公司业绩与经营成果 - 2024年公司实现营业收入264 97亿元 归母净利润9 15亿元 扣非净利润8 85亿元 经营活动现金流31 06亿元 [2] - 2015-2024年营业收入年复合增长率达19 7% 从52 65亿元增至264 97亿元 [2] - 2025年第一季度营业收入69 56亿元(同比+3 02%) 归母净利润4 60亿元(同比+15 45%) 经营活动现金流17 68亿元(同比+44 14%) [3] 门店网络与区域战略 - 截至2024年末门店总数16 553家(含加盟店6 050家) 覆盖全国21个省级区域 [2][3] - 2024年下半年起战略转向区域加密 重点提升已覆盖省份市占率以强化规模效应 [3] - 新区域规模效应逐步显现 盈利能力持续增强 [3] 行业趋势与公司布局 - 零售药店市场份额从2020年26 3%提升至2024年30 8% 处方外流趋势延续 [4] - 公司布局248家DTP药房 10 093家医保定点门店 652家双通道门店 1 214家门慢门特门店 [4] - 行业进入存量优化阶段 公司探索"医+药+养+检+险"闭环 拓展慢病管理与创新药销售 [4] 发展战略与竞争优势 - 通过自建 并购 直营式加盟三模式驱动增长 加密阶段聚焦精细化管理和经营效率提升 [2][3] - 充沛现金流支撑业务拓展 经营质量持续改善 [3] - 合规经营与专业服务能力成为行业核心竞争力 公司通过全链条布局构筑护城河 [4]

利润分配 - 2024年年度A股每股现金红利0.31元[3] - 股权登记日2025/6/18，除权（息）和发放日2025/6/19[3] - 派发现金红利350,958,948.71元[4] 股份回购 - 2024年回购资金1 - 2亿元[6] - 截至2024年9月20日回购6,722,254股[6] 其他 - 不同持股期限税负不同[11] - QFII等股东扣税后每股派现0.279元[12][13]

差异化权益分派背景 - 公司于2024年3月15日和4月1日分别召开董事会及临时股东大会，批准以集中竞价方式回购股份用于股权激励，回购资金总额为1亿至2亿元人民币，实施期限不超过12个月 [3] - 实际累计回购股份6,722,254股，其中6,697,254股通过回购专用账户买入，25,000股因操作失误通过普通证券账户买入 [3][4] 差异化权益分派方案 - 2024年度利润分配以总股本扣除回购股份后的基数进行，向全体股东每股派发现金红利0.31元（含税），不送红股且不进行资本公积转增股本 [4] - 截至2025年6月10日，公司总股本1,138,847,895股，扣除回购股份后实际参与分配的股份数为1,132,125,641股 [5] 除权除息计算 - 实际除权除息参考价格计算公式为（前收盘价16.8元-现金红利0.31元）÷（1+流通股变动比例0）=16.49元/股 [5] - 虚拟分派现金红利=（参与分配股本1,132,125,641股×0.31元）÷总股本1,138,847,895股≈0.31元，计算结果与实际分派一致 [5] - 差异化分红对除权除息参考价影响绝对值为0%，表明回购股份是否参与分红对价格无显著影响 [5][6] 法律合规性 - 本次差异化权益分派符合《公司法》《证券法》《回购规则》及《监管指引第7号》等法规要求，且未损害公司及股东利益 [6]

利润分配方案 - 每股现金红利0.31元，总派发金额350,958,948.71元，以总股本1,138,847,895股扣除回购股份后为基数 [1] - 差异化分红方案因回购股份6,722,254股不参与分配，实际参与分配股份数为1,132,125,641股 [2][3][4] - 除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-0.31）元/股，流通股股份变动比例为0 [3][4] 实施时间安排 - 股权登记日为2025/6/18，除权（息）日和现金红利发放日为2025/6/19 [1][5] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，未指定交易股东的红利暂由该机构保管 [5] 税收政策 - 自然人股东和证券投资基金暂不扣缴所得税，持股1个月内税负20%，1个月至1年暂减按50%计入应纳税所得额 [6] - QFII股东按10%税率代扣所得税，实际派发0.279元/股；香港市场投资者同样适用10%税率 [6][7] - 其他机构投资者和法人股东不代扣所得税，实际派发0.31元/股 [7] 回购计划执行 - 回购计划资金总额1-2亿元，期限不超过12个月，实际回购6,722,254股后提前终止 [2][3] - 回购股份全部用于股权激励，资金来源为公司自有资金 [2]

转股信息 - 大参转债2025/6/18停牌，2025/6/19复牌[3] - 转股价格由18元/股调为17.69元/股，6月19日生效[4][7] - 2025/6/11至2025/6/18停转股，6月19日起恢复[7] 利润分配 - 2024年度每股派现0.31元(含税)，不送股转增[5] - 股权登记日为2025年6月18日[5]

股份回购 - 2024年以集中竞价回购，资金1 - 2亿，期限不超12个月[6] - 2024年9月18日回购提前届满，累计回购6,722,254股[7][8] 利润分配 - 2024年度拟以总股本扣减回购股份为基数分红，每股0.31元[9] - 2025年6月10日总股本1,138,847,895股，参与分配1,132,125,641股[10] 股价相关 - 2025年6月10日收盘价16.8元/股，除权除息参考价16.49元/股[10] - 虚拟分派每股红利约0.31元，除权除息参考价16.49元/股[11] 分红影响 - 差异化分红对除权除息参考价格影响绝对值0.00%[11] - 本次权益分派符合规定，不损害公司和股东利益[11]

