公司H股上市核心议案审议 - 公司第五届董事会第四次会议于2025年11月28日审议通过H股全球发售及在香港联交所上市的核心议案 [1][3] - 会议以现场结合通讯方式召开，由董事长罗旭峰主持，9名董事全部出席，表决程序合法有效 [2] - H股全球发售及上市方案表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [3] H股全球发售具体安排 - 方案明确四大核心安排：批准H股全球发售的具体架构及相关发行安排、授权管理层刊发招股说明书、同意处理上市全过程程序性事项、授权相关人士办理具体事务 [7] - 该议案已获董事会战略委员会审议通过，并根据公司2025年第一次临时股东大会授权，无需提交股东会审议 [3] 公司章程修订 - 董事会审议通过修订H股发行上市后适用的《公司章程（草案）》的议案，以满足境内外监管机构要求及合规运营需求 [4] - 修订内容详见公司在上海证券交易所网站披露的公告（公告编号：2025-069） [4] - 该议案基于2025年第二次临时股东大会授权，无需提交股东会审议，表决结果为9票同意 [4] 后续工作安排 - 本次董事会决议为H股发行上市奠定重要基础，公司将按照香港联交所及境内监管要求推进后续工作 [5] - 相关发行细节及招股文件将在完成审批程序后另行披露 [5] - 公司董事会于2025年11月29日正式发布本次公告 [5]

事件概述 - 2025分析师大会暨第七届新浪财经"金麒麟"最佳分析师颁奖盛典于11月28日召开 [1] - 活动被喻为资本市场"奥斯卡" [1] 参会人员 - 逾300名权威学者、公私募掌舵人、上市公司董事长、顶级基金经理、首席分析师齐聚上海 [1] 活动议题 - 共同探讨中国资本市场的未来机遇 [1] 评选结果 - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第一名是申万宏源证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第二名是长江证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第三名是国泰海通证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第四名是天风证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第五名是广发证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第六名是国信证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第七名是兴业证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第八名是中信建投证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第九名是浙商证券 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最具荣耀研究机构第十名是国联民生证券 [1]

股份相关 - 公司于2019年8月9日经批准首次发行A股7000万股，8月30日在上海证券交易所上市[5] - 公司设立时发行股份总数为450000000股，面额股每股金额为一元[20] - 横店集团控股有限公司认购26170万股，占比58.16%；南华发展集团有限公司认购13050万股，占比29.00%等[20] - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[21] - 公司因特定情形收购股份，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总数的10%[25] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超过所持同一类别股份总数的25%[28] 股东权益与监管 - 持有公司5%以上股份的股东、董事、高级管理人员，6个月内买卖股票所得收益归公司所有[28] - 股东有权要求董事会在30日内执行收回收益规定，未执行可向法院诉讼[29] - 连续180日以上单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，可请求审计委员会或董事会对相关人员提起诉讼[37] - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人出现特定情形应在两个交易日内通知公司[40] - 持有公司5%以上股份的股东质押或解除质押股份应自事实发生当日书面报告公司[41] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后的六个月内举行[50] - 董事人数不足规定人数或本章程所定人数的三分之二时等情况，公司在规定时间内召开临时股东会[51] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提临时提案[62] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[84][85] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[87] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，包括一名董事长、三名独立董事和一名职工代表董事[115] - 董事会每季度至少召开一次会议，需在召开十四日以前书面通知全体董事[122] - 代表十分之一以上表决权的股东等可提议召开董事会临时会议[122] - 董事会会议应有过半数的董事出席方可举行，决议须经全体董事的过半数通过[121] - 有关联关系的董事不得对相关决议行使表决权[122] 人员任职相关 - 董事任期三年，任期届满可连选连任，独立董事连续任职不得超过六年[100] - 兼任高级管理人员职务的董事以及职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[102] - 公司设总经理1名，副总经理1 - 6名，首席风险官1名，高级管理人员每届任期3年，连聘可连任[147][148][161] - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上等人员不得担任独立董事[131] - 担任独立董事需具有五年以上法律、会计或经济等工作经验[133] 财务与审计相关 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起2个月内报送并披露中期报告[167] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[169] - 法定公积金转增注册资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[169] - 公司聘用会计师事务所聘期一年，可续聘[182] - 公司内部审计制度经董事会批准后实施并对外披露[177] 公司变更相关 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%时，可不经股东会决议[190] - 公司合并、分立、减少注册资本需通知债权人并公告[191][192][193] - 持有公司10%以上表决权的股东，在公司经营管理严重困难时可请求法院解散公司[198] - 公司出现解散事由应在十日内公示[198] - 公司因特定情形修改章程或股东会决议存续，须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[198]

