股东会召开情况 - 股东会于2025年7月15日在湖北省黄石市西塞山区公司新办公楼五楼会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例占公司股份总数的45.7831% [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 关于修订《公司章程》的议案以99.6414%的同意票通过，反对票占比0.1966%，弃权票占比0.1620% [1] - 议案为特别决议议案，获得参加表决股东所持表决权股份总数的2/3以上通过 [1] 法律程序合规性 - 律师冯叶勤、陆思瑶确认会议召集、召开程序及表决结果均符合法律法规和公司章程 [1] - 出席会议人员资格、召集人资格及决议有效性均获法律认可 [1] 公司治理动态 - 董事长蔡再华主持本次股东会，董事会秘书及董事均出席 [1] - 公司章程修订反映公司治理结构优化动向 [1]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于7月15日在湖北黄石公司新办公楼召开[4] - 出席会议股东及代理人348人，持表决权股份323,264,683股，占比45.7831%[4] - 公司9名董事全部出席，董事会秘书出席，高管列席[6] 议案情况 - 修订《公司章程》议案通过，A股同意票322,105,483，比例99.6414%[7] - 本次股东大会特别决议议案获2/3以上通过[7] 其他 - 见证律所是北京大成（武汉）律所，律师为冯叶勤、陆思瑶[8] - 律师见证结论为股东会召集与召开程序合法有效[9]

会议信息 - 股东会于2025年7月15日14时在湖北省黄石市召开[8] - 董事会于2025年6月30日召集，多渠道发布通知[7] - 股权登记日为2025年7月10日[10] 参会情况 - 现场及网络出席348人，代表股份323,264,683股，占比45.7831%[10] - 现场出席6人，代表股份273,978,761股，占比38.8029%[10] - 网络出席342人，代表股份49,285,922股，占比6.9802%[11] 股份情况 - 截至股权登记日，回购专用证券账户股份数为4,681,640股[11] 会议结果 - 《关于修订<公司章程>的议案》获通过[13] - 召集、召开及表决程序、结果合法有效[16]

XD振华转债市场表现 - 7月14日盘中上涨2%报201 008元/张 [1] - 成交额达9559 18万元 [1] - 转股溢价率为11 75% [1] - 信用评级为"AA"级 [1] - 债券期限6年 票面利率逐年递增 第六年达2% [1] - 转股开始日为2025年1月20日 转股价8 2元 [1] 振华股份公司概况 - 全球最具规模的铬盐上市企业 股票代码SH 603067 [2] - 维生素K3产能位居全球前列 [2] - 拥有湖北黄石和重庆潼南两大生产基地 [2] - 旗下"民众"、"楚高"为业内知名品牌 [2] - 产品线涵盖重铬酸钠 铬酸酐 氧化铬绿等铬盐产品 [2] - 正布局液流储能关键原材料领域 [2] 振华股份财务数据 - 2025年Q1营业收入10 198亿元 同比增长7 59% [2] - 归属净利润1 174亿元 同比大增37 27% [2] - 扣非净利润1 149亿元 同比增长29 93% [2] 股东结构 - 十大股东合计持股47 57% [2] - 十大流通股东合计持股47 57% [2] - 股东总户数1 859万户 [2] - 人均流通股2 739万股 [2] - 人均持股金额34 07万元 [2]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 当前化工宏观判断，原油供应预期增长需求稳定但增速放缓，油价短期探底中长期中性；煤炭价格中长期回落；美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [4][5] - 陶氏将关闭英国巴里有机硅产能，有望加大国内企业出口需求，有机硅行业或反转；算力需求增长带动高端 AI PCB 需求爆发；特朗普加征关税低于预期，轮胎企业有底部机会 [4] - 本周油价煤价上涨，海外天然气价格底部震荡，6 月化学工业 PPI 同比降幅环比走扩，6 月全国制造业 PMI 环比回升，内需制造业景气有所改善 [4] - 投资分析意见包括关注传统周期白马及细分企业阿尔法、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 原油供应非 OPEC 引领提升，OPEC+有超额增产预期，需求稳定但受特朗普关税政策影响增速放缓，油价短期探底中长期中性；煤炭价格中长期回落；美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [4][5] - 6 月化学工业 PPI 同比 -4.6%，降幅环比走扩，受国内需求减弱、绿电增加和出口承压拖累；6 月全国制造业 PMI 录得 49.7%，环比回升 0.2pct，内需制造业景气有所改善 [4][6] - 石油化工方面，截至 7 月 11 日收盘，Brent 原油期货价格收于 70.63 美金/桶，较上周上涨 3.1%；WTI 价格收于 68.67 美金/桶，较上周上涨 3.0%；美元指数收于 97.86，较上周上涨 0.90% [7] - PTA - 聚酯行业，本周 PTA 价格环比下跌 2.8%，MEG 价格环比上涨 0.7%，POY 价格环比下跌 3.6%，市场供应提升，下游需求弱，现货基差下挫，涤纶长丝市场价格下跌 [11] - 化肥行业，尿素价格环比上涨 2.9%，磷肥价格持平，钾肥价格环比上涨 7.4% [12] - 农药行业，本周市场阶段性盘整，部分除草剂价格下调，杀虫剂和杀菌剂板块价格大多持平 [12] - 氟化工行业，原料萤石供应乏力，下游行情弱势，萤石粉和氢氟酸价格持平，制冷剂供应偏紧，价格环比持平 [12][14] - 氯碱及无机化工行业，PVC 价格上涨，纯碱价格下跌，钛白粉价格下跌，有机硅价格上涨 [15] - 化纤行业，粘胶短纤和氨纶价格持平，原料端价格走跌或不变，成本支撑减弱，需求未好转 [15] - 塑料行业，聚合 MDI、纯 MDI、PC、BOPP 价格下跌，各厂家供货正常，下游需求弱 [15] - 橡胶行业，顺丁橡胶价格上涨，丁苯橡胶价格下跌，天然橡胶价格上涨，轮胎行业开工率正常 [17] - 染料行业，成本端支撑仍在，供应尚可，需求端上涨乏力，分散染料价格下调，活性染料价格持平 [17] - 新能源汽车行业，部分金属和材料价格持平，碳酸锂价格上调，PVDF、电解镍、六氟磷酸锂、三乙胺价格下调 [17] - 维生素行业，部分维生素价格持平，K3 价格下调 [17][19] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 - 价格跟踪显示多种化工产品价格有变动，如 Brent 原油、PTA、尿素等 [23][24][25] - 价差跟踪显示不同产品价差有不同程度变动，如国内 - 国际石脑油不含税价差、乙烯 - 石脑油价差等 [29][30][32] - 开工率跟踪显示部分产品开工率有变动，如 MDI 开工率上升，TDI 开工率下降 [33][34][35] - 库存跟踪显示部分产品库存有变动，如乙二醇、醋酸乙烯库存下降，尿素库存上升 [36][37][38]

