市场表现与资金流向 - A股小幅盘整 近期资金呈现高切低迹象 业绩扎实且估值性价比高的有色板块成为关注重点 [1] - 有色50ETF（159652）早盘一度大幅冲高 随后小幅回落 溢价走阔 [1] - 截至10:09 有色50ETF获净申购2900万份 按成交均价估算实时净申购金额超3700万元 [1] - 有色50ETF最新单日净流入超1亿元 近5日有4日获资金净流入 合计超1.85亿元 [3] - 有色50ETF最新规模超10亿元 基金份额和规模双双创上市以来新高 [3] 商品价格动态 - 9月1日白银交易价格突破每盎司40美元 达到2011年以来最高水平 [4][5] - 钨精矿价格单日大涨12000元至26.4万元/吨 涨幅达4.76% 近两个月累计涨幅近35% [5] - COMEX黄金期货一度涨超1%至3552美元/盎司 再创历史新高 [5] - 现货白银涨超2% 自2011年10月以来首次突破40美元/盎司 [5] - 今年以来现货黄金涨幅超过32% 现货白银涨幅接近40% [5] 指数成份股表现 - 北方稀土跌超2% 中国稀土一度涨超4% [3] - 白银有色上涨10.08% 西部黄金上涨10.00% 天山铝业上涨6.11% [3] - 金钼股份上涨5.15% 中金黄金上涨3.02% [3] 行业基本面分析 - 贵金属及工业金属板块处于高盈利低估值阶段 [3] - 海外由高通胀转向温和通胀 降息后美国长期温和通胀或通胀抬头概率较高 [3] - 国内资本市场交易活跃度上行及高切低轮动效应下 增量资金有望带动板块估值提升 [3] - 估值扎实的有色资源股有望迎来戴维斯双击 [3] - 核心PCE温和上涨稳定了市场对美联储9月降息的预期 [5] - 特朗普解雇美联储理事库克事件持续发酵 威胁美联储独立性 [5] - 美元走弱激发黄金货币属性与铜的金融属性 [5] - 商品价格突破前高在即 打开权益标的上行空间 [5] - 有色板块呈现各个子版块全面开花的局面 [5] 产品结构特征 - 有色50ETF标的指数全面涵盖金铜稀土等金属板块 [6] - 根据中信三级行业分布 铜含量达31% 同类领先 [6] - 前十大成份股包括：紫金矿业（权重15.8%） 北方稀土（5.0%） 洛阳钼业（4.7%） 山东黄金（4.6%） 中国铝业（4.4%） 华友钴业（4.0%） 中金黄金（3.4%） 赤峰黄金（3.3%） 赣锋锂业（3.0%） 云铝股份（2.6%） [7][8] 配置价值驱动因素 - 受供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振等多重利好 [5] - 有色配置价值突出 规模同类领先的有色50ETF备受关注 [5]

指数表现 - 中证全指自由现金流指数上涨0.86%至932365点，成分股白银有色上涨10.08%、捷佳伟创上涨8.93%、国药现代上涨3.91%、健康元上涨3.66%、洛阳钼业上涨3.40% [1] - 自由现金流ETF基金(159233)上涨1.24%至1.14元，近2周累计上涨3.58% [1] - 基金近1周日均成交1760.88万元，盘中换手率1.07%，单日成交129.54万元 [1] 资金流向 - 基金单日资金净流入1919.27万元，近5个交易日有3日净流入，合计净流入2585.68万元，日均净流入517.14万元 [1] 历史收益特征 - 基金成立以来最高单月回报7.80%，最长连涨3个月累计涨幅12.56%，涨跌月数比3:0 [2] - 上涨月份平均收益率4.07%，月盈利概率92.00%，持有3个月盈利概率100.00% [2] - 最大回撤3.28%，相对基准回撤0.24%，回撤后修复天数12天 [2] 产品结构与费率 - 基金管理费率0.50%，托管费率0.10% [2] - 跟踪中证全指自由现金流指数，选取100只自由现金流率较高的上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比57.03%，包括中国海油、五粮液、中远海控、洛阳钼业、格力电器、牧原股份、中国铝业、陕西煤业、正泰电器、泸州老窖 [3] - 权重明细显示美的集团权重2.66%涨1.36%、中国神华权重2.64%跌0.18%、五粮液权重2.21%涨1.17% [5] 产品信息 - 场外联接基金包括平安中证全指自由现金流ETF联接A(024887)与联接C(024888) [5]

