个股及板块表现 - 中国电影股价下跌超过5% [1] - 捷成股份股价下跌超过4% [1] - 视觉中国与吉视传媒股价均下跌超过3% [1] - 影视ETF下跌近2%，其中代码159855的ETF下跌0.019元，跌幅1.96%，代码516620的ETF下跌0.021元，跌幅1.94% [1][2] 行业中长期展望 - 券商预计传媒行业景气度有望修复，驱动因素包括内容供给逐步恢复、AI等技术赋能深化、政策支持及消费回暖预期 [2] - 建议关注影视院线、游戏、广告营销等领域中业绩表现亮眼的公司 [2] - 建议关注布局数字资产及应用AIGC相关技术的公司 [2]

电影票房表现 - 《疯狂动物城2》上映7天累计票房超20.5亿元，猫眼专业版预测其内地总票房有望冲击42亿元，若预期兑现将跻身中国影史总票房榜前十名 [1] - 上映首日（12月1日）影片排片占比约77%，万达电影凭借81%的高排片拿下当日3.24亿元的影片票房 [4] - 在为期5天的“中国开画首周末”，IMAX方面斩获1.46亿元，打破IMAX中国放映好莱坞动画电影的最高零点场、开画日及首周末票房纪录 [6] 资本市场反应 - 影片主发行方中国电影股价在12月1日一字涨停，报19.02元/股，当日总市值达355亿元 [4] - 授权合作方实丰文化、森马服饰股价在12月1日纷纷大涨 [1] - 院线股横店影视、幸福蓝海、华谊兄弟在12月1日分别上涨1.83%、8.25%、3.82% [6] - 票务平台猫眼娱乐、大麦娱乐在12月1日分别上涨5.79%和1.12% [6] - 12月2日资本市场出现回调，中国电影股价小幅回落，实丰文化股价下跌10%，森马服饰股价下跌6.29% [4][12] 产业链受益分析 - 中国电影作为中国内地唯一拥有《疯狂动物城2》发行权的上市公司，是行情最直接的受益者，其边际利润弹性极高，一旦票房超15亿元，净利润贡献将改善全年业绩 [4][7] - 院线端同步受益，上座率提升直接改善影院单厅产出与非票收入 [7] - 实丰文化作为迪士尼官方授权商，推出毛绒公仔、盲盒产品热销 [9] - 森马服饰旗下品牌已推出迪士尼“疯狂动物城”IP联名产品 [10] - 中信出版作为官方图书独家出版方，股价在12月1日微涨1.29% [11] 行业前景与驱动因素 - 优质IP具备跨文化穿透力，合家欢动画是中国观众接受度最高的进口品类之一 [13] - 若《疯狂动物城2》票房破纪录，将强化“头部动画IP仍具商业确定性”的行业共识，可能推动平台加大对优质海外动画的引进力度 [13] - 因优质片单加持，“元旦档”“春节档”票房有望迎来开门红，2026年全国票房规模有望达481亿元至580亿元，行业基本面将持续修复 [14] - 中国电影2025年第三季度营收同比增长35.61%，归母净利润同比增长1463.17%，主出品电影《南京照相馆》票房超过30亿元，成为2025年暑期档票房冠军 [7]

电影票房表现 - 截至发稿累计票房达20.72亿元，单日最高票房达7.38亿元 [1] - 累计观影人次达5220.3万，首日票房为2.28亿元 [2] - 打破2025年贺岁档票房、中国影史进口动画片票房等60项纪录，并获得中国影史进口喜剧片票房冠军 [1][2] - 预计总票房将超过42亿元，有望成为进口片票房冠军 [1] - 全球票房达5.87亿美元，其中内地票房2.986亿美元，北美票房1.58亿美元，韩国票房1469.7万美元 [2] 电影衍生品市场 - 泡泡玛特“再续系列”联名产品在官方小程序及线下门店均已售罄 [2] - 瑞幸咖啡的联名产品上线三天便宣布即将售罄，公司正在加急补货 [2] - 名创优品、52TOYS等多家企业也推出了联名产品 [2] 相关上市公司动态 - 电影发行方中国电影连续两日涨停，近三日涨幅达15.78% [3] - 幸福蓝海近三日涨幅为6.44%，华谊兄弟近三日涨幅为5.86% [3] - 森马服饰旗下品牌已推出迪士尼疯狂动物城等IP联名产品，但销售规模占比对公司不构成重要影响 [6] - 中信出版曾出版过迪士尼官方授权的《疯狂动物城》系列作品 [9] - 实丰文化计划根据IP属性开发合适的潮流产品 [9] - 果麦文化目前没有《疯狂动物城》中文版图书或相关读物产品方面的安排 [8]

