报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年公司营收同比高增、归母净利大幅减亏，国际线恢复至八成以上、客座率大幅回升，虽票价跌幅较大但单位成本持续缩减，节后票价跌幅逐渐收窄，看好二三季度票价趋势及未来盈利持续改善 [2][5][6] 根据相关目录分别进行总结 运营情况 - 2024年国航总ASK同比+21.7%，其中国内线ASK同比+5.4%，国际及地区线ASK恢复到19年85.5% [4] - 2024年总RPK同比+32.8%，其中国内线RPK同比+15.3%，国际及地区线RPK恢复到19年82.2% [4] - 综合/国内/国际及地区客座率分别79.9%/81.5%/75.9%，同比+6.6/+7.0/+8.1pct，较19年分别-1.6/-1.3/-3.1pct [4] - 2024年末公司机队规模达930架，全年净增长25架飞机，机队利用率回升至8.90小时，同比+0.76小时，较19年-0.82小时 [4] 票价与成本 - 2024年行业平均票价同比-12.1%，较19年-3.8%；国航全年单位RPK客收0.534元，同比-12.4%，其中国内/国际/地区同比分别-9.7%/-22.6%/-16.7%；单位ASK座收0.426元，同比-4.5% [5] - 2024年航油均价同比-7%；国航全年单位ASK成本0.444元，同比-3.0%；其中单位燃油成本0.151元，同比-5.6%；单位非油成本0.293元，同比-1.7% [5] - 2024年人民币兑美元中间价汇率+1.5%，公司录得汇兑损失7.60亿元，同比减少2.76亿元 [5] - 3月前三周平均票价同比-14%/-10%/-5%，至3.26过去七天均价同比-3.0%，跌幅收窄；看好二三季度票价趋势，或能实现同比转正 [5] 营收与利润 - 2024年公司实现营收1667亿元，同比+18.1%，归母净利-2.37亿元，同比减亏77.3%，减亏8.1亿元；其中Q1~4单季度归母净利分别-16.7/-11/41.4/-16亿元，同比分别+42.8%/-111.5%/-2%/+13% [6] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现归母净利53.92、78.91、101.00亿元，同比分别+2372.2%、+46.3%、+28.0%，对应每股收益分别为0.31、0.45、0.58元，3月27日收盘价对应PE分别为24.56、16.78、13.11倍 [8] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|141,100|166,699|179,300|189,484|198,881| |增长率YoY %|166.7%|18.1%|7.6%|5.7%|5.0%| |归属母公司净利润(百万元)| -1,046| -237|5,392|7,891|10,100| |增长率YoY%|97.3%|77.3%|2372.2%|46.3%|28.0%| |毛利率%|5.0%|5.1%|10.0%|11.4%|12.3%| |净资产收益率ROE%| -2.8%| -0.5%|10.8%|13.6%|14.8%| |EPS(摊薄)(元)| -0.06| -0.01|0.31|0.45|0.58| |市盈率P/E(倍)|—|—|24.56|16.78|13.11| |市净率P/B(倍)|3.56|2.93|2.64|2.28|1.95| [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 中国国航2024年业绩持续改善，虽仍亏损但减亏明显，随着市场需求进一步复苏，航空市场供需结构有望改善并带动公司收益水平提升 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年3月27日收盘价7.59元，一年内最高/最低9.12/6.17元，市净率3.3，股息率-，流通A股市值883.33亿元，上证指数/深证成指3373.75/10668.10 [1] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产2.59元，资产负债率88.16%，总股本/流通A股174.48亿/116.38亿股，流通B股/H股0/45.63亿股 