会议信息 - 2024年12月15日邮件通知全体持有人开会[4] - 2024年12月20日以通讯表决方式召开会议[4] 参会情况 - 15人出席，代表1,458,050份份额，占比81.91%[4] 审议结果 - 审议通过终止第二期核心员工持股计划议案[5] - 表决同意1,458,050份，反对和弃权均为0份[5]

员工持股计划 - 公司第二期核心员工持股计划178.005万股股票已全部出售[2][5] - 2021年12月21日，178.005万股以12.665元/股非交易过户[3] - 锁定期2022年12月23日届满，存续期2024年12月23日届满[3] - 存续期届满或提前终止，30个工作日内清算分配[5]

业绩总结 - 公司2024年11月合并营业收入53.77亿元，同比降11.37%[2] - 公司2024年11月合并营业收入环比10月降12.39%[2] - 公司2024年1 - 11月合并营业收入555.21亿元，同比增0.24%[2]

业绩总结 - 2024年10月公司合并营业收入61.375767548亿元，同比降2.07%[2] - 2024年10月公司合并营业收入环比9月增3.10%[2] - 2024年1 - 10月公司合并营业收入501.442843069亿元，同比增1.66%[2]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 根据可比公司24年29倍PE估值对应目标价为21.75元[2][8] 报告的核心观点 - 全球化扩产影响短期盈利微小化业务空间大 三季度营收同增3%至166亿元受汇兑损失等影响归母净利润同降18%至5.1亿元前三季度归母净利润同降7%至约13亿元经营活动现金流净流入20亿元预计第四季度营收环降约5%营业利润率预计环降约1pct[1] - 云端及存储类产品快速增长 营收前三季度同增31%至45.3亿元产品含服务器主板AI CardPR等其中服务器主板前三季度营收增长超过50%受益于AI浪潮已决定从服务器PCBA延伸到L10系统组装以扩大市场空间加速成长[1] - 汽车电子类产品快速增长 营收前三季度同增30%至46.8亿元部分因23Q4完成对赫思曼汽车通讯公司的并表环旭布局汽车电子四十多年产品含Power TrainPower ModuleBMSOBCADAS控制器汽车天线等加大力度拓展大陆市场扩充Power Train国内销售团队已获成效Power Module业务拟于惠州厂投资新产线争取国内汽车客户订单同时开发国内供应链[1] - 微小化业务空间大 Wi - FiUWBmmWave等通讯SiP模块今年市场份额和利润率受短期负面影响争取明年市场份额有所恢复随着AI等技术发展可穿戴设备集成功能更强大对轻 薄 短 小需求更极致微小化模组技术有更多应用需求作为SiP微小化技术领导者有望受益于行业需求增长[1] - 是A股电子行业的出海先锋 通过内生和外延扩大业务版图在12个国家或地区拥有31个生产据点为适应跨国营运在全球化人才软硬件研发智能制造IT及数字转型等领域增加投资财务团队在风险管理公司治理等方面发挥巨大作用[1] 根据相关目录分别进行总结 财务信息 - 2022 - 2026年营业收入分别为68516百万元60792百万元60060百万元64662百万元70034百万元同比增长分别为24% - 11% - 1%8%8%[4] - 2022 - 2026年营业利润分别为3461百万元2178百万元1850百万元2387百万元2787百万元同比增长分别为62% - 37% - 15%29%17%[4] - 2022 - 2026年归属母公司净利润分别为3060百万元1948百万元1650百万元2115百万元2452百万元同比增长分别为65% - 36% - 15%28%16%[4] - 2022 - 2026年每股收益分别为1.40元0.89元0.75元0.97元1.12元[4] - 2022 - 2026年毛利率分别为10.5%9.6%9.7%10.0%10.1%[4] - 2022 - 2026年净利率分别为4.5%3.2%2.7%3.3%3.5%[4] - 2022 - 2026年净资产收益率分别为21.2%11.9%9.5%11.4%12.1%[4] - 2022 - 2026年市盈率分别为1117201614[4] - 2022 - 2026年市净率分别为2.12.01.91.71.6[4] 可比公司估值 - 列出立讯精密工业富联易德龙领益智造达瑞电子等可比公司的最新价格2023 - 2026年每股收益以及对应的市盈率等估值数据[9]

