每架飞机的基本价格包含机身、发动机及构型费用。根据空客公司近期目录价格，前述30架飞机的目录 价格合计约为41.280亿美元。本次交易协议依据一般商业及行业惯例，由本公司与空客公司基于上述目 录价格按公平原则协商确定，实际对价将低于上述飞机目录价格。本次交易符合公司发展规划及市场需 求，有利于优化公司机队结构、补充长期运力，进而提高经营效益及市场竞争力。 格隆汇12月29日丨春秋航空(601021.SH)公布，为有效提升本公司运力水平、提高经营效益及市场竞争 力，本公司与空客公司于2025年12月29日签订《飞机购买协议》，根据该协议，本公司向空客公司购买 30架空客A320neo系列飞机，经国家批准认可后，空客公司将于2028年至2032年分批向本公司交付上述 飞机。 ...

证券代码：601021 证券简称：春秋航空 公告编号：2025-071 春秋航空股份有限公司 关于签署飞机购买协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 交易简要内容：春秋航空股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 与空中客车公司（AIRBUS S.A.S，以下简称"空客公司"）于 2025 年 12 月 29 日签订《飞机购买协议》，根据该协议，本公司向空客公司购买 30 架空客 A320neo 系列飞机（以下简称"本次交易"），经国家批准认可后，空客公司将于 2028 年 至 2032 年分批向本公司交付上述飞机。 本次交易已经公司第五届董事会第十四次会议审议通过，尚需提交公 司股东会审议及国家批准认可。 一、交易概述 （一）本次交易的基本情况 本次交易符合公司发展规划及市场需求，有利于优化公司机队结构、补充长 期运力，进而提高经营效益及市场竞争力。 （三）简要说明公司董事会审议本次交易相关议案的表决情况 本公司于 2025 年 12 月 29 日召开第五届董事会第十四次会议，与会董事 ...

格隆汇12月29日丨春秋航空(601021.SH)公布，为有效提升本公司运力水平、提高经营效益及市场竞争 力，本公司与空客公司于2025年12月29日签订《飞机购买协议》，根据该协议，本公司向空客公司购买 30架空客A320neo系列飞机，经国家批准认可后，空客公司将于2028年至2032年分批向本公司交付上述 飞机。 每架飞机的基本价格包含机身、发动机及构型费用。根据空客公司近期目录价格，前述30架飞机的目录 价格合计约为41.280亿美元。本次交易协议依据一般商业及行业惯例，由本公司与空客公司基于上述目 录价格按公平原则协商确定，实际对价将低于上述飞机目录价格。本次交易符合公司发展规划及市场需 求，有利于优化公司机队结构、补充长期运力，进而提高经营效益及市场竞争力。 ...

春秋航空公告，公司与空客公司于2025年12月29日签订《飞机购买协议》，拟购买30架空客A320neo系 列飞机。根据空客公司近期公开市场平均报价，前述30架飞机的目录价格合计约为41.28亿美元，实际 对价将低于上述飞机目录价格。空客公司将于2028年至2032年分批交付上述飞机。本次交易已获公司第 五届董事会第十四次会议审议通过，尚需提交公司股东会审议及国家批准认可。 ...