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|141,100|166,699|174,203|185,148|194,734| |同比增长率（%）|166.7|18.1|4.5|6.3|5.2| |归母净利润（百万元）|-1,046|-237|4,305|7,010|9,265| |同比增长率（%）|-|-|-|62.8|32.2| |每股收益（元/股）|-0.07|-0.01|0.25|0.40|0.53| |毛利率（%）|5.0|5.1|8.4|10.5|11.3| |ROE（%）|-2.8|-0.5|8.7|12.4|14.1| |市盈率|-127|-558|31|19|14| [4] 事件 - 中国国航公告2024年度业绩，录得归母净亏损2.37亿元，同比减亏8.09亿元，处于业绩预告范围，符合预期；2024年实现总营业收入1666.99亿元，同比增长18.14% [5] 运营数据 - 2024年整体ASK同比23年+21.7%，同比19年+24.1%；整体RPK同比23年+32.8%，同比19年+22.2%，客座率同比23年+6.8pct，同比19年-1.3pct [5] - 国内：2024年国内ASK同比23年+5.4%，同比19年+49.8%；国内RPK同比23年+15.3%，同比19年+48.0%；国内客座率同比23年+7.1pct，同比19年-1.0pct；国内客运量同比23年+16.2%，同比19年+45.7% [5] - 国际：公司国际ASK同比23年+100.5%，恢复至19年同期的87.5%；国际RPK同比23年+125.6%，恢复至19年同期的84.2%；国际客座率同比23年+10.7pct，同比19年-3.0pct；国际客运量同比23年+142.4%，恢复至19年同期的95.5% [5] - 中国港澳台地区：2024年公司中国港澳台地区ASK同比23年+39.1%，恢复至19年同期的96.6%；中国港澳台地区RPK同比23年+48.7%，恢复至19年同期的90.3%；中国港澳台地区客座率同比23年+5.2pct，同比19年-4.9pct；中国港澳台地区客运量同比23年+49.3%，恢复至19年同期的88.5% [5] 机队及引进 - 2024年公司引进飞机36架，退出飞机11架，年底机队规模为930架，同比23年增长2.8%；2025 - 2027年公司计划净增飞机数分别为30、30、55架，对应未来三年机队增速为3.2%/3.1%/5.6% [5] 财务数据 - 收入：2024年营业收入为1666.99亿元，同比23年+18.1%，其中客运收入同比+16.3%，货邮收入同比+78.0%；客公里收益方面，国内/国际/中国港澳台地区客公里收益分别同比-9.7%/-22.6%/-16.7% [5] - 成本：2024年营业成本为1581.89亿元，单位ASK成本为0.44元，同比-1%，单位ASK扣油成本同比+0.4% [5] - 盈利：2024年录得归母净亏损2.37亿元，同比减亏8.09亿元；2024年人民币贬值导致公司录得汇兑损失7.60亿元；2024年公司录得营业外收入19.5亿元，主要为获得的飞机及发动机运营补偿 [5] 投资分析意见 - 考虑年初以来国内及国际航空票价均呈现同比下滑，调整国内扣油票价同比涨幅假设至2%（原假设为4%），调整后2025 - 2026E盈利预测为43.05亿元、70.10亿元（原盈利预测为61.31/93.04亿元），新增2027E盈利预测为92.65亿元 [5] - 中国国航是国内唯一载旗航，航线、时刻等资源禀赋具备优势，短期盈利能力受国内商务需求和国际远程航线恢复不完全、宽体机利用率不足影响，但随着市场需求进一步复苏，航空市场供需结构有望改善并带动公司收益水平提升，维持“增持”评级 [5]

报告公司投资评级 - 维持对中国国航“买入”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 中国国航2024年营收增长、亏损缩窄，扭亏在即，中期机队引进放缓，供需改善推动票价回升，航线质量优，有望兑现盈利弹性 [1] - 考虑行业收益回暖，上调公司2025 - 2026年归母净利润预测，上调目标价 [4] 根据相关目录分别进行总结 经营业绩 - 2024年营业收入1666.99亿，同增18.1%，归母净亏损2.37亿，较2023年的10.46亿缩窄；4Q24归母净亏损15.99亿，较4Q23的18.38亿改善 [1] - 