证券代码：601021 证券简称：春秋航空 公告编号：2025-027 春秋航空股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 10 日 至2025 年 6 月 10 日 股东大会召开日期：2025年6月10日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 6 月 10 日 14 点 00 分 召开地点：上海市长宁区虹桥路 2599 号春秋航空总部办公楼 108 会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为 股东大会召开 ...

2025年以来，随着携宠出行需求激增，国内航司竞相布局"宠物进客舱"服务。深蓝智库调研发现，部 分"宠物进客舱"机票单程最高可达2000元。这一服务不仅成为航司应对客运收益下滑的新手段，也推动 了"民航+宠物"服务产业链向检疫、保险、旅游等上下游延伸。然而，"人宠同行"的品种限制、客舱安 全与旅客体验的平衡等问题仍是行业面临的现实挑战。专家指出，未来"宠物友好航班"或成常态，但相 关政策和规则的完善与执行是关 从货舱到客舱 越来越多的宠物正在被允许进入飞机客舱，被放置在主人前排座椅下方或相邻座位上，与主人一同开启 飞行旅程。 据深蓝智库不完全统计，2025年以来，海航、南航、东航、吉祥航空、春秋航空等多家上市航司都试点 提出或升级"宠物进客舱"服务。其中，海航和南航扩大了宠物进客舱的站点或航线范围，东航、吉祥航 空和春秋航空则是试点推出"宠物进客舱"服务。 在这些"宠物进客舱"服务中，"人宠同行""人宠共融"是最主要的概念，几乎所有推出该服务的航司都提 到了相关说法。在不断优化宠物相关服务的背后，是携宠航空出行的需求越发强烈。 以国内最早推出该项服务的海航为例，2018年起，海航率先推出"宠物客舱关爱服务"。 ...

智通财经APP获悉，中邮证券发布研报称，进入二季度后，民航旅客运输量增长速度有所回升，行业供 给保持低位，价格降幅有所收窄。五一小长假民航量价数据表现良好，各航司收益管理成效逐步体现， 看好民航业价格改善趋势。当前关税压力暂时缓解，油价汇率走势友好，推荐春秋航空、吉祥航空、华 夏航空，关注大航业绩底部回暖。 全国民航国际及地区航线同比稳步放量，主要国际及地区航线中，日韩、新西兰、马来西亚、越南等地 恢复水平较好。分航空公司来看，大航中，国航、东航运力投放同比增长较快，民营航司中吉祥航空运 力大幅转向投入国际航线，各航司国际线客座率同比表现有所差异，东航、南航、吉祥客座率同比有所 提升，国航、春秋则有所下降。地区市场方面，因中国香港、中国台湾区域市场航班量波动，各航司地 区线市场运力投放整体有所下降。 飞机引进保持低位，油价汇率走势友好 民航运力引进整体仍保持低位，2024年民航客机机队规模4126架，同比仅增长2.8%，其中宽体机减量9 架，2025年前四个月民航客机引进合计64架，仍保持低位，供给增长依然缓慢。此外，近期油价震荡走 低，汇率企稳，利好民航成本费用端表现，预计民航二季度业绩有望好转。 中邮证券 ...

证券研究报告：航空运输|点评报告 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 2000.5 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 2398.85 | | 52 周最低 | | 1625.59 | 分析师:曾凡喆 SAC 登记编号:S1340523100002 Email:zengfanzhe@cnpsec.com 近期研究报告 《6 月客座率超 19 年同期，中报预告基 本符合预期》 - 2024.07.16 航空运输 4 月数据点评 客座率同比走高，价格预期改善 l 各航司披露 2025 年 4 月运营数据 各航空公司披露 2025 年 4 月运营数据。4 月各航司整体运量保 持增长，增速略快于 3 月。各航司间运营表现有所分化，大航中，东 航运量增速靠前，民营航司中，春秋增速快于吉祥。客座率方面，三 大航客座率继续走高，南航、东航客座率突破 85%，春秋客座率略有 下降，吉祥客座率略有上升。 行业相对指数表现（相对值） 2024-05 2024-07 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 -20% -16% -12% -8% ...

