业绩数据 - 2024年9月客运运力投入同比升11.8%，旅客周转量同比升20.0%[1] - 货运运力投入同比升15.8%，货邮周转量同比升27.6%[2] - 9月可用吨公里3685.7百万，同比增12.9%；收入吨公里2487.4百万，同比增21.4%[4] 运营指标 - 平均客座率79.7%，同比升5.5个百分点[1] - 货运载运率38.4%，同比升3.6个百分点[2] 市场扩张 - 2024年9月新增乌鲁木齐 - 莫斯科、杭州 - 香港航线[2] 机队情况 - 9月引进1架ARJ21 - 700、2架B737系列飞机，9月底运营924架[2] 用户数据 - 2024年9月乘客人数12616.1千，同比增14.9%；货物及邮件128527.3吨，同比增18.4%[4]

股份与股本情况 - 截至2024年9月底，H股法定/注册股份4,955,610,672股，法定/注册股本4,955,610,672元，本月无增减[1] - 截至2024年9月底，A股法定/注册股份11,638,109,474股，法定/注册股本11,638,109,474元，本月无增减[1] - 2024年9月底公司法定/注册股本总额为16,593,720,146元[1] - 截至2024年9月底，H股已发行股份4,955,610,672股，库存股份0，本月无增减[2] - 截至2024年9月底，A股已发行股份11,638,109,474股，库存股份0，本月无增减[2] 其他情况 - 股份期权、承诺发行权证、可换股票据等均不适用[4][5][6] - 为发行股份订立的其他协议或安排、已发行股份及库存股份其他变动不适用[7][8]

报告评级 - 维持增持评级 [4] - 下调目标价至13.52元 [4] 报告核心观点 - 2024年行业供需仍在恢复中,公司上半年归母净利润-28亿元,同比继续减亏 [3] - 航空需求具有韧性,供需将继续恢复 [3] - 国航拥有最高品质航网与客源,控股山航后机队规模亚洲居前,超级承运人战略将助力航网客源持续优化 [3] - 预计未来国际增班与需求增长,将继续推动供需恢复与成本回落,待供需恢复,公司高品质航网与客源将展现超预期盈利上行 [3] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为1699.33亿元,同比增长20.4% [10] - 2024年归母净利润预计为7.71亿元,同比大幅改善 [10] - 2024年每股收益为0.05元,2025年和2026年分别为0.37元和0.90元 [10] - 2024年净资产收益率为1.9%,2025年和2026年分别为13.8%和27.2% [10]