2024年运投提升，供给/需求同增21.7%/32.8%，客座率79.9%，同增6.6pct；单位客公里收益0.53元，同降12.4%，国内/国际线同降9.7%/22.6%；4Q24整体供给/需求同增12.7%/19.4%，客座率79.7%，同增4.5pct，单位客公里收益同降约13%；A股口径4Q24营收385.49亿，同增8.2% [2] - 2024年飞机利用率增0.76小时至8.90小时，摊薄单位扣油ASK成本1.7%，营业成本1581.89亿，同增18.0%，毛利率同增0.1pct至5.1%，毛利润同比改善20.1%至85.10亿；国泰航空盈利高，投资收益28.97亿；4Q24航空煤油出厂价均价同降24%，毛利润1.06亿，同增11.38亿，叠加营业外收入16.41亿，归母净亏损同比缩窄13.0%至15.99亿 [3] 盈利预测与估值 - 上调2025 - 2026年归母净利润5%/3%至53.93/82.30亿，预计2027年为98.15亿 [4] - 预计2025年BPS为3.19元，给予25E PB A/H股3.2/2.0x，上调目标价至A股10.20元/H股6.90港币 [4] 经营预测指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|141,100|166,699|178,214|185,315|194,554| |+/-%|166.74|18.14|6.91|3.98|4.99| |归属母公司净利润(人民币百万)|(1,046)|(237.31)|5,393|8,230|9,815| |+/-%|97.29|77.32|2,372|52.61|19.26| |EPS(人民币，最新摊薄)|(0.07)|(0.01)|0.34|0.52|0.62| |ROE(%)|(4.45)|(5.98)|12.55|16.09|16.10| |PE(倍)|(115.07)|(507.41)|22.33|14.63|12.27| |PB(倍)|3.23|2.67|2.38|2.05|1.76| |EV EBITDA(倍)|8.56|8.15|6.97|6.30|5.91|[5] 季度业绩分拆 |（百万元）|1Q24|2Q24|3Q24|4Q24|1Q25E|2Q25E| |----|----|----|----|----|----|----| |营业收入|40066|39455|48630|38549|39665|42611| |yoy|59.8%|14.2%|6.0%|8.2%|-1%|8%| |营业成本|38729|38741|42277|38443|39116|39128| |yoy|47.1%|17.8%|10.8%|4.9%|1%|1%| |毛利润|1337|714|6353|106|549|3483| |yoy|-206.8%|-56.8%|-17.7%|-110.3%|-58.9%|387.9%| |毛利率|3.3%|1.8%|13.1%|0.3%|1.4%|8.2%| |yoy|8.3|-3.0|-3.8|3.2|-2.0|6.4| |归属母公司股东的净利润|-1674|-1108|4144|-1599|-2383|1887| |yoy|-42.8%|111.3%|-2.3%|-13.0%|42.3%|n.a.|[22] 财务报表预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2023 - 2027年各项目进行预测，如流动资产、营业收入、经营活动现金等 [27] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标预测 [27]

公司上市与基本信息 - 公司2004年12月15日在香港联合交易所和伦敦证券交易所上市，2006年8月18日在上海证券交易所上市[2] - 公司法定代表人为马崇贤[15] - 董事会秘书为肖烽，证券事务代表为杨征[16] - 公司注册地址于2021年11月变更为中国北京市顺义区天柱路30号院1号楼1至9层101 [17] - 公司办公地址为中国北京市顺义区天柱路30号，邮编101312 [17] - 公司网址为www.airchina.com.cn，电子信箱为ir@airchina.com [17] 公司治理与会议情况 - 董事Patrick Healy（贺以礼）因公务未出席，被委托人为马崇贤[6] - 董事会与党委会就21项重大经营管理事项，经党委常委会前置研究讨论后由董事会决策[120] - 董事会依法合规组织召开股东大会4次，向股东大会提交22项议案并获审议通过[120] - 董事会对经理层提交的37项议案进行审议[120] - 