公司人事变动 - 葛小雷先生辞去中国铝业公司秘书职务，即日生效 [1] - 经董事会审议，同意聘任朱丹女士、周梓浩先生为联席公司秘书，即日生效 [1]

智通财经APP讯，中国铝业(02600)发布公告，因工作需要，葛小雷先生提请辞去公司秘书职务，即日生 效。经董事会审议，同意聘任朱丹女士、周梓浩先生为联席公司秘书，即日生效。 ...

交易方案 - 公司董事会审议通过关于拟收购巴西铝业公司股权的议案 [1] - 收购主体为公司与力拓国际控股有限公司按67%和33%持股比例在巴西设立的合资公司 [1] - 合资公司将以现金方式收购沃特兰亭持有的巴西铝业约4.466亿股普通股 占其已发行股份总数的68.596% [1] 交易对价 - 交易基础价格为每股10.50雷亚尔 [1] - 交易基础价款总额约为46.89亿雷亚尔 约合人民币62.86亿元 [1] - 公司需支付的对价部分约为31.42亿雷亚尔 约合人民币42.11亿元 [1] 后续安排 - 完成前述收购后 合资公司将根据巴西法律对巴西铝业剩余全部流通股发起强制要约收购 [1]

公司人事变动 - 中国铝业董事会会议审议通过变更公司秘书的议案 [1] - 原公司秘书葛小雷因工作需要辞去职务 即日生效 [1] - 董事会同意聘任朱丹、周梓浩为联席公司秘书 即日生效 [1]

收购交易 - 2026年1月30日拟收购巴西铝业446,606,615股普通股，占比68.596%，代价约46.89亿雷亚尔（约合人民币62.86亿元）[4][7][9] - 合资公司中铝香港附属公司与力拓拟分别持股67%及33%[4][7] - 收购基础价格10.50雷亚尔/股，公司支付约31.42亿雷亚尔（折合人民币约42.11亿元），力拓支付约15.47亿雷亚尔（折合人民币约20.74亿元）[10] - 最终交易价款基于基础价款调整确定[10] - 收购主要交割条件有五项，公告日无条件达成[12][14] - 收购应于最后条件满足或豁免后第10个营业日交割[13] - 收购完成后对剩余流通股发起强制要约收购，可能发起退市要约[5][8] - 强制要约收购每股购买价按Selic指数调整确定[15] - 交易构成须予披露交易，可豁免股东批准[5] - 中铝香港与力拓未签署合资公司股东协议[6][8] - 重大违约致协议终止，违约方承担5000万美元分手费[17] - 反垄断机构附加救济且收购方终止协议，按持股比例支付5000万美元反垄断分手费[18] 目标公司情况 - 目标公司总股本约6.51亿股[21] - 有3座在产铝土矿山，年铝土矿产量约200万吨，氧化铝产能80万吨/年，电解铝产能43万吨/年，下游加工产能21.5万吨/年[22] - 控股或参股电站权益装机规模1.6吉瓦，年权益发电量约70亿度，铝产品再生铝占比约20%[22] - 截至2025年9月30日，总资产账面价值13877百万雷亚尔，总负债账面价值9148百万雷亚尔，净资产账面价值4729百万雷亚尔[23] - 截至2024年12月31日及2025年9月30日止九个月，EBITDA分别为1303百万雷亚尔及1222百万雷亚尔，经营性净现金流分别为647百万雷亚尔及370百万雷亚尔[24] 其他 - 中铝集团最终实益拥有Rio Tinto plc 14.55%已发行股份，折合力拓集团11.23%股权[32] - 中铝集团持有公司已发行总股本约33.55%的股份[34] - 公司H股与A股分别在香港联交所和上海证券交易所上市交易[31] - 力拓在35个国家设有业务[32] - 沃特蘭亭投资组合公司遍布19个国家[33] - CDI利率以252个工作日为基础计算[34] - 雷亚尔按1.00雷亚尔兑人民币1.3404元的汇率换算为人民币[38]

公司人事变动 - 中国铝业董事会会议审议通过变更公司秘书的议案 [1] - 原公司秘书葛小雷因工作需要辞去职务 即日生效 [1] - 董事会同意聘任朱丹、周梓浩为联席公司秘书 即日生效 [1]

市场扩张和并购 - 董事会同意中铝香港附属与力拓国际按67%和33%持股在巴西设合资公司[7] - 合资公司将现金收购巴西铝业446,606,615股，占比68.596%，基础价款约46.89亿雷亚尔（约合62.86亿元）[7] - 公司需支付约31.42亿雷亚尔（约合42.11亿元）[7] - 收购完成后将对巴西铝业剩余流通股发起强制要约收购[8] 人事变动 - 葛小雷辞去公司秘书职务，朱丹、周梓浩任联席秘书[11] - 公司在香港联交所ESS系统授权人变更为朱丹、韩坤[13]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 股票代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临2026-003 中国铝业股份有限公司关于股权激励部分限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对内容的 真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 回购注销原因：鉴于中国铝业股份有限公司（以下简称"公司"）2021年限制性股票激励计划（以下简 称"激励计划"）首次授予的7名激励对象退休且不继续在公司或下属子公司任职、1名激励对象因不受个 人控制的工作调动等客观原因与公司解除劳动关系、2名激励对象因个人原因离职、5名激励对象发生负 面情形，公司本次拟对上述15名激励对象已获授但尚未解除限售的全部或部分限制性股票合计660,751 股进行回购注销。 ● 本次注销股份的有关情况 ■ 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 公司于2025年11月24日、11月25日分别召开第九届董事会薪酬委员会第一次会议、第九届董事会第七次 会议，审议通过了《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票及调整回购价格的 议案 ...

