文章核心观点 - 工商银行扬州仪征支行在业务旺季期间，通过组织员工参与传统健身活动，关注员工身心健康，旨在提升员工状态与团队凝聚力，以支持业务发展[1][3] 公司举措与活动详情 - 公司于年关岁末业务旺季，组织开展了名为“健康同行.活力工行”的传统健身活动[1] - 活动坚持便捷、普惠原则，特邀专业教练系统指导八段锦与太极拳课程[3] - 公司灵活利用网点场地资源，于每周固定时段面向全体员工开展活动，员工可依个人意愿自愿参与[3] - 教练在教学中从动作分解、呼吸配合到文化内涵进行细致讲解与指导，帮助员工舒展身体、调整呼吸、释放压力[3] 活动效果与员工反馈 - 不少员工反馈，锻炼后身体紧绷感得到缓解，精神也更加饱满[3] - 集体练习的形式增强了现场仪式感和氛围感，欢声笑语不断，无形中增强了团队的默契度与凝聚力[3] 公司战略与未来规划 - 此次活动是支行落实员工关怀、营造家园文化的重要举措[3] - 未来，支行将持续探索员工健康关爱机制，推动健康活动常态化，为支行高质量发展夯实人文基础[3]

国有大型银行板块市场表现 - 2025年1月7日，国有大型银行板块整体下跌0.79%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内个股普跌，邮储银行领跌，跌幅为1.45%，建设银行下跌1.31%，农业银行下跌0.93%，交通银行下跌0.70%，工商银行下跌0.64%，中国银行下跌0.54% [1] 国有大型银行板块交易情况 - 从成交额看，工商银行成交额最高，达25.53亿元，农业银行成交17.61亿元，建设银行成交12.16亿元，中国银行成交15.29亿元，交通银行成交8.39亿元，邮储银行成交8.55亿元 [1] - 从成交量看，工商银行成交量最大，为329.79万手，中国银行为274.48万手，农业银行为234.92万手，邮储银行为156.54万手，建设银行为134.35万手，交通银行为117.42万手 [1] 国有大型银行板块资金流向 - 板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为5.96亿元，而游资资金净流入3.02亿元，散户资金净流入2.93亿元 [1] - 个股资金流向分化明显，建设银行主力资金净流出最多，达2.01亿元，主力净占比为-16.51%，工商银行主力净流出1.69亿元，主力净占比为-6.60%，农业银行主力净流出2.66亿元，主力净占比为-11.29% [2] - 邮储银行虽然股价领跌且主力资金净流出8672.17万元，但游资资金大幅净流入7034.36万元，游资净占比达8.23% [2] - 中国银行是表中唯一主力资金净流入的个股，净流入4695.80万元，主力净占比为3.07% [2]

银行个人积存金业务监管动态 - 工商银行于2026年1月5日发布公告，自1月12日起将个人积存金业务风险承受能力准入等级提升至C3-平衡型及以上，成为年内首家上调门槛的国有大行 [1] - 调整前客户仅需达到C1-保守型及以上评级即可参与，新规要求客户办理开户、主动积存或新增定投计划时必须通过评估并签订风险揭示书 [3] - 已开立积存金账户的存量客户赎回、兑换、存量定投等操作不受影响，但后续新增定投或主动积存时需满足新的风险等级要求 [3] - 工商银行表示调整源于近期市场不稳定因素较多，目的是进一步保护个人投资者权益并引导理性参与 [3] 行业风控升级趋势 - 工商银行的调整并非孤立行为，2025年下半年以来已有多家银行陆续提高积存金业务准入门槛，行业风控升级趋势明显 [5] - 中信银行自2025年6月28日起要求新签约、主动积存及制定/修改定投计划时风险测评结果需达到C3-平衡型及以上 [5] - 中原银行于2025年9月20日将积存金产品风险等级调整为R3中等风险，仅对平衡型及以上客户开放，风险等级不匹配将导致交易失败 [5] - 建设银行部分黄金积存类产品已要求投资者达到激进型风险等级，交通银行、中国银行等也将相关业务风险评级定为中高风险级别 [6] - 分析指出，金价持续高位波动使贵金属资产风险特性凸显，银行上调门槛既是履行投资者适当性管理责任，也是规避业务合规风险的必要举措 [6] 黄金市场价格走势与机构预期 - 2026年开年国际金价快速回升，1月5日现货与期货黄金报价双双突破4400美元/盎司关口 [7] - 截至发稿，伦敦金报4459.539美元/盎司，微涨0.23%；COMEX黄金报4475美元/盎司，涨幅0.53% [7] - 高盛预计受益于全球央行持续购金（预计月均购金70吨）和美联储降息周期开启，金价有望在2026年12月升至4900美元/盎司 [9] - 瑞银给出更为激进的预期，认为黄金将在2026年9月前触及5000美元/盎司，极端情景下可能攀升至5400美元/盎司 [9]