票价跌幅明显收窄，看好旺季供需改善 [Table_Industry] 航空运输 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 20 日 。。 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 20 日 本期内容提要: [Table_S [事件： Table_Summary ummar 各航司发布 y] ] 2025 年 4 月经营数据。 ➢ 投资建议 客座率高位持续，五一小长假出行需求旺盛，票价同比跌幅近期明显收窄。 看好旺季出行需求表现，票价有望持续回升。建议重点关注中国国航、南 方航空、春秋航空、吉祥航空、中国东航等。 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） | [Table_StockAndRank] 航空运输 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | | [Table_Author] | 匡培钦 交通运输行业首席分析师 | 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO., ...

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2025年初至今行业客座率高位持续，4月航司国内外运力同比增加，国内线客座率持续高位，油价向好、汇率持稳，行业票价4月初跌幅扩大后同比跌幅波动收窄，五一假期出行需求旺盛使票价跌幅同比明显收窄，近期收窄至个位数，5月初美国“对等关税”问题缓解但航司机队引进仍有不确定性，当前行业客座率持续高位、利用率回升空间有限，4月下旬至5月票价同比跌幅持续收窄，行业供需关系或逐渐改善有望带动票价持续修复 [14] - 看好旺季供需改善，供给端供应链问题或延缓航司飞机引进增速、发动机维修影响利用率短期提升有限、国内线客座率维持高位使整体旺季运载能力提升空间有限，需求端春节、清明及五一小长假旺季需求持续增长，供需或将改善、票价低位有望回升，看好航空出行持续复苏，建议重点关注中国国航、南方航空、春秋航空、吉祥航空、中国东航等 [3][14] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 2025年初至今行业客座率高位持续，4月航司国内外运力同比增加，国内线客座率持续高位，油价向好、汇率持稳，行业票价4月初跌幅扩大后同比跌幅波动收窄，五一假期出行需求旺盛使票价跌幅同比明显收窄，近期收窄至个位数，5月初美国“对等关税”问题缓解但航司机队引进仍有不确定性，当前行业客座率持续高位、利用率回升空间有限，4月下旬至5月票价同比跌幅持续收窄，行业供需关系或逐渐改善有望带动票价持续修复 [14] - 看好旺季供需改善，供给端供应链问题或延缓航司飞机引进增速、发动机维修影响利用率短期提升有限、国内线客座率维持高位使整体旺季运载能力提升空间有限，需求端春节、清明及五一小长假旺季需求持续增长，供需或将改善、票价低位有望回升，看好航空出行持续复苏，建议重点关注中国国航、南方航空、春秋航空、吉祥航空、中国东航等 [3][14] 行业票价同比跌幅明显收窄，油价降幅扩大 行业周转量同比增速放缓，淡季客座率仍处高位 - 2025年3月行业整体运力及周转量同比增速放缓，月度客座率淡季回落但仍处高位，当月行业ASK、RPK较2019年同期+13.0%、+12.9%，客座率83.3%较2019年同期-0.1pct，同比2024年分别+4.5%、+6.7%，客座率同比+1.7pct [16] - 5月飞机停飞数量明显下降，六大航司飞机停飞占比同比增加约1%，4月行业PW1100机型飞机停飞21天平均122架同比增49架，5月降至113架，5月前两周六大航司停飞21天飞机平均比例2.88%同比增加1.03pct [20] - 分地区看，3月国内线周转量同比+1.7%，国际及地区线周转量恢复到2019年的98.3%，年初以来国际及地区线周转量与2019年同期基本持平 [25] 票价同比跌幅明显收窄，五月以来票价同比 -3.0% - 五一假期以来票价同比跌幅明显收窄，2025年年初至5月18日国内平均票价847元同比-10.0%，25Q1平均票价862元同比降10.6%，四月后至今票价跌幅收窄，过去四周周度平均票价同比分别-12.4%、-2.7%、-2.7%、-2.5%，5月至18日国内平均票价同比-3.0%，4月境内票价环比+11.3%、同比-5.0%，国际及地区票价同比-20.5% [27] 