2024年公司披露临时公告境内57份、境外65份、通函4份[121] - 公司2023 - 2024年度信息披露工作被上海证券交易所评价为A级[121] - 2024年公司共计组织参加投资大会及电话调研会议逾30场[122] - 2024年第二次临时股东大会审议通过引进100架C919飞机的议案[126] - 2024年12月5日，第六届董事会薪酬与考核委员会第四次会议对经理层成员经营业绩考核及薪酬兑现方案发表建议[148] - 2024年3月5日，聘任阎非为公司副总裁，陈志勇因退休不再担任副总裁[151][152] - 2024年3月28日，黄斌因退休不再担任董事会秘书等职务，聘任肖烽为董事会秘书及联席公司秘书[153] - 2024年7月15日，冯刚因退休不再担任公司董事，提名崔晓峰为非执行董事候选人[154] - 2024年8月9日，崔晓峰被选举为公司非执行董事[154] - 2024年8月30日，李福申因年龄原因辞去独立董事等职务[154] - 2025年2月25日，选举马崇贤等为第七届董事会非独立董事，徐念沙等为独立非执行董事，徐俊新因任期届满不再担任独立非执行董事[154] - 公司三届十三次职工代表大会选举肖鹏为公司第七届董事会职工董事[154] - 年内召开董事会会议次数为9次，均为现场结合通讯方式召开[157] - 董事马崇贤本年应参加董事会次数为9次，亲自出席8次[157] - 报告期内召开23次会议[161] - 2024年1月26日召开第六届董事会审计和风险管理委员会第十六次会议，审议2024年度投资计划和财务计划议案[161] - 2024年3月28日召开第六届董事会审计和风险管理委员会第十七次会议，审议2023年度报告等多项议案[161] - 2024年4月26日第六届董事会审计和风险管理委员会第十八次会议要求落实提质增效，抓好“一利五率”目标，落实“增投保价争量”策略，防范重大经营风险，推进资源整合[162] - 2024年8月9日第六届董事会审计和风险管理委员会第十九次会议审议启动2025 - 2026年度国际和国内审计师及内控审计师选聘工作，要求依法合规选聘，加强信息安全管理[162] - 2024年8月29日第六届董事会审计和风险管理委员会第二十次会议听取德勤审计师汇报2024年中期审阅完成报告等，要求效益攻坚、抓好增投、加强风险防控、依法合规选聘审计师、完善内控内审体系[162] - 2024年10月26日第六届董事会审计和风险管理委员会第二十一次会议审议2024年第三季度报告等，要求关注子企业经营问题、完成全年目标任务、加强安全生产[162] - 2024年12月5日委员会提出按整改方案建立常态（文档未详细说明常态内容）[162] - 2024年3月5日第六届董事会提名委员会第一次会议提议聘任阎非先生为公司副总裁[163] - 2024年3月28日第六届董事会提名委员会第二次会议提名聘任肖烽先生为董事会秘书及联席公司秘书人选[163] - 2024年7月15日第六届董事会提名委员会第三次会议提议崔晓峰先生为董事人选[163] - 2024年5月30日第六届董事会薪酬与考核委员会第二次会议审议公司2023年度工资总额清算方案、2024年工资总额预算及2024年经理层成员年度经营业绩考核方案[163] - 2024年10月30日第六届董事会薪酬与考核委员会第三次会议听取2023 - 2024年度薪酬福利工作报告[163] - 2024年12月5日第六届董事会薪酬与考核委员会第四次会议审议2023年度经理层成员经营业绩考核结果及薪酬兑现方案[163] - 2024年1月12日第六届董事会战略和投资委员会第十二次会议听取加快建设世界一流企业、高质量党建主题报告[163] - 2024年1月26日，公司第六届董事会战略和投资委员会第十三次会议审议通过2024年度投资计划[164] - 2024年3月28日，公司第六届董事会战略和投资委员会第十四次会议审议通过2023年度社会责任暨ESG报告[164] - 2024年4月26日，公司审议通过引进100架C919飞机的议案[164] - 2024年5月30日，公司审议通过成立数字化转型办公室、向国航内蒙古公司转让1架B737 - 800飞机的议案[164] - 2024年10月30日，公司第六届董事会战略和投资委员会第十七次会议审议成立客户服务中心、品牌与质量管理部等机构的议案[164] - 2024年12月22日，公司第六届董事会战略和投资委员会第十八次会议听取提质增效与安全生产等专题报告[164] - 2024年1月12日，公司第六届董事会航空安全委员会第六次会议听取航空安全工作报告[164] 