财务表现 - 公司2024年1-6月营业收入为795.20亿元人民币，同比增加[7] - 公司2024年1-6月经营亏损为10.82亿元人民币，同比增加亏损[7] - 公司2024年1-6月税后亏损为35.39亿元人民币，同比减少亏损[7] - 公司2024年1-6月EBITDA为129.43亿元人民币，同比增加[7] - 公司2024年1-6月EBITDAR为135.51亿元人民币，同比增加[7] - 公司2024年6月30日总资产为3,454.00亿元人民币，较2023年12月31日增加[8] - 公司2024年6月30日总负债为3,115.52亿元人民币，较2023年12月31日增加[8] - 公司2024年6月30日本公司股东应佔权益为365.88亿元人民币，较2023年12月31日减少[8] - 报告期内，本集团实现营业收入人民币795.20亿元，同比增加33.39%[27] - 航空运输收入为人民币764.66亿元，同比增加34.43%[27] - 国际地区收入占比23.99%，同比增长153.00%[28] - 客运收入为人民币731.37亿元，同比增加31.85%[31] - 客座率为79.29%，同比上升8.77个百分点[30] - 每收入客公里收益为人民币0.5369元，同比下降12.08%[30] - 货邮运输收入为人民币33.28亿元，同比增加136.08%[34] - 货邮运输载运率为36.54%，同比上升9.92个百分点[33] - 每收入货运吨公里收益为人民币1.4878元，同比增加14.91%[33] - 公司2024年上半年收入为82,771,182千人民币，同比增长30.1%[77] - 公司2024年上半年经营亏损为1,081,972千人民币[77] - 公司2024年上半年净亏损为3,538,611千人民币，同比减亏12.5%[77] - 公司2024年上半年每股亏损为人民币17.67分，同比减亏21.1%[77] - 公司2024年上半年其他综合收益为310,122千人民币[78] - 公司2024年上半年航空油料成本为27,132,269千人民币，同比增长40.2%[77] - 公司2024年上半年员工薪酬成本为16,953,921千人民币，同比增长24.7%[77] - 公司2024年上半年折旧及摊销费用为14,025,285千人民币，同比增长10.4%[77] - 公司2024年上半年起降及停机费用为9,963,482千人民币，同比增长50.1%[77] - 公司2024年上半年飞机及发动机租赁费用为261,132千人民币，同比增长78.6%[77] - 公司总资产为3,454.00亿人民币，较上年末增加101.22亿人民币[79] - 公司流动负债为1,413.32亿人民币，较上年末增加310.15亿人民币[80] - 公司非流动负债为1,702.19亿人民币，较上年末减少194.78亿人民币[80] - 公司净资产为338.49亿人民币，较上年末减少14.15亿人民币[80] - 公司本公司股东应占权益为365.88亿人民币，较上年末减少61.82亿人民币[80] - 公司非控股股东权益为-27.39亿人民币，较上年末减少7.97亿人民币[80] - 公司上半年经营活动产生的现金净额为142.53亿元人民币[82] - 公司上半年投资活动使用的现金净额为81.77亿元人民币[82] - 公司上半年融资活动使用的现金净额为11.54亿元人民币[82] - 公司上半年现金及现金等价物净增加额为49.22亿元人民币[82] - 公司于2024年6月30日的现金及现金等价物余额为199.64亿元人民币[82] - 公司上半年发行新股本筹集资金18.17亿元人民币[82] - 公司上半年新增银行贷款及其他贷款189.85亿元人民币[82] - 公司上半年偿还银行贷款及其他贷款156.78亿元人民币[82] - 公司上半年偿还租赁负债92.75亿元人民币[82] - 公司上半年处置物业、厂房及设备等资产收到现金7.75亿元人民币[82] - 收入总额达795.20亿人民币，其中航空营运收入773.45亿人民币，其他营运收入64.26亿人民币[88,89] - 航空营运分部税前亏损37.16亿人民币，其他营运分部税前利润5.03亿人民币[90,91] - 国际财务报告准则下税前亏损32.86亿人民币[91,92] - 航空客运收入731.37亿人民币，航空货运及邮运收入33.28亿人民币[89] - 飞机维修收入20.24亿人民币[89] - 中国内地收入248.40亿人民币，中国香港、澳门及台湾收入190.76亿人民币，国际收入557.65亿人民币[89] 运营情况 - 公司2024年1-6月运输旅客人次同比增加[9] - 公司2024年1-6月航班起降架次同比增加[9] - 公司实现安全飞行143.8万小时，圆满完成春运、"两会"、专包机等重要运输保障任务[16] - 公司紧盯运行特点，精细化航班生产管理[16] - 公司持续完善安全管理、飞行训练、运行管理、机务维修、风险识别和隐患排查"五大体系"，加快建设世界一流企业[16] - 公司认真抓好安全生产领域中央巡视整改，顺利完成"时间过半、任务完成过半"工作要求[16] - 公司积极开展安全生产治本攻坚三年行动，制定行动实施方案并按期有序推进

业绩总结 - 2024年8月客运运力投入同比升12.4%，环比升1.2%[2] - 旅客周转量同比升21.7%，环比升4.7%[2] - 货运运力投入同比升12.7%，环比升2.2%[3] - 货邮周转量同比升35.2%，环比降3.6%[3] 运营数据 - 平均客座率82.9%，同比升6.3个百分点，环比升2.7个百分点[2] - 货运载运率38.7%，同比升6.4个百分点，环比降2.3个百分点[3] 航线与机队 - 2024年8月复航上海浦东 - 巴塞罗那航线（每周三班）[4] - 2024年8月引进1架ARJ21 - 700、1架C919、5架B737系列飞机[4] - 2024年8月退出2架A320系列和1架A330飞机[4] - 截至2024年8月底运营921架飞机，自有411架，融资租赁214架，经营租赁296架[4]