油汇：油价同比下降持续，汇率维稳 - 油价方面，25Q1航空煤油出厂价均价5952元/吨同比2024年同期-10.0%、较2019Q1同期+25.1%，5月国内航油含税出厂价降至5385元/吨同比降19.0%，此前1 - 4月航油均价同比分别-13.1%、-6.9%、-9.8%、-15.4%，25Q1布伦特原油期货结算价均价74.98美元/桶同比-8.3%，至5月16日5月均价63.44美元/桶同比-23.6%，5月航空燃油附加费维持10/20元 [41] - 汇率方面，2025年初至今汇率维稳，2024年末中间价美元兑人民币汇率7.1884元，至5月19日为7.1916元较2024年末+0.04% [41] 航司国内线运力及周转量同比增长，客座率超出19年水平 运营情况：4月国内线运力同比微增，客座率持续高位 - 4月各航司运力及周转量同比提升，国际线同比增速快于国内线，国际线周转量上东航和吉祥超19年同期，南航接近，其余航司有差距，客座率上三大航国内线客座率同比提升且超19年同期，除国航外东航和南航国际线客座率超19年同期 [47] - 4月综合ASK同比增速春秋、海航、东航、南航、国航、吉祥分别为+12.5%、+10.3%、+9.7%、+9.0%、+5.3%、+2.8%，国内线ASK同比增速分别为+11.2%、+4.5%、+3.6%、+1.2%、-0.1%、-10.3%，国际线ASK较2019年同期恢复率分别为+200.6%、+11.9%、-3.0%、-3.7%、-11.5%、-24.6% [47] - 4月综合RPK同比增速东航、南航、海航、春秋、国航、吉祥分别为+15.6%、+12.3%、+10.3%、+9.3%、+8.6%、+6.3%，国内线RPK同比增速分别为+10.7%、+8.6%、+7.1%、+6.5%、+0.9%、-5.6%，国际线RPK较2019年同期恢复率分别为+187.9%、+15.4%、-1.2%、-9.1%、-14.3%、-19.5% [48] - 4月综合客座率同比变动东航、吉祥、南航、国航、海航、春秋分别为+4.4、+2.9、+2.5、+2.5、0、-2.6pct，对比2019年同期分别为+1.9、+1.0、+2.6、-0.1、+0.6、-3.2pct，国内线客座率对比2019年同期分别为+1.4、+3.3、+3.0、+0.8、-1.4、-2.9pct，国际线客座率对比2019年同期分别为+2.5、-3.5、+1.5、-2.5、+4.7、-5.1pct [49] - 累计情况看，1 - 4月国内线航司运力同比略降或持平，客座率持续高位基本超19年水平，周转量同比微增0 - 5%，国际线国航和海航周转量分别恢复到19年同期的89%、80%，其余航司基本恢复或超19年同期，客座率上海航、南航、东航外其余航司有缺口 [62] 机队引进：4月南航净增加5架客机 - 4月南航净增长飞机数最多，引进8架客机净增长5架，东航引进1架净增长 -2架，国航引进1架净增长0架，海航引进1架净增长 -4架，春秋和吉祥未引进退出飞机 [8][67] - 1 - 4月累计南航、东航、国航分别净增长18、10、4架飞机，春秋、吉祥、海航分别净增长2、2、 -1架飞机 [8][67]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - HMM一季度营收和净利润均实现增长，中美关税协议后美线集运运价大幅上涨，集运市场旺季有望提前到来 [2] - 中国国航4月份旅客周转量同比上升8.6%，首都机场前四月国际及地区旅客526万人次，公司在国际市场竞争力增强 [2] - 京东物流一季度总收入470亿元，中国快递业务量前四月同比增长20.9%，邮政行业尤其是快递业务发展势头强劲 [2] 本周行业热点事件点评 HMM公布2025年一季报，中美关税协议后美线集运运价大幅上涨 - HMM一季度营收和净利润均实现增长，营业收入28547亿韩元（约20.5亿美元），同比增长23%；营业利润与净利润同比增长分别为51%、52%；营业利润率跃升至21.5%，同增4pct [12] - 中美达成关税协议美线集运运价大幅上涨，SCFI指数上周上涨134.22点至1479.39点，周涨幅为9.97%；远东到美西线和东线运价周涨幅分别为31.7%、22%；集运市场旺季有望提前到来 [13] 中国国航4月份旅客周转量同比上升8.6%，首都机场前四月国际及地区旅客达526万人次 - 4月份中国国航旅客周转量同比上升8.6%，客运运力投入同比上升5.3%，平均客座率为81.3%，同比上升2.5个百分点；货运方面，货运运力投入和货邮周转量同比分别上升8.7%、10.3% [14][15] - 前4月首都机场累计运送旅客2246万人次，国际及地区旅客量达526万人次，同比增长19%；航线网络完善提升其国际航空枢纽地位 [16] 京东物流一季度总收入470亿元，中国快递业务量前四月同比增长20.9% - 2025年第一季度京东物流总收入约470亿元，同比增长11.5%，经调整后净利润达7.5亿元，同比增长13.4% [19] - 1 - 4月邮政行业业务收入累计完成5691.2亿元，同比增长8.1%；快递业务收入累计完成4669.1亿元，同比增长10.9%；邮政行业寄递业务量累计完成674.0亿件，同比增长18.3%；快递业务量累计完成614.5亿件，同比增长20.9% [19][23] 行业高频动态数据跟踪 航空物流高频动态数据跟踪 - 价格方面，2025年5月中国至亚太航线整体趋势平稳；上海出境等空运价格指数有不同变化 [24] - 量方面，2025年4月货运国内执飞航班量同比下降，国际航线同比上升 [30] 航运港口高频动态数据跟踪 - 内贸集运运价指数下降，干散货运价上升；SCFI指数报收1479.39点，运价上升；CCFI报收1104.88点，周环比-0.14%；内贸集运价格周环比下降，PDCI指数报收1163点；BDI指数环比上升，报收1388点 [34][39] - 2025年1 - 3月全国港口完成货物吞吐量42.22亿吨，同比增长3.2%；完成集装箱吞吐量8303万标箱，同比增长8.2% [45] 快递物流动态数据跟踪 - 业务量及营收方面，2025年4月快递业务量同比上升19.10%，快递业务收入同比增加10.80%；1 - 4月累计快递业务量614.52亿件，同比增加20.90%，快递业务收入4669.10亿元，同比增长10.90% [47] - 价格方面，2025年3月顺丰等快递公司单票价格有不同程度变化 [62] - 市场格局方面，2025年4月快递业品牌集中度指数CR8为86.70；3月顺丰等快递公司市占率有不同变动 [70] 航空出行高频动态数据跟踪 - 5月第二周国际日均执飞航班1714.43次，环比-4.47%，同比+17.03%；国内日均执飞航班12727.71架次，环比-3.42%，同比+3.58%；国内飞机日利用率环比下降 [77] - 国外部分国家5月10日至16日国际航班日均执飞航班有不同变化 [87] - 2025年4月吉祥、春秋、国航、南航、东航、海航ASK已超19年同期；4月南航、国航等航司收入客公里有不同程度增长 [89] 公路铁路高频动态数据跟踪 - 公路整车货运流量方面，2025年5月12日 - 16日中国公路物流运价指数为1050.99点，与上周基本持平；5月5日 - 11日全国高速公路累计货车通行5175.1万辆，环比增长15.15% [97] - 铁路货运量方面，4月21日 - 27日国家铁路累计运输货物7696.7万吨，环比下降1.97% [100] - 蒙古煤炭流量方面，5月12日 - 16日查干哈达堆煤场 - 甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均60.00元/吨；5月5日 - 11日通车数环比上升217.36%，日平均通车958.43辆 [106] 交通新业态动态数据跟踪 - 网约车运行方面，2024年10月滴滴出行市占率79.54%，环比下降0.64%；各网约车平台市占率有不同变化 [108] - 制造业供应链方面，2025年4月理想汽车交付新车约33939辆，同比上升31.61%；2025年Q1联想PC电脑出货量达1520万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct [111] 交通运输行业上市公司表现情况 A股交通运输上市公司发展情况 - A股交运上市公司为127家，占比3.34%；交运行业总市值为33103.69亿元，占总市值比例为3.34% [116] - 本周（2025年5月12日 - 