减持情况 - 李起富减持前持股64,129,873股，占总股本23.69%[3] - 本次累计减持6,619,873股，占总股份2.4453%[3] - 减持价格区间11.51 - 12.95元/股，总金额79,367,457.01元[6] 后续安排 - 李起富目前表决权对应股份57,510,000股，占比21.24%[3] - 承诺减持完成5年内不再减持[3] - 减持时间2024/11/20 - 2025/2/19，与计划一致[6][8]

股东减持 - 2024年11月22 - 28日李起富集中竞价减持2699873股，占总股本0.9973%[2] - 2024年11月22 - 28日李起富大宗交易减持3920000股，占总股本1.4480%[2] - 截止公告披露李起富累计减持6619873股，占总股本2.4453%[2] - 本次权益变动后李起富持股比例从23.69%降至21.24%[3] 其他情况 - 本次权益变动为5%以上股东减持，不触及要约收购[3] - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人变化[3][6]

股东减持情况 - 2024年11月22 - 27日集中竞价减持2699873股，占总股本0.9973%[2] - 2024年11月27日大宗交易减持2495000股，占总股本0.9216%[2][4] - 累计减持5194873股，占总股本1.9189%[2][4] 持股比例变化 - 持股比例从23.69%降至21.77%[3] - 减持前持股64129873股，减持后持股58935000股[5] 权益变动影响 - 不触及要约收购，不导致控股股东及实控人变化[3][6] - 不涉及披露权益变动报告书情形[6]

业绩总结 - 2017 - 2023年各年有对应净利润、现金分红、分红率和股息率数据[5] 研发情况 - 2024年1 - 9月研发费用投入约3604万元，占比约4.27％[8] - 截至2024年9月末累计取得国内专利62项，含8项授权有效发明专利[8] 未来展望 - 力争五年内汽车密封条营业收入达国内第一[6]

会议信息 - 公司第五届董事会第十四次会议于2024年11月25日通讯表决召开[2] - 会议通知于2024年11月20日以邮件及电话送达全体董事[2] - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司2024年度“提质增效重回报”行动方案的议案》[3] - 表决结果9票同意，0票反对，0票弃权，同意票数占比100%[3]

股东股份情况 - 截至2024年9月4日，李起富持股64,129,873股，占总股本23.69%[2] 股东减持情况 - 2024年8月1 - 7日，李起富集中竞价减持2,365,627股，占0.8738%[3] - 2024年8月1 - 7日，李起富大宗交易减持5,392,000股，占1.9917%[3] 违规处理情况 - 李起富未及时披露股份变动公告，上交所予以通报批评[3][5] - 上交所将通报证监会并记入诚信档案数据库[5]

分组1 - 报告公司投资评级为“买入（首次）”[6][7] - 报告的核心观点为报告研究的具体公司深耕汽车密封条领域三十年，是内资龙头，股权结构稳定助力稳步发展，技术优势显著，盈利能力优于同业，成本管控能力突出，在手订单充沛且多为新能源订单，有助于营收稳步增长，首次覆盖给予“买入”评级[6] - 基本数据方面，最新收盘价为12.50元，12mth A股价格区间为10.11 - 18.36元，总股本为270.72百万股，无限售A 股/总股本为100.00%，流通市值为33.84亿元[4] - 与沪深300比较方面，最近一年股票与沪深300相比有不同幅度的涨跌[5] - 财务数据预测方面，预计2024 - 2026年营收分别为12.26/14.68/17.59亿元，同比分别为+15.00%/+19.80%/19.81%，归母净利润分别为1.89/2.41/3.04亿元，同比分别+25.08%/+27.65%/+26.20%，2024年11月6日收盘价对应PE分别为17.91X/14.03X/11.12X[8] 分组2 - 本土汽车密封条行业龙头方面，报告研究的具体公司成立于1994年，专注汽车密封条行业三十年，为本土汽车密封条行业龙头，配套众多国内汽车厂商，先后获评为国家高新技术企业等，控股股东为台州国资，股权结构稳定助力发展，技术优势在多个领域处于国内领先水平[14] - 营收与盈利能力方面，2023年营收同比+13.81%首次突破10亿，归母净利润稳步攀升达到1.51亿，2024Q1 - Q3实现营收8.42亿元，同比+14.61%，实现归母净利润1.29亿元，同比+33.24%，毛利率处于30%的较高水平且呈上升趋势[18][19] - 密封条行业情况方面，外资占据汽车密封条市场主导地位，但国内相关企业技术已具备替代进口能力，国内自主品牌发展助力密封条国产替代加速，无边框密封条单车价值超1000元且有望引领新潮流[32][33][36] - 公司自身优势方面，拥有31项与核心技术相关的专利权，持续加大研发投入，2024Q1 - Q3累计研发费用同比+16.13%，优质客户众多，2023年前五名客户销售额占年度销售总额的84.41%，预计2024年承接新定点项目为2023年全年项目总数的2倍左右，设备自研模具自制，成本控制优势突出，地处仙居员工工资低且结构稳定，毛利率、净利率处于业内领先水平[37][40][41][42][43]

公司和行业概述 公司概况 [1] - 公司名称:浙江先通 - 成立时间:1994年开始专业制造密封条 - 上市时间:2016年12月30日 - 控股股东:台北市政府 - 公司在密封条行业深耕30年,获得多项荣誉,包括浙江省专利特权企业、隐形冠军等 公司主营业务 [1][2] - 主要产品为汽车密封条,应用于四门两盖、前后挡风玻璃、天窗等部位 - 密封条具有减震、隔水、隔音等功能,不仅是外观件,也是重要的功能件 公司经营情况 [2][3][4] - 2022年前三季度实现营业收入8.42亿元,同比增长14.61% - 2022年前三季度实现净利润1.29亿元,同比增长33.24% - 上半年增速较快,接近70%,下半年增速有所放缓,主要受汽车厂规则变化影响 - 研发费用有所提升,主要用于新项目开发,如吉利SMART全程密封条、吉利领克E371等 公司未来发展 [3][4][5] - 营收持续增长,得益于国产替代加速、合资客户利润增长、新能源车型订单增加 - 产线智能化数字化升级,产能将达25亿 - 控股股东台州科创集团提供资本支持,可能通过并购开拓新发展 - 无边框密封条订单大幅增加,新能源车型占比将大幅提升 总的来说,公司在密封条行业深耕多年,积累了客户资源、成本控制、模具开发等优势,在行业内保持领先地位。未来公司将持续通过产品创新、产线升级、资本运作等方式,进一步做大做强汽车密封条业务。

股东持股与减持 - 李起富持有64,129,873股，占总股本23.69%[3] - 应减持14,377,500股，比例5.31%，期限延至2024年12月7日[3] - 截至2024年8月8日，已完成7,757,627股减持，占2.8655%[3] - 拟自公告后减持6,619,873股[3] - 2022 - 2023年向台州五城转让78,750,000股，占29.09%[8] 股东承诺 - 曾承诺18个月内减持20%即14,377,500股，比例5.31%[9] - 曾承诺放弃67,680,000股表决权，比例25%至完成减持[9] 减持相关说明 - 本次拟减持计划与此前承诺一致[11] - 减持计划实施有不确定性，无控制权变更风险[12]

股东减持 - 2024年8月1 - 7日李起富减持浙江仙通股票，持股由26.55%减至23.69%[1] - 累计减少比例2.86%，8月1、5日持股变动累计达1%[1] 监管措施 - 浙江证监局2024年10月18日对李起富出具警示函[2][3] - 李起富10个工作日内交书面整改报告[2] - 可60日申请复议、6个月内起诉[2]