会议信息 - 第九届监事会第十七次会议于2025年9月10日召开，通知于9月5日邮件告知监事[2] - 应出席监事5名，实际出席5名，1名通讯出席[2] 审议事项 - 审议通过回购注销53,331股限制性股票议案，5票同意[3] - 审议通过部分募投项目相关议案，9票同意[4][5] - 审议通过取消监事会等修订《公司章程》议案，5票同意[6]

人事选举 - 选举厉建平、魏荣明、马建忠、王文斌、徐佳为非独立董事候选人，表决全票通过[4][5][7][8][9] - 选举潘煜双、吴勇敏、王淼为独立董事候选人，表决全票通过[11][12][13] 议案审议 - 审议通过回购注销部分限制性股票的议案，表决全票通过[14] - 审议通过取消监事会等修订《公司章程》议案，需提交股东大会[15][16] - 审议通过多项议事规则和工作细则，部分需提交股东大会[17][18][19][20][21] - 多项制度审议通过，表决全票通过[32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53] - 审议通过募投项目相关议案，需提交股东大会[54] - 审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案，表决全票通过[55]

食品加工板块市场表现 - 食品加工板块整体下跌0.27% 跑输上证指数(上涨0.13%)和深证成指(上涨0.38%) [1] - 板块内个股分化明显 盖世食品领涨6.18% 汤臣倍健领跌1.62% [1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前五位个股：盖世食品(6.18%)、技源集团(2.64%)、五芳斋(2.35%)、得利斯(1.85%)、西王食品(1.79%) [1] - 跌幅前五位个股：汤臣倍健(-1.62%)、*ST春天(-1.24%)、康比特(-1.04%)、金达威(-1.00%)、龙大美食(-0.71%) [2] - 成交额前列个股：安井食品(3.43亿元)、五芳斋(2.19亿元)、西王食品(2.02亿元)、技源集团(1.90亿元) [1][2] 资金流向分析 - 板块整体资金流向：主力资金净流出6023.47万元 游资资金净流入4111.92万元 散户资金净流入1911.56万元 [2] - 主力资金净流入前三位：五芳斋(2166.15万元 占比9.91%)、惠发食品(890.88万元 占比2.79%)、双汇发展(753.14万元 占比4.96%) [3] - 游资资金净流入显著个股：技源集团(770.86万元 占比4.06%)、交大昂立(491.85万元 占比4.01%) [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][8] 核心财务表现 - 2025H1营业总收入15.92亿元（同比+0.66%），归母净利润1.95亿元（-16.7%），扣非净利润1.89亿元（-16.26%）[1][3] - 2025Q2营业总收入13.49亿元（-1.84%），归母净利润2.4亿元（-20.95%），扣非净利润2.38亿元（-19.74%）[1][3] - 毛利率下降3.80个百分点至41.02%，归母净利率下降2.55个百分点至12.22%[8] - 期间费用率下降1.39个百分点至23.35%，其中销售费用率下降0.56个百分点，管理费用率下降0.87个百分点[8] 分业务表现 - 核心产品粽子系列收入13.31亿元（同比+0.38%）[8] - 餐食系列收入0.71亿元（同比+6.57%）[8] - 月饼系列收入70.89万元（同比+85.58%）[8] - 蛋制品、糕点及其他品类收入1.54亿元（同比-3.00%）[8] 分渠道表现 - 经销商渠道收入6.38亿元（同比-4.55%）[8] - 连锁门店收入1.93亿元（同比-1.22%）[8] - 电子商务渠道收入3.96亿元（同比+6.64%）[8] - 商超渠道收入2.49亿元（同比+8.59%）[8] - 其他渠道收入0.80亿元（同比-7.66%）[8] 成本控制与效率提升 - 销售费用、管理费用同比均下降，采购管理持续优化[8] - 通过核心指标严控人工成本，启动非一线岗位优化[8] - 下半年继续推进成本管控与岗位调整，全力提升人效[8] 渠道创新与拓展 - 深化与盒马、开市客、山姆等头部零售渠道合作[8] - 兴趣电商爆发式增长，借力抖音"与辉同行"直播间合作[8] - 即时零售渠道突破，叮咚买菜、小象超市等带动分销新业务增长[8] - 国际化布局提速，开拓韩国、阿联酋、泰国等新市场[8] - 非粽类产品出口资质获批，为长期出海战略铺平道路[8] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.29亿元、1.42亿元、1.61亿元[8] - 对应EPS分别为0.65元、0.72元、0.82元[8] - 对应当前股价PE分别为27倍、25倍、22倍[8]

股份回购实施情况 - 公司于2025年9月1日至9月4日通过集中竞价交易方式实施股份回购 [2] - 回购股份数量为406,600股 占公司总股本比例0.2063% [2] - 回购通过上海证券交易所交易系统完成 [2] 信息披露来源 - 相关信息由证券日报作为文章来源进行披露 [3]