16日），上证综指、沪深300涨跌幅分别+0.76%、+1.12%，交通运输行业指数+2.06%；各子板块表现不同；本周交运个股涨幅前五有宁波海运等 [117] - 2025年初以来，上证综指、沪深300累计涨跌幅分别为+0.47%、-1.16%，交通运输指数-2.23%；各子板块表现不同；年初至今交运个股累计涨幅前五有连云港等 [117][118] 交通运输行业估值水平 - 国内交通运输行业估值方面，截至2025年5月16日，交通运输行业市盈率为13.60倍（TTM），上证A股为12.63倍 [121] - 与市场其他行业相比，交通运输行业市盈率处于偏下水平 [124] - A股和H股交运行业估值比较，截至2025年5月16日，[HS]工用运输指数和[SW]交通运输指数市盈率分别为14.73倍、13.60倍 [129] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，关注东航物流、中国外运 [135] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，关注中信海直 [135] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，关注渤海轮渡、海峡股份 [135] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，关注中通快递、申通快递 [135] - 关注航空行业投资机会，关注中国国航、南方航空等多家航司 [135]

报告行业投资评级 - 航空运输行业评级为增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 4月航司客座率表现突出，行业供给增速将维持较低水平，配合航司收益管理，全年收益水平有望低开高走，叠加油价同比下降，航司盈利有望持续提升，看好暑运旺季航司兑现票价与盈利弹性，推荐航空板块[1] 根据相关目录分别进行总结 4月航司整体运营情况 - 4月三大航+春秋+吉祥供给同增7.8%（1Q25为4.8%），客座率同增2.8pct至84.3%，5/5 - 5/11国内航线含油票价同增11.5% [1] 三大航运营情况 - 4月三大航客座率同比提升3.1pct至84.0%，相比19年同期高1.5pct，供给增速在低基数下回升，同增7.8%（1Q25为4.6%） [2] - 国内航线供给转为正增长，同增2.9%，客座率同增3.9pct至85.3%；国际线供给增速较为平稳，同增22.0%，恢复至19年同期的99%，客座率同增1.4pct至81.5% [2] - 东航和南航客座率相对更高，分别同增4.4pct和2.5pct至85.4%和85.6%，国航同增2.5pct至81.3% [2] 中小航司运营情况 - 春秋航空4月运力投放较快，同增12.5%，客座率承压，同降2.5pct至88.2%；国内运力同增11.2%，客座率同降2.2pct至88.9%；国际线运力同增19.8%，客座率同降4.0pct至85.4% [3] - 吉祥航空继续收缩国内线规模，整体供给增速较慢，4月同增2.8%，客座率表现优异，同增2.9pct至86.2%；国内/国际供给同比分别 - 10.3%/+60.0%，客座率分别同增4.3/1.2pct至88.7%/80.1% [3] 行业供需与收益情况 - 截至2024年底我国客运机队为4126架，同增2.8%，2020 - 2024年复合增速仅为2.5%，25年1 - 4月，三大航+海航+春秋+吉祥共净引进36架，同增3.0% [4] - 25年我国飞机引进及利用率或仍受限，民航供给增速或将从24年的17.1%大幅下降，航司收益管理逐步取得成效，第19周（5/5 - 5/11）国内航线含油票价为733元，同增11.5% [4] 重点推荐公司情况 | 股票名称 | 股票代码 | 目标价（当地币种） | 投资评级 | 最新收盘价（当地币种） | 市值（百万，当地币种） | 2024 EPS（元） | 2025E EPS（元） | 2026E EPS（元） | 2027E EPS（元） | 2024 PE（倍） | 2025E PE（倍） | 2026E PE（倍） | 2027E PE（倍） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国国航 | 601111 CH | 10.20 | 买入 | 7.61 | 132,782 | - 