文章核心观点 - 沪铝价格近期创历史新高的上涨是宏观情绪、资金轮动、股期联动与长期基本面预期等多重因素共振的结果 短期走势由宏观和资金主导 与当前偏弱的基本面存在背离 波动可能加大 但中长期在供应受限和需求向好的支撑下 铝价预计将维持偏强趋势 [1][2][3][7] 宏观与市场情绪驱动 - 美国总统特朗普关于美元汇率的言论加剧市场对美元的悲观预期 美元指数大幅下跌超50点 创2022年2月以来新低 提振了包括有色金属在内的整体商品市场情绪 [1] - 市场存在板块轮动效应 在贵金属暴涨后 基本面支撑强劲的有色金属板块成为资金关注的“价值洼地” [2] - 贵金属市场限仓政策落地后 部分闲置资金开始寻找新标的 铝期货合约杠杆较高 显示出更强的资金吸引力 [2] 资金面与比价效应 - “铜铝比”关系拉大 市场认为沪铝价格相对沪铜被低估 投机资金开始流向沪铝 [2] - 铝板块股票表现强势 行业龙头中国铝业股票率先涨停 多只铝板块股票相继触及涨停板 向期货市场传递强烈看涨信号 引发投机资金快速涌入 形成股期联动正反馈 [3] - 前期氧化铝价格持续走弱使得电解铝成本明显下跌 行业利润提升 在产能天花板限制下（开工率超95%） 高利润无法激发过多供应增量 市场对铝企利润可持续性保持乐观预期 [3] 地缘政治因素 - 伊朗地缘政治紧张及霍尔木兹海峡封锁事件对铝价走势有一定影响 但并非资金快速涌入沪铝的主要原因 更多是资金炒作的导火索 因伊朗电解铝产量不高且主要用于本国 对基本面未产生明显影响 [2] 短期基本面状况 - 供应端 电解铝运行产能小幅回升 后期有增产预期 例如东北某企业计划3月下旬启动近30万吨产能（目前运行约46万吨） [4] - 需求端 进入季节性淡季后需求表现趋弱 春节临近及铝价高企抑制下游拿货积极性 下游企业可能提前退市 但光伏抢出口带动需求仍有韧性 [4] - 库存端 自去年12月下旬以来 国内铝锭社会库存持续累积 [5] 长期基本面支撑 - 供应端面临结构性紧张 是国内铝价上行的核心支撑 国内电解铝运行产能面临4500万吨的天花板限制 [6] - 海外供应增量有限 欧洲因电价昂贵导致炼厂复产困难 印尼新建电解铝项目面临严峻的电力配套瓶颈 [6] - 需求长期向好 新能源汽车、储能等新兴领域需求爆发 传统地产领域需求仍偏弱 [6] - 替代需求潜力大 当铜铝比值超过4倍时 铝材替代需求往往会显著提升 空调行业“铝代铜”获政策支持（工信部等十部门明确支持“以铝节铜”）及产业界（美的、海尔等19家企业）联合推进 或成为提振需求的新动力 [6]

贵州省“六大产业集群”发展战略 - 在“十五五”开局之年，贵州省将大抓产业、项目、招商和经营主体作为经济工作的“头号工程”，其核心落脚点是“六大产业集群”建设 [1] - 产业发展战略正从“产业基地”向相互协同、紧密联动的“产业集群”和现代化产业体系跨越 [1] - 工作重点包括深化产业链招商、提振民营经济等调研协商，并聚焦“富矿精开”战略以将资源优势转化为产业优势 [1] 产业集群发展模式与目标 - 提出“集群”概念旨在推动产业从单打独斗向抱团发展转变，实现量的提升和质的飞跃 [3] - “十四五”期间贵州省工业基础得到夯实，产业规模和技术水平有质的提升，为集群发展奠定基础 [3] - 需要捕捉产业发展的痛点与机遇，积极建言献策以推动集群建设 [1] 产业链整合与延伸策略 - 发展产业不能只关注中间生产环节，需兼顾上下游配套，以打通从生产端到营销端的全产业链 [3] - 以铝产业为例，正围绕铝规划、资源、冶炼、加工、生态、科技构建一体化产业体系 [5] - 产业链延伸策略包括在前端完善勘探、开采、运输等配套保障体系，在后端向3C产品零部件、新能源、航空航天轻量化铝材等高附加值领域布局 [5] 外贸与制造业升级路径 - 进出口贸易是贵州省的短板，为此成立了外经贸集团 [3] - 目标是以实体经济为主体培育装备业和制造业，推动从单纯卖资源向卖成品、卖品牌转变 [3] - 旨在搭建稳定的海外市场渠道，破解外贸发展瓶颈，让贵州制造走向世界 [3] 具体产业发展方向与融合 - 铝产业需向高端化、智能化、绿色化方向发展 [5] - 中国铝业集团在贵州布局多年，拥有良好的技术储备和装备制造优势 [5] - 低空经济是多个产业深度融合的赛道，贵州省的航空装备制造产业已形成一定规模，在航空发动机研发、高端铝材3D打印等方面有成熟技术和产能 [7] - 以航空装备制造为基础向低空经济、通用航空等产业拓展，可实现技术成果共享和优势互补，无需从零搭建体系 [7]