**：作为新型增长引擎深度优化产业结构 青岛西海岸新区灵山湾片区2024年餐饮营收激增103.2% 影视主题餐饮消费转化率达68% [14]；电影IP衍生品助力文创产业原创化 《哪吒之魔童闹海》IP授权费最高达900万元 [14]；“电影+科技”如AI技术将动画电影制作周期压缩至1.5-2年 降低成本 [14] - **政策放大经济效能**：中宣部与文旅部“跟着电影去旅游”活动2025年带动重点影视取景地游客量同比增长6% 节假日增幅超30% 头部IP带动取景地搜索量平均增长380% 旅游订单增长40% 文创收入增长80% [15]；地方政府积极布局 如青岛每年安排1000万元扶持电影创作 对IP文旅实景项目最高补贴800万元 [15]；乐陵投入2.3亿元打造影视主题园区 推动周边景区游客量增长75% [15] - **文化赋能**：为中华优秀传统文化“两创”提供时代路径 将地域文化、传统文化转化为鲜活场景 如《浪浪山小妖怪》以国风美学拉动山西古建旅游 [16] 形成文化与商业的良性循环 [17] - **社会赋能**：构建新型文化生活方式 打破专业与物理边界 构建全域文化消费场景 沈阳首届喜剧电影周带动老北市、沈阳故宫等景点客流增长45% [18]；“电影+教育+文旅”模式重构知识传播方式 并以故事化表达传递价值观、凝聚社会共识 [18] 代表性案例与数据佐证 - 《哪吒之魔童闹海》以5亿元制片成本撬动154.46亿元票房 衍生品销售额超30亿元 [6] - 《浪浪山小妖怪》开发800余款衍生品 创造近25亿元终端销售额 [6][20] - 《封神第二部：战火西岐》使安阳殷墟景区2025年国庆中秋假期文创收入同比大增82.71% [8][12]

市场整体表现 - 2025年1月26日，影视院线板块整体下跌0.24%，表现弱于上证指数（下跌0.09%）和深证成指（下跌0.85%）[1] - 板块内个股表现分化，其中百纳千成领跌，跌幅为6.98%[1][2] - 从资金流向看，当日板块主力资金净流出2.94亿元，而游资和散户资金分别净流入2.83亿元和1070.74万元[2] 领涨个股表现 - 博纳影业涨幅最大，为4.72%，收盘价9.76元，成交额15.24亿元，主力资金净流入4961.70万元，占比3.26%[1][3] - 横店影视上涨3.26%，收盘价19.97元，成交额2.42亿元，主力资金净流入1758.33万元，占比7.28%[1][3] - 万达电影上涨1.12%，收盘价11.75元，成交额8.06亿元，主力资金净流入4515.42万元，占比5.61%[1][3] - 其他涨幅居前的个股包括中视传媒（涨1.04%）、中国电影（涨0.88%）、光线传媒（涨0.80%）[1] 领跌个股表现 - 百纳千成跌幅最深，达6.98%，收盘价9.06元，成交额6.04亿元[1][2] - 上海电影下跌3.70%，收盘价29.19元，成交额4.03亿元[2] - 欢瑞世纪下跌3.10%，收盘价8.12元，成交额3.87亿元[2] - 华谊兄弟下跌2.62%，收盘价2.23元，成交额2.20亿元，主力资金净流出886.81万元[2][3] 个股资金流向详情 - 光线传媒获得主力资金最大净流入，达6836.11万元，占成交额比例5.08%，但散户资金净流出1.00亿元[3] - 博纳影业主力资金净流入4961.70万元，但散户资金净流出6188.14万元[3] - 横店影视主力资金净流入1758.33万元，游资净流入1411.37万元，但散户资金净流出3169.70万元，占比达13.12%[3] - 慈文传媒主力资金净流出381.55万元，而游资和散户资金呈净流入状态[3] - 中视传媒主力资金和游资均为净流出，分别为727.49万元和489.18万元，但散户资金净流入1216.67万元[3]