0.01 | 0.34 | 0.53 | 0.65 | - 508.75 | 22.37 | 14.45 | 11.63 | | 中国国航 | 753 HK | 6.90 | 买入 | 5.04 | 87,940 | - 0.01 | 0.34 | 0.53 | 0.65 | - 316.81 | 13.65 | 8.82 | 7.10 | | 中国东航 | 600115 CH | 5.15 | 买入 | 3.79 | 84,484 | - 0.19 | 0.16 | 0.30 | 0.39 | - 19.99 | 24.28 | 12.79 | 9.77 | | 中国东方航空 | 670 HK | 3.20 | 买入 | 2.63 | 58,626 | - 0.19 | 0.16 | 0.30 | 0.39 | - 12.78 | 15.53 | 8.18 | 6.25 | | 南方航空 | 600029 CH | 7.40 | 买入 | 5.97 | 108,182 | - 0.09 | 0.20 | 0.38 | 0.49 | - 63.79 | 30.36 | 15.54 | 12.14 | | 中国南方航空 | 1055 HK | 5.00 | 买入 | 3.54 | 64,148 | - 0.10 | 0.20 | 0.38 | 0.49 | - 33.41 | 16.59 | 8.49 | 6.63 | | 春秋航空 | 601021 CH | 69.10 | 买入 | 56.83 | 55,599 | 2.32 | 2.79 | 3.50 | 3.93 | 24.46 | 20.39 | 16.25 | 14.47 | | 吉祥航空 | 603885 CH | 16.90 | 买入 | 13.27 | 29,181 | 0.42 | 0.70 | 1.06 | 1.25 | 31.92 | 19.03 | 12.52 | 10.62 | | 华夏航空 | 002928 CH | 10.80 | 买入 | 7.64 | 9,766 | 0.21 | 0.57 | 0.89 | 1.05 | 36.44 | 13.45 | 8.59 | 7.28 | | 国泰航空 | 293 HK | 13.05 | 买入 | 10.34 | 66,583 | 1.54 | 1.24 | 1.32 | 1.28 | 6.73 | 8.36 | 7.85 | 8.10 | [8][20]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 民航量价正循环效应逐步显现，高客座率有望带动票价持续上涨，看好航空淡季不淡及暑运旺季催化下的投资机会；机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善 [4] - 多重催化叠加，基础设施板块是长期配置首选，包括低利率环境、中长期资金入市、深化改革推进等因素 [4] - 补舱需求、抢运需求和旺季需求三重催化叠加，集运量价双升有望超预期；油运和货运需关注相关因素对运价的影响及全球贸易格局重塑下的机会 [5] - 跨境物流关税冲击边际改善，快递或受益于促消费政策；快递行业发展韧性仍存，以量补价龙头占优 [5] 根据相关目录分别进行总结 投资看点 - 航空机场公司中，吉祥航空双品牌、双枢纽运行，航线网络质量好，座公里成本低，787 机队助力业绩增长；春秋航空是民营低成本航司龙头，收益和成本管控优势显著；华夏航空是支线航空龙头，进入业绩反弹期，支线市场发展空间广阔；南方航空建设两大国际枢纽，经营恢复快；中国东航在一线城市互飞航线和国际部分航线时刻量有优势；上海机场两场协同加深，免税提成模式恢复，有稳定投资收益 [11] - 公铁港公司中，粤高速 A 连续多年高比例现金分红，有多条路产改扩建工程；山东高速现金分红稳定，有改扩建和收并购项目；皖通高速现金分红有承诺，有改扩建和收并购动作；宁沪高速现金分红稳中有增，有改扩建和新建项目；招商公路是综合性公路投资运营平台，有改扩建项目；中原高速提高现金分红比例，有路产建设和经营优化计划；唐山港是重要散货港口，关注货物吞吐量变化；青岛港是高盈利枢纽港，拟进行港口整合；大秦铁路是西煤东运大动脉，关注货运量变化；京沪高铁拥有黄金区位核心资产，关注盈利增长潜力和浮动票价贡献 [12] 经营跟踪 - 航空公司方面，2025 年 1 - 4 