发行情况 - 本次发行股票每股面值1.00元，发行对象为中航集团[7] - 发行价格为7.02元/股，不低于定价基准日前20个交易日发行人A股股票交易均价的80%和发行人最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值的较高者[10] - 发行完成后，中航集团自发行结束之日起36个月内不得转让本次认购的股份[11] - 本次发行A股股票数量不超过854,700,854股，未超发行前公司总股本的30%[16] - 本次募集资金用于补充流动资金的比例为30%[18] 股权结构 - 截至出具意见书之日，中航集团直接和间接持有公司股份比例合计51.32%，为公司控股股东[14] - 本次发行中航集团拟以现金认购全部A股股份，发行结束后，中航集团仍为公司控股股东，国务院国资委仍为公司实际控制人[14] 关联交易 - 2024年1 - 6月销售餐食等出售商品关联交易金额为3,424万元[37] - 2024年1 - 6月公司提供关联交易服务合计356,111万元[38] - 2024年1 - 6月公司采购商品和接受劳务关联交易合计421,706万元[42] - 2024年1 - 6月公司自关联方承租合计330,519万元，向关联方出租合计8,212万元[44] - 2024年1 - 6月中航财务公司吸收存款净增加74,449万元，发放贷款净增加10,500万元[45] - 2024年1 - 6月公司偶发性关联方资金拆借合计350,000万元，利息合计19,642万元[48] - 2024年6月末公司关联方应收款项余额合计179,689万元[49][50] - 2024年6月末公司关联方预付款项余额为314万元[52] - 2024年6月末公司关联方应付款项余额中应付账款合计210,757万元[54] 资产情况 - 截至2024年6月30日，公司及下属企业合计运营915架飞机，其中自有407架，融资租赁212架，经营租赁296架[66] - 截至2024年6月30日，公司交易性金融资产账面价值为213万元，为持有的海南机场股票[73] - 截至2024年6月30日，公司其他应收款账面价值为47.55亿元，其他流动资产账面价值为48.21亿元，其他债权投资账面价值为13.11亿元，长期应收款账面价值为8.57亿元，其他权益工具投资账面价值为18.24亿元，长期股权投资账面价值为159.47亿元[73] - 截至2024年6月30日，中航财务公司对关联方发放贷款中，北京航空食品有限公司19,514万元、西南航空食品有限公司6,004万元、上海机场中航佳美航空食品有限公司11,508万元[79] - 截至2024年6月30日，中航财务公司持有的其他债务工具同业存单账面价值4,933万元，预期年化收益率2.230%[80] - 截至2024年6月30日，中航财务公司持有的债权投资国债逆回购账面余额100,000万元，预期年化收益率2.78%[81] 合同情况 - 截至2024年6月30日，公司及重要子公司有多份尚在履行中的航空油料采购合同和地面服务采购合同[92][97] - 截至2024年6月30日，公司及重要子公司尚在履行中且单笔借款余额30亿元以上的借款合同共9份[107] - 截至2024年6月30日，发行人及其并表范围内子公司尚在履行的对外担保合同为2011年5月18日深圳航空子公司签署的《最高额保证金质押担保合同》[108] - 截至2024年6月30日，发行人及其重要子公司发行的尚未到期的债务融资工具共10项[109] 公司治理 - 2024年7月15日，董事冯刚因退休不再担任公司董事，同日提名崔晓峰为董事人选[121] - 2024年8月9日，崔晓峰被选举为公司非执行董事[121] - 2024年8月30日，董事李福申因年龄原因辞去独立董事等职务[121] 财务数据 - 2022年度非公开发行股票实际募集资金净额为14,993,016,587.32元，截至2023年9月30日未使用资金为390,822,529.35元，占比2.61%[16] - 截至2024年6月30日，中航集团经审计合并报表口径总资产为3743.24亿元，净资产为711.24亿元；经审计母公司报表口径总资产为568.26亿元，净资产为425.10亿元[149] - 报告期各期末，公司投资性房地产分别为12878万元、10612万元、32083万元、31847万元[153] - 截至2024年6月末，中国国航所持无锡祥翼股权账面价值48301万元，占公司净资产的比重为1.43%，占公司总资产的比重为0.14%[156] - 新之航传媒2024年1 - 6月营业收入为1659.82万元，占公司合并报表口径营业收入比例为0.02%[157] - 新之航传媒2024年1 - 6月净利润为151.34万元，占公司合并报表口径净利润绝对值比例为0.04%[157] - 新之航传媒2024年1 - 6月总资产为6842.80万元，占公司合并报表口径总资产比例为0.02%[157]

