大参林（603233）公告，公司实际控制人之一柯金龙拟通过大宗交易减持其持有的公司股份不超过 2277.7万股，即不超过公司总股本的2%。 ...

| 证券代码：603233 | 证券简称：大参林 | 公告编号：2025-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113605 | 债券简称：大参转债 | | 大参林医药集团股份有限公司 关于实施 2024 年度权益分派时"大参转债"停止转股的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因公司实施 2024 年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113605 | 大参转债 | 可转债转股停牌 | 2025/6/11 | | | | 一、权益分派的基本情况 2025 年 5 月 20 日，公司召开了 2024 年年度股东大会，审议通过了《关于 2024 年度利润分配方案的议案》，拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣减回购部分 的股份为基数分配利润 ...

报告公司投资评级 - 维持给予大参林“买入”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 2024年业绩承压，2025Q1利润环比修复，零售业务持续扩大，加盟及分销业务表现亮眼，门店网络进一步扩张，新零售快速增长 [9] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 根据2024年报及2025年一季报，下调收入预测，上调销售费用率预测，预测公司2025 - 2027年归母净利润为10.73/12.47/13.95亿元（原预测25 - 26年归母净利润为14.88/17.89亿元），参考可比公司给予公司2025年PE估值21X，对应目标价19.74元 [2] 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年营业收入分别为245.31/264.97/296.49/330.12/363.83亿元，同比增长15.5%/8.0%/11.9%/11.3%/10.2%；营业利润分别为16.32/13.54/14.50/16.82/18.80亿元，同比增长14.9%/-17.0%/7.1%/16.1%/11.8%；归属母公司净利润分别为11.66/9.15/10.73/12.47/13.95亿元，同比增长12.6%/-21.6%/17.3%/16.2%/11.9% [4] 业绩表现 - 2024年实现营收265.0亿元（同比+8.0%），归母净利润9.1亿元（同比-21.6%）；2025Q1实现营收69.6亿元（同比+3.0%，环比+2.8%），归母净利润4.6亿元（同比+15.4%，环比+712.3%） [9] 业务情况 - 2024年零售业务实现219.2亿元（同比+6.9%，占比82.7%），毛利率为36.6%（同比-1.5pct）；加盟及分销业务实现收入39.4亿元（同比+15.1%，占比14.9%），毛利率为11.2%（同比-0.1pct） [9] 门店扩张 - 2024年新开自建门店907家，并购门店420家，加盟门店1885家，新进上海市及内蒙古自治区，关闭门店733家；截至2024年底，门店数量达16553家，其中直营门店10503家，加盟门店6050家 [9] 新零售业务 - 截至2024年底，O2O送药服务覆盖门店上线率达到80.4%，B2C业务覆盖全国，线上业务规模快速增长 [9] 可比公司估值 - 选取益丰药房、老百姓、一心堂等公司作为可比公司，2025年调整后平均PE为21 [10] 财务报表预测与比率分析 - 对资产负债表、利润表、现金流量表进行预测，并分析成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 2024年业绩承压，2025Q1利润环比修复，零售业务持续扩大，加盟及分销业务表现亮眼，门店网络进一步扩张，新零售快速增长 [9] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 根据2024年报及2025年一季报，下调收入预测，上调销售费用率预测，预测公司2025 - 2027年归母净利润为10.73/12.47/13.95亿元（原预测25 - 26年归母净利润为14.88/17.89亿元），参考可比公司给予公司2025年PE估值21X，对应目标价19.74元 [2] 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|24,531|26,497|29,649|33,012|36,383| |同比增长(%)|15.5%|8.0%|11.9%|11.3%|10.2%| |营业利润(百万元)|1,632|1,354|1,450|1,682|1,880| |同比增长(%)|14.9%|-17.0%|7.1%|16.1%|11.8%| |归属母公司净利润(百万元)|1,166|915|1,073|1,247|1,395| |同比增长(%)|12.6%|-21.6%|17.3%|16.2%|11.9%| |每股收益（元）|1.02|0.80|0.94|1.09|1.22| |毛利率(%)|35.9%|34.3%|35.0%|35.1%|35.5%| |净利率(%)|4.8%|3.5%|3.6%|3.8%|3.8%| |净资产收益率(%)|17.9%|13.3%|14.3%|14.7%|15.1%| |市盈率|17.0|21.7|18.5|15.9|14.2| |市净率|2.9|2.9|2.5|2.2|2.0| [4] 业绩情况 - 2024年，公司实现营收265.0亿元（同比 +8.0%），归母净利润9.1亿元（同比 -21.6%）；2025Q1，公司实现营收69.6亿元（同比 +3.0%，环比 +2.8%），归母净利润4.6亿元（同比 +15.4%，环比 +712.3%） [9] 业务情况 - 2024年，零售业务实现219.2亿元（同比 +6.9%，占比82.7%），加盟及分销业务实现收入39.4亿元（同比 +15.1%，占比14.9%） [9] 门店情况 - 2024年，公司新开自建门店907家，并购门店420家，加盟门店1885家，新进上海市及内蒙古自治区，关闭门店733家；截至2024年底，公司门店数量达16553家，其中直营门店10503家，加盟门店6050家 [9] 新零售业务情况 - 截至2024年底，O2O送药服务覆盖门店上线率达到80.4%，B2C业务覆盖全国，线上业务规模实现快速增长 [9] 可比公司估值表 |公司|代码|最新价格(元)|每股收益（元）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | | | | |2024A|2025E|2026E|2024A|2025E|2026E| |益丰药房|603939|26.06|1.26|1.45|1.69|20.67|17.93|15.45| |老百姓|603883|19.24|0.68|0.99|1.15|28.17|19.44|16.76| |一心堂|002727|16.88|0.19|0.97|1.14|86.61|17.32|14.82| |健之佳|605266|22.67|0.83|1.73|2.08|27.34|13.13|10.89| |爱尔眼科|300015|12.41|0.38|0.44|0.51|32.55|28.14|24.29| |通策医疗|600763|41.32|1.12|1.21|1.34|36.86|34.12|30.85| |最大值| | | | | |86.61|34.12|30.85| |最小值| | | | | |20.67|13.13|10.89| |平均数| | | | | |38.70|21.68|18.84| |调整后平均| | | | | | |21|18| [10] 财务报表预测与比率分析 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表预测及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等比率分析 [11]