分红信息 - 2024年年度每股现金红利0.31元，共派350,958,948.71元[3][4] - 股权登记日2025/6/18，除权（息）和发放日2025/6/19[3][9] - 虚拟分派每股现金红利约0.31元/股[7] - 除权（息）参考价=（前收盘价格 - 0.31）元/股[8] 回购情况 - 2024年回购资金不低于1亿、不超2亿[6] - 截至2024年9月20日回购6,722,254股[6] 股本数据 - 截至2025年Q1末总股本1,138,847,895股[7] - 实际参与分配股份数1,132,125,641股[7] 税负情况 - 持股1个月内税负20%[11] - 持股1个月至1年税负10%[11] - QFII等扣税后每股派0.279元[12][13]

减持计划 - 大参林实际控制人之一柯金龙计划通过大宗交易减持不超过2277.7万股，占总股本的2% [1] - 按6月4日收盘价17.31元/股计算，预计套现约3.94亿元 [1] - 减持计划将于6月27日启动，持续至9月26日 [3] - 减持目的是调整资产和融资结构，偿还个人债务，降低股票质押率 [3] - 减持不会导致上市公司控制权变更 [3] 股东结构 - 柯金龙当前持股比例为20.16%，为公司第二大股东 [3] - 柯金龙与兄长柯云峰、柯康保构成一致行动人关系 [3] - 三兄弟合计控制公司64.04%股份 [3] 法律风险 - 2024年4月大参林全资子公司茂名大参林连锁药店因单位行贿罪被判处罚金400万元 [3] - 柯金龙本人因单位行贿罪被一审判处有期徒刑三年六个月，并处罚金50万元 [3] - 涉案客户2020-2022年销售额占总收入比例分别为0.25%、0.20%和0.15% [3] - 柯金龙实际于2023年7月14日被留置，8月21日被刑事拘留，但公司迟至2024年3月1日才披露 [3] 监管处罚 - 广东证监局对公司及相关责任人采取监管谈话措施 [3] - 上交所对公司予以六个月不受理发行申请的纪律处分 [3] - 上交所对柯云峰、柯康保、柯金龙等实控人予以公开谴责 [3]

行业趋势 - 医药零售行业正经历三大转型趋势：双通道药房加速布局、DTP专业药房持续扩容、新零售健康服务生态逐步完善 [1] - 医保政策调整、消费者需求多元化、数字化技术渗透成为行业变革的核心催化剂 [1] 政策支持 - 处方药网售政策逐步放开，打破实体药店处方购买限制 [2] - 线上医保支付试点扩围，医保电子凭证普及为线上购药提供支持 [2] 全渠道布局 - 公司深度合作美团、饿了么等O2O平台，O2O送药服务覆盖门店上线率达80.38% [3] - B2C业务采用中央仓+省仓+地区仓+门店发货模式，覆盖全国 [3] - 依托超1亿会员体系，通过微信公众号、APP等自有平台增强会员粘性 [3] - 构建"公域获客-私域沉淀-全域复购"生态闭环，小程序提供慢病管理等精准服务 [3] 数字化升级 - 试点"智慧药店"项目，配备自助购药机、远程问诊屏等数字化设备 [4] - 打通线上线下库存系统，实现"线上下单、到店自提"无缝衔接 [4] 业务扩张 - 采用自建+并购+直营式加盟模式，截至2025年3月全国门店总数达16622家 [5] - 2024年净增门店2479家，2025年一季度净增69家，覆盖全国67.7%省级行政区 [5] - 布局248家DTP药房、2822家医保统筹门店，全面接入"双通道"医保服务 [5] - 华东、华中稳步增长，东北、华北等地区营收增速达34.42% [5] 未来方向 - 探索"医+药+养+检+险"业务闭环模式，提供一站式健康解决方案 [6] - 推动业态向多元化、专业化、智能化方向发展 [6]

战略顾问聘任 - 公司拟聘请控股股东柯康保为战略顾问，聘期三年，年薪酬120万元（含税），提供发展战略及经营策略咨询[2][3][8] - 柯康保为公司创始人之一，持股15.65%，曾任总经理及董事，拥有二十年医药零售管理经验[5][6][7] - 该关联交易已获董事会6票通过（1票回避），独立董事及监事会均认为定价公允且符合公司长远利益[11][12][14][36] 公司治理动态 - 董事会提名柯拓基为非独立董事候选人，其为控股股东柯云峰之子，现任集团副总经理，不持有公司股份[16][17][19] - 2025年第一次临时股东大会将于6月25日召开，审议非独立董事提名议案，采用现场与网络投票结合方式[40][41][42] 会议决策情况 - 第四届董事会第二十六次会议全票通过战略顾问聘任、董事提名及临时股东大会召集三项议案[22][23][27][30][32] - 监事会第十九次会议一致批准战略顾问聘任事项，认为交易条款符合战略发展需求[35][36][37]