行业投资评级 - 银行业评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 2026年是“十五五”开局之年，政策将促进经济稳定增长和物价合理回升，预计实际GDP增速目标约4.9%，名义GDP增速目标约5.0% [1][15] - 到期存款的流向是影响2026年银行资产负债格局的关键，尤其是大行资产负债缺口的边际变化 [1][2] - 2026年个股分化仍是主旋律，投资应聚焦两条主线：一是基本面优质向好的个股，二是稳健的高股息个股 [3][62] 宏观与规模预测 - 预计2026年M2增速目标约7.5%，对应M2增量约25.4万亿元 [1][16] - 预计2026年信贷余额增速约6.0%，新增信贷（加回核销和ABS）约16.8万亿元 [1][26] - 预计2026年社会融资规模增速约8.0%，新增社融约35.3万亿元 [1][21] - M2派生主要渠道：财政净投放M2约12.0万亿元，银行信贷投放约16.8万亿元，其他因素合计回笼M2约3.4万亿元 [1][21] - 广义财政赤字规模预计约12.3万亿元，财政赤字率目标维持在4.0% [22][23] 信贷结构投向 - 对公信贷是主要支撑，预计贡献2026年新增贷款的约80%~85% [2][36] - 零售信贷呈现结构性边际改善，预计贡献新增贷款的约10%~15% [2][36] - 零售端结构性分化：优质消费场景信贷改善，个人经营贷维持较好增速，个人住房贷款大概率边际改善呈现小幅正增长 [2][36] - 2025年前11月居民新增贷款仅5333亿元，贡献增量比例创历史新低至3.5% [31] 银行资产负债格局 - 2025年大行资产负债缺口延续全年，贷款和债券投资合计同比增长11.1%，存款同比增长7.6%，增速不匹配 [44] - 2025年中小银行陷入资产荒与存款高增的矛盾，存款同比增长8.9%，贷款同比增长5.4% [45] - 2026年大行资产负债缺口压力大概率延续，边际变化核心由负债端存款搬家主导 [41][48] - 测算六大行2026年到期的定期存款规模约57万亿元，较2025年高5.7万亿元 [49] - 其中，2年期及以上到期存款规模约27~32万亿元 [3][51] - 存款搬家主要路径：一是从大行流向中小银行，预计2026年边际压力有所减弱；二是购买各类资管产品，力度或强于2025年 [3][54] - 存款是否流向资管产品取决于实体部门风险偏好，2026年居民部门信心预计渐进式修复，高收入群体资产配置弹性可能更大 [3][41] 投资建议与个股 - 重点推荐两条主线个股 [3][62] - 主线一：基本面优质向好个股，重点推荐宁波银行、常熟银行；积极关注长沙银行、渝农商行等 [3][62] - 主线二：稳健的高股息个股，重点推荐招商银行、工商银行、江苏银行等 [3][62] - 重点公司盈利预测摘要 [4] - 招商银行：2026年预测EPS 6.05元，预测PE 7.1倍 [4] - 宁波银行：2026年预测EPS 4.64元，预测PE 6.2倍 [4] - 工商银行：2026年预测EPS 0.98元，预测PE 7.9倍 [4] - 常熟银行：2026年预测EPS 1.65元，预测PE 4.3倍 [4] - 江苏银行：2026年预测EPS 2.19元，预测PE 4.8倍 [4] - 长沙银行：2026年预测EPS 2.12元，预测PE 4.6倍 [4]