月，南方航空、国航、中国东航、海航控股、春秋航空、吉祥航空的 ASK、RPK 大多实现同比增长，客座率也有不同程度提升 [14] - 机场公司方面，2025 年 1 - 4 月，深圳机场、白云机场、上海机场（浦东和虹桥）、厦门空港的航班起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量大多同比增长 [15] - 公铁港公司方面，2025 年 1 - 4 月，赣粤高速、中原高速通行费收入有一定增长；大秦铁路大秦线货运量累计同比下降；招商港口、广州港、北部湾港集装箱吞吐量和货物吞吐量大多同比增长 [16] - 快递公司方面，2025 年 1 - 3 月，顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递业务收入、业务量大多同比增长，单票收入大多同比下降 [16] 民航数据跟踪 航空 - 5 月 12 日 - 5 月 16 日，东方航空、南方航空等航司日均执飞航班量周环比有增有减，年同比大多增长；平均飞机利用率周环比大多下降，年同比部分增长 [17][19][25] 机场 - 5 月 12 日 - 5 月 16 日，深圳宝安机场等机场日均进出港执飞航班量（国内和国际航线）周环比和年同比有不同变化 [35][39] 航运数据跟踪 集运 - 截至 5 月 16 日，SCFI 指数周环比增加 9.98%，年同比下降 41.31%；CCFI 指数周环比下降 0.14%，年同比下降 15.78%；分航线来看，CCFI 美东、美西航线周环比上涨，欧洲、地中海、东南亚航线周环比下跌 [5][56] 油运 - 截至 5 月 16 日，BDTI 指数周环比下降 0.70%，年同比下降 16.13%；BCTI 指数周环比增加 9.77%，年同比下降 39.92% [59] 散运 - 截至 5 月 16 日，BDI 指数周环比增加 6.85%，年同比下降 23.61%；分船型指数中，BPI 周环比下降 4.66%，BCI 周环比增加 18.08%，BSI 周环比增加 0.93%，BHSI 周环比持平 [64] 物流数据跟踪 公路 - 5 月 5 日 - 5 月 11 日，全国高速公路累计货车通行 5175.1 万辆，环比增长 15.15% [70] 铁路 - 5 月 5 日 - 5 月 11 日，国家铁路累计运输货物 7696.7 万吨，环比下降 1.97% [72] 港口 - 5 月 5 日 - 5 月 11 日，监测港口累计完成货物吞吐量 26266.6 万吨，环比下降 5.84%，完成集装箱吞吐量 620.1 万标箱，环比下降 5.76% [73] 快递 - 5 月 5 日 - 5 月 11 日，邮政快递累计揽收量约 38.71 亿件，环比增长 9.23%；累计投递量约 37.93 亿件，环比增长 2.76% [75] 本周交运板块及个股表现 - 本周交通运输(中信)上涨 2.1%，表现优于大盘；涨幅前三的行业分别为汽车(中信)(2.7%)、非银行金融(中信)(2.7%)、商贸零售(中信)(2.2%) [79] - 本周交通运输板块中涨幅前 10 的个股有宁波远洋(53.45%)等；跌幅前 10 的个股有中原高速(-1.91%)等 [81]

转自：极目新闻 飞常准信息显示，5月16日晚上，春秋航空的9C6899航班飞往韩国釜山后，又连夜返回了上海。同时， 该航班于5月17日早上飞到了韩国釜山。 乘客王女士（化名）在网上吐槽称，5月16日晚上乘坐春秋航空的9C6899航班飞往韩国釜山，结果因为 天气原因没有降落就又飞回上海浦东国际机场。 5月17日下午，王女士告诉极目新闻记者，她乘坐春秋航空的9C6899航班在5月16日晚上6时25分许从上 海浦东国际机场起飞，开始一路上比较顺畅，到了当晚9时许有一阵飞机特别颠簸，不久飞机上的广播 就说因为天气原因需要原路返航。 "当时机上的工作人员解释因为天气原因，韩国釜山金海机场不符合安全降落条件。"王女士介绍，飞机 在韩国釜山上空转悠了10多分钟后，开始返航上海浦东国际机场。当晚10时许，飞机飞回到上海浦东国 际机场，下飞机后大家乘坐航空公司安排的大巴到酒店免费住了一晚。 王女士表示，同机的乘客质疑的是为何非要飞回国内而不是降落在韩国其他机场。同时，不少乘客预订 了韩国釜山不同价格的酒店，航班当晚没有达到釜山只有退订酒店，乘客退订酒店就会遭受不同程度的 损失，但是航空公司没有补偿这些损失。 "我本人没有乘坐1 ...