可转债发行 - 发行总额34.5亿元，共3450万张，每张面值100元[8][43] - 期限为2021年3月4日至2027年3月3日[10] - 票面利率逐年递增，第一年0.10%，第六年2.00%[11] - 初始转股价格为20.25元/股[20][43] 转股与赎回 - 转股期为2021年12月10日至2027年3月3日[18] - 满足条件董事会有权提出转股价格向下修正方案[23] - 期满后按面值108%赎回未转股可转债[25] - 满足条件公司董事会有权赎回可转债[26][27] 回售条款 - 最后两计息年度股价低于转股价格70%，持有人有权回售[31] - 改变募资用途，持有人享有一次回售权利[32] - 发行满三年，持有人可按面值102%回售[35] 转股价格调整 - 截至2024年4月23日转股价格调整为18.79元/股[44] - 股票期权行权后转股价格仍为18.79元/股[51] - 回购注销后转股价格为18.84元/股，11月7日生效[52] 股权激励与股份变动 - 2015年股票期权激励计划四期有效期至2025年11月24日，行权价15.54元/股[46] - 2019年股权激励计划首次授予部分第三个行权期至2024年11月27日，行权价11.71元/股[47] - 2024年6月6日至11月1日行权增加总股本124.4489万股[47] - 2024年11月4日拟注销2334.5545万股，占比1.0555%[48] 评级情况 - 中诚信维持公司主体和“环旭转债”债项信用等级为AA+，展望稳定[38][40]

债券与转股 - 2021年3月4日发行3450万张可转换公司债券，总额34.5亿元，初始转股价20.25元/股[5] - 环旭转债2024年11月6日停转股，7日恢复，转股价调为18.84元/股[6][15] 股本变动 - 2024年6月6日至11月1日股票期权行权增股本1244489股[8] - 2024年11月4日注销回购股份23345545股[9] 激励计划 - 2015年股票期权激励计划行权价15.54元/股，有效期至2025年11月24日[8] - 2019年股权激励计划首次授予部分行权价11.71元/股，行权期至2024年11月27日[8]

股份注销情况 - 公司将注销2022年及以前年度回购股份23,345,545股，占注销前总股本1.06%[6] - 2019 - 2022年各年度累计回购股份及剩余情况[6][7][8][9] - 注销申请已递交，2024年11月4日完成[13] 股本变化 - 注销前总股本2,211,855,851股，注销后变为2,188,510,306股[6][14] - 注销前后无限售条件股份占比均为100%[14] - 注销前回购专用证券账户股份占比1.36%，注销后为0.31%[14] 影响说明 - 本次注销对财务和经营无重大影响，不损害投资者利益和上市地位[16]

财报与会议信息 - 公司于2024年10月30日披露《2024年第三季度报告》[4] - 拟召开2024年第三季度业绩说明会[4] 会议安排 - 业绩说明会于2024年11月12日15:00 - 16:30召开[6] - 地点为同顺路演平台或同花顺App端入口[6] - 方式为视频直播和网络互动[5] 投资者参与 - 可在2024年11月11日16:00前邮件提问[6] - 2024年11月12日15:00 - 16:30登录平台参与[8] 参会人员 - 董事会秘书史金鹏、财务长吴新宇等参加[7] 联系与查看 - 联系部门为证券部，邮箱irusi@usiglobal.com，电话021 - 58968418[9] - 会后可通过同顺路演平台等查看情况和资料[9]

证券代码：601231 证券简称：环旭电子 转债代码：113045 转债简称：环旭转债 环旭电子股份有限公司 2024 年第三季度投资人线上说明会活动记录 投资者关系活动类别 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 时间 2024 年 10 月 29 日 地点 线上会议（webex 网络研讨会） 上市公司 参会人员 魏镇炎（总经理）、史金鹏（董事会秘书）、刘丹阳（财务总监）、吴新宇（会计长） 参会机构名称 海通证券、point 72、SKL、粤开证券、高腾国际资产管理有限公司、三商美邦人寿、統一证 券、国投证券、RichFriends Capital、CGS International Securities HK Ltd、UBS、国海 证券、Morgan Stanley、华泰证券、兴业证券、Nomura、嘉实基金、亞宣投資、国联证券、 上海证券、华创证券、中金公司、红杉中国、Boyu Capital、鹏华基金、JP Morgan、国信证 券、HSBC、Yuanta Securities、远雄人寿、招商证券、国融证券、中国银河国际、东方证券、 元大投顾 ...