2025年A股市场整体表现 - 2025年中国股票市场走出“慢牛”趋势，A股、港股主要股指均全面收红，创业板指以接近50%的涨幅大幅领跑 [2] - 截至2025年12月31日，A股5470家公司2025年涨幅均值为38.15%，其中572只个股翻倍 [2] - 若从2024年的“924行情”算起，行情以来涨幅均值高达87.84%，翻倍股高达1586只 [2] 破净股整体情况 - 截至2025年12月31日，全市场破净股数量已从“924行情”时的836只减少至303只，占全A公司数的比重仅为5.54% [3] - 破净指的是个股股价跌破每股净资产的现象，牛市的出现往往伴随着对破净股的“消灭” [3] 绩优破净股名单 - 截至2025年12月31日，在全市场303只破净股中，2025前三季度营业收入同比正增长且归母净利润同比大增50%以上的绩优破净股仅15只 [4] - 广宇集团是绩优破净股中2025年涨幅最高的公司，涨幅达32.23%，最新市净率0.89，前三季度营收38.96亿元（同比增长16.26%），归母净利润0.95亿元（同比增长162.65%） [4] - 天保基建前三季度业绩表现最为亮眼，归母净利润同比增长7158.91%，2025年涨幅为30.67%，最新市净率0.79 [4] - 绩优破净股名单包括天保基建、世荣兆业、广宇集团等15家公司，其前三季度归母净利润同比增长率从63.01%至7158.91%不等 [5] 回购破净股名单 - 303只破净股中，2025年以来有回购行为的公司有72家，其中已完成回购的有52家，回购实施中的有19家 [6] - 2025年回购金额在1亿元以上的破净股公司有29家 [6] - 2025年回购金额位居前三的破净股分别是：九安医疗（9.25亿元）、中国建筑（8.87亿元）、雅戈尔（6.93亿元） [7] - 九安医疗于2025年10月13日审议通过回购议案，拟回购金额不低于3亿元且不超过6亿元，回购价格上限为53.5元/股，公司表示当前股价已低于最近一期每股净资产，不能反映公司价值 [7] - 回购金额较大的破净股名单还包括宝钢股份（5.43亿元）等公司 [7][8] 高股息破净股名单 - 303只破净股中，近1年股息率在5%以上的个股有22只（剔除银行股） [9] - 冀中能源是其中股息率最高的公司，最新市净率0.99，近1年股息率高达11.15%，公司上半年营收106.57亿元（同比下降27.63%），归母净利润4.07亿元（同比下降66.46%） [9] - 高股息破净股名单还包括建发股份（股息率7.69%）、广日股份（股息率7.61%）等22家公司 [9][10] 国家队持仓破净股名单 - 在最新的303只破净股中，“国家队”在三季度合计重仓持有95只破净股 [11] - “国家队”合计持有市值超万亿元的破净股分别是：农业银行（12633.36亿元）、中国银行（11098.56亿元）、工商银行（10901.78亿元） [11] - “国家队”在三季度加仓的破净股有17只，包括宝钢股份、海螺水泥、保利发展、建发股份等 [11] - 九州通、韵达股份、衢州发展等6家公司为“国家队”三季度新进个股 [11] - “国家队”三季度加仓比例最多的破净股是威孚高科，加仓711万股，合计持有1404万股，持有市值约为9.22亿元，公司最新市净率0.99 [12] - 国家队重仓的破净股名单还包括中国平安、平安银行、中国交建等公司 [13] 低价破净股名单 - 截至2025年12月31日，最新股价在3元以下的破净股有34只 [14] - 在这34只破净低价股中，超过一半个股业绩较差，例如福星股份最新市净率0.42，收盘价2.25元，前三季度营收10.16亿元（同比减少55.45%），净亏损8.67亿元（同比下降5313.32%） [14][15] - 前三季度营业收入和归母净利润均实现同比正增长的“低价+破净股”仅有7只，分别是南山控股、栖霞建设、河钢股份、辽港股份等 [14] - 低价破净股名单还包括我爱我家、山东钢铁、紫金银行、中国能建、中国中冶、绿地控股等公司 [14][15]