财务表现 - 上半年净利润71亿元人民币 同比增长1% 每股盈利0.412元 [1] - 2025年预计经常性净利润133亿元 2026年140亿元 [1] - 今明两年自由现金流收益率达22% [1] 盈利预测调整 - 2025至2026年盈利预估上调11%至15% [1] - 氧化铝毛利预测上调30%至70% [1] - 铝毛利预测下调12%至18% [1] 产品价格与成本 - 上海期货交易所铝行业价差预测2025年每吨4820元 2026年4700元 [1] - 进口铝土矿价格预测从每吨90美元下调至75美元 [1] - 单位营运成本预测上调5%至6% [1] 产量与产能 - 2026年氧化铝产量预测上调9% [1] - 广西华升项目全面投产 [1] 评级与目标价 - 维持H股买入评级 [1] - 目标价从6.3港元上调至7.6港元 [1] 原材料供应 - 几内亚进口加速导致自供铝土矿的氧化铝利润预测下调 [1]

指数及ETF表现 - 中证国新央企现代能源指数盘中震荡 成分股上海电力领涨9.99% 大唐发电上涨2.87% 国电电力上涨2.71% 中材科技领跌4.61% 中国广核下跌1.82% 太阳能下跌1.49% [2] - 央企现代能源ETF上涨0.17% 报1.15元 近1周累计上涨0.70% [2] - 央企现代能源ETF近2年净值上涨19.80% 自成立以来最高单月回报10.03% 最长连涨月数7个月 最长连涨涨幅23.43% 涨跌月数比15/10 上涨月份平均收益率3.08% 年盈利百分比100.00% 历史持有2年盈利概率100.00% [4] - 近3个月超越基准年化收益8.58% 近半年最大回撤7.04% 相对基准回撤0.28% 回撤后修复天数71天 为可比基金中修复最快 [4] 行业投资动态 - 2025年上半年中国新能源项目投资总额约1.4万亿元人民币 同比下降32.2% [3] - 风电和光伏投资额5604亿元 占行业份额40.8% 同比下降44.4% 其中风电投资3654亿元 光伏投资1950亿元 [3] - 下一代电池技术和智能电网等前沿领域保持较高投资热度 [3] 水电板块表现 - 水电板块展现盈利韧性 成本优化支撑业绩增长 [3] - 2025年上半年全国水电发电量同比略有下降 龙头企业通过优化融资结构及压降财务费用实现利润增长 [3] - 长江电力上半年归母净利润同比增长14.9% 利率下行背景下融资成本有望进一步降低 [3] 产品结构与特征 - 央企现代能源ETF管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金中最低 [4] - ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数 该指数选取50只国资委下属现代能源产业上市公司证券 [4] - 指数前十大权重股合计占比48.28% 包括长江电力、国电南瑞、中国核电、中国铝业、三峡能源、中国电建、中国稀土、国电电力、云铝股份、中国石油 [5]

宏观及策略研究 - 美国7月耐用品订单环比连续第二个月为负，但核心资本货物订单环比增速由负转正，显示企业投资需求相对稳固[2] - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号，表示通胀和就业间的风险平衡正在转变，9月大概率进行预防式降息[2] - 欧央行官员就通胀走势存在分歧，鉴于经济前景走弱和美欧谈判未落地等不确定性，或于9月暂停降息后年底重启宽松[3] - 1-7月中国规上工业企业营业收入同比增速继续回落，利润同比降幅收窄主要受利润率改善支撑[3] - 房地产成交未见明显起色，钢铁价格基本持平，水泥价格震荡走低，焦煤焦炭价格回升，有色金属价格涨跌不一[3] 固定收益研究 - 