行业现状与问题 - 影院功能相对单一 非黄金时段上座率不高 公共空间闲置情况较为普遍[3] - 影院具有沉浸式影音环境与集体性活动场域的独特优势 是开展公共文化活动的理想场所[1][3] 转型升级方向与建议 - 建议将影院从单一放映场所转型升级为集社交、娱乐、教育、休闲功能于一体的新型公共文化空间[1] - 支持多元内容进影院 鼓励将音乐、赛事、电竞、歌舞剧等优质文化内容通过直播等方式引入影院[4] - 支持影院利用非黄金放映时间参与直播活动[4] - 支持影院对空间功能布局进行创意性改造 打造小而美的公共文化艺术空间[4] - 鼓励影院发挥社区“嵌入式”优势 开展电影党课、艺术沙龙、亲子活动等精准化产品服务[4] - 建立示范引领激励机制 围绕空间功能创新、社区服务融合、运营效果提升等维度推出示范案例 并给予政策扶持与资金奖励[4] 已有实践案例与效果 - 2024年巴黎奥运会期间 “影院看奥运”活动在全国800余家影院直播放映2300余场赛事 观看人次达5.5万[3] - 2025年 全国百余家影院直播“纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会” 近万名观众参与[3] - 北京市在2025年底发布首批12家影院新空间试点 形成了一批具有特色的经验做法[4]

中国电影产业2025年全产业链产值与结构 - 2025年中国电影全产业链产值达到8172.59亿元，票房拉动系数约为1:15.77，两项指标均位居全球前列 [1] - 全产业链产值由三部分构成：核心产业产值2266.18亿元，间接产值2515.46亿元，带动与外溢产值3390.95亿元 [3][4][6] - 核心产业产值（涵盖制作、发行、放映）占全产业链总产值27.7%，表明行业经济价值已突破银幕边界 [4] - 间接产值（涵盖设备、技术、宣发、物流等配套环节）占全产业链总产值30.8%，体现对相关技术与服务业的强劲拉动 [6] - 带动与外溢产值占全产业链总产值41.5%，是未来行业增长的核心潜力所在 [6] 产业转型与多元化消费生态 - 中国电影产业已从单一票房经济成功转型为融合文旅、消费、科技的多元化消费生态 [1][6] - 间接产值和带动与外溢产值合计占比超72%，成为产业发展的主要引擎，核心产业产值是“基本盘”而非“全部盘” [6] - 行业出现“电影+餐饮”、“电影+演出”、“电影+展览”、“电影+体育”等多种新消费业态，电影与城市消费深度融合 [8] IP价值开发与商业变现案例 - 2025年暑期档动画电影《浪浪山小妖怪》是电影产业多元价值释放的典型范例 [8] - 该影片推出超800款衍生品，带动终端商品销售总额近25亿元 [8] - 影片与超30家企业达成IP联名与授权合作，其中与某咖啡品牌推出的联名饮品上线3天销量即突破500万杯 [8] - 从电影制作到衍生品开发、IP联名，完整产业链实现了破圈增长，撬动玩具制造、快消、文创等多领域产值 [10] 电影与文旅产业深度融合 - 电影市场已成为撬动文旅市场发展的新支点，“一部电影带火一座城”案例层出不穷 [10] - 《哪吒之魔童闹海》引发四川宜宾、江油等地文旅打卡热，《封神2》激活河南安阳文旅，《浪浪山小妖怪》带动山西古建旅游 [10] - “中国电影消费年”、“跟着电影去旅行”、“跟着电影品美食”等特色活动全国多点开花，有效激活电影关联消费活力 [10] 产业综合实力与拉动效应 - 票房拉动系数1:15.77意味着每产生1元电影票房，能带动相关产业创造15.77元产值，远高于一般服务业平均水平且全球领先 [11][14] - 亮眼系数依托超大规模国内市场消费基础、完整产业链优势及精准有效的政策引导三大优势叠加 [13] - 中国电影产业实现从“规模追赶”到“质量引领”的关键跨越，成为撬动多元消费、带动产业融合、助力经济增长的重要力量 [13]