公司决策 - 2025年7月14日第二次临时股东大会通过修订《公司章程（草案）》及议事规则议案[2] - 2025年11月28日第五届董事会第四次会议通过按港交所意见修订的《公司章程（草案）》[2] 章程修订 - 规定H股转让用书面文据，转让人或受让人为认可结算所或其代理人时可用手签或机印签署[2] - 规定表决代理委托书至少提前24小时备置于公司住所或指定地方[2][3]

会议情况 - 南华期货第五届董事会第四次会议于2025年11月28日召开，9位董事全部出席[2] 议案审议 - 审议通过H股全球发售及在港交所上市相关议案，9票同意[3] - 审议通过修订H股发行上市后公司章程草案议案，9票同意[4][5] 提交情况 - 两议案均无需提交公司股东会审议[3][5]

公司董事会决议 - 公司第五届董事会第四次会议审议通过两项关于H股全球发售及上市的议案 [1] - 第一项议案为确定H股全球发售及在香港联合交易所上市相关事宜 表决结果为9票同意 [1] - 第二项议案为修订H股发行上市后适用的公司章程草案 表决结果同样为9票同意 [1] - 两项议案均获董事会批准 无需提交公司股东会审议 [1] H股上市安排 - 公司同意H股全球发售包含香港公开发售及国际发售 并授权处理具体上市事务 [1] - 基于H股上市需要 公司将对上市后适用的公司章程进行修订 [1]

期货市场表现 - 11月28日国内期市有色金属板块大面积飘红，沪铅期货主力合约收涨1.09%，报17090.00元/吨 [1] - 现货市场上海市场驰宏铅报价17000-17060元/吨，对沪铅2512合约升水0-50元/吨 [1] 供应端分析 - 国内冶炼端增减不一，原生铅原料问题暂未解决，加工费继续走弱 [1] - 再生铅河北区域性偏紧，再生铅冶炼利润再次走弱导致开工意愿下降，再生铅成品库存处于历史低位 [1] - 铅精矿供应偏紧，副产品收益对原生铅企业生产形成支撑 [1] - 北方部分地区管制严格影响废电瓶市场流通量，再生铅产量增长缓慢 [1] 需求端分析 - 铅蓄电池厂周度开工率持平于70.56%，终端需求表现平稳 [1] - 铅蓄电池厂逢低接货，现货成交氛围略有好转 [1] - 储能蓄电池订单旺盛，汽车蓄电池替换需求回暖 [1] - 电动自行车蓄电池需求由旺转淡，且经销商库存偏高 [1] 库存与后市展望 - 上周电解铅社会库存增加2800吨 [1] - 后市行情将围绕供应端的扰动与需求端的韧性展开博弈，或呈现宽幅震荡格局 [1]

公司行动 - 南华期货股份有限公司决定捐款100万港币支援香港大埔宏福苑五级火灾的救援及受灾群众安置工作[1] - 此次捐款由南华期货与其全资香港子公司横华国际联合进行[1] - 除资金援助外，公司还将视需要动员志愿者资源为居民提供帮助[1] 企业精神 - 公司秉持"取诸社会，用诸社会"的企业精神，积极履行社会责任[1] - 此次联合捐款是两地金融同仁对受灾同胞的深切牵挂，体现内地与香港守望相助[1] - 横华国际作为南华期货全资子公司，深耕香港本地市场，与社区紧密相连[1]

股价表现与资金流向 - 11月28日公司股价盘中报19.11元/股，上涨2.03%，成交金额5965.28万元，换手率0.52%，总市值116.58亿元 [1] - 当日主力资金净流入122.76万元，大单买入696.70万元（占比11.68%），卖出573.93万元（占比9.62%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨61.61%，但近期呈现调整，近5个交易日上涨4.48%，近20日下跌8.21%，近60日下跌16.51% [1] - 今年以来公司已12次登上龙虎榜，最近一次为7月14日，当日龙虎榜净买入-1.18亿元，买入总计1.47亿元（占总成交额11.65%），卖出总计2.65亿元（占总成交额21.07%） [1] 公司基本情况与业务结构 - 公司成立于1996年5月28日，于2019年8月30日上市，所属申万行业为“非银金融-多元金融-期货”，概念板块包括期货概念、区块链、中盘等 [2] - 公司主营业务收入构成为：风险管理业务50.19%，境外金融业务29.70%，期货经纪业务17.32%，财富管理业务2.51%，其他业务0.28% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为3.76万，较上期减少12.94%，人均流通股16231股，较上期增加14.86% [2] 财务表现与分红 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入0.00元，归母净利润3.51亿元，同比减少1.92% [2] - A股上市后公司累计派现1.73亿元，近三年累计派现1.20亿元 [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股300.49万股，较上期减少246.75万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第九大股东，持股167.68万股，较上期减少7100股 [3]