财务审计与利润分配 - 德勤华永会计师事务所为本公司出具标准无保留意见的审计报告[6] - 公司2024年度不进行利润分配或公积金转增股本[7] - 公司章程规定每年现金分配股利不少于适用可分配利润的15%[170] - 2023年度公司不进行利润分配，2024年度可供股东分配利润为负值拟不进行利润分配[171] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入166,698,880千元，较2023年增长18.14%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为(237,305)千元，较2023年增长77.32%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产45,147,411千元，较2023年末增长21.27%[23] - 2024年基本每股收益为(0.01)元/股，较2023年增长85.71%[24] - 2024年加权平均净资产收益率为(0.60)%，较2023年增加2.17个百分点[24] - 2024年第一季度至第四季度营业收入分别为40,065,742千元、39,454,590千元、48,629,587千元、38,548,961千元[29] - 2024年非经常性损益合计2,302,391千元，2023年为2,130,521千元，2022年为564,010千元[30] - 采用公允价值计量的项目中，其他债权投资期末余额1,426,851千元，较期初增加29,541千元[32] - 其他权益工具投资期末余额1,793,316千元，较期初增加243,287千元[32] - 交易性金融资产期末余额37,559千元，较期初增加35,054千元[32] - 2024年公司实现营业收入1666.99亿元，同比增加18.14%；营业成本1581.89亿元，同比增加18.04%[52][53] - 主营业务收入1645.78亿元，同比增加18.31%；其他业务收入21.21亿元，同比增加6.27%[53] - 2024年可用座位公里356103.62百万，同比增加21.74%；客座率79.85%，同比增加6.63个百分点[57] - 2024年可用货运吨公里12629.76百万，同比增加30.90%；载运率37.47%，同比增加6.21个百分点；每货运吨公里收益1.5665元，同比增加13.42%[61] - 前五名客户销售额340.51亿元，占年度销售总额20.43%；前五名供应商采购额487.80亿元，占年度采购总额38.55%[68] - 2024年销售费用69.37亿元，同比增加16.04亿元；管理费用54.85亿元，同比增加4.03亿元；财务费用67.67亿元，同比减少6.86亿元[68] - 航空油料成本537.20亿元，同比增加14.97%；起降及停机费用209.15亿元，同比增加34.46%[65] - 研发投入合计4.97亿元，研发投入总额占营业收入比例0.30%，研发投入资本化的比重21.25%[70] - 经营活动产生的现金流量净额345.46亿元，同比减少2.46%；投资活动产生的现金流量净额-178.63亿元，同比减少17.16%；筹资活动产生的现金流量净额-105.58亿元，同比增加33.38%[52] - 2024年公司经营活动现金流入净额345.46亿元，同比减少8.73亿元；投资活动现金流出净额178.63亿元，同比增加26.17亿元；筹资活动现金流出净额105.58亿元，同比减少52.89亿元；年末现金及现金等价物210.39亿元，同比增加40.11%[72] - 截至2024年末公司总资产3457.69亿元，较上年末增加3.12%；总负债3048.24亿元，较上年末增加1.60%；资产负债率88.16%，较上年末下降1.32个百分点[76][77][80] - 2024年末公司流动资产406.87亿元，占总资产11.77%；非流动资产3050.82亿元，占总资产88.23%；流动负债1376.10亿元，占总负债45.14%；非流动负债1672.14亿元，占总负债54.86%[76][77] - 2024年末公司货币资金224.68亿元，占流动资产55.22%，较上年末增加43.76%；固定资产及使用权资产2236.98亿元，占非流动资产73.32%，较上年末增加1.08%；在建工程367.67亿元，占非流动资产12.05%，较上年末减少4.27%[76] - 