股份回购方案 - 公司于2025年6月27日通过董事会决议 启动股份回购计划 资金总额不低于3500万元且不超过7000万元 回购价格上限为29.12元/股 回购期限为12个月 用途为员工持股计划或股权激励 [1] - 回购实施期限为2025年6月27日至2026年6月26日 采用集中竞价交易方式 使用自有资金进行 [1] 回购执行进展 - 截至2025年9月4日 累计回购股份406,600股 占总股本比例0.2063% 支付资金总额7,248,848元 [2] - 实际回购价格区间为17.39元/股至18.00元/股 最高成交价18.00元/股 最低成交价17.39元/股 [2] 信息披露与合规 - 公司严格遵循《上市公司股份回购规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号》要求实施回购 [2] - 回购进展通过上海证券交易所网站披露 后续将根据市场情况择机推进回购并履行信息披露义务 [1][2]

回购方案 - 首次披露日为2025年6月28日[3] - 实施期限为2025年6月27日至2026年6月26日[3] - 预计回购金额3500万元至7000万元[3][5] 回购进展 - 累计已回购股数406,600股，占比0.2063%[3] - 累计已回购金额7,248,848元[3] - 实际回购价17.39元/股至18.00元/股[3] 其他 - 2025年6月27日通过集中竞价交易回购股份方案[5] - 回购价格不超过29.12元/股[5]

股票回购执行情况 - 公司于2025年9月1日至9月4日通过集中竞价方式回购406,600股股份 占当前总股本0.2063% [1] - 回购成交价格区间为17.39元/股至18.00元/股 已支付资金总额为724.88万元（不含交易费用） [1] - 本次回购符合法律法规要求及公司既定回购方案 [1]

板块整体表现 - 食品加工板块当日上涨1.03%，显著跑赢大盘（上证指数下跌1.25%，深证成指下跌2.83%）[1] - 板块内个股普涨，涨幅前三位为盖世食品（16.36%）、惠发食品（10.00%）、五芳斋（6.76%）[1] - 板块成交活跃，西王食品成交量达95.02万手居首，安井食品成交额达3.89亿元最高[1][2] 领涨个股表现 - 盖世食品收盘价15.36元，涨幅16.36%居板块首位，成交额3.85亿元[1] - 惠发食品涨停（10.00%），收盘价10.78元，成交额2.57亿元[1] - 五芳斋涨幅6.76%，收盘价18.63元，成交额2.73亿元[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入1526.71万元，游资净流出1.01亿元，散户净流入8616.83万元[2] - 惠发食品获主力资金净流入5696.95万元（净占比22.17%），居板块首位[3] - 西王食品获主力净流入2568.43万元（净占比8.19%），千味央厨获主力净流入2392.24万元（净占比9.38%）[3] - 安井食品虽获主力净流入1680.36万元，但遭游资净流出2297.64万元[3] 个股资金分化 - 部分个股出现主力与游资分歧，如三全食品主力仅净流入7.14万元，游资净流出1123.52万元[3] - 克明食品主力净流入61.48万元，游资净流出576.47万元，散户净流入514.99万元[3] - 味知香主力微幅净流出3.66万元，游资净流出241.54万元[3]

股价表现 - 9月3日盘中下跌2.01%至17.51元/股 成交额5982.40万元 换手率1.72% 总市值34.52亿元 [1] - 今年以来股价累计下跌2.24% 近5个交易日跌2.18% 近20日跌0.62% 近60日涨1.86% [2] - 主力资金净流入39.40万元 大单买入占比14.73% 卖出占比14.07% [1] 资金流向 - 主力资金净流入39.40万元 [1] - 大单买入金额881.22万元 占比14.73% 卖出金额841.81万元 占比14.07% [1] 公司基本情况 - 位于浙江省嘉兴市 1998年4月27日成立 2022年8月31日上市 [2] - 主营业务为以糯米食品为主导的食品研发、生产和销售 [2] - 所属申万行业：食品饮料-食品加工-预加工食品 [2] - 概念板块包括小盘、电子商务、虚拟数字人、增持回购、预制菜等 [2] 收入构成 - 粽子系列收入占比70.13% 月饼系列10.49% 蛋制品糕点及其他10.48% [2] - 餐食系列收入占比5.98% 其他(补充)收入占比2.92% [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.67万户 较上期增加34.30% [2] - 人均流通股7295股 较上期减少25.54% [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入15.92亿元 同比增长0.66% [2] - 归母净利润1.95亿元 同比减少16.70% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现3.47亿元 [3] 机构持仓 - 大成策略回报混合A(090007)为第七大流通股东 持股125.32万股 较上期减少96.93万股 [3] - 大成睿享混合A(008269)退出十大流通股东之列 [3]