1-7月工企利润同比降幅收窄，黑色金属加工和有色金属开采行业利润增速较高，高技术行业改善较明显[5] - 统计期内央行公开市场净投放1676亿元，跨月DR007回升至1.54%，1Y同业存单收益率保持在1.67%附近[5] - 利率债发行91只实际总额6965亿元，净融资额1575亿元，8月是政府债供给压力较大月份，后续将下降[5] - 超长期特别国债已发行1万亿元，剩余3000亿元将于9-10月分5期发行，新增地方专项债已发行3.2万亿元还剩约1.2万亿元待发[5] - 债市小幅修复后转弱，10Y和30Y新国债成交利率较前活跃券分别高6bp和11bp，导致收益率骤升[6] - 基本面偏弱隐含实体经济回报率较低，债券低票息加资本利损阶段难以提供更高综合收益[6] - 货币政策以落实落细为主，出台总量政策可能性有限，三季度仍以结构性工具为主[6] - 9月后国债供给压力明显减弱对资金面形成利好，但央行重启国债买卖操作可能性下降[7] 豪迈科技2025年中报 - 2025H1营业收入52.65亿元同比增长27.25%，归母净利润11.97亿元同比增长24.65%[8] - Q2营业收入29.86亿元同比增长25.90%，归母净利润6.77亿元同比增长20.87%[9] - 毛利率34.48%同比下降0.74pct，净利率22.73%同比下降0.51pct，期间费用率7.39%同比下降1.37pct[9] - 轮胎模具业务收入26.28亿元同比增长18.56%，大型零部件机械产品收入19.47亿元同比增长32.94%[9] - 数控机床业务收入5.06亿元同比增长145.08%，自2022年对外销售后品牌形象快速提升[9] - 电加热硫化机订单取得积极进展，中标金额合计1.35亿元[10] - 预计2025-2027年营业收入110.54亿元、134.29亿元、158.08亿元，对应EPS分别为3.12元、3.80元、4.45元[10] 中国铝业2025年半年报 - 2025H1营业收入1163.92亿元同比增长5.12%，归母净利润70.71亿元同比增长0.81%[12] - 氧化铝产量860万吨同比增长4.88%，外销量332万吨同比增长4.08%，精细氧化铝产量208万吨同比增长0.48%[12] - 原铝产量397万吨同比增长9.37%，煤炭产量661万吨同比增长3.61%[12] - 国内氧化铝期货主力合约均价同比下降8.7%，SHFE三月期铝均价同比增1.9%，LME三月期铝均价同比增6.0%[12] - 氧化铝矿石自给率较年初提升6个百分点，广西华昇二期等重点项目提前投产[14] - 2025年经营目标氧化铝产量1681万吨，精细氧化铝446万吨，原铝780万吨，原煤1410万吨[14] - 大宗物资采购降本率近10%，预计2025-2027年归母净利132.16亿元、152.31亿元、169.47亿元[14] - 对应2025年PE为10.24X高于行业均值，公司作为国内铝业龙头享有估值溢价[14]

核心观点 - 马应龙治痔产品保持增长态势，湿厕纸业务快速扩张，2025H1归母净利润同比增长10.04%至3.43亿元 [5][6] - 金证股份聚焦金融科技主业，加速AI大模型应用落地，2025Q2归母净利润转正至0.56亿元 [8][11] - REITs市场新型基础设施换手率领先达2.54%，园区基础设施成交量居首达2.72亿份 [13][15] - 美团外卖竞争加剧致利润承压，2025Q2营业利润同比暴跌98%至2亿元，但闪购业务订单量增长强劲 [18][19][20] - 浙数文化参投14家准独角兽企业，"数字+"业务多点开花，2025H1数字文化收入同比增长4.1%至11.79亿元 [23][24] - 布鲁可海外收入大幅增长898.56%，2025H1营收同比增长27.9%至13.38亿元 [31][35] - 天山铝业电解铝项目稳步推进，2025H1营收同比增长11.19%至153.3亿元 [36][38] - 潞安环能煤炭业务量增本降，2025H1原煤产量同比增长3.5%至2863万吨 [41][43] - 万泽股份高温合金收入同比增长73.34%，医药南北双基地建设提速 [46][47][51] - 