2024年末公司流动负债中带息债务920.10亿元，较上年末增加40.59%；非流动负债中带息债务1439.71亿元，较上年末减少14.72%[77] - 2024年末公司带息债务中人民币占比87.15%，较上年增加4.31%；美元占比12.66%，较上年减少17.06%；其他占比0.19%，较上年减少58.92%[79] - 2024年公司资本性开支167.88亿元，其中飞机类投资134.03亿元，长期投资项目现金部分5.09亿元，其他资本性开支项目投资28.76亿元[81] - 截至2024年末公司抵押飞机和建筑物账面价值约864.62亿元，土地使用权账面价值约0.23亿元；受限货币资金约14.28亿元[82] - 截至2024年末公司资本承诺951.75亿元，较2023年末增加32.04%；投资承诺3.13亿元，2023年末为4.57亿元[83] - 2024年公司可用座位公里356103.62百万，较上期增加21.74%；可用货运吨公里12629.76百万，较上期增加30.90%[86] - 可用吨公里为447.261亿，同比增长24.23%；收入客公里为2843.4995亿，同比增长32.77%[87] - 客座利用率为79.85%，较上年增加6.63个百分点；货物及邮件载运率为37.47%，较上年增加6.21个百分点[87] - 每收入客公里收益为0.5338元，同比下降12.41%；每收入货运吨公里收益为1.5665元，同比增长13.42%[87] - 每可用座位公里的营业成本为0.4442元，同比下降3.03%；每可用吨公里的营业成本为3.5368元，同比下降4.99%[88] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产年末数为3.7559亿元，较年初增加3.5054亿元[95] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司安全飞行295万小时，同比增长17%，安全运输旅客1.55亿人次[34][40] - 2024年公司投入3561亿座公里，同比增长22%，国际投入同比增长一倍[35] - 2024年民航全行业运输总周转量1485.2亿吨公里、旅客运输量7.3亿人次、货邮运输量898.2万吨，同比分别增长25%、17.9%、22.1%，较2019年分别增长14.8%、10.6%、19.3%[38] - 2024年国际客运航班增至6400班/周，恢复至疫情前84%，国际货邮运输量同比增长29.3%[38] - 2024年新增“一带一路”共建国家航点19个，我国至中亚、西亚、欧洲方向旅客运输量分别增长152.4%、49.5%、25.7%[38] - 预计2025年全行业将完成运输总周转量1610亿吨公里、旅客运输量7.8亿人次、货邮运输量950万吨，力争国际航班数量恢复至疫情前90%以上[38] - 公司“一带一路”航线网络通达29个国家，执行航线65条[36] - 公司实现连续安全飞行超过2000万小时，被民航局授予“飞行安全钻石二星奖”

中国国际航空股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 谭允芝 作为中国国际航空股份有限公司（以下简称"公司"） 的独立董事，严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治 理准则》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规，以及 《公司章程》和《独立董事工作细则》规定，统筹国资监管 和证券监管规则，忠实勤勉、恪尽职守，认真出席董事会、 专门委员会和股东大会会议，定期听取专题汇报，积极履行 职责，独立自主决策和发表意见，切实维护了公司和全体股 东的合法权益，对促进董事会科学决策、公司规范运作和高 质量发展起到了积极作用。现将2024年度履行职责情况报告 如下： 一、基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 本人谭允芝，63 岁，香港大学法律系本科毕业，独立执 业大律师，国际仲裁员、调解员，2006 年获颁授"资深大律 师"头衔。因公职方面的贡献获授勋太平绅士、银紫荆星章。 现任德辅大律师事务所主席、香港通讯事务管理局主席、特 首顾问团（创新与创业）成员、法律改革委员会委员、政府 1 委任香港特别行政区行政会议成员、立法会议员及政治委任 制度官员薪津独立委员会成员、香港管弦协会有限公司董事 会成员。2022 年 ...