股价表现 - 振华股份2025年7月11日收盘价14.44元，较上周15.52元下跌6.96% [1] - 本周最高价15.5元（7月7日），最低价14.36元（7月10日） [1] - 当前总市值102.63亿元，化学原料板块市值排名17/56，两市A股市值排名1627/5149 [1] 公司治理 - 2025年7月15日召开临时股东会，审议修订《公司章程》议案，总股本增至710760277股，注册资本同步变更 [1][3] - 总经理柯愈胜因涉嫌短线交易被湖北监管局调查，其子柯彦廷在2023年8月至2024年3月违规交易529000股，金额5291021.99元，柯愈胜被警告并罚款10万元 [1][3] 债券动态 - 振华转债2025年7月14日支付第一年利息，每张面值100元债券兑息0.20元，付息对象为7月11日登记在册的持有人 [2][3]

债券发行 - 发行规模为40,621.00万元[6] - 发行数量为4,062,100张[7] - 票面金额为每张100元，按面值发行[8] 债券期限与利率 - 债券期限为2024年7月12日至2030年7月11日[8] - 各年票面利率不同，第一年0.20%，逐年递增[8] 转股信息 - 转股期限自2025年1月18日起至2030年7月11日止[13] - 初始转股价格为11.64元/股，最新8.20元/股[14] 付息情况 - 第一年付息，计息期2024年7月12日至2025年7月11日，票面利率0.20%[18] - 个人投资者税后每张派息0.16元，非居民企业含税0.20元[22][23]

违规情况 - 公司总经理柯愈胜之子2023.8.21 - 2024.3.19违规成交529,000股，金额5,291,021.99元[3] 处罚信息 - 湖北监管局拟对柯愈胜警告并罚款10万元[5] - 公司需5个工作日内反馈《事先告知书回执》[5] 影响说明 - 拟作出的行政处罚不涉及公司，不影响日常经营[5]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会7月15日14点30分在湖北黄石公司新办公楼五楼会议室召开[6] - 网络投票7月15日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[6] - 截止7月10日收市后登记在册股东可参会，可委托授权代理人[6] 股本与章程 - 公司以资本公积转增股本，总股本增至710,760,277股，注册资本变更[12] - 拟就转增股本修订《公司章程》，修订后章程6月30日已披露[12]

振华转债市场表现 - 7月7日振华转债盘中下跌3.55%报198.886元/张，成交额1.04亿元，转股溢价率8.95% [1] - 振华转债信用级别为"AA"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.20%至2.00% [1] - 转股开始日为2025年1月20日，转股价8.2元，对应正股为振华股份 [1] 公司基本情况 - 湖北振华化学股份有限公司是全球最具规模的铬盐上市企业，维生素K3产能全球领先 [2] - 公司在湖北黄石和重庆潼南设有生产基地，拥有"民众"、"楚高"两大知名品牌 [2] - 主要产品包括重铬酸钠、铬酸酐、氧化铬绿等铬盐系列产品及维生素K3 [2] 公司财务表现 - 2025年一季度营业收入10.198亿元，同比增长7.59% [2] - 归属净利润1.174亿元，同比增长37.27%，扣非净利润1.149亿元，同比增长29.93% [2] - 十大股东持股合计47.57%，股东人数1.859万户，人均持股金额34.07万元 [2] 公司战略布局 - 正深度融入液流储能产业链，开展关键原材料领域投资布局 [2] - 作为高新技术企业，公司综合竞争力全球领先 [2]