青木科技品牌孵化与管理业务同比增长86%，形成强势第二增长曲线 [56][57] - 运机集团智能输送装备取得突破，海外收入同比增长22%至4.9亿元 [63][64] - 菲利华归母净利润连续三季度环比增长，2025H1同比增长28.72%至2.22亿元 [66][68] - 万达电影多部影视内容待释放，潮玩等新业态打开增长空间，2025H1归母净利润同比增长372.55%至5.36亿元 [73][77] - 山西焦煤火电毛利率同比改善8pct，煤炭业务毛利率47.6% [80][81] - 圆通速递人工智能应用提升效能，2025H1业务量同比增长21.8%至148.6亿票 [83][87] 公司业绩表现 - 马应龙2025H1营业收入19.49亿元（同比+1.11%），归母净利润3.43亿元（同比+10.04%），经营活动现金流3.11亿元（同比+37.94%） [5][6] - 金证股份2025H1营收12.08亿元（同比-48.55%），归母净利润-0.39亿元，其中Q2归母净利润0.56亿元 [8] - 美团2025Q2营收918亿元（同比+12%），营业利润2亿元（同比-98%），Non-GAAP归母净利润15亿元（同比-89%） [18] - 浙数文化2025H1数字文化收入11.79亿元（同比+4.1%），数字技术收入2.56亿元（同比-12.7%） [23] - 布鲁可2025H1营收13.38亿元（同比+27.9%），经调整净利润3.20亿元（同比+9.6%），海外收入1.11亿元（同比+898.56%） [31][35] - 天山铝业2025H1营收153.3亿元（同比+11.19%），归母净利润20.8亿元（同比+0.51%） [36] - 潞安环能2025H1营收140.69亿元（同比-20.3%），归母净利润13.48亿元（同比-39.4%） [41] - 万泽股份2025H1营收6.25亿元（同比+24.40%），归母净利润1.19亿元（同比+21.84%），高温合金收入1.65亿元（同比+73.34%） [46][47] - 青木科技2025H1营收6.7亿元（同比+23%），归母净利润0.52亿元（同比-23%），品牌孵化与管理收入2.3亿元（同比+86%） [55][56][57] - 运机集团2025H1营收8.8亿元（同比+48.5%），归母净利润0.73亿元（同比+20.35%） [63] - 菲利华2025H1营收9.08亿元（同比-0.77%），归母净利润2.22亿元（同比+28.72%），毛利率49.22%（同比+6.37pct） [66] - 万达电影2025H1营收66.89亿元（同比+7.57%），归母净利润5.36亿元（同比+372.55%） [73] - 山西焦煤2025H1营收180.5亿元（同比-16%），归母净利润10.1亿元（同比-48%） [80] - 圆通速递2025H1营收358.83亿元（同比+10.19%），归母净利润18.31亿元（同比-7.90%），业务量148.6亿票（同比+21.8%） [83][84] 业务发展动态 - 马应龙治痔药品营收同比增长超7%，湿厕纸业务快速增长，终端品种产出同比增长明显 [6][7] - 金证股份金融行业收入8.81亿元（同比-5.84%），非金融收入3.26亿元（同比-76.74%），聚焦AI研发投入 [9][11] - 美团核心本地商业营收653亿元（同比+8%），闪购业务订单量增长强劲，到店酒旅订单量同比增长超40% [19][20] - 浙数文化边锋游戏畅销榜排名稳定前180名，销售费用同比下降40.9%，新成立浙数潮品科技发力IP卡牌业务 [24] - 布鲁可拼搭角色类玩具收入13.3亿元（同比+29.5%），SKU总数达925个，16岁以上用户群体占比提升4.4pct [31][33] - 天山铝业电解铝产量58.54万吨（同比持平），氧化铝产量120万吨（同比+9.8%），启动140万吨绿色低碳改造项目 [38][39] - 潞安环能商品煤销量2525万吨（同比+2.9%），吨煤成本318元/吨（同比-14.4%），拟关停隰东煤业减少亏损源 [43][44] - 万泽股份与西门子签订三年供货协定，新增国际客户Garrett Motion SARL，医药业务开发医院客户460余家 [50][51] - 青木科技Cumlaude Lab天猫私处保养类目排名第二，ZUCCARI收入同比增长95%，与Dermofarm合作拓展健康领域 [58][59] - 运机集团签订几内亚铝土矿项目EPC合同4.06亿美元，与华为合作开发矿山智能工业巡检机器人 [64] - 菲利华石英玻璃材料营收6.43亿元（同比+21.35%），毛利率58.74%（同比+6.02pct），石英电子布销售收入1312.48万元 [67][70] - 万达电影自渠票房占比提升至37.6%，卖品收入8.63亿元（同比+6.07%），毛利率73.42%（同比+12.46pct） [75][76] - 山西焦煤电力热力业务毛利率8.44%（同比+7.7pct），焦炭业务亏损0.5亿元，拟每股派息0.036元 [81][82] - 圆通速递散单+逆向件同比增长112%，单票运输成本降低0.06元，智多星系统促进全链路成本下降 [85][87] 行业与市场表现 - REITs市场总市值2158.94亿元，特许经营权类现金分派率均值7.83%，产权类现金分派率均值3.89% [14][15] - 美团Keeta在中东覆盖沙特20个城市，目标10年内达到1000亿美元GMV [21] - 布鲁可海外收入占比8.33%（同比+7.26pct），北美收入0.43亿元（同比+2135.93%），亚洲收入0.57亿元（同比+652.48%） [35] - 天山铝业电解铝平均售价20250元/吨（同比+2.8%），氧化铝售价同比+6% [38] - 潞安环能吨煤售价516元/吨（同比-24.4%），吨煤毛利198元/吨（同比-36.3%） [43] - 万泽股份金双歧毛利率89.91%（同比+1.91pct），定君生毛利率92.86%（同比+1.97pct） [47] - 青木科技抖音渠道收入0.9亿元（同比+145%），占比14%（同比+7pct） [60] - 菲利华半导体板块稳步增长，航空航天订单恢复，光伏营收大幅下降 [69] - 万达电影2025H1票房收入41.77亿元（同比+14.8%），市占率14.15%（同比-0.41pct） [75] - 山西焦煤煤炭业务毛利率47.6%（同比-6.7pct），焦炭业务营收31.23亿元（同比-35%） [81] - 圆通速递市占率15.5%（同比+0.3pct），单票快递收入2.19元（同比-6.5%） [84]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1163.92亿元，同比增长5.12% [1][4] - 归母净利润70.71亿元，同比增长0.81%，创历史同期新高 [1][4][6] - 扣非净利润69.41亿元，同比增长1.27% [4] - 经营现金流净额142.65亿元，为成立以来同期最好水平，同比增长5.3% [1][12] 产量与成本控制 - 氧化铝产量同比增长4.88%，电解铝产量同比增长9.37% [6] - 氧化铝矿石自给率创近5年新高，较年初提升6个百分点 [2][6] - 全产业链氧化铝成本和电解铝成本均优于行业平均水平 [6] 财务结构优化 - 资产负债率降至46.88%，连续多年下降（2024年底48.10%，2023年底53.30%） [2][12] - 财务费用11.89亿元，实现连续六年下降（2019年中期24.80亿元） [2][12] 股东回报 - 拟派发中期现金红利21.10亿元，占归母净利润比例29.84% [3][13] 战略转型举措 - 国内铝土矿资源增储千万吨级，加速海外几内亚铝土矿基地建设 [9] - 广西华昇二期、内蒙古华云三期等重点项目提前投产 [9] - 推进精细氧化铝、高纯铝、氮化铝等高端产品技术突破 [9][10] - 2021-2024年研发投入分别为24.93亿/66.66亿/54.44亿/31.70亿元 [11] 技术创新成果 - 1项技术获日内瓦国际发明金奖，2项专利获中国专利优秀奖 [11] - 推广铝电解深度节能技术、赤泥综合利用技术等科技成果 [11]