今天分享的是：国际市场快速修复，行业运行稳中提质—2025年航空运输行业回顾及展望 报告共计：11页 2025年航空运输行业运行总结及2026年展望 2025年航空运输行业整体运行稳中提质，国内客货运市场稳步增长，国际业务快速修复，政策引导行业规范发展，企业经营业 绩持续改善，信用风险展望为稳定。 行业发展环境持续优化。2025年我国经济稳中有进，前三季度GDP同比增长5.2%，居民人均可支配收入实际增长5.2%，外贸进 出口同比增长4%，为航空运输业提供坚实支撑。政策层面聚焦运营效益提升与国际市场拓展，修订国际客运航权配置规则，发 布《空中丝绸之路建设发展报告》，推进"一带一路"航空合作，出台航空客运自律公约遏制恶性竞争，冬春航季加大旅游航线 与国际航班运力投放，中印航线全面复航，助力行业高质量发展。 市场运行呈现"国内稳增、国际复苏"态势。2025年前三季度，全行业完成运输总周转量1220.3亿吨公里，同比增长10.3%。客运 方面，旅客周转量达10536.5亿人公里，同比增长8.1%，其中国内航线增长4.2%，国际航线增长23.5%，已超过2019年同期水 平；旅客运输量5.82亿人次，同比增长5.2% ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 继续看好“扩内需”及“反内卷”政策背景下航空板块的中长期景气度 [1][2] - 海外电商GMV爆发式增长带动快递业务量迅猛增长，快递行业存在出海与反内卷两条投资主线 [1][3] - 航运市场方面，油运行业周期逻辑渐明，干散货市场关注运距拉长逻辑，LNG运输等细分市场有望走出独立景气周期 [3][16] 根据相关目录分别进行总结 一、周观点及行情回顾 1.1 周观点 - **航空**：2025年10月、11月，国际航线旅客周转量同比2019年同期分别增长12.9%、14.3%，增速加快[1][2] 截至12月22日，2026年元旦假期经济舱平均票价（不含税）597元，同比2024年下降1.1%、同比2025年增长6.7%[1][2] 运力供给维持低增速、需求持续恢复，供需缺口缩小叠加油价中枢下移、人民币走强及政策呵护，静待票价持续修复、航司盈利改善[2] - **航运**：VLCC市场进入圣诞假期，中东航线货主控制出货节奏，且1月装期货量低于市场预期，运价高位大幅回调[3][13] 12月26日，中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）为50972美元/天，西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）为63122美元/天[13] 干散货市场各船型运输指数继续回落，BDI于12月24日收于1877点[14] - **快递**：看好快递两条投资主线：1）出海线：TikTok Shop东南亚“12.12”大促GMV同比飙升2.7倍，带动快递业务量迅猛增长[1][3][18] 2）反内卷线：行业增速因基数增大和价格拉涨等因素持续放缓，12月前三周快递揽收量仅同比增长1.6%[3] 反内卷背景下更考验总部管理能力和网络实力，头部快递份额、利润有望同步提升[3][17] 1.2 行情回顾 - **本周行情**：本周交通运输板块行业指数上涨1.37%，跑输上证指数0.51个百分点（上证指数上涨1.88%）[1][19] 子板块涨幅前三名为航运、公交、物流，涨幅分别为4.70%、4.65%、1.96%[1][19] 仅航空运输、铁路运输板块下跌，跌幅分别为-0.75%、-0.73%[1][19] - **年初至今行情**：年初至今交通运输板块行业指数上涨1.84%，跑输上证指数16.41个百分点（上证指数上涨18.26%）[23] 子板块涨幅前三名为公路货运、航运、公交，涨幅分别为52.05%、13.87%、10.63%[23] 跌幅前三名为铁路运输、高速公路、港口，对应跌幅分别为-16.01%、-10.46%、-3.09%[23] 二、出行 2.1 航空 - **运营数据**：2025年1-11月，民航旅客周转量12,865.80亿人公里，同比2019年1-11月增长19.6%，其中国内航线同比增长25.6%，国际航线同比增长3.6%[2][12] 11月民航正班客座率85.7%，同比增长2.4%，旅客周转量1099.4亿人公里，同比增长9.6%[11] - **相关标的**：华夏航空、中国东航H/A、中国国航H/A、南方航空H/A、春秋航空、吉祥航空[12] 三、航运港口 - **油运观点**：基于周期视角，在制裁趋严、需求结构改善、OPEC+增产逐步反馈到出口的背景下，行业周期逻辑渐明，关注淡季运价支撑力度[3][16] - **干散货观点**：2026年行业供给增速温和，重点关注西芒杜铁矿石投产带来的运距拉长逻辑以及俄乌停战进展[3][16] - **细分市场**：LNG运输加注船市场有望走出不同于大船的景气周期，叠加焦炉煤气制氢联产LNG项目复制成功、氢氨醇布局进入新阶段[3][16] - **相关标的**：油运关注招商轮船、中远海能H/A[3][16] 干散货关注海通发展、太平洋航运[3][16] LNG运输关注中集安瑞科[3][16] 船舶涂料关注中远海运国际[3][16] 四、物流 - **行业数据**：2025年12月15日-12月21日，邮政快递揽收量约40.60亿件，环比下降1.7%，同比增长0.1%[68] 12月前三周（12.1-12.21），揽收量121.71亿件，同比增长1.6%[68] 2025年11月，快递业务量同比增长5.0%[68] - **公司运营数据（11月）**： - **业务量**：顺丰/圆通/申通/韵达快递业务量分别为15.34/28.86/25.02/21.75亿件，分别同比增长20.1%/13.6%/14.7%/下降4.2%[72] - **业务收入**：顺丰/圆通/申通/韵达快递业务收入分别为206.60/64.74/60.28/46.98亿元，分别同比增长9.9%/11.1%/33.1%/2.2%[72] - **单票收入**：顺丰/圆通/申通/韵达快递单票收入分别为13.47/2.24/2.41/2.16元/件，分别同比下降8.5%/2.2%/增长15.9%/6.4%[72] - **集中度**：1-11月快递行业CR8为86.9，环比下降0.1[73] 11月，顺丰/圆通/申通/韵达市场份额分别为8.5%/16.0%/13.9%/12.0%，分别同比提升1.1/1.2/1.2个百分点，下降1.1个百分点[73] - **相关标的**：出海线关注极兔速递[3][17] 反内卷线关注中通快递、圆通速递、申通快递[3][17] - **其他物流**：大宗商品价格方面，2025年10月中国大宗商品价格总指数为162.68点，月环比下降1.7%[86] 蒙煤运输方面，12月22日-25日甘其毛都口岸日均通车量为1595车/日，同比大幅增长292.0%[90]

