板块整体表现 - 休闲食品板块当日上涨0.14%，领涨个股为有友食品（涨幅4.11%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格表现 - 有友食品收盘价12.68元，涨幅4.11%，成交量16.37万手，成交额2.07亿元[1] - 西麦食品收盘价20.67元，涨幅2.53%，成交量4.36万手，成交额8914.23万元[1] - 煌上煌跌幅最大达5.65%，收盘价13.18元，成交量28.74万手，成交额3.76亿元[2] - 万辰集团股价最高达146.02元，涨幅0.95%，成交额2.62亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出381.45万元，游资净流入371.24万元，散户净流入10.21万元[2] - 万辰集团主力净流出3677.55万元，占比14.04%，游资净流出1528.96万元，占比5.84%[3] - 西麦食品主力净流入885.51万元，占比9.93%，游资净流出1065.89万元，占比11.96%[3] - 有友食品主力净流入632.17万元，占比3.05%，游资净流入627.66万元，占比3.03%[3]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌1.22%，显著弱于大盘，上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.64% [1] - 板块内个股普遍下跌，10只个股上涨或微涨，20只个股下跌，盐津铺子以6.22%跌幅领跌 [1][2] - 板块成交活跃，主力资金净流出1.73亿元，游资资金净流出3877.55万元，散户资金净流入2.12亿元 [2] 领涨个股表现 - 煌上煌涨幅最大达3.25%，收盘价13.35元，成交额1.67亿元，成交量12.77万手 [1] - 良品铺子微涨0.08%，收盘价13.00元，成交额1.24亿元，成交量9.63万手 [1] - 立高食品虽下跌2.18%，但获主力资金净流入935.89万元，主力净占比达7.49% [2][3] 领跌个股表现 - 盐津铺子跌幅最大达6.22%，收盘价69.69元，成交量5.01万手，成交额3.55亿元 [2] - 麦趣尔下跌2.61%，成交量21.70万手为板块最高，成交额2.09亿元 [2] - 三只松鼠下跌0.75%，成交额2.73亿元位居板块前列，万辰集团成交额5.40亿元为板块最高 [2] 资金流向特征 - 立高食品、元祖股份、煌上煌分别获主力净流入935.89万元、424.55万元和256.28万元 [3] - 洽洽食品遭主力净流出356.26万元，游资净流出2309.96万元，但获散户净流入2666.21万元 [3] - 西麦食品主力净流入64.19万元，但游资净流出778.89万元，散户净流入714.70万元 [3]

公司变更登记 - 公司名称变更为紫燕食品集团股份有限公司 [1] - 注册资本变更为人民币41351.3750万元整 [1] - 公司类型为股份有限公司（上市、自然人投资或控股） [1] - 法定代表人为戈吴超 [1] - 成立日期为2000年6月9日 [1] - 住所为上海市闵行区申南路215号 [1] 经营范围 - 许可项目包括食品生产、食品经营 [1] - 一般项目包括电子商务、社会经济咨询服务、品牌管理、计算机科技领域的技术开发与转让、包装材料及电子产品销售、非居住房地产租赁、餐饮服务（限分支机构经营） [1] 公司治理 - 第二届董事会第十次会议和2024年年度股东会审议通过了变更公司名称、注册资本及修订《公司章程》的议案 [1] - 公司已完成工商变更登记手续并取得上海市市场监督管理局换发的《营业执照》 [1]

公司变更 - 2025年4、5月分别召开董事会和股东会，审议通过变更公司名称等议案[1] - 近日完成工商变更登记，换发《营业执照》[1] 注册资本 - 变更后注册资本为41351.3750万元整[1] 基本信息 - 公司成立于2000年06月09日，住所为上海闵行区申南路215号[1] 公告信息 - 公告发布日期为2025年7月26日[4]