财务报告 - 2024年度财务报表审计报告于2025年3月27日签发[2] - 2024年度关联交易金融业务情况汇总表于2025年3月27日获董事会批准[9] 存款业务 - 中国航空集团及其子公司年末存款余额38506938.30千元，增加38332037.87千元[14] - 中国国际货运航空及其子公司年末存款余额96483737.09千元，增加94153273.15千元[14] - 存款业务合计年末余额132660211.45千元，增加134815774.96千元[14] 贷款业务 - 中国航空集团及其子公司年末贷款余额404784.54千元，增加381778.37千元[14] 综合授信 - 中国航空集团及其子公司综合授信本年发生额7480000.00千元[14] - 中国国际货运航空及其子公司综合授信本年发生额4000000.00千元[14] 手续费 - 中国航空集团及其子公司其他金融业务手续费本年发生额768.26千元[14]

会议信息 - 2025年3月21日发出监事会会议通知，3月27日召开，5名监事全出席[2] 议案表决 - 2024年度监事会工作报告等多项议案表决全赞成通过，部分提交股东大会审议[3][5][7][9][12][14][16][18] 利润分配 - 2024年度公司拟不提取盈余公积和进行利润分配[7] 审计相关 - 聘任毕马威相关事务所为2025年度审计师，审计费用1114.90万元[20]

证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2025-015 中国国际航空股份有限公司 第七届董事会第二次会议决议公告 表决情况：赞成 9 票、反对 0 票、弃权 0 票，表决结果：通过。 批准 2024 年度董事会工作报告。 本议案须提请公司股东大会审议、批准。 （二）关于 2024 年度报告的议案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 中国国际航空股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第二次会 议（以下简称"本次会议"）通知和资料已于 2025年 3月 17日以电子邮件的方 式发出。本次会议于 2025 年 3 月 27 日 14:00 在北京市顺义区空港工业区天柱路 30 号国航总部大楼 C713 会议室以现场结合视频的方式召开。本次会议应出席 董事 9 人，实际出席董事 9 人，董事 Patrick Healy（贺以礼）先生因公务委托董 事长马崇贤先生代为出席并表决。 本次会议由董事长马崇贤先生主持，公司监事、高级管理人员及相关部门 负责人列席了本次会议。本次会议 ...

中国国际航空股份有限公司 关于 2024 年度拟不进行利润分配的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、2024 年度不进行利润分配的情况说明 根据中国国际航空股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度财务报告的 审计结果，公司在中国会计准则和国际会计准则下母公司的净亏损分别为人民币 2.40 亿元和人民币 2.36 亿元，可供分配利润均为负值。按照公司已确立的利润 分配政策，未达到分红条件，2024 年度公司拟不提取盈余公积，不进行利润分 配。 二、公司履行的决策程序 证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2025-018 （一）审计和风险管理委员会（监督委员会）审议情况 （二）独立董事专门会议审议情况 公司于 2025 年 3 月 26 日召开第七届董事会第一次独立董事专门会议，审议 通过了《关于 2024 年度利润分配预案的议案》，公司独立董事认为，公司 2024 年度利润分配方案是基于公司长远发展的需要而制定，除尚须获得股东大会的批 准外，履行了必要的决策程序，符合 ...

财务审计 - 审计认为公司2024年财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[4] - 审计对飞机退租大修准备计提执行多项程序，不对其他信息发表鉴证结论[11][12] 财务数据 - 2024年末资产总计345,769,412千元，较2023年末增长3.12%[1] - 2024年末负债合计304,824,203千元，较2023年末增长1.6%[26] - 2024年末股东权益合计40,945,209千元，较2023年末增长16.03%[28] - 2024年营业收入166,698,880千元，较2023年增长18.14%[36] - 2024年净亏损2,450,090千元，较2023年亏损扩大56.13%[36] - 2024年其他综合收益的税后净额320,767千元，2023年为 - 65,344千元，扭亏为盈[38] - 2024年综合收益总额 - 2,129,323千元，较2023年亏损扩大30.27%[38] - 2024年基本每股亏损0.01元，较2023年亏损幅度收窄[38] - 