中国铝业股份有限公司 (2600 HK 及 601600 SS) 2025年上半年业绩回顾及展望研究报告关键要点 公司及行业 * 公司为中国铝业股份有限公司 (Chalco) 股票代码为2600 HK 及601600 SS [1] * 行业为中国基础材料业 具体为铝及氧化铝生产 [7] 核心财务表现 * 2025年上半年净利润为71亿元人民币 同比增长1% 每股收益为0.412元人民币 [1] * 剔除一次性项目（主要为递延税项收益）后 经常性净利润为67亿元人民币 同比增长2% 符合预期且高于市场共识 [1] * 宣布中期股息每股0.123元人民币 派息率为30% 高于2024年上半年的20% [1] * 营业收入为1163.92亿元人民币 同比增长5% [35] * 经营现金流为141.88亿元人民币 同比增长5% [35] * 自由现金流为94.75亿元人民币 同比下降37% [35] * 净负债率（含永续债）降至52% 较2024年底的64%有所改善 [30][35] 盈利预测调整与展望 * 基于上半年业绩 将2025-26年盈利预测上调11-15% [2] * 上调原因包括更高的氧化铝利润预测（上调30-70%） 但部分被较低的铝利润预测（下调12-18%）所抵消 [24][25] * 预计2025年经常性净利润为133亿元人民币 2026年为140亿元人民币 [2][39] * 预测2025年上海期货交易所铝行业价差为每吨4820元人民币 2026年为每吨4700元人民币 [2][39] * 预计2025-26年自由现金流收益率可达22% [2][39] 分业务板块表现 * **铝业务（占总毛利55%）** 毛利为100.57亿元人民币 同比增长3% 但低于预期 因实现售价下降2%且单位成本上升3% [26][35] * **氧化铝业务（占总毛利40%）** 毛利为72.63亿元人民币 同比增长19% 大幅超预期 主要因实现售价上升2% 尽管市场均价下降2% [27][35] * **能源及贸易业务（占总毛利5%）** 毛利为9.02亿元人民币 同比下降65% 低于预期 [28][35] 生产指引与资本开支 * 2025年全年生产目标 冶金级氧化铝1681万吨 化学级氧化铝446万吨 原铝（含合金）780万吨 原煤1410万吨 [30] * 2025年全年资本开支预计为200亿元人民币 2026年可能保持稳定 [30] 估值与投资评级 * 维持H股买入评级 A股中性评级 [2] * H股12个月目标价上调至7.60港元（原为6.30港元） A股目标价上调至8.00元人民币（原为6.80元人民币） [2] * 估值方法基于历史市净率与净资产收益率的相关性 对应2025年预测市净率H股为1.55倍 A股为1.71倍 净资产收益率为18.3% [31][41] 主要风险因素 * **H股下行风险** 铝和氧化铝价格因供需平衡恶化而下跌 原铝产能限制取消或放宽导致供应加速及价格下跌 中国电动汽车和可再生能源等绿色需求增长慢于预期 中国再生铝供应超预期 [32][42] * **A股上行/下行风险** 铝和氧化铝价格因供需平衡改善/恶化而上涨/下跌 原铝产能限制增强/取消改善/恶化行业供需平衡 绿色需求增长快于/慢于预期 再生铝供应低于/高于预期 [33][43] 其他重要信息 * 单位运营成本上升 铝业务单位成本同比增3% 较预期高9% 氧化铝业务单位成本同比增14% 较预期高5% [26][27][35] * 财务成本同比下降13% 但高于预期 [28][35] * 因几内亚进口加速 将进口铝土矿价格预测从每吨90美元下调至75美元 [24] * 因广西华昇项目满产 将2026年氧化铝产量预测上调9% [24]