2025年中国电影产业核心数据与结构 - 2025年中国电影全产业链产值达到8172.59亿元，票房拉动系数约为1:15.77，两项指标均位居全球前列 [1] - 全产业链产值由三部分构成：核心产业产值2266.18亿元，间接产值2515.46亿元，带动与外溢产值3390.95亿元 [2][5] - 核心产业产值（涵盖制作、发行、放映）在全产业链总产值中占比为27.7%，表明行业经济价值已突破银幕边界 [3] 产业链结构深度解析 - 间接产值占全产业链总产值的30.8%，涵盖设备采购、技术服务、广告宣发等上下游配套环节，体现了对相关技术与服务业的强劲拉动 [5] - 带动与外溢产值占比高达41.5%，是产业最具增长想象空间的“价值溢出层” [5] - 该部分产值主要来源于观影直接带动的餐饮、交通、零售等消费，以及电影IP的衍生品开发、文旅开发、主题乐园等多元开发与跨界融合 [5] 产业发展逻辑转型 - 间接产值和带动与外溢产值合计占比超72%，证明中国电影产业已从单一票房经济成功转型为融合文旅、消费、科技的多元化消费生态 [6] - 行业正从“规模追赶”向“质量引领”跨越，成为撬动多元消费、带动产业融合、助力经济增长的重要力量 [14] 多元化消费生态与IP价值释放 - “电影+餐饮”、“电影+演出”、“电影+展览”、“电影+体育”等多种新消费业态涌现，让电影与城市消费深度融合 [8] - 以2025年暑期档动画电影《浪浪山小妖怪》为例，其推出超800款衍生品，带动终端商品销售总额近25亿元 [8] - 该影片与超30家企业达成IP联名合作，其中与某咖啡品牌推出的联名饮品上线3天销量即突破500万杯，展现了强大的IP商业变现能力 [8] 对文旅产业的拉动效应 - 电影市场已成为撬动文旅市场发展的新支点，“一部电影带火一座城”案例层出不穷 [10] - 例如《哪吒之魔童闹海》引发四川宜宾、江油等地文旅打卡热，《封神2》激活河南安阳文旅，《浪浪山小妖怪》带动山西古建旅游 [10] - “中国电影消费年”、“跟着电影去旅行”等特色活动全国多点开花，有效激活了电影关联消费活力 [10] 票房拉动系数的意义与产业优势 - 票房拉动系数1:15.77意味着每产生1元电影票房，能带动相关产业创造15.77元产值，远高于一般服务业平均水平，全球领先 [12] - 亮眼系数得益于超大规模国内市场消费基础、完整产业链优势以及精准有效的政策引导与行业扶持三大优势叠加 [14]

行业宏观数据 - 2025年中国电影全产业链产值达到8172.59亿元，票房拉动系数约为1:15.77，均位居全球前列 [1] IP孵化与产业基础 - 杭州已形成“IP孵化—场景落地—消费转化”的完整衍生链条，使“一部电影带火一个IP”从偶然变为产业常态 [1] - 西湖区艺创小镇是核心策源地，集聚了咕咚动漫工作室、追光动画、露米埃动画、时光坐标、游科互动等一批产业链企业，为《流浪地球2》《长安三万里》《深海》等现象级作品贡献特效与分镜设计 [2] - 企业自发成立“IP互助社群”，促进企业间串门交流与创意碰撞 [2] - 杭州市及西湖区、钱塘区等出台系列文化产业扶持政策，2025年西湖区兑付超2100万元扶持资金，惠及140余家文化企业，并通过“艺创政务市集”提供全周期服务 [3] 具体项目与公司案例 - 动画电影《浪浪山小妖怪》由西湖区艺创小镇企业杭州岸墨影视联合出品，其衍生玩偶与钱塘区企业杭州问童子团队联合开发，电影上映后一个月内售出超3万只，预售周期最长延至60天 [2] - 在电影《哪吒之魔童闹海》中，咕咚动漫工作室承担了龙王对峙等高燃片段的分镜设计，露米埃动画组建近30人团队历时一年攻坚“天元鼎大战”等复杂特效 [2] “电影+”经济与消费转化 - 《白蛇·浮生》热映后，取景地清河坊历史街区打造沉浸式文旅场景，还原影片业态，联动非遗开发同款手办及体验项目 [4] - “电影+商业+科技”地标M511光影汇集成VR沉浸空间等业态，2025年国庆期间“城市片场”嘉年华接待游客超2.86万人次 [4] - 第八届浙江国际青年电影周期间，“电影+”活动直接带动关联消费超5亿元，《白蛇·浮生》国风游线路将电影票根转化为消费凭证，为西湖、西溪湿地等景区引流 [4] - 通过武林广场主题展、近400家景区与商圈联动优惠及发放2800万元电影消费券，实现电影票串联餐饮、住宿、文创等全场景消费 [4] 行业展望 - 业内专家表示电影经济已成为提振服务消费升级、推动文化走出去的有力引擎 [5] - 随着“十五五”规划开局，行业将着力激发创新活力、创作更多精品、健全产业与市场体系、培育电影经济，中国电影将迎来高质量发展的全新机遇期 [5]

春节档电影定档情况 - 截至目前，2024年春节档已确定有四部影片定档，具体为《飞驰人生3》、《熊出没·年年有熊》、《镖人：风起大漠》以及《惊蛰无声》[2] 公司信息披露 - 中国电影股份有限公司（600977.SH）于1月22日通过投资者互动平台，正式披露了上述春节档已定档影片的名单[2]