业绩数据 - 2024年1 - 6月营业收入7,952,033万元，2023年度为14,110,023万元[29] - 2024年1 - 6月营业利润 - 347,752万元，2023年度为 - 332,410万元[29] - 2024年1 - 6月净利润（亏损） - 354,215万元，2023年度为 - 156,922万元[29] - 2024年1 - 6月航空客运收入7,313,712万元，占比91.97%[16] - 2024年1 - 6月航空货运及邮运金额为332,845万元，占比4.19%；其他业务金额为305,476万元，占比3.84%[17] - 2024年6月末毛利率2.58%，2023年末为5.02%[32] - 2024年6月末基本每股收益 - 0.18元/股，2023年末为 - 0.07元/股[32] - 2024年6月末资产负债率（合并）90.19%，2023年末为89.48%[32] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额1,765,617万元，2023年度为3,541,847万元[31] - 截至2023年末账面未弥补亏损为304.95亿元，截至2024年6月末为332.78亿元[79] 用户数据 - 截至2024年6月末，“凤凰知音”常旅客计划会员已超过8790万人[91] 未来展望 - 本次发行完成后，公司总资产和净资产均将相应增加，资产负债率相应下降[97] - 本次发行可能导致公司净资产收益率下降，即期每股收益存在被摊薄的可能性，但长期看有利于盈利能力增长[98] - 本次发行募集资金到位后，筹资活动现金流入将大幅增加，项目产生收益后经营活动现金流入将增加[99] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 本次发行股票种类为A股，发行价格为7.02元/股，发行对象为中航集团，发行A股股票数量不超过854,700,854股[51][62][67] - 本次发行募集资金将用于引进17架飞机项目及补充流动资金[81][98] 股权结构 - 截至2024年6月末，有限售条件股份数量为1,007,452,458股，占比6.07%；无限售条件流通股份数量为15,586,267,688股，占比93.93%[19] - 截至2024年6月末，前十大股东中，中国航空集团有限公司持股比例39.57%，国泰航空有限公司持股比例15.87%[20] - 中航集团合计持有发行人51.32%股份，为控股股东；国务院国资委为实际控制人，出资比例占中航集团实收资本的90.00%[22][23] 运营数据 - 2024年6月末收入客公里（RPK）为136,213.57百万，客运量为74,959.47千人，收入货运吨公里为2,237.13百万，货邮运输量为701,598.29吨[17] - 2024年6月末客座率为79.29%，综合载运率为65.86%，机队规模为915架[17] 发行进程 - 2023年12月22日公司第六届董事会第二十五次会议审议通过2023年度向特定对象发行A股股票相关议案[47] - 2024年1月13日中航集团批复同意公司2023年度向特定对象发行A股股票事项[48] - 2024年1月26日公司股东大会审议通过本次发行相关议案并授权董事会办理具体事宜[49][55] - 2024年1月22日，2023年度向特定对象发行A股股票项目通过中信证券内核委员会审议[40] - 本次发行尚需上海证券交易所审核通过并经中国证监会作出予以注册的决定后方可实施[50] 保荐相关 - 保荐人为中信证券股份有限公司，保荐代表人是张阳、吴晓光[7][8] - 截至说明签署日，张阳担任中国能建2023年度向特定对象发行股票项目（在审）保荐代表人，吴晓光无在审项目[114] - 最近3年，张阳、吴晓光未被中国证监会采取监管措施，未受证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分[114]

公司基本情况 - 公司股本为16,593,720,146股[7] - 公司是中国唯一载国旗飞行的航空公司，以航空运输为主业[47] 业绩数据 - 2024年1 - 6月航空客运收入7,313,712万元，占比91.97%；2023年度收入13,051,656万元，占比92.50% [9] - 2024年1 - 6月收入客公里（RPK）为136,213.57百万，客座率79.29% [10] - 2024年6月30日资产总额34,542,080万元，负债总额31,155,167万元[11] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为1,765,617万元[15] - 2024年6月末毛利率为2.58%，基本每股收益为 - 0.18元/股[16] - 2024年1 - 6月营业收入7,952,033万元，营业成本7,746,957万元[16] - 2024年1 - 6月营业利润 - 347,752万元，净利润（亏损） - 354,215万元[16] - 2024年6月末资产负债率（合并）为90.19% [16] - 截至2023年末账面未弥补亏损为304.95亿元，截至2024年6月末为332.78亿元[20] - 2021 - 2023年及2024年1 - 6月，营业收入分别为745.32亿元、528.98亿元、1411.00亿元及795.20亿元[21] - 2021 - 2023年及2024年1 - 6月，归母净利润分别为 - 166.42亿元、 - 386.19亿元、 - 10.46亿元及 - 27.82亿元[21] - 2021 - 2023年及2024年1 - 6月，扣除非经常损益后归母净利润分别为 - 170.56亿元、 - 391.84亿元、 - 31.77亿元及 - 34.40亿元[21] 机队情况 - 2024年机队规模为915架[10] 股票发行 - 本次向特定对象发行A股股票价格为7.02元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%（6.20元/股）[26] - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过854,700,854股，不超过发行前公司总股本的30%[27] - 中航集团自发行结束之日起36个月内不转让认购股份[28] - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过60.00亿元[30] - 引进17架飞机项目总投资75.71亿元，拟投入募集资金42.00亿元；补充流动资金总投资18.00亿元，拟投入募集资金18.00亿元[31] - 本次向特定对象发行A股股票决议有效期为股东大会审议通过之日起12个月[33] 股权持有 - 截至2024年6月30日，保荐人及重要子公司合计持有发行人86,299,562股股票，占发行人总股本的0.52%[37] - 保荐人自营业务股票账户持有发行人1,528,521股A股股票、296,000股H股股票[37] - 保荐人信用融券专户持有发行人58,900股A股股票，资产管理业务股票账户持有400股A股股票[37] 发行进程 - 2023年12月22日，发行人董事会审议通过向特定对象发行A股股票相关议案[42] - 2024年1月13日，中航集团批复同意发行人向特定对象发行A股股票[43] - 2024年1月26日，发行人股东大会审议通过向特定对象发行A股股票相关议案[44] 保荐相关 - 持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度[45] - 保荐人认为发行人业务模式成熟，经营业绩稳定且规模较大，符合板块定位和国家产业政策[49] - 保荐人同意向交易所推荐发行人向特定对象发行股票并上市，承担保荐责任[50] - 中信证券为中国国际航空2023年度向特定对象发行A股股票作上市保荐[52] - 保荐代表人是张阳和吴晓光[52] - 项目协办人是丛孟磊[52] - 保荐业务部门负责人是李黎[53] - 内核负责人是朱洁[54] - 保荐业务负责人为中信证券股份有限公司[55] - 总经理、董事长是张佑君[57]