行业投资评级 - 有色金属行业评级为增持（维持）[2] 核心观点 - 贵金属板块因美联储降息预期升温，白银价格创年内新高，技术面形成强趋势突破，后市金银价格被强烈看好[1] - 工业金属中铜受益于宏观转松与金九银十旺季共振，铝受国内外宏观情绪共振但短期震荡运行[1] - 能源金属中锂市场情绪转弱价格震荡下行，钴因供给偏紧叠加旺季来临预计价格或迎二次上行，金属硅基本面未有明显改善短期震荡运行[1] 贵金属板块总结 - 伦敦银收于39.69美元/盎司，COMEX白银收于40.75美元/盎司，均创年内新高，周涨跌幅分别为4.9%和2.1%[1][19] - 伦敦金收至3448.1美元/盎司，接近年内3500美元/盎司高位，COMEX黄金周涨2.9%[1][19] - 美国核心PCE指数年率录得2.9%，符合预期但连续3个月回升，交易员继续押注美联储降息[1] 工业金属板块总结 - 铜：全球精炼铜产量1421万吨同比增长3.6%，消费量1396万吨同比增长4.8%，8-9月国内冶炼厂检修涉及产能90万吨[1] - 铝：中国电解铝行业理论开工产能4403.5万吨，较上周增加1万吨，社会库存预计继续增加[1] - 价格方面：SHFE铜周涨0.9%至79410元/吨，SHFE铝周涨0.5%至20740元/吨[20] 能源金属板块总结 - 锂：电碳价格下跌5.1%至8.0万元/吨，碳酸锂产量环减1%至1.9万吨，库存环减407吨至14.11万吨[1][24] - 钴：电解钴价格上涨1.7%至26.7万元/吨，硫酸钴涨0.8%至5.28万元/吨，折扣系数跌0.17pct至84.4%[24] - 金属硅：中国社会库存54.1万吨周减0.2万吨，金属硅553平均成本10028.9元/吨月跌1.3%[1] 稀土及小金属板块总结 - 氧化镨钕价格60万元/吨周跌4.0%，镨钕金属74万元/吨周跌2.2%[26] - 黑钨精矿价格25.1万元/吨周涨13.6%，APT价格37.0万元/吨周涨15.3%[28] - 稀土永磁月度出口量保持稳定，未列名稀土氧化物月度进口量有所波动[207][205] 市场表现总结 - 申万有色金属指数本周上涨7.2%，小金属板块涨12%，贵金属板块涨7.2%[11][14] - 涨幅前三个股：金力永磁+35%、中国稀土+23%、章源钨业+22%[15] - 跌幅前三个股：锐新科技-8%、鑫科材料-7%、志特新材-7%[18]

市场整体表现 - 沪指8月29日上涨0.37% [1] - 申万行业中有17个行业上涨 涨幅前两位为综合行业(3.86%)和电力设备行业(3.12%) [1] - 跌幅前两位行业为家用电器(-1.82%)和交通运输(-1.69%) [1] - 两市主力资金全天净流出694.70亿元 [1] 行业资金流向 - 7个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入31.31亿元且涨幅3.12% [1] - 食品饮料行业净流入16.26亿元且日涨幅2.42% [1] - 24个行业主力资金净流出 计算机行业净流出173.04亿元居首 [1] - 电子行业净流出131.12亿元 通信、银行、机械设备等行业净流出较多 [1] 有色金属行业表现 - 有色金属行业上涨2.44% 位居涨幅榜第三 [1][2] - 行业主力资金净流入3.99亿元 [2] - 行业137只个股中91只上涨 3只涨停 44只下跌 [2] - 75只个股资金净流入 16只净流入超亿元 [2] 有色金属个股资金流入 - 盛和资源净流入11.11亿元 涨幅9.24% 换手率18.35% [2] - 华友钴业净流入4.41亿元 涨幅3.18% 换手率7.00% [2] - 广晟有色净流入4.31亿元 涨停10.00% 换手率8.28% [2] - 盛屯矿业净流入3.74亿元 涨停10.04% 换手率10.53% [2] - 中国稀土净流入3.10亿元 涨停10.00% 换手率8.55% [2] 有色金属个股资金流出 - 北方稀土净流出25.53亿元 涨幅1.19% 换手率10.42% [2][4] - 中国铝业净流出8.28亿元 跌幅0.76% 换手率3.05% [2][4] - 金力永磁净流出5.39亿元 跌幅3.73% 换手率12.42% [2][4] - 紫金矿业净流出2.97亿元 涨幅2.49% 换手率1.22% [4] - 金田股份净流出2.06亿元 跌幅5.04% 换手率9.06% [4]