行业投资评级 - 银行业投资评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 2026年是“十五五”开局之年，政策将促进经济稳定增长和物价合理回升，预计实际GDP增速目标约4.9%，名义GDP增速目标约5.0% [1][15] - 到期存款的流向是决定2026年银行资产负债格局的关键因素，特别是大型银行的资产负债缺口边际变化主要由负债端主导 [2][48] - 2026年个股分化仍是主旋律，投资建议聚焦两条主线：一是基本面优质向好的个股；二是稳健的高股息个股 [3][62] 宏观与规模预测 - 预计2026年M2增速目标约7.5%，对应M2增量约25.4万亿元 [1][16] - 预计2026年信贷余额增速约6.0%，新增信贷（加回核销和ABS）约16.8万亿元 [1][26] - 预计2026年社会融资规模增速约8.0%，新增社融约35.3万亿元 [1][28] - 财政政策保持积极，预计2026年广义财政赤字规模约12.3万亿元，财政净投放M2约12.0万亿元 [22][25] 信贷结构展望 - 对公信贷是主要支撑，预计贡献2026年新增贷款的约80%~85% [2][36] - 零售信贷呈现结构性边际改善，预计贡献新增贷款的约10%~15%，其中优质消费场景信贷改善，个人经营贷维持较好增速，个人住房贷款预计小幅正增长 [2][36] 银行资产负债格局 - 2025年大型银行资产负债缺口延续全年，贷款和债券投资合计同比增长11.1%，而存款同比增长7.6%，中小银行存款同比增长8.9%，贷款同比增长5.4% [2][44][45] - 2026年大型银行资产负债缺口压力大概率延续，边际变化核心取决于一般存款流向 [41][48] - 测算六大行2026年到期的定期存款规模约57万亿元，其中2年期及以上到期规模约27~32万亿元 [3][49][51] - 存款搬家主要路径：一是从大行流向中小银行，预计2026年边际压力有所减弱；二是购买各类资管产品，力度或强于2025年，核心取决于居民风险偏好能否提振 [3][54] 投资建议与重点公司 - 投资主线一：基本面优质向好的个股，重点推荐宁波银行、常熟银行，并建议关注长沙银行、渝农商行等 [3][62] - 投资主线二：稳健的高股息个股，重点推荐招商银行、工商银行、江苏银行等 [3][62] - 重点公司盈利预测摘要：招商银行2026年预测EPS为6.05元，预测PE为7.1；宁波银行2026年预测EPS为4.64元，预测PE为6.2；工商银行2026年预测EPS为0.98元，预测PE为7.9；常熟银行2026年预测EPS为1.65元，预测PE为4.3；江苏银行2026年预测EPS为2.19元，预测PE为4.8；长沙银行2026年预测EPS为2.12元，预测PE为4.6 [4]

文章核心观点 - 工商银行南通如皋支行通过实施精准的考核激励、精细化的客户分层维护以及专业的团队能力建设，成功推动了其财富管理业务的高质量发展，截至2025年11月末，财富客户数实现显著净增长，增量同比大幅提升 [1] 考核激励与业务推动 - 公司将财富客户新增作为核心考核指标，通过提升增量的计价来激发网点员工的基础动力 [1] - 公司将该项指标纳入网点负责人和理财经理的履职考核，以强化营销人员的责任意识 [1] - 公司设置“客户提质能手”荣誉称号，以激发团队竞争活力，并将考核压力传导至全员，形成“人人扛指标、全员促增量”的攻坚氛围 [1] 客户分层与精准维护策略 - 针对财富临界升级客户，公司通过电话触达、活动邀约并配套“升金有礼”、“工银i豆”等相关权益，以推动客户资产提级 [2] - 针对单一产品客户，公司建立“网点理财经理+网点负责人+支行财富顾问”的服务团队，进行深度KYC，并精准推送存款、保险、工银AI投、遴选产品及家族信托服务，以促进客户资产全面增配 [2] - 针对资产下持客户，公司逐一分析流失原因，并提供五年期大额存单、优势期次理财及外币理财等产品进行挽留，成功召回部分流失客户 [2] - 为重点高代发企业配套提供养老金缴存有奖、绑卡消费优惠等权益，并通过代发企业微信服务群以及职场服务进行定期定向宣传，以提高代发留存率并吸引高代发客户资产提升 [2] 团队建设与专业能力提升 - 公司利用周例会时间对网点负责人和理财经理进行金融产品、业务流程的培训 [2] - 公司安排员工两两进行模拟营销，并运用行外吸金话术进行异议处理，以共同提升营销技能 [2] - 公司定期组织财富客户提质较少的网点进行复盘，并安排优秀的理财经理进行案例分享，以帮助员工快速找到短板并进行有的放矢的整改，从而加快营销成果落地 [2] 业务发展成果 - 截至2025年11月末，该行财富客户数较年初净增300户 [1] - 财富客户增量同比增长达36% [1]