发行情况 - 向特定对象发行A股股票价格为7.02元/股，不低于定价基准日前20个交易日均价的80%（6.20元/股）[12][117] - 发行数量不超过854,700,854股，不超发行前总股本的30%[13][118] - 中航集团自发行结束之日起36个月内不转让认购股份[15][119] - 发行募集资金总额不超60亿元，用于引进17架飞机项目（42亿元）和补充流动资金（18亿元）[18][143] - 发行决议有效期为公司股东大会审议通过之日起12个月[19][122] - 发行对象为控股股东中航集团，构成关联交易，发行后控股股东与实际控制人不变[110][136][137] - 发行尚需上海证券交易所审核通过并报中国证监会注册[23][138][187] 业绩数据 - 2021 - 2023年及2024年1 - 6月，营业收入分别为745.32亿元、528.98亿元、1411.00亿元及795.20亿元[26][186] - 2021 - 2023年及2024年1 - 6月，归母净利润分别为 - 166.42亿元、 - 386.19亿元、 - 10.46亿元及 - 27.82亿元[26][186] - 2021 - 2023年及2024年1 - 6月，扣除非经常损益后归母净利润分别为 - 170.56亿元、 - 391.84亿元、 - 31.77亿元及 - 34.40亿元[26][186] - 截至2023年末账面未弥补亏损为304.95亿元，截至2024年6月末为332.78亿元[24][184] - 2021年末、2022年末、2023年末和2024年6月末，资产负债率分别为77.93%、92.69%、89.48%和90.19%[108][154][185] 用户数据 - 截至2024年6月末，“凤凰知音”常旅客计划会员已超8790万人[55] 未来展望 - 到2025年我国民航业运输总周转量、旅客运输量发展目标分别为1750亿吨公里和9.3亿人次，2020 - 2025年年均增长17.0%和17.2%[102] 新产品和新技术研发 - 拟引进17架飞机，机型包括6架C919及11架ARJ21，预计2024 - 2025年交付[144] 市场扩张和并购 - 2023年3月公司取得山航集团的控制权进而控制山航股份[90] - 国货航IPO已于2023年9月27日经深圳证券交易所上市审核委员会审议通过[88] 其他新策略 - 以独家经营模式与国货航开展客机货运业务合作[62] - 通过分公司、控股公司等形成销售网络，与专业差旅管理公司及在线旅游平台合作拓宽销售渠道[60][61]

公司本次向特定对象发行 A 股股票事项尚需上交所审核通过并报中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）注册等手续，在中国证监会同意注 册后方可实施。前述批准、注册能否取得以及取得时间存在不确定性。公司将根 据进展情况，严格按照上市公司向特定对象发行 A 股股票相关法律法规的规定 和要求及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资风险。 特此公告。 中国国际航空股份有限公司董事会 证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2024-039 中国国际航空股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票申请文件更新 的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国国际航空股份有限公司（以下简称"公司"）申请向特定对象发行 A 股股票事项处于上海证券交易所（以下简称"上交所"）审核环节。 鉴于公司于 2024 年 8 月 30 日披露了《2024 年半年度报告》，公司按照审核 要求会同相关中介机构对募集说明书等申请文件中涉及的财务数据及其他变动事 项进行了更新，具体内容详见公司于同日在上交所网站（www. ...