可转债时间节点 - 截至2024年12月26日，距“成银转债”最后交易日剩19个交易日，距最后转股日剩22个交易日[4] - 赎回登记日为2025年2月5日，赎回款发放日为2月6日[10][14] - 2025年2月6日起，“成银转债”将在上海证券交易所摘牌[5][14] 可转债触发条件及价格 - 2024年11月7日至12月17日，公司股票触发“成银转债”赎回条件[5] - 赎回价格为100.652元/张，含当期应计利息0.652元/张[11] 不同投资者赎回金额 - 个人投资者（含基金）赎回税后100.522元，居民企业含税100.652元[15] - 非居民企业暂免所得税，每张实际派发100.652元[16] 风险提醒与联系信息 - 2024年12月26日“成银转债”收盘价与赎回价差异大，提醒持有人限期转股或卖出[19][20] - 公告发布于2024年12月27日，联系部门为董事会办公室，电话028 - 86160295[20][21]

成银转债时间节点 - 最后交易日为2025年1月23日，截至2024年12月25日剩20个交易日[3][14][19] - 最后转股日为2025年2月5日，截至2024年12月25日剩23个交易日[4][14][19] - 赎回登记日为2025年2月5日[3][10] - 赎回款发放日为2025年2月6日[3][14] 成银转债价格及利息 - 赎回价格为100.652元/张[3][11] - 当期应计利息为0.652元/张，i为0.70%，t为340天[12][13] - 2024年12月25日收盘价为138.608元/张[19] 成银转债征税情况 - 个人投资者（含证券投资基金）征税税率为20%，税后赎回金额100.522元/张[16] - 居民企业每张实际派发赎回金额100.652元（含税）[16] - 2021年11月7日至2025年12月31日，非居民企业暂免征收企业所得税，每张100.652元[17] 成银转债赎回条件 - 2024年11月7日至12月17日连续29个交易日内有15个交易日收盘价格不低于转股价格12.23元/股的130%，触发赎回条件[5][9] 投资风险提示 - 二级市场价格与赎回价格差异大，未及时转股或卖出可能面临较大投资损失[19]

业绩相关 - 公司2024年12月17日决定行使“成银转债”提前赎回权[2][4] - “成银转债”转股价格为12.23元/股[2][4][5] - 2024年11月7日至12月17日触发有条件赎回条款[4] - 投资者可按12.23元/股转股，否则将被强制赎回[2][5][6]

人事变动 - 聘任游先伟为公司总经济师[3] 市场扩张和并购 - 公司参与四川锦程消费金融有限责任公司增资扩股，锦程消金拟将注册资本增至10亿元[3][4] 新策略 - 落实成都市属国有企业2025年投资、融资管理相关事宜[5] - 制定《成都银行资本管理办法》[7] 其他 - 核销贷款[6] - 通过与关联方成都产业投资集团有限公司关联交易议案[6] - 通过《2024年度成都银行恢复计划和处置计划建议》[7] - 通过《成都银行2023年资本充足率管理报告》等[9]

人事变动 - 公司独立董事同意聘任游先伟为总经济师[2] - 游先伟提名及任职资格符合要求，程序合法有效[1] - 游先伟总经济师任职资格待国务院银行业监督管理机构核准[2] 其他信息 - 独立董事包括陈存泰、龙文彬等[4] - 独立意见发布于2024年12月23日[4]

人事变动 - 国家金融监督管理总局四川监管局核准徐登义公司副董事长任职资格[1] - 徐登义担任公司党委副书记、副董事长、行长[1] 信息发布 - 公告发布时间为2024年12月20日[1] - 徐登义简历详见2024年6月13日上海证券交易所网站相关公告[1]

人事变动 - 成都银行总经济师郑军因退休提交书面辞呈[1] - 辞任后郑军不再担任公司任何职务[1] 公告信息 - 公告发布时间为2024年12月20日[2]