事件概述 - 南通海门三星支行大堂经理成功拦截一起电信诈骗案件 为客户守住财产安全[1] - 事件源于客户在闲鱼平台出售闲置衣物时 遭遇买家以“账户被冻结需转账解控”为由的诈骗话术[1] - 客户已向诈骗方指定账户转出5000元 并试图通过网贷筹集剩余10000元时触发银行风控预警 导致账户被临时封控[1] 公司行动与成效 - 网点大堂经理凭借丰富的反诈经验 在接待客户时立即识破骗局并拦下客户办理解控手续[2] - 工作人员耐心向客户拆解诈骗套路 明确指出“账户冻结”和“转账解控”均为诱骗话术 并建议客户立即报案[2] - 该成功案例彰显了公司工作人员扎实的业务素养与责任担当[2] - 体现了南通海门三星支行在金融消费者权益保护工作上的扎实成效[2] 行业实践与承诺 - 该网点始终将反诈宣传作为重点工作 通过厅堂宣讲、案例分享等多种形式提升客户反诈防骗意识[2] - 公司承诺将持续织密织牢金融安全防护网 为守护群众财产安全保驾护航[2]

公司服务案例 - 公司员工通过主动安抚和提供专门服务方案，成功处理了一起客户因家属住院无法取款的紧急事件[1] - 公司为特殊客户提供了上门服务，安排两名工作人员陪同客户回家取身份证并前往医院进行现场信息核实[1] - 公司在医院病房内完成了客户家属的身份核实与指纹采集，并通过远程服务系统在十几分钟内完成了密码修改和取款业务[2] 行业服务理念 - 金融服务不应是冰冷的流程和数字，而应是在客户最需要时提供温暖和实际的帮助[2] - 行业服务的目标是成为客户在困难时刻的依靠，通过具体行动传递关怀，如同冬日里照亮前路的阳光[2]

银行科技条线高层人事变动概况 - 2025年银行业数字化转型深化，科技条线掌舵者（CIO/首席技术官）人事变动频繁，成为观察银行数字化战略方向的重要窗口 [1] 大型国有银行科技掌舵者集中离任 - 2025年多家大型国有银行科技条线掌舵人因年龄原因离任，包括建设银行原CIO金磐石（1965年生，2021年3月起任职）[2]、中国银行原CIO孟茜（1965年生，任职38年）[4]以及工商银行原首席技术官吕仲涛（1965年8月生）[7][8] - 建设银行CIO金磐石于4月21日辞任后，该职位目前空缺，新任副行长雷鸣（原建信金科董事长）可能承担相关职能 [2][3] - 中国银行在孟茜辞任前对科技条线部门进行了重组，将原“信息科技部”调整为“金融科技部”，并整合成立“业务研发部”，孟茜曾同时兼任这两个新部门的总经理，其离任导致总行科技条线多个关键领导岗位空缺 [5][6] - 工商银行未设CIO职位，其科技条线由首席技术官负责，吕仲涛于2025年底离任 [7][8] - 随着多位资深高管离任，2026年大型银行科技条线人事将进入“新人”时代 [9] 中小银行首席信息官大规模就任 - 2025年共有21家银行的CIO正式就任，其中除华夏银行外，其余均为中小银行 [11] - 就任的CIO中，有48%为从行外引进 [16] - 多家中小银行通过公开市场招募CIO，例如厦门国际银行、上饶银行、南昌农商银行、郑州银行、四川银行、临商银行等在2025年发布了招聘公告 [18][19][20] - 部分公开招募已确定人选，如厦门国际银行CIO由王丰辉（曾任大连银行网络金融部总经理、腾讯金融云副总经理）担任 [12][20] 代表性银行首席信息官任命案例 - **华夏银行**：CIO龚伟华（1971年2月生）为外部引进，此前在北京银行任职约27年，曾任北京银行首席信息官，就任前为华夏银行核心系统建设办公室主任 [11][15] - **北京银行**：CIO明立松（1975年3月生）为内部提拔，已在该行信息科技领域任职27年，此次任命标志着北京银行首次将CIO纳入高级管理人员序列 [13][14][16] - **广州农商银行**：CIO李亚光（1967年11月生）同时担任该行副行长兼首席数据官，为行外引进，长期在广东银行界科技部门任职 [12][16] - **新疆银行**：CIO滕宏伟为行外引进，曾在建设银行科技条线任职约20年，2023年7月起任新疆银行行长助理（援疆） [12][16] - **河南农商银行**：CIO周越博此前为河南农商联合银行首席架构师兼信息科技部总经理，该行曾于2023年12月公开招募45周岁以下的CIO [13][16] - **龙江银行**：CIO那群威的任职经历尚不明确，该行曾于2024年12月公开招募具有15年以上信息科技相关工作经验的首席信息官 [13][16] 其他全国性银行人事动态 - 渤海银行在2025年底聘任了新任CIO，浙商银行CIO在上半年辞任后职位至今仍空缺，预计全国性银行的CIO变动将持续 [17]