新质生产力核心定义 - 新质生产力是借助大数据、人工智能、区块链等前沿科技对期货行业基础架构与服务流程的重构 [1] - 突破标准化合约限制，创设精准匹配多元化风险管理需求的新型衍生工具 [1] - 从被动价格发现转向主动融入产业链决策闭环，提供覆盖全周期、多维度风险缓释的综合服务方案，本质是期货市场从交易通道向风险管理综合服务商的质变跃迁 [1] 行业发展瓶颈 - 技术深度整合不足，多数公司系统仍停留于交易执行层面，缺乏基于AI的实时风险预警与定制化策略引擎 [1] - 服务模式同质化严重，基础经纪业务占比过高，难以满足实体企业精细化、个性化的套保需求 [1] - 产品创新响应滞后，针对新能源、半导体等新兴产业链复杂风险敞口的针对性衍生工具供给明显不足 [1] - 高端复合型人才稀缺，精通金融工程、产业逻辑与科技应用的跨界人才储备薄弱 [1] 强化科技赋能 - 投入智能化交易与风控系统，部署机器学习算法实时监测市场异常波动与客户持仓风险，研发“策略工厂”平台提供个性化套保方案 [2] - 探索区块链增信，利用分布式账本技术实现仓单确权、交割溯源全程不可篡改，提升大宗商品融资效率与信用安全 [2] - 打造产业数据中枢，整合宏观经济、供应链物流、气象环境等多元异构数据，构建细分行业风险图谱为动态对冲策略提供前瞻性指引 [2] - 基于区块链技术开展“保险+期货”助农项目，实现线上投保、核保出险、自动理赔，并引入“见保即贷”模式解决融资难题 [2][3] 深耕产品创新 - 加速研发与新能源金属（如锂、钴）、电力、绿证、航运指数、数据资产等挂钩的创新期货及期权产品 [4] - 大力发展天气衍生品，为农业、能源及旅游业提供应对极端气候风险的金融工具 [4] - 推广“期货+”组合产品，例如在“保险+期货”升级版中嵌入最低保障收益期权，探索与信贷机构合作推出“套保贷” [4] - 创新推出挂钩南华商品系列指数的场外衍生品——南华商品指数互换产品，具有类商品ETF特点，为机构参与大宗商品交易提供新渠道 [6] 重塑服务模式 - 推行“嵌入式顾问”服务，将专业团队前置性融入实体企业采购、生产、销售决策链，提供“一站式”解决方案 [5] - 打造垂直产业服务平台，聚焦粮食、能化、金属等核心领域，整合期现价格信息、基差数据、物流仓储资源，构建产业风险管理生态圈 [5] - 发展精细化财富管理，设计挂钩商品指数的结构化产品及跨市场对冲策略，满足市场投资者多元化配置需求 [5] 筑牢风控体系 - 构建多级压力测试矩阵，模拟地缘冲突、极端气候等“黑天鹅”事件冲击，制定分级响应预案 [7] - 应用知识图谱技术动态追踪关联企业与大宗商品的复杂担保网络、股权链条，实现信用风险穿透式管理 [7] - 建立客户适配性智能评估系统，通过大数据分析精准匹配产品风险等级与客户承受能力 [7] - 开发期现风险管理系统2.0，实现多种复杂定价模型下客户信用风险和价格风险的实时准确计量，大幅提高风控效率 [7] 创新人才机制 - 实施“双轨制”培养机制，既锤炼传统交易风控硬技能，也通过“产业轮岗计划”让人才深入实体企业 [8] - 布局“期货科技实验室”，联合高校与科技企业攻关智能定价、算法交易等前沿领域 [8] - 建立“创新孵化器”机制，设立专项基金鼓励员工围绕绿色金融、产业链服务提出创想 [8] - 推出“星火计划”产学研协同管培生项目，采用“理论研习+实务操作+产业应用”的三维体系培养现代化金融人才 [8][9]