2024年末流动资产合计40,687,203千元，较2023年末增长25.83%[1] - 2024年末非流动资产合计305,082,209千元，较2023年末增长0.7%[1] - 2024年经营活动现金净额34,545,707千元，2023年为35,418,470千元[44] - 2024年投资活动现金净额 - 17,862,552千元，2023年为 - 15,245,703千元[44] - 2024年筹资活动现金净额 - 10,557,878千元，2023年为 - 15,847,304千元[46] - 2024年现金及现金等价物净增加额6,022,668千元，年末余额21,039,472千元[46] - 2024年末流动负债合计90,841,191千元，较2023年末增长33.9%[50] - 2024年末非流动负债合计93,601,551千元，较2023年末下降22.6%[50] - 2024年末股东权益合计51,300,818千元，较2023年末增长17.3%[50] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为25,442,752千元，较2023年增长1.7%[56] - 2024年投资活动使用的现金流量净额为 - 14,756,519千元，较2023年亏损幅度收窄36.7%[56] - 2024年筹资活动使用的现金流量净额为 - 8,726,527千元，较2023年亏损幅度扩大755.1%[58] - 2024年现金及现金等价物净增加额为1,932,799千元，较2023年增长146.4%[58] - 2024年末现金及现金等价物余额为8,774,956千元，较2023年末增长28.2%[58] - 2024年12月31日集团和公司净流动负债分别约为969.23亿元和734.87亿元[61] - 2024年12月31日公司尚有已获得未使用的银行信贷额度约为1441.06亿元[61] 会计政策 - 公司记账本位币和编制财务报表采用的货币均为人民币[63] - 集团合营安排全部为合营企业，对合营企业投资采用权益法核算[71] - 外币交易初始确认采用交易发生日即期汇率折算[74] - 金融资产和负债初始确认以公允价值计量，交易费用处理因类别而异[78] - 集团对部分金融资产和财务担保合同以预期信用损失为基础进行减值会计处理[92] - 存货按成本初始计量，发出时按加权平均法核算确定实际成本[118][119] - 资产负债表日存货按成本与可变现净值孰低计量，可变现净值低于成本时提取跌价准备[120] - 同一控制下企业合并取得的长期股权投资按被合并方所有者权益在最终控制方合并报表中账面价值份额确定初始投资成本[128] - 研究阶段支出于发生时计入当期损益[151] - 长期资产减值测试有相应规定，减值损失一经确认不予转回[151][154] - 商誉至少每年年末进行减值测试，减值损失抵减商誉及其他资产账面价值[153] - 短期薪酬按实际发生额确认负债并计入当期损益或相关资产成本[155] - 离职后福利分设定提存计划和设定受益计划，设定提存计划缴存金额计入当期损益或相关资产成本[156] - 收入主要源于客运和货邮运输服务及其他劳务和商品销售，常旅客奖励计划单独核算[162][163][166][167] - 政府补助分与资产相关和与收益相关，会计处理不同[167][168][169][170] - 所得税费用包括当期所得税和递延所得税[172] - 使用权资产成本包括租赁负债初始计量金额等[179,180,181] - 租赁负债按租赁期开始日尚未支付租赁付款额的现值初始计量，采用租赁内含利率或增量借款利率折现[182] - 售后租回交易资产转让不属于销售时，公司继续确认被转让资产并确认等额金融负债[191] - 售后租回交易资产转让属于销售时，公司按原资产账面价值中与租回使用权有关部分计量使用权资产[191] - 公司作为出租人记录经营租赁业务，采用直线法将租赁收款额确认为租金收入[193] - 公允价值计量使用市场法和收益法，划分为三个层次[196] 资产折旧 - 投资性房地产中房屋及建筑物预计使用寿命20 - 35年，预计净残值率5%，年折旧率2.71% - 4.75%；土地使用权预计使用寿命50年，年折旧率2.00%[137] - 飞机及发动机核心件与发动机辅助动力装置预计使用年限15 - 30年，预计净残值率5%，年折旧率3.17% - 6.33%[141] - 飞机替换件预计使用年限5 - 12年，年折旧率8.33% - 20.00%[141] - 发动机替换件预计飞行小时9 - 43千小时，千小时折旧率2.33% - 11.11%[141] - 房屋及建筑物预计使用年限5 - 50年，预计净残值率3% - 5%，年折旧率1.90% - 19.40%[141] - 高价周转件预计使用年限3 - 15年，年折旧率6.67% - 33.33%[141] - 其他设备预计使用年限3 - 20年，预计净残值率0 - 5%，年折旧率4.75% - 33.33%[141] - 土地使用权无形资产使用寿命40 - 70年[149] - 电脑软件无形资产使用寿命5 - 10年[149]