市场整体表现 - 12月第二个交易日沪指下跌0.42%、深指下跌0.68%、创指下跌0.69%，三指数低开水中震荡后收跌[1] - 上涨家数1544家，下跌家数3740家，成交量16073亿元，较前一交易日减少约2822亿元，资金净流出640亿元[1] - 打板赚钱效应1.93%，炸板率29%，连板结构显示31家1板、5家2板、5家3板、3家4板、2家5板、0家6板、1家7板，最高连板为7板金富科技[1] 短期市场特征 - 市场在12月开门红后快速回调，昨日涨幅几乎全部收回，显示节奏把握重要性[4] - 大盘延续11月底反弹趋势，此前7天沪指连续小阳小阴反弹，深创两指弹性较大，成交量维持在1.5亿-1.8亿元区间[5] - 指数反弹后面临30日均线压制，获利盘兑现冲动导致资金净流出，但流动性未枯竭[5] 概念板块炒作 - 短线炒作受消息刺激与情绪驱动，商业航天板块和海峡两岸概念活跃[6][7] - 相关概念股包括合富中国、平潭发展、海峡创新、江龙船艇、亚翔发展、航天发展等[7] - 部分公司如梦天家居、平潭发展公告无未披露重大事项，表明炒作纯属情绪驱动[8] 个股案例表现 - 中国电影因《疯狂动物城2》票房超预期实现二连板，但12月2日高开低收18.20元，跌幅4.31，追高股民单日浮亏超8%[4] - 部分投资者如别样美丽因大盘走势不佳选择止损光库科技和香农芯创[5]

电影票房表现 - 截至发稿累计票房达20.72亿元 单日最高票房达7.38亿元[2] - 预计总票房将超42亿元 有望成为进口片票房冠军[2] - 累计观影人次达5220.3万 首日票房2.28亿元[4] - 全球票房达5.87亿美元 其中内地票房2.98亿美元[4] - 打破2025年贺岁档票房 中国影史进口动画片票房等60项纪录[2] 票房分账结构 - 分账票房18.64亿元 片方分账25.00%即4.66亿元[4] - 影院分账52.27%即9.74亿元 其他分账22.73%即4.23亿元[4] 联名产品销售情况 - 泡泡玛特"再续系列"联名产品在官方小程序及线下门店均已售罄[4] - 瑞幸联名产品上线三天宣布即将售罄 公司正在加急补货[4] - 名创优品 泡泡玛特 瑞幸咖啡 52TOYS等多家企业推出联名产品[4] 上市公司合作回应 - 森马服饰旗下森马 巴拉巴拉 森马儿童已推出迪士尼疯狂动物城IP联名产品[7] - 中信出版出版过迪士尼官方授权的《疯狂动物城》系列作品[9] - 实丰文化将根据IP属性开发合适潮流产品 释放IP商业价值[10] - 果麦文化目前没有《疯狂动物城》中文版图书相关产品安排[8] 二级市场表现 - 电影发行方中国电影连续两日涨停 近三日涨幅达15.78%[5] - 幸福蓝海 华谊兄弟近三日涨幅分别为6.44% 5.86%[5] - 影视板块上涨明显 投资者关注相关上市公司布局情况[5]

公司业务动态 - 中国电影参与影片《得闲谨制》的出品 [1]