募集资金情况 - 2022年非公开发行A股62,086,092股，发行价每股48.32元，募资29.99999965亿元，净额29.72037999亿元[6] 募投项目情况 - 截至2025年12月26日，募投项目均结项[7] - 购置9架飞机用24.127478亿元，1台模拟机用4132.29万元，补流用5亿元[8] 资金节余情况 - 模拟机节余1796.73万元，专户节余2082.13万元，占净额0.70%[8] 资金处理计划 - 拟将节余资金永久补流，完成后注销专户，终止监管协议[3][9]

公司募投项目结项 - 春秋航空2022年非公开发行股票募投项目已全部实施完毕并于2025年12月26日满足结项条件 [1] - 具体结项项目包括购置9架空客A320系列飞机、购置1台A320飞行模拟机以及补充流动资金 均已达到预定可使用状态 [1] 募集资金使用与结余 - 截至2025年12月26日 募集资金专户节余金额为2082.13万元 该金额包含利息收入及部分尚未支付的发行费用扣除手续费后的净额 [1] - 公司拟将上述节余资金永久补充流动资金 并在资金转出后注销相关募集资金专用账户 [1]

市场整体表现 - 2023年12月26日，航空机场板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.8% [1] - 同日，上证指数报收于3963.68点，上涨0.1%，深证成指报收于13603.89点，上涨0.54% [1] 个股涨跌情况 - 海航控股领涨板块，收盘价为1.80元，涨幅为2.27%，成交量为1022.29万手，成交额为18.34亿元 [1] - 中信海直上涨1.14%，收于20.41元，成交额为3.59亿元 [1] - 春秋航空微涨0.16%，收于56.45元，成交额为2.32亿元 [1] - 深圳机场微涨0.14%，收于7.07元，成交额为6207.87万元 [1] - 中国国航股价持平，收于8.72元，成交额为5.59亿元 [1] - 厦门空港微跌0.06%，收于18.15元，成交额为2.44亿元 [1] - 华夏航空微跌0.09%，收于10.95元，成交额为1.59亿元 [1] - 白云机场下跌0.21%，收于9.59元，成交额为1.40亿元 [1] - 吉祥航空下跌0.43%，收于14.02元，成交额为2666万元 [1] - 南方航空下跌0.92%，收于7.52元，成交额为4.12亿元 [1] - 中国东航下跌1.25%，收于5.55元，成交额为6.05亿元 [2] - 上海机场下跌1.18%，收于33.38元，成交额为4.20亿元 [2] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为3.13亿元 [2] - 游资资金净流出2717.44万元 [2] - 散户资金净流入3.40亿元 [2] 个股资金流向详情 - 海航控股主力资金净流入1876.39万元，净占比1.02% [3] - 华夏航空主力资金净流入334.33万元，净占比2.10% [3] - 中信海直主力资金净流入31.75万元，净占比0.09% [3] - 深圳机场主力资金净流出800.12万元，净占比-12.89% [3] - 白云机场主力资金净流出1057.19万元，净占比-7.57% [3] - 春秋航空主力资金净流出1671.96万元，净占比-7.22% [3] - 吉祥航空主力资金净流出1725.05万元，净占比-8.66% [3] - 中国东航主力资金净流出2634.87万元，净占比-4.36% [3] - 南方航空主力资金净流出4141.75万元，净占比-10.06% [3] - 厦门空港主力资金净流出4578.94万元，净占比-18.77% [3]

此次督导聚焦典型不安全事件调查质效、双重预防机制建设、安全作风建设等核心环节。航安办秉 持"问题导向、实效为先"原则，深入飞行运行、安全管理等关键岗位，通过查阅事件调查报告、安全管 理台账、训练考核记录，与公司安全总监、调查员及管理人员面对面座谈交流等方式，全面核查典型事 件调查的根源剖析深度与闭环整改成效，细致排查双重预防机制在风险识别、分级管控、隐患治理等环 节的落地情况，重点督导安全作风建设与日常飞行运行、训练实操的融合实效，助力企业拧紧安全管 理"责任链"。 春秋航空相关负责人表示，将以此次工作为契机，全面梳理安全管理工作细节，细化闭环整改措施，持 续提升安全保障能力。 （上海监管局供图） 《中国民航报》、中国民航网 记者胡夕姮 通讯员韩宇俊 报道：为切实筑牢民航运行安全防线，压实企 业安全主体责任，以"监管+帮扶"双轮驱动提升安全管理水平，12月25日下午，民航上海监管局航安办 赴春秋航空开展全方位督导检查与精准帮扶指导。 下一步，民航上海监管局航安办将持续深化"监管+帮扶"工作机制，常态化开展一线工作，推动监管效 能与企业内生安全动力同频共振，为广大旅客营造更安全、更安心的出行环境。（编辑：陈虹莹 ...