员工持股计划基本情况 - 公司2020年员工持股计划存续期将于2025年12月3日届满 [1] - 员工持股计划股份来源为二级市场购买的公司股票 [1] - 2020年11月25日召开第一次持有人会议审议通过管理委员会设立及授权事宜 [1] - 原存续期为36个月后经两次延长各12个月至2025年12月3日 [1][2] 员工持股计划持股情况 - 截至公告日持股数量为6,572,239股占总股本比例0.58% [2] - 存续期内严格遵守交易规则及信息敏感期买卖股票规定 [2] - 存续期满后计划自行终止管理委员会将处置剩余权益 [2] 公司治理程序 - 2023年8月29日第四届董事会第五次会议审议通过首次延长12个月 [1] - 2024年8月30日第四届董事会第十七次会议审议通过再次延长12个月 [2] - 相关议案均经股东大会及持有人会议审议通过 [1][2]

证券代码：603233 证券简称：大参林 公告编号：2025-034 大参林医药集团股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 ? 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 ? 投资者可于 2025 年 5 月 29 日(星期四)至 6 月 5 日(星期四)16:00 前登录上 证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 DSL1999@dslyy.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 大参林医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 26 日 发布公司 2024 年年度报告及 2025 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深 入地了解公司 2024 年度及 2025 年第一季度的经营情况及财务状况，公司计划于 会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以视频直播和网络互动形式召开，公司将针对 2024 年度及 通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、 说明会召开的时间、地点 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏， ...

担保情况概述 - 公司为7家并表范围内的子公司提供合计60,000万元人民币的连带责任担保，用于银行综合授信 [1] - 被担保子公司包括新疆康之源药业有限公司（6,000万元）、伊犁康之源药业连锁有限责任公司（6,000万元）、漯河市大参林医药有限公司（5,000万元）、营口福聚和医药连锁有限公司（3,000万元）、许昌大参林保元堂药店连锁有限公司（2,000万元）、茂名大参林连锁药店有限公司（27,000万元）、信阳大参林百姓福医药连锁有限公司（11,000万元） [1] - 担保期限以实际签署合同为准，无反担保安排 [1] - 本次担保属于2024年年度股东大会批准的77.65亿元担保额度范围内 [1] 被担保人财务情况 - 新疆康之源药业有限公司：2024年资产总额22,375.87万元，负债20,002.92万元，营业收入46,040.04万元 [3] - 伊犁康之源药业连锁有限责任公司：2024年资产总额22,324.59万元，负债17,510.7万元，营业收入49,067.99万元 [3] - 漯河市大参林医药有限公司：2024年资产总额40,872.92万元，负债25,736.71万元，净利润1,447.23万元 [3] - 茂名大参林连锁药店有限公司：2024年资产总额199,239.86万元，负债116,719.4万元，净利润13,162.77万元 [3] - 所有被担保对象均无影响偿债能力的重大或有事项 [4] 担保协议主要内容 - 担保方式为连带责任担保，范围包括主合同项下的债权本金、利息、违约金及实现债权费用等 [4] - 担保总金额60,000万元人民币，子公司未提供反担保 [4] 担保必要性及合理性 - 担保旨在满足子公司经营发展需要，符合公司整体利益和发展战略 [4] - 被担保子公司经营正常、财务状况稳定、资信良好，具备偿债能力 [4] 累计对外担保情况 - 截至公告日，2024年度股东大会授权后已签担保总额6亿元，占最近一期经审计净资产的6.95% [5] - 公司及子公司无对合并报表外主体的担保，无逾期及涉诉担保 [5]

业绩说明会信息 - 2025年6月6日15:00 - 16:00举行2024年度暨2025年Q1业绩说明会[2][4][5] - 地点为上证路演中心，方式为视频直播和网络互动[2][3][4][5] - 参加人员有柯国强、彭广智、刘国常[6] 投资者参与 - 2025年6月6日可登录上证路演中心参与[6] - 2025年5月29日至6月5日16:00前可提问[2][6] 报告发布 - 2025年4月26日发布2024年年报及2025年Q1报告[2]

证券代码：603233 证券简称：大参林 公告编号：2025-033 大参林医药集团股份有限公司 1、经公司 2020 年 10 月 9 日召开的第三届董事会第九次会议及 2020 年 10 月 26 日召开的 2020 年第四次临时股东大会，审议通过了《关于<大参林医药集 团股份有限公司 2020 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》及相关议案， 同意实施公司 2020 年员工持股计划，股份来源于二级市场购买的公司股票。2020 年 11 月 25 日，公司召开了 2020 年员工持股计划第一次持有人会议，审议通过 了《关于设立员工持股计划管理委员会的议案》《关于选举公司员工持股计划管 理委员会委员的议案》《关于授权公司员工持股计划管理委员会办理本次员工持 股计划相关事宜的议案》，具体详见公司于 2020 年 11 月 26 日在上海证券交易所 网站（www.sse.com.cn）上披露的相关公告。本期员工持股计划的存续期为 36 个月，自公司公告最后一笔标的股票登记至员工持股计划名下之日起计算。 2、公司于 2023 年 8 月 18 日召开了 2020 年公司员工持股计划管理委员会 2023 年第一 ...

业绩总结 - 新疆康之源药业2024年营收46040.04万元，净利润1542.8万元[5] - 伊犁康之源药业连锁2024年营收49067.99万元，净利润1389.68万元[5] - 漯河市大参林医药2024年营收36742.53万元，净利润1447.23万元[6] - 茂名大参林连锁药店2024年营收221970.01万元，净利润13162.77万元[7] 担保情况 - 公司为子公司向银行申请6亿综合授信提供连带责任担保[3] - 2025年为子公司申请银行授信担保额度不超77.65亿[4] - 2024年度已签担保总额6亿，占净资产比例6.95%[11]