板块整体表现 - 12月2日影视院线板块整体下跌2.15%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内主力资金净流出3.18亿元，而游资资金净流入5615.15万元，散户资金净流入2.62亿元 [2] 领涨个股表现 - 博纳影业领涨板块，涨幅为4.36%，收盘价7.42元，成交量为168.68万手，成交额为12.70亿元 [1] - 奥飞娱乐上涨1.28%，收盘价9.51元，成交量为107.37万手，成交额为10.28亿元 [1] - 博纳影业获得主力资金净流入1.66亿元，主力净占比达13.04% [3] - 奥飞娱乐获得主力资金净流入4969.39万元，主力净占比为4.84% [3] 领跌个股表现 - 幸福蓝海领跌板块，跌幅为7.29%，收盘价22.14元 [2] - 上海电影下跌4.70%，收盘价29.60元，中国电影下跌4.31%，收盘价18.20元 [2] - 万达电影主力资金净流出1504.87万元，主力净占比为-3.18% [3] - 华策影视主力资金净流出771.17万元，主力净占比为-2.23% [3] 个股资金流向 - 华谊兄弟获得主力资金净流入2344.96万元，主力净占比为11.22% [3] - 百纳千成获得主力资金净流入309.18万元，主力净占比为5.22% [3] - *ST天择主力资金净流出144.99万元，主力净占比为-10.02% [3] - 慈文传媒主力资金净流出725.64万元，主力净占比为-4.68% [3]

公司股价表现 - 中国电影股价出现一字涨停 [1] 公司项目业绩 - 公司相关电影项目《疯狂动物城2》在6天内票房收入接近20亿元人民币 [1]

影视板块市场表现 - 影视概念股普遍走低，中国电影跌幅超过3% [1] - 芒果超媒、光线传媒、捷成股份、万达电影跌幅均超过2% [1] - 跟踪中证影视主题指数的影视ETF下跌超过2% [1] 行业指数构成与投资标的 - 中证影视主题指数样本涵盖影视内容提供商、发行商、渠道商及其他受益于影视发展的上市公司 [2] - 指数为投资者提供更多样化的投资标的 [2] 中长期行业展望 - 券商预计传媒行业景气度有望修复，驱动因素包括内容供给逐步恢复、AI等技术赋能深化、政策支持及消费回暖预期 [2] - 建议关注影视院线、游戏、广告营销等领域业绩表现亮眼的公司 [2] - 建议关注布局数字资产及应用AIGC相关技术的公司 [2]

电影票房表现 - 截至11月30日，《疯狂动物城2》累计票房突破19.2亿元，刷新中国影史进口动画片票房冠军纪录[1] - 11月29日单日票房达7.3亿元，超越《复仇者联盟4：终局之战》，登顶中国进口片单日票房冠军，也是今年除春节档外唯一单日票房超7亿元的影片[1] - 猫眼电影专业版预测该片内地总票房有望达42.63亿元，票房成绩将仅次于《哪吒之魔童闹海》，并超越《复仇者联盟4》成为中国进口片票房总冠军[1] 市场排片与驱动力 - 截至11月30日，《疯狂动物城2》院线排片率达83.3%，为当日大盘票房贡献近95%的票房收入[3] - 高质量供给成为票房核心驱动力，本土原创《哪吒之魔童闹海》引领上半年增长，引进片《疯狂动物城2》推动全年票房收尾[5] - 中国电影市场体量巨大，票房贡献可媲美北美市场，行业正践行高质量的对外开放[7] IP衍生品与产业生态 - 《疯狂动物城2》相关电影衍生品大受欢迎，形成“电影+”消费新生态，影院周边产品热销至断货[8] - 自2023年12月以来，疯狂动物城IP相关授权业务在大中华区实现3倍增长，预计到2025年底将推出超过2000款授权产品[10] - 该片上映前已与60多个知名品牌推出联名产品，《哪吒之魔童闹海》衍生品销售额达百亿级别，成为“电影+消费”典型案例[11] 产业转型与发展趋势 - 中国电影产业正从单一票房经济向多元消费生态转型，推出“跟着电影去旅行”等活动，链接文旅、消费与生活[13] - 电影产业成为消费增长的重要引擎之一，为社会经济发展持续注入动力，见证行业破圈的高质量发展[13]