品牌营销与渠道拓展 - 公司与淘宝闪购平台合作开展限时特惠活动 精准触达年轻消费群体并扩大线上市场渗透力 [1] - 通过"总部赋能+区域联动"直播战略构建新型产销生态 例如五城同步"五一七拌菜节"活动实现超137万累计曝光和38万元直播带券成交额 [6] - 采用"区域直播引流+消费券到店核销"模式打破线上线下壁垒 形成消费闭环并实现流量向门店业绩转化 [6] 全渠道战略布局 - 公司实施"全渠道覆盖+长周期运营"核心策略 覆盖天猫 京东 抖音等电商平台及盒马鲜生 朴朴超市等商超渠道 [3] - 在ToB端以预制菜 凉拌菜为突破口与老娘舅 陈香贵等一线品牌合作 通过高效供应链为品牌赋能 [3] - 已完成传统线下门店 外卖平台 O2O生鲜电商到商超渠道的全方位覆盖体系 [3] 数字化体系建设 - 引入销售中台 OA TMS WMS等电子化信息管理系统 实现核心业务全系统化管理和跨系统集成整合 [5] - 数字化系统实时获取终端销售数据并反馈至生产研发端 大幅提升运营效率并为线上活动提供产销协同保障 [5] - 供应链数字化升级包括布局五大中央工厂 构建覆盖华东 华中 西南的冷链网络实现"次日达"高效配送 [5] 供应链与物流能力 - 通过物联网和GPS技术对冷链物流全程实时监控 实现运输过程中精准控温控湿以保障产品新鲜度 [5] - 济南 武汉 连云港 宁国 重庆五大中央工厂支撑覆盖多区域的冷链配送网络 [5]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 白酒经历极致压力测试，报表出清筑底，大众品需求偏淡但零食、饮料等景气居前，投资上短期聚焦中报绩优标的，头部白酒等传统消费步入底部吸筹期 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 白酒板块 - 二季度行业经历极致压力测试，处于深度出清阶段，报表端进入加速出清见底 [5][10] - 高端酒中茅台维持增长，五泸调整纾压；基地型次高端加大费投，出清下滑；扩张型次高端大幅下滑，释放压力 [5] - 各公司具体情况：茅台二季度平稳过渡，预计收入/利润同增7%/8%；五粮液需求阶段性承压，预计Q2收入同增1%，利润持平；泸州老窖Q2梳理市场秩序，预计收入/利润分别下滑8%/10%等 [11][12][13] 大众品 - 整体需求偏淡，零食、饮料等景气居前，主要原料与包材价格同比回落，多数企业原材料成本红利延续 [5][20] - 各细分板块情况：乳业低基数下销售环比改善，盈利能力有望修复；啤酒销量预计同比转正，成本红利持续释放；休闲及功能食饮中软饮料细分景气延续，零食企业间表现分化等 [25][26] - 各公司具体情况：伊利预计25Q2收入/利润分别同比+2%/+40%；蒙牛预计25H1收入/利润分别同比-7%/-24%；青岛啤酒预计Q2收入/利润同增1%/5%等 [27][28][29] 投资建议 - 短期聚焦中报绩优标的，头部白酒等传统消费步入底部吸筹期，新场景和新品类结构性机会频出 [7][47] - 白酒板块建议底部吸筹头部龙头，推荐茅台、古井，中长线布局五粮液、老窖 [7] - 大众品推荐酵母龙头安琪、山姆供应链企业立高，建议打包配置伊利、蒙牛，持续推荐东鹏、农夫等 [7]

报告行业投资评级 - 食品饮料行业评级为强于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 白酒布局低度化，产品持续创新，产品创新有望适应消费者新需求，关注需求坚挺的高端白酒、全国化推进的次高端白酒、主力产品位于扩容价格带的地产酒三条主线 [6] - 需求分化带来新机遇，重申饮料和零食的投资机会，饮料消费转向“解决方案”模式，零食满足情绪价值和性价比追求，推荐三只松鼠、东鹏饮料，建议关注盐津铺子 [6] 各部分总结 涨跌幅数据 - 本周食品饮料行业累计涨跌幅 +0.74%，涨幅前三为科拓生物（+21.90%）、煌上煌（+11.71%）、双塔食品（+9.71%），跌幅前五为仙乐健康（-2.93%）、阳光乳业（-3.48%）、新乳业（-4.18%）、紫燕食品（-6.28%）、欢乐家（-7.28%） [8][9] - 本周白酒指数（中信）累计涨跌幅 +1.22%，涨跌幅前三为酒鬼酒（+8.82%）、舍得酒业（+2.38%）、洋河股份（+2.02%），后三为山西汾酒（-0.43%）、*ST 岩石（-1.07%）、皇台酒业（-2.44%） [6] - 本周食品指数（中信）累计涨跌幅 +0.37%，涨跌幅前三为科拓生物（+21.90%）、煌上煌（+11.71%）、双塔食品（+9.71%），后三为仙乐健康（-2.93%）、紫燕食品（-6.28%）、欢乐家（-7.28%） [6] 酒类数据跟踪 高端白酒批价 - 截至 2025 年 7 月 4 日，茅台 22 年整箱批价 2020 元/瓶，环比上周上涨 60 元，22 年散装批价 1930 元/瓶，环比上周上涨 10 元 [16] - 截至 2025 年 7 月 7 日，五粮液京东价格 959 元/瓶，环比上周上升 14 元；国窖 1573 京东价格 922 元/瓶，环比上周持平 [16] 酒水饮料产量 - 2025 年 5 月，白酒产量 29.10 万千升，同比下滑 13.40%；啤酒产量 358.40 万千升，同比增长 1.30%；软饮料产量 1613.10 万千升，同比上涨 2.40%；葡萄酒产量 0.60 万千升，同比下滑 25.00% [18] 原材料数据跟踪 原材料数据 - 6 月 27 日，我国生鲜乳主产区平均价 3.04 元/公斤，同比下降 7.00%，环比持平，原奶价格下行，乳制品企业原料成本压力缓解 [25] - 2025 年 5 月进口大麦平均价 256 美元/吨，同比下跌 4.3%，环比上涨 0.7%；7 月棕榈油平均价格 8600 元/吨，同比上涨 8.3%，环比下降 0.7%；大豆 7 月平均价格 3926 元/吨，同比下跌 12.2%，环比下降 0.3%；玉米 7 月平均价格 2436 元/吨，同比下跌 1.3%，环比上涨 1.1% [25] 包材数据 - 截至 2025 年 6 月 30 日，我国浮法玻璃市场价 1200 元/吨，同比下滑 27.3%；铝锭价格 20667 元/吨，同比上涨 2.3% [26] - 截至 2025 年 7 月 4 日，PET 价格 6097 元/吨，同比下跌 14.3% [26] 重点公司盈利预测 - 报告给出贵州茅台、五粮液等 20 家公司 2024A - 2027E 的 EPS、PE 数据及评级，均为推荐评级 [30]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘，紫燕食品报收于21.06元，较上周的22.47元下跌6.28% [1] - 本周紫燕食品6月30日盘中最高价报22.48元，7月4日盘中最低价报21.06元 [1] - 紫燕食品当前最新总市值87.09亿元，在休闲食品板块市值排名7/23，在两市A股市值排名1863/5149 [1] 资金管理 - 公司收回部分募集资金现金管理产品本金5700万元，并收到收益6.58万元 [1] - 公司继续进行现金管理，投资3500万元于银行理财产品，受托方为交通银行，期限29天 [1] - 本次现金管理金额3500万元占公司最近一期期末货币资金44915.25万元的7.79% [1] - 公司使用闲置募集资金购买的理财产品本金计入交易性金融资产，利息收益计入投资收益 [1] 公司治理 - 2025年4月16日召开的第二届董事会第十次会议和第二届监事会第九次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》 [1] - 授权管理层在批准额度内决定具体产品并签署相关合同 [1]