可转债情况 - 2022年3月3日发行8000万张A股可转债，总额80亿，期限6年[4] - “成银转债”初始转股价14.53元/股，当前12.23元/股[4] - 2024年12月17日触发赎回条款，公司行使提前赎回权[5] 转股数据 - 截至2024年12月17日，“成银转债”累计转股418,986,509股[7] - 公司股份因可转债转股总数增至4,031,237,843股[7] 股东情况 - 丰隆银行持股数量不变，仍为753,532,373股[7] - 持股比例由19.77%降至18.69%，被动稀释1.08%[2][7] 权益变动 - 本次权益变动属可转债转股致股东持股比例被动稀释，不触及要约收购[2][8] - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人变化[2][8]

报告公司投资评级 - 成都银行的投资评级维持"买入" [4][10] 报告的核心观点 - 可转债强赎将补充资本弹药，支撑业务扩展；四川战略定位升级，提供扩表空间；公司负债成本有望持续优化，资产质量优中向好 [4] 转债触发强赎，提供扩表动能 - 成都银行公告称自2024年11月7日至2024年12月17日期间，已有15个交易日收盘价不低于"成银转债"当期转股价格12.23元/股的130%（含130%），已触发"成银转债"的有条件赎回条款。公司决定行使可转债的提前赎回权，按债券面值加当期应计利息的价格赎回于赎回登记日收盘后全部未转股的"成银转债"。本次可转债提前赎回完成后，将进一步增强公司的资本实力，为扩表提供支撑。截至12/17，可转债未转股余额28亿元。若以Q3末未转股余额52亿元及Q3末风险加权资产规模测算，将提升核心一级资本充足率0.61pct至9.01% [5] 区域定位升级，打开发展空间 - 优渥区域经济+资本补充落地，成都银行扩表速度持续领先同业。24Q3末公司总资产、总贷款同比+14.9%、+22.2%，增速分别位列上市银行第五、第一。四川被明确为未来10年中国发展的战略腹地，腹地经济建设或提振信贷投放。23年中央经济工作会议首次提出"优化重大生产力布局，加强国家战略腹地建设"。24年9月中央发布文件指出"将引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移"。《2024年四川省加快前期工作重点项目名单》纳入330个拟在未来2至3年开工的重大项目，估算总投资2.15万亿元，增量基建投资有望撬动贷款投放 [6] 负债成本改善可期，扎实基本面延续 - 考虑可转债强赎的新增股本后，预测24-26年EPS 3.08/3.40/3.77元，25年BVPS预测值20.25元，对应PB0.81倍。可比公司25年Wind一致预测PB均值0.60倍。随长期限定期存款到期+存款挂牌利率下调，负债端成本有望持续改善，对冲资产端定价下行压力。24Q3末公司不良率0.66%，为上市银行最低水平；拨备覆盖率为497%，位列上市银行第四，隐债置换有望改善涉政贷款资产质量。公司基本面稳居同业第一梯队，规模增速位居上市银行领先水平，应当享有估值溢价，给予25年目标PB1.00倍（前值0.95倍），目标价20.25元（前值21.19元），维持"买入"评级 [7] 经营预测指标与估值 - 会计年度：2022-2026年 - 营业收入（人民币百万）：20,241、21,702、22,512、23,949、25,530 - 归母净利润（人民币百万）：10,042、11,671、12,871、14,235、15,768 - 不良贷款率（%）：0.78、0.68、0.64、0.59、0.55 - 核心一级资本充足率（%）：8.47、8.22、8.06、7.99、7.90 - ROE（%）：19.48、19.04、18.10、17.55、17.10 - EPS（人民币）：2.53、2.94、3.08、3.40、3.77 - PE（倍）：6.52、5.61、5.35、4.84、4.37 - PB（倍）：1.11、1.01、0.93、0.81、0.72 - 股息率（%）：4.47、5.22、5.47、6.05、6.70 [9]

公司决策 - 独立董事同意公司提前赎回“成银转债”[1] - 公司提前赎回“成银转债”符合规定并履行审批程序[1] - 赎回日期为2024年12月17日[1]