资金回收与管理 - 公司近日到期收回部分募集资金现金管理产品本金5700万元，收益6.58万元[3][4] - 公司继续进行3500万元银行理财产品现金管理，受托方为交通银行，期限29天[3] 募集资金情况 - 公司首次公开发行4200万股，每股发行价15.15元，募集资金总额6.363亿元，净额5.6520320757亿元[5] 存款认购与收益 - 招商银行结构性存款认购2200万元，实际年化收益率1.72%，收益2.8万元[5] - 交通银行结构性存款认购3500万元，实际年化收益率1.46%，收益3.78万元[5] - 交通银行29天结构性存款预计年化收益率1.00%/1.45%/1.65%，本金3500万元，起息日2025年7月2日，到期日2025年7月31日[6] 资金管理议案 - 2025年4月16日董事会和监事会审议通过议案，可用不超4.7亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月，资金可循环滚动使用[7] 资产负债情况 - 2024年12月31日资产总额33.3204215951亿元，负债总额13.1937465132亿元，归母净资产20.03684904亿元[12] - 2025年3月30日资产总额36.1954704566亿元，负债总额15.682694794亿元，归母净资产20.2706752556亿元[13] 现金流量情况 - 2024年1 - 12月经营活动净现金流量4.5373752504亿元，2025年1 - 3月为 - 0.3242770714亿元[13] 货币资金与占比 - 截至2025年3月31日，公司货币资金44915.25万元，本次现金管理金额3500万元，占比7.79%[13] 理财产品情况 - 公司使用闲置募集资金购买的理财产品本金计入交易性金融资产，利息收益计入投资收益[14] - 公司最近十二个月使用募集资金进行银行理财产品现金管理，实际投入金额总计14.85亿元[16] - 公司最近十二个月银行理财产品实际收回本金11.49亿元[16] - 公司最近十二个月银行理财产品实际收益431.63万元[16] - 公司目前银行理财产品尚未收回本金金额3.36亿元[16] - 公司最近12个月内单日最高投入金额为4.4亿元[16] - 公司最近12个月内单日最高投入金额占最近一年净资产的21.96%[16] - 公司最近12个月现金管理累计收益占最近一年净利润的1.25%[16] - 公司目前已使用的理财额度为3.36亿元[16] - 公司尚未使用的理财额度为1.34亿元[16] - 公司总理财额度为4.7亿元[16]

公司核心业务与产品 - 公司王牌产品夫妻肺片2024年销售额达9.91亿元，占全年营收33.63亿元的近30% [7] - 产品研发不局限于四川麻辣味，拓展酸汤、藤椒、五香等多元风味以满足全国不同区域消费偏好 [8] - 通过标准化生产体系实现新品荣昌卤鹅的品质与风味一致性 [8] 供应链与原料管理 - 与温氏股份、新希望、中粮集团等大型供应商建立长期稳定合作关系 [7] - 针对特殊采购需求签署长期合作协议及价格锁定协议以保障优质原料供应 [7] - 实施"食品安全+生产+储存"三方联合验收制度确保原料质量达标 [7] 生产工艺与技术 - 结合传统卤味工艺与现代科技，精确控制腌制时间、烹饪温度等参数 [8] - 引入先进生产设施实现配料、报工等自动化创新，减少人为干预变量 [10] - 通过ISO9001、ISO22000、HACCP、FSSC22000等多项国际认证 [9] 冷链物流体系 - 自建冷链物流车队实现工厂直达门店的高效配送 [10] - 应用物联网、GPS定位、远程温度监控等技术实时监控运输环境 [10] - 五大生产基地布局形成最优冷链配送距离辐射半径 [11] 数字化管理 - 建立高度集成的数字化管理生态，引入SAP-ERP等多项信息系统 [12] - 实现财务业务一体化及终端销售信息实时获取 [12] - 开发销售预测系统分析店铺数据指导生产计划 [13] 终端门店管理 - 构建总部直管的门店实时监控网络 [13] - 实施门店自检制度、全国巡检抽查、第三方消杀三重保障 [13] - 设立消费者评价机器打通反馈直达总部通道 [14] 质量与安全管理 - 获颁"中国质量检验协会团体会员单位"证书 [9] - 2025年启动覆盖全年的三轮食品安全战略培训 [14] - 制定